基本的財務成本管理分析概念和工具

1、基本的財務管理分析概念和工具財務分析的目的是分析現(xiàn)有的問題并對短期的策略問題提出解決方 案并支持企業(yè)長期的價值最大化企業(yè)的盈利情況可以從幾個層面研究整體企業(yè)盈利惜況金業(yè)在1KW金業(yè)一/L在HKU于eu嗎？金業(yè)利溝占墊體俏的百分比是$少？人均釗購事足$少？金丄釗溝占總報入資尸的百分比卜何？ 金業(yè)與耳他仝業(yè)帕比仙何？為什屋？產(chǎn)品JL利惜況產(chǎn)品建科嗎？該產(chǎn)品與頭它產(chǎn)品系列加比如何？與丸*吋手相比如何？孝戶久科榆況僉業(yè)恵憐迂算戶稅僂BL務是屢訶叫？ 遒£戶對于金丘人遼們終今價値如何? 枷片愈的也潤如何？還有脅些*戶是金業(yè)有價值的日標？ 卅劉達些客戶的此朱*何？KPMG Cor WE下列的財務

2、指標是了解企業(yè)財務情況的最好的數(shù)據(jù)，關(guān)錢是學會用 這些指標進行橫向和縱向的比較比4X#公K代號街量什么？凈貢產(chǎn)回報卓=lBAE內(nèi)量資仏投處的放車仙企魚血槍入壽 會和費縑后卅列多少的回授？較東權(quán)盤Kvt總費產(chǎn)回報羊 =冷砒1HOA音疙巧分紀和調(diào)整的孜舉.知每尢的 資產(chǎn)產(chǎn)生$少的凹報？總櫛產(chǎn)總迓產(chǎn)同轉(zhuǎn)卑 =俏您收入脊攵安*«<.如毎尢的費本皆表多少的砒?皂劉準5=ROS 每尢俏U巧以邊疔國丈趾展和片 対洶分配的比參鎬g杖入凈別潤辜M>4fl«=ROS (>徘元俏他廿總的利沿俯3收入KPMG Cor WE了解企業(yè)的總體盈利情況還不夠，還應通過了解盈利情況的組成部

3、 分來明白為什么能盈利和如何盈利的？凈射淤 信K枚入v侑2收入nHA砒此入X苗緇收入X總膏產(chǎn)島*P吒東權(quán)盤凈利河拿X總*;網(wǎng)轉(zhuǎn)X財務權(quán)桿和t良人JB可以通址三種才久謝響竇點襯報事:凈利淇事會產(chǎn)罔轉(zhuǎn)卑財補杠桿從戡KPMG ConsuMm我們可以把指標分為三層，從上至下對于企業(yè)進行剖析中間的三個彳B標良明了有心些支妥的業(yè)務指標對于凈貴&凹報羊產(chǎn)生了*妥的彭響.下展的比豐艮明了對于走 產(chǎn)U俊札和根且農(nóng)的內(nèi)客的矽響如傅可以*3旳冷*艮凹爪冷費產(chǎn)國報隼冷利潸時參權(quán)桿系做一毛利舉（析舊與*1就的flW）-現(xiàn)仝量-蟲付軟悵齡一收入機年-庖攸欵周期-JH上資產(chǎn)比牟一損盤A的戟毎-44«轉(zhuǎn)卓浣

4、動費產(chǎn)負伶比豐一回定費產(chǎn)列轉(zhuǎn)事一澆勸現(xiàn)金負傳比車-的欽梅息前總投入資產(chǎn)回報(ROIC或RONA)比凈資產(chǎn)回報率更易去除企業(yè) 不同的財務策略對于分析的影響101(v-"產(chǎn)績 4 0 IMW*咸去崎4肢事 軌JT冷柿測8 40%機個sm皿$ 0 .IM81.000Sl.oo124 -M JO12120 _L1204SsmS72it.n7.2堆授入責嚴間報可以止 地反袂了去除金業(yè)不同 的財務策略報響U企業(yè)的 力入金錄不*使補是仝丈的射科念量輯肓的投入費*1舍U歩杭入4處什1«貸)KPMG Consulting1.KKPMG Consulting另外一個估董企業(yè)盈利水平的指標為經(jīng)濟

5、價值創(chuàng)造能力，EVAEVA是金比交攵的問扭扣冷殳&版的價值$250$1.00015%25%(r - K) (25*-15%) SLOOO$100EVA = 仃D 逢農(nóng)分費本投貴冋報準-削權(quán)羊血或本趾本皐)資本總量凈追營利溝M)PAT)伽憶平均費本成本年.K資本投橋國植豐.r成本可以根據(jù)不同的標準進行分類KPMG ConsuMm9殲發(fā)駁朱 產(chǎn)品眼務R眞(1從計底札生產(chǎn)比本亍創(chuàng)慶億分績版卜 直戶區(qū)務札入于成本目 標的關(guān)系A(chǔ)孩成未 何韓嵐本與成本駆動 因索的關(guān)*總成人 單位成本KPMG ConsuMm成本體系一概述許多公可面臨的最丸問題之一就是采用何種方法將它們妁一殿管理費 用分談到它們的產(chǎn)

6、品和服務中去域心的問題是選取$少種成.屁駅動因素及何種版本甩動因索理想狀態(tài)下.在成本和其輕動因素之何應請有邏觸聯(lián)系方法的準冷41和實施成本之間有矛眉公司一般采用網(wǎng)種成.札體系：傳扯版木法和作業(yè)辰&法(Aciivity Based Cost ing)成本體系-作業(yè)成本法(Activity Based Costing)作業(yè)成本法KPMG ComuMm11KPMG ComuMm成本體系作業(yè)成本法與傳統(tǒng)成本法之間的比較傳統(tǒng)成本法I 屮1仲如 JUH 作業(yè)成本法成本分析的基本工具（1）:成本結(jié)構(gòu)的橫向比校SUl.tOO成本分析的基本工具（2）：盈虧平衡點的分析損益表:單個產(chǎn)島的盈虧平衡分析F -

7、總閔丈戌本x r 阻號半揚點KfiMG ConauMm成本分析的基本工具（3）：營運杠桿分析營運杠桿營運杠桿據(jù)的是釗用固定資產(chǎn) 將與銷僖增長相對應的利淚增 長進行放大營運杠桿對于因定資產(chǎn)比重較 高的行業(yè)（如民航業(yè)）未說是 一項重要的成本分析指標舉例:俏售獗利潤貢獻刊潤營運杠桿A公司50, 000 40,000£10.000 400%B公司50,000 20, 000£10.000 200%A公司俏堆額增長20%,利潤增長80%B公司銷售額埔長20%,利潤增長40%管運杠桿系傲利潤貢獲/營業(yè)利潤14KfiMG 5WE投資分析通常被用作對于投資決策的支持投資分析可以帝助回事如下

8、的投資何題：1.將來的回報在考慮了風險后是否與現(xiàn)在的投入相匹配2分析建議的投資是否為達到t】的的故方放子洗與注童于歷史數(shù)採的41利分析和成本分析不一樣.投資分析注苣于對于投資/目將來的價值 的估計常用的工具包括：投資回收期內(nèi)部損資回報豐法（IRR）凈現(xiàn)值法（NPV）KfiMG 5WE投資分析提供了定童的分析框架來分析投資的機會，主要用于對企 業(yè)策略分析框架的補充投資分析的優(yōu)點當在選擇不同的股資和曳略方向時非常有用：可以將授童的機會進疔童化分析帝助進行"千/不千的決策雖于定量的指標甘于投許機會/戰(zhàn)略選擇進行優(yōu)先化KPMG ComuMng投資機會分析一般分為三步進行估計相關(guān)的現(xiàn)金浪量計鼻

9、投費的回報水平將田抿水平與評估 標*進行比較凰于蛭酚進行佔算對干項目經(jīng)濟回報的總評估標淮通常是公認的結(jié)或者企業(yè)內(nèi)部認可的標準投資用目的集例：新產(chǎn)孔推廣莊新市場推廣現(xiàn)有產(chǎn)品實行浙的營俏政窺建丈斯廠以捉高產(chǎn)能并購對手KPMG ComuMng17投資的目的是為企業(yè)的股東創(chuàng)造價值估計現(xiàn)金流:對應的投資時限和聶終剣余價值價位尋于所有的投資凹報減去成本.因此必須對于投資網(wǎng)限內(nèi)的現(xiàn)金浣進行估計.并同時估 算頊目站束時輛余投童的價值KPMG Cor WE16投資分析工具(1):投資回收期投資回收期是將全部投資收回所需妁年限.是最原始的一種投資方法墳目1的現(xiàn)會応210,00°投貴回報期3”年KPMG

10、Cor WE投資分析工具(2):內(nèi)部投資回報率(IRR)內(nèi)部投資回報率是單個項目的 凈現(xiàn)值為0時對應的折現(xiàn)率，可將其與資本的機會成本，k,進行比較 凈現(xiàn)值(000 ' s 6舉例=自身=購并？ IRR > K,投資可以接受？ IRR < K,拒絕投資？ IRR = K, 投資收益很少 20 40 IRR 25.5% 22.1% 0 15 -20 20 25 30 35折現(xiàn)率( -40投資分析工具(3)：凈現(xiàn)值(NPV)法計算公式？ NPV > 0,投資可以接受？NPV < 0,拒絕投資 NPV = C0 + PV C PV = S t (1+rt Co Ct t r =初期投資未來 的現(xiàn)金入帳t時間折現(xiàn)率？ NPV = 0,投資收益很少 舉例，假設(shè)折現(xiàn)率為10%:自身 投資方案的 NPV 購并方案的 NPV = -160,000 + 80,000 1+ 80,000 2+ 90,000 3 (1 +.10 (1 +.10 (1 +.10 = -160,000 + (72,727 + 66,116 + 67,618 = -160,000 + 206,461 = $46,461 =-210,000 + 64,000 1+ 64,000 2+ 64,000 3 (1 +