淺談企業(yè)財務(wù)分析的局限性及改進建議

1、    淺談企業(yè)財務(wù)分析的局限性及改進建議    焦榮摘 要 隨著我國改革開放和經(jīng)濟建設(shè)的步伐不斷加快，市場競爭也越來越激烈，企業(yè)管理層開始強調(diào)加強企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理和財務(wù)管理。而財務(wù)分析是財務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)，因此學(xué)習(xí)掌握財務(wù)分析工具是企業(yè)管理層迫在眉睫的任務(wù)之一。財務(wù)分析不僅是對企業(yè)過去財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的評價總結(jié)，也是對未來經(jīng)營業(yè)績的預(yù)測。通過財務(wù)分析，企業(yè)管理層能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理過程中存在的問題，及時采取相應(yīng)對策，也能夠為企業(yè)未來改進經(jīng)營管理提供決策依據(jù)，使企業(yè)健康有序地發(fā)展。財務(wù)分析雖然對企業(yè)管理起到了很多積極的作用，但也存在一定的局限性，是企業(yè)

2、亟須解決的問題，能否克服和解決財務(wù)分析的局限性問題會直接影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展?；诖吮尘埃疚囊载攧?wù)分析為研究對象，論述其存在的局限性問題。本文主要從財務(wù)分析的目的、內(nèi)容和方法入手，指出財務(wù)分析過程中主要存在的局限性問題，最后針對財務(wù)報表、財務(wù)分析方法、財務(wù)分析人員分析能力等方面提出改進措施及建議。企業(yè)應(yīng)結(jié)合實際情況，加強管理、完善財務(wù)分析體系、改進方法、揚長避短、克服財務(wù)分析存在的局限性，以提升企業(yè)的綜合實力。希望本文能為財務(wù)分析主體進行財務(wù)分析供有價值的參考。關(guān)鍵詞 財務(wù)分析 財務(wù)報表 杜邦財務(wù)分析體系 競爭力近年來，隨著國民經(jīng)濟的快速發(fā)展，越來越多的企業(yè)逐漸發(fā)展起來，各企業(yè)的經(jīng)營管理問題

3、呈現(xiàn)出日益復(fù)雜的趨勢。因此，不管是企業(yè)內(nèi)部管理層，還是外部利益相關(guān)者，都需要對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行全面深入的分析，才能制定出對自己更為有利的決策。但目前，財務(wù)分析還存在一定的局限性問題，需要進行更深入的探討和研究，以更好地解決財務(wù)分析的局限性，提高企業(yè)的核心競爭力。一、財務(wù)分析概述財務(wù)分析是以會計報表及其他相關(guān)的會計資料為基礎(chǔ)，采用專門的財務(wù)方法和科學(xué)技術(shù)，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動、財務(wù)狀況和現(xiàn)金流量進行綜合評價的過程。（一）財務(wù)分析的目的財務(wù)分析主體通常包括投資人、債權(quán)人、企業(yè)內(nèi)部管理者、政府經(jīng)營管理機構(gòu)及其他相關(guān)人士。通過對企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力等情況的分析，可以

4、幫助財務(wù)分析主體評價企業(yè)過去的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，為合理預(yù)測企業(yè)未來發(fā)展?fàn)顩r提供依據(jù)。其主要目的是了解企業(yè)的過去、評價企業(yè)的現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)的未來，為財務(wù)分析主體提供更有價值的決策依據(jù)。（二）財務(wù)分析的內(nèi)容財務(wù)分析主要是對償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力等能力進行分析。1.償債能力分析。償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，可分為短期償債能力和長期償債能力。一般來說，企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)速度越快，短期償債能力越強;反之，短期償債能力越弱。對債權(quán)人來說，資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率越低，長期償債能力越強;反之，長期償債能力越弱。2.營運能力分析。營運能力分析主要是對企業(yè)資產(chǎn)管理使用效率的分析，衡量指標(biāo)包括應(yīng)收賬

5、款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。一般來說，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)營運能力越強;反之，企業(yè)營運能力越弱。3.盈利能力分析。盈利能力是指企業(yè)在未來獲取利潤的能力，盈利能力分析是企業(yè)最關(guān)注、最核心的財務(wù)能力分析，衡量指標(biāo)包括銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率、權(quán)益凈利率等。一般來說，凈利率指標(biāo)越高，盈利能力越強;反之，盈利能力越弱。4.發(fā)展能力分析。發(fā)展能力是指企業(yè)在經(jīng)營活動過程中通過不斷積累而形成的發(fā)展?jié)撃?，衡量指?biāo)主要包括銷售增長率、利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率等。一般來說，企業(yè)發(fā)展能力越強，企業(yè)的市場競爭力就越強;反之，企業(yè)的市場競爭能力越弱。（三）財務(wù)分析的方法想要快速了解一個企業(yè)的財

6、務(wù)經(jīng)營狀況，最直接的方法就是閱讀財務(wù)報表，但想要從財務(wù)報表中提煉出有用的信息，必須掌握專門的財務(wù)分析方法。財務(wù)分析的方法主要包括比較分析法、比率分析法、趨勢分析法、因素分析法、綜合分析法等。1.比較分析法。比較分析法是通過對同類財務(wù)指標(biāo)在數(shù)量上的比較，來揭示財務(wù)指標(biāo)數(shù)量差異和數(shù)量關(guān)系的一種分析方法。通過比較分析，可以進一步找出產(chǎn)生差異的原因，確定企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)營成果。2.比率分析法。比率分析法是對財務(wù)比率指標(biāo)進行比較，要求各項目之間存在邏輯關(guān)系，以揭示會計要素之間的相關(guān)性和內(nèi)在聯(lián)系，可以用于不同規(guī)模企業(yè)之間的比較、同一企業(yè)不同時期之間的比較。3.趨勢分析法。趨勢分析法是通過對連續(xù)兩期或者數(shù)期

7、財務(wù)報表中相關(guān)項目金額或者財務(wù)指標(biāo)進行比較，分析指標(biāo)變動的幅度、數(shù)額和方向，以此來判斷企業(yè)發(fā)展趨勢，呈現(xiàn)對企業(yè)未來財務(wù)狀況和經(jīng)營成果發(fā)展情況的一種預(yù)測。4.因素分析法。因素分析法是研究幾個相關(guān)因素變化引起某一財務(wù)指標(biāo)的變化幅度，以找出本期實際與計劃或基期相關(guān)指標(biāo)發(fā)生變化的原因，反映各因素變動對財務(wù)指標(biāo)變動的影響程度的一種分析方法。5.綜合分析法。綜合分析法是全面地深度剖析企業(yè)的營運能力、盈利能力、發(fā)展能力等能力，綜合評價企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績的財務(wù)分析方法，主要包括沃爾評分法和杜邦分析法。沃爾評分法是美國亞歷山大·沃爾提出的，其在20世紀(jì)初提出信用能力指數(shù)概念，在選定的7種財務(wù)比率中

8、給每種比率分別設(shè)置權(quán)重，并與標(biāo)準(zhǔn)比率進行比較，對每項指標(biāo)進行評分后匯總得出總評分，進一步判斷企業(yè)的信用情況。杜邦財務(wù)分析體系由美國杜邦公司于20世紀(jì)20年代首次提出，主要是利用財務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，通過建立財務(wù)比率模型來評價企業(yè)的財務(wù)狀況的一種綜合財務(wù)分析方法。該體系的核心指標(biāo)是權(quán)益凈利率，具有很強的綜合性和可比性，對該指標(biāo)逐層分解，有助于財務(wù)報表使用者深入評價企業(yè)盈利水平及經(jīng)營業(yè)績。二、財務(wù)分析的局限性雖然財務(wù)分析在企業(yè)的經(jīng)營管理過程中具有諸多的積極作用，但企業(yè)受到不確定的市場環(huán)境及編制財務(wù)報表過程中的各種因素等的影響，在財務(wù)分析過程中存在的局限性問題日益凸顯。如何減少財務(wù)分析局限性的影響

9、，在決策中取長補短，是企業(yè)管理層關(guān)心的問題之一。（一）財務(wù)報表自身存在的局限性1.無法揭示非貨幣信息。財務(wù)報表由于固有的格式，只能反映以貨幣計量的信息，不能反映非貨幣計量的信息，但有時非貨幣信息對報表使用者更有用。例如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中高科技人才對企業(yè)未來發(fā)展具有非常重要的作用;而環(huán)境污染企業(yè)必須嚴(yán)格遵守環(huán)保法律法規(guī)，重視環(huán)境治理義務(wù)，稍有不慎就會影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。2.財務(wù)分析存在延遲性。根據(jù)中國證監(jiān)會上市公司信息披露管理辦法的規(guī)定，上市公司應(yīng)在每個會計年度終了4個月內(nèi)對外披露年度財務(wù)報告，決定了財務(wù)報表外部使用者只能在財務(wù)報告披露后進行財務(wù)分析。另外，財務(wù)分析作為事后分析，只能為預(yù)測公司未來發(fā)

10、展提供參考，只有結(jié)合其他管理方法，才能為報表使用者決策提供有意義的判斷依據(jù)。3.財務(wù)數(shù)據(jù)未必真實。企業(yè)內(nèi)部管理者可能會出于完成績效考核目標(biāo)、獲取政府補貼或者銀行貸款、稅務(wù)考慮等動機，人為虛增或者虛減某些數(shù)據(jù)，粉飾財務(wù)報表。如果財務(wù)報表數(shù)據(jù)不真實，財務(wù)分析也就失去了意義。（二）財務(wù)分析方法的局限性企業(yè)可以選擇比較分析法、比率分析法、趨勢分析法、因素分析法、綜合分析法等方法進行財務(wù)分析，這些財務(wù)分析方法本身就存在局限性。運用比較分析法進行財務(wù)分析時，不能預(yù)測企業(yè)未來的數(shù)據(jù)信息，另外比較分析法對不同經(jīng)營規(guī)?；蛘卟煌再|(zhì)的企業(yè)就失去了比較意義;采用比率分析法時，必須計算多個財務(wù)比率后才能對企業(yè)有適當(dāng)?shù)?/p>

11、評估，并且還必須與同行業(yè)的平均值和競爭對手進行比較，否則無法進行有效的評估;采用趨勢分析法進行財務(wù)分析時，除了用于對比的各期指標(biāo)口徑必須統(tǒng)一，還必須考慮環(huán)境的變化可能會導(dǎo)致比較結(jié)果不同;運用因素分析法的過程中，需要以某些假設(shè)條件存在為前提，還需要考慮各因素的相關(guān)性和順序替代的連環(huán)性;運用沃爾評分法進行財務(wù)分析時，需要選定7種財務(wù)比率，但選定的財務(wù)比率主要用于評價企業(yè)短期償債能力，用于其他財務(wù)分析缺乏科學(xué)性;杜邦分析法只包含財務(wù)信息，在進行業(yè)績評價時，過于注重短期指標(biāo)，忽略長期指標(biāo)，且該方法無法對無形資產(chǎn)估值，在實際工作中需要結(jié)合非財務(wù)信息才能對企業(yè)給出較為綜合的評價。（三）財務(wù)分析工作者分析能

12、力不高隨著互聯(lián)網(wǎng)等電子商務(wù)的興起，大多數(shù)財務(wù)分析工作者的專業(yè)分析能力比較低，且傳統(tǒng)財務(wù)知識不再適應(yīng)新時期財務(wù)管理的要求。部分財務(wù)分析工作者編制的財務(wù)分析報告過于單一和簡單，分析的結(jié)果和實際情況有時相差甚遠(yuǎn)，甚至形成具有誤導(dǎo)性的財務(wù)分析結(jié)果。有些小企業(yè)的財務(wù)分析工作者由財務(wù)記賬員或者行政人員等擔(dān)任，他們對財務(wù)報表的理解能力、判斷能力以及理解財務(wù)分析的廣度和深度都非常有限，這些因素都會對財務(wù)分析結(jié)果的準(zhǔn)確性產(chǎn)生不良影響。三、財務(wù)分析的改進建議針對財務(wù)分析存在的局限性，提出以下改進建議：（一）針對財務(wù)報表自身局限性的改進建議1.加強對非貨幣信息的披露。財務(wù)報表雖然提供了以貨幣信息為載體的財務(wù)數(shù)據(jù)，但

13、這些數(shù)據(jù)大都反映的是過去的靜態(tài)信息，不能反映企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，不能作為企業(yè)管理層和投資人決策的唯一依據(jù)。想要為企業(yè)內(nèi)外部財務(wù)報表使用者提供更為有用的決策依據(jù)，需要加強對非貨幣信息的披露。例如可以加強對企業(yè)宏觀環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、企業(yè)面臨的市場風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險、競爭對手情況、融資能力、企業(yè)資源等非貨幣信息的披露與分析。同時還可以多關(guān)注財務(wù)報表中的附注和審計報告中的審計意見類型等非財務(wù)信息，將財務(wù)信息和非財務(wù)信息有機地結(jié)合，引入現(xiàn)代財務(wù)管理機制，合理利用網(wǎng)絡(luò)信息管理系統(tǒng)，及時找出影響企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，為報表使用者提供更科學(xué)有效的決策依據(jù)。2.縮短財務(wù)報告定期對外披露的時間間隔。對外披露的財務(wù)報告提供的信

14、息能夠為報表使用者決策提供幫助，主要是由于其有用性和及時性。如果不及時披露會計信息，很可能會使投資人和企業(yè)的經(jīng)濟利益遭受損失，從而降低信息的使用價值。我國中期財務(wù)報告和年度財務(wù)報告披露時間間隔都比較長，根據(jù)財務(wù)報告提供的各項指標(biāo)進行分析相對滯后，想改善這一現(xiàn)象，可以從縮短報告定期披露的時間間隔方面下手。例如可以在半年度結(jié)束終了25日內(nèi)提供中期報告，在年度結(jié)束終了45日內(nèi)提供年度財務(wù)報告等，以更及時地為財務(wù)報表使用者服務(wù)。另外，企業(yè)也可以建立一套適合自己的指標(biāo)體系，實時報告企業(yè)的動態(tài)經(jīng)營信息。3.加大對財務(wù)報表造假的打擊力度。部分財務(wù)工作者及管理層為了利益，采用偽造和變造手段提供虛假財務(wù)信息，嚴(yán)

15、重影響了財務(wù)報表數(shù)據(jù)的真實性。針對這種情況，應(yīng)及時完善和修改財務(wù)報告造假處罰相關(guān)的法律法規(guī)，加大對財務(wù)報告造假的經(jīng)濟賠償懲罰力度;對因財務(wù)報告造假觸犯刑法的，應(yīng)加大追究相關(guān)責(zé)任人的處罰力度，起到“殺一儆百”的震懾作用，杜絕人為因素粉飾財務(wù)報表的可能性。（二）針對財務(wù)分析方法的改進建議1.采用多種財務(wù)分析方法相結(jié)合。目前，在企業(yè)市場環(huán)境瞬息萬變的情況下，僅靠單一的財務(wù)分析方法不可能滿足報表使用者的需求，必須采用多種財務(wù)分析方法。例如可以采用比較分析與比率分析相結(jié)合、趨勢分析與因素分析相結(jié)合、定量分析與定性分析相結(jié)合等方法，提高財務(wù)分析結(jié)論的準(zhǔn)確性。2.引進平衡計分卡指標(biāo)分析體系。平衡計分卡是基于

16、企業(yè)戰(zhàn)略的一種績效管理方法，它要求從財務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與成長4個維度來評價自身業(yè)績。平衡計分卡擺脫了僅靠財務(wù)指標(biāo)來衡量評價績效的方法，成功實現(xiàn)了財務(wù)指標(biāo)與非財務(wù)指標(biāo)的平衡、內(nèi)部利益和外部利益的平衡、短期目標(biāo)與長期目標(biāo)的平衡、結(jié)果性指標(biāo)與動因性指標(biāo)的平衡等多個維度之間的平衡。將平衡計分卡和財務(wù)分析有機結(jié)合，能夠客觀地反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，提高決策的有用性，有助于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。（三）針對財務(wù)分析工作者分析能力不高的改進措施現(xiàn)階段，我國市場經(jīng)濟呈現(xiàn)復(fù)雜多變的趨勢，管理層遇到的經(jīng)營管理問題也日益增多，財務(wù)分析對改進企業(yè)的經(jīng)營管理變得尤其重要。財務(wù)分析工作者專業(yè)知識的多少和分析能力的高低會

17、直接影響財務(wù)分析報告的質(zhì)量，而財務(wù)分析工作者的專業(yè)分析能力普遍偏低，因此提高財務(wù)分析工作者的專業(yè)素質(zhì)是企業(yè)的重要任務(wù)之一。企業(yè)可以從以下幾個方面提高財務(wù)分析工作者的能力：第一，設(shè)立專門的財務(wù)分析部門，聘請財務(wù)專業(yè)人才負(fù)責(zé)財務(wù)分析工作。第二，加強對財務(wù)分析工作者的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，使其定期或者不定期地參加社會或者企業(yè)舉辦的財務(wù)、稅務(wù)專業(yè)知識培訓(xùn)講座，鼓勵財務(wù)工作者參加職稱及注會等財務(wù)專業(yè)考試，提升財務(wù)分析工作者的綜合素質(zhì)。第三，加強企業(yè)內(nèi)外部信息溝通。財務(wù)分析工作者要加強與工商、稅務(wù)、銀行等外部的信息溝通與交流，還需要加強與企業(yè)內(nèi)部各部門的信息交流，為企業(yè)編制更符合實際的財務(wù)分析報告打下良好的基礎(chǔ)。四、結(jié)語財務(wù)分析是企業(yè)財務(wù)管理的核心環(huán)節(jié)，對企業(yè)制定經(jīng)營決策和投資決策都具有非常重要的作用。本文主要從財務(wù)分析的目的、內(nèi)容、方法出發(fā)，指出財務(wù)分析存在一定的局限性，需要在財務(wù)報表自身、財務(wù)分析方法、財務(wù)分析工作者分析能力等方面進行改進，希望為財務(wù)分析主體的決策判斷提供有價值的參考。財務(wù)分析工作不是一蹴而就的，相關(guān)人員應(yīng)緊密配合，彌補財務(wù)分析的缺陷，明確財務(wù)分析的發(fā)展方向，