淺探國外中小企業(yè)融資制度對(duì)我國的啟示

1、淺探國外中小企業(yè)融資制度對(duì)我國的啟示摘要：我國中小融資困難眾所周知， 本文通過分析我國中小融資難的原因及對(duì)美、日、韓三個(gè)國家的中小融資制度進(jìn)行比較研究， 找出我國和其他國家在中小融資的一些差距。從而通過借鑒國外中小融資的一些經(jīng)驗(yàn)， 來幫助我國中小的資金融入。關(guān)鍵詞：中?。唤鹑谥С?；風(fēng)險(xiǎn)投資一、引言中小在各國經(jīng)濟(jì)中都發(fā)揮著越來越重要的作用， 然而，困擾中小發(fā)展的一個(gè)老大難問題是融資問題。 出于各方面的原因，中小型不容易獲得來自外部的資金，如何采取措施改善中小的融資環(huán)境是各國面臨的急迫問題， 對(duì)中國而言，這更是一個(gè)挑戰(zhàn)本文從融資制度方面著手， 通過分析國外一些國家的融資制度， 找出中國中小在融資制

2、度方面的差距， 并結(jié)合中國的實(shí)際情況， 提出解決中小融資困難的建議。二、我國中小融資困難的成因分析1中小概念規(guī)模是一個(gè)相對(duì)的、比較模糊的概念由于時(shí)間、地區(qū)、行業(yè)的不同，界定標(biāo)準(zhǔn)也不同。目前，國際上對(duì)中小的界定尚無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。綜觀世界各國，界定標(biāo)準(zhǔn)中最重要的三項(xiàng)指標(biāo)是：從業(yè)人數(shù)、實(shí)收資本數(shù)額、一定時(shí)期內(nèi)的銷售額。我國在不同的歷史時(shí)期和經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段， 對(duì)中小的劃分標(biāo)準(zhǔn)也有很大不同。我國最近的是 20XX年 6 月 29 日第九屆全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十八次會(huì)議通過的 中華人民共和國中小促進(jìn)法 ，本法自 20XX年 1 月 1 日起旅行。本法所稱中小是指在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的有利于滿足

3、社會(huì)需要，增加就業(yè)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的本文所指的中小包括全民所有制、集體所有制、個(gè)體、私營(yíng)中外合資、外商獨(dú)資等多種所有制形式， 也包括股份制、有限責(zé)任制等形式； 職工人數(shù)在 500 人內(nèi)。2我過中小融資困難原因分析我國中小融資困難主要有以下幾點(diǎn)原因：第一，政府宏觀政策欠缺。主要表現(xiàn)以下幾個(gè)方面： 1、定位不足。對(duì)中小的作用定位在“補(bǔ)充”上， 沒有把它作為一支重要力量來看待， 因此，各級(jí)政府沒有制定明確的，可操作的政策、制度給予相應(yīng)的支持。 2、支持不足。中小是一個(gè)特殊的階層而在眾多的法律、 法規(guī)及行政規(guī)章中籠統(tǒng)中的稱“” 因而沒有專門為這個(gè)特殊的群體

4、定做的法規(guī)，對(duì)這個(gè)特殊階層缺乏專門法規(guī)支持、保護(hù)。3、重視欠佳。國家在對(duì)商業(yè)銀行的管理、 考核中，沒有專門為中小服務(wù)的制度規(guī)范，沒有把客戶根據(jù)不同現(xiàn)實(shí)條件， 在信貸支持上分類對(duì)待， 而是一味青睞大型， 冷淡中小。第二，自身困擾。具體表現(xiàn)在： 1、規(guī)范管理欠缺。尤其是財(cái)務(wù)制度規(guī)范不健全，財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性差、 透明度底，信息披露不能滿足真實(shí)、 完整、全面、及時(shí)、充分的基本要求，政府、銀行等部門也難以全面了解中小財(cái)務(wù)狀況。 2、誠信缺失多。部分中小由于大量同類中小存在競(jìng)爭(zhēng)壓價(jià)行為， 只求獲取定單數(shù)量，不求產(chǎn)品質(zhì)量，最終無法保證質(zhì)量，雖生意做成，但貨款收回?zé)o保證，間相互拖欠貨款時(shí)有發(fā)生同時(shí)，還存在合同欺

5、詐、價(jià)格缺陷，拖欠債務(wù)、躲避債務(wù)等導(dǎo)致誠信構(gòu)成嚴(yán)重?fù)p害。 3、改制效果慢，運(yùn)行不規(guī)范。雖然多數(shù)進(jìn)行了公司化改造，按公司制成立，但離現(xiàn)代制度要求相差甚遠(yuǎn)，運(yùn)行不規(guī)范，管理不科學(xué)，既影響發(fā)展，又影響形象。 4、抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力弱。中小產(chǎn)業(yè)進(jìn)入時(shí)間短，規(guī)模小、效益差、積累少、科技含量底，甚至有時(shí)有經(jīng)營(yíng)行為短，因此，其信用度底，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。第三，商業(yè)銀行管理體制限制。首先，安全性宗旨限制。國有商業(yè)銀行改制之后，銀行信貸的安全性放在首位， 特別國金融危機(jī)和國內(nèi)金融資產(chǎn)質(zhì)量不高的現(xiàn)象使得國有商業(yè)銀行注重市場(chǎng)化的資產(chǎn)負(fù)債險(xiǎn)管理，把清理金融資產(chǎn)、化解不良貸款作為工作重點(diǎn)。 其次，效益宗旨限制。 國有商業(yè)銀行作

6、為我國信貸業(yè)務(wù)的主體，以服務(wù)大，追求經(jīng)效益為目的，集中精力在規(guī)模大、信譽(yù)高、產(chǎn)質(zhì)量高的大。相反，規(guī)模小、信譽(yù)差資產(chǎn)質(zhì)量底的中小就難以受到青睞。最后，責(zé)任追究制限制。商業(yè)銀行在管理中實(shí)行信貸責(zé)任追究制后， 業(yè)務(wù)人員、業(yè)務(wù)門、審貸委員會(huì)成員在考察、 審核、審批發(fā)貸款時(shí)更加慎重， 而這一行業(yè)與生俱來的風(fēng)險(xiǎn)使得銀行及相關(guān)人員寧愿放棄大量貸款業(yè)務(wù)以求平穩(wěn)， 造成“拒貸防險(xiǎn)”的簡(jiǎn)單工作思路。對(duì)中小融資困難的以上幾個(gè)原因， 本文重點(diǎn)從政府融資制度方面著手來研究下國外的一些經(jīng)驗(yàn)，從而改善中小融資的難題。三、美、日、韓中小融資制度比較1美、日、韓中小融資政策的共同點(diǎn) (1) 在政府意圖上以立法的形式明確中小在國

7、民經(jīng)濟(jì)中的地位， 制定各種支持政策， 旨在改善中小在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的弱勢(shì)地位，提高中小的競(jìng)爭(zhēng)能力。美國國會(huì)在 1953 年通過的小法案中明確規(guī)定：“小是維持自由競(jìng)爭(zhēng)的重要因素，扶持小可消除不完全競(jìng)爭(zhēng)”。日本 19731974 年修改后的中小基本法，旨在“推動(dòng)獨(dú)立的中小富有多樣性和充滿活力的成長(zhǎng)與發(fā)展”。韓國政府近年對(duì)中小的扶持政策目標(biāo)是改進(jìn)中小的結(jié)構(gòu)，提高其國際競(jìng)爭(zhēng)力，減少失業(yè)克服亞洲金融危機(jī)以來的國內(nèi)困難(2) 在金融支持上，普遍建立中小政策性銀行或信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，通過政府直接貸款或給中小貸款提供擔(dān)保來保障中小順利融資。(3) 在稅收政策上，對(duì)中小實(shí)行稅收優(yōu)惠，制定各種中小稅收的減免與寬限政策，給

8、予財(cái)政援助，提高中小的競(jìng)爭(zhēng)力。美國國會(huì) 1981 年通過的經(jīng)濟(jì)復(fù)興稅法規(guī)定：涉及中小的個(gè)人所得稅下調(diào) 25，雇員在 25 人以下的，所得稅稅率按個(gè)人所得稅率繳納； 國家稅務(wù)總局還為中小提供 6 個(gè)月的納稅寬限期。 日本稅法規(guī)定，資本在 1 億日元以下的中小，法人稅稅率低于大的 25；對(duì)新購機(jī)器設(shè)備在第一年里可作 30的特別折舊，或免交 7的稅金；對(duì)進(jìn)行貸款事業(yè)、論斷與指導(dǎo)事業(yè)的地方公共團(tuán)體與中小團(tuán)體支付補(bǔ)助金。 韓國對(duì)中小的財(cái)稅支持基本仁與日本相同，但比日本還要細(xì)致。(4) 在法律制度上，制定一系列有關(guān)支持中小發(fā)展的法律法規(guī)。中小有很強(qiáng)的創(chuàng)新能力，美國有一半以上的創(chuàng)新發(fā)明是在小實(shí)現(xiàn)的， 小人均

9、發(fā)明創(chuàng)造是大的兩倍：中小對(duì)科技進(jìn)步有很大的貢獻(xiàn)， 美國的高技術(shù)公司在起步階段通常是中小。另外風(fēng)險(xiǎn)資本在中小的發(fā)展過程中起著舉足輕重的作用。2美、日、韓中小融資政策的差異(1) 政府干預(yù)程度不同這是由各國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度不同決定的。美國信奉“市場(chǎng)萬能論”， 對(duì)中小采取以市場(chǎng)調(diào)節(jié)為主的管理辦法， 政府的“不干預(yù)”方針是為發(fā)展提供平等、自由的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。日本強(qiáng)調(diào)政府在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的作用，用“看得見的手”直接干預(yù)中小的經(jīng)營(yíng)管理。 韓國介于二者之間， 一方面崇尚美國的“自由化經(jīng)濟(jì)”， 一方面因市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不完善又不得不借助政府干預(yù)對(duì)中小進(jìn)行管理。(2) 具體融資措施不同美國政府通過 SBA制定宏觀調(diào)控

10、政策引導(dǎo)民間資本向中小投資。美國的中小融資方式主要有： 1) 中小業(yè)主自身的儲(chǔ)蓄，占中小投資的 45左右；2) 中小業(yè)主從親朋中借款， 占中小投資總額的13左右；3) 從商業(yè)銀行貸款； 4) 金融投資公司： 指由 SBA主導(dǎo)的中小投資公司和風(fēng)險(xiǎn)投資公司，其貸款利率比商業(yè)銀行貸款利率更高。 3) 和 4) 共構(gòu)成中小籌資的 29；5) 政府資助占 1以下； 6) 證券融資占 4左右。日本著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家鈴木淑夫把日本的融資特點(diǎn)概括為三點(diǎn)：一是間接金融優(yōu)勢(shì)， 即通過銀行等金融機(jī)構(gòu)間接供給資金的比重較大； 二是超借，即法人部門在融資中對(duì)銀行的依賴度較高： 三是超貸，即民間銀行經(jīng)常處于“超信用” ( 貸款

11、和有價(jià)證券投資超過了存款和資本金 ) 。韓國政府特別重視對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的扶持，采取大量措施著力解決風(fēng)險(xiǎn)的資本不足：首先利用世界銀行的 400 億韓元貸款成立中小投資創(chuàng)業(yè)基金會(huì)， 對(duì)創(chuàng)辦高新技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)提供啟動(dòng)資金；其次，由政府發(fā)起，組織國內(nèi)各財(cái)團(tuán)和多方籌資，成立數(shù)額高達(dá) 1 萬多億韓元的風(fēng)險(xiǎn)投資基金， 為風(fēng)險(xiǎn)提供低息或無息貸款； 再次建立有利于風(fēng)險(xiǎn)資本自由進(jìn)出的風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)一高斯達(dá)克證券市場(chǎng)。(3) 支持對(duì)象側(cè)重不同美國 SBA向有較強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力、發(fā)展前景較好的中小發(fā)放直接貸款 貸款利率低于同期市場(chǎng)利率 但貸款最高限額為巧萬美元。 這是美國唯一的政府直接資助且利率低于市場(chǎng)利率的優(yōu)惠貸款。另外 sBA

12、向受自然災(zāi)害的中小提供自然災(zāi)害貸款。 這種特殊的幫助 目的在于使那些經(jīng)營(yíng)狀況良好的受災(zāi)得以重建。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自 1953 年設(shè)立該項(xiàng)貸款以來， SBA已提供了 114萬筆總額為 164 億美元的自然災(zāi)害貸款。如前所述，韓國側(cè)重于對(duì)高科技風(fēng)險(xiǎn)。13 本側(cè)重于技術(shù)型中小，這是因?yàn)?3 本的國策就是“技術(shù)立國”。四、美、日、韓中小融資制度對(duì)我國的啟示目前我國的中小創(chuàng)造產(chǎn)值、實(shí)現(xiàn)稅收和外貿(mào)出口分別約占全國總值的60 40和 60。隨著全球經(jīng)濟(jì)的一體化，中小面臨著國內(nèi)大型與跨國公司的雙重挑戰(zhàn)， 原本融資渠道窄、 獲資金援助困難的中小就更加顯得力不從心。因此，結(jié)合我國中小實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r，借鑒美、13、韓等國支持

13、中小的成功經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)我國中小健康發(fā)展成為當(dāng)前一項(xiàng)十分迫切的任務(wù)。1加快建立和完善支持中小發(fā)展的法律、法規(guī)建設(shè)，以立法的形式確立中小的地位，設(shè)立中小專門管理機(jī)構(gòu)。 20XX年 6 月 2913，我國第一部關(guān)于中小的專門法律中華人民共和國中小促進(jìn)法 正式獲得通過 但仍存在關(guān)于中小的范圍界定不清、政策指導(dǎo)性強(qiáng)、法律強(qiáng)制性不足等缺陷。另外，我國目前還沒有扶持中小發(fā)展的專門金融機(jī)構(gòu)。 鑒于這種情況， 我國應(yīng)盡快健全中小法律體系， 以促進(jìn)法為指導(dǎo)，制定中小擔(dān)保法 、中小融資法等來提高中小的經(jīng)濟(jì)地位，為其營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。 在金融服務(wù)方面， 各商業(yè)銀行應(yīng)設(shè)立中小信貸部，確定專門人員辦理此項(xiàng)業(yè)務(wù)； 建立

14、中小發(fā)展銀行， 其組織模式既可按股份制原則組建，也可以采取地方合作形式設(shè)立， 如地方政府可在城市信用社的基礎(chǔ)上組建區(qū)域性商業(yè)銀行，使其承擔(dān)起為中小融資的職能。2盡快構(gòu)建中小信用擔(dān)保體系由政府出資或支持建立中小信用擔(dān)保體系是國際通行的做法， 中小擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本來自政府補(bǔ)貼和金融機(jī)構(gòu)分擔(dān)的資金。 韓國在 1976 年建立了韓國信貸擔(dān)?；饡?huì)?；饡?huì)的目的是通過擔(dān)保使具有競(jìng)爭(zhēng)潛力、善于管理而又無足夠有形擔(dān)保物的中小得到融資。 基金會(huì)的資金來自政府的補(bǔ)貼和金融機(jī)構(gòu)分擔(dān)的資金。 基金會(huì)的職能是向中小提供信貸擔(dān)保服務(wù)、 信貸信息服務(wù)和管理及技術(shù)援助其中最重要的是提供綜合性服務(wù)。我國組建中小信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可啟動(dòng)資金由政府注人 采用實(shí)行會(huì)員制， 吸引中小加人并繳納會(huì)費(fèi)。 另外還要建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金提取制度， 確保中小信用機(jī)制正常運(yùn)作。擔(dān)保對(duì)象必須符合我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向， 應(yīng)是產(chǎn)品暢銷， 有發(fā)展前景尤其是具有高科技含量、 高附加值、高成長(zhǎng)性的朝陽行業(yè)中的中小。 如涉及生物工程、新能源、新材料的。3盡早建立風(fēng)險(xiǎn)投資體系風(fēng)險(xiǎn)投資是促進(jìn)高新科技產(chǎn)業(yè)化、促進(jìn)高新技術(shù)中小成長(zhǎng)最有效的制度安排。 風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作模式必須是市場(chǎng)組建、 市場(chǎng)運(yùn)作完全擺脫政府干預(yù)。 政府部門應(yīng)通過相應(yīng)法律法規(guī)來規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資基金的運(yùn)作， 創(chuàng)造適合風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的良好外部環(huán)境。 此外，要積極