商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)管理策略研究

1、商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)管理策略研究 商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)管理策略研究 【摘要】隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化日益加強(qiáng)，金融市場(chǎng)需求向多元化、深層次轉(zhuǎn)變，在國(guó)際銀行業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的大背景下，商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)成為必然趨勢(shì)。本文針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題，提出相應(yīng)的開(kāi)展策略，為我國(guó)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的開(kāi)展提供切實(shí)可行的措施建議。 【關(guān)鍵詞】投行業(yè)務(wù) 管理策略 一、中國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的開(kāi)展現(xiàn)狀 在我國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的政策背景下，我國(guó)商業(yè)銀行目前不能直接開(kāi)展股票承銷(xiāo)、股票經(jīng)紀(jì)、股票投資交易業(yè)務(wù)。因此，商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)主要集中在債券的發(fā)行、銷(xiāo)售和交易方面。此外，對(duì)于一些中間業(yè)務(wù)如財(cái)富管理和財(cái)務(wù)參謀等業(yè)務(wù)，商

2、業(yè)銀行也是可以從事的。 債務(wù)融資業(yè)務(wù) 1.短期融資券。它是指非金融企業(yè)債務(wù)融資工具是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，約定在一年以內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。 2.超短期融資券。它是指具有法人資格、信用評(píng)級(jí)較高的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，期限在270天內(nèi)的短期融資。 企業(yè)債公司債可轉(zhuǎn)債的配套效勞 限于境內(nèi)監(jiān)管政策，商業(yè)銀行目前不能擔(dān)任主承銷(xiāo)商，但可以提供相關(guān)配套效勞，效勞內(nèi)容包括：擔(dān)任債權(quán)代理人，維護(hù)債券持有人利益，在債券未能還本付息時(shí)，代理債權(quán)人行駛債務(wù)追償權(quán)等。擔(dān)任財(cái)務(wù)參謀，為其提供發(fā)行市場(chǎng)利率，路演等效勞。 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 通過(guò)信托等方式直接或間接投資于債券過(guò)橋，IPO/

3、增發(fā)/配股業(yè)務(wù)過(guò)橋，資產(chǎn)證券化等投行類(lèi)工程或投行類(lèi)資產(chǎn)。 內(nèi)地企業(yè)境內(nèi)權(quán)益性融資配套效勞業(yè)務(wù) 圍繞內(nèi)地企業(yè)境內(nèi)IPO以及配股，增發(fā)等目標(biāo)，為客戶提供改制重組、私募股權(quán)融資、并購(gòu)財(cái)務(wù)參謀、上市收款清算以及募集基金存管戶、政策許可范圍內(nèi)的理財(cái)?shù)纫粩堊优涮仔凇?信貸資產(chǎn)證券化 商業(yè)銀行作為發(fā)起機(jī)構(gòu)，將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行受益證券，以該財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益的結(jié)構(gòu)性融資活動(dòng)。 并購(gòu)業(yè)務(wù) 此業(yè)務(wù)的所采用的方式是受讓現(xiàn)有股權(quán)，收購(gòu)資產(chǎn)等，對(duì)象主要是需要并購(gòu)的企業(yè)。通過(guò)這項(xiàng)業(yè)務(wù)可以使符合條件的并購(gòu)方和相關(guān)企業(yè)實(shí)現(xiàn)并購(gòu)目的。最終作為支付中介，接收

4、人民幣及外幣貸款。 二、中國(guó)的商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題 雖然我國(guó)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)開(kāi)展取得了顯著的成績(jī)，但與國(guó)際先進(jìn)投行相比仍存在一定地差距，如果該差距長(zhǎng)期存在并得不到有效彌補(bǔ)，將嚴(yán)重影響我國(guó)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)開(kāi)展。 國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)規(guī)模結(jié)構(gòu)開(kāi)展不完善 我國(guó)資本市場(chǎng)以股票市場(chǎng)為主體，但在興旺的金融市場(chǎng)，應(yīng)主要是債券市場(chǎng)。另外監(jiān)管體系協(xié)調(diào)性不高，也不利于商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的開(kāi)展。 傳統(tǒng)商業(yè)銀行和投資銀行存在矛盾， 1.對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)較為慎重，通常會(huì)盡力躲避風(fēng)險(xiǎn)，但投行業(yè)務(wù)卻不同，通過(guò)創(chuàng)新的金融工具和金融方法來(lái)分散和控制風(fēng)險(xiǎn)以賺取超額收益。 2.鼓勵(lì)機(jī)制矛盾 投行的鼓勵(lì)機(jī)制不同于商業(yè)銀行

5、，投資銀行的利潤(rùn)主要來(lái)源于風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)中盈利卻盡可能的躲避損失，實(shí)現(xiàn)這一目的的方式就是更好的管理風(fēng)險(xiǎn)。從業(yè)人員必須有充分的鼓勵(lì)，才能促進(jìn)投行人員去主動(dòng)創(chuàng)新，去承當(dāng)責(zé)任。 業(yè)務(wù)規(guī)劃的問(wèn)題 商業(yè)銀行參與投行業(yè)務(wù)時(shí)間太短，而且局部銀行設(shè)立投資銀行部?jī)H僅想要抓住短期融資券、中期票據(jù)等新業(yè)務(wù)的時(shí)機(jī)，并未對(duì)商業(yè)銀行從事投行業(yè)務(wù)形成清晰和統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，從而缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃，更談不上構(gòu)建系統(tǒng)的開(kāi)展戰(zhàn)略。 三、我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的管理策略 目前，我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)取得了顯著的成績(jī)，但與高度開(kāi)展的國(guó)外投行業(yè)務(wù)相比，仍然存在很大的差距和問(wèn)題。在立足自身優(yōu)勢(shì)的根底上，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)如何抓住契機(jī)，打造投行業(yè)

6、務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力？具體來(lái)看，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行應(yīng)該從以下方面制定開(kāi)展策略： 商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)自己優(yōu)勢(shì)和條件，建立業(yè)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，構(gòu)建高效運(yùn)轉(zhuǎn)的投行業(yè)務(wù)運(yùn)作平臺(tái) 面對(duì)當(dāng)前我國(guó)各商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)松散、自發(fā)性較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)，商業(yè)銀行有必要按市場(chǎng)導(dǎo)向考慮內(nèi)部職能機(jī)構(gòu)的設(shè)置，建立獨(dú)立的投資銀行業(yè)務(wù)管理組織機(jī)構(gòu)。同時(shí)與外部金融機(jī)構(gòu)建立策略聯(lián)盟，充分滿足不同層次客戶的需求差異，將投行業(yè)務(wù)滲透到現(xiàn)有營(yíng)銷(xiāo)渠道中，利用各種營(yíng)銷(xiāo)渠道提高投行業(yè)務(wù)的知名度，提高競(jìng)爭(zhēng)力。 進(jìn)行準(zhǔn)確的客戶定位，挖掘客戶需求，進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化特色營(yíng)銷(xiāo) 以客戶為中心，針對(duì)不同客戶的需求，開(kāi)發(fā)系統(tǒng)化、多元化的投資銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)品，為客戶設(shè)計(jì)全方位的金融效勞方案，對(duì)客戶

7、進(jìn)行多元化營(yíng)銷(xiāo)策略。從企業(yè)生命周期角度看，商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)以處于成熟期的企業(yè)為主要客戶，回避處于初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、衰退期的企業(yè)。 要加快培養(yǎng)和引進(jìn)專(zhuān)業(yè)人才，建立專(zhuān)業(yè)化專(zhuān)家團(tuán)隊(duì) 投資銀行業(yè)務(wù)種類(lèi)繁多，效勞內(nèi)容復(fù)雜，要促進(jìn)投資銀行業(yè)務(wù)的更好更快開(kāi)展，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行必須要進(jìn)一步完善和優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，加快培養(yǎng)和引進(jìn)投行專(zhuān)業(yè)人才。針對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)智力密集性的特點(diǎn)，組建較高水平的投行業(yè)務(wù)專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)。促進(jìn)新觀念、新思路和新措施的產(chǎn)生，促進(jìn)投行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。 從我國(guó)金融實(shí)際環(huán)境出發(fā)，有重點(diǎn)有針對(duì)性地開(kāi)展投行業(yè)務(wù) 我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)我國(guó)金融環(huán)境的實(shí)際和自身的優(yōu)劣條件，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y銀行業(yè)務(wù)，充分利用在資金、客戶源、網(wǎng)點(diǎn)、銷(xiāo)售渠道等方面的優(yōu)勢(shì)，多元化業(yè)務(wù)組合戰(zhàn)略與重點(diǎn)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略相結(jié)合，有針對(duì)地開(kāi)展投行業(yè)務(wù)，與其當(dāng)前開(kāi)展的業(yè)務(wù)形成較強(qiáng)的互補(bǔ)、互融。 商業(yè)銀行開(kāi)展投行業(yè)務(wù)應(yīng)強(qiáng)化全面創(chuàng)新，突出品牌特色，在實(shí)際運(yùn)作中實(shí)施品牌戰(zhàn)略 創(chuàng)新是塑造大型專(zhuān)業(yè)化投資銀行核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的決定性戰(zhàn)略之一，要在制度創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新等三個(gè)領(lǐng)域協(xié)調(diào)展開(kāi)。當(dāng)前，我國(guó)各家金融機(jī)構(gòu)都在致力于開(kāi)發(fā)投資銀行業(yè)務(wù)市場(chǎng)，要想在劇烈