證券投資學(xué)導(dǎo)論.

1、陳陳 豪豪高等學(xué)?！笆濉币?guī)劃教材 經(jīng)管系列1、太在意別人怎么看你的車、太在意別人怎么看你的車2、你總認(rèn)為你應(yīng)該過好日子、你總認(rèn)為你應(yīng)該過好日子3、你的理財(cái)方式缺乏變化、你的理財(cái)方式缺乏變化4、你起步太晚、你起步太晚（復(fù)利）（復(fù)利）5、你不喜歡自己的工作、你不喜歡自己的工作6、你不喜歡學(xué)習(xí)、你不喜歡學(xué)習(xí)妨礙我們致富的原因 編后語(yǔ)：如果你做不到編后語(yǔ)：如果你做不到“追求財(cái)富，持之以追求財(cái)富，持之以恒恒”，那就干脆不要做發(fā)財(cái)夢(mèng)了，還是踏踏實(shí)實(shí)，那就干脆不要做發(fā)財(cái)夢(mèng)了，還是踏踏實(shí)實(shí)地把本職工作做好吧。退一步，海闊天空。地把本職工作做好吧。退一步，海闊天空。7、你經(jīng)常買一些你根本不用的東西、你經(jīng)常買

2、一些你根本不用的東西8、你不懂得什么是價(jià)值、你不懂得什么是價(jià)值9、你的房子太大、你的房子太大10、你抓不住機(jī)遇、你抓不住機(jī)遇 本課程是應(yīng)用性學(xué)科本課程是應(yīng)用性學(xué)科 知識(shí)的涉及面廣，用處大知識(shí)的涉及面廣，用處大 計(jì)算多、公式多計(jì)算多、公式多 認(rèn)真聽課、多做練習(xí)認(rèn)真聽課、多做練習(xí) 廣泛閱讀、勤于思考廣泛閱讀、勤于思考本課程為考試課本課程為考試課1、平時(shí)成績(jī)：20%2、上機(jī)實(shí)驗(yàn)：20%3、期末考試: 60% 總成績(jī) 100%本課程共八章本課程共八章（理論、應(yīng)用）理論、應(yīng)用）第一章第一章 普通證券普通證券第二章第二章 衍生證券衍生證券第三章第三章 證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和功能證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和功能第四章第四章

3、證券發(fā)行證券發(fā)行第五章第五章 證券交易證券交易第六章第六章 基本分析基本分析第七章第七章 技術(shù)分析技術(shù)分析第八章第八章 證券組合管理證券組合管理第一篇第一篇證證 券券第二篇第二篇證券市場(chǎng)證券市場(chǎng)第三篇第三篇證券投資分析證券投資分析富豪富豪社會(huì)貢獻(xiàn)社會(huì)貢獻(xiàn)證券證券 證券投資是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的高級(jí)形式證券投資是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的高級(jí)形式 蘋果 (NASDAQ:AAPL) $665.24中國(guó)中國(guó)20112011年富豪榜年富豪榜排名排名 世界排名世界排名 姓名姓名 資產(chǎn)狀態(tài)資產(chǎn)狀態(tài) 凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)( (美元美元) )擁有公司擁有公司1 19595李彥宏李彥宏 UpUp9494億美元億美元百度（美國(guó)）百度（美國(guó)

4、）2 2114114梁穩(wěn)根梁穩(wěn)根 UpUp8080億美元億美元三一重工三一重工3 3169169宗慶后宗慶后 DownDown5959億美元億美元娃哈哈集團(tuán)有限公司娃哈哈集團(tuán)有限公司4 4179179李鋰?yán)钿?NewNew5757億美元億美元海普瑞海普瑞5 5185185何享健何享健 UpUp5555億美元億美元美的公司美的公司6 6185185吳亞軍吳亞軍 UpUp5555億美元億美元龍湖地產(chǎn)（香港）龍湖地產(chǎn)（香港）7 7200200許家印許家印 UpUp5151億美元億美元恒大地產(chǎn)（河南太康）恒大地產(chǎn)（河南太康）8 8208208馬化騰馬化騰 UpUp5050億美元億美元騰訊（香港）騰訊（

5、香港）9 9208208張近東張近東 UpUp5050億美元億美元蘇寧電器蘇寧電器1010232232王健林王健林 UpUp4646億美元億美元大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司 排名排名姓名姓名行業(yè)行業(yè)企業(yè)企業(yè)資產(chǎn)（億美元）資產(chǎn)（億美元）1 1李彥宏李彥宏科技科技百度百度1021022 2梁穩(wěn)根梁穩(wěn)根制造制造三一集團(tuán)三一集團(tuán)81813 3宗慶后宗慶后食品飲料食品飲料娃哈哈集團(tuán)娃哈哈集團(tuán)65654 4何享健何享健制造制造美的集團(tuán)美的集團(tuán)62625 5許家印許家印房地產(chǎn)房地產(chǎn)恒大集團(tuán)恒大集團(tuán)58586 6劉永行劉永行服務(wù)服務(wù)東方希望集團(tuán)東方希望集團(tuán)58587 7吳亞軍及其家族吳亞軍

6、及其家族房地產(chǎn)房地產(chǎn)龍湖地產(chǎn)龍湖地產(chǎn)57578 8馬化騰馬化騰科技科技騰訊騰訊47479 9楊惠妍楊惠妍房地產(chǎn)房地產(chǎn)桂碧園桂碧園47471010張近東張近東時(shí)裝和零售時(shí)裝和零售蘇寧電器蘇寧電器4545中國(guó)中國(guó)2012年福布斯富豪榜年福布斯富豪榜導(dǎo)論一、證券投資學(xué)的研究對(duì)象一、證券投資學(xué)的研究對(duì)象 1.1. 證券投資學(xué)的研究對(duì)象是證券投資學(xué)的研究對(duì)象是證券投資證券投資的運(yùn)行及其規(guī)律，主要是指的運(yùn)行及其規(guī)律，主要是指證券的發(fā)行、交易、分析、選擇、組織管理和證券市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律。證券的發(fā)行、交易、分析、選擇、組織管理和證券市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律。 2. 2.包括：包括： 如何正確選擇證券投資工具如何正確選擇證

7、券投資工具 如何科學(xué)的進(jìn)行證券投資決策分析如何科學(xué)的進(jìn)行證券投資決策分析 如何成功的使用證券投資方式與技巧如何成功的使用證券投資方式與技巧 如何規(guī)范參與證券市場(chǎng)的運(yùn)作如何規(guī)范參與證券市場(chǎng)的運(yùn)作 國(guó)家如何對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范管理國(guó)家如何對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范管理一、證券投資的定義一、證券投資的定義 證券投資是指投資者證券投資是指投資者( (法人或自然人法人或自然人) )購(gòu)買股票、債券、購(gòu)買股票、債券、基金等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品以獲取紅利、基金等有價(jià)證券以及這些有價(jià)證券的衍生品以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程。利息及資本利得的投資行為和投資過程。 投資過程：投資過程： G Z

8、Z+R1 G+R1+R2購(gòu)入資產(chǎn)購(gòu)入資產(chǎn)持有持有賣出資產(chǎn)賣出資產(chǎn)證券無(wú)價(jià)證券有價(jià)證券借據(jù)收據(jù)商品證券貨幣證券資本證券提貨單貨運(yùn)單倉(cāng)單匯票本票支票期票股票債券基金 供應(yīng)證 衍生品 有價(jià)證券就是本身能使持有人有價(jià)證券就是本身能使持有人取得一定收入取得一定收入的證券。的證券。 有價(jià)證券又有廣義和狹義之分。有價(jià)證券又有廣義和狹義之分。 狹義的有價(jià)證券，僅指資本證券，即具有一定票面金額，狹義的有價(jià)證券，僅指資本證券，即具有一定票面金額，代表資本的所有權(quán)或債權(quán)，并據(jù)此獲得一定收益的憑證。本代表資本的所有權(quán)或債權(quán)，并據(jù)此獲得一定收益的憑證。本課程所稱的證券，是指狹義的有價(jià)證券，包括股票和債券。課程所稱的證券

9、，是指狹義的有價(jià)證券，包括股票和債券。 有價(jià)證券的衍生品則是指在有價(jià)證券基礎(chǔ)上創(chuàng)造出來(lái)的新有價(jià)證券的衍生品則是指在有價(jià)證券基礎(chǔ)上創(chuàng)造出來(lái)的新型金融工具，其價(jià)格取決于有價(jià)證券的價(jià)格變動(dòng)型金融工具，其價(jià)格取決于有價(jià)證券的價(jià)格變動(dòng)，包括基金、包括基金、權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券、金融期貨等。權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券、金融期貨等。有價(jià)證券有價(jià)證券無(wú)價(jià)證券（政府或法律限制轉(zhuǎn)讓，不能通過流通增值）無(wú)價(jià)證券（政府或法律限制轉(zhuǎn)讓，不能通過流通增值） 證券投資活動(dòng)與其他投資活動(dòng)相比，表現(xiàn)出以下幾個(gè)方面的特征：證券投資活動(dòng)與其他投資活動(dòng)相比，表現(xiàn)出以下幾個(gè)方面的特征：1. 1. 證券投資的對(duì)象是各式各樣的有價(jià)證券及其衍生品證券投資

10、的對(duì)象是各式各樣的有價(jià)證券及其衍生品2. 2. 證券投資是在特定市場(chǎng)環(huán)境中進(jìn)行的投資活動(dòng)證券投資是在特定市場(chǎng)環(huán)境中進(jìn)行的投資活動(dòng)3. 3. 證券投資的收益主要來(lái)自利息、股息、紅利、交易差價(jià)等證券投資的收益主要來(lái)自利息、股息、紅利、交易差價(jià)等4. 4. 證券投資的收益與其所承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)證券投資的收益與其所承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)二、證券投資的基本特征二、證券投資的基本特征 證券投資主體、證券投資客體和證券中介機(jī)構(gòu)。證券投資主體、證券投資客體和證券中介機(jī)構(gòu)。三、證券投資要素三、證券投資要素機(jī)構(gòu)投資者機(jī)構(gòu)投資者個(gè)人投資者個(gè)人投資者交易所交易所證券公司證券公司投資銀行投資銀行會(huì)計(jì)師事務(wù)所會(huì)計(jì)師事務(wù)

11、所律師事務(wù)所律師事務(wù)所資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)證券投資咨詢證券投資咨詢機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)等股票股票債券債券基金基金期貨等期貨等四、證券投資的功能四、證券投資的功能1、資本的集聚功能、資本的集聚功能2、資本的優(yōu)化配置功能、資本的優(yōu)化配置功能3、統(tǒng)一合理定價(jià)功能、統(tǒng)一合理定價(jià)功能4、轉(zhuǎn)制功能、轉(zhuǎn)制功能5、宏觀調(diào)控功能、宏觀調(diào)控功能 據(jù)統(tǒng)計(jì)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，20092009年新股募資年新股募資1878.981878.98億元，再融資億元，再融資2971.962971.96億元，共億元，共4850.94850.9億；億；20102010年新股募資年新股募資4910.644910.64億元，再融

12、資億元，再融資5491.185491.18億元，共億元，共1040110401億；億；20112011年新股年新股募資募資2824.432824.43億元，再融資億元，再融資4750.264750.26億元，共億元，共75747574億。億。五、證券投資的產(chǎn)生與發(fā)展五、證券投資的產(chǎn)生與發(fā)展一、在16世紀(jì)作為籌集資金、分散風(fēng)險(xiǎn)的一種手段而進(jìn)入 遠(yuǎn)航貿(mào)易領(lǐng)域。（1608年，阿姆斯特丹證券交易所）二、1933以前。（戰(zhàn)爭(zhēng)債券）。三、1933證券法、1934年證券交易法投資進(jìn)入了職業(yè)化時(shí)代。（羅斯福、約瑟夫.肯尼迪）四、1953科學(xué)化時(shí)代。六、我國(guó)證券投資的產(chǎn)生與發(fā)展六、我國(guó)證券投資的產(chǎn)生與發(fā)展 19

13、90年12月，上海證券交易所、深圳證券交易所相繼成立。1991年，上海證交所共有8只上市股票，25家會(huì)員；深圳證交所共有6只上市股票，15家會(huì)員。 深圳限量發(fā)售的認(rèn)購(gòu)證嚴(yán)重供不應(yīng)求，并出現(xiàn)內(nèi)部交易和私自截留行為，最終導(dǎo)致了投資者抗議舞弊行為的“8.10事件”。 中共十四大確立了“建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制”的經(jīng)濟(jì)體制改革的目標(biāo)，1993年，股票發(fā)行試點(diǎn)正式在全國(guó)推廣。 “8.10事件”促使中央政府下決心在證券市場(chǎng)設(shè)立專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)。因此，國(guó)務(wù)院于1992年10月設(shè)立國(guó)務(wù)院證券管理委員會(huì)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)。 1998年4月，國(guó)務(wù)院證券委撤銷。中國(guó)證監(jiān)會(huì)成為全國(guó)證券期貨市場(chǎng)的監(jiān)管部門，并在全國(guó)設(shè)立了36個(gè)派

14、出機(jī)構(gòu)，建立起了集中統(tǒng)一的證券期貨市場(chǎng)監(jiān)管體制。中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立后，股票發(fā)行試點(diǎn)走向全國(guó)。采取了額度指標(biāo)管理的審批制度 1999年7月證券法實(shí)施，以法律形式確認(rèn)了證券市場(chǎng)的地位。但是，證券市場(chǎng)發(fā)展過程中積累的遺留問題、制度性缺陷和結(jié)構(gòu)性矛盾也逐步顯現(xiàn)。從2001年開始，市場(chǎng)步入持續(xù)四年的調(diào)整階段 。最低點(diǎn)為998點(diǎn)。 這些問題產(chǎn)生的根源在于，中國(guó)證券市場(chǎng)是在向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中由試點(diǎn)開始而逐步發(fā)展起來(lái)的新興市場(chǎng)，早期制度設(shè)計(jì)有很多局限，改革措施不配套。一些在市場(chǎng)發(fā)展初期并不突出的問題，隨著市場(chǎng)的發(fā)展壯大，逐步演變成市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的障礙，包括上市公司改制不徹底、治理結(jié)構(gòu)不完善；證券公司實(shí)力較弱、運(yùn)作不規(guī)范；機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模小、類型少；市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，缺乏適合大型資金投資的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股、固定收益類產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)管理的金融衍生產(chǎn)品；以及交易制度單一，缺乏有利于機(jī)構(gòu)投資者避險(xiǎn)的交易制度，等等。 2005年5月10日股權(quán)分置改革全面