企業(yè)投資風險管控問題研究

1、    企業(yè)投資風險管控問題研究    孫習亮 林曉紅摘要：在經(jīng)濟全球一體化進程不斷加快的今天，經(jīng)濟社會也在隨著高速發(fā)展，企業(yè)要想在充滿挑戰(zhàn)和機遇的市場競爭中搶占到一片良好的生存空間，得到更好的發(fā)展，就需要通過不斷地尋找和選擇項目進行投資。然而，投資與風險形影不離，投資風險的必然性貫穿于企業(yè)整個投資過程。因此，文中直截了當對企業(yè)投資風險成因予以梳理，然后結合企業(yè)自身發(fā)展的實際情況進行相關對策的分析和總結，通過分析企業(yè)投資風險的成因和存在的問題，并根據(jù)這些存在的問題為企業(yè)管控投資風險提出合理的建議，最終幫助企業(yè)達到投資更加合理化，提高企業(yè)整體的經(jīng)濟效益，促

2、進企業(yè)更好地發(fā)展。關鍵詞：投資風險；管控；問題；對策引言隨著全球經(jīng)濟的快速發(fā)展，市場經(jīng)濟的競爭也隨著日趨激烈，企業(yè)只有對自身的資源進行合理的利用，才能夠在這發(fā)展的大潮中站穩(wěn)腳跟。當前，在我國企業(yè)的經(jīng)營過程中，投資成為推動諸多企業(yè)發(fā)展的一項不可或缺的經(jīng)濟活動。投資不僅僅可以為企業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展創(chuàng)造更多可能性，同時也成為諸多企業(yè)利潤增加的源泉。但是，投資必然伴隨著或高或低的風險值，它是所有企業(yè)避之不及的，但是在高收益的引誘下又不舍離去。投資過程中，企業(yè)想要有效應對投資風險，并在市場競爭中立于不敗之地，必須對投資風險保有必要警惕；必須不斷加大投資風險管控力度；必須建立內部風險高效管控體系并不斷予以完

3、善。只有這樣，才能提升投資風險的識別能力，進而提升投資風險的應對和處理能力，才能使企業(yè)達到投資風險最小化、投資效益最大化的目的。因此，對企業(yè)投資風險管控問題的研究就顯得非常的重要。一、企業(yè)投資風險的形成原因1.企業(yè)財務管理環(huán)境的復雜性企業(yè)財務管理環(huán)境（理財環(huán)境）包括來自于企業(yè)內部和外部的、客觀存在的能夠對企業(yè)財務活動以及財務管理產生影響的經(jīng)濟、法律、金融等各類條件統(tǒng)稱。就定義出發(fā)可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)財務活動必然會受到財務管理環(huán)境的影響。從企業(yè)內外部不同角度來劃分，企業(yè)財務管理環(huán)境可以分為企業(yè)財務管理宏觀環(huán)境和企業(yè)財務管理微觀環(huán)境。企業(yè)財務管理微觀環(huán)境即為從企業(yè)自身出發(fā)，如企業(yè)組織形式、企業(yè)生產和銷售

4、方式等。而企業(yè)財務管理宏觀環(huán)境則涉及面很廣，包括經(jīng)濟、法律、政治、文化、市場及資源等環(huán)境因素。這些環(huán)境因素雖然存在于企業(yè)之外，卻會對企業(yè)的經(jīng)營管理有著很大的影響，又都是企業(yè)在經(jīng)營管理中較難改變的外部條件，這就要求企業(yè)在經(jīng)營管理時更多地是要去適應它們。所以財務管理環(huán)境影響著企業(yè)經(jīng)營成本及利潤的高低、資金的取得和配置、利潤的留存和分配，甚至是企業(yè)的重組、兼并和破產。目前，我國企業(yè)的財務管理系統(tǒng)存在著很多不合理的問題，比如內部組織機構設置的不合理，企業(yè)部門的規(guī)章制度不完善以及管理人員的素質水平能力不足等，這就會導致企業(yè)在面對財務管理環(huán)境的變化時缺少足夠的適應和應變能力，就很容易導致風險的發(fā)生。2.企

5、業(yè)投資信息不對稱企業(yè)投資信息不對稱是指企業(yè)在進行投資活動時，各個相關成員之間對有關信息認識情況存在差別，即有的成員掌握較多的投資信息，而有的成員卻對投資信息了解匱乏。而企業(yè)在投資進行活動時往往都有信息不對稱的情況，所以企業(yè)對投資信息了解情況的不對稱也是導致發(fā)生投資風險的一種主要原因。（1）內部投資信息不對稱顧名思義，從企業(yè)內部出發(fā)，表現(xiàn)為企業(yè)決策者與投資管理部門之間出現(xiàn)了信息不對稱。若掌握更多投資信息的投資管理部門一方不向信息匱乏的企業(yè)決策者一方傳遞更多有效的投資信息，企業(yè)決策者就不能了解投資項目詳細、具體的情況，這就很難對投資項目有很好的了解及判斷，從而影響正確的決策。（2）外部投資信息不對

6、稱即市場信息不對稱，若企業(yè)投資方僅僅是通過可量化數(shù)據(jù)對投資項目的信息進行參考，而投資項目的具體情況以及健康程度等因素無法進行全面的了解，投資方就很難通過這些因素得到很好的判斷，從而影響正確決策。3.可行性分析不全面眾所周知，可行性分析是企業(yè)在投資之前不可或缺的環(huán)節(jié)，其可以對投資對象的主要內容及其他相關情況進行全面的分析闡述和科學論證，同時還可以對項目完成之后可能取得的經(jīng)濟效益及社會影響進行較為科學的預測。通過可行性分析可以對企業(yè)目標項目提供是否值得投資的咨詢意見，并針對可行性較強的項目給出投資后如何建設的建議?？尚行苑治鰧τ谀繕隧椖康拈_展與否是具有決定性意義的?？尚行苑治鍪羌茖W性、公正性、客

7、觀性、預見性于一身的綜合性系統(tǒng)分析方法。但是目前很多企業(yè)在對投資項目進可行性分析時，存在很多論證不科學、不嚴謹、不全面的情況，沒有把可行性分析作為前期準備工作的重點內容，在對投資項目進行研究分析時，決策者態(tài)度不端正，缺少對投資項目的綜合分析，而更多的是采取經(jīng)驗主義，僅僅根據(jù)以往的經(jīng)驗進行判斷，這就很難制定出針對風險的對策。這些問題往往都會給企業(yè)投資該項目帶來不利的影響，導致企業(yè)增加發(fā)生投資風險的概率。4.企業(yè)管理者風險意識不高，財務人員專業(yè)能力不足作為企業(yè)的領導和管理者，風險意識不夠，將會直接影響企業(yè)財務風險管理機構的設置情況。在經(jīng)濟高速發(fā)展的今天，如果企業(yè)不設置財務風險管理機構或者是設置的不

8、合理，將會大大影響企業(yè)的風險管理，從而可能導致企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營問題。而財務風險管理機構作為企業(yè)財務風險的管理者，財務風險管理又是一項非常復雜的工作，從工作性質上就要求作為財務人員就必須要具備一定的理論和實踐知識，以及一定的數(shù)據(jù)分析和處理能力，如果財務人員的素質達不到要求，就可能會給企業(yè)帶來風險。5.投資主體過于多元化，投資期限過長近年來，很多企業(yè)遵循“不要把雞蛋放在同一個籃子里”的投資理念，希望通過多元化投資的模式來試圖分散企業(yè)的投資風險。這本來是沒有錯的，由于分散投資理念深入人心，很多企業(yè)在投資配置時常常會選擇很多不同的投資品種和項目進行投資，但是實際上，很多投資品種和項目之間它們技術和形態(tài)上以

9、及財務管理、盈利模式等方面存在著很大的差異，如果企業(yè)的管理人員在選擇投資項目時沒有很好地運用投資決策理念，只是照搬原有的經(jīng)驗，這就會導致在投資的品種和項目過于多元化時帶來決策上的很多風險，因為在時間和資源有限的情況下，決策次數(shù)少的成功率自然比投資決策多的要高。還有很多企業(yè)選擇房地等產業(yè)投資，由于房地產等行業(yè)具有前期投入大、投資周期長的特點，如果企業(yè)前期投資規(guī)模過大，而在后面的經(jīng)營管理和資金的周轉上一旦出現(xiàn)問題而不能及時解決，這些問題就會像“多米諾骨牌”效應一樣，造成更大的財務風險，甚至會導致企業(yè)破產。二、管控企業(yè)投資風險的對策1.提高對財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力由于企業(yè)財務管理環(huán)境復

10、雜多變，所以企業(yè)要想通過投資活動達到企業(yè)的投資目的，就需要認真地分析各個財務管理環(huán)境因素及其變化情況，再根據(jù)分析的結果不斷地完善企業(yè)自身的財務管理系統(tǒng)。從而最終達到提高企業(yè)對財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力的目的。財務管理微觀環(huán)境層面，企業(yè)可以通過完善自身的組織形式、了解和準確分析市場環(huán)境、以及優(yōu)化企業(yè)的生產和銷售環(huán)節(jié)等措施達到降低風險。財務管理宏觀環(huán)境層面，對于這些獨立于企業(yè)自身之外的宏觀環(huán)境因素，企業(yè)雖然無法通過改變自身來對其環(huán)境產生影響，但是可以通過認真分析和研究宏觀環(huán)境因素的變化情況，找到其變化的規(guī)律，在根據(jù)有可能出現(xiàn)的變化情況制定相應的措施，及時并合理地調整企業(yè)的經(jīng)營管理模式來去

11、更好地適應財務管理宏觀環(huán)境，企業(yè)只有具備應對財務管理宏觀環(huán)境的適應以及應變能力，才能在面對財務管理宏觀環(huán)境因素風險時采取更好地應對措施，從而最終降低企業(yè)因財務管理環(huán)境變化而帶來的風險。2.建立完備的信息數(shù)據(jù)庫在大數(shù)據(jù)的時代背景下，建立完備的信息數(shù)據(jù)庫，能夠更好地集合和更有效地管理各種信息數(shù)據(jù)資源，提高信息資源共享的效率，是解決信息不對稱的最佳途徑。對于企業(yè)內部信息的不對稱可以通過完善企業(yè)內部的信息數(shù)據(jù)系統(tǒng)，加強決策者和投資管理部門之間信息的傳遞和溝通。使決策者能夠對投資項目有更好更深入的了解，從而進行更良好更準確的決策。對于企業(yè)外部信息不對稱的情況，可以通過采取健全企業(yè)信息采集制度的方式，對要

12、投資項目的歷史數(shù)據(jù)等信息進行盡可能多的搜集和管理，并結合實際考察等方式，對搜集到的數(shù)據(jù)進行綜合管理并建立信息數(shù)據(jù)庫，才能有效地提高信息的共享效率，更好地解決市場信息不對稱的問題，從而更好地規(guī)避投資風險。3.重視可行性分析企業(yè)在開展投資之前必須要重視可行性分析，通過對投資項目詳細、全面、科學的論證，包括技術可行性分析和經(jīng)濟可行性分析，這是保證投資項目順利進行的必要措施。企業(yè)要想把握住好的投資機會、提高企業(yè)的投資收益，做好投資項目可行性分析，就必須要深入地了解市場情況及變化趨勢，收集各種相關的數(shù)據(jù)，從各個方面進行科學的投資論證分析。其中技術可行性分析包括投資項目的前景、應用、未來環(huán)境以及風險和規(guī)避

13、方法等內容，而經(jīng)濟可行性主要從支出和預期收益兩方面進行分析，支出方面主要包括投資項目的前期投資成本及后期費用。收益方面主要包括投資收益率、投資回收期等。可行性分析是企業(yè)在開展投資活動前必不可少的重要內容，因此不管是企業(yè)選擇內部部門完成還是尋找其他專業(yè)的投資評估機構來完成可行性分析，都一定要實行，而且企業(yè)還要針對制作出的投資可行性報告進行反復驗證。4.增強管理者的風險意識，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平隨著我國市場經(jīng)濟發(fā)展程度的不斷深入，企業(yè)要想在日趨激烈的競爭力中不斷提高企業(yè)效益、降低企業(yè)風險，得到更好的發(fā)展，除了企業(yè)要對所處的環(huán)境有準確的認識和對市場變化保持高度的重視之外，還需要從管理者到全體員工重視

14、風險防范意識和提高管理水平。（1）增強管理者的風險意識作為企業(yè)的管理者，應該充分認識到風險對企業(yè)發(fā)展的影響和財務管理機構設置的重要性。然后通過學習來增強管理者的風險意識水平，從而才能有效地減少因為管理不善而給企業(yè)造成的財務風險。（2）提高企業(yè)經(jīng)營管理水平面對當前復雜的財務管理環(huán)境，企業(yè)管理者不只是要為企業(yè)設置財務管理機構，而是要設置具有較強專業(yè)性并且內部控制制度較為完善的財務管理機構。財務管理機構的財務管理人員要始終將風險防范意識運用到全面的財務管理工作中，才能使企業(yè)財務管理系統(tǒng)能夠高效地運行，才能充分發(fā)揮企業(yè)的財務管理能力，最終達到有效地防范和降低存在于企業(yè)財務管理各個環(huán)節(jié)中的財務風險。5.

15、合理選擇投資期限及控制投資項目數(shù)量一般來說，投資項目的投資期限越長及投資回報率越高的投資項目，其存在的風險也就越高，所以企業(yè)在選擇投資項目的時候，要結合企業(yè)自身情況合理地選擇投資項目的投資期限，而不是盲目地追求收益高的項目進行投資。在采取分散投資策略時，不能只著眼于分散，而是盡量選擇自身了解和熟悉的市場及領域，并且它們之間相關性沒有那么高的項目進行投資。這樣才能更有效地避免因盲目追求分散風險和高收益而帶來的投資風險。6.通過其他方式將投資風險轉移企業(yè)還可以通過其他方式將投資風險轉移，這其中包括保險的方式和其他非保險的方式，如聯(lián)合經(jīng)營、委托管理等，將部分或全部的投資風險轉移給另一方，最終達到降低

16、企業(yè)投資風險的目的。（1）保險方式通過保險手段轉移投資風險是指企業(yè)同保險公司就某項投資活動簽訂保險合同，并繳納保險金，未來該活動發(fā)生風險時，保險公司同意就此項風險造成的損失給予企業(yè)一定補償?shù)囊环N行為。保險是分攤風險事故損失的一種財務安排，是降低風險的一種有效管理方法。（2）其他非保險方式對于那些無法通過向保險公司進行投保的投資風險，企業(yè)可以通過聯(lián)合經(jīng)營的方式，將投資項目的部分權益轉移給另一方，這樣也就在一定程度上降低了企業(yè)自身的投資風險。也可以通過托管，即委托管理的方式，將一些專業(yè)性較強的投資項目委托給在該方面具有專業(yè)能力和經(jīng)驗的機構去管理，這樣能更有效地避免因管理不善所帶來的投資風險。三、結

17、語今天企業(yè)所處的經(jīng)濟背景和市場環(huán)境和以往已經(jīng)大不相同，隨著科學技術的發(fā)展，讓世界各個個體之間更加不可分離，個體與個體之間的影響也逐漸變大，社會分工也愈加精細。投資活動作為企業(yè)在殘酷的市場競爭中制勝的法寶一直受到高度的重視。而企業(yè)在面對投資活動中的各種風險時，企業(yè)需要結合自身的實際情況對各個風險因素進行詳細、深入的了解，同時，也要重視可行性分析，并對企業(yè)的投資管理人員進行培訓，不斷地提升他們的素質水平，建立健全投資管理制度，才能更好地規(guī)避投資過程中的各種風險，使得企業(yè)能夠在激烈的市場競爭中占據(jù)一席之地并且能夠持續(xù)不斷地發(fā)展?？傊顿Y風險的存在毋庸置疑，企業(yè)應該大膽承認投資風險的客觀存在性，在此基礎之上，認清投資風險的不確定性。企業(yè)只有加強投資風險管理和控制，掌握住主動權，才能降低投資風險發(fā)生的概率和降低發(fā)生風險所導致的損失程度，從而更好地實現(xiàn)企業(yè)投資效益最大化的目標。參考文獻：1都巖紅.企業(yè)投資風險管控問題研究j.現(xiàn)代營銷