金融專業(yè)講義

1、金融專業(yè)講義第十一章 金融監(jiān)管及其協(xié)調(diào)第一節(jié) 金融監(jiān)管一、金融監(jiān)管的涵義、目標(biāo)與原則(一)金融監(jiān)管的涵義(掌握)金融監(jiān)管指金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過制定市場(chǎng)準(zhǔn)入、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和市場(chǎng)退出等標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營行為實(shí)施有效約束，確保金融機(jī)構(gòu)和金融體系的安全穩(wěn)健運(yùn)行。金融監(jiān)管是一種外部力量，并不能確保金融機(jī)構(gòu)不發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)和損失。2007多選 金融監(jiān)管是指金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過制定一些標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營行為實(shí)施有效約束，確保金融體系的安全穩(wěn)健運(yùn)行，這些標(biāo)準(zhǔn)主要涉及金融機(jī)構(gòu)的(CDE )。A.收益標(biāo)準(zhǔn)B.公司治理C.市場(chǎng)準(zhǔn)入D.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管E.市場(chǎng)退出(二)金融監(jiān)管的目標(biāo)(掌握)1、實(shí)現(xiàn)金融業(yè)經(jīng)營活動(dòng)與國家金融貨幣政策

2、的統(tǒng)一2、減少金融風(fēng)險(xiǎn)，確保經(jīng)營的安全3、實(shí)現(xiàn)公平有效的競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)金融業(yè)的健康發(fā)展金融監(jiān)管目標(biāo)從屬于國家金融與貨幣政策目標(biāo)。我國金融監(jiān)管的基本目標(biāo)P270(三)金融監(jiān)管的基本原則(掌握)1、金融監(jiān)管主體獨(dú)立性原則監(jiān)管主體的獨(dú)立性是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施有效監(jiān)管的基本前提2、依法監(jiān)管原則(1)國家必須以法律的形式確定金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的法定地位和職責(zé)(2)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)定實(shí)施金融監(jiān)管(3)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)合法經(jīng)營，依法接受監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督，確保監(jiān)管的有效性。3、外部監(jiān)管與自律并重原則4、安全穩(wěn)健與經(jīng)營效率結(jié)合原則5、適度競(jìng)爭(zhēng)有原則6、統(tǒng)一性原則(四)金融監(jiān)管的作用(大綱不作要求)二、金融監(jiān)管

3、的理論(掌握)(一)公共利益論市場(chǎng)有失靈監(jiān)管被看成政府用來改善資源配置和收入分配的手段。(二)特殊利益論政府是也是經(jīng)濟(jì)人，也追求自身效益最大化政府管制是為了保護(hù)政府和幾個(gè)特殊利益集團(tuán)(利益相關(guān)者)的利益而服務(wù)，對(duì)整個(gè)社會(huì)并無益。(三)社會(huì)選擇論從公共選擇的角度來解釋政府管制，認(rèn)為政府管制也是一樣產(chǎn)品，供給方是政府，需求方是各種利益主體。為了保證社會(huì)公正，金融業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，管制者并不只是被動(dòng)地反映任何利益集團(tuán)對(duì)控制的需求，它應(yīng)該堅(jiān)持獨(dú)立性，努力使自己的目標(biāo)與促進(jìn)一般社會(huì)福利一致。(四)經(jīng)濟(jì)監(jiān)管論政府之所以要對(duì)金融進(jìn)行監(jiān)管，是因?yàn)閲铱梢酝ㄟ^監(jiān)管使得利益集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)地位獲得改善。企業(yè)可以從政府監(jiān)那里

4、獲得至少三個(gè)方面的利益：直接的貨幣補(bǔ)貼(如我國對(duì)金融機(jī)構(gòu)的注資);控制競(jìng)爭(zhēng)者的進(jìn)入;獲得影響替代品和互補(bǔ)品的定價(jià)能力。監(jiān)管者可獲得選票和資源 來源三、金融監(jiān)管體制模式(掌握)集中監(jiān)管體制、分業(yè)監(jiān)管體制、不完全集中統(tǒng)一監(jiān)管體制2007多選 從世界各國的傳統(tǒng)來看，金融監(jiān)管模式主要有( AC )。A.分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管B.分業(yè)經(jīng)營、集中監(jiān)管C.混業(yè)經(jīng)營、集中監(jiān)管D.混業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管E.分業(yè)與混業(yè)相結(jié)合2006單選實(shí)行混業(yè)經(jīng)營集中監(jiān)管的國家，對(duì)銀行機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營的范圍( C )。A.實(shí)行嚴(yán)格的限制B.實(shí)行一定程度的限制C.基本沒有限制D.完全沒有限制四、我國金融監(jiān)管的發(fā)展(掌握)(一)第一階段：198

5、4年以前大一統(tǒng)(二)第二階段：1984-1991確立了人行的央行地位。(三)第三階段：1992-19971992年證監(jiān)會(huì)成立。1993年確立了監(jiān)管體制形成的政策基礎(chǔ)。銀行監(jiān)管方面，銀行監(jiān)管從屬于貨幣政策，監(jiān)管內(nèi)容主要是信貸規(guī)模和利率執(zhí)行情況行政手段證券方面，雖然成立了證監(jiān)會(huì)，人行、財(cái)政部、國家體改委、地方政府和證監(jiān)會(huì)共同對(duì)證券行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。(四)第四階段：1998-20021998年保監(jiān)會(huì)成立銀行監(jiān)管方面，實(shí)行市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管，對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行監(jiān)管。初步建立了銀行內(nèi)部控制、政府監(jiān)督管理、行業(yè)自律、市場(chǎng)約束四位一體的監(jiān)管體系。證券監(jiān)管方面，由中國證監(jiān)會(huì)全面負(fù)責(zé)保險(xiǎn)監(jiān)管方面，由保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)(五)

6、第五階段：2003年至今2003年4月28日銀監(jiān)會(huì)成立。分業(yè)監(jiān)的模式完整建立，監(jiān)管手段市場(chǎng)化越來越高。監(jiān)管方法與國際接軌。:考試第二節(jié) 金融監(jiān)管的框架和內(nèi)容(本章的重點(diǎn))一、銀行業(yè)監(jiān)管的主要內(nèi)容與方法(一)銀行監(jiān)管的主要內(nèi)容市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管、市場(chǎng)運(yùn)營監(jiān)管、市場(chǎng)退出監(jiān)管2005多選 銀行監(jiān)管的內(nèi)容主要包括(CDE)監(jiān)管。A.市場(chǎng)準(zhǔn)則B.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)C.市場(chǎng)運(yùn)營D.市場(chǎng)準(zhǔn)入E.市場(chǎng)退出1、市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管(掌握)市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管是對(duì)銀行機(jī)構(gòu)存在的必要性和生存能力兩方面進(jìn)行審查(1)審批注冊(cè)機(jī)構(gòu)進(jìn)入金融行業(yè)必須按法律要求向銀行監(jiān)管當(dāng)局提出申請(qǐng)，經(jīng)許可后，領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照才能進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)。銀行監(jiān)管當(dāng)局允許經(jīng)營金融產(chǎn)品進(jìn)入

7、市場(chǎng)。我國規(guī)定商行要有符合規(guī)定的銀行章程;有符合規(guī)定的注冊(cè)資本最低限額;有具備任職資格和工作經(jīng)驗(yàn)的董事和高級(jí)管理人員;有健全的組織機(jī)構(gòu)和管理制度;有符合要求的營業(yè)場(chǎng)所、安全防范措施和業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。才能成立銀行。(2)審批注冊(cè)資本注冊(cè)資本是設(shè)立金融機(jī)構(gòu)的首要條件。銀行監(jiān)管部門對(duì)成立銀行類金融機(jī)構(gòu)提出最低注冊(cè)資本的規(guī)定。(3)審批高級(jí)管理人員的任職資格銀行高級(jí)管理人員的任職資格標(biāo)準(zhǔn)：1、必要的學(xué)識(shí)水平;2、對(duì)金融業(yè)務(wù)的熟悉程度我國要求建立商行有具備專任專業(yè)知識(shí)和業(yè)務(wù)工作經(jīng)驗(yàn)的董事(行長)和高管。(4)審批業(yè)務(wù)范圍監(jiān)管當(dāng)局審批機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍的主要依據(jù)是市場(chǎng)需求以及機(jī)構(gòu)的實(shí)力、管理層的經(jīng)驗(yàn)和能力，

8、而且銀行必須對(duì)它所從事的所有業(yè)務(wù)活動(dòng)要有充分的控制能力。2007單選 不屬于市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管的是(A )。A.審批資本充足率B.審批注冊(cè)機(jī)構(gòu)C.審批注冊(cè)資本D.審批高級(jí)管理人員任職資格2006年單選為承擔(dān)可能的風(fēng)險(xiǎn)和虧損，設(shè)立金融機(jī)構(gòu)的首要條件之一是必須保證一定數(shù)量的( A )。A.注冊(cè)資本B.固定資產(chǎn)C.銀行存款D.抵押物2、市場(chǎng)運(yùn)營監(jiān)管(掌握)包括：資本充足率的監(jiān)管、資產(chǎn)安全的監(jiān)管、流動(dòng)適度性的監(jiān)、收益合理性的監(jiān)管、內(nèi)控有效性的監(jiān)管(1)資本充足率的監(jiān)管資本充足率=(資本-扣除項(xiàng))/(風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本)扣除項(xiàng)包括：商譽(yù)、商業(yè)銀行對(duì)未并表金融機(jī)構(gòu)的資本投資、商業(yè)銀行對(duì)非自用

9、不動(dòng)產(chǎn)和企業(yè)的資本投資。核心資本充足率=(核心資本-核心資本扣除項(xiàng))/(風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本)核心資本扣除項(xiàng)：包括商譽(yù)、商業(yè)銀行對(duì)未并表金融機(jī)構(gòu)的資本投資的50%、商業(yè)銀行對(duì)非自用不動(dòng)產(chǎn)和企業(yè)的資本投資的50%。資本分核心資本和附屬資本核心資本有實(shí)收資資本(普通股)、資本公積、盈余公積、未分配利潤和少數(shù)股權(quán)。附屬資本包括重估儲(chǔ)備、一般準(zhǔn)備、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券和長期次級(jí)債務(wù)。附屬資本不得超過核心資本的100%;計(jì)入附屬資本的長期次級(jí)債務(wù)不得超過核心資本的50%。資本充足率大于等于8%;核心資本充足率必須大于等于4%。我國按資本充足率將商行分為三類：資本充足的商行(資本充足率不低

10、于8%，核心資本充足率不低于4%);資本不足的商行(資本充足率不足8%，核心資本充足率不足4%);資本嚴(yán)重不足的商行(資本充足率不足4%，核心資本充足率不足2%);2007單選根據(jù)巴塞爾協(xié)議的規(guī)定，以下屬于商業(yè)銀行核心資本的是( C )。A.中期優(yōu)先股B.損失準(zhǔn)備C.附屬機(jī)構(gòu)的少數(shù)股東權(quán)益D.可轉(zhuǎn)換債券 來源:考試大-經(jīng)濟(jì)師考試 大-經(jīng)(2)資產(chǎn)安全的監(jiān)管貸款五級(jí)分類：正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失(不良貸款)資產(chǎn)安全性監(jiān)管的重點(diǎn)是銀行機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的分布、資產(chǎn)集中程度和關(guān)系人貸款。A、分析各類資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比例，以及各類不良資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比例。我國規(guī)定：不良資產(chǎn)率=不良資產(chǎn)/資產(chǎn)余額<4%

11、不良貸款率 =不良貸款/貸款余額<5%B、監(jiān)測(cè)銀行機(jī)構(gòu)對(duì)單個(gè)借款人或單個(gè)相關(guān)借款人集團(tuán)的集中程度，又稱大額風(fēng)險(xiǎn)暴露。我國規(guī)定：?jiǎn)我患瘓F(tuán)客戶授信集中度=最大一家集團(tuán)客戶授信總額/資本凈額<15%單一客戶貸款集中度=最大一家客戶貸款總額/資本凈額<10%全部關(guān)聯(lián)度=全部關(guān)聯(lián)客戶授信/資本凈額<50%C、監(jiān)測(cè)銀行機(jī)構(gòu)對(duì)關(guān)系人貸款變化關(guān)系人通常指銀行的高管人員及其親屬、自己的公司等。D、監(jiān)測(cè)銀行壞賬和貸款準(zhǔn)備金的變化2008單選根據(jù)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)，我國衡量商業(yè)銀行資產(chǎn)安全性指標(biāo)中，不良資產(chǎn)率是指( C )之比。A.不良貸款與貸款總額 B.不良貸款與總資產(chǎn)C.不良信用資

12、產(chǎn)與信用資產(chǎn)總額 D.不良信用資產(chǎn)與貸款總額(3)流動(dòng)適度性的監(jiān)管銀行機(jī)構(gòu)的流動(dòng)能力：可用于立即支付的現(xiàn)金頭寸;在短期內(nèi)可以兌現(xiàn)或出售的高質(zhì)量可變現(xiàn)資產(chǎn)。A、銀行機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性應(yīng)當(dāng)保持在適度水平流動(dòng)性比率=流動(dòng)性資產(chǎn)/流動(dòng)性負(fù)債>25%核心負(fù)債比例=核心負(fù)債/總負(fù)債>60%B、監(jiān)測(cè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的期限匹配流動(dòng)性缺口=90天內(nèi)表內(nèi)外流動(dòng)性缺口/90天內(nèi)到期表內(nèi)外流動(dòng)性資產(chǎn)>10%C、監(jiān)測(cè)銀行機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)變化情況包括：銀行的長期投資、不良資產(chǎn)和盈虧變化情況2006銀行的流動(dòng)性不足通常源于( D )。A.資產(chǎn)大于負(fù)債 B.資產(chǎn)小于負(fù)債 C.債務(wù)人的違約 D.資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)匹配不合理(4

13、)收益合理性的監(jiān)管A、對(duì)收入的來源和結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析B、對(duì)支出的的去向和結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析C、對(duì)收益的真實(shí)狀況進(jìn)行分析我國規(guī)定：成本收入比=營業(yè)費(fèi)用/營業(yè)收入>=35%資產(chǎn)利潤率=凈利潤/資產(chǎn)平均余額>=0.6%資本利潤率=凈利潤/所有者權(quán)益平均余額>=11%2008單選根據(jù)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管核心指標(biāo)，我國對(duì)商業(yè)銀行關(guān)于收益合理性的監(jiān)管指標(biāo)中，關(guān)于資本利潤率的規(guī)定是( D )。A.凈利潤與所有者權(quán)益總額之比不應(yīng)低于10%B.凈利潤與所有者權(quán)益總額之比不應(yīng)低于11%C.凈利潤與所有者權(quán)益平均余額之比不應(yīng)低于10%D.凈利潤與所有者權(quán)益平均余額之比不應(yīng)低于11% 來源:考試大-經(jīng)濟(jì)師考試 (

14、5)內(nèi)控有效性的監(jiān)管銀行內(nèi)部控制是商業(yè)銀行為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營管理目標(biāo)，通過制定并實(shí)施系統(tǒng)的政策、程序和方案，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識(shí)別、評(píng)估、控制、監(jiān)測(cè)和改進(jìn)的動(dòng)態(tài)過程和機(jī)制。銀監(jiān)會(huì)從充分性、合規(guī)性、有效性和適宜性四個(gè)方面對(duì)銀行內(nèi)部控制進(jìn)行評(píng)價(jià)。充分性是指檢查和評(píng)價(jià)過程和風(fēng)險(xiǎn)是否已被充分認(rèn)識(shí)。合規(guī)性指檢查和評(píng)價(jià)過程和風(fēng)險(xiǎn)的控制措施是否遵循相關(guān)法律法規(guī)要求、并得以實(shí)施和保持。有效性是檢查和評(píng)價(jià)過程和風(fēng)險(xiǎn)的控制措施是否有效。適宜性指檢查和評(píng)價(jià)控制措施是否適宜。內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的原則：全面性原則、統(tǒng)一性原則、獨(dú)立性原則、公正性原則、重要性原則、及時(shí)性原則2005單選 按照規(guī)定，我國商業(yè)銀行流動(dòng)性資產(chǎn)期末余額與流動(dòng)性負(fù)債

15、期末余額之比不得低于( B )。A.20% B.25% C.30% D.50%3、處理有問題銀行及市場(chǎng)退出監(jiān)管(掌握)(1)處理有問題銀行有問題銀行指因經(jīng)營管理狀況的惡化或突發(fā)事件的影響，有發(fā)生支付危機(jī)、倒閉或破產(chǎn)危險(xiǎn)的銀行機(jī)構(gòu)。有問題銀行機(jī)構(gòu)的特征監(jiān)管當(dāng)局處置有問題銀行的主要措施：A、督促有問題銀行采取措施，如詳細(xì)整改計(jì)劃，改善內(nèi)控等B、采取必要的管制措施C、協(xié)調(diào)銀行同業(yè)對(duì)有問題的銀行進(jìn)行救助。D、央行求助E、對(duì)有問題的銀行進(jìn)行重組F、接管有問題銀行(2)處置倒閉銀行銀行倒閉指銀行無力償還所欠債務(wù)的情形。銀行倒閉情形處置倒閉銀行措施：A、收購兼并B、依法清算2006多選處置倒閉銀行的措施主要

16、有( AC )。A.收購或兼并B.中央銀行救助C.依法清算D.同業(yè)救助E.政府救助 來源:考試大-經(jīng)(二)銀行業(yè)監(jiān)管的基本方法(掌握)現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督1、非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督是監(jiān)管當(dāng)局針對(duì)單個(gè)銀行并表的基礎(chǔ)上收集、分析銀行機(jī)構(gòu)經(jīng)營穩(wěn)健性和安全性的一種方式。包括審查和分析各種報(bào)告和統(tǒng)計(jì)報(bào)表。銀行機(jī)構(gòu)的管理報(bào)告、資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表和各種業(yè)務(wù)報(bào)表非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督的主要目的：(1)評(píng)估銀行機(jī)構(gòu)的總體情況(2)對(duì)有問題的銀行進(jìn)行密切跟蹤(3)通過對(duì)同組銀行的比較，關(guān)注整個(gè)銀行業(yè)的經(jīng)營狀況。2008單選 銀行監(jiān)管的非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)的審查對(duì)象是( C )。A.會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)報(bào)告B.銀行的合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)

17、性C.銀行的各種報(bào)告和統(tǒng)計(jì)報(bào)表D.銀行的治理情況2、現(xiàn)場(chǎng)檢查現(xiàn)場(chǎng)檢查是指通過監(jiān)管當(dāng)局的實(shí)地作業(yè)來評(píng)估銀行經(jīng)營狀況的一種方式現(xiàn)場(chǎng)檢查的形式有：實(shí)地審核、察看、取證、談話等?，F(xiàn)場(chǎng)檢查的內(nèi)容：(1)合規(guī)性檢查合規(guī)檢查永遠(yuǎn)是現(xiàn)場(chǎng)檢查的基礎(chǔ)。(2)風(fēng)險(xiǎn)性檢查現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查是密切關(guān)聯(lián)的銀行監(jiān)管方法，非現(xiàn)場(chǎng)檢查的結(jié)果可以指導(dǎo)現(xiàn)場(chǎng)檢查的重點(diǎn)，使現(xiàn)場(chǎng)檢查更有針對(duì)性、更有效?，F(xiàn)場(chǎng)檢查對(duì)是對(duì)非現(xiàn)場(chǎng)檢查結(jié)果的實(shí)證。3、并表監(jiān)管并表監(jiān)管又稱合并監(jiān)管，指在所有情況下，銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)具備了解銀行機(jī)構(gòu)和集團(tuán)的整體結(jié)構(gòu)，以及其他監(jiān)管銀行集團(tuán)所屬公司的情況。并表監(jiān)管包括：境內(nèi)外業(yè)務(wù)、表內(nèi)外業(yè)務(wù)和本外幣業(yè)務(wù)。4、監(jiān)管評(píng)級(jí)CA

18、MELS駱駝評(píng)級(jí)制度資本充足性、資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營管理能力、盈利水平、流動(dòng)性及市場(chǎng)敏感性進(jìn)行評(píng)價(jià)。監(jiān)管評(píng)級(jí)最終要對(duì)銀行進(jìn)行綜合評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)主要以風(fēng)險(xiǎn)程度、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利狀況為主要標(biāo)準(zhǔn)。我國的“CAMELS+”包括資本充足、資產(chǎn)質(zhì)量、管理、盈利、流動(dòng)性、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn);最終評(píng)級(jí)結(jié)果分為6級(jí)，被評(píng)為5級(jí)和6級(jí)的銀行屬于高風(fēng)險(xiǎn)銀行，銀監(jiān)會(huì)要給予持續(xù)的監(jiān)管關(guān)注，必要時(shí)可采取處置措施。2005單選 國際上通行的“駱駝評(píng)級(jí)制度”的主要內(nèi)容包括(ABDE)。A.資本充足率B.資產(chǎn)質(zhì)量C.負(fù)債質(zhì)量D.盈利水平E.流動(dòng)性二、證券監(jiān)管的主要內(nèi)容(掌握)(一)法律法規(guī)體系分三層1、公司法、證券法、證券投資基金法2、部門規(guī)章3、

19、關(guān)于機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)、人員、內(nèi)部控制方面的監(jiān)管規(guī)則(二)上市公司監(jiān)管1、對(duì)擬公開發(fā)行股票公司的監(jiān)管(1)負(fù)責(zé)監(jiān)管區(qū)內(nèi)擬公開發(fā)行股票公司的輔導(dǎo)改制工作(2)對(duì)轄區(qū)內(nèi)擬公開發(fā)行股票公司存在的重大問題和重大風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)查(3)對(duì)中介機(jī)構(gòu)在股票發(fā)行審核和承銷過程中的違規(guī)行為等2、對(duì)上市公司的監(jiān)管對(duì)轄區(qū)內(nèi)上市公司進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管(1)對(duì)上市公司的定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告等文件審閱、監(jiān)管(2)對(duì)上市公司治理結(jié)構(gòu)情況進(jìn)行監(jiān)管(3)對(duì)上市公司重大資產(chǎn)重組、吸收合并、上市公司收購及股東持股變動(dòng)等進(jìn)行監(jiān)管(4)督促有退市風(fēng)險(xiǎn)的上市公司充分揭示退市風(fēng)險(xiǎn)(5)對(duì)上市公司進(jìn)行合理的風(fēng)險(xiǎn)分類(6)對(duì)上市公司融資情況進(jìn)行監(jiān)管等等3、審計(jì)及評(píng)

20、估業(yè)務(wù)的監(jiān)管(1)對(duì)審計(jì)及評(píng)估等中介機(jī)構(gòu)的機(jī)構(gòu)資格及從業(yè)人員資格進(jìn)行監(jiān)管(2)收集轄區(qū)內(nèi)審計(jì)及評(píng)估等中介機(jī)構(gòu)的公告、定期報(bào)告等資料信息 來(三)對(duì)證券公司的監(jiān)管1、審批制轉(zhuǎn)向?qū)徍酥频氖袌?chǎng)準(zhǔn)入制度2、證券公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制(1)隔離制度(2)對(duì)證券公司財(cái)務(wù)及審計(jì)的監(jiān)管凈資本不得低于其對(duì)外負(fù)債的8%(3)內(nèi)控制度的監(jiān)管(4)法人治理結(jié)構(gòu)的監(jiān)管3、對(duì)證券從業(yè)人員的監(jiān)管(1)證券從業(yè)人員資格管理、年檢制度(2)高管人員的保薦推薦制度(3)證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司高級(jí)管理人員實(shí)行談話提醒制度(4)強(qiáng)化高管人員的持續(xù)培訓(xùn)4、證券公司的退出制度證監(jiān)會(huì)對(duì)證券承銷公司、投資咨詢公司等實(shí)行單項(xiàng)發(fā)牌制度和年檢制度等(四)

21、資本市場(chǎng)監(jiān)管保證證券交易所公平、公正的完成交易;推進(jìn)交易透明制度;發(fā)現(xiàn)阻止市場(chǎng)操控、內(nèi)幕和欺詐交易等不公平交易等2005多選我國證券法禁止的證券交易行為有(BCE)。A. 委托交易B.內(nèi)幕交易C.欺詐交易D.自助交易E.操縱交易三、保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的主要內(nèi)容(掌握)(一)法律法規(guī)體系2008單選在下列法律關(guān)系中，屬于保險(xiǎn)行政法律規(guī)范的是( D )。A.保險(xiǎn)公司與投保人之間的權(quán)利義務(wù)法律關(guān)系B.被保險(xiǎn)人與受益人之間的權(quán)利義務(wù)法律關(guān)系C.保險(xiǎn)公司與保險(xiǎn)代理人之間的權(quán)利義務(wù)法律關(guān)系D.保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與保險(xiǎn)人之間的法律關(guān)系(二)償付能力監(jiān)管償付能力是保險(xiǎn)公司的靈魂。越來越多的國家以償付能力為核心對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行

22、監(jiān)管。1、最低資本(全國性5億，區(qū)域性2億)2、法定保證金保險(xiǎn)公司必須將其注冊(cè)資本的20%作為法定保證金存入保監(jiān)會(huì)指定的銀行，專門用于公司清算時(shí)清償債務(wù)3、保險(xiǎn)保障金財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人身意外險(xiǎn)、短期健康險(xiǎn)、再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)按當(dāng)年自留保費(fèi)收入的1%提取保險(xiǎn)保障基金，直到達(dá)到總資產(chǎn)的6%保證金和保險(xiǎn)保障金是最基本的風(fēng)險(xiǎn)緩沖基金。4、準(zhǔn)備金的規(guī)定準(zhǔn)備金是保險(xiǎn)公司保證償付能力的又一道防線。壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)公司按有效人壽保單的全部凈值取未到期責(zé)任準(zhǔn)備金;經(jīng)營非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司，按照相當(dāng)于當(dāng)年自留保費(fèi)的50%提取未到期責(zé)任準(zhǔn)備金。5、投資監(jiān)管(三)公司治理監(jiān)管公司法保險(xiǎn)法要求保險(xiǎn)公司建立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層的組

23、織架構(gòu)成公司治理的基本框架另外，還要在董事會(huì)下設(shè)置專門委員會(huì)，如審計(jì)委員會(huì)、薪酬委員會(huì)和提名委員會(huì)等;還可以引入獨(dú)立董事。(四)市場(chǎng)行為監(jiān)管(8種自己看)第四節(jié) 金融監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)一、金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)的背景、方式與機(jī)制(一)金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)的背景(掌握)1、金融全球化迅速發(fā)展(1)金融機(jī)構(gòu)的跨國經(jīng)營和規(guī)模的迅速擴(kuò)張(2)金融市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)(3)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新(4)金融資本的頻繁跨國流動(dòng)2、金融自由化程度加深(1)許多國家加快開放了資本賬戶和金融市場(chǎng)，放松了對(duì)跨國金融機(jī)構(gòu)的種種限制(2)金融并購、金融資本相互滲透，金融機(jī)構(gòu)大型化、業(yè)務(wù)交叉、國際化3、金融風(fēng)險(xiǎn)的全球性(1)外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(2)國際銀行業(yè)

24、風(fēng)險(xiǎn)(3)國際證券風(fēng)險(xiǎn)(4)金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)2006單選金融自由化與金融監(jiān)管的關(guān)系是( D )。A.金融自由化就不應(yīng)再有金融監(jiān)管B.金融自由化與金融監(jiān)管完全沒有矛盾C.要加強(qiáng)金融監(jiān)管，就不能有金融自由化D.金融自由化并不否認(rèn)金融監(jiān)管(二)金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)的方式(不作要求)1、金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的主體：各國政府監(jiān)管當(dāng)局、國際社會(huì)成立的各種金融合作機(jī)構(gòu)，如IMF、WB、WTO等2、金融監(jiān)國際協(xié)調(diào)方式分類(1)按形式分，規(guī)則性協(xié)調(diào)和相機(jī)協(xié)調(diào)規(guī)則性協(xié)調(diào)由國際金融組織通過制定明確的規(guī)則來指導(dǎo)各國采取相應(yīng)政策從而達(dá)到協(xié)調(diào)的目的。優(yōu)點(diǎn)：權(quán)威強(qiáng)、連續(xù)性強(qiáng);缺點(diǎn)：規(guī)則一旦制定，就會(huì)延續(xù)一段時(shí)間，不能及時(shí)隨實(shí)際情況變

25、化而調(diào)整。相機(jī)性協(xié)調(diào)針對(duì)某一特定情況各國采取政策協(xié)調(diào)、共同行動(dòng)的措施。優(yōu)點(diǎn)：靈活性、時(shí)效性、針對(duì)性較強(qiáng);缺點(diǎn)：協(xié)調(diào)成本高、約束力弱。(2)從地域分，全球性國際協(xié)調(diào)、地區(qū)性的國際協(xié)調(diào)(3)從協(xié)調(diào)涵蓋范圍分，綜合性協(xié)調(diào)、專門化協(xié)調(diào)(4)從頻率上分，經(jīng)常性協(xié)調(diào)和臨時(shí)性協(xié)調(diào)(二)金融監(jiān)管國際協(xié)調(diào)的機(jī)制(掌握)1、信息交換信息交換是國際協(xié)調(diào)最基本的內(nèi)容之一2、政策的相互協(xié)調(diào)3、危機(jī)管理偶然、臨時(shí)的協(xié)調(diào)形式4、聯(lián)合行動(dòng)國際協(xié)調(diào)的最高形式二、我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)與他國、國際性金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)(掌握協(xié)調(diào)的內(nèi)容)(一)對(duì)人民幣匯率、防范熱錢、打擊非法洗錢和資金外逃方面的協(xié)調(diào)(二)對(duì)跨國銀行監(jiān)管的協(xié)調(diào)(三)對(duì)證券業(yè)

26、和保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的協(xié)調(diào)(四)積極參與國際金融監(jiān)管規(guī)則的制定，促進(jìn)我國金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與國際接軌三、銀行業(yè)的國際監(jiān)管(大綱不作要求)主要是巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)四、證券業(yè)的國際監(jiān)管(大綱不作要求)知道國際證監(jiān)會(huì)組織五、保險(xiǎn)業(yè)的國際監(jiān)管(大綱不作要求)知道國際保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督官協(xié)會(huì)第三節(jié) 金融監(jiān)管的國內(nèi)協(xié)調(diào)(教材新增內(nèi)容)一、金融監(jiān)管與貨幣政策的相互協(xié)調(diào)(掌握)(一)金融監(jiān)管與貨幣政策之間的關(guān)系1、貨幣政策與金融監(jiān)管的最終目標(biāo)是一致的2、金融監(jiān)管是貫徹落實(shí)貨幣政策，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的重要保證3、金融監(jiān)管信息的準(zhǔn)確反饋又可以促進(jìn)貨幣政策的制定和執(zhí)行(二)金融監(jiān)管與貨幣政策的協(xié)調(diào)內(nèi)容1、對(duì)商業(yè)銀行監(jiān)管和微觀傳導(dǎo)機(jī)制運(yùn)

27、行的協(xié)調(diào)2、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和信息的協(xié)調(diào)3、危機(jī)處理的協(xié)調(diào)二、不同金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)(掌握)(一)分業(yè)監(jiān)管體制下綜合經(jīng)營帶來的挑戰(zhàn)1、金融控股集團(tuán)的監(jiān)管2、金融控股集軒的資本監(jiān)管3、機(jī)構(gòu)監(jiān)管和功能監(jiān)管的挑戰(zhàn)機(jī)構(gòu)監(jiān)管是按照金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)類型進(jìn)行監(jiān)管，一個(gè)金融機(jī)構(gòu)只有一個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)(一個(gè)婆婆)的監(jiān)管功能監(jiān)管是按照金融體系所具有的相對(duì)固定的金融功能作為區(qū)分基礎(chǔ)進(jìn)行監(jiān)管，一個(gè)金融機(jī)構(gòu)如果從事多種功能金融業(yè)務(wù)就會(huì)有多個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其監(jiān)管(多個(gè)婆婆)。機(jī)構(gòu)型監(jiān)管容易造成重復(fù)監(jiān)管和監(jiān)管缺位;而功能型監(jiān)管則缺乏對(duì)金融機(jī)構(gòu)整體經(jīng)營狀況的認(rèn)識(shí)。因此，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在以機(jī)構(gòu)監(jiān)管為主的監(jiān)管基礎(chǔ)上，還要協(xié)調(diào)好跨市場(chǎng)、多功

28、能的監(jiān)管。(二)分業(yè)監(jiān)管體制下金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)1、增強(qiáng)聯(lián)席會(huì)議制度的權(quán)威，強(qiáng)化主監(jiān)管方的權(quán)力我國目前對(duì)金融控股公司的監(jiān)管采取的是主監(jiān)管制度。2、加強(qiáng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)操作層面上的協(xié)調(diào)3、監(jiān)管協(xié)作的具體內(nèi)容(1)信息共享(2)對(duì)混業(yè)經(jīng)營中出現(xiàn)的監(jiān)管真空和監(jiān)管重復(fù)進(jìn)行協(xié)調(diào)清理。(3)金融控股集團(tuán)的監(jiān)管，要統(tǒng)一規(guī)定、統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)范。第十二章 國際金融及其管理第一節(jié) 匯率一、匯率的概念(一)匯率與標(biāo)價(jià)方式匯率(掌握)：又稱匯價(jià)，是用一國貨幣表示另一國貨幣的價(jià)格，或一國貨幣折算成另一國貨幣的比率。匯率標(biāo)價(jià)方式有直接標(biāo)價(jià)與間接標(biāo)價(jià)方法(掌握)1、直接標(biāo)價(jià)法：又稱應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，是以一定整數(shù)單位(1、100、1000

29、等)的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為若干單位的本國貨幣。即以本幣表示外幣的價(jià)格?？煞Q為外匯匯率。如在中國外匯市場(chǎng)上報(bào)：USD1=RMB7.78252、間接標(biāo)價(jià)法：又稱應(yīng)收標(biāo)價(jià)法，是以一定整數(shù)單位(1、100、1000等)的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為若干單位的外國貨幣。即以外幣表示本幣的價(jià)格。可稱為本幣匯率。如在美國外匯市場(chǎng)上報(bào)：USD1=RMB7.7825(三)匯率的種類(掌握)1、基本匯率、套算匯率2、銀行買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率3、即期匯率與遠(yuǎn)期匯率平價(jià)、升水、貼水4、官方匯率、市場(chǎng)匯率5、開盤匯率和收盤匯率6、電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率7、固定匯率與浮動(dòng)匯率8、雙邊匯率、有效匯率和實(shí)際有效匯率

30、二、匯率的決定與變動(dòng)(一)匯率的決定基礎(chǔ)1、金本位制一匯率的決定基礎(chǔ)(掌握)決定匯率的基礎(chǔ)從本質(zhì)上是各國單位貨幣所具有的價(jià)值量;從現(xiàn)象上看是各國單位貨幣的含金量。匯率的標(biāo)準(zhǔn)是鑄幣平價(jià)，即一國貨幣的含金量與另一國貨幣的含金量之比。匯率的波動(dòng)范圍是黃金輸出點(diǎn)和輸入點(diǎn)內(nèi)。2、紙幣制度下匯率的決定基礎(chǔ)(掌握)從本質(zhì)上說是各國單位貨幣所代表的價(jià)值量;從現(xiàn)象上看是各國單位貨幣的法定含金量或購買力。布雷頓森林體系下，均衡匯率就是法定平價(jià)，即一國貨幣法定含金量與另一國貨幣的法定含金量。根據(jù)購買力平價(jià)理論，均衡匯率就是購買力平價(jià)。(二)匯率變動(dòng)的形式(掌握)1、法定升值與法定貶值官方匯率變動(dòng)2、升值與貶值市場(chǎng)匯

31、率的變動(dòng) 來源:考(三)影響匯率變動(dòng)的決定因素(掌握)1、物價(jià)的相對(duì)變動(dòng)一國通貨膨脹，本幣有貶值壓力2、國際收支差額的變化國際收支逆差，外匯供不應(yīng)求，外匯匯率升高3、市場(chǎng)預(yù)期的變化市場(chǎng)預(yù)期的變化是導(dǎo)致市場(chǎng)匯率短期變動(dòng)的主要因素。預(yù)期外幣貶值，拋售外幣，外幣真的貶值4、政府干預(yù)匯率(四)匯率變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響(掌握)1、匯率變動(dòng)的直接經(jīng)濟(jì)影響(1)匯率變動(dòng)影響國際收支對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目收支的影響本幣貶值以外幣計(jì)價(jià)的本國商品和勞務(wù)的價(jià)格下降，而以本幣計(jì)價(jià)的進(jìn)口商品、勞務(wù)價(jià)格上升商品、勞務(wù)出口增加，進(jìn)口減少匯率變動(dòng)對(duì)資本與金融項(xiàng)目的影響本幣貶值國內(nèi)資產(chǎn)貶值吸引外商投資;但外商投資資產(chǎn)存量損失、增加國內(nèi)企業(yè)外債負(fù)

32、擔(dān)(2)匯率變動(dòng)影響外匯儲(chǔ)備匯率變動(dòng)發(fā)生在本幣和外幣之間，匯率變動(dòng)對(duì)外匯儲(chǔ)備無影響;只有當(dāng)外匯儲(chǔ)備要兌換成本幣時(shí)，如果本幣貶值，則外匯儲(chǔ)備可兌換成本幣的數(shù)量減少，儲(chǔ)備價(jià)值縮水。如果匯率變動(dòng)發(fā)生在不同儲(chǔ)備貨幣之間，則外匯儲(chǔ)備的價(jià)值會(huì)變動(dòng)。(3)匯率變動(dòng)形成匯率風(fēng)險(xiǎn)2、匯率變動(dòng)的間接經(jīng)濟(jì)影響(1)匯率變動(dòng)影響經(jīng)濟(jì)增長本幣貶值貿(mào)易收支改善(若國內(nèi)有閑置資源)經(jīng)濟(jì)增長、充分就業(yè);本幣升值直接投資和證券投資流入，限制外資的流出，如果監(jiān)管得當(dāng)，則會(huì)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融增長。(2)匯率變動(dòng)影響產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)本幣貶值刺激了出口部門和進(jìn)口替代部門的經(jīng)濟(jì)增長提升了這兩個(gè)部門的競(jìng)爭(zhēng)力，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也發(fā)生變化國內(nèi)其他

33、部門也會(huì)被帶動(dòng)增長(五)匯率理論(大綱不作要求)1、國際借貸說認(rèn)為匯率決定于外匯供求，而外匯供求又決定于國際借貸，因此國際借貸是決定匯率的最主要因素2、購買力平價(jià)說基本思想是：匯率由各國貨幣的購買力之比決定，即絕對(duì)購買力平價(jià);匯率的變動(dòng)由各國貨幣購買力之比的變動(dòng)決定，即相對(duì)購買力平價(jià)。購買力平價(jià)：指兩國貨幣的購買力之比，貨幣的購買力與一般物價(jià)水平呈反比，是一般物價(jià)水平的倒數(shù)。(1)絕對(duì)購買力平價(jià)絕對(duì)購買力平價(jià)是指在某一時(shí)點(diǎn)上，兩國的一般物價(jià)水平之比決定兩國貨幣的交換比率。絕對(duì)購買力平價(jià)公式：(2)相對(duì)購買力平價(jià)相對(duì)購買力平價(jià)是指在一定時(shí)期內(nèi)，匯率的變化與該時(shí)期兩國物價(jià)水平的相對(duì)變化成比例。 (

34、3)絕對(duì)購買力平價(jià)和相對(duì)購買力平價(jià)關(guān)系(以前考過)絕對(duì)購買力平價(jià)成立，相對(duì)購買力平價(jià)一定成立;反過來相對(duì)購買力平價(jià)成立，絕對(duì)購買力平價(jià)就不一定成立。3、匯兌心理說認(rèn)為人的主觀心理因素是決定匯率的因素。4、利率平價(jià)說利率平價(jià)理論認(rèn)為：由于各國利率存在差異，投資者會(huì)將資本從利率低的國家和地區(qū)，轉(zhuǎn)移到利率高的國家和地區(qū)。投資者會(huì)在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)上賣出高利率貨幣。當(dāng)在兩國的投資利率與外匯變動(dòng)收益相等時(shí)，資本流動(dòng)停止。利率平價(jià)說的結(jié)論：遠(yuǎn)期匯率由即期匯率和國內(nèi)外利差決定，高利率貨幣遠(yuǎn)期貼水，低利率貨幣遠(yuǎn)期升水，升貼水率等于兩國利差。5、資產(chǎn)市場(chǎng)說資產(chǎn)市場(chǎng)說將匯率看成是一種資產(chǎn)的價(jià)格，這種價(jià)格是在資產(chǎn)市場(chǎng)上

35、決定的。有貨幣說主資產(chǎn)組合說三、匯率制度匯率制度(掌握)是一國貨幣當(dāng)局對(duì)本國貨幣匯率確定與變動(dòng)的基本模式所作的一系列安排。包括：中心匯率水平、匯率的波動(dòng)幅度、影響和干預(yù)匯率變動(dòng)的機(jī)制和方式。(一)固定匯率制度與浮動(dòng)匯率制度(掌握)1、固定匯率固定匯率(Fixed Rate)：是指由貨幣當(dāng)局制定基礎(chǔ)匯率，匯率波動(dòng)幅度被限制在一定范圍以內(nèi)的匯率。國際金本位制下的匯率制度是典型的固定匯率制度：(1)各國匯率標(biāo)準(zhǔn)是鑄幣平價(jià)(2)匯率變動(dòng)的范圍在黃金輸入和輸出點(diǎn)之間(3)穩(wěn)定匯率機(jī)制是沒有人為干預(yù)的市場(chǎng)機(jī)制布雷頓森林體系下的匯率制度是以美元為中心的固定匯率制度(1)雙掛鉤(2)市場(chǎng)匯率變動(dòng)的范圍是人為規(guī)

36、定的，1971年前上下1%，之后是2.25%(3)穩(wěn)定匯率的機(jī)制是人為干預(yù)的市場(chǎng)機(jī)制2、浮動(dòng)匯率浮動(dòng)匯率(Floating Rate)：是貨幣當(dāng)局不再制定法定匯率，而是聽任外匯市場(chǎng)供求所決定的匯率。根據(jù)官方是否干預(yù)，浮動(dòng)匯率分為自由浮動(dòng)和管理浮動(dòng)根據(jù)匯率浮動(dòng)是否結(jié)成國際聯(lián)合，分為單獨(dú)浮動(dòng)和聯(lián)合浮動(dòng)(二)盯住匯率制(掌握)盯住匯率制指一國單方面將本幣與某一關(guān)鍵貨幣或某一藍(lán)子貨幣掛鉤，與之保持相對(duì)固定的匯率平價(jià)，而本幣對(duì)其他外幣的匯率則隨所盯住貨幣對(duì)其他外幣匯率的波動(dòng)而變動(dòng)的匯率制度。(三)國際貨幣基金對(duì)現(xiàn)行匯率制度的劃分(沒作明確的要求)1、貨幣局制2、傳統(tǒng)的盯住匯率制度3、水平區(qū)間內(nèi)盯住匯率制

37、4、爬行盯住匯率制5、爬行區(qū)間盯住匯率制5、水平區(qū)間盯住與爬行盯住匯率制結(jié)合6、事先不公布匯率目標(biāo)的管理浮動(dòng)7、單獨(dú)浮動(dòng) 來源:考試大-經(jīng)濟(jì)師考試(四)影響匯率制度選擇的主要因素(沒有明確要求)1、經(jīng)濟(jì)開放程度2、經(jīng)濟(jì)規(guī)模3、進(jìn)出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地域分布4、國內(nèi)金融發(fā)達(dá)程度及國際金融一體化程度5、相對(duì)通脹率經(jīng)濟(jì)開放程度高、經(jīng)濟(jì)規(guī)模小、或者進(jìn)出口集中在某幾種商品或某一國家的國家，一般用固定匯率制度或盯住制;經(jīng)濟(jì)開放程度低，進(jìn)出口商品多樣化或地域分布分散化，同國際金融市場(chǎng)密切，資本流出入規(guī)模大而且頻繁，或國內(nèi)通脹率與其他主要國家不一致時(shí)，一般用浮動(dòng)匯率制度或彈性匯率制。(五)人民幣匯率制度(掌握

38、)1、人民幣匯率制度的歷史演變(掌握)1981年起人民幣實(shí)行雙重官方匯率1985年取消內(nèi)部結(jié)算價(jià)1988年在各地設(shè)立外匯調(diào)劑中心1994年人民幣官方匯率與市場(chǎng)匯率并軌，經(jīng)常項(xiàng)目自由兌換，有管理的浮動(dòng)匯率制度。1997年承諾人民幣不貶值。2、人民幣匯率機(jī)制改革2005年7月21日，人民幣開放實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。銀行間外匯市場(chǎng)詢價(jià)交易機(jī)制替代競(jìng)價(jià)交易;開辦外幣掉期、遠(yuǎn)期外匯等人民幣匯率實(shí)行一定程度管理，銀行間外匯市場(chǎng)每天波動(dòng)不超過千分之三(現(xiàn)已有千分之五);銀行對(duì)客戶掛牌匯率實(shí)行價(jià)差幅度管理，美元現(xiàn)匯賣出與買入價(jià)之差不超過交易中間價(jià)的1%，現(xiàn)鈔賣出與

39、買入價(jià)之差不超過交易中間價(jià)的4%。2005單選 政府在不特別指明或事先承諾匯率目標(biāo)的情況下，通過積極干預(yù)外匯市場(chǎng)來影響匯率變動(dòng)。按國際貨幣基金的劃分，這種匯率制度是(D)。A.傳統(tǒng)釘住安排B.爬行區(qū)間C.獨(dú)立浮動(dòng)D.有管理浮動(dòng)2007單選 布雷頓森林體系所實(shí)行的匯率制度屬于(A )。A.人為的可調(diào)整的固定匯率制B.人為的不可調(diào)整的固定匯率制C.自發(fā)的不可調(diào)整的固定匯率制D.自發(fā)的可調(diào)整的固定匯率制2008單選 在金本位制度下，匯率的決定基礎(chǔ)是( C )。A.購買力平價(jià)B.黃金輸送點(diǎn)C.鑄幣平價(jià)D.利率平價(jià)第二節(jié) 國際收支及其調(diào)節(jié)一、國際收支與國際收支平衡表(一)國際收支的概念(掌握)1、國際收

40、支的涵義(掌握)狹義的國際收支指在一定時(shí)期內(nèi)，一國居民與非居民所發(fā)生的全部貨幣或外匯的收入和支出。廣義的國際收支指在一定時(shí)期內(nèi)，一國居民與百居民所進(jìn)行的全部經(jīng)濟(jì)交易的以一定貨幣計(jì)值的價(jià)值量總和。包括狹義國際收支中不包括的易貨貿(mào)易、物品捐贈(zèng)、以實(shí)物直接投資等。國際收支的本質(zhì)特征：(1)國際收支是一個(gè)流量的概念(2)國際收支是一個(gè)收支的概念(3)國際收支是一個(gè)總量的概念(4)國際收支是一個(gè)國際的概念2、國際收支的構(gòu)成(掌握)(1)經(jīng)常項(xiàng)目收支：貿(mào)易收支、服務(wù)務(wù)收支、要素報(bào)酬收支和單方轉(zhuǎn)移收支(2)資本項(xiàng)目收支：直接投資、證券投資和其他投資(二)國際收支平衡表國際收支平衡表是按照一定會(huì)計(jì)原理和方法編

41、制的系統(tǒng)記錄國際收支的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。1、國際收支平衡表的編制原理2、國際收支平衡表的賬戶(1)經(jīng)常項(xiàng)目：商品、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移實(shí)質(zhì)資源的國際流動(dòng)(2)資本與金融項(xiàng)目資本賬戶包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買與放棄金融賬戶包括直接投資、證券投資、其他投資和儲(chǔ)備資產(chǎn)(3)錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)目 來源:考試大-經(jīng)二、國際收支均衡與不均衡(一)國際收支均衡與不均衡的涵義自主性交易(掌握)：又稱事前交易，指各類微觀主體出于獲取利潤、利息等經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)或其他動(dòng)機(jī)，根據(jù)本國與他國在價(jià)格、利率、利潤等方面存在的差異或其他考慮，而于事前主動(dòng)進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)交易，自發(fā)、分散。補(bǔ)償性交易(掌握)：又稱事后交易，指有關(guān)交易主體為了

42、平衡自主性交易發(fā)生的收支差額，而于事后被動(dòng)進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)交易。一般意義上的國際收支平衡指自主交易的平衡。自主性交易的收入大于支出，國際收支順差;反之逆差。(二)國際收支不均衡的類型(掌握)1、根據(jù)差額性質(zhì)不同，可分為順差和逆差2、根據(jù)產(chǎn)生原因不同，可分為收入性不均衡、貨幣性不均衡、周期性不均衡、結(jié)構(gòu)性不均衡3、根據(jù)不同賬戶的狀況，可分為經(jīng)常賬戶不均衡、資本與金融賬戶不均衡與綜合性不均衡。三、國際收支的調(diào)節(jié)(掌握)(一)國際收支不均衡調(diào)節(jié)的必要性1、國際收支不均衡的調(diào)節(jié)是穩(wěn)定物價(jià)的要求國際收支逆差運(yùn)用外匯儲(chǔ)備投放外匯，收回本幣通貨緊縮2、國際收支不均衡的調(diào)節(jié)是穩(wěn)定匯率的要求國際收支逆差外匯供不應(yīng)求外

43、幣升值，本幣貶值3、國際收支不平衡調(diào)節(jié)是適量外匯儲(chǔ)備的要求(二)國際收支不均衡調(diào)節(jié)的政策措施(掌握)1、國際收支不均衡調(diào)節(jié)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策(1)財(cái)政政策國際收支逆差，可采用緊的財(cái)政政策。財(cái)政政策主要調(diào)節(jié)經(jīng)常項(xiàng)目收支。A、產(chǎn)生需求效應(yīng)緊的財(cái)政政策需求減少進(jìn)口下降B、產(chǎn)生價(jià)格效應(yīng)緊的財(cái)政政策價(jià)格下跌刺激出口，抑制進(jìn)口(2)貨幣政策國際收支逆差，可采用緊的貨幣政策。貨幣政策主要調(diào)節(jié)經(jīng)常項(xiàng)目收支，也調(diào)節(jié)資本項(xiàng)目收支。A、需求效應(yīng)B、價(jià)格效應(yīng)C、產(chǎn)生利率效應(yīng)緊的貨幣政策利率上升資本流入(3)匯率政策匯率政策是貨幣當(dāng)局實(shí)行本幣法定貶值或法定升值，或有意在外匯市場(chǎng)上讓本幣貶值或升值。國際收支逆差時(shí)本幣貶值出口

44、增加、進(jìn)口減少匯率政策主要用于調(diào)整經(jīng)常項(xiàng)目收支2、國際收支不均衡調(diào)節(jié)的微觀政策措施嚴(yán)重不均衡時(shí)，可采取外貿(mào)管制和外匯管制國際收支逆差時(shí)，還可以采取向國際貨幣基金或其他國家爭(zhēng)取短期信用融資的措施，或直接運(yùn)用本國的國際儲(chǔ)備。 來源:考(三)國際收支不均衡調(diào)節(jié)中內(nèi)部均衡與外部均衡的兼顧1、內(nèi)部均衡與外部均衡不同組合內(nèi)部均衡：經(jīng)濟(jì)增長、物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè);外部均衡是國際收支平衡四種不同組合：(1)內(nèi)外部都均衡(2)內(nèi)部均衡與外部不均衡(3)內(nèi)部不均衡與外部均衡(4)內(nèi)部都不均衡內(nèi)外部同時(shí)不均衡又有四種情形：(1)經(jīng)濟(jì)衰退、失業(yè)與國際收支逆差(2)經(jīng)濟(jì)衰退、失業(yè)與國際收支順差(3)通貨膨脹與國際收支逆差

45、(4)通貨膨脹與國際收支順差2、兼顧內(nèi)部均衡與外部均衡的政策措施對(duì)于內(nèi)外部都均衡，是最為理想的狀態(tài)不需調(diào)整對(duì)于內(nèi)部均衡與外部不均衡并存，只需采用調(diào)節(jié)外部不均衡的政策措施，如運(yùn)用匯率政策等。對(duì)于內(nèi)部不均衡與外部均衡并存，只需采用調(diào)節(jié)內(nèi)部不均衡的政策措施，如財(cái)政政策或貨幣政策對(duì)于內(nèi)外部同時(shí)不均衡：如果(2)(3)種情況比較容易，(2)采用寬松的財(cái)政和貨幣政策;(3)采用緊縮的財(cái)政貨幣政策;(1)(4)情況內(nèi)外均衡有矛盾，如(1)調(diào)節(jié)內(nèi)部均衡要寬松的貨幣政策，則會(huì)加重國際收支逆差。如(4)調(diào)節(jié)內(nèi)部均衡要緊的貨幣政策，則會(huì)加重國際收支順差。四、國際收支理論(大綱不作要求)五、我國國際收支不均衡及調(diào)節(jié)除

46、80年代中期的三年和1992年出現(xiàn)過逆差外，我國其余年份均是順差，而且大多是“雙順差”1、逐步放寬和取消經(jīng)常項(xiàng)目下的外匯管制，1994年全放開2、逐步放寬資本項(xiàng)目下的外匯管制?！白叱鋈ァ薄FII、允許國內(nèi)機(jī)構(gòu)和居民部分外匯通過QDII對(duì)外進(jìn)行證券投資。3、降低出口鼓勵(lì)范圍和力度，調(diào)整外貿(mào)出口結(jié)構(gòu)4、優(yōu)化利用外資5、對(duì)外投機(jī)性熱錢采取密切監(jiān)控。第三節(jié) 國際儲(chǔ)備及其管理一、國際儲(chǔ)備概念(一)國際儲(chǔ)備的涵義(掌握)國際儲(chǔ)備(掌握)：指一國貨幣當(dāng)局持有的為世界所普遍接受的貨幣資產(chǎn)。國際儲(chǔ)備的特征(掌握)(1)官方儲(chǔ)備(2)貨幣資產(chǎn)(3)普遍接受的貨幣資產(chǎn)(4)存量(二)國際儲(chǔ)備構(gòu)成(掌握)：1、黃金

47、儲(chǔ)備2、外匯儲(chǔ)備外幣活期存款、外幣支付憑證、外幣有價(jià)證券、其他外幣資產(chǎn)3、在國際貨幣基金組織的頭寸又稱普通提款權(quán)，是基金組織成員國在向基金組織繳納的份額中25%黃金、基金組織指定的外幣或特別提款權(quán)。4、特別提款權(quán)是基金組織于1970年后向成員國無償分配的，作為補(bǔ)充原有國際儲(chǔ)備資產(chǎn)不足的新型國際儲(chǔ)備資產(chǎn)二、國際儲(chǔ)備的功能(掌握)1、彌補(bǔ)國際收支逆差基本功能2、維護(hù)本幣匯率3、維持國際資信和投資環(huán)境三、國際儲(chǔ)備的管理(一)國際儲(chǔ)備的規(guī)模管理(掌握)1、國際儲(chǔ)備的總量管理(掌握)總量第三節(jié) 國際儲(chǔ)備及其管理一、國際儲(chǔ)備概念(一)國際儲(chǔ)備的涵義(掌握)國際儲(chǔ)備(掌握)：指一國貨幣當(dāng)局持有的為世界所普遍

48、接受的貨幣資產(chǎn)。國際儲(chǔ)備的特征(掌握)(1)官方儲(chǔ)備(2)貨幣資產(chǎn)(3)普遍接受的貨幣資產(chǎn)(4)存量(二)國際儲(chǔ)備構(gòu)成(掌握)：1、黃金儲(chǔ)備2、外匯儲(chǔ)備外幣活期存款、外幣支付憑證、外幣有價(jià)證券、其他外幣資產(chǎn)3、在國際貨幣基金組織的頭寸又稱普通提款權(quán)，是基金組織成員國在向基金組織繳納的份額中25%黃金、基金組織指定的外幣或特別提款權(quán)。4、特別提款權(quán)是基金組織于1970年后向成員國無償分配的，作為補(bǔ)充原有國際儲(chǔ)備資產(chǎn)不足的新型國際儲(chǔ)備資產(chǎn)二、國際儲(chǔ)備的功能(掌握)1、彌補(bǔ)國際收支逆差基本功能2、維護(hù)本幣匯率3、維持國際資信和投資環(huán)境三、國際儲(chǔ)備的管理(一)國際儲(chǔ)備的規(guī)模管理(掌握)1、國際儲(chǔ)備的總

49、量管理(掌握)總量管理的目標(biāo)是使國際儲(chǔ)備總量適度，既不能多也不能少。 管理的第四節(jié) 國際貨幣體系三個(gè)階段：國際金本位布雷頓森林體系牙買加體系一、國際金本位(一)國際金本位的形成(掌握)(二)國際金本位制的內(nèi)容1、鑄幣平價(jià)各國中心匯率2、圍繞鑄幣平價(jià)上下波動(dòng)黃金輸送點(diǎn)(三)國際金融本位的崩潰(掌握)1929-1933年大危機(jī)，國際金本位崩潰(四)國際金本位的特征(掌握)1、可以自發(fā)力量調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，無需政府干預(yù)2、第個(gè)參與國需要承擔(dān)國際收支調(diào)節(jié)的責(zé)任，較公平3、匯率始終維持在黃金輸送點(diǎn)附近。二、布雷頓森林體系(一)建立(掌握)(二)主要內(nèi)容(掌握)1、建立一個(gè)永久的國際金融機(jī)構(gòu)IMF2、人為規(guī)定金融

50、平價(jià)固定匯率制度3、取消對(duì)經(jīng)常賬戶交易的外匯管制(三)崩潰(掌握)1971年8月15日尼克松政府宣布停止美元兌換黃金，金平價(jià)從35提升38美元，匯率波幅由1%升到2.25%1973年崩潰 來源:考試大-經(jīng)濟(jì)師考試 目標(biāo)是使國際儲(chǔ)備總量適度，既不能多也不能少。 三、牙買加體系(一)建立(掌握)1976年(二)內(nèi)容(不作要求)1、浮動(dòng)匯率2、黃金非貨幣化3、擴(kuò)大SDR作用4、擴(kuò)大發(fā)展中國家在IMF中的份額(三)發(fā)展(掌握)國際經(jīng)濟(jì)得到了極大發(fā)展，但帶來了巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn)(四)特征(掌握)1、國際儲(chǔ)備多樣化2、匯制度安排多元化3、黃金非貨幣化4、通過多種國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制解決國際收支失衡四、歐洲貨幣一體化(一)歐洲貨幣一體化的進(jìn)程(掌握)(二)歐元的啟動(dòng)1999年1月1日，歐元正式啟動(dòng)2002年1月1日，歐元紙幣與硬幣開始全境流通第五節(jié) 離岸金融市場(chǎng)一、離岸金融市場(chǎng)概述(一)離岸金融市場(chǎng)的涵義(掌握)離岸金融市場(chǎng)是指在非居民與非居民之間，從事離岸貨幣(也稱境外貨幣)借貸的市場(chǎng)。(二)離岸金融中心從離岸業(yè)務(wù)與國內(nèi)金融業(yè)務(wù)的關(guān)系來看，離岸金融中心可分有三種類型：1、倫敦型中心(掌握)(1)交易的貨幣幣種是不包括市場(chǎng)所在國貨幣的其