和華夏領(lǐng)先基金和運(yùn)作績(jī)效評(píng)價(jià)

1、證券投資基金和運(yùn)作績(jī)效評(píng)價(jià)一、 基金概況華夏領(lǐng)先股票型證券投資基金（001042）成立于2015年5月15日?；鸸芾砣耸侨A夏基金管理有限公司，以工商銀行為基金托管人。截止至2016年09月30日基金總份額達(dá)2.3878億份，是開放式股票型基金。現(xiàn)任基金經(jīng)理由林峰擔(dān)任。林峰先生，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。曾任西部證券投資經(jīng)理,中國(guó)人民保險(xiǎn)公司投資管理部、中國(guó)人保資產(chǎn)管理股份有限公司投資經(jīng)理,中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司投資經(jīng)理等。2013年7月加入華夏基金管理有限公司,曾任投資研究部研究員、興和證券投資基金基金經(jīng)理(2014年3月17日至2014年5月29日期間)等,現(xiàn)任股票投資部高級(jí)副總裁,華夏興和混

2、合型證券投資基金基金經(jīng)理(2014年5月30日起任職)。二、 投資策略1、資產(chǎn)配置策略 本基金通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策形勢(shì)、證券市場(chǎng)走勢(shì)的綜合分析,主動(dòng)判斷市場(chǎng)時(shí)機(jī),進(jìn)行積極的資產(chǎn)配置,合理確定基金在股票、債券等各類資產(chǎn)類別上的投資比例,并隨著各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益特征的相對(duì)變化,適時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。 2、股票投資策略 在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中,具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的企業(yè)是主要的受益者。本基金股票投資將重點(diǎn)關(guān)注具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和增長(zhǎng)潛力且估值合理的領(lǐng)先企業(yè),更好地分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的成果。 (1)領(lǐng)先企業(yè) 領(lǐng)先企業(yè)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)主要包括: 經(jīng)營(yíng)領(lǐng)先:企業(yè)所在行業(yè)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中具有可持續(xù)增長(zhǎng)前景的行業(yè);企業(yè)的行業(yè)地位突

3、出,在行業(yè)內(nèi)具有一定的代表性;企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)鮮明且具備核心競(jìng)爭(zhēng)力;企業(yè)在資源、技術(shù)、品牌、效率、業(yè)務(wù)等方面具有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)難以模仿的獨(dú)特優(yōu)勢(shì);企業(yè)富有創(chuàng)新精神及較強(qiáng)的研發(fā)能力,能夠不斷地向市場(chǎng)提供新型的產(chǎn)品與服務(wù),為企業(yè)的持續(xù)增長(zhǎng)提供動(dòng)力等。 市場(chǎng)領(lǐng)先:企業(yè)的產(chǎn)品及服務(wù)在市場(chǎng)上處于領(lǐng)先地位,具有較高的市場(chǎng)占有率和先發(fā)優(yōu)勢(shì);企業(yè)在生產(chǎn)銷售過(guò)程中與供應(yīng)商和購(gòu)買商之間保持著較為穩(wěn)定的供需合作關(guān)系;企業(yè)具有較強(qiáng)的推廣能力和市場(chǎng)拓展能力;企業(yè)具有較高的品牌知名度,客戶忠誠(chéng)度較高等。 治理領(lǐng)先:企業(yè)具有完善的治理結(jié)構(gòu),能夠?qū)崿F(xiàn)有效治理;企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定,具有豐富的經(jīng)驗(yàn)和進(jìn)取精神、具備較強(qiáng)團(tuán)隊(duì)組織建

4、設(shè)能力;企業(yè)內(nèi)部控制制度完善,運(yùn)作規(guī)范;具有良好的企業(yè)文化、有效的激勵(lì)約束機(jī)制;注重公眾股東利益和投資人關(guān)系,信息披露及時(shí)規(guī)范等。 戰(zhàn)略領(lǐng)先:企業(yè)具有明確、合理的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃以及清晰、有效的經(jīng)營(yíng)策略、戰(zhàn)略執(zhí)行力較強(qiáng);企業(yè)具有運(yùn)作良好的經(jīng)營(yíng)機(jī)制,經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健等。 財(cái)務(wù)領(lǐng)先:企業(yè)盈利能力較強(qiáng),營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)高于行業(yè)平均水平,且具有良好的增長(zhǎng)潛力;企業(yè)財(cái)務(wù)穩(wěn)健,償債能力、周轉(zhuǎn)能力良好等。 (2)估值分析 基金將在領(lǐng)先企業(yè)分析的基礎(chǔ)上,結(jié)合對(duì)企業(yè)股票估值水平的分析,精選具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)且估值合理的公司。 估值分析主要采用市盈率、市凈率等指標(biāo),通過(guò)企業(yè)與同行業(yè)估值水平的比較,企業(yè)當(dāng)期與歷史估值水平的比較、以及企

5、業(yè)未來(lái)估值水平的預(yù)期,分析企業(yè)股票估值是否合理、是否具有估值吸引力。 3、債券投資策略 結(jié)合對(duì)未來(lái)市場(chǎng)利率預(yù)期運(yùn)用久期調(diào)整策略、收益率曲線配置策略、債券類屬配置策略、利差輪動(dòng)策略等多種積極管理策略,通過(guò)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯堪l(fā)現(xiàn)價(jià)值被低估的債券和市場(chǎng)投資機(jī)會(huì),構(gòu)建收益穩(wěn)定、流動(dòng)性良好的債券組合。 4、中小企業(yè)私募債券投資策略 在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,通過(guò)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯?綜合考慮中小企業(yè)私募債券的安全性、收益性和流動(dòng)性等特征,并與其他投資品種進(jìn)行對(duì)比后,選擇具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的類屬和個(gè)券進(jìn)行投資。同時(shí),通過(guò)期限和品種的分散投資降低基金投資中小企業(yè)私募債券的信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 5、權(quán)證投資策略 本基金將在

6、嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,主動(dòng)進(jìn)行權(quán)證投資?；饳?quán)證投資將以價(jià)值分析為基礎(chǔ),在采用數(shù)量化模型分析其合理定價(jià)的基礎(chǔ)上,把握市場(chǎng)的短期波動(dòng),進(jìn)行積極操作,追求在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的超額收益。 6、資產(chǎn)支持證券投資策略 通過(guò)對(duì)資產(chǎn)支持證券的發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構(gòu)成及質(zhì)量等基本面研究,結(jié)合相關(guān)定價(jià)模型評(píng)估其內(nèi)在價(jià)值,謹(jǐn)慎參與資產(chǎn)支持證券投資。 7、股指期貨投資策略 本基金將在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,本著謹(jǐn)慎原則,適度參與股指期貨投資。通過(guò)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究,結(jié)合基金股票組合的實(shí)際情況及對(duì)股指期貨的估值水平、基差水平、流動(dòng)性等因素的分析,選擇合適的期貨合約構(gòu)建相應(yīng)的頭寸,以調(diào)整投資組合的風(fēng)險(xiǎn)

7、暴露,降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?；疬€將利用股指期貨作為組合流動(dòng)性管理工具,降低現(xiàn)貨市場(chǎng)流動(dòng)性不足導(dǎo)致的沖擊成本過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn),提高基金的建倉(cāng)或變現(xiàn)效率。 8、國(guó)債期貨投資策略 本基金投資國(guó)債期貨,將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則,充分考慮國(guó)債期貨的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)收益特征,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,適度參與國(guó)債期貨投資。 本基金在證監(jiān)會(huì)允許的范圍內(nèi)適度投資權(quán)證,權(quán)證投資策略主要從價(jià)值投資的角度出發(fā),將權(quán)證作為套利和鎖定風(fēng)險(xiǎn)的工具,采用如下策略進(jìn)行權(quán)證投資: (1)套利投資策略 在權(quán)證和標(biāo)的股票之間出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)時(shí),對(duì)權(quán)證進(jìn)行套利投資。 (2)風(fēng)險(xiǎn)鎖定策略 根據(jù)認(rèn)沽權(quán)證和標(biāo)的股票之間的價(jià)差,在投資標(biāo)的股票的時(shí)候,同時(shí)投資認(rèn)沽權(quán)證,

8、鎖定投資風(fēng)險(xiǎn)。 (3)股票替代策略 在價(jià)值投資的基礎(chǔ)上,根據(jù)權(quán)證的溢價(jià)率和隱含波動(dòng)率等指標(biāo),尋找溢價(jià)率低(甚至折價(jià))的權(quán)證,利用權(quán)證替代股票,以期降低風(fēng)險(xiǎn)或提高潛在收益。 由于權(quán)證市場(chǎng)的高波動(dòng)性,本基金在投資權(quán)證時(shí)還需要重點(diǎn)考察權(quán)證的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),尋找流動(dòng)性與基金投資規(guī)模相匹配的、成交活躍的權(quán)證進(jìn)行適量配置。投資目標(biāo)分析：通過(guò)研究股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的估值水平和價(jià)格波動(dòng),調(diào)整股票、固定收益資產(chǎn)的投資比例,優(yōu)先投資于滬深300指數(shù)的成份股和備選成份股中權(quán)重較大、基本面較好、流動(dòng)性較高、價(jià)值相對(duì)低估的上市公司以及收益率相對(duì)較高的固定收益類品種,適當(dāng)配置部分具備核心優(yōu)勢(shì)和高成長(zhǎng)性的中小企業(yè),兼顧資本利得

9、和當(dāng)期利息收益,謀求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。2014年上半年A股整體指數(shù)下跌明顯，上證綜合指數(shù)上半年下跌3.14%，滬8深300指數(shù)下跌6.01%，中小板指數(shù)下跌3.07%，而創(chuàng)業(yè)板指大漲8.53%。創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)明顯好于滬深300指數(shù)。整體上半年表現(xiàn)比較好的行業(yè)是計(jì)算機(jī)、通信和傳媒；表現(xiàn)較差的行業(yè)是食品飲料、非銀金融和采掘。在上半年末期，由于新股上市，次新股、參股新股的個(gè)股和新股表現(xiàn)突出，出現(xiàn)大幅度上漲，加之近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所回暖，帶動(dòng)整體市場(chǎng)情緒回暖?；仡櫿麄€(gè)上半年，本基金一直堅(jiān)持成長(zhǎng)+主題的投資策略，在配置了能夠保持持續(xù)增長(zhǎng)的成長(zhǎng)股的前提下，積極參與一些有一定持續(xù)性的主題性投資機(jī)會(huì)。三、各類資

10、產(chǎn)投資組合分析2013年下半年至2014上半年中海藍(lán)籌靈活基金不同時(shí)期在各類資產(chǎn)上的投資比例如下圖表1至表4所示表12013年第三季度凈資產(chǎn)（ 1.32億）資產(chǎn)配置金額(元)占基金凈資產(chǎn)的比例(%)股票8982600068.05%債券2651880020.09%現(xiàn)金2538360019.23%表22013年第四季度凈資產(chǎn)（1.24億）資產(chǎn)配置金額(元)占基金凈資產(chǎn)的比例(%)股票8310480067.02%債券2928880023.62%現(xiàn)金112344009.06%表32014年第一季度凈資產(chǎn)（1.87億）資產(chǎn)配置金額(元)占基金凈資產(chǎn)的比例(%)股票11539770061.71%債券381

11、1060020.38%現(xiàn)金3476330018.59%表42014年第二季度凈資產(chǎn)（2.45億）資產(chǎn)配置金額(元)占基金凈資產(chǎn)的比例(%)股39%債券5054350020.63%現(xiàn)金30870001.26%雖然基金投資策略里沒有硬性規(guī)定不同種類資產(chǎn)的投資上下限，但由上述4張表中我們可以判斷出該基金股票投資比例約占6075之間，債券占2025，現(xiàn)金占120左右。由于該基金設(shè)定為中等風(fēng)險(xiǎn)的品種，其長(zhǎng)期平均的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)高于債券基金，低于股票基金，所以股票投資與債券投資的比例還是比較適中的，接近3：1的股票債券投資比很大程度上很容易迎合許多投資者追求收益的偏好。眾所周知金

12、融資產(chǎn)往往存在風(fēng)險(xiǎn)與收益同比例變化的情況，股票比例占大表明了其謀求比債券更高收益的想法，而一定比例的債券則是風(fēng)險(xiǎn)控制的手段。在證券市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)最小化與收益最大化這是個(gè)永恒不變的矛盾，基金組合所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)與收益的最優(yōu)化模式是許多投資者進(jìn)行基金投資的主要因素，所以中海藍(lán)籌靈活基金最近一年不同資產(chǎn)投資比例還是比較符合既定的投資策略和目標(biāo)的。因?yàn)楣善蓖顿Y占基金投資比例的三分之二以上，所以對(duì)于A股市場(chǎng)的把握和個(gè)股分析走勢(shì)判斷乃至相關(guān)行業(yè)形勢(shì)都要有相當(dāng)大的了解和掌握程度，持倉(cāng)股票的選擇就尤為重要。當(dāng)前中海藍(lán)籌靈活基金持股前10的股票如表5所示。表5序號(hào)股票名稱股票代碼股票數(shù)量（股）股票市值占凈值比例1浙江龍

13、盛60035273620011889630.004.852海南橡膠60111815198009331572.003.803廈門港務(wù)00090512195209134204.803.724建發(fā)股份60015316723019114040.453.715立訊精密0024752289987506554.443.066中金嶺南00006010202006937360.002.837奧飛動(dòng)漫0022921828006708760.002.738比亞迪0025941392036610750.472.699全通教育300359892006362636.002.5910上汽集團(tuán)6001043985726098

14、151.602.49基金持股比例中浙江龍盛居首，今年上半年浙江龍盛整體走勢(shì)先升后降，鑒于3季度染料需求的超預(yù)期下滑，調(diào)低了給公司公司14年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，但染料行業(yè)未來(lái)在環(huán)保趨嚴(yán)、龍頭企業(yè)對(duì)中間體、專利的控制格局下，染料的價(jià)格和盈利能力將維持穩(wěn)定，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)的PE為7倍，預(yù)計(jì)公司2014/2015年分別實(shí)現(xiàn)凈利27億元，31億元。低廉的股價(jià)也一定程度上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)損失有一定的控制。市場(chǎng)總體的看好使建設(shè)銀行股價(jià)在未來(lái)有很好的成長(zhǎng)上升空間。下面是龍盛前4個(gè)季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)情況，可以看出雖然受整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)拖累，但依舊還是在穩(wěn)定發(fā)展中，其經(jīng)營(yíng)狀況和資產(chǎn)收益率有不小的提升。表6最新季度財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)(單位:元)14

15、第二季度14第一季度13第四季度13第三季度每股收益0.55000.45970.28930.2434銷售凈利率(%)20.2217.0113.6410.09凈資產(chǎn)收益率8.117.104.794.25每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量(元)0.67360.16160.3009-0.1660主營(yíng)收入同比增長(zhǎng)(%)16.1611.7285.63108.93凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)(%)164.75204.8014.86103.69主營(yíng)收入環(huán)比增長(zhǎng)(%)0.6628.41-10.560.47凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)(%)19.6560.1320.9314.26處于第二位的是海南橡膠，在2014年第一季度其凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率、每股收

16、益分別為0.08、0.37、0.19元，第二季度為-0.04%、-0.13%、-0.09元。由于量增價(jià)降，凈利潤(rùn)下滑明顯，天膠價(jià)格下跌也導(dǎo)致業(yè)績(jī)大幅下滑，但考慮今年業(yè)績(jī)對(duì)應(yīng)價(jià)格低谷，未來(lái)漲價(jià)空間較大，公司業(yè)績(jī)彈性高而且公司及大股東擁有大量土地、林地未來(lái)隱含增值潛力大，預(yù)計(jì)公司13-15年?duì)I業(yè)收入117.8/150.5/167.2億元，凈利潤(rùn)分別為3.95/6.22/7.88億元，每股收益0.10/0.16/0.20元。位于第三位是廈門港務(wù)，14年第二季度與第一季度相比每股收益和凈資產(chǎn)收益率，但與13年相比其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下跌明顯，伴隨國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)觸底回升、廈門地區(qū)旅游會(huì)展業(yè)增長(zhǎng)恢復(fù)廈門空港航空主業(yè)和非

17、航業(yè)務(wù)仍將保持穩(wěn)步快速增長(zhǎng)。T4在14年下半年注入上市公司，預(yù)測(cè)公司2014-2016年EPS為1.60、1.54、1.73元 。從總體看，在以大盤藍(lán)籌為主的基礎(chǔ)上，也兼顧到成長(zhǎng)類個(gè)股的投資機(jī)會(huì)，股票的選擇風(fēng)格相對(duì)均衡。在市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換不定的當(dāng)下，可準(zhǔn)確把握市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)換，可攻可守。在該基金投資中，投資比例占前5位的行業(yè)如下圖表7所示表7中海藍(lán)籌靈活基金投資行業(yè)行業(yè)投資持倉(cāng)市值(萬(wàn)元)占凈資產(chǎn)比例(%)制造業(yè)11,016.0344.90交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)1,813.267.39批發(fā)和零售業(yè)1,348.815.50農(nóng)、林、牧、漁業(yè)933.163.80采礦業(yè)857.283.49居首的制造業(yè)中，國(guó)

18、家統(tǒng)計(jì)局9.27日發(fā)布：今年前8個(gè)月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額超過(guò)38330億元，同比增長(zhǎng)10%，增速比1-7月份回落1.7個(gè)百分點(diǎn)，汽車制造業(yè)等行業(yè)出現(xiàn)年內(nèi)首次負(fù)增長(zhǎng)。受工業(yè)生產(chǎn)、銷售增速放緩影響成本、費(fèi)用由降轉(zhuǎn)升，導(dǎo)致投資收益增速下降。預(yù)計(jì)未來(lái)制造業(yè)同比下滑趨勢(shì)將會(huì)趨穩(wěn)。在工業(yè)制造業(yè)方面，我國(guó)正在進(jìn)入經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，傳統(tǒng)工業(yè)比重雖然下降，但新型工業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了機(jī)遇。其次是交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)，由于前期海運(yùn)需求復(fù)蘇、海運(yùn)上升為國(guó)家戰(zhàn)略影響下的補(bǔ)漲。板塊繼續(xù)跑贏大盤,航空板塊漲幅居前:上周,交通運(yùn)輸行業(yè)指數(shù)漲幅為2.1%,跑贏滬深300 指數(shù)2.5 個(gè)百分點(diǎn)。此外根據(jù)中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)發(fā)展

19、報(bào)告（2014）顯示，到2013年底，全國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)2.44萬(wàn)家，從業(yè)人員71萬(wàn)人，國(guó)內(nèi)物流發(fā)展速度明顯提高。2013年底，全國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)2.44萬(wàn)家，比同期增加7%；從業(yè)人員71萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)8.4%；行業(yè)資產(chǎn)總額1.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.8%。全國(guó)營(yíng)業(yè)性通用倉(cāng)庫(kù)面積8.6億平方米，比上年增長(zhǎng)23%。對(duì)中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)來(lái)說(shuō)，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。由于倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)大部分領(lǐng)域全面對(duì)外開放，市場(chǎng)準(zhǔn)入方面的障礙已經(jīng)不再存在，大量外資進(jìn)入中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)領(lǐng)域，獨(dú)資企業(yè)林立。未來(lái)倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)將進(jìn)入一個(gè)高速發(fā)展期，且在設(shè)施建設(shè)、業(yè)務(wù)發(fā)展、經(jīng)營(yíng)管理三個(gè)方面繼續(xù)突破，倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)的固定資產(chǎn)投資與業(yè)務(wù)規(guī)模將會(huì)繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益將隨增值

20、服務(wù)的發(fā)展逐年提高。在郵政業(yè)中新興的快遞服務(wù)，在整個(gè)“十一五”期間，面對(duì)金融危機(jī)帶來(lái)的困難局面，還能每年以30%以上的高速發(fā)展，表現(xiàn)出了強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，可以說(shuō)快遞服務(wù)是個(gè)前景無(wú)限的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。四、基金運(yùn)作績(jī)效中海藍(lán)籌靈活基金近3個(gè)月的單位資產(chǎn)凈值、周投資收益率和上證綜指周變化律如表8所示表8時(shí)間單位凈值(元)周投資收益率上證綜指周變化率()2014-7-41.0352014-7-111.027-0.78%-0.60%2014-7-181.024-0.29%0.59%2014-7-251.0563.08%3.23%2014-8-11.0751.78%2.72%2014-8-81.072-0.28%

21、0.42%2014-8-151.1194.29%1.46%2014-8-221.141.86%0.63%2014-8-291.094-4.12%-1.06%2014-9-51.1353.68%4.81%2014-9-121.1471.05%0.24%2014-9-191.144-0.26%-0.11%2014-9-261.1742.59%0.78%2014-9-301.168-0.51%0.69%2014-10-91.1720.34%0.45%從上表中比較基金周投資收益率與上證綜指變化律，可以看到該基金基本與大盤走勢(shì)一致，多數(shù)情況下大盤下跌時(shí)基金的損失略大于大盤下跌率，而大盤盈利時(shí)基金盈利也高于大盤。直觀上看該基金風(fēng)險(xiǎn)大于大盤，和所持股票密切相關(guān)，也基本達(dá)到了預(yù)期的投資目標(biāo)。晨星評(píng)級(jí)（三年）對(duì)中海藍(lán)籌靈活基金評(píng)級(jí)為五星。說(shuō)明該基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益率較高，表現(xiàn)優(yōu)秀。這里與同類也幾乎同時(shí)發(fā)行的基金銀河穩(wěn)健做比較：表9收益與風(fēng)險(xiǎn)中海藍(lán)籌靈活中郵中小盤配置最近一周增長(zhǎng)率-0.49%2.61%最近一月增長(zhǎng)率1.75%8.97%最近一季增長(zhǎng)率13.88%20.69%最近一年增長(zhǎng)率17.97%36.33%今年以來(lái)增長(zhǎng)率26.26%37.03%成立以來(lái)增長(zhǎng)率10