中國成長動力股票投資計劃(共25).ppt

1、中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃一、計劃簡介一、計劃簡介二、市場展望及資金配置二、市場展望及資金配置三、投資團(tuán)隊三、投資團(tuán)隊中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃一、計劃簡介一、計劃簡介中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃投資理念投資理念投資目標(biāo)投資目標(biāo)投資范圍投資范圍企業(yè)的內(nèi)在價值是投資的大前提。投資快速成長企業(yè)，獲取長期持續(xù)的資本增值。 找到帶動中國經(jīng)濟(jì)增長的“發(fā)動機”企業(yè)，買入并持有，分享中國經(jīng)濟(jì)成長，力爭取得較高投資回報。品種: 國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的上市公司股票（ST、PT除外）、基金、債券及證監(jiān)會允許投資的其他金融工具。投資比例：股票（包括首次

2、公開發(fā)行股票）：20-95%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物：5-80%債券：0-20%中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃嚴(yán)控風(fēng)險由專人進(jìn)行風(fēng)險控制, 對資產(chǎn)配置、投資組合風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)控精選個股設(shè)立嚴(yán)格選股標(biāo)準(zhǔn)，精選個股，穩(wěn)健投資波段操作羅馬不是一天建成的。中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃回報回報創(chuàng)造創(chuàng)造風(fēng)險風(fēng)險控制控制分解收分解收益來源益來源運用策略運用策略實現(xiàn)收益實現(xiàn)收益分析各策分析各策略風(fēng)險點略風(fēng)險點控制組控制組合風(fēng)險合風(fēng)險投資投資理念理念投資投資愿景愿景思路思路中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃1 1、以產(chǎn)業(yè)資本眼光考量企業(yè)價值是投資成功的關(guān)鍵、以產(chǎn)業(yè)資本

3、眼光考量企業(yè)價值是投資成功的關(guān)鍵證券市場的資本增值來源于企業(yè)為股東創(chuàng)造的財富，成熟的投資管理人應(yīng)避開股票價格波動的表象，而從社會需求層次、產(chǎn)業(yè)資本角度去探求社會財富增長的規(guī)律。這種財富增長才是股價增長的源動力，也是證券市場長期推動社會發(fā)展的使命所在。一言以蔽之，金融資本的發(fā)展和盈利必然要依賴于產(chǎn)業(yè)資本。2 2、內(nèi)在價值是判斷買賣時機最可靠依據(jù)、內(nèi)在價值是判斷買賣時機最可靠依據(jù)本投資管理人堅信：從產(chǎn)業(yè)資本的視角去研究和把握企業(yè)并在此基礎(chǔ)上形成的對企業(yè)內(nèi)在價值的挖掘是投資實踐中判斷買賣時機最可靠依據(jù)。3 3、投資于成長型公司是抵御市場風(fēng)險最有效手段、投資于成長型公司是抵御市場風(fēng)險最有效手段公司價值

4、（即經(jīng)常性收益及與之匹配的現(xiàn)金流量）的長期穩(wěn)定增長不僅可以規(guī)避市場的短期波動，長期內(nèi)還能夠帶來超過市場平均收益。中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃投資投資收益收益中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃國際經(jīng)濟(jì)和證券市場發(fā)展比較資本市場風(fēng)險溢價水平宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)分析模型綜合評判資產(chǎn)配置方案資產(chǎn)配置資產(chǎn)配置指導(dǎo)思想指導(dǎo)思想中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃行業(yè)配置行業(yè)配置指導(dǎo)思想指導(dǎo)思想中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃 行業(yè)前景要素行業(yè)前景要素 行業(yè)顯在因素行業(yè)顯在因素 宏觀環(huán)境要素宏觀環(huán)境要素 宏

5、觀經(jīng)濟(jì)周期宏觀經(jīng)濟(jì)周期宏觀政策宏觀政策產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)業(yè)政策 行業(yè)生命周期行業(yè)生命周期 行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)行業(yè)競爭結(jié)構(gòu) 行業(yè)國際比較行業(yè)國際比較 行業(yè)技術(shù)水平行業(yè)技術(shù)水平 產(chǎn)能擴張能力產(chǎn)能擴張能力 行業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)品行業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)品 歷史成長性歷史成長性 預(yù)期成長性預(yù)期成長性 行業(yè)潛在因素行業(yè)潛在因素 綜合綜合 成長性成長性中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃發(fā)動機發(fā)動機選選擇擇指導(dǎo)思想指導(dǎo)思想中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃行業(yè)定位高端，具備規(guī)模優(yōu)勢，可分享到整體行業(yè)發(fā)展的空間。產(chǎn)品市場處于相對壟斷地位。具備核心資源：擁有的獨特專利、專有技術(shù)、商標(biāo)、品牌、聲譽、及企業(yè)文化，尤其是資源壟

6、斷型公司。核心業(yè)務(wù)競爭力：行業(yè)內(nèi)處于優(yōu)勢地位，具備更多業(yè)務(wù)空間。產(chǎn)能：擁有行業(yè)上升周期中的擴張產(chǎn)能背景。具備資產(chǎn)重估增值可能公司戰(zhàn)略公司戰(zhàn)略組織結(jié)構(gòu)發(fā)展過程競爭優(yōu)勢競爭優(yōu)勢協(xié)調(diào)協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)行業(yè)定行業(yè)定位高端位高端資源資源控制控制產(chǎn)能產(chǎn)能選股標(biāo)準(zhǔn)選股標(biāo)準(zhǔn)中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃行業(yè)處于上升初期或者發(fā)展中期行業(yè)處于上升初期或者發(fā)展中期業(yè)內(nèi)的領(lǐng)跑企業(yè)業(yè)內(nèi)的領(lǐng)跑企業(yè)具備長期的核心競爭力具備長期的核心競爭力連續(xù)三年復(fù)合增長率在連續(xù)三年復(fù)合增長率在30以上以上產(chǎn)能擴張資產(chǎn)重估產(chǎn)能擴張資產(chǎn)重估中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃Customer全部上市公司合格公司股票備選

7、池核心股票池確認(rèn)清單刪除“股票黑名單” 中列出的股票通過財務(wù)指標(biāo)篩選，并結(jié)合外部研究推薦股票池，建立股票備選池根據(jù)發(fā)動機選股特性，構(gòu)建動力成長核心股票池實地調(diào)研、財務(wù)模型預(yù)測業(yè)績，公司管理層評價，確定買入清單選股流程選股流程中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃資產(chǎn)配置行業(yè)配置證券選擇組合構(gòu)建及優(yōu)化交易執(zhí)行績效與業(yè)績評估投資決策委員會行業(yè)研究員宏觀研究員風(fēng)險控制委員會績效與業(yè)績評估組交易員投資經(jīng)理宏觀經(jīng)濟(jì)分析市場趨勢策略分析行業(yè)配置建議等資產(chǎn)配置、行業(yè)配置指導(dǎo)意見資產(chǎn)配置報告投資反饋備選庫行業(yè)/個股評級外部研究組績效與風(fēng)險評估報告風(fēng)險控制監(jiān)督投資全程股票研究員中國成長動力股票投資計劃

8、中國成長動力股票投資計劃 二、投資展望與資金配置二、投資展望與資金配置中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃。Tenbagger中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃股改釋放長期活力股權(quán)分置改革對市場的影響，不僅表現(xiàn)為市場平均10 送3 的對價；更重要的是，股權(quán)分置改革改變了上市公司大股東和公司管理層的行為方式，希望上市公司股票有更好的表現(xiàn)成為大股東、管理層、流通股東共同的目標(biāo)。股權(quán)分置改革對于證券市場的意義，就如同十一屆三中全會對于全中國發(fā)展的意義，并不在于改革能夠直接扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)形勢，而在于改革釋放了經(jīng)濟(jì)實體自身的活力。股權(quán)分置改革之后，由于大股東的股權(quán)能夠流通，能夠享受到

9、資本市場獨特的定價機制的好處，因此其開始有動力向上市公司注入優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，從而分享股價上漲帶來的好處。上市公司開始逐步轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣蟽?yōu)質(zhì)資產(chǎn)的吸納器。中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃FINCCGCSITGIBIRESNCGNCSUTTOTAL亞洲（除日本）亞洲（除日本）32%4%7%11%13%8%5%5%11%4%100%澳大利亞澳大利亞39%1%20%0%2%5%15%5%11%1%100%日本日本17%14%12%10%15%10%1%9%9%4%100%英國英國29%0%15%1%2%3%15%20%11%3%100%美國美國22%2%16%16%8%3%5%21%4%3%

10、100%中國中國9%6%14%6%7%23%16%6%3%10%100%世界世界25%4%13%11%8%5%7%16%7%4%100%FIN = 金融金融CCG = 周期性消費品周期性消費品CS = 周期性服務(wù)業(yè)周期性服務(wù)業(yè)IT = 科技科技GI = 一般工業(yè)一般工業(yè)BI = 基本工業(yè)基本工業(yè)RES = 原材料原材料/資源資源NCG = 非周期性消費品非周期性消費品NCS = 非周期性服務(wù)業(yè)非周期性服務(wù)業(yè)UT = 公用事業(yè)公用事業(yè)中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃1、投資大盤藍(lán)籌股，風(fēng)險較小，收益十分穩(wěn)定。、投資大盤藍(lán)籌股，風(fēng)險較小，收益十分穩(wěn)定。2、投資成長股，在承受一定風(fēng)險

11、情況下，可獲得可觀收益。、投資成長股，在承受一定風(fēng)險情況下，可獲得可觀收益。資金配置資金配置股票（包括首次公開發(fā)行股票）：股票（包括首次公開發(fā)行股票）：20-95%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物：現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物：5-80%配置理念配置理念強化深度挖掘，通過規(guī)模和風(fēng)格的均衡配置，構(gòu)建適度多元強化深度挖掘，通過規(guī)模和風(fēng)格的均衡配置，構(gòu)建適度多元化投資組合以降低資金的整體風(fēng)險，實現(xiàn)穩(wěn)定與成長的統(tǒng)一?；顿Y組合以降低資金的整體風(fēng)險，實現(xiàn)穩(wěn)定與成長的統(tǒng)一。配置策略配置策略自下而上，精選個股，波段操作，主動投資自下而上，精選個股，波段操作，主動投資資金配置資金配置目標(biāo)目標(biāo)部分資產(chǎn)（不低于部分資產(chǎn)（不低于5050）投資

12、于品質(zhì)優(yōu)良、成長潛力高于平）投資于品質(zhì)優(yōu)良、成長潛力高于平均水平的成長股；部分資產(chǎn)（不低于均水平的成長股；部分資產(chǎn)（不低于2020）投資于大盤藍(lán)籌股）投資于大盤藍(lán)籌股, ,在控制相對風(fēng)險的前提下，追求中長期資本穩(wěn)定增值。在控制相對風(fēng)險的前提下，追求中長期資本穩(wěn)定增值。中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃中國成長動力股票投資計劃作為一名機構(gòu)投資者，最有效的投資管理戰(zhàn)略就是作為一名機構(gòu)投資者，最有效的投資管理戰(zhàn)略就是相當(dāng)集中適相當(dāng)集中適合投資于適合我們的領(lǐng)域。合投資于適合我們的領(lǐng)域。具體即把個人的具體即把個人的“優(yōu)勢資源優(yōu)勢資源”集中到一集中到一個或者少數(shù)幾個擅長的領(lǐng)域中去，從而獲得安全的投資收益。個或者少數(shù)幾個擅長的領(lǐng)域中去，從而獲得安全的投資收益。 對對“中線個股的挖掘中線個股的挖掘”、“指數(shù)的趨勢判斷指數(shù)的趨勢判斷”以及以及“頂點的把頂點的把握握”是本投資團(tuán)隊的最大擅長，因此要集中發(fā)揮這幾方面的優(yōu)勢。是本投資團(tuán)隊的最大擅長，因此要集中發(fā)揮這幾方面的