MBA創(chuàng)業(yè)管理財(cái)務(wù)分析學(xué)習(xí)教案

1、會(huì)計(jì)學(xué)1MBA創(chuàng)業(yè)管理財(cái)務(wù)創(chuàng)業(yè)管理財(cái)務(wù)(ciw)分析分析第一頁(yè)，共72頁(yè)。2主要(zhyo)內(nèi)容：第1頁(yè)/共71頁(yè)第二頁(yè)，共72頁(yè)。3企業(yè)財(cái)務(wù)管理須處理(chl)的問(wèn)題：第2頁(yè)/共71頁(yè)第三頁(yè)，共72頁(yè)。4 盈利性企業(yè)(qy)賺取利潤(rùn)的能力 流動(dòng)性流動(dòng)性企業(yè)償還短企業(yè)償還短期債務(wù)的期債務(wù)的能力能力 效率效率企業(yè)利用資企業(yè)利用資產(chǎn)的生產(chǎn)效產(chǎn)的生產(chǎn)效率率 穩(wěn)定性穩(wěn)定性企業(yè)財(cái)務(wù)的總企業(yè)財(cái)務(wù)的總體健康水平體健康水平利潤(rùn)利潤(rùn)應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款存貨存貨利潤(rùn)率利潤(rùn)率權(quán)益負(fù)債率權(quán)益負(fù)債率第3頁(yè)/共71頁(yè)第四頁(yè)，共72頁(yè)。5 財(cái)務(wù)(ciw)報(bào)表（financial statement） 預(yù)測(cè)（forecast）

2、預(yù)算（budget） 財(cái)務(wù)(ciw)比率（financial ratio）1.2 財(cái)務(wù)管理過(guò)程(guchng)第4頁(yè)/共71頁(yè)第五頁(yè)，共72頁(yè)。61.準(zhǔn)備準(zhǔn)備(zhnbi)歷史財(cái)務(wù)報(bào)表歷史財(cái)務(wù)報(bào)表?yè)p益表?yè)p益表資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表2.預(yù)測(cè)預(yù)測(cè)收入收入支出支出資本開(kāi)支資本開(kāi)支3.準(zhǔn)備預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表準(zhǔn)備預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)計(jì)損益表預(yù)計(jì)損益表預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表4.財(cái)務(wù)結(jié)果實(shí)時(shí)分析財(cái)務(wù)結(jié)果實(shí)時(shí)分析比率分析比率分析根據(jù)計(jì)劃評(píng)估結(jié)果根據(jù)計(jì)劃評(píng)估結(jié)果根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估結(jié)果根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估結(jié)果第5頁(yè)/共71頁(yè)第六頁(yè)，共72頁(yè)。7 歷史(lsh)財(cái)務(wù)報(bào)表（histo

3、rical financial statement） 預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表（pro forma financial statement forecast）第6頁(yè)/共71頁(yè)第七頁(yè)，共72頁(yè)。8主要(zhyo)財(cái)務(wù)報(bào)表：收益表（income statement）資產(chǎn)負(fù)債表（balance sheet）現(xiàn)金流量表（statement of cash flows）第7頁(yè)/共71頁(yè)第八頁(yè)，共72頁(yè)。9 收益(shuy)表是反映企業(yè)在某個(gè)特定時(shí)段經(jīng)營(yíng)效果的財(cái)務(wù)報(bào)表。反映了企業(yè)特定時(shí)期的收入和支出情況及盈虧狀態(tài)。 收益(shuy)表通常按月度、季度和年度進(jìn)行編制。2.1 收益(shuy)表（income state

4、ment）第8頁(yè)/共71頁(yè)第九頁(yè)，共72頁(yè)。10重要指標(biāo)：凈銷售額（net sales） 等于總銷售額減去退貨(tu hu)補(bǔ)貼與折扣。銷售成本（cost of sales） 包括所有與生產(chǎn)、交付產(chǎn)品或服務(wù)相聯(lián)系的直接成本，包括原材料成本和直接人工。營(yíng)業(yè)費(fèi)用（operating expense） 包括營(yíng)銷、管理費(fèi)用，以及其他與生產(chǎn)產(chǎn)品或服務(wù)不直接相關(guān)的費(fèi)用。2.1 收益(shuy)表（income statement）第9頁(yè)/共71頁(yè)第十頁(yè)，共72頁(yè)。11重要指標(biāo)：利潤(rùn)率（profit margin） 也稱銷售(xioshu)回報(bào)率，由凈收益除以銷售(xioshu)凈額得到。2.1 收益(sh

5、uy)表（income statement）第10頁(yè)/共71頁(yè)第十一頁(yè)，共72頁(yè)。12第11頁(yè)/共71頁(yè)第十二頁(yè)，共72頁(yè)。13第12頁(yè)/共71頁(yè)第十三頁(yè)，共72頁(yè)。14 資產(chǎn)負(fù)債表反映某個(gè)特定時(shí)間點(diǎn)上企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的概況(gikung)。 資產(chǎn)一般按照“流動(dòng)性”或變現(xiàn)時(shí)間長(zhǎng)短順序排列，負(fù)債則按照償還順序排列。 資產(chǎn)負(fù)債表中，企業(yè)資產(chǎn)等于企業(yè)負(fù)債和所有者權(quán)益之和。2.2 資產(chǎn)(zchn)負(fù)債表（balance sheet）第13頁(yè)/共71頁(yè)第十四頁(yè)，共72頁(yè)。15主要資產(chǎn)類項(xiàng)目：流動(dòng)資產(chǎn)（current assets） 是指現(xiàn)金和很容易變現(xiàn)的資產(chǎn)項(xiàng)目，包括(boku)應(yīng)收賬款、有

6、價(jià)證券和存貨。固定資產(chǎn)（fixed assets） 是指長(zhǎng)期使用的資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、建筑物、生產(chǎn)設(shè)備和辦公家具等。其他資產(chǎn)（other assets） 指包括(boku)無(wú)形資產(chǎn)在內(nèi)的各種資產(chǎn)。2.2 資產(chǎn)(zchn)負(fù)債表（balance sheet）第14頁(yè)/共71頁(yè)第十五頁(yè)，共72頁(yè)。16主要負(fù)債類項(xiàng)目：流動(dòng)負(fù)債（current liabilities） 指一年內(nèi)需償付的債務(wù)(zhiw)，包括應(yīng)付賬款、應(yīng)計(jì)費(fèi)用和長(zhǎng)期債務(wù)(zhiw)的當(dāng)前部分。長(zhǎng)期負(fù)債（long-term liabilities） 指一年以上歸還的票據(jù)或貸款，包括與購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)、建筑物和生產(chǎn)設(shè)備相關(guān)的債務(wù)(zhiw)。2.2

7、 資產(chǎn)(zchn)負(fù)債表（balance sheet）第15頁(yè)/共71頁(yè)第十六頁(yè)，共72頁(yè)。17所有者權(quán)益（owners equity） 指所有者投資于企業(yè)的股本，加上企業(yè)支付(zhf)股利后積累的保留盈余。2.2 資產(chǎn)(zchn)負(fù)債表（balance sheet）第16頁(yè)/共71頁(yè)第十七頁(yè)，共72頁(yè)。18分析資產(chǎn)負(fù)債表須注意的兩個(gè)問(wèn)題：企業(yè)(qy)是否具有足夠的短期資產(chǎn)用以補(bǔ)償短期負(fù)債？ 1. 運(yùn)營(yíng)資本（working capital） 運(yùn)營(yíng)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債 2. 流動(dòng)比率（current ratio） 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 企業(yè)(qy)的總體財(cái)務(wù)狀況是否良好？ 1.資產(chǎn)負(fù)

8、債率 資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)2.2 資產(chǎn)(zchn)負(fù)債表（balance sheet）第17頁(yè)/共71頁(yè)第十八頁(yè)，共72頁(yè)。19第18頁(yè)/共71頁(yè)第十九頁(yè)，共72頁(yè)。20第19頁(yè)/共71頁(yè)第二十頁(yè)，共72頁(yè)。21第20頁(yè)/共71頁(yè)第二十一頁(yè)，共72頁(yè)。22 現(xiàn)金流量表是總結(jié)特定時(shí)段企業(yè)現(xiàn)金狀況變化并詳述變化為何出現(xiàn)的財(cái)務(wù)報(bào)表。 該表顯示特定時(shí)段期末企業(yè)有多少現(xiàn)金以及現(xiàn)金在該時(shí)段內(nèi)如何取得、如何花費(fèi)。 在表中，現(xiàn)金的使用記錄為負(fù)數(shù)（表中用括號(hào)表示(biosh)），現(xiàn)金的取得記錄為正數(shù)。 2.3 現(xiàn)金流量表（statement of cash flows）第21頁(yè)/共71頁(yè)第二十二頁(yè)，共72

9、頁(yè)。23運(yùn)營(yíng)活動(dòng)（operating activities） 是指影響凈收益（或損失）、折舊、以及除現(xiàn)金和短期債務(wù)外的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債(f zhi)變更的活動(dòng)。來(lái)自收益表的凈收益數(shù)值，列于相應(yīng)時(shí)段現(xiàn)金流量表的第一行。投資活動(dòng)（investing activities） 是指購(gòu)買(mǎi)、銷售或投資于固定資產(chǎn)的活動(dòng)，如房地產(chǎn)、設(shè)備和建筑物等?；I資活動(dòng)（financing activities） 指某時(shí)段內(nèi)借款或出售股票籌集現(xiàn)金，或支付股利、回購(gòu)已發(fā)行股票或債券等使用現(xiàn)金的活動(dòng)。2.3 現(xiàn)金流量表（statement of cash flows）第22頁(yè)/共71頁(yè)第二十三頁(yè)，共72頁(yè)。24第23頁(yè)/共7

10、1頁(yè)第二十四頁(yè)，共72頁(yè)。25 解釋和認(rèn)識(shí)企業(yè)歷史財(cái)務(wù)報(bào)表現(xiàn)實(shí)可行的方式是比率(bl)分析。 這些比率(bl)可分為盈利性比率(bl)、流動(dòng)性比率(bl)和財(cái)務(wù)總體穩(wěn)定性比率(bl)。 這些比率(bl)是解釋企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的工具，是預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)績(jī)效和實(shí)力的起點(diǎn)。2.4 比率(bl)分析第24頁(yè)/共71頁(yè)第二十五頁(yè)，共72頁(yè)。26第25頁(yè)/共71頁(yè)第二十六頁(yè)，共72頁(yè)。27 將企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)果(ji gu)與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，可以幫助企業(yè)了解自身與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距，并發(fā)現(xiàn)是否存在需要注意的“警示信號(hào)”。 根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)比較應(yīng)注意企業(yè)規(guī)模、發(fā)展階段等外部特征。2.5 根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)評(píng)估(pn )財(cái)務(wù)結(jié)果第

11、26頁(yè)/共71頁(yè)第二十七頁(yè)，共72頁(yè)。28第27頁(yè)/共71頁(yè)第二十八頁(yè)，共72頁(yè)。29 預(yù)測(cè)是對(duì)企業(yè)未來(lái)銷售額、收益、費(fèi)用和資本支出的預(yù)期。 企業(yè)的預(yù)測(cè)為預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表提供編制基礎(chǔ)。 完備的預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表可以幫助企業(yè)編制精確的預(yù)算，制定(zhdng)財(cái)務(wù)計(jì)劃等，從而使企業(yè)積極主動(dòng)地管理企業(yè)財(cái)務(wù)而非被動(dòng)應(yīng)付。第28頁(yè)/共71頁(yè)第二十九頁(yè)，共72頁(yè)。30 新創(chuàng)企業(yè)常常根據(jù)樂(lè)觀的銷售預(yù)期和產(chǎn)業(yè)平均水平（基于銷售百分比），或者類似的新創(chuàng)企業(yè)的產(chǎn)品銷售成本(chngbn)和其他開(kāi)支情況來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)。 新創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行預(yù)測(cè)之前，在商業(yè)計(jì)劃書(shū)中需要解釋財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)值來(lái)源以及用來(lái)生成該預(yù)測(cè)值的假設(shè)。這種解釋被稱為假設(shè)清單（

12、assumption sheet）。第29頁(yè)/共71頁(yè)第三十頁(yè)，共72頁(yè)。31 銷售預(yù)測(cè)是企業(yè)特定時(shí)段的銷售計(jì)劃，多數(shù)企業(yè)企業(yè)會(huì)預(yù)測(cè)未來(lái)兩年到五年的銷售額。 銷售預(yù)測(cè)是首先(shuxin)進(jìn)行的預(yù)測(cè)，是其他大多數(shù)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)。 已建企業(yè)銷售預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)是： （1）過(guò)去的銷售記錄 （2）當(dāng)前的生產(chǎn)能力和產(chǎn)品需求 （3）任何將要影響企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)能力和產(chǎn)品需求的要素。 3.1 銷售(xioshu)預(yù)測(cè)第30頁(yè)/共71頁(yè)第三十一頁(yè)，共72頁(yè)。32第31頁(yè)/共71頁(yè)第三十二頁(yè)，共72頁(yè)。33 完成銷售預(yù)測(cè)后，企業(yè)還必須對(duì)收益表上的銷售成本（或產(chǎn)品銷售成本）和其他項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)測(cè)。 銷售百分比法是比較常見(jiàn)的方法，

13、是以某一個(gè)(y )銷售百分比表達(dá)各個(gè)費(fèi)用項(xiàng)目的方法。 企業(yè)在使用銷售百分比法的時(shí)候往往需要借助一般常識(shí)。不可局限于銷售百分比法所提供的預(yù)測(cè)，而應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。 3.2 對(duì)銷售成本(chngbn)和其他項(xiàng)目的預(yù)測(cè)第32頁(yè)/共71頁(yè)第三十三頁(yè)，共72頁(yè)。34 如果企業(yè)決定運(yùn)用銷售百分比法并按照(nzho)上述做法實(shí)施，那么企業(yè)收益表中每個(gè)費(fèi)用項(xiàng)目的凈值（除了折舊這類單獨(dú)預(yù)測(cè)項(xiàng)目外）都將以與銷售額相同的比率增長(zhǎng)。這種方法被稱為固定比率預(yù)測(cè)法。 3.2 對(duì)銷售成本和其他項(xiàng)目(xingm)的預(yù)測(cè)第33頁(yè)/共71頁(yè)第三十四頁(yè)，共72頁(yè)。35第34頁(yè)/共71頁(yè)第三十五頁(yè)，共72頁(yè)。36第35頁(yè)/共71頁(yè)第

14、三十六頁(yè)，共72頁(yè)。37 如果企業(yè)運(yùn)用銷售百分比法完成了預(yù)測(cè)，通常還需要對(duì)收益表進(jìn)行逐項(xiàng)檢查，以確認(rèn)是否還有可能進(jìn)行更為(n wi)精確的預(yù)測(cè)。 例如，折舊費(fèi)用的預(yù)測(cè)通常較為精確，不要再運(yùn)用銷售百分比法進(jìn)行預(yù)測(cè)。此外，還有一些項(xiàng)目和銷售額的關(guān)系并不密切，因此應(yīng)采取更為(n wi)合理的預(yù)測(cè)方法。 3.2 對(duì)銷售成本和其他(qt)項(xiàng)目的預(yù)測(cè)第36頁(yè)/共71頁(yè)第三十七頁(yè)，共72頁(yè)。38 當(dāng)企業(yè)對(duì)未來(lái)收入和支出(zhch)進(jìn)行預(yù)測(cè)后，就具備了預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制基礎(chǔ)。 在預(yù)計(jì)收益表中，可以運(yùn)用固定比率預(yù)測(cè)法來(lái)預(yù)測(cè)銷售成本以及日常和管理費(fèi)用。 與銷售額不直接關(guān)聯(lián)的折舊、其他收益和其他項(xiàng)目被單獨(dú)列出，需要

15、運(yùn)用合理化預(yù)期。 4.1 預(yù)計(jì)(yj)收益表第37頁(yè)/共71頁(yè)第三十八頁(yè)，共72頁(yè)。39第38頁(yè)/共71頁(yè)第三十九頁(yè)，共72頁(yè)。40 預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表有助于企業(yè)認(rèn)識(shí)自身活動(dòng)(hu dng)如何影響企業(yè)滿足短期負(fù)債的能力，以及企業(yè)財(cái)務(wù)如何隨時(shí)間變化。 預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表能夠快速顯示企業(yè)有多少現(xiàn)金被用于應(yīng)收賬款、存貨和設(shè)備。 預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表還可以用于分析企業(yè)的總體財(cái)務(wù)健康狀況。 4.2 預(yù)計(jì)(yj)資產(chǎn)負(fù)債表第39頁(yè)/共71頁(yè)第四十頁(yè)，共72頁(yè)。41第40頁(yè)/共71頁(yè)第四十一頁(yè)，共72頁(yè)。42第41頁(yè)/共71頁(yè)第四十二頁(yè)，共72頁(yè)。43 預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表是顯示特定時(shí)段企業(yè)現(xiàn)金流出和流入計(jì)劃量的財(cái)務(wù)報(bào)表。

16、預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表的主要(zhyo)作用在于：預(yù)測(cè)企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金滿足企業(yè)需求。 預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表也分為三種活動(dòng)：運(yùn)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)。 4.3 預(yù)計(jì)(yj)現(xiàn)金流量表第42頁(yè)/共71頁(yè)第四十三頁(yè)，共72頁(yè)。44第43頁(yè)/共71頁(yè)第四十四頁(yè)，共72頁(yè)。45 預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的比率(bl)分析，可以幫助企業(yè)認(rèn)識(shí)企業(yè)預(yù)期財(cái)務(wù)績(jī)效與過(guò)去績(jī)效相比較的情況，以及企業(yè)預(yù)期活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量和總體財(cái)務(wù)狀況的預(yù)期。 4.4 比率(bl)分析第44頁(yè)/共71頁(yè)第四十五頁(yè)，共72頁(yè)。46第45頁(yè)/共71頁(yè)第四十六頁(yè)，共72頁(yè)。47 1.資金的等值計(jì)算 2.財(cái)務(wù)(ciw)評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)(ciw)風(fēng)險(xiǎn)主要(zhyo)內(nèi)容第

17、46頁(yè)/共71頁(yè)第四十七頁(yè)，共72頁(yè)。48 5.1.1 資金的時(shí)間(shjin)價(jià)值 第47頁(yè)/共71頁(yè)第四十八頁(yè)，共72頁(yè)。4910000元元/年年15000元元30000元元0123456時(shí)間時(shí)間(shjin)（年）（年）某項(xiàng)目某項(xiàng)目(xingm)現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量圖第48頁(yè)/共71頁(yè)第四十九頁(yè)，共72頁(yè)。50 5.1.1 資金(zjn)的時(shí)間價(jià)值 第49頁(yè)/共71頁(yè)第五十頁(yè)，共72頁(yè)。51 5.1.2 靜態(tài)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)(pngji)指標(biāo) K投資(tu z)總額； Tp投資(tu z)回收期Bt第t年的收入； Ct第t年的支出（不含投資(tu z)）； NBt第t年的凈收入， NBt= Bt

18、Ct； KC)-(BNBPPT0ttT0tt第50頁(yè)/共71頁(yè)第五十一頁(yè)，共72頁(yè)。52式中，T為項(xiàng)目(xingm)各年累計(jì)凈現(xiàn)金流量首次為正值或零的年份。 KT1)-T1TTp年年的的凈凈現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量第第絕絕對(duì)對(duì)值值年年的的累累積積凈凈現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量的的第第( 5.1.2 靜態(tài)(jngti)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo) 5.1 資金的等值計(jì)算資金的等值計(jì)算第51頁(yè)/共71頁(yè)第五十二頁(yè)，共72頁(yè)。 年份年份項(xiàng)目項(xiàng)目012345678910合計(jì)合計(jì)1.建設(shè)投資建設(shè)投資180 240805002.流動(dòng)資金流動(dòng)資金2502503.總投資總投資（1 + 2）180 240 3307504.收入收入300 400

19、 500 500 500 500 500 50037005.支出支出(不含投資不含投資)250 300 350 350 350 350 350 35026506.凈收入凈收入（4 - 5）50 100 150 150 150 150 150 15010507.累計(jì)未收累計(jì)未收回投資回投資某項(xiàng)目的投資某項(xiàng)目的投資(tu z)及年凈收入表（單位：萬(wàn)元）及年凈收入表（單位：萬(wàn)元） 180 420 750 700 600 450 300 150 0第52頁(yè)/共71頁(yè)第五十三頁(yè)，共72頁(yè)。54 5.1.3 動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)(pngji)指標(biāo) 5.1 資金資金(zjn)的等值計(jì)算的等值計(jì)算第53頁(yè)/共71頁(yè)第

20、五十四頁(yè)，共72頁(yè)。55t -n0tti1COCINPV0)()(t -n0tti1OCKCI0)()( 5.1.3 動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)(ciw)評(píng)價(jià)指標(biāo) 第54頁(yè)/共71頁(yè)第五十五頁(yè)，共72頁(yè)。56 5.1.3 動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)(ciw)評(píng)價(jià)指標(biāo) 第55頁(yè)/共71頁(yè)第五十六頁(yè)，共72頁(yè)。57t -n0tti1COCINPV0)()(t -n0tti1OCKCI0)()(基基準(zhǔn)準(zhǔn)折折現(xiàn)現(xiàn)率率項(xiàng)項(xiàng)目目壽壽命命年年限限；金金流流出出，即即年年除除投投資資支支出出以以外外的的現(xiàn)現(xiàn)第第年年的的投投資資支支出出；第第年年的的現(xiàn)現(xiàn)金金流流入入額額；第第凈凈現(xiàn)現(xiàn)值值；i0ttttttnKCOCOtCOtKtCONPV 5.1

21、.3 動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)(ciw)評(píng)價(jià)指標(biāo) 5.1 資金資金(zjn)的等值計(jì)算的等值計(jì)算第56頁(yè)/共71頁(yè)第五十七頁(yè)，共72頁(yè)。58 5.1.3 動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)(pngji)指標(biāo) 第57頁(yè)/共71頁(yè)第五十八頁(yè)，共72頁(yè)。59 年份年份項(xiàng)目項(xiàng)目01234101.投資支出投資支出205001002.除投資以外的其它支出除投資以外的其它支出3004503.收入收入4507004.凈現(xiàn)金流量（凈現(xiàn)金流量（3 1 - 2）-20-500-100150250C C項(xiàng)目項(xiàng)目(xingm)(xingm)的現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流量表 （單位：萬(wàn)元）（單位：萬(wàn)元）第58頁(yè)/共71頁(yè)第五十九頁(yè)，共72頁(yè)。60t -n0tt101

22、COCINPV%)()()(.%)%(萬(wàn)萬(wàn)元元），（），（），（， 94469t10P/F250310P/F150210P/F100110P/F50020104t第59頁(yè)/共71頁(yè)第六十頁(yè)，共72頁(yè)。61為為時(shí)時(shí)間間周周期期個(gè)個(gè)數(shù)數(shù)。為為折折現(xiàn)現(xiàn)率率，為為終終值值為為現(xiàn)現(xiàn)值值，其其中中，元元，（，）值值系系數(shù)數(shù)（或或先先查查表表得得一一次次支支付付現(xiàn)現(xiàn)元元）（niFP6209062090100000510FP100000niFPFPi162090101100000i1FPn-5-n,)(.)%,/(),/)(%)(第60頁(yè)/共71頁(yè)第六十一頁(yè)，共72頁(yè)。62 第61頁(yè)/共71頁(yè)第六十二頁(yè)，共7

23、2頁(yè)。635.2 財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)(ciw)評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)(ciw)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn) 5.2.1 財(cái)務(wù)(ciw)評(píng)價(jià) 第62頁(yè)/共71頁(yè)第六十三頁(yè)，共72頁(yè)。64 5.2.1 財(cái)務(wù)(ciw)評(píng)價(jià) 第63頁(yè)/共71頁(yè)第六十四頁(yè)，共72頁(yè)。65 5.2.2 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)(pngji)的不確定性分析 第64頁(yè)/共71頁(yè)第六十五頁(yè)，共72頁(yè)。66T T0 00A AB=PQ CvQCfC=Cf+CvQQ Q*Q Q1Q QB,CB,C固定成本：固定成本： C0 變動(dòng)變動(dòng)(bindng)成本成本： CvQ1 利潤(rùn)利潤(rùn)(lrn)：PQ1- CvQ1-C0虧損虧損(ku sn)C C0 0線性盈虧平衡分析圖線性盈虧平衡分析圖盈虧平衡點(diǎn)盈虧平衡點(diǎn)PQ=Cf+CvQ第65頁(yè)/共71頁(yè)第六十六頁(yè)，共72頁(yè)。67 設(shè)設(shè)Q*為盈虧為盈虧(yngku)平衡點(diǎn)平衡點(diǎn) PQ*=