財務管理 模擬試題(二)

1、財務管理 模擬試題（二）一、單項選擇題   1. 下列關于企業(yè)的定義的表述中，錯誤的是（）。 A. 是一個契約性組織 B. 從事生產(chǎn)、流通、服務等經(jīng)濟活動 C. 以生產(chǎn)或服務滿足社會需要 D. 實行自主經(jīng)營、獨立核算、依法設立的一種非營利性的經(jīng)濟組織 【正確答案】 D 【答案解析】 本題考核企業(yè)及其組織形式。企業(yè)是一個契約性組織，它是從事生產(chǎn)、流通、服務等經(jīng)濟活動，以生產(chǎn)或服務滿足社會需要，實行自主經(jīng)營、獨立核算、依法設立的一種營利性的經(jīng)濟組織。選項D的說法是錯誤的。 2. （2005）某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定

2、年利息率為12%，每年復利兩次。已知（FP，6%，5）1.3382，（FP，6%，10）1.7908，（FP，12%，5）1.7623，（FP，12%，10）3.1058，則第5年末的本利和為（）元。 A. 13382 B. 17623 C. 17908 D. 31058 【正確答案】 C 【答案解析】 第5年末的本利和10000×（FP，6%，10）17908（元） 3. 某資產(chǎn)持有者因承擔該資產(chǎn)的風險而要求的超過無風險利率的額外收益指的是（）。 A. 實際收益率 B. 預期收益率 C. 必要收益率 D

3、. 風險收益率 【正確答案】 D 【答案解析】 風險收益率是指某資產(chǎn)持有者因承擔該資產(chǎn)的風險而要求的超過無風險利率的額外收益。風險收益率衡量了投資者將資金從無風險資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到風險資產(chǎn)而要求得到的“額外補償”。 4. 不受現(xiàn)有費用項目和開支水平限制，并能夠克服增量預算方法缺點的是（）。 A. 彈性預算方法 B. 固定預算方法 C. 零基預算方法 D. 滾動預算方法 【正確答案】 C 【答案解析】 零基預算是在編制費用預算時，不考慮以往會計期間所發(fā)生的費用項目或費用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點，從實際需要逐項審議預算期內(nèi)各項費用的內(nèi)容及開支標

4、準是否合理，在綜合平衡的基礎上編制費用預算的方法。 5. 在下列各項中，屬于業(yè)務預算的是（）。 A. 預計資產(chǎn)負債表 B. 預計利潤表 C. 現(xiàn)金預算 D. 銷售預算 【正確答案】 D 【答案解析】 A、B、C三個選項屬于財務預算。 6. 公司在創(chuàng)立時首先選擇的籌資方式是（）。 A. 融資租賃 B. 向銀行借款 C. 吸收直接投資 D. 發(fā)行企業(yè)債券 【正確答案】 C 【答案解析】 一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)大，此時企業(yè)籌資主要依靠權益資本，在較低程度

5、上使用財務杠桿。所以本題正確答案為C。 7. 優(yōu)先股股票是公司發(fā)行的相對于普通股具有一定優(yōu)先權的股票，其優(yōu)先權利主要表現(xiàn)在（）。 A. 股利分配優(yōu)先權和分取剩余財產(chǎn)優(yōu)先權 B. 財務監(jiān)控權 C. 經(jīng)營者選擇權 D. 股東大會召集權 【正確答案】 A 【答案解析】 優(yōu)先股股票簡稱優(yōu)先股，是公司發(fā)行的相對于普通股具有一定優(yōu)先權的股票。其優(yōu)先權利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權和分取剩余財產(chǎn)優(yōu)先權上。優(yōu)先股股東在股東大會上無表決權，在參與公司經(jīng)營管理上受到一定限制，僅對涉及優(yōu)先股權利的問題有表決權。 8. K公司打算從租賃公司租入一臺專用設備，該設

6、備價值90萬元，預計凈殘值率為5%，租賃期滿時殘值歸出租方所有，有效使用期為8年，與租期相同，市場利率為10%，則每年的租金為（）萬元。 A. 16.48 B. 16.03 C. 16.87 D. 13.45 【正確答案】 A 【答案解析】 題中給出了市場利率，則以10%作為基準折現(xiàn)率，租賃期滿設備歸出租方所有，假設租金為A，則有9090×5%×（P/F，10%，8）A×（P/A，10%，8），計算得出A16.48（萬元）。 9. 要求公司的主要領導人購買人身保險，屬于長期借款保護條款中的（）。 A. 例

7、行性保護條款 B. 一般性保護條款 C. 特殊性保護條款 D. 例行性保護條款或一般性保護條款 【正確答案】 C 【答案解析】 特殊性保護條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效，主要包括：要求公司的主要領導人購買人身保險；借款的用途不得改變；違約懲罰條款等。 10. 下列關于可轉(zhuǎn)換債券的基本要素的說法中，錯誤的是（）。 A. 標的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股票，不過也可以是其他公司的股票 B. 可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般會低于普通債券的票面利率，有時甚至還低于同期銀行存款利率 C. 轉(zhuǎn)換

8、價格是指可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換期間內(nèi)據(jù)以轉(zhuǎn)換為普通股的折算價格 D. 轉(zhuǎn)換比率是指每一股股票在既定的轉(zhuǎn)換價格下需要兌換的可轉(zhuǎn)換債券的張數(shù) 【正確答案】 D 【答案解析】 轉(zhuǎn)換比率是指每一張可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量，轉(zhuǎn)換比率債券面值/轉(zhuǎn)換價格。所以，選項D的說法不正確。 11. 某企業(yè)在2013年經(jīng)營性資產(chǎn)總額為1200萬元，經(jīng)營性負債總額為950萬元，銷售收入3000萬元，銷售利潤率將達到10%，股利分配率為40%，那么該企業(yè)本年外部籌資額為（）萬元。 A. 130 B. 70 C. 120 D. 80 【正確答

9、案】 B 【答案解析】 本年外部的籌資額12009503000×10%×（140%）70（萬元）。 12. G公司2012年資金平均占用額為1500萬元，其中不合理的部分占20%，預計2013年銷售收入增長率為3%，資金周轉(zhuǎn)速度降低5%，則2013年的資金需要量為（）萬元。 A. 1297.8 B. 1174.2 C. 1105.8 D. 1467.75 【正確答案】 A 【答案解析】 本題考核因素分析法。2013年資金需要量（15001500×20%）×（13%）×（15%）1297.8（萬元

10、）。 13. 企業(yè)的下列投資活動，既屬于直接投資，又屬于戰(zhàn)術性投資和對內(nèi)投資的是（）。 A. 購買其他企業(yè)的債券 B. 更新替換舊設備的投資 C. 與其他企業(yè)聯(lián)營而進行的投資 D. 企業(yè)間兼并的投資 【正確答案】 B 【答案解析】 購買其他企業(yè)的債券不屬于直接投資；與其他企業(yè)聯(lián)營而進行的投資不屬于對內(nèi)投資；企業(yè)間兼并的投資不屬于戰(zhàn)術性投資。 14. 下列因素的變動會使得債券價值呈同向變動的是（）。 A. 票面利率 B. 市場利率 C. 期限 D. 內(nèi)部收益率 【正確答案】 A 【答案解析】 將在

11、債券投資上未來收取的利息和收回的本金折為現(xiàn)值，即可得到債券的內(nèi)在價值。票面利率越大，未來利息流量越大，債券價值越大，是同向變動。市場利率與債券價值反向變動。債券期限對于債券價值的變動是不確定的，溢價債券，期限越長，債券價值越大；折價債券，期限越長，債券價值越小。內(nèi)部收益率不影響債券價值。 15. 證券資產(chǎn)持有者無法在市場上以正常的價格平倉出貨的可能性指的是（）。 A. 變現(xiàn)風險 B. 違約風險 C. 破產(chǎn)風險 D. 系統(tǒng)性風險 【正確答案】 A 【答案解析】 本題考核證券資產(chǎn)投資。變現(xiàn)風險是證券資產(chǎn)持有者無法在市場上以正常的價格平倉出貨的可能性

12、。 16. 流動資產(chǎn)是指在1年以內(nèi)或超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)，流動資產(chǎn)的特點不包括（）。 A. 占用時間短 B. 周轉(zhuǎn)快 C. 易變現(xiàn) D. 不易變現(xiàn) 【正確答案】 D 【答案解析】 本題考核營運資金管理的主要內(nèi)容。流動資產(chǎn)具有占用時間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點。 17. 某企業(yè)以長期融資方式滿足固定資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)的需要，短期融資僅滿足剩余的波動性流動資產(chǎn)的需要，該企業(yè)所采用的流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略是（）。 A. 激進融資戰(zhàn)略 B. 保守融資戰(zhàn)略 C. 折中融資戰(zhàn)略 D.

13、 期限匹配融資戰(zhàn)略 【正確答案】 B 【答案解析】 在保守融資戰(zhàn)略中，長期融資支持固定資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)。公司通常試圖以長期融資來源來為波動性流動資產(chǎn)的平均水平融資。所以本題正確答案為B。 18. F公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，實行標準成本管理。每件產(chǎn)品的標準工時為5小時，固定制造費用的標準成本為10元，企業(yè)生產(chǎn)能力為每月生產(chǎn)產(chǎn)品400件。9月份公司實際生產(chǎn)產(chǎn)品500件，發(fā)生固定制造成本2250元，實際工時為3000小時。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計算，9月份公司固定制造費用效率差異為（）元。 A. 1000 B. 1500 C. 2000 D.

14、 3000 【正確答案】 A 【答案解析】 固定制造費用效率差異（實際產(chǎn)量下實際工時實際產(chǎn)量下標準工時）×固定制造費用標準分配率（3000500×5）×10/51000（元）。 19. A產(chǎn)品的單位變動成本6元，固定成本300元，單價10元，目標利潤為500元，則實現(xiàn)目標利潤的銷售量為（）。 A. 200件 B. 80件 C. 600件 D. 100件 【正確答案】 A 【答案解析】 本題考核目標利潤分析。單位邊際貢獻1064（元），實現(xiàn)目標利潤的銷售量（固定成本目標利潤）/單位邊際貢獻（300500）/

15、4200（件）。 20. 對于公司而言，不會導致公司股東權益減少的股利支付方式是（）。 A. 現(xiàn)金股利 B. 財產(chǎn)股利 C. 負債股利 D. 股票股利 【正確答案】 D 【答案解析】 股票股利對于公司來說，并沒有現(xiàn)金流出企業(yè)，也不會導致公司的股東權益減少，而只是將公司的未分配利潤轉(zhuǎn)化為股本和資本公積。 21. 下列關于法定公積金的說法中，不正確的是（）。 A. 可以用于彌補虧損 B. 主要目的是增加企業(yè)內(nèi)部積累 C. 可以用于轉(zhuǎn)增資本且不受限制 D. 可以用于轉(zhuǎn)增資本但受限制 【正確答案】 C

16、【答案解析】 本題考核法定公積金的基礎知識。法定公積金可以用于彌補虧損或轉(zhuǎn)增資本，目的是為了增加企業(yè)內(nèi)部積累，以便企業(yè)擴大再生產(chǎn)，但企業(yè)用法定公積金轉(zhuǎn)增資本后，法定公積金的余額不得低于轉(zhuǎn)增前公司注冊資本的25%。 22. 某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，本期計劃銷售量為5000件，目標利潤總額為120000元，完全成本總額為260000元，適用的消費稅稅率為5%，則運用目標利潤法測算的單位甲產(chǎn)品的價格為（）元。 A. 72.2 B. 80 C. 72.4 D. 78 【正確答案】 B 【答案解析】 單位甲產(chǎn)品價格（120000+260000）/5000

17、15;（1-5%）80（元） 23. 由專業(yè)人員根據(jù)實際經(jīng)驗，對預測對象的未來情況及發(fā)展趨勢作出預測，這種分析方法稱為（）。 A. 定性分析法 B. 定量分析法 C. 趨勢預測分析法 D. 因果預測分析法 【正確答案】 A 【答案解析】 本題考核銷售預測分析。定性分析法，即非數(shù)量分析法，是指由專業(yè)人員根據(jù)實際經(jīng)驗，對預測對象的未來情況及發(fā)展趨勢作出預測的一種分析方法。參見教材287頁。 24. 某企業(yè)目前的資產(chǎn)負債率為80%，資產(chǎn)總額為5000萬元，管理當局認為財務風險較大，打算使年底時資產(chǎn)對負債的保障程度提高一倍，預計年底的資產(chǎn)總額

18、為12000萬元，則年底的負債總額為（）萬元。 A. 6000 B. 4800 C. 5000 D. 8000 【正確答案】 B 【答案解析】 本題考核償債能力分析。資產(chǎn)負債率負債總額資產(chǎn)總額×100%，資產(chǎn)負債率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過負債取得的，資產(chǎn)負債率越高，說明資產(chǎn)對負債的保障程度越低，所以，資產(chǎn)對負債的保障程度提高一倍意味著資產(chǎn)負債率降低為原來的一半，即降為40%，所以，答案為B。參見教材328頁。 25. 東大公司無優(yōu)先股，2010年末股東權益總額為1000萬元（每股凈資產(chǎn)10元），2011年初決定投資一新項目，需籌集

19、資金500萬元，股東大會決定通過發(fā)行新股的方式籌集資金，發(fā)行價格為每股10元。2011年留存收益100萬元，無其他影響股東權益的事項，則2011年末該公司的每股凈資產(chǎn)為（）元/股。 A. 2.5 B. 6.67 C. 10.67 D. 5 【正確答案】 C 【答案解析】 每股凈資產(chǎn)股東權益總額/發(fā)行在外的普通股股數(shù)（1000500100）/（1000/10500/10）1600/15010.67（元/股）。 二、多項選擇題   26. 下列各項措施中，可用來協(xié)調(diào)公司所有者與債權人利益沖突的有（）。 A. 規(guī)定借款用途 B.&

20、#160;解聘 C. 要求提供借款擔保 D. 收回借款或停止借款 【正確答案】 ACD 【答案解析】 所有者與債權人的利益沖突，可以通過以下方式解決：（1）限制性借債。債權人通過事先規(guī)定借款用途限制、借款擔保條件和借款信用條件，避免削弱自己的債權價值；（2）收回借款或停止借款。當債權人發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權價值的意圖時，采取收回債權或不再給予新的借款的措施，從而保護自身權益。選項B屬于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者利益沖突的方式。 27. 風險的應對措施包括（） 。 A. 規(guī)避風險 B. 減少風險 C. 轉(zhuǎn)移風險 D. 控制風險 【正確答

21、案】 ABC 【答案解析】 風險的對策有規(guī)避風險、減少風險、轉(zhuǎn)移風險和接受風險。 28. 依照法律規(guī)定，以下非貨幣資產(chǎn)中不能作價出資的有（）。 A. 商標權 B. 非專利技術 C. 商譽 D. 特許經(jīng)營權 【正確答案】 CD 【答案解析】 本題考核吸收直接投資的出資方式。商標權和非專利技術屬于工業(yè)產(chǎn)權，工業(yè)產(chǎn)權可以作為出資方式。但是公司法規(guī)定，股東或者發(fā)起人不得以勞務、信用、自然人姓名、商譽、特許經(jīng)營權或者設定擔保的財產(chǎn)等作價出資。 29. 下列說法正確的有（）。 A. 評價企業(yè)資本結構最佳狀態(tài)的的標準是能夠提高股權收益或降

22、低資本成本 B. 評價企業(yè)資本結構的最終目的是提升企業(yè)價值 C. 最佳資本結構是使企業(yè)平均資本成本率最低，企業(yè)價值最大的資本結構 D. 資本結構優(yōu)化的目標是降低財務風險 【正確答案】 ABC 【答案解析】 資本結構優(yōu)化的目標是降低平均資本成本率或提高普通股每股收益。 30. 下列有關證券投資的說法中不正確的有（）。 A. 證券資產(chǎn)的特點之一是價值虛擬性 B. 證券投資的目的之一是提高資產(chǎn)的流動性，增強償債能力 C. 證券投資的非系統(tǒng)風險中包括購買力風險 D. 為了避免再投資風險，投資者可能會投資于短期證券資產(chǎn) 【正

23、確答案】 CD 【答案解析】 購買力風險屬于證券投資的系統(tǒng)性風險，所以，選項C的說法不正確。再投資風險是由于市場利率下降，而造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預期收益的可能性。短期證券資產(chǎn)會面臨市場利率下降的再投資風險，即無法按預定報酬率進行再投資而實現(xiàn)所要求的預期收益。所以，選項D的說法不正確。正確的說法應該是：為了避免市場利率上升的價格風險，投資者可能會投資于短期證券資產(chǎn)。 31. 信用條件是指銷貨企業(yè)要求賒購客戶支付貨款的條件，其構成要素包括（）。 A. 信用期間 B. 信用標準 C. 現(xiàn)金折扣 D. 機會成本 【正確答案】 AC 【答案解析】

24、信用條件是指銷貨企業(yè)要求賒購客戶支付貨款的條件，由信用期間、折扣期限和現(xiàn)金折扣三個要素組成。 32. 下列各資金集中管理模式中，適用于規(guī)模較小的企業(yè)的有（）。 A. 統(tǒng)收統(tǒng)支模式 B. 撥付備用金模式 C. 內(nèi)部銀行模式 D. 財務公司模式 【正確答案】 AB 【答案解析】 統(tǒng)收統(tǒng)支模式和撥付備用金模式通常適用于那些規(guī)模比較小的企業(yè)；結算中心是企業(yè)集團發(fā)展到一定階段，應企業(yè)內(nèi)部資金管理需求而生的一個內(nèi)部資金管理機構；內(nèi)部銀行一般適用于具有較多責任中心的企事業(yè)單位；財務公司一般是集團公司發(fā)展到一定水平后，需要經(jīng)過人民銀行審核批準才能設立的。 33

25、. 股利相關理論認為，企業(yè)的股利政策會影響到股票價格和公司價值。主要觀點包括（）。 A. “手中鳥”理論 B. 信號傳遞理論 C. 代理理論 D. 所得稅差異理論 【正確答案】 ABCD 【答案解析】 股利相關理論認為，企業(yè)的股利政策會影響到股票價格。主要觀點包括“手中鳥”理論、信號傳遞理論、所得稅差異理論和代理理論。 34. 下列各項中，可能直接影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率指標的措施有（）。 A. 提高銷售凈利率 B. 提高資產(chǎn)負債率 C. 提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D. 提高流動比率 【正確答案】 ABC

26、【答案解析】 根據(jù)杜邦分析法：凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權益乘數(shù)，從公式中看，決定凈資產(chǎn)收益率高低的直接因素有三個方面：銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權益乘數(shù)。而提高資產(chǎn)負債率，即意味著提高權益乘數(shù)。 35. 證券投資的風險分為可分散風險和不可分散風險兩大類，下列各項中，屬于可分散風險的有（）。 A. 研發(fā)失敗風險 B. 生產(chǎn)事故風險 C. 通貨膨脹風險 D. 利率變動風險 【正確答案】 AB 【答案解析】 可分散風險是特定企業(yè)或特定行業(yè)所持有的，與政治、經(jīng)濟和其他影響所有資產(chǎn)的市場因素無關。 三、判斷題  

27、; 36. 財務管理的技術環(huán)境，是指財務管理得以實現(xiàn)的技術手段和技術條件，它決定著財務管理的效率和效果。（） 【正確答案】 對 【答案解析】 財務管理的技術環(huán)境，是指財務管理得以實現(xiàn)的技術手段和技術條件，它決定著財務管理的效率和效果。 37. 如果某股票的系數(shù)為0.5，表明它的風險是市場組合風險的0.5倍。（） 【正確答案】 錯 【答案解析】 正確說法應是：如果某股票的系數(shù)為0.5，表明它的系統(tǒng)風險是市場組合風險的0.5倍。 38. 通過債務融資，企業(yè)可以利用財務杠桿，穩(wěn)定公司控制權。（） 【正確答案】 對 【答案解析】 債務籌資具有的優(yōu)點為：籌資速度較快、籌資彈

28、性大、資本成本負擔較輕、可以利用財務杠桿、穩(wěn)定公司的控制權。 39. 股利固定增長的股票投資內(nèi)部收益率由兩部分構成：一部分是預期股利收益率，另一部分是股利增長率。（） 【正確答案】 對 【答案解析】 本題考核股票的內(nèi)部收益率。由RD1/P0g可以看出，股票投資內(nèi)部收益率R由兩部分構成：一部分是預期股利收益率D1/P0 ，另一部分是股利增長率g 。 40. 在其他條件不變的情況下，隨每次訂貨批量的變動，變動訂貨成本和變動儲存成本呈反方向變化。（） 【正確答案】 對 【答案解析】 本題考核存貨成本與訂貨批量的關系。在其他條件不變的情況下，隨著每次訂貨批量的增加，訂貨次數(shù)會減少，

29、變動訂貨成本會減少；而隨著每次訂貨批量的增加，平均庫存量會增加，因此，變動儲存成本會增加，所以，在其他條件不變的情況下，隨每次訂貨批量的變動，變動訂貨成本和變動儲存成本呈反方向變化。參見教材224頁。 41. 從理論上說，債權人不得干預企業(yè)的資金投向和股利分配方案。（） 【正確答案】 錯 【答案解析】 本題考核利潤分配制約因素。債權人可以在債務契約、租賃合同中加入關于借款公司股利政策的限制條款，來保證自己的利益不受侵害。 42. 現(xiàn)金營運指數(shù)小于1，說明收益質(zhì)量不夠好。（） 【正確答案】 對 【答案解析】 現(xiàn)金營運指數(shù)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額經(jīng)營所得現(xiàn)金現(xiàn)金營運指數(shù)小于1，說明

30、一部分收益尚未取得現(xiàn)金，收益質(zhì)量不夠好。 43. 預計資產(chǎn)負債表中現(xiàn)金科目的期末數(shù)不一定等于現(xiàn)金預算中的期末現(xiàn)金余額。（） 【正確答案】 錯 【答案解析】 預計資產(chǎn)負債表中現(xiàn)金科目的期末數(shù)一定等于現(xiàn)金預算中的期末現(xiàn)金余額，這是預計資產(chǎn)負債表與現(xiàn)金預算之間的重要勾稽關系。 44. 企業(yè)在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時，可通過贖回條款來避免市場利率大幅下降后仍需支付較高利息的損失。（） 【正確答案】 對 【答案解析】 設置贖回條款最主要的功能是強制債券持有者行使轉(zhuǎn)股權，因此又被稱為加速條款。同時也能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高債券利息所蒙受的損失。 45.

31、0;成本規(guī)劃是成本管理的基礎環(huán)節(jié)，它從總體上規(guī)劃成本管理工作，并為具體的成本管理提供戰(zhàn)略思路和總體要求。（） 【正確答案】 錯 【答案解析】 成本規(guī)劃是進行成本管理的第一步，主要是指成本管理的戰(zhàn)略制定。它從總體上規(guī)劃成本管理工作，并為具體的成本管理提供戰(zhàn)略思路和總體要求。題干中的前半句說法不正確，成本核算是成本管理的基礎環(huán)節(jié)。 四、計算分析題   46. 甲公司欲購置一臺設備，銷售方提出四種付款方案，具體如下：方案1：第一年初付款10萬元，從第二年開始，每年末付款28萬元，連續(xù)支付5次；方案2：第一年初付款5萬元，從第二年開始，每年初付款25萬元，連續(xù)支付6次；方案3：第一

32、年初付款10萬元，以后每間隔半年付款一次，每次支付15萬元，連續(xù)支付8次；方案4：前三年不付款，后六年每年初付款30萬元。 要求：假設按年計算的折現(xiàn)率為10%，分別計算四個方案的付款現(xiàn)值，最終確定應該選擇哪個方案？（計算答案保留兩位小數(shù)，答案中的單位金額用萬元表示） 【正確答案】 方案1的付款現(xiàn)值1028×（P/A，10%，5）×（P/F，10%，1）1028×3.7908×0.9091106.49（萬元）方案2的付款現(xiàn)值525×（P/A，10%，6）525×4.3553113.88（萬元）方案3的付款現(xiàn)值1015×（P/A

33、，5%，8）1015×6.4632106.95（萬元）方案4的付款現(xiàn)值30×（P/A，10%，6）×（P/F，10%，2）30×4.3553×0.8264107.98（萬元）由于方案1的付款現(xiàn)值最小，所以應該選擇方案1。 47. 某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資（均在投資期內(nèi)投入），該項目的現(xiàn)金流量表（部分）如下：現(xiàn)金流量表（部分） 單位：萬元 投資期營業(yè)期012345凈現(xiàn)金流量 800200100600B1000累計凈現(xiàn)金流量 8001000900A1001100折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 800180C437.4262.44590.49要求：（1

34、）計算表中用英文字母表示的項目的數(shù)值；（2）計算或確定下列指標：凈現(xiàn)值；包括投資期的靜態(tài)投資回收期和包括投資期的動態(tài)投資回收期； 原始投資以及原始投資現(xiàn)值；現(xiàn)值指數(shù)。 【正確答案】 （1）計算表中用英文字母表示的項目的數(shù)值：A900600300B100（300）400假設折現(xiàn)率為r，則根據(jù)表中的數(shù)據(jù)可知：180200×（1r）1即（1r）10.9（1r）20.81所以，C100×0.8181（2）計算或確定下列指標：凈現(xiàn)值80018081437.4262.44590.49391.33（萬元）包括投資期的靜態(tài)投資回收期3300/4003.75（年）包括投資期的動態(tài)投資回收期4

35、（590.49391.33）/590.494.34（年）原始投資8002001000（萬元）原始投資現(xiàn)值800180980（萬元）現(xiàn)值指數(shù)（81437.4262.44590.49）÷9801.40 48. W公司只產(chǎn)銷一種甲產(chǎn)品，甲產(chǎn)品只消耗乙材料。乙材料用量標準為5千克/件，計劃單價為10元/千克W公司2011年第一季度實際生產(chǎn)甲產(chǎn)品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的實際單價為9元/千克。要求：（1）計算乙材料的單位標準成本；（2）計算W公司第一季度甲產(chǎn)品消耗乙材料的成本差異，價格差異與用量差異； 【正確答案】 （1）用量標準5（千克/件），價格標準10（元/

36、千克）所以乙材料的單位標準成本5×1050（元/件）（2）實際單價9（元/千克），實際產(chǎn)量材料實際耗用量20400（千克），標準單價10（元/千克）實際產(chǎn)量標準用量3400×517000（千克）材料成本差異20400×917000×1013600（元）材料價格差異（910）×2040020400（元）材料用量差異10×（2040017000）34000（元） 49. 某公司成立于2010年1月1日。2010年度實現(xiàn)的凈利潤為1000萬元，分配現(xiàn)金股利550萬元，提取盈余公積450萬元（所提盈余公積均已指定用途）。2011年度

37、實現(xiàn)的凈利潤為900萬元（不考慮計提法定盈余公積的因素）。2012年計劃增加投資，所需資金為700萬元。假定公司目標資本結構為自有資金占60%，借入資金占40%。要求：（1）在保持目標資本結構的前提下，計算2012年投資方案所需的自有資金金額和需要從外部借入的資金金額；（2）在保持目標資本結構的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利政策，計算2011年度應分配的現(xiàn)金股利；（3）在不考慮目標資本結構的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利政策，計算2011年應分配的現(xiàn)金股利、可用于2012年投資的利潤留存和需要額外籌集的資金額。 【正確答案】 （1）投資方案所需的自有資金金額700×60%420（萬元）投

38、資需要從外部借入的資金金額700×40%280（萬元） （2）在保持目標資本結構的前提下，執(zhí)行剩余股利政策：2011年度應分配的現(xiàn)金股利900420480（萬元） （3）在不考慮目標資本結構的前提下，執(zhí)行固定股利政策：2011年度應分配的現(xiàn)金股利2010年的現(xiàn)金股利550（萬元）可用于2012年投資的利潤留存900550350（萬元）需要額外籌集的資金額700350350（萬元） 五、綜合題   50. A公司本年銷售收入5000萬元，凈利400萬元，支付股利200萬元，年末有關資產(chǎn)負債表資料如下： 資產(chǎn)金額與銷售關系負債與權益金額與銷售關系現(xiàn)金200040%短期

39、借款3200N應收賬款300060%應付賬款100020%存貨60012%預提費用80016%固定資產(chǎn)10000N實收資本4000N留存收益6600N合計15600112%合計1560036%要求：（1）若A公司既不發(fā)行新股也不舉借新債，銷售凈利率和股利支付率不變，計算下年可實現(xiàn)的銷售額。（2）若下年預計銷售額為5500萬元，銷售凈利率變?yōu)?%，股利支付率為80%，同時需要增加100萬元的長期投資，外部融資額為多少？（3）若下年預計銷售額為6000萬元，但A公司經(jīng)預測，下年可以獲得外部融資額664萬元，在銷售凈利率不變的情況下，A公司下年可以支付多少股利？（4）若下年A公司銷售量增長25%，據(jù)

40、預測產(chǎn)品銷售價格將下降8%，但銷售凈利率提高到10%，并發(fā)行新股100萬元，如果計劃股利支付率為70%，其新增外部負債為多少？（本題計算結果取整數(shù)） 【正確答案】 (1)經(jīng)營性資產(chǎn)銷售百分比(20003000600)/5000×100112 經(jīng)營性負債銷售百分比(1000800)/5000×10036銷售凈利率400/5000×1008股利支付率200/400×10050因為既不發(fā)行新股也不舉借新債，所以外部融資額為0，假設下年的銷售增長額為W萬元，則：0W×(11236)(5000W)×8×(150)解得：銷售增長額278

41、萬元所以，下年可實現(xiàn)的銷售額50002785278(萬元)（4分）(2)外部融資額(55005000)×(11236)1005500×6×(180)414(萬元)（1分）(3)664(60005000)×(11236)6000×8×(1股利支付率)股利支付率80可以支付的股利6000×8×80384(萬元)（2分）(4)下年的銷售額5000×(125)×(18)5750(萬元)外部融資額(57505000)×(11236)5750×10×(170)398(萬元)外部

42、負債融資額外部融資額外部權益融資額398100298(萬元)（3分） 51. C公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品。目前的信用政策為“215，n30”，占銷售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應收賬款中，有80%可以在信用期內(nèi)收回，另外20%在信用期滿后10天（平均數(shù)）收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費用。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預計甲產(chǎn)品銷售量為4萬件，單價100元，單位變動成本60元，平均每件存貨的變動成本為50元；乙產(chǎn)品銷售量為2萬件，單價300元，單位變動成本240元，平均每件存貨的變動成本為200元。固定成本總額為120萬

43、元，平均庫存量為銷售量的20%，平均應付賬款為存貨平均占用資金的30%。如果明年將信用政策改為“510，n20”，預計不會影響壞賬損失、產(chǎn)品的單價、單位變動成本、每件存貨的平均變動成本和銷售的品種結構，而銷售額將增加到1200萬元。與此同時，享受折扣的比例將上升至銷售額的70%；不享受折扣的應收賬款中，有50%可以在信用期內(nèi)收回，另外50%可以在信用期滿后20天（平均數(shù)）收回。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費用。固定成本總額為130萬元，平均庫存量為銷售量的25%，平均應付賬款為存貨平均占用資金的40%。該公司應收賬款的資金成本為12%。要求：（1）假設公司繼續(xù)保持目前的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應收賬款應計利息，以及存貨占用資金的應計利息和平均應付賬款的應計利息（一年按360天計算，計算結果以萬元為單位）；（2）假設公司采用新的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應收賬