企業(yè)財務分析指標【企業(yè)財務分析指標體系的構成和分類】

1、企業(yè)財務分析指標【企業(yè)財務分析指標體系的構成和分類】企業(yè)財務分析指標體系是企業(yè)財務管理中的一項重要內(nèi)容 , 下 面要介紹的是企業(yè)財務分析指標體系的構成和分類。( 一 ) 外部分析指標體系1. 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力是指企業(yè)償還其債務的能力，通過對它的分析， 能揭示企業(yè)財務風險的大小。 按債務償還期限的長短， 又將其分為短 期償債能力與長期償債能力。(1) 短期償債能力， 是指一個企業(yè)以流動資產(chǎn)支付流動負債的能 力。設置該指標對外部信息需要者非常重要。對于企業(yè)來講，該指標 也至關重要， 短期償債能力的大小， 主要取決于企業(yè)營運資金的大小 以及資產(chǎn)變現(xiàn)速度的高低。另外，可動用的銀行貸款指標，

2、準備很快 變現(xiàn)的長期資產(chǎn)、償債能力的聲譽、未作記錄的或有負債、擔保責任 引起的負債、 未決訴訟等對它也有影響。 短期償債能力通常設置以下 指標：流動比率 ;速動比率; 現(xiàn)金比率。(2) 長期償債能力， 是指企業(yè)以資產(chǎn)或勞務支付長期債務的能力。對長期償債能力進行分析是因為企業(yè)的利潤與其有緊密的聯(lián)系， 分析 長期償債能力時不能不重視企業(yè)的獲利能力， 這是因為企業(yè)的現(xiàn)金流 入量最終取決于能夠獲得的利潤， 現(xiàn)金流出量最終取決于必須付出的 成本。此外，債務與資本的比例也是極其重要的。影響企業(yè)長期償債 能力的因素很多，除資產(chǎn)、負債、所有者權益外，還有長期租賃、擔 保責任、或有項目等因素。長期償債能力指標有

3、：已獲利息倍數(shù) ; 資 產(chǎn)負債率;產(chǎn)權比率; 有形凈值債務率。2. 企業(yè)資產(chǎn)運用效率分析資產(chǎn)運用效率是指對企業(yè)總資產(chǎn)或部分資產(chǎn)的運用效率和周轉 情況所作的分析。 企業(yè)經(jīng)營管理的目的在于有效運用各項資產(chǎn)獲得最 大的利潤。利潤主要營業(yè)收入，企業(yè)必須憑借資產(chǎn)、運用資產(chǎn)才能取 得營業(yè)收入。資產(chǎn)周轉速度越快，表示其運用效率越高，利潤越大。 企業(yè)運用各項資產(chǎn)有無過量投資 ?有無因設備短缺而導致生產(chǎn)不足 ? 有無因資產(chǎn)閑置而導致利潤降低 ?凡此各種問題，皆為企業(yè)管理者、 投資者、債權人及其他相關人士所關切。通過分析資產(chǎn)運用效率，則 可以評價企業(yè)營業(yè)收入與各項營運資產(chǎn)是否保持合理關系， 考察企業(yè) 運用各項資產(chǎn)

4、效率的高低。資產(chǎn)運用效率指標有：存貨周轉率 ; 應收 賬款周轉率 ;流動資產(chǎn)周轉率 ; 固定資產(chǎn)周轉率 ;總資產(chǎn)周轉率。3. 盈利能力分析盈利能力分析是指對企業(yè)盈利能力和盈利分配情況所作的分析。 它是企業(yè)財務結構和經(jīng)營績效的綜合表現(xiàn)。 企業(yè)經(jīng)營的目的， 在于使 企業(yè)盈利且使其經(jīng)營與規(guī)模不斷成長與發(fā)展。 各方信息使用者無不對 企業(yè)盈利程度寄予莫大的關切。 投資者關心企業(yè)賺取利潤的多少并重 視對利潤的分析，是因為他們的投資報酬是從中支付的 ; 如果是股票 上市公司， 企業(yè)盈利增加還能使股票市價上升， 從而使投資者獲得資 本收益。對于債權人來講， 利潤是企業(yè)償債能力的重要。政府有關部 門關心的則是微

5、觀和宏觀的經(jīng)濟效益以及各種稅費上交的可靠性。 對 于企業(yè)管理者來講， 可通過對盈利能力的分析， 來評價判斷企業(yè)的經(jīng) 營成果，分析變化原因，總結經(jīng)驗教訓，不斷提高企業(yè)獲利水平。盈 利能力是管理者經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn)。 對于職工來講， 盈 利能力則是豐厚報酬及資金的， 并可保證工作的穩(wěn)定。 盈利能力也是 集體福利設施的不斷完善的重要保障。企業(yè)盈利能力分析指標可從一般企業(yè)及股票上市公司兩方面制 定。一般企業(yè)盈利能力指標有： 銷售利潤率 ;成本費用利潤率 ; 資產(chǎn)總 額利潤率;資本金利潤率 ;權益利潤率。股票上市公司除上述指標外， 還可借助以下指標：每股盈余 ;每股股利; 市盈率;股東權益報酬

6、率 ; 股利支付率 ; 留存盈利比率。4. 社會貢獻能力分析社會貢獻能力是從國家或社會的角度衡量企業(yè)對國家或社會的貢獻水平。企業(yè)的目標是追求最大的利潤。但作為 _ 的企業(yè)，單純 地、片面地追求企業(yè)個體的經(jīng)濟效益是不行的， 還必須包括對社會的 貢獻。對盈利企業(yè)可用實現(xiàn)利稅來衡量， 但對一些主要體現(xiàn)為社會效 益的企業(yè)來講，則無法適用。故為此設計的社會貢獻率、社會積累率 可兼顧反映企業(yè)經(jīng)濟效益和社會效益兩個方面對國家、 社會的貢獻情 況。5. 綜合財務能力分析綜合財務能力分析是根據(jù)企業(yè)財務狀況和經(jīng)營情況總體變化的 性質(zhì)、趨勢進行的分析。前述指標多從一個側面反映企業(yè)的財務狀況， 有一定的片面性和局限性

7、，必須把它們綜合在一起，進行系統(tǒng)分析。 其指標有杜邦模型中的權益報酬率和計分綜合分析法的實際得分值。（ 二） 內(nèi)部分析指標體系前述五大類財務指標既可為企業(yè)外部信息需要者使用，也可為 內(nèi)部信息需要者使用。 但內(nèi)部指標體系的設置， 主要是為滿足企業(yè)內(nèi) 部管理的需要， 可根據(jù)企業(yè)所在行業(yè)的特點和管理的特殊需要靈活設 置，其內(nèi)容相當廣泛。一般來說，可從籌資、投資等方面設置。1. 企業(yè)籌資分析在市場經(jīng)濟體制下，企業(yè)經(jīng)營所需資金需靠企業(yè)自己來籌集， 這樣，籌資分析便成為企業(yè)財務分析中的一項重要內(nèi)容。 在籌資分析 中，首先要分析企業(yè)的資金需要量 ; 其次分析企業(yè)未來的財務狀況和 獲利能力 ; 再次分析企業(yè)的

8、資金成本和籌資風險 ; 最后確定一個合理 的籌資方案并與資金供應者進行協(xié)商， 使企業(yè)籌資活動順利進行。 可 設置籌資結構比率、資金成本率等指標。2. 企業(yè)投資分析企業(yè)對投資活動首先應進行可行性分析， 為投資決策提供依據(jù)， 這是投資分析的重點 ; 其次應對投資活動進行事中分析，以控制投資 規(guī)模，提高投資效益 ; 最后對投資活動進行事后分析，以考核投資效 果、評價投資業(yè)績，為改善企業(yè)今后的投資決策提供依據(jù)。企業(yè)在投 資分析時一般需考慮貨幣時間價值、 投資的風險價值、 資金成本和現(xiàn) 金流量等財務因素。 在投資階段為考察投資方案的可行， 可設置內(nèi)含 報酬率指標 ; 為考察投資的收益，可設置投資報酬率、

9、投資回收期等 指標。1. 按是否考慮貨幣的時間價值，財務分析指標可分為靜態(tài)指標 和動態(tài)指標。靜態(tài)指標包括：靜態(tài)投資回收期、借款償還期、投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率和資本金凈利潤率 ; 動態(tài)指標包括： 動態(tài)投資回收期和財務內(nèi)部收益率。2. 按指標的性質(zhì)，財務分析指標可分為時間性指標、價值性指 標和比率性指標。時間性指標包括：投資回收期和借款償還期：財務 凈現(xiàn)值為價值性指標 ; 比率性指標包括：財務內(nèi)部收益率、投資利潤 率、投資利稅率、資本金利潤率和資本金凈利潤率。3. 按財務分析的目標，財務分析指標可分為盈利能力指標、償 債能力指標和外匯平衡能力指標。 盈利能力指標包括： 財務內(nèi)部收益

10、率、財務凈現(xiàn)值、投資回收期、投資利潤率、投資利稅率、資本金利 潤率和資本金凈利潤率 ; 借款償還期為償債能力指標。（ 一） 指標要素齊全適當指標要素的齊全性，意味著所設置的評價指標必須能夠涵蓋公 司獲利能力、償債能力及營運能力諸方面總體考核的要求。（ 二 ） 主輔指標功能協(xié)調(diào)匹配主輔指標功能協(xié)調(diào)匹配是指首先要明晰總體結構中各項指標的主輔地位 ;其次不同范疇的主要考核指標要能從不同側面、不同層次 反映企業(yè)經(jīng)營狀況和財務狀況，揭示出企業(yè)經(jīng)營理財?shù)膶嵖儭＃?三） 滿足以公司為中心的多方位財務信息需要滿足以公司為中心的多方位財務信息的需要，就是要求評價指 標體系必須能夠提供多層次、 多角度的信息資料， 既能滿足公司內(nèi)部 管理當局實施決策的需要，