民營中小企業(yè)融資難的原因及對策

1、民營中小企業(yè)融資難的原因及對策一、民營中小融資難的原因分析1. 民營中小尚未建立起現(xiàn)代制度 , 財務管理和經(jīng)營管理不規(guī)范。民營大多是以家族經(jīng)營、 合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的。 許多民營中小 ( 以下簡稱“中小” ) 沒有建立起現(xiàn)代制度 , 產(chǎn)權單一 , 規(guī)模小 , 科技含量低 ; 經(jīng)營行為短期化以及負債多、積累少 , 投資規(guī)模與市場競爭力不足 , 抗風險能力低 , 容易遭到市場的淘汰 ; 財務管理和經(jīng)營管理不規(guī)范。 據(jù)調(diào)查 , 有 80%的中小會計報表不真實或沒有會計報表。此外, 由于一些中小存在逃避銀行債務、多頭抵押等情況,因而其資信等級不高。由于銀行對其缺乏足夠的信心 , 為保證信貸資金的安

2、全 , 降低成本和提高經(jīng)濟效益 , 銀行不愿冒險向中小發(fā)放貸款。2. 中小板解決中小融資難問題的作用有限。國務院關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見 指出 , 分步推進創(chuàng)業(yè)板市場建設, 完善風險投資機制, 拓展中小融資渠道。在此精神的指導下 ,20XX 年 5 月 27 日中小板在深圳證交所正式啟動。 建立中小板 , 可以避免中小過度依賴銀行貸款 , 為中小創(chuàng)造了直接融資方式 , 有利于拓寬中小的融資渠道。 但是一些經(jīng)濟學家也提出了不同的看法。他們認為 , 中小板固然為中小提供了一條通過資本市場進行融資的途徑 , 但并不會成為上千萬家中小最主要的融資渠道。北京大學中國經(jīng)濟研究中心主任林

3、毅夫在接受中國證券報記者訪問時指出,發(fā)展面向中小融資的資本市場的方案 , 實際上只能部分地解決高風險、高回報的科技型中小的融資問題。 我國在今后很長一段時期內(nèi)資源稟賦結構的特點都將是資本相對稀缺、勞動力相對豐裕 , 勞動密集型中小將始終在我國中小中占據(jù)主要部分。但是 , 由于勞動密集型中小的自身特點 , 多數(shù)勞動密集型中小很難像高科技型中小那樣成為高收益、 高成長型的 , 因此 , 通過資本市場來解決中小融資難問題的方案 , 對這些勞動密集型中小是沒有太大幫助的。3. 國有銀行惜貸嚴重。國有銀行 ( 以下簡稱“銀行” ) 惜貸的原因 , 可以從信息不對稱、交易成本的角度來分析。由于信息的不完全

4、和不確定性 , 借款人擁有信息優(yōu)勢 , 貸款人很難收集到有關借款人的全部信息 , 或者收集、鑒別這些信息需要花費巨額成本。中小大多處于初創(chuàng)期 , 不僅數(shù)量多、規(guī)模小 , 而且單個需要資金量少、 財務管理透明度差 , 這就造成中小信用水平極低。此外 , 大多數(shù)中小處于競爭性領域 , 所面臨的經(jīng)營風險和淘汰率高 , 融資風險大 , 投資回報相對較低 , 因此銀行對中小的信貸將可能成為超過其自身承受能力的信貸 , 而中小也不愿按銀行的要求提供相關會計信息。為了降低貸款風險 , 銀行必須大規(guī)模搜集中小信息 , 如此一來 , 致使銀行的貸款成本和監(jiān)督成本上升。銀行由于缺乏有關中小客戶風險的足夠信息, 不

5、能做出適宜的風險評價。 此外 , 中小與大在經(jīng)營透明度和抵押條件上的差別, 以及銀行追求規(guī)模效應等原因, 大型金融機構通常更愿意為大型提供融資服務, 而不愿為資金需求規(guī)模小的中小提供融資服務。4. 中小信用擔保制度不完善。我國中小信用擔保試點自1998 年開始。 20XX年 8 月 24 日 , 國務院辦公廳印發(fā)了關于鼓勵和促進中小發(fā)展若干政策意見的通知。截至 20XX年底 , 全國已組建為中小服務的各類擔保機構360 多個 , 省市兩級信用擔保體系和商業(yè)擔保機構覆蓋了約30 個省、自治區(qū)、直轄市的 300 個地市 , 已為中小提供貸款擔保100 多億元。 我國的擔保體系是以政策性融資擔保為主

6、體, 以政府出資為主 , 民間資本介入很少。政策性擔保機構無需自負盈虧, 追求的是社會效益 , 不符合擔保的高風險性質(zhì) , 有可能使擔保規(guī)模過大 , 使擔保變?yōu)楦＠?。當銀行考慮到一旦出現(xiàn)代償額過大或集中代償?shù)那闆r, 擔保機構無力代償時 , 反而會不愿意向中小貸款。 此外 , 我國目前的中小信貸抵押折扣率過高。一般來說, 中小規(guī)模小 , 可抵押物少 ,但現(xiàn)行的金融制度對信貸抵押物的折扣率規(guī)定過高, 使得許多中小無法獲得足夠的信貸資金。二、解決中小融資難的對策1. 加強中小的公司治理建設。我國很多的中小還具有明顯的家族特色 , 用人方面任人唯親 , 家族成員占據(jù)重要管理崗位 , 決策上獨斷專行。這

7、種管理模式不利于中小引進優(yōu)秀的管理人才 , 不利于提高中小經(jīng)營決策的科學性 , 加大了中小的經(jīng)營風險 , 降低了中小的信用水平 , 導致銀行和投資者不愿向其貸款和投資。 鑒于此 , 中小應走產(chǎn)權主體多元化的道路 , 按照現(xiàn)代制度的要求實行公司制改造 , 解除家族制對其發(fā)展的束縛 , 進行所有權結構調(diào)整 , 引入優(yōu)秀的管理人才 , 提高經(jīng)營效率 , 降低經(jīng)營風險。這樣才能提高信用水平 , 增強融資能力。2. 發(fā)展融資租賃融資。融資租賃融資的優(yōu)點在于 : 限制條件少 , 能迅速形成現(xiàn)實的生產(chǎn)力 ; 能使中小保持技術及設備的先進性 , 提高產(chǎn)品競爭力 ; 與發(fā)行股票、債券或通過銀行借款等方式相比 , 受到體制、規(guī)模、信用等級、負債比率、擔保條件等方面的限制較少。融資風險小 , 中小有權選擇自己最需要的設備 , 掌握設備及時更新的主動權。由于租賃期內(nèi)設備所有權屬于出租人 , 租賃期屆滿時承租人有購買或歸還租賃設備的選擇權 , 設備過時的風險就由出租人承擔了 , 有效規(guī)避了設備的無形損耗風險。中小出現(xiàn)經(jīng)營不善無力交付租金時, 出租人只能收回設備。與債務融資下的破產(chǎn)清算相比 , 融資租賃融資的財務風險更小。保持中小財務的合理性與安全性。一方面 , 避免了流動資金的一次性過多占用, 增