CPA財(cái)務(wù)管理模擬題

1、優(yōu)質(zhì)文本模擬試題二一、單項(xiàng)選擇題1、企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)投資組合，A、B、C三者的投資比重分別為0.3、0.5、0.2，相應(yīng)的投資收益率分別為50%、20%、30%，那么該項(xiàng)投資組合的預(yù)期收益率為。A、20% B、19% C、13.33% D、35% 2、某公司業(yè)務(wù)人員的固定工資為3000元/月，在此根底上，業(yè)務(wù)人員還可以按業(yè)務(wù)收入的5%提成，那么業(yè)務(wù)人員的工資屬于。A、半變動(dòng)本錢 B、半固定本錢 C、約束性固定本錢 D、酌量性固定本錢 3、某企業(yè)編制“銷售預(yù)算，上上期的銷售收入含增值稅，下同為250萬(wàn)元，上期的銷售收入

2、為300萬(wàn)元，本期銷售收入為350萬(wàn)元，各期銷售收入的30%于當(dāng)期收現(xiàn)，60%于下期收現(xiàn)，10%于下下期收現(xiàn)，本期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入為萬(wàn)元。A、355 B、310 C、260 D、305 4、預(yù)算的作用不包括。A、預(yù)算可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門之間的協(xié)調(diào) B、預(yù)算可以減少企業(yè)各項(xiàng)支出 C、預(yù)算可以作為業(yè)績(jī)考核的標(biāo)準(zhǔn) D、預(yù)算通過(guò)引導(dǎo)和控制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)到達(dá)預(yù)期目標(biāo) 5、混合融資，兼具股權(quán)與債務(wù)籌資性質(zhì)。以下選項(xiàng)中屬于我國(guó)上市公司目前最常見的混合融資方式的是。A、發(fā)行優(yōu)先股 B、吸收直接投資 C、可

3、轉(zhuǎn)換債券融資 D、融資租賃 6、借款合同中要求限制企業(yè)資本支出的規(guī)模，屬于長(zhǎng)期借款保護(hù)條款中的。A、例行性保護(hù)條款 B、一般性保護(hù)條款 C、特殊性保護(hù)條款 D、例行性保護(hù)條款或一般性保護(hù)條款 7、以下不屬于普通股籌資特點(diǎn)的是。A、能增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù) B、兩權(quán)別離，有利于公司自主經(jīng)營(yíng)管理 C、與債務(wù)籌資相比，資本本錢較高 D、有利于及時(shí)形成生產(chǎn)能力 8、上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢(shì)不包括。A、有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者 B、有利于提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值 C、有利于集團(tuán)企業(yè)整體上

4、市 D、有利于公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型 9、甲企業(yè)上年度資金平均占用額為5000萬(wàn)元，經(jīng)分析，其中不合理局部800萬(wàn)元，預(yù)計(jì)本年度銷售增長(zhǎng)率為10%，資金周轉(zhuǎn)減速5%。那么本年度資金需要量為萬(wàn)元。A、5775 B、5225 C、4851 D、4389 10、以下關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的說(shuō)法中，正確的選項(xiàng)是。A、認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán) B、認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行人可以是上市公司，也可以是非上市公司 C、有普通股的紅利收入，也有普通股相應(yīng)的投票權(quán) D、認(rèn)股權(quán)證屬于認(rèn)沽權(quán)證 11、某企業(yè)準(zhǔn)備租入一臺(tái)生產(chǎn)專用設(shè)備，設(shè)備原值50

5、0萬(wàn)元，殘值率為3%，租賃期為5年，每年租金為150萬(wàn)元，租金在年末支付，租賃期滿的時(shí)候殘值歸租賃公司所有，該項(xiàng)租賃的資本本錢率的計(jì)算式子是。A、500150×P/A，K，5 B、500500×3%×P/F，K，5150×P/A，K，5 C、500×3%×P/F，K，5150×P/A，K，5 D、500150×P/A，K，10 12、以下各項(xiàng)中，屬于開展性投資的是。A、生產(chǎn)技術(shù)革新的投資 B、更新替換舊設(shè)備的投資 C、配套流動(dòng)資金投資 D、開發(fā)新

6、產(chǎn)品的投資 13、某投資工程的原始投資額現(xiàn)值為1000萬(wàn)元，凈現(xiàn)值為300萬(wàn)元，那么該工程的現(xiàn)值指數(shù)為。A、0.3 B、0.7 C、1.7 D、1.3 14、某投資工程需在開始時(shí)一次性投資100萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)投資80萬(wàn)元、營(yíng)運(yùn)資金墊支20萬(wàn)元，沒(méi)有建設(shè)期。各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為20萬(wàn)元、30萬(wàn)元、40萬(wàn)元、40萬(wàn)元、30萬(wàn)元。那么該工程的靜態(tài)投資回收期是年。A、3.25 B、3.33 C、2.75 D、4 15、ABC公司采用隨機(jī)模型進(jìn)行現(xiàn)金管理，最高控制線是17500元，最低控制線是10000元，

7、如果現(xiàn)有現(xiàn)金18000元，此時(shí)應(yīng)投資于有價(jià)證券的金額為元。A、8000 B、5500 C、12500 D、500 16、某零件年需要量16200件，日供給量60件，一次訂貨本錢25元，單位變動(dòng)儲(chǔ)存本錢1元/年。假設(shè)一年為360天。需求是均勻的，不設(shè)置保險(xiǎn)庫(kù)存并且按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，該零件的經(jīng)濟(jì)訂貨量是件。A、1800 B、450 C、225 D、600 17、ABC公司2016年取得為期1年的周轉(zhuǎn)信貸額10000萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為0.4%。2016年1月1日從銀行借入5000萬(wàn)元，7月1日又借入3000萬(wàn)元，如果年利

8、率為4%，ABC公司2016年末向銀行支付的利息和承諾費(fèi)合計(jì)為萬(wàn)元。A、274 B、306 C、342.5 D、260 18、假設(shè)A企業(yè)只生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，單價(jià)1000元，單位變動(dòng)本錢600元，每年固定本錢4000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)下年產(chǎn)銷量為20萬(wàn)件。單價(jià)對(duì)利潤(rùn)影響的敏感系數(shù)為。A、1 B、3 C、5 D、3.6 19、某企業(yè)生產(chǎn)銷售甲乙兩種產(chǎn)品，2016年銷售量分別為20萬(wàn)件和30萬(wàn)件，單價(jià)分別為40元和60元，單位變動(dòng)本錢分別為24元和30元，單位變動(dòng)銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用分別為20元和25元，固定本錢總額為200萬(wàn)元

9、。該企業(yè)保本點(diǎn)銷售額為萬(wàn)元。計(jì)算結(jié)果保存兩位小數(shù)。A、108.11 B、351.37 C、426.26 D、131.16 20、某公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)本錢管理。每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為6小時(shí)，固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)本錢為12元，企業(yè)生產(chǎn)能力為每月生產(chǎn)產(chǎn)品800件。6月份公司實(shí)際生產(chǎn)產(chǎn)品700件，發(fā)生固定制造本錢9000元，實(shí)際工時(shí)為4400小時(shí)。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計(jì)算，6月份公司固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異為元。A、200 B、300 C、400 D、800 21、2016年實(shí)際銷售量為18000件，原預(yù)測(cè)銷售量為17375件，平

10、滑指數(shù)a0.6。用指數(shù)平滑法預(yù)測(cè)公司2017年的銷售量為件。A、17625 B、17525 C、17760 D、17750 22、以下各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)納稅管理目標(biāo)的是。A、將稅收支出最小化 B、標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)納稅行為 C、有效防范納稅風(fēng)險(xiǎn) D、合理降低稅收支出 23、某公司希望其股利與公司盈余緊密配合?；谝陨蠗l件，最為適宜該公司的股利政策是。A、低正常股利加額外股利政策 B、剩余股利政策 C、固定股利政策 D、固定股利支付率政策 24、理想的股利政策使代理本錢和外部融資本錢之和

11、最小。這種觀點(diǎn)表達(dá)的股利理論是。A、所得稅差異理論 B、信號(hào)傳遞理論 C、代理理論 D、“手中鳥理論 25、以下有關(guān)市盈率的說(shuō)法中，不正確的選項(xiàng)是。A、市盈率反映普通股股東為獲取每股收益所愿意支付的股票價(jià)格 B、上市公司的市盈率是廣闊股票投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資的重要決策指標(biāo) C、市盈率越高，說(shuō)明投資于該股票的風(fēng)險(xiǎn)越大 D、市盈率越高，投資者對(duì)股票的收益預(yù)期越看好 二、多項(xiàng)選擇題1、某企業(yè)集團(tuán)選擇的是集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制，以下各項(xiàng)中，通常應(yīng)當(dāng)分權(quán)的有。A、費(fèi)用開支審批權(quán) B、固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán) 

12、C、經(jīng)營(yíng)自主權(quán) D、子公司業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán) 2、關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)偏好，以下說(shuō)法中，正確的有。A、風(fēng)險(xiǎn)中立者選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益率的大小 B、當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)追求者選擇風(fēng)險(xiǎn)小的 C、風(fēng)險(xiǎn)中立者會(huì)選擇高收益低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn) D、對(duì)于同樣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)回避者會(huì)鐘情于具有高預(yù)期收益率的資產(chǎn) 3、以下計(jì)算式子中，不正確的有。A、預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入預(yù)計(jì)銷售收入期初應(yīng)收賬款 B、現(xiàn)金余缺期初現(xiàn)金余額現(xiàn)金收入經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出 C、預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量生產(chǎn)需要量預(yù)計(jì)期末存量預(yù)計(jì)期初存量 D、預(yù)計(jì)可供使用的現(xiàn)金合計(jì)期初現(xiàn)金余額預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)

13、現(xiàn)金收入 4、某企業(yè)目前需要資金發(fā)放員工工資，考慮到債務(wù)比率過(guò)低，因此，決定通過(guò)增加借款解決資金來(lái)源。那么該企業(yè)的籌資動(dòng)機(jī)包括。A、創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī) B、擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī) C、調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī) D、支付性籌資動(dòng)機(jī) 5、以下各項(xiàng)中，通常會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本本錢提高的有。A、總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，導(dǎo)致無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率降低 B、經(jīng)濟(jì)持續(xù)過(guò)熱 C、企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 D、證券市場(chǎng)流動(dòng)性增強(qiáng) 6、以下表述中，不正確的有。A、如果通貨膨脹長(zhǎng)期延續(xù)，會(huì)引起證券資產(chǎn)價(jià)格上漲 B、市場(chǎng)利率大于證券資產(chǎn)投資報(bào)酬率時(shí)，證券資產(chǎn)的

14、價(jià)值高于其市場(chǎng)價(jià)格 C、市場(chǎng)利率提高，證券資產(chǎn)價(jià)值下降 D、市場(chǎng)利率上升，證券資產(chǎn)價(jià)格下跌 7、關(guān)于寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略，以下說(shuō)法中正確的有。A、企業(yè)維持較高的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率 B、流動(dòng)資產(chǎn)占用資金的時(shí)機(jī)本錢低 C、收益水平較高 D、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)較小 8、根據(jù)量本利分析原理，以下計(jì)算利潤(rùn)的公式中，正確的有。A、利潤(rùn)保本銷售額×邊際奉獻(xiàn)率 B、利潤(rùn)邊際奉獻(xiàn)固定本錢 C、利潤(rùn)銷售量×單價(jià)單位變動(dòng)本錢固定本錢 D、利潤(rùn)銷售收入×1邊際奉獻(xiàn)率固定本錢 9、以下

15、各項(xiàng)中，屬于影響產(chǎn)品價(jià)格的因素的有。A、政策法規(guī)因素 B、資本結(jié)構(gòu)因素 C、本錢因素 D、市場(chǎng)供求因素 10、以下各項(xiàng)中，屬于影響償債能力的表外因素的有。A、可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度 B、很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn) C、或有事項(xiàng) D、融資租賃 三、判斷題1、相關(guān)者利益最大化目標(biāo)要求強(qiáng)調(diào)股東的首要地位。2、在應(yīng)用上下點(diǎn)法進(jìn)行本錢性態(tài)分析時(shí)，選擇高點(diǎn)和低點(diǎn)坐標(biāo)的依據(jù)是最高點(diǎn)的本錢和最低點(diǎn)的本錢。3、制造費(fèi)用預(yù)算中，根據(jù)每個(gè)季度制造費(fèi)用數(shù)額扣除折舊費(fèi)后，即可得出“現(xiàn)金支出的費(fèi)用。4、融資與融物相結(jié)合是租賃的根本特征之一。5

16、、可轉(zhuǎn)換債券在到期日之前必須轉(zhuǎn)換為股票。6、企業(yè)可以通過(guò)投資控制風(fēng)險(xiǎn)。7、存貨的最正確的保險(xiǎn)儲(chǔ)藏應(yīng)該是使保險(xiǎn)儲(chǔ)藏的儲(chǔ)存本錢到達(dá)最低。8、某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)品，該產(chǎn)品的銷售單價(jià)為10元，單位變動(dòng)本錢為4元，固定本錢為10000元，稅前目標(biāo)利潤(rùn)假設(shè)利息為零為20000元，那么實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量為50000件。9、股票分割時(shí)，發(fā)行在外的股數(shù)增加，使得每股面額降低，每股收益下降，每股股價(jià)降低，股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)改變，但公司價(jià)值和股東權(quán)益總額不變。10、持有股票期權(quán)的經(jīng)理人可以放棄購(gòu)置股票的權(quán)利，但股票期權(quán)本身不可轉(zhuǎn)讓。四、計(jì)算分析題1、甲企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品需要用到的主要材料為乙材料，企業(yè)管理層在進(jìn)

17、行預(yù)算的時(shí)候方案在下一年度的各個(gè)季度實(shí)現(xiàn)的生產(chǎn)量分別為2萬(wàn)件、1.5萬(wàn)件、1.8萬(wàn)件和1.6萬(wàn)件，單位產(chǎn)品的乙材料的數(shù)量為2千克，乙材料的采購(gòu)單價(jià)為3元/千克，假設(shè)企業(yè)付賬方式為本季度的采購(gòu)支出本季度支付70%，下季度支付30%，未支付的局部在應(yīng)付賬款科目核算。另外上年末的應(yīng)付賬款余額為5.5萬(wàn)元。不考慮增值稅<1> 、編制下一年的直接材料預(yù)算。<2> 、預(yù)計(jì)下一年度期末的應(yīng)付賬款余額。2、甲企業(yè)方案利用一筆長(zhǎng)期資金投資購(gòu)置一家公司股票，有A公司股票和B公司股票可供選擇。A公司上年稅后利潤(rùn)4500萬(wàn)元，上年現(xiàn)金股利支付率為20%，預(yù)計(jì)以后每年以6%的

18、增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，普通股股數(shù)為6000萬(wàn)股，股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元。對(duì)于B股票，當(dāng)折現(xiàn)率為8%時(shí)的凈現(xiàn)值為50萬(wàn)元，而當(dāng)折現(xiàn)率為6%時(shí)的凈現(xiàn)值為100萬(wàn)元。甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為7%。要求：<1> 、計(jì)算A股票上年每股股利。<2> 、利用股票估價(jià)模型，計(jì)算A公司股票價(jià)值，并為甲企業(yè)作出股票投資決策。<3> 、計(jì)算B股票的內(nèi)部收益率，確定甲企業(yè)是否會(huì)投資該股票。3、A公司是一個(gè)商業(yè)企業(yè)。由于目前的收賬政策過(guò)于嚴(yán)厲，不利于擴(kuò)大銷售，且收賬費(fèi)用較高，該公司正在研究修改現(xiàn)行的收賬政策?，F(xiàn)有甲和乙兩個(gè)放寬收賬政策的備選方案，有關(guān)數(shù)據(jù)如下

19、：工程現(xiàn)行收賬政策甲方案乙方案年銷售額萬(wàn)元/年240026002700收賬費(fèi)用萬(wàn)元/年402010所有賬戶的平均收賬期2個(gè)月3個(gè)月4個(gè)月所有賬戶的壞賬損失率2%2.5%3%A公司的邊際奉獻(xiàn)率為20%，應(yīng)收賬款投資要求的最低報(bào)酬率為15%。壞賬損失率是指預(yù)計(jì)年度壞賬損失和銷售額的百分比。假設(shè)不考慮所得稅的影響。1年按360天計(jì)算要求：<1> 、通過(guò)計(jì)算分析，回容許否改變現(xiàn)行的收賬政策？如果要改變，應(yīng)選擇甲方案還是乙方案？4、甲公司只生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，單位產(chǎn)品的直接材料、直接人工、變動(dòng)制造費(fèi)用分別為150、120和100元，固定制造費(fèi)用為300000元。產(chǎn)品銷售費(fèi)用符合Y10

20、000050X的函數(shù)式，年固定管理費(fèi)用為100000元。該公司使用的生產(chǎn)線是5年前取得的，現(xiàn)在已到達(dá)報(bào)廢的程度，因此，公司決定更換新設(shè)備。有兩個(gè)方案可供選擇:一是購(gòu)置和現(xiàn)有生產(chǎn)線相同的設(shè)備，使用此設(shè)備，預(yù)計(jì)各項(xiàng)本錢費(fèi)用保持不變。二是購(gòu)置一條新型號(hào)的生產(chǎn)線，由于其自動(dòng)化程度較高，可以使單位直接人工本錢降低20元，同時(shí)，每年增加折舊300000元，其余本錢費(fèi)用保持不變。公司銷售部門經(jīng)過(guò)預(yù)測(cè)，明年公司的產(chǎn)銷量預(yù)計(jì)在本年14000件的根底上提高20%，以后各年的產(chǎn)銷量穩(wěn)定不變，假定產(chǎn)品的單價(jià)為500元。要求：<1> 、分別計(jì)算兩個(gè)方案的保本點(diǎn)銷售量；<2> 

21、、計(jì)算兩方案利潤(rùn)相等時(shí)的產(chǎn)銷量；<3> 、決策公司應(yīng)該選擇哪種生產(chǎn)線。五、綜合題1、ABC公司近三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率如下：20×4年20×5年20×6年銷售收入萬(wàn)元400043003800總資產(chǎn)萬(wàn)元1430l5601695普通股股本萬(wàn)元100100100保存盈余萬(wàn)元500550550所有者權(quán)益合計(jì)600650650流動(dòng)比率119%125%120%平均收現(xiàn)期天182227存貨周轉(zhuǎn)率8.07.55.5債務(wù)/所有者權(quán)益1.381.401.61長(zhǎng)期債務(wù)/所有者權(quán)益0.50.460.46銷售毛利率20.0%16.3%13.2%銷售凈利率7.5%

22、4.7%2.6%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.802.762.24總資產(chǎn)凈利率21%13%6%假設(shè)該公司沒(méi)有營(yíng)業(yè)外收支、公允價(jià)值變動(dòng)損益、資產(chǎn)減值損失和投資收益，所得稅稅率不變。要求：<1> 、分析說(shuō)明該公司運(yùn)用資產(chǎn)獲利能力的變化及其原因；<2> 、分析說(shuō)明該公司資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益的變化及其原因；<3> 、假設(shè)你是該公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，在20×7年應(yīng)從哪些方面改善公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。2、某公司正考慮用一臺(tái)效率更高的新機(jī)器取代現(xiàn)有的舊機(jī)器。舊機(jī)器的賬面折余價(jià)值為12萬(wàn)元，在二手市場(chǎng)上賣掉可以得到7萬(wàn)元；預(yù)計(jì)尚可使用5年，預(yù)計(jì)5年

23、后清理的凈殘值為零；稅法規(guī)定的折舊年限尚有5年，稅法規(guī)定的殘值可以忽略。購(gòu)置和安裝新機(jī)器需要48萬(wàn)元，預(yù)計(jì)可以使用5年，預(yù)計(jì)清理凈殘值為1.2萬(wàn)元。新機(jī)器屬于新型環(huán)保設(shè)備，按稅法規(guī)定可分4年折舊并采用雙倍余額遞減法計(jì)算應(yīng)納稅所得額，法定殘值為原值的1/12。由于該機(jī)器效率很高，可以節(jié)約付現(xiàn)本錢每年14萬(wàn)元。資本市場(chǎng)中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%，市場(chǎng)平均收益率為10%，該公司股票的系數(shù)為1.4。該公司資產(chǎn)負(fù)債率為40%假設(shè)資本結(jié)構(gòu)保持不變，債務(wù)利息率為10%。公司的所得稅率30%。如果該工程在任何一年出現(xiàn)虧損，公司將會(huì)得到按虧損額的30%計(jì)算的所得稅額抵免。要求：<1> 、計(jì)算更

24、新決策分析時(shí)適用的折現(xiàn)率；<2> 、計(jì)算使用舊設(shè)備方案和使用新設(shè)備方案的年金本錢，并作出是否更新的決策。：P/A，10%，53.7908，P/F，10%，10.9091，P/F，10%，20.8264，P/F，10%，30.7513，P/F，10%，40.6830，P/F，10%，50.6209答案局部一、單項(xiàng)選擇題1、【正確答案】 B【答案解析】 投資組合的預(yù)期收益率50%×0.320%×0.530%×0.219%?！军c(diǎn)評(píng)】投資組合的預(yù)期收益率等于各種可能情況的收益率的加權(quán)平均數(shù)，注意對(duì)于虧損的情況，收益率是負(fù)數(shù)。另外各種可能情況的概率之和

25、為1?！驹擃}針對(duì)“證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】2、【正確答案】 A【答案解析】 半變動(dòng)本錢是指在有一定初始量根底上，隨著產(chǎn)量的變化而呈正比例變動(dòng)的本錢。這些本錢的特點(diǎn)是：它通常有一個(gè)初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內(nèi)與業(yè)務(wù)量的變化無(wú)關(guān)，這局部本錢類似于固定本錢；在此基數(shù)之上的其余局部，那么隨著業(yè)務(wù)量的增加成正比例增加。如：固定 座機(jī)費(fèi)、水費(fèi)、煤氣費(fèi)等均屬于半變動(dòng)本錢?！军c(diǎn)評(píng)】各種本錢的特征需要掌握，教材中列舉的例子需要記住。各類本錢的特征：半變動(dòng)本錢是有一個(gè)初始量，從業(yè)務(wù)量為0開始就隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)了；延期變動(dòng)本錢是有一個(gè)初始量，并且在開始的一段業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)是不變的，超過(guò)一定業(yè)務(wù)量才開始變動(dòng)；

26、半固定本錢的特征時(shí)，一段業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)是相等的，不隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)；超過(guò)一定業(yè)務(wù)量總額會(huì)發(fā)生變動(dòng)，然后在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)又不變；曲線本錢是不同業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)“單位本錢不同，即單位本錢在不同范圍內(nèi)是不同的；約束性固定本錢和技術(shù)性變動(dòng)本錢不受管理當(dāng)局短期經(jīng)營(yíng)決策行動(dòng)的影響；酌量性固定本錢和酌量性變動(dòng)本錢通過(guò)管理當(dāng)局的決策可以改變?！驹擃}針對(duì)“半變動(dòng)本錢知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】3、【正確答案】 B【答案解析】 本期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入250×10%300×60%350×30%310萬(wàn)元。【點(diǎn)評(píng)】預(yù)算中本期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入的計(jì)算有兩種方法：1本期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入本期銷售收入在本期收現(xiàn)金額以前各期銷售收入

27、在本期收現(xiàn)金額2本期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入本期銷售收入期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款根據(jù)題目條件，此題應(yīng)該使用第1種方法。本期是“本期的“當(dāng)期，本期是“上期的“下期，本期是“上上期的“下下期，因此本期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入本期銷售收入×30%上期銷售收入×60%上上期銷售收入×10%。【該題針對(duì)“銷售預(yù)算知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】4、【正確答案】 B【答案解析】 預(yù)算的作用主要表現(xiàn)在：1預(yù)算通過(guò)引導(dǎo)和控制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)到達(dá)預(yù)期目標(biāo)；2預(yù)算可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門之間的協(xié)調(diào)；3預(yù)算可以作為業(yè)績(jī)考核的標(biāo)準(zhǔn)。【點(diǎn)評(píng)】此題考查對(duì)預(yù)算作用的記憶，企業(yè)編制預(yù)算與減少各項(xiàng)支出沒(méi)有必然關(guān)系?！驹擃}針對(duì)“預(yù)算的

28、作用知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】5、【正確答案】 C【答案解析】 衍生工具籌資，包括兼具股權(quán)與債權(quán)性質(zhì)的混合融資和其他衍生工具融資。我國(guó)上市公司目前最常見的混合融資方式是可轉(zhuǎn)換債券融資，最常見的其他衍生工具融資方式是認(rèn)股權(quán)證融資?！军c(diǎn)評(píng)】此題考查的是我國(guó)上市公司目前最常見的混合融資方式，是記憶性內(nèi)容。按照取得資金的權(quán)益特性不同分類：1股權(quán)籌資：吸收直接投資、發(fā)行股票、留存收益；2債務(wù)籌資：向銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃等；3衍生工具籌資：混合融資可轉(zhuǎn)換債券融資、其他衍生工具融資認(rèn)股權(quán)證融資?！驹擃}針對(duì)“可轉(zhuǎn)換債券的根本性質(zhì)知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】6、【正確答案】 B【答案解析】 一般性保護(hù)條款是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性

29、及償債能力等方面的要求條款，這類條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同，主要包括：1保持企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性；2限制企業(yè)非經(jīng)營(yíng)性支出；3限制企業(yè)資本支出的規(guī)模；4限制公司再舉債規(guī)模；5限制公司的長(zhǎng)期投資?！军c(diǎn)評(píng)】長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款分為例行性保護(hù)性條款、一般性保護(hù)條款和特殊性保護(hù)條款三類，對(duì)于教材中的舉例一點(diǎn)要記住。例行性保護(hù)性條款定期提交財(cái)務(wù)報(bào)表；保持存貨儲(chǔ)藏量；及時(shí)清償債務(wù)；不準(zhǔn)以資產(chǎn)作其他承諾的擔(dān)?；虻盅?；不準(zhǔn)貼現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)或出售應(yīng)收賬款，以防止或有負(fù)債等。一般性保護(hù)條款保持企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性；限制企業(yè)非經(jīng)營(yíng)性支出；限制企業(yè)資本支出的規(guī)模；限制公司再舉債規(guī)模；限制公司長(zhǎng)期投資。特殊性保護(hù)條款要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)

30、人購(gòu)置人身保險(xiǎn)；借款的用途不得改變；違約懲罰條款?！驹擃}針對(duì)“長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】7、【正確答案】 D【答案解析】 發(fā)行普通股籌資的籌資特點(diǎn)有：1兩權(quán)別離，有利于公司自主經(jīng)營(yíng)管理；2資本本錢較高；3能增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)，促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓；4不易及時(shí)形成生產(chǎn)能力?！军c(diǎn)評(píng)】股權(quán)籌資包括吸收直接投資、發(fā)行普通股和留存收益，三者的優(yōu)缺點(diǎn)需要掌握并區(qū)分。吸收直接投資普通股籌資留存收益優(yōu)點(diǎn)1.公司與投資者容易進(jìn)行信息溝通；2.手續(xù)相比照擬簡(jiǎn)便，籌資費(fèi)用較低；3.能夠盡快形成生產(chǎn)能力1.利于公司自主管理、自主經(jīng)營(yíng)；2.能增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)；3.促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓；4.沒(méi)有固定的股息負(fù)擔(dān)，相

31、對(duì)于直接投資，資本本錢較低1.維持公司控制權(quán)分布，不會(huì)分散或稀釋控制權(quán)；2.不發(fā)生籌資費(fèi)用；3.資本本錢較低。缺點(diǎn)1.公司控制權(quán)集中，不利于公司治理；2.不利于產(chǎn)權(quán)交易；3.相對(duì)于股票籌資，資本本錢較高1.公司控制權(quán)分散，公司容易被經(jīng)理人控制；2.籌資費(fèi)用較高，手續(xù)復(fù)雜；3.不易盡快形成生產(chǎn)能力籌資數(shù)額有限制 【該題針對(duì)“發(fā)行普通股股票的籌資特點(diǎn)知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】8、【正確答案】 D【答案解析】 上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢(shì)在于：1有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者；2有利于利用上市公司的市場(chǎng)化估值溢價(jià)，將母公司資產(chǎn)通過(guò)資本市場(chǎng)放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值；3定向增發(fā)是一種主要的并購(gòu)手段，特

32、別是資產(chǎn)并購(gòu)型定向增發(fā)，有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市，并同時(shí)減輕并購(gòu)的現(xiàn)金流壓力。【點(diǎn)評(píng)】此題考查的是上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢(shì)，屬于記憶性內(nèi)容，最好在理解的根底上記憶?！驹擃}針對(duì)“上市公司的股票發(fā)行知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】9、【正確答案】 C【答案解析】 資金需要量基期資金平均占用額不合理資金占用額×1預(yù)測(cè)期銷售增長(zhǎng)率×1預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度增長(zhǎng)率5000800×110%×15%4851萬(wàn)元。【點(diǎn)評(píng)】此題考查資金預(yù)測(cè)的因素分析法。1計(jì)算公式資金需要量基期資金平均占用額不合理資金占用額×1預(yù)測(cè)期銷售增長(zhǎng)率×1預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度增長(zhǎng)率2特點(diǎn)計(jì)算簡(jiǎn)便，容易掌

33、握，預(yù)測(cè)結(jié)果不太精確。3適用條件品種繁多、規(guī)格復(fù)雜、資金用量較小的工程?！驹擃}針對(duì)“因素分析法知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】10、【正確答案】 A【答案解析】 認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行人是發(fā)行標(biāo)的股票的上市公司，選項(xiàng)B不正確。認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)鼓勵(lì)的雙重功能。但認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購(gòu)普通股的期權(quán)，它沒(méi)有普通股的紅利收入，也沒(méi)有普通股相應(yīng)的投票權(quán)，選項(xiàng)C不正確。認(rèn)股權(quán)證屬于認(rèn)購(gòu)權(quán)證，選項(xiàng)D不正確?！军c(diǎn)評(píng)】此題考查的是認(rèn)股權(quán)證的根本性質(zhì)，屬于記憶性內(nèi)容?！驹擃}針對(duì)“認(rèn)股權(quán)證的根本性質(zhì)知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】11、【正確答案】 B【答案解析】 由于題中殘值歸租賃公司所有，那么50

34、0500×3%×P/F，K，5150×P/A，K，5。【點(diǎn)評(píng)】融資租賃資本本錢率的計(jì)算采用折現(xiàn)法，資本本錢率是未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于目前籌資額的折現(xiàn)率。易錯(cuò)點(diǎn)是：區(qū)分租金是年初還是年末支付，區(qū)分期末殘值歸承租人還是出租人所有。年初支付的租金構(gòu)成預(yù)付年金，折現(xiàn)時(shí)使用預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)；年末支付的租金構(gòu)成普通年金，折現(xiàn)時(shí)采用普通年金現(xiàn)值系數(shù)。如果期末殘值歸承租人所有，計(jì)算資本本錢時(shí)不需要考慮殘值；如果期末殘值歸出租人所有，計(jì)算資本本錢時(shí)需要考慮殘值的現(xiàn)值?！驹擃}針對(duì)“融資租賃的資本本錢計(jì)算知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】12、【正確答案】 D【答案解析】 開展性投資是指對(duì)企業(yè)未來(lái)的生產(chǎn)

35、經(jīng)營(yíng)開展全局有重大影響的企業(yè)投資，如企業(yè)間兼并合并的投資、轉(zhuǎn)換新行業(yè)和開發(fā)新產(chǎn)品的投資，大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資等。故答案為選項(xiàng)D。選項(xiàng)ABC屬于維持性投資?！军c(diǎn)評(píng)】按照投資活動(dòng)對(duì)企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)前景的影響，可以分為開展性投資與維持性投資，兩者的區(qū)別在于是否會(huì)改變或重大影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開展全局。開展性投資戰(zhàn)略性投資對(duì)企業(yè)未來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開展全局有重大影響維持性投資戰(zhàn)術(shù)性投資維持企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常順利進(jìn)行，不會(huì)改變企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開展全局【該題針對(duì)“開展性投資與維持性投資知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】13、【正確答案】 D【答案解析】 未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值凈現(xiàn)值原始投資額現(xiàn)值1300萬(wàn)元，現(xiàn)值指數(shù)1300/

36、10001.3?！军c(diǎn)評(píng)】現(xiàn)值指數(shù)和凈現(xiàn)值的換算關(guān)系：凈現(xiàn)值未來(lái)現(xiàn)金凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值原始投資額現(xiàn)值現(xiàn)值指數(shù)未來(lái)現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值/原始投資的現(xiàn)值凈現(xiàn)值原始投資的現(xiàn)值/原始投資的現(xiàn)值1凈現(xiàn)值/原始投資的現(xiàn)值【該題針對(duì)“現(xiàn)值指數(shù)知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】14、【正確答案】 A【答案解析】 第3年末累計(jì)凈現(xiàn)金流量10020304010萬(wàn)元，第4年末累計(jì)凈現(xiàn)金流量1002030404030萬(wàn)元，靜態(tài)投資回收期最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)的年數(shù)最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值÷下年凈現(xiàn)金流量310/403.25年?！军c(diǎn)評(píng)】靜態(tài)回收期不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值1未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量相等符合年金形式靜態(tài)回收期原始

37、投資額/每年現(xiàn)金凈流量2未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量不相等靜態(tài)投資回收期最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)的年數(shù)最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值÷下年凈現(xiàn)金流量注意：有投資期時(shí)，回收期分為包括投資期的回收期和不包括投資期的回收期，默認(rèn)計(jì)算包括投資期的回收期?！驹擃}針對(duì)“靜態(tài)回收期知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】15、【正確答案】 B【答案解析】 在現(xiàn)金持有量的隨機(jī)模型下，H3R2L，由此有：175003R2×10000，R12500元。現(xiàn)有的現(xiàn)金量高于最高控制線，應(yīng)投資于有價(jià)證券的金額為：18000125005500元。【點(diǎn)評(píng)】此題考查確定目標(biāo)現(xiàn)金余額的隨機(jī)模型，該知識(shí)點(diǎn)需要掌握：1回歸線的計(jì)算

38、；2上限、回歸線和下限的關(guān)系；3現(xiàn)金余額低于等于下限，需要出售有價(jià)證券，使得現(xiàn)金余額到達(dá)回歸線水平；現(xiàn)金余額高于等于上限，需要購(gòu)置有價(jià)證券，使得現(xiàn)金余額到達(dá)回歸線水平。易錯(cuò)點(diǎn)有：1一旦需要調(diào)整就調(diào)整到回歸線水平；2現(xiàn)金余額正好等于上限和下限也是需要調(diào)整的。【該題針對(duì)“確定目標(biāo)現(xiàn)金余額的隨機(jī)模型知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】16、【正確答案】 A【答案解析】 每日的耗用量16200/36045件，經(jīng)濟(jì)訂貨量2KD/Kc×P/Pd1/22×25×16200/1×60/151/21800件。【點(diǎn)評(píng)】判斷使用根本模型還是陸續(xù)供給和使用模型的依據(jù)是：題目是否給出了每日供貨量。此

39、題給出了“日供給量60件，說(shuō)明是陸續(xù)供給和使用。陸續(xù)供給和使用模型的相關(guān)計(jì)算公式就是在根本模型的根底上，將“Kc改為“Kc×1d/p?！驹擃}針對(duì)“存貨陸續(xù)供給和使用模型知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】17、【正確答案】 A【答案解析】 利息5000×4%3000×4%×6/12260萬(wàn)元，未使用的貸款額度20003000×6/123500萬(wàn)元，承諾費(fèi)3500×0.4%14萬(wàn)元，利息和承諾費(fèi)合計(jì)26014274萬(wàn)元。【點(diǎn)評(píng)】周轉(zhuǎn)信貸額中，借款的使用按照全年時(shí)間長(zhǎng)度去考慮，沒(méi)有使用全年的借款，對(duì)于沒(méi)有使用的月份也是需要支付承諾費(fèi)的。利息根據(jù)借款時(shí)間去計(jì)算

40、，用多長(zhǎng)時(shí)間就支付多長(zhǎng)時(shí)間的利息。【該題針對(duì)“短期借款的信用條件知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】18、【正確答案】 C【答案解析】 預(yù)計(jì)下年利潤(rùn)1000600×2040004000萬(wàn)元。假設(shè)單價(jià)提高10%，即單價(jià)變?yōu)?100萬(wàn)元，那么變動(dòng)后利潤(rùn)1100600×2040006000萬(wàn)元，利潤(rùn)變動(dòng)百分比60004000/4000×100%50%，單價(jià)的敏感系數(shù)50%/10%5?！军c(diǎn)評(píng)】敏感系數(shù)的計(jì)算中，習(xí)慣假定因素的變動(dòng)率為10%，計(jì)算出變動(dòng)后的利潤(rùn)，進(jìn)而計(jì)算出利潤(rùn)變動(dòng)率，最后計(jì)算出敏感系數(shù)。這個(gè)因素變動(dòng)率是可以隨意假定的，只不過(guò)通常假定變動(dòng)10%，這樣便于后面敏感系數(shù)的計(jì)算，除以1

41、0%相當(dāng)于乘以10。注意此題是計(jì)算的單價(jià)的敏感系數(shù)，那么單位變動(dòng)本錢，銷售量和固定本錢總額都是不變的?！驹擃}針對(duì)“利潤(rùn)敏感性分析知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】19、【正確答案】 C【答案解析】 加權(quán)平均邊際奉獻(xiàn)率20×402430×6030/20×4030×60×100%46.92%，保本點(diǎn)銷售額200/46.92%426.26萬(wàn)元。【點(diǎn)評(píng)】多產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)情況下，加權(quán)平均邊際奉獻(xiàn)率各產(chǎn)品邊際奉獻(xiàn)總額/各產(chǎn)品銷售收入總額，或者加權(quán)平均邊際奉獻(xiàn)率各產(chǎn)品邊際奉獻(xiàn)率的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)為各產(chǎn)品的銷售收入比重。保本點(diǎn)銷售額固定本錢/加權(quán)平均邊際奉獻(xiàn)率。此題的易錯(cuò)點(diǎn)是：?jiǎn)挝蛔?/p>

42、動(dòng)本錢單位變動(dòng)制造本錢單位變動(dòng)銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用，單位變動(dòng)本錢中已經(jīng)包括了單位變動(dòng)銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用，不需要再加單位變動(dòng)銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用。對(duì)于該知識(shí)點(diǎn)還需要注意的是：多產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)時(shí)，無(wú)法直接計(jì)算出各產(chǎn)品的保本點(diǎn)銷售量，只能先計(jì)算出總的保本點(diǎn)銷售額，再根據(jù)各產(chǎn)品的銷售收入比重計(jì)算出各產(chǎn)品保本銷售額，然后才能計(jì)算出各產(chǎn)品的保本點(diǎn)銷售量。【該題針對(duì)“多種產(chǎn)品量本利分析加權(quán)平均法知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】20、【正確答案】 D【答案解析】 固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率800×64400×12/6800元。【點(diǎn)評(píng)】固定制造費(fèi)用各項(xiàng)本

43、錢差異的計(jì)算公式容易混淆，需要多做練習(xí)加深印象。1.兩差異分析法固定制造費(fèi)用本錢差異實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用固定制造費(fèi)用預(yù)算總額預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用固定制造費(fèi)用預(yù)算總額實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用消耗差異能量差異即兩差異法下，固定制造費(fèi)用本錢差異包括：1消耗差異實(shí)際固定制造費(fèi)用預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用實(shí)際固定制造費(fèi)用預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率2能量差異預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率2.三差異分析法將能量差異分解為效率

44、差異和產(chǎn)量差異能量差異預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率 預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率產(chǎn)量差異效率差異即三差異法下，固定制造費(fèi)用本錢差異包括：1消耗差異實(shí)際固定制造費(fèi)用預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用2產(chǎn)量差異預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率3效率差異實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)×標(biāo)準(zhǔn)分配率【該題針對(duì)“固定制造費(fèi)用本錢差異的計(jì)算與分析知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行

45、考核】21、【正確答案】 D【答案解析】 公司2017年的預(yù)測(cè)銷售量Yn1aXn1aYn0.6×1800010.6×1737517750件?！军c(diǎn)評(píng)】指數(shù)平滑法實(shí)際上是特殊的加權(quán)平均法，預(yù)測(cè)銷售量是上期實(shí)際銷量與上期預(yù)計(jì)銷量的加權(quán)平均值，權(quán)數(shù)為平滑指數(shù)a及1a。預(yù)測(cè)銷售量預(yù)測(cè)前期實(shí)際銷量×a預(yù)測(cè)前期的預(yù)測(cè)值×1a【該題針對(duì)“趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法指數(shù)平滑法知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】22、【正確答案】 A【答案解析】 納稅管理的目標(biāo)是標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)納稅行為、合理降低稅收支出、有效防范納稅風(fēng)險(xiǎn)?！军c(diǎn)評(píng)】此題考查納稅管理的目標(biāo)，是記憶性考查點(diǎn)，降低稅收支出要“合理，而不是“最小化?！驹?/p>

46、題針對(duì)“納稅管理和納稅籌劃知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】23、【正確答案】 D【答案解析】 固定股利支付率政策是指公司將每年凈利潤(rùn)的某一固定百分比作為股利分派給股東。固定股利支付率政策的優(yōu)點(diǎn)之一是股利與公司盈余緊密地配合，表達(dá)了“多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分的股利分配原那么。【點(diǎn)評(píng)】四種固定政策的特點(diǎn)如下：剩余股利政策：優(yōu)點(diǎn)留存收益優(yōu)先保證再投資的需要，有助于降低再投資的資金本錢，保持最正確的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化缺點(diǎn)股利發(fā)放額每年隨著投資時(shí)機(jī)和盈利水平的波動(dòng)而波動(dòng)；不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策：優(yōu)點(diǎn)1.穩(wěn)定的股利向市場(chǎng)傳遞公司正常開展的信息，有

47、利于樹立公司的良好形象，增強(qiáng)投資者信心，穩(wěn)定股票的價(jià)格；2.穩(wěn)定的股利額有利于投資者安排股利收入與支出，有利于吸引那些打算進(jìn)行長(zhǎng)期投資并對(duì)股利有很高依賴性的股東；3.為了將股利維持在穩(wěn)定的水平上，即使推遲某些投資方案或暫時(shí)偏離目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，也可能比降低股利或股利增長(zhǎng)率更為有利。缺點(diǎn)1.股利的支付與企業(yè)的盈利相脫節(jié)；2.在企業(yè)無(wú)利可分時(shí)，假設(shè)依然實(shí)施該政策，也是違反?公司法?的行為。固定股利支付率政策：優(yōu)點(diǎn)1.采用固定股利支付率政策，股利與公司盈余緊密地配合，表達(dá)了多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分的股利分配原那么。2.采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例從稅后利潤(rùn)中支付現(xiàn)金股利，從企業(yè)支付能

48、力的角度看，這是一種穩(wěn)定的股利政策。缺點(diǎn)1.年度間股利支付額波動(dòng)較大，股利的波動(dòng)很容易給投資者帶來(lái)經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定、投資風(fēng)險(xiǎn)較大的不良印象，成為影響股價(jià)的不利因素；2.容易使公司面臨較大的財(cái)務(wù)壓力。因?yàn)楣緦?shí)現(xiàn)的盈利多，并不代表公司有充足的現(xiàn)金派發(fā)股利，只能說(shuō)明公司盈利狀況較好而已；3.適宜的固定股利支付率確實(shí)定難度大。如果固定股利支付率確定得較低，不能滿足投資者對(duì)投資收益的要求；而固定股利支付率確定得較高，沒(méi)有足夠的現(xiàn)金派發(fā)股利時(shí)會(huì)給公司帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)壓力。另外，當(dāng)公司開展需要大量資金時(shí)，也要受其制約。所以，確定較優(yōu)的股利支付率的難度很大。低正常股利加額外股利政策：優(yōu)點(diǎn)1.賦予公司一定的靈活性

49、，使公司在股利發(fā)放上留有余地和具有較大的財(cái)務(wù)彈性。公司可根據(jù)每年的具體情況，選擇不同的股利發(fā)放水平，以穩(wěn)定和提高股價(jià)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的最大化。2.使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比擬穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這局部股東。缺點(diǎn)1.由于年份之間公司盈利的波動(dòng)使得額外股利不斷變化，造成分派的股利不同，容易給投資者收益不穩(wěn)定的感覺(jué)。2.當(dāng)公司在較長(zhǎng)時(shí)期持續(xù)發(fā)放額外股利后，可能會(huì)被股東誤認(rèn)為是“正常股利，一旦取消，傳遞出去的信號(hào)可能會(huì)使股東認(rèn)為這是公司財(cái)務(wù)狀況惡化的表現(xiàn)，進(jìn)而導(dǎo)致股價(jià)下跌。【該題針對(duì)“固定股利支付率政策知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】24、【正確答案】 C【答案解析】 代理理論認(rèn)為，

50、高水平的股利政策降低了企業(yè)的代理本錢，但同時(shí)增加了外部融資本錢，理想的股利政策應(yīng)當(dāng)使兩種本錢之和最小?！军c(diǎn)評(píng)】各項(xiàng)股利分配理論的觀點(diǎn)也是客觀題的主要考點(diǎn)。應(yīng)掌握的要點(diǎn)股利無(wú)關(guān)論股利無(wú)關(guān)論認(rèn)為，在一定的假設(shè)條件限制下，股利政策不會(huì)對(duì)公司的價(jià)值或股票的價(jià)格產(chǎn)生任何影響，投資者不關(guān)心公司股利的分配。公司市場(chǎng)價(jià)值的上下，是由公司所選擇的投資決策的獲利能力和風(fēng)險(xiǎn)組合所決定的，而與公司的利潤(rùn)分配政策無(wú)關(guān)。該理論是建立在完全資本市場(chǎng)理論之上的，假定條件包括：1市場(chǎng)具有強(qiáng)式效率；2不存在任何公司或個(gè)人所得稅；3不存在任何籌資費(fèi)用；4公司的投資決策與股利決策彼此獨(dú)立；5股東對(duì)股利收入和資本增值之間并無(wú)偏好。股利

51、相關(guān)論“手中鳥理論該理論認(rèn)為，用留存收益再投資給投資者帶來(lái)的收益具有較大的不確定性，并且投資的風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間的推移會(huì)進(jìn)一步增大。因此，厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者會(huì)偏好確定的股利收益，而不愿意將收益留存在公司內(nèi)部，去承當(dāng)未來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)公司支付較高的股利時(shí)，公司的股票價(jià)格會(huì)隨之上升，公司價(jià)值將得到提高。信號(hào)傳遞理論該理論認(rèn)為，在信息不對(duì)稱的情況下，公司可以通過(guò)股利政策向市場(chǎng)傳遞有關(guān)公司未來(lái)盈利能力的信息，從而會(huì)影響公司的股價(jià)。一般來(lái)講，預(yù)期未來(lái)獲利能力強(qiáng)的公司往往愿意通過(guò)相對(duì)較高的股利支付水平把自己同預(yù)期獲利能力差的公司區(qū)別開來(lái)，以吸引更多的投資者。所得稅差異理論該理論認(rèn)為，由于普遍存在的稅率的差異及納稅

52、時(shí)間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實(shí)現(xiàn)收益最大化目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用低股利政策。代理理論該理論認(rèn)為，股利政策有助于減緩管理者與股東之間的代理沖突，也就是說(shuō)，股利政策是協(xié)調(diào)股東與管理者之間代理關(guān)系的一種約束機(jī)制。股利的支付能夠有效地降低代理本錢：1股利的支付減少了管理者對(duì)自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過(guò)度投資或在職消費(fèi)行為，從而保護(hù)外部投資者的利益。2較多的現(xiàn)金股利發(fā)放，減少了內(nèi)部融資，導(dǎo)致公司進(jìn)入資本市場(chǎng)尋求外部融資，從而公司可以經(jīng)常接受資本市場(chǎng)的有效監(jiān)督，這樣便可以通過(guò)資本市場(chǎng)的監(jiān)督減少代理本錢。因此，高水平的股利支付政策有助于降低企業(yè)的代理本錢，但同時(shí)也增加

53、了企業(yè)的外部融資本錢，所以，最優(yōu)的股利政策應(yīng)當(dāng)使兩種本錢之和最小?！驹擃}針對(duì)“代理理論知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】25、【正確答案】 A【答案解析】 市盈率反映普通股股東為獲取1元凈利潤(rùn)所愿意支付的股票價(jià)格，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確?！军c(diǎn)評(píng)】市盈率每股市價(jià)÷每股收益，反映普通股股東為獲取1元凈利潤(rùn)所愿意支付的股票價(jià)格。比方每股市價(jià)為10元，每股收益為2元，市盈率10/25，說(shuō)明普通股股東為獲取1元凈利潤(rùn)所愿意支付的股票價(jià)格為5元；普通股股東為獲取每股收益所愿意支付的股票價(jià)格是10元，而不是5元。順便復(fù)習(xí)一下市盈率相關(guān)知識(shí)：1.反映股票的投資價(jià)值，即市場(chǎng)上投資者對(duì)股票投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期，是投資

54、者進(jìn)行中長(zhǎng)期投資的重要決策指標(biāo)。在市場(chǎng)完善的條件下，股票價(jià)格是股票未來(lái)現(xiàn)金流量按投資者的必要收益率風(fēng)險(xiǎn)的函數(shù)折成的現(xiàn)值1市盈率越高，意味著投資者對(duì)股票的收益預(yù)期越看好，投資價(jià)值越大。2市盈率越高，也說(shuō)明獲得一定的預(yù)期利潤(rùn)投資者需要支付更高的價(jià)格，股票投資風(fēng)險(xiǎn)越大。2.影響市盈率的因素1上市公司盈利能力的成長(zhǎng)性未來(lái)現(xiàn)金流量及其增長(zhǎng)速度2投資者所獲報(bào)酬率的穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)必要收益率3利率水平的變動(dòng)3.市盈率的局限性1每股收益很小或接近虧損，股票市價(jià)不會(huì)降至為零，此時(shí)很高的市盈率不能說(shuō)明任何問(wèn)題；2股票價(jià)格的上下受很多因素影響，非理性因素會(huì)使股票價(jià)格偏離其內(nèi)在價(jià)值；3由于市場(chǎng)不完全和信息不對(duì)稱，投資者可能

55、會(huì)對(duì)股票做出錯(cuò)誤估計(jì)。【該題針對(duì)“市盈率知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】二、多項(xiàng)選擇題1、【正確答案】 ACD【答案解析】 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制下，對(duì)于比擬重要的權(quán)力，應(yīng)該集中，具體來(lái)說(shuō)應(yīng)集中的權(quán)力包括7種，即：1集中制度制定權(quán)；2集中籌資、融資權(quán)；3集中投資權(quán)；4集中用資、擔(dān)保權(quán)；5集中固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán)；6集中財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)；7集中收益分配權(quán)。對(duì)于不太重要的權(quán)力，可以分散，具體來(lái)說(shuō)分散的權(quán)力有4種，即：1分散經(jīng)營(yíng)自主權(quán)；2分散人員管理權(quán)；3分散業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)；4分散費(fèi)用開支審批權(quán)?！军c(diǎn)評(píng)】集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制中，集權(quán)和分權(quán)的具體內(nèi)容是?？贾R(shí)點(diǎn)，對(duì)于比擬重要的權(quán)力，應(yīng)該集中，對(duì)于不太重要的權(quán)力

56、，可以分散?！驹擃}針對(duì)“集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的一般內(nèi)容知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】2、【正確答案】 AD【答案解析】 當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)追求者選擇風(fēng)險(xiǎn)大的，因?yàn)檫@會(huì)給他們帶來(lái)更大的效用。所以選項(xiàng)B的說(shuō)法錯(cuò)誤。風(fēng)險(xiǎn)中立者選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益率的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何，這是因?yàn)樗蓄A(yù)期收益相同的資產(chǎn)將給他們帶來(lái)同樣的效用，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確?！军c(diǎn)評(píng)】風(fēng)險(xiǎn)的三種不同偏好者如何選擇投資工程，是比擬容易的出錯(cuò)的知識(shí)點(diǎn)。1.風(fēng)險(xiǎn)回避者一般情況1預(yù)期收益率相同時(shí)，偏好低風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，偏好高預(yù)期收益率；2承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要求獲得額外收益風(fēng)險(xiǎn)收益率作為補(bǔ)償，取決于：風(fēng)險(xiǎn)的大?。猴L(fēng)險(xiǎn)越高，要求的

57、風(fēng)險(xiǎn)收益率越高風(fēng)險(xiǎn)收益率與風(fēng)險(xiǎn)程度正相關(guān)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好風(fēng)險(xiǎn)回避程度：只有厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者，才會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資要求獲得風(fēng)險(xiǎn)收益率作為補(bǔ)償；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)回避的愿望越強(qiáng)烈，要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率就越高風(fēng)險(xiǎn)收益率與風(fēng)險(xiǎn)回避程度正相關(guān)2.風(fēng)險(xiǎn)追求者主動(dòng)追求風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)期收益相同時(shí)，選擇風(fēng)險(xiǎn)大的。3.風(fēng)險(xiǎn)中立者既不回避風(fēng)險(xiǎn)，也不主動(dòng)追求風(fēng)險(xiǎn)，選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何。4.當(dāng)面臨收益大同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)大，收益小同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)小的兩資產(chǎn)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)回避著需要看其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，需要衡量收益和風(fēng)險(xiǎn)，不一定選擇收益大的，也不一定選擇風(fēng)險(xiǎn)小的；風(fēng)險(xiǎn)追求者會(huì)選擇收益大風(fēng)險(xiǎn)大的方案；風(fēng)險(xiǎn)中立者選擇收益大的方案?！驹擃}針對(duì)“風(fēng)險(xiǎn)偏好知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】3、【正確答案】 AB【答案解析】 預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入預(yù)計(jì)銷售收入期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬