最新廣播電視大學(xué)（電大）期末考試金融學(xué)《證券投資分析》科目考試綜合復(fù)習(xí)資料及打印版小抄【電大考試精品推薦】

1、電大金融學(xué)證券投資分析科目考試綜合復(fù)習(xí)資料及打印版小抄一、單項(xiàng)選擇題2000年1月7日某股票的收盤價(jià)是9.80元，其5日均值為10.20元，該股票的乖離率（5日）為（a -3.92%）。（a.流動(dòng)比率）是反映償債能力的指標(biāo)。（a.交易規(guī)格）不是期貨合約中應(yīng)該包括的內(nèi)容。（a.t型）的特點(diǎn)是是開盤價(jià)，收盤價(jià)、最高價(jià)相等。（d市場(chǎng)綜合分析）是項(xiàng)目市場(chǎng)分析的關(guān)鍵。（a盈虧平衡分析）只能用于項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià)。（b收據(jù)）是證據(jù)證券a按照我國基金管理辦法規(guī)定，基金投資組合中，每個(gè)基金投資于股票、債券的比例不能少于其基金資產(chǎn)總值的（c80%）a按我國證券法規(guī)定，綜合類證券公司其注冊(cè)資金不少于（ c

2、.50000）萬元b把股票分為普通股和優(yōu)先股的根據(jù)是（d享有的權(quán)利不同）。c從收入分配的角度看。(c.普通股在優(yōu)先股之后)d對(duì)開放式基金而言，投資者贖回申請(qǐng)成交后，成功贖回的款項(xiàng)將在（d.t+7）工作日向基金持有人（贖回人）劃出。d對(duì)看跌期權(quán)的買方而言，當(dāng)（a標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)）時(shí)買方會(huì)放棄執(zhí)行權(quán)利。d導(dǎo)致我國股市與經(jīng)濟(jì)走勢(shì)異動(dòng)的重要原因之一是（d管理層的決策）。f非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱（c.殘余風(fēng)險(xiǎn)）。f發(fā)展證券市場(chǎng)的“八字”方針是（a.法制、監(jiān)督、自律、規(guī)范）。f反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)的指標(biāo)是（b每股凈資產(chǎn)）。g股份公司籌集資金的各種方式中，作為基礎(chǔ)的是發(fā)行（d.普通股票

3、）。g股票權(quán)證實(shí)質(zhì)相當(dāng)于（a.買入期權(quán)）。g股份公司發(fā)行股票，作為發(fā)起人持有股份應(yīng)少于公司股份總額的（c35% ）。g股東權(quán)益比率是反映（b獲利能力）的指標(biāo)。g關(guān)于股票交易方式敘述正確的是（c.集合競(jìng)價(jià)在一定程度上防止莊家故意導(dǎo)致開盤價(jià)失真）。g關(guān)于期貨合約和遠(yuǎn)期合約的敘述正確的是（d.期貨合約在交易所進(jìn)行，遠(yuǎn)期合約在場(chǎng)外進(jìn)行）。g 關(guān)于期貨和期權(quán)的區(qū)別，正確的是（a.期權(quán)是一種權(quán)利的交易，是期貨交易的選擇權(quán)）。h貨幣期貨的標(biāo)的物是（c外匯匯率）h股上市公司社會(huì)公眾持有的股份不得低于公司股份總額的（c25% ）j假定某證券的無風(fēng)險(xiǎn)利率是5%，市場(chǎng)證券組合預(yù)期收益率10%，為

4、0.9，則該證券的預(yù)期收益率是（ b.9.5%）。5%+（10%-5%）x 0.9j假設(shè)某投資者投資5萬元申購華安創(chuàng)新基金，對(duì)應(yīng)的申購費(fèi)率為1.5%，假設(shè)申購當(dāng)日基金單位凈值為1.0328，則其可得到的申購份額為（b47686）份。j進(jìn)行投資組合的目的是（b.為了分散投資風(fēng)險(xiǎn)）。j基金收益分配不得低于基金凈收益的( b90 )。k可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股是經(jīng)約定可轉(zhuǎn)換為（a.普通股）。k看跌期權(quán)的協(xié)定價(jià)于期權(quán)費(fèi)呈（c同向）變化。m某投資者用60萬資金投資于預(yù)期收益率為10%的a公司股票，40萬資金投資于預(yù)期收益率為20%的b公司股票，則該投資組合的收益率為（d.14%）。m某投資者買入

5、一股票看跌期權(quán)，期權(quán)的有效期為3個(gè)月，協(xié)定價(jià)為20元一股，合約規(guī)定股票數(shù)量為100股，期權(quán)費(fèi)為2元一股，則下面的描述中（c當(dāng)該股票的市價(jià)超過18元時(shí)投資者開始盈利）是不正確的m某企業(yè)股票的貝他系數(shù)為1.2，無風(fēng)險(xiǎn)利率為10%，市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率為12%，則投資該企業(yè)股票的要求收益率為（c.12.4%）。m某人認(rèn)為某股票目前市場(chǎng)價(jià)格低估，他可以選擇（a.買入買入期權(quán)或者賣出賣出期權(quán)）。m美國式期權(quán)和歐洲式期權(quán)的不同點(diǎn)在于（d.美國式期權(quán)的賣出方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要比歐洲式期權(quán)大）。m 某人買入一份看漲期權(quán)，協(xié)議價(jià)格為21元，期權(quán)費(fèi)為3元，則（b.投資者的最大風(fēng)險(xiǎn)為300元）。m基金投資于國債的比例不得

6、低于基金資產(chǎn)凈值的（b.20% ）。m某公司發(fā)行一債券。面值1000元，票面利率4%，期限5年，在即將發(fā)行時(shí)，同期市場(chǎng)利率上升到5%，在此情況下該債券的發(fā)行價(jià)應(yīng)為（d960）元。m某人同時(shí)買入一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)，這兩份合約具有相同的到期日、協(xié)定價(jià)格和標(biāo)的物，則投資者（a.最大虧損為兩份期權(quán)費(fèi)之和）。m馬柯維茨的有效邊界圖表中，證券最佳投資組合在 （b最大虧損為兩份期權(quán)費(fèi)之和）。m馬柯維茨的有效邊界圖中，證券最佳投資組合在（b第二象限）m某股當(dāng)日新上市，共成交3000萬股，而該股流通總股本為8000萬股，總股本為25000萬股，則該股當(dāng)日的換手率為（b.37.5% ）。m某股票第五天的股

7、票均值為8.90 ，第六天的收盤價(jià)為9.20，如做5日均線，該股票第六天的均值為（d8.96 ）。8.9*4/5+9.2*1/5m某投資者用60萬資金投資予預(yù)期收益率為l0的a公司股票，40萬資金投資于預(yù)期收益 20的b公司股票，則該投資組合的收益率為(d14)·q期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別主要體現(xiàn)在（d交割時(shí)間）。q期權(quán)價(jià)格是以（a買方利益）為調(diào)整依據(jù)。q期權(quán)的（a買方）無需繳納保證金在交易所。r如果協(xié)方差的數(shù)值（b小于零），則兩種證券的收益變動(dòng)結(jié)果相反。r如果某股票10天內(nèi)的最高價(jià)為15元，最低價(jià)為12元，第十天的收盤價(jià)為13元，那么該股票的10日威廉指標(biāo)為（b66.67）。r如果

8、均線從下降軌跡變?yōu)槠教罐D(zhuǎn)而呈上升趨勢(shì)，而股價(jià)此時(shí)從均線下方突破并交叉向上此信號(hào)為（b買入信號(hào)）。r如果其他因素保持不變，在相同的協(xié)定價(jià)格下，遠(yuǎn)期期權(quán)的期權(quán)費(fèi)應(yīng)該比近期權(quán)的期權(quán)費(fèi)（c高）s所有證券存在著固有的兩種不同風(fēng)險(xiǎn)，分別為（d非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與不可分散分險(xiǎn)）。s申請(qǐng)公開發(fā)行股票時(shí)，發(fā)起人認(rèn)購的數(shù)額不少于公司擬發(fā)行股本總額的（a 35%）。t 投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買入某股票，為了避免該股票下跌引起的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該（d在期權(quán)市場(chǎng)上買入看跌期權(quán)對(duì)沖）。t同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券（ b10% ）t型k線圖的特點(diǎn)是（a.收盤價(jià)等于開盤價(jià)）t頭肩底向上

9、突破頸線（b成交量較大）突破的可能性大。w我國上海和深圳證券交易所是（b會(huì)員制交易所）w我國債券評(píng)級(jí)級(jí)別設(shè)置是（a三等九級(jí)）。w無風(fēng)險(xiǎn)證券的值等于（b 0）。w委比值變化范圍為（b -100100）。x下列關(guān)于國際資本敘述，錯(cuò)誤的是（a國際投資資本和國際游資資本的區(qū)別主要體現(xiàn)在資金的來源上）。x下列關(guān)于優(yōu)先股的描述正確的是（a可調(diào)換優(yōu)先股實(shí)質(zhì)是公司給投資者一種期權(quán)）。x下列關(guān)于期權(quán)效益說法正確的認(rèn)是(c期權(quán)具有時(shí)效性)。x下列有關(guān)期贊保證金制度敘述正確的是( b保證金比率越低，市場(chǎng)投機(jī)行為越濃)。x下列說法正確的是(b看漲期權(quán)的買入方的最大損失為買入期權(quán)的成本)。x下面有關(guān)有價(jià)證券的敘述，正確

10、的是(c股票、債券是資本證券)。x下列各項(xiàng)中，屬于普通股股東權(quán)利的是（a投票權(quán)）。x下列（d交易較公正，交易所不偏袒任何一方）是公司制交易所的優(yōu)點(diǎn)。x下列不屬于我國證券市場(chǎng)違法違規(guī)行為的是（保險(xiǎn)資金間接入市）。x下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中屬于長期償債能力分析的指標(biāo)主要有( d.股東權(quán)益比率 )。x下列哪項(xiàng)不是影響股票投資價(jià)值的內(nèi)部因素(c公司所在行業(yè)的情況)。x下列有關(guān)值的說法中(b證券組合相對(duì)于其自身的值為0)是不正確的。x下列有關(guān)股東權(quán)益的說法(a.股東權(quán)益比率低，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低)是不正確的? x下列證券投資品種中，(c.普通股票)是風(fēng)險(xiǎn)最大的？x下列證券中屬于有價(jià)證券的是(c貨幣證券)。 x下列屬

11、于非基本面分析的是(c.乖離率分析)。x下面對(duì)國際游資獨(dú)特的市場(chǎng)作用描述不正確的是(a國際游資的發(fā)展壯大為金融市場(chǎng)注入了新的交易理念)x系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱（a分散風(fēng)險(xiǎn)）。y依據(jù)優(yōu)先股股息在當(dāng)年未能足額分配，能否在以后年度補(bǔ)發(fā)，可將優(yōu)先股分為（a累計(jì)優(yōu)先股和非累計(jì)優(yōu)先股）。y已知某股票的系數(shù)等于1，則表明該證券（c與金融市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平一致）。y有關(guān)國債期貨交易和國債期貨交易正確的敘述為（c國債回購交易類似于一種抵押貸款）。y用以衡量企業(yè)償付借款利息支付能力的指標(biāo)是（a利息支付倍數(shù)）z漲跌停板制度通常規(guī)定（a前一交易日的收盤價(jià)）為當(dāng)日行情波動(dòng)的中點(diǎn)。z在我國內(nèi)地證券交易所可以買賣的股票為（c a股）

12、。z在下列債券中籌資成本最高的是（d企業(yè)債券）。z在期權(quán)合約的內(nèi)容中，最重要的是（d合約數(shù)量）z債券評(píng)級(jí)是債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)債券發(fā)行公司的（a信用風(fēng)險(xiǎn)）評(píng)定的等級(jí)。z債券和股票最為重要的區(qū)別是（a償還性）。z債券和股票最為重要的區(qū)別是( a償還性 )。z作為金融工具創(chuàng)新，股票指數(shù)期貨交易的意義在于（b股指期貨交易給投資者一種套期保值的作用，從而降低了整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）。z資產(chǎn)負(fù)債率是反映上市公司（d資本結(jié)構(gòu)）的指標(biāo)。z證券市場(chǎng)籌資與傳統(tǒng)商業(yè)銀行籌資之間的關(guān)系是（c證券籌資體現(xiàn)了籌資者和投資者雙方的直接聯(lián)系，而避免了銀行中介引起的投資雙方的信息不對(duì)稱。）。z證券分為無價(jià)證券和有價(jià)證券，下列不屬于有價(jià)證券

13、的是( d憑證證券 )z證券投資品種中（c普通股票）是風(fēng)險(xiǎn)最大的二、多選題：s（c十字型）k線收盤價(jià)等于開盤價(jià)a按照我國公司法的規(guī)定，“購并”這一概念主要包括（ad吸收合并，新設(shè)合并）兩種方式。a 按債券的發(fā)行主體不同，債券主要分為（abc 公司債券，政府債券，金融債券）。a按債券形態(tài)分類，我國國債可分為（a實(shí)物券 b憑證式債券c記賬式債券）等形式。a按付息方式分類，債券可分為 (a附息債券c累進(jìn)計(jì)息債券 d零息債券)。c從管理的角度，防范證券投資風(fēng)險(xiǎn)的方法為（bcd法律制度的健全,監(jiān)督措施的完善,交易中介的自律管理）d 短期償債指標(biāo)主要有（abcde流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比

14、率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率）。等d當(dāng)出現(xiàn)特別情形時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該情形出現(xiàn)后兩個(gè)月內(nèi)召開臨時(shí)股東大會(huì)以決定對(duì)策，這些情形包括。 ( abcd董事人數(shù)不足公司法規(guī)定的人數(shù)或公司章程所定人數(shù)的23時(shí)公司未彌補(bǔ)的虧損達(dá)股本總額l3時(shí)持有公司有表決權(quán)股份10以上的股東請(qǐng)求時(shí)董事會(huì)認(rèn)為必要時(shí))。 d當(dāng)( abcd股東大會(huì)決議解敖因公司合并或分立需要公司破產(chǎn)公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿)時(shí)，公司可以解散。f非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括（abcde企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)交易風(fēng)險(xiǎn)證券投資價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)）的變化等。f發(fā)起人和初始股東可以（a現(xiàn)金 b工業(yè)產(chǎn)權(quán) c專有技術(shù) d土地使用權(quán)）等作價(jià)入股。f

15、反映上市公司資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)主要有（a資產(chǎn)負(fù)債率c資本化比率 d固定資產(chǎn)值率）等g股份的特點(diǎn)包括( acd金額性不可分性可轉(zhuǎn)讓性 )。g股東依法在繳付合理費(fèi)用后可獲得的信息包括( abc股東大會(huì)會(huì)議記錄公司的股本總額與結(jié)構(gòu)公司章程 ) g股票具有的經(jīng)濟(jì)特征和市場(chǎng)特征主要包括（abcde期限的永久性和責(zé)任的有限性收益性和風(fēng)險(xiǎn)性決策上的參與性 交易上的流動(dòng)性價(jià)格的波動(dòng)性）g關(guān)于證券基本面分析和技術(shù)分析敘述正確的是（abe技術(shù)分析的研究對(duì)象為市場(chǎng)行為基本面分析的信息成本比較高基本面分析注重理論性思維，技術(shù)分析注重經(jīng)驗(yàn)性思維）。g公司購并出資的主要方法有（abc現(xiàn)金收購股票收購綜合證

16、券收購）幾種。g關(guān)于我國當(dāng)前股權(quán)結(jié)構(gòu)，敘述正確的是（bce職工內(nèi)部股持有三年后可以在證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓流通要實(shí)現(xiàn)同股同權(quán)，同股同利的原則，最終要實(shí)現(xiàn)國有股法人股的全流通為了體現(xiàn)同股同權(quán)，同股同利的原則，目前管理層已經(jīng)不再審批職工內(nèi)部股的發(fā)行方式）。g關(guān)于股票交易委托和交割程序，下列表達(dá)正確的是（bd t+1制度比t+0制度更能抑制市場(chǎng)的惡性投機(jī)行為我國禁止采取授權(quán)委托形式）。g關(guān)于利率變動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)的影響，體現(xiàn)為（abce利率下降引起資金流向資本市場(chǎng)上漲利率下降使得企業(yè)籌資理論價(jià)格上漲利率下降引起居民消費(fèi)增加上漲債券價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)的彈性比股票更為敏感）。g國債 期貨交易與國債現(xiàn)貨交易的區(qū)別在于（ab

17、cde國債期貨交易的目的是為了套期保值和投機(jī)債券利息收益國債期貨交易的持倉量有嚴(yán)格不受限制國債期貨交易的保證金制度具有以小博大杠桿投資效應(yīng)國債期貨合約承諾到期轉(zhuǎn)移所有權(quán)國債期貨相對(duì)是高風(fēng)險(xiǎn)投資行為投資行為）。j金融期貨包括（abc貨幣期貨利率期貨股指期貨）。k技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是基于以下假設(shè)( abc市場(chǎng)行為涵蓋一切信息價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)歷史會(huì)重復(fù) )。k開放式基金與封閉式基金的區(qū)別表現(xiàn)在(a基金規(guī)模不同 b交易方式不同 c交易價(jià)格不同d投資策略不同）m目前世界上對(duì)證券交易所的監(jiān)管主要有（abd結(jié)合型自律型行政型）三種模式。m目前國際流行的國債招標(biāo)辦法有（b收益率招標(biāo) c劃款期

18、招標(biāo) d價(jià)格招標(biāo)）等。s上市公司財(cái)務(wù)狀況分析的缺陷在于（abcde財(cái)務(wù)報(bào)告的信息不完備性財(cái)務(wù)報(bào)表中非貨幣信息的缺陷財(cái)務(wù)報(bào)告分期性的缺陷歷史成本數(shù)據(jù)的局限性會(huì)計(jì)方法的局限性）。s上市公司分紅派息的形式主要有( ac現(xiàn)金股利股票股利 )。t投資基金與股票、債券相比，表述恰當(dāng)?shù)臑椋╞ce投資基金的收益一般小于股票而大于債券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)一般大于債券而小于股票公司型投資基金和股票一樣體現(xiàn)一種股權(quán)關(guān)系）。t 有關(guān)股票發(fā)行價(jià)格，下列正確的是（abcde發(fā)行價(jià)格一般高于票面價(jià)格發(fā)行價(jià)格過低，會(huì)導(dǎo)致一、二級(jí)市場(chǎng)差價(jià)，產(chǎn)生投機(jī)行為發(fā)行價(jià)格過低，公司將犧牲部分應(yīng)籌資金發(fā)行價(jià)格過高，可能導(dǎo)致公司無法實(shí)現(xiàn)籌

19、資計(jì)劃發(fā)行價(jià)格過高，承銷機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)將增加）。t投資風(fēng)險(xiǎn)和收益之間存在著（ac風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為收益的不確定性投資組合可以分散的風(fēng)險(xiǎn)為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）的關(guān)系。w 我國上市公司購并的意義在于（abcde資產(chǎn)重組有利于對(duì)一級(jí)市場(chǎng)問題的修正并激活二級(jí)市場(chǎng)的交易熱點(diǎn)增加資本市場(chǎng)運(yùn)作獲利的機(jī)會(huì)充分享有優(yōu)惠政策的好處直接借殼上市給有潛力的公司提供機(jī)會(huì)資產(chǎn)重組有利于經(jīng)濟(jì)改革的不斷深化）w無價(jià)證券包括（c憑證證券 d證據(jù)證券）m目前世界上對(duì)證券交易所的監(jiān)管主要有（abd結(jié)合型自律型行政型）三種模式。k技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是基于以下假設(shè)( abc市場(chǎng)行為涵蓋一切信息價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)歷史會(huì)重復(fù))。 x下列( ab審議公司重大事項(xiàng)轉(zhuǎn)

20、讓股份)屬于股東權(quán)益。x下列有關(guān)值的說法（ade 值衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)值越大的證券，預(yù)期收益也越大無風(fēng)險(xiǎn)證券的值為）是正確的。x下列有關(guān)值的說法中(a.值衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)c.值越大的證券，預(yù)期收益也越大)是正確的。x系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)常常表現(xiàn)為（abce地區(qū)性戰(zhàn)爭(zhēng)石油恐慌國民經(jīng)濟(jì)衰退區(qū)域性金融危機(jī)）等。x下列關(guān)于證券期權(quán)交易正確的是（abcde期權(quán)的價(jià)格體現(xiàn)為執(zhí)行價(jià)格投資者預(yù)測(cè)股票賣出看跌期權(quán)期權(quán)交易的對(duì)象是權(quán)利商品本身買入買入期權(quán)方的最大損失為期權(quán)費(fèi)賣出賣出期權(quán)方的最大收益為期權(quán)費(fèi)）。x信用評(píng)級(jí)的局限性表現(xiàn)在（a信用評(píng)級(jí)資料的局限性 b信用評(píng)級(jí)對(duì)管理者的評(píng)價(jià)薄弱c信用評(píng)級(jí)的自身風(fēng)險(xiǎn) 

21、;d信用評(píng)級(jí)不代表投資者的偏好）x系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)常常表現(xiàn)為（a地區(qū)性戰(zhàn)爭(zhēng) b石油恐慌 c國民經(jīng)濟(jì)退 ）y有價(jià)證券包括（b商品證券 c貨幣證券 d資本證券）y 優(yōu)先股和普通股的區(qū)別在于（abc優(yōu)先股股東在股息上優(yōu)先并且固定優(yōu)先股股東享有優(yōu)先清償剩余資產(chǎn)優(yōu)先股一般會(huì)被贖回）。y優(yōu)化指數(shù)型基金與簡(jiǎn)單指數(shù)型基金相比，其特點(diǎn)為（abcd優(yōu)化指數(shù)型基金小幅優(yōu)化，體現(xiàn)一種主動(dòng)性充分投資簡(jiǎn)單指數(shù)型基金的缺陷在于在難于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化指數(shù)型基金有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展優(yōu)化指數(shù)型基金在操作上更具有靈活性）。y影響股票價(jià)格的外部因素有（abd財(cái)政政策貨幣政策外匯政策）等。y

22、影響股票價(jià)格的其他因素有（cde政治因素戰(zhàn)爭(zhēng)因素災(zāi)害因素）等。y以下行為（abcd內(nèi)幕交易操縱市場(chǎng)欺詐客戶虛假陳述）屬于證券欺詐行為。y以下會(huì)導(dǎo)致股份有限公司法人資格消失的行為是( bc破產(chǎn)解散) y以下各項(xiàng)屬于監(jiān)事會(huì)的職權(quán)的是( bc檢查公司財(cái)務(wù)列席董事會(huì)會(huì)議)。 y以下屬予宏觀經(jīng)濟(jì)分析范圍的包括( ac經(jīng)濟(jì)增長率匯率政策 )。 z證券市場(chǎng)籌資的特點(diǎn)表現(xiàn)為（ace證券市場(chǎng)籌措的資金具有長期性證券市場(chǎng)籌資可以降低金融風(fēng)險(xiǎn)證券市場(chǎng)籌資增強(qiáng)對(duì)企業(yè)的制約）。z證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為（abce法律風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)）。z證券投資技術(shù)分析的前提是（acde證券的價(jià)格完全由市場(chǎng)的供給與需

23、求決定證券價(jià)格走勢(shì)有其一定的趨勢(shì)證券價(jià)格的走勢(shì)能夠在有關(guān)圖表中得到反映證券市場(chǎng)的規(guī)范有利于提高技術(shù)分析的準(zhǔn)確性）。z證券市場(chǎng)有助于我國金融市場(chǎng)的完善，體現(xiàn)在（bcde證券市場(chǎng)有利于金融資源的合理分流證券市場(chǎng)有利于融資結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整證券市場(chǎng)有利于我國利率體系的改革證券市場(chǎng)有利于我國貨幣供給和調(diào)控機(jī)制的改革）。z證券欺詐行為主要是指（abd內(nèi)幕交易欺詐客戶虛假陳述）等違法行為。z證券投資的功能主要表現(xiàn)為（a資金聚集 b資金配置 c資金均衡分布）z證券信用評(píng)級(jí)的功能是（a降低信用投資風(fēng)險(xiǎn) b降低信用評(píng)級(jí)籌資成本c有利于規(guī)范交易與管理）z政府財(cái)政政策對(duì)證券行市的影響表現(xiàn)在（abde

24、政府減低企業(yè)稅賦可以提高企業(yè)股票價(jià)值提高下調(diào)個(gè)人所得稅率證券指數(shù)上升增加政府支出居民收入提高擴(kuò)大政府支出首先價(jià)格上漲）。z債券信用評(píng)級(jí)的作用是（abc信用評(píng)級(jí)降低投資風(fēng)險(xiǎn)信用評(píng)級(jí)降低籌資成本信用評(píng)級(jí)有利于規(guī)范交易與管理）。z債券信用評(píng)級(jí)的局限性在于（abcde信用評(píng)級(jí)資料的局限性信用評(píng)級(jí)不代表投資者的偏好信用評(píng)級(jí)對(duì)管理者的評(píng)價(jià)薄弱信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)缺乏獨(dú)立性信用評(píng)級(jí)體系缺乏權(quán)威性，信用評(píng)級(jí)功能尚為完全發(fā)揮）三、簡(jiǎn)答股份公司上市的意義是什么？ 形成良好的獨(dú)立經(jīng)營機(jī)制形成良好的股本擴(kuò)充機(jī)制形成良好的市場(chǎng)評(píng)價(jià)機(jī)制形成良好的公眾監(jiān)督機(jī)制持續(xù)、穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長會(huì)會(huì)給股市帶來什么？為什么？持續(xù)、穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長會(huì)引

25、起證券市場(chǎng)價(jià)格上漲。持續(xù)、穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長情況下，上市公司利潤上升，股息與紅利也會(huì)不斷增加，人們對(duì)未來經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)期良好，投資積極性相應(yīng)提高，證券需求就會(huì)增加，證券市場(chǎng)也將相應(yīng)活躍繁榮。國債回購交易有什么作用？共0條評(píng)論.1、國債回購交易的開展有利于提高國債的流動(dòng)性。當(dāng)國債持有者需要資金，但又認(rèn)為持有國債收益較高，不愿將其所有權(quán)作永久性轉(zhuǎn)移時(shí)，可通過國債回購方式在不放棄國債所有權(quán)的情況下融入資金。2、債券回購交易開展有利于國債一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展?；刭彉I(yè)務(wù)的存在，增加了國債的流動(dòng)性，降低了持有者的風(fēng)險(xiǎn)，增加了國債的吸引力。3、國債回購交易的開展對(duì)于利率市場(chǎng)化有積極的作用?；刭徖蕦?duì)于籌資者是籌資成本，對(duì)

26、于出資者則是收益率，它是雙方公開競(jìng)價(jià)的結(jié)果，反映了市場(chǎng)資金的供需狀況。4、 國債回購交易的開展，為中央銀行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作提供了工具。1封閉型基金和開放型基金的區(qū)別?（1)基金規(guī)?？勺冃圆煌?，封閉型基金在存繼期限內(nèi)不能贖回，只能按市場(chǎng)價(jià)格轉(zhuǎn)讓，基金愛規(guī)模固定。開放型基金在存繼期限可隨意擴(kuò)大或縮小，導(dǎo)致基金資金額每日變動(dòng)，發(fā)行時(shí)無須經(jīng)證交所批準(zhǔn)，基金應(yīng)保證投資者能隨時(shí)贖回。(2)基金單位交易價(jià)格不同；封閉型基金價(jià)格受市場(chǎng)供求影響而具有不確定性；開放型基金按相對(duì)固定的資產(chǎn)凈值定價(jià)，不受市場(chǎng)直接影響。（3)基金投資比例和投資方式不同，封閉型基金可將全部資金作統(tǒng)盤長遠(yuǎn)規(guī)劃，以追求利益最大化，不受贖回干

27、擾。開放型基金則需留下備付金，無法把基金全部投入或長線投資，必然影響經(jīng)濟(jì)效益。2財(cái)務(wù)狀況分析法，有什么不足和缺陷2（1)財(cái)務(wù)報(bào)告的信息不完備性。（2)財(cái)務(wù)報(bào)表中非貨幣信息的缺陷。（3)財(cái)務(wù)報(bào)表分期性的缺陷。（4）歷史成本數(shù)據(jù)的局限性。（5）會(huì)計(jì)方法的局限性。3證券市場(chǎng)監(jiān)管的方式有哪些?（1） 行政性監(jiān)督是一種最主要的管理監(jiān)督方式，也是比較有力和有效的方式。（2）自律性管理監(jiān)督主要指證券交易所、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)及證券行業(yè)協(xié)會(huì)等建立一套自律性規(guī)章制度。（3）公開性監(jiān)督是指每個(gè)證券發(fā)行和上市公司，必須遵循公開的原則，并接受公開監(jiān)督。（4）社會(huì)公眾監(jiān)督是投資者為了維護(hù)自己的合法權(quán)益，對(duì)證券發(fā)行和上市交易以

28、及對(duì)發(fā)行公行公司、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)實(shí)行的監(jiān)督。 7簡(jiǎn)述投資基金的分類。投資基金：投資基金是證券市場(chǎng)中極為重要的一種投資品種。它是一種由不確定的公眾在自愿基礎(chǔ)上，不等額出資匯集而成，具有一定規(guī)模根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)可將投資基金劃分為不同的種類。（1）根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，投資基金可分為開放式基金和封閉式基金。（2）根據(jù)組織形態(tài)的不同，投資基金可分為公司型投資基金和契約型投資基金。（3）根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同，投資基金可分為成長型投資基金、收入型投資基金和平衡型投資基金。（4）根據(jù)投資對(duì)象的不同，投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金、期權(quán)基金、指數(shù)基金和認(rèn)股權(quán)證基金等。（5）根據(jù)

29、投資貨幣種類，投資基金可分為美元基金、日元基金和歐元基金等。（6）根據(jù)資本來源和運(yùn)用地域的不同，投資基金可分為國際基金、海外基金、國內(nèi)基金、國家基金8契約型投資基金與公司型投資基金的主要區(qū)別。答：契約型投資基金與公司型投資基金的主要區(qū)別有：（1）基金的法人資格不同。契約型基金不是法人，不受公司法約束；公司型基金屬于股份公司，具有法人資格，其資金運(yùn)用依據(jù)是公司法，而不是基金管理?xiàng)l例或者法規(guī)。兩者資金運(yùn)用依據(jù)不同（2）投資者的地位不同。契約型基金發(fā)行的是受益憑證，投資者即受益人，是契約中的當(dāng)事人；公司型基金發(fā)行的是股票，投資者即股東。（3）資金運(yùn)用依據(jù)不同1.試分析一根有長下影線的陰線實(shí)體的意義。

30、 較為典型的下跌抵抗型。股價(jià)不斷不跌但是下跌過程中仍有多方在頑強(qiáng)抵抗，伺機(jī)在低價(jià)位建倉補(bǔ)倉，并成功地把全天的收盤釘在高處，留下一條下影線就是證明多方反擊的過程，雖然未能挽回?cái)【郑辽僬f明形勢(shì)也并非一塌糊涂。1試從股東、經(jīng)營者、債權(quán)人三個(gè)不同的角度，分析各自對(duì)資產(chǎn)負(fù)債比率規(guī)模的希望？ 資產(chǎn)負(fù)債比率表明借款人的總資產(chǎn)中債權(quán)人提供資金所占的比重及借款人資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人的保障程度。對(duì)公司經(jīng)營者和股東來講該指標(biāo)低表明公司負(fù)債經(jīng)營程度低，償債壓力小，利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行融資的空間大，公司總體抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。一般該指標(biāo)控制在50%左右較好。對(duì)債權(quán)人來講該指標(biāo)低表明債權(quán)人權(quán)益的保障程度高。2.移動(dòng)平均線的特點(diǎn)是什么？

31、用移動(dòng)平均線分析有什么局限？ 移動(dòng)平均線有慣性的特點(diǎn)、有助長的特點(diǎn)，也有助跌的傾向局限性在于會(huì)頻繁發(fā)出買賣信號(hào)，使投資者無所適從。3.通過圖形說明葛蘭維爾移動(dòng)平均線“八大”法則中四種買入信號(hào)。 見書288到290頁1通過財(cái)務(wù)狀況分析法，有什么不足和缺陷？ 財(cái)務(wù)報(bào)告的信息不完備性財(cái)務(wù)報(bào)表中非貨幣信息的缺陷財(cái)務(wù)報(bào)告分期性的缺陷歷史成本數(shù)據(jù)的局限性會(huì)計(jì)方法的局限性1通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生什么樣的影響？ 通貨膨脹就是名義貨幣供給增加，但實(shí)際貨幣余額減少，物價(jià)和利率上升，實(shí)際收入減少。在通貨膨脹初期物價(jià)小有上升，就業(yè)增加，經(jīng)濟(jì)趨熱，股市也跟著上揚(yáng)，隨著通脹的程度加劇，它的積極效應(yīng)開始下降，就業(yè)開始走平，

32、經(jīng)濟(jì)上升趨緩，股市逐漸疲軟，隨著通脹的進(jìn)一步加劇對(duì)證券的需求將越來越少，通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)的不良影響將充分表現(xiàn)出來。4.什么是威廉指標(biāo)，如何通過威廉指標(biāo)分析股價(jià)行情？ 表示當(dāng)日的收市價(jià)格在過去的一定時(shí)間內(nèi)全部?jī)r(jià)格范圍中的相對(duì)位置。該指標(biāo)采用的周期日數(shù)一般為10天或20天，值為50表示多空力量均衡量，大于50進(jìn)入下跌行情，小于50進(jìn)入上升行情。在0-20間表示進(jìn)入超買，80-100進(jìn)入超賣。5.什么是kdj隨機(jī)指標(biāo)，如何通過其來預(yù)測(cè)股價(jià)行情？ 通過研究最近數(shù)日的最高價(jià)最低價(jià)民現(xiàn)時(shí)收盤價(jià)的價(jià)格波幅，推算出行情漲跌的強(qiáng)弱勢(shì)頭和超買、超賣現(xiàn)象，從而找出買點(diǎn)和賣點(diǎn)。k值在80以上d值在70以上為超買k值

33、在20以下d值在30以下為超賣k值由小到大超過d值時(shí)，表明當(dāng)前是一種向上漲的趨勢(shì)，k值此時(shí)應(yīng)從下往上突破d值，kd交叉為買入信號(hào)，反之當(dāng)k值由大到小低于d值時(shí)，表明目趨勢(shì)基本向下，所以k線從上向下跌破d線是賣出信號(hào)。1.什么是系數(shù)？試具體分析系數(shù)不同，證券投資組合收益和風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合的關(guān)系。 是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家夏普提出的風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)，是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，用它可反映證券組合波動(dòng)性與市場(chǎng)波動(dòng)性的比，在一般情況下將某個(gè)具有一定權(quán)威性的股指作為測(cè)量股票值的基準(zhǔn)，也稱為市場(chǎng)組合。若基準(zhǔn)為1，為1.1表明該股票波動(dòng)性要比市場(chǎng)大盤高10%，同進(jìn)若為0.95說明該股票波動(dòng)性弱于大盤。6.市盈率指標(biāo)是否越低越好？ 它是

34、市場(chǎng)對(duì)公司的共同期望的指標(biāo)，市盈率越高表明市場(chǎng)對(duì)公司未來越是看好，所以發(fā)展前景較好的企業(yè)，市盈率也就越高。7.對(duì)敲和對(duì)倒有什么區(qū)別？ 對(duì)敲是僅限于我國市場(chǎng)交易的一種操作手法，交易雙方通過一個(gè)協(xié)議價(jià)格實(shí)現(xiàn)某個(gè)股權(quán)的轉(zhuǎn)移。對(duì)倒是證券市場(chǎng)主力或莊家在不同的證券經(jīng)紀(jì)商處開設(shè)多個(gè)戶頭，然后利用對(duì)應(yīng)帳戶同時(shí)買賣某個(gè)相同的證券品種，以達(dá)到人為地拉抬價(jià)格以便拋壓或故意打壓后更低價(jià)吸籌，是一種違規(guī)違法行為。9.對(duì)目標(biāo)公司價(jià)格確定主要有哪幾種方法？各自有什么特點(diǎn)？ 凈資產(chǎn)法，較為容易得出目標(biāo)公司的公允價(jià)值，但不能反映目標(biāo)企業(yè)的未來盈利能力，公司資產(chǎn)的流動(dòng)性等潛在問題。市盈率法，能基本反映一家企業(yè)的發(fā)展前景現(xiàn)金流量

35、法，可確定購并價(jià)格是否合適競(jìng)價(jià)拍賣法，適用于對(duì)資產(chǎn)凈值存在爭(zhēng)議時(shí)5.對(duì)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)監(jiān)管的主要內(nèi)容表現(xiàn)在哪些方面？ 主要內(nèi)容包括三個(gè)方面：  資格監(jiān)管   、 業(yè)務(wù)監(jiān)管    、 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管    。1對(duì)公司進(jìn)行系統(tǒng)分析可以分為幾個(gè)方面？ 可分為；產(chǎn)業(yè)因素，經(jīng)營因素、股本因素、送配因素、投資因素、背景因素、企業(yè)潛在競(jìng)爭(zhēng)能力8.企業(yè)購并后，是否一定會(huì)產(chǎn)生1+1>2的理想效果？為什么？ 不一定，因?yàn)楹芏喙驹谫彶⒑蠛雎粤似髽I(yè)的整體協(xié)同與整合問題1.上市公司購并的意義是什么？ 有

36、利于對(duì)一級(jí)市場(chǎng)問題的修正有利于激活二級(jí)市場(chǎng)的交易熱點(diǎn)增加資本市場(chǎng)運(yùn)作獲利的機(jī)會(huì)充分享有優(yōu)惠政策的好處直接借殼上市給有潛力的公司提供機(jī)會(huì)有利于經(jīng)濟(jì)改革不斷深化2.證券市場(chǎng)監(jiān)管的意義是什么？ 保護(hù)投資者利益維護(hù)證券市場(chǎng)正常秩序健全證券市場(chǎng)體系3.證券市場(chǎng)“三公”原則和“八字”方針的內(nèi)容和相互關(guān)系？ “三公”原則為公開 、 公平    、  公正   。“八字”方針為法 制、監(jiān)管     、 自律    、 規(guī)范

37、    。 4.上市公司信息持續(xù)性披露對(duì)投資者有什么意義？ 有利于投資者了解公司的資信情況及其經(jīng)營狀況，并以此作出合理的投資判斷，有利于防止公司轉(zhuǎn)嫁債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、欺騙投資者行為的發(fā)生；有得公司規(guī)范企業(yè)運(yùn)作和管理機(jī)制，擴(kuò)大公司影響提高企業(yè)知名度；還可防止公司權(quán)力的濫用，實(shí)現(xiàn)權(quán)力的制衡。6.風(fēng)險(xiǎn)涵義，如何理解風(fēng)險(xiǎn)和收益的辨證關(guān)系？ 證券投資者投資的不確定性稱為風(fēng)險(xiǎn)。證券投資風(fēng)險(xiǎn)是證券報(bào)酬的變動(dòng)，這個(gè)變動(dòng)可以是報(bào)酬的減少也可是增加。一般來說投資者在預(yù)期收益相同的投資中，通常選擇風(fēng)險(xiǎn)最小的證券商品，這就是安全性偏好。如果沒有對(duì)所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相稱的高回報(bào)，投資者就不愿選擇風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

38、7系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別？ 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是 由于公司外部，不為公司所預(yù)計(jì)和控制的因素造成的風(fēng)險(xiǎn)，無法通過分散投資來消除。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是公司自身某種原因而引起證券價(jià)格下跌的可能性，它只存在于相對(duì)獨(dú)立的范圍，或者是個(gè)別行業(yè)中，它來自企業(yè)內(nèi)部的微觀因素?？梢酝ㄟ^分散投資來消除。8資本資產(chǎn)定價(jià)模型及其涵義？人們依據(jù)證券組合理論進(jìn)行決策，通過對(duì)投資是集體行為的分析，求出所有有效證券和有效證券組合的均衡價(jià)格9如何理解證券信用評(píng)級(jí)的高低與投資者的購買力不成比例？ 信用級(jí)別高的證券風(fēng)險(xiǎn)小，投資回報(bào)率也低，交易價(jià)格的波動(dòng)相對(duì)比較穩(wěn)定，它不為偏愛投資高回報(bào)，愿承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)者所追捧。反之信用級(jí)別低的證券也有可能受

39、投資者青睞。可見證券商品價(jià)格除受自身內(nèi)在質(zhì)量和市場(chǎng)利率影響外更多受市場(chǎng)供求關(guān)系和其他諸多不確定因素影響，信用級(jí)別只是其中影響價(jià)格變動(dòng)的一個(gè)因素。1信用評(píng)級(jí)的意義是什么？為什么信用評(píng)級(jí)體系的建立對(duì)投資雙方都具有意義？ 信用評(píng)級(jí)降低投資風(fēng)險(xiǎn)信用評(píng)級(jí)降低籌資成本信用評(píng)級(jí)有利于規(guī)范交易與管理1信用評(píng)級(jí)本身有哪些局限？信用評(píng)級(jí)資料的局限性信用評(píng)級(jí)不代表投資者偏好信用評(píng)級(jí)對(duì)管理者的評(píng)價(jià)薄弱信用評(píng)級(jí)的自身風(fēng)險(xiǎn) 1馬柯威茨的有效邊界圖表中，證券最佳投資組合為什么在270度和360度弧之間具有有效性？ 自己補(bǔ)充p230頁圖從中可以看越是處于圖形上端的點(diǎn)對(duì)應(yīng)的預(yù)期收益就越大，反之則越小，而越是位于圖形右邊的點(diǎn)所對(duì)

40、應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)就越大，反之則越小，顯然，a點(diǎn)代表風(fēng)險(xiǎn)最小的證券組合，b點(diǎn)代表預(yù)期收益最大的證券組合，從平面幾何的筑圖原理知這二維規(guī)劃的可行性區(qū)域只能是在第二象限中。1技術(shù)分析的假設(shè)前提有哪些？如何理解？證券商品價(jià)格完全由市場(chǎng)的供給和需求所決定證券價(jià)格走勢(shì)有其一定的趨勢(shì)證券價(jià)格的走勢(shì)能夠在有關(guān)圖表中得到反映技術(shù)分析的準(zhǔn)確性將隨著證券市場(chǎng)的運(yùn)作規(guī)范程度逐步提高1闡述技術(shù)分析和基本面分析的聯(lián)系與區(qū)別。 兩者的聯(lián)系：兩者都為了更好的把握投資時(shí)機(jī)，兩者都是人們?cè)陂L期投資實(shí)踐中逐步總結(jié)歸納并提煉的科學(xué)方法。兩者都對(duì)投資者有指導(dǎo)意義兩者的區(qū)別；分析的依據(jù)不同，思維方式不同，投資策略不同，投資操作方法不同，兩種

41、方法優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)1流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的區(qū)別和各自的含義是什么？ 流動(dòng)比率反映流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率關(guān)系，它表明每元流動(dòng)負(fù)債究竟有幾元流動(dòng)資產(chǎn)來抵償。速動(dòng)比率是判定企業(yè)短期償債能力高低的重要工具，而且適用于評(píng)價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力情況。1為什么說現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率高并非是件好事？ 這一指標(biāo)一方面顯示企業(yè)運(yùn)用現(xiàn)金效率高低，一方面顯示企業(yè)是否保持足夠的現(xiàn)金以應(yīng)付經(jīng)營的需要。由于企業(yè)擁有一定的現(xiàn)金及其等價(jià)物的主要目的是應(yīng)付日常的某種交易的需要，但保留過多現(xiàn)金卻不能給企業(yè)帶來收益。一般這個(gè)比率高顯示現(xiàn)金可以更有效的使用，但同時(shí)也意味著現(xiàn)金調(diào)度將會(huì)比較困難。1利率的變動(dòng)對(duì)股票指數(shù)會(huì)有什么影響？ 銀行利率的調(diào)低提高

42、證券的投資價(jià)值，吸引投資者從銀行中抽出資金投入股市。1政府認(rèn)為目前證券行市高估，可以采用什么樣的財(cái)政政策工具來抑制證券市場(chǎng)的過度投機(jī)？ 提高稅率，減少政府支出試結(jié)合中央銀行的三大貨幣政策工具，研究在擴(kuò)張型的貨幣政策中，對(duì)證券市場(chǎng)有哪些影響？ 寫一篇文章（不少于1000字），結(jié)合當(dāng)前中國股市，談?wù)務(wù)畱?yīng)該如何對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)控？ 五、綜合分析1.某人買入一份上漲期權(quán)，同時(shí)又賣出一份同品種看漲期權(quán)。該品種市價(jià)為25元，第一個(gè)合約的期權(quán)費(fèi)為3元，協(xié)定價(jià)格為27元。第二份合約期權(quán)費(fèi)為2元，協(xié)議價(jià)格為28元，計(jì)算投資者同時(shí)執(zhí)行這兩份同品種但不同方向的合約的盈虧狀況，投資者在什么價(jià)位正好不盈不虧？（要求畫

43、出盈虧圖）股價(jià)<27元，第一份看漲期權(quán)買方棄權(quán)，第二份看漲期權(quán)買方棄權(quán)，投資者盈虧情況：（2-3）x100元27<股價(jià)<28，第一份看漲期權(quán)買方行權(quán)，第二份看漲期權(quán)買方棄權(quán)，投資者盈虧情況：（2-3）+（股價(jià)-27）x100元股價(jià)>28元，第一份看漲期權(quán)買方行權(quán)，第二份看漲期權(quán)買方行權(quán)，投資者盈虧情況：（2-3）+（股價(jià)-27）-（股價(jià)-28）x100元投資者在28元時(shí)不盈不虧（見附圖一）2.通過下圖分析：移動(dòng)平均線的特點(diǎn)；在圖中標(biāo)出黃金交叉和死亡交叉各自的位置（只需標(biāo)出一個(gè)最明顯），并闡述此時(shí)的操作方案。通過圖形分析移動(dòng)平均線具有如下特點(diǎn)：1、慣性特點(diǎn)。均線是數(shù)據(jù)進(jìn)行

44、加權(quán)平均的結(jié)果。它表現(xiàn)為平穩(wěn)緩慢的移動(dòng)，越是短期均線，越顯波動(dòng)。越是長期均線，其越平滑，穩(wěn)定性強(qiáng)。均線的滯后性反映了其慣性特點(diǎn)。股價(jià)漲勢(shì)明顯時(shí)，均線才扭頭向上。股價(jià)跌勢(shì)明顯時(shí)，均線才低頭下滑。2、移動(dòng)平均線有漲時(shí)助漲，跌時(shí)助跌的作用。即在上漲行情中，均線表現(xiàn)為支撐線，在下跌行情中均線表現(xiàn)為壓力線。黃金交叉為買入信號(hào)，死亡交叉為賣出信號(hào)。（見附圖二）1.利用移動(dòng)平均線理論和葛蘭維爾法則對(duì)下圖進(jìn)行技術(shù)分析。 通過圖形可以分析出，移動(dòng)平均線具有如下特點(diǎn)：(1)股價(jià)從均線下方突破并交叉向上，此對(duì)均線抬頭向上，是一種買入信號(hào)。(2)均線穩(wěn)健向上，段價(jià)跌破均線后立即回升到均線上方，是買入信號(hào)。(3)均線上

45、升或平行，股價(jià)出現(xiàn)快速上升局面，遠(yuǎn)離均線，很有可能回落。題目：通過下圖分析：1.移動(dòng)平均線的特點(diǎn)，在圖中標(biāo)出黃金金叉和死亡交叉各自的位置（只需標(biāo)出一個(gè)最明顯），并闡述此時(shí)的操作方案。答：均線抬頭向上，股價(jià)從均線下方突破交叉向上，a點(diǎn)出現(xiàn)買入信號(hào)。在b點(diǎn)股價(jià)跌到均線上方遇到支撐而掉頭，未跌破均線而反轉(zhuǎn)上升，此時(shí)可以買入，在c點(diǎn)股價(jià)跌至均線下方，但立刻在d點(diǎn)回升到均線上方，也是買入信號(hào)，說明市場(chǎng)仍處于漲勢(shì)中。e點(diǎn)股價(jià)大幅偏離均線，后市股價(jià)將下跌靠近均線，所以e點(diǎn)可以適當(dāng)賣出。4.假定市場(chǎng)存在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)f的借貸利率為4%，資本市場(chǎng)收益率為10%的情況下，a、b、c三種股票的系數(shù)分別為：2，0.9，1

46、.1。在投資組合中的比例為：方案一的投資組合為a，b，c，其各自比例為40%，30%，30%，求該證券組合要求收益率？方案二選擇的證券組合為：a、b、c、f，其各自比例為：20%、25%、25%、30%，求這一組合的要求收益率，并分析兩種方案的區(qū)別。試分析上述情況下可能得到的最為保守的投資方案的收益率。方案一：=40%x2+30%x0.9+30%x1.1=1.4要求收益率=4%+(10%-4%)x1.4=12.4%方案二：=20%x2+25%x0.9+25%x1.1=0.9要求收益率=4%+（10%-4%）x0.9=9.4%由于方案二中加入了無風(fēng)險(xiǎn)資歷產(chǎn)，導(dǎo)致方案二的總風(fēng)險(xiǎn)小于方案一，故投資收

47、益率也小于方案一，體現(xiàn)了方案小的投資組合其要求收益率低的特點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)最小的投資組合即全部投資無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)f，風(fēng)險(xiǎn)為0，收益為4%。1、某人擁有市值100萬港元的a、b、c三種股票，投資比例為：20%、40%、40%，分別的系數(shù)為：0.5、1.2、1.2，恒生指數(shù)為10000點(diǎn)，三個(gè)月后，由于市場(chǎng)下滑，恒指為8000點(diǎn)，投資組合的市值為82萬元，問投資者如果預(yù)期到市場(chǎng)下跌，如何通過股指期貨來套期保值？=0.5x20%+1.2*40%+1.2x40%=1.061000000/(50x10000)x1.06=2.12四舍五入得2份所以應(yīng)于10000點(diǎn)賣出兩份合約2、某投資機(jī)構(gòu)欲從事證券投資組合，證券投資

48、組合的系數(shù)為1.5，目前市值為70萬港元。恒生指數(shù)10000，由于資金不足，需要下月才能進(jìn)行投資，為防止市場(chǎng)價(jià)格上升，進(jìn)行股指期貨交易，問應(yīng)該如何進(jìn)行？如果一個(gè)月后恒生指數(shù)為11000點(diǎn)，投資組合的市值上升為80萬元，問進(jìn)行套期保值后盈虧如何？700000/(10000x50)x1.5=2.1四舍五入得2份投資機(jī)構(gòu)應(yīng)于10000點(diǎn)買入兩份恒指合約一個(gè)月后，現(xiàn)貨成本上升10萬元，期貨獲利1000x50x2=10萬元，可期貨獲利正好與現(xiàn)貨成本上漲相抵消。3、某人購入一手股票，同時(shí)又買入同品種一份看漲期權(quán)合約和一份看跌期權(quán)合約。看漲期權(quán)合約費(fèi)3元，協(xié)議價(jià)21元，看跌期權(quán)期權(quán)費(fèi)3元，協(xié)議價(jià)25元，試分

49、析其可能面臨的盈虧（要求畫出盈虧曲線）。設(shè)股票市場(chǎng)價(jià)為x若x<21，看漲期權(quán)棄權(quán)，看跌期權(quán)行權(quán)，投資者在期權(quán)上的收益是 25-x-3-3*100若21<x<25，看漲期權(quán)與看跌期權(quán)均行權(quán)，投資者在期權(quán)上的收益是 (25-x)+(x-21)-3-3*100= - 200元若x>25元 ，看漲期權(quán)行權(quán)，看跌期權(quán)棄權(quán)，投資者在期權(quán)上的收益是（x-21-3-3）*100注；圖自己補(bǔ)充完整，按每股收益畫，橫軸為股價(jià)，縱軸為收益，x=0時(shí)，每股收益為19元，x=19時(shí)，收益為0，21<x<25時(shí)收益為負(fù)2元，x=27元時(shí)收益又為0，將各條線段連在一起便可4、某人買入一份

50、上漲期權(quán)，協(xié)定價(jià)格20元，期權(quán)費(fèi)2.元，該品種市價(jià)為27元，同時(shí)賣出一份同品種看跌期權(quán)，協(xié)議價(jià)格25元，期權(quán)費(fèi)1元，試分析投資者面臨的盈虧（要求畫出盈虧曲線）。設(shè)股票市場(chǎng)價(jià)為x若x<20元，看漲期權(quán)棄權(quán)，看跌期權(quán)行權(quán)，投資者收益是 -（25-x）-2+1*100若20<x<25，看漲期權(quán)行權(quán)，看跌期權(quán)行權(quán)，投資者收益是（x-20）-（25-x）-2+1*100若x>25，看漲期權(quán)行權(quán)，看跌期權(quán)棄權(quán)，投資者收益是（x-20）-2+1*1005、某人分別買入同品種、同期限的一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)。看漲期權(quán)的合約協(xié)議價(jià)為40元，期權(quán)費(fèi)為4元?？吹跈?quán)的協(xié)議價(jià)為30元，期權(quán)

51、費(fèi)為3元。目前股價(jià)35元，試分析投資者可能面臨的盈虧（要求畫出盈虧曲線）。設(shè)股票市場(chǎng)價(jià)為x若x<30元，看漲期權(quán)棄權(quán)，看跌期權(quán)行權(quán)，投資者收益是 (30-x)-4-3*100若30<x<40，看漲期權(quán)看跌期權(quán)均棄權(quán)，投資者收益是（-3-4）*100若x>40，看漲期權(quán)行權(quán)，看跌期權(quán)棄權(quán)，投資者收益是（x-40）-4-3*1001.某人買入一份上漲期權(quán)，協(xié)定價(jià)格40元，期權(quán)費(fèi)2元，該品種目前市價(jià)為35元，投資者預(yù)測(cè)未來價(jià)格不會(huì)上漲過高。同時(shí)又賣出一份同品種看跌期權(quán)，協(xié)議價(jià)格50元，期權(quán)費(fèi)2元，試分析投資者兩份期權(quán)合約面臨的盈虧(要求畫出盈虧曲線)。看漲期權(quán) 買入 2元，4

52、0看跌期權(quán) 賣出 + 2元，50股價(jià)40元，看跌行權(quán)100（x-50-2+2）股價(jià)50元，看漲行權(quán)100（x-40-2+2）40x50元，100（x-50+x-40-2+2）1當(dāng)股價(jià)<40元時(shí)，投資者賣出的看跌期權(quán)要行使，實(shí)際收益為：一(50-股價(jià))x100元； 當(dāng)股價(jià)>50元時(shí)，投資者行使看漲期權(quán)，實(shí)際收益為：(股價(jià)一40)x100元； 當(dāng)40<股價(jià)<50對(duì)，兩份期權(quán)都行使，實(shí)際收益為(股價(jià)-40)x100+(股價(jià)-50)x100=（2股價(jià)-90)x100。故投資者在45元處盈虧平衡。 4.某公司發(fā)行債券，面值為1000元，票面利率為5%，發(fā)行期限為三年。在即將發(fā)行時(shí)

53、，市場(chǎng)利率下調(diào)為4%，問此時(shí)該公司應(yīng)如何調(diào)整其債券發(fā)行價(jià)格？解： 溢價(jià)發(fā)行價(jià)格（票面額 + 利息）/（1+市場(chǎng)利率×年限） （1000 + 1000×5%×3）/(1+4%×3) 1150/1.12 1026.79 （元） 即該公司應(yīng)調(diào)整發(fā)行價(jià)格為1026.79元，這表示公司以高出面值26.79元的價(jià)格出售這張1000元的債券，那么投資者的年收益率將降為4%，但這并不影響他們的購買熱情，因?yàn)檫@與整個(gè)市場(chǎng)利率大致相同。 6、假定無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)f的借貸利率為4%，a、b、c三種股票的系數(shù)分別為：1.2，0.9，1.1。在投資組合中的比例為：40%，30%，30%

54、。試研究在資本市場(chǎng)收益率為10%的情況下，該證券組合要求收益率？另一投資者者選擇的證券組合為：a、b、c、f，其各自比例為：20%、25%、25%、30%，求這一組合的要求收益率，并分析兩種組合的區(qū)別所在？公式在p239頁，請(qǐng)自己補(bǔ)充問1：=1.2*40%+0.9*30%+1.1*30%=1.084%+（10%-4%）*1.08=10.48%問2：=1.2*20%+0.9*25%+1.1*25%+0*30%=0.744%+（10%-4%）*0.74=8.44%第二種加入了無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)后系數(shù)變小，預(yù)期收益下降論述題1.淺談保險(xiǎn)基金進(jìn)入證券市場(chǎng)對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)和證券市場(chǎng)帶來的影響？一、 保險(xiǎn)資金將成為資本

55、市場(chǎng)的重要主導(dǎo)力量之一保險(xiǎn)資金渠道放開后的巨大潛力。以保險(xiǎn)資金進(jìn)入基金投資為例，5年多來，基金成為保險(xiǎn)資金除銀行存款、債券之外第三大投資渠道，投資額度從最初不超過保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)的5擴(kuò)大到目前的15，保險(xiǎn)資金對(duì)基金的投資份額不斷提高，保險(xiǎn)資金投資基金約占基金資產(chǎn)的1/4，占保險(xiǎn)總資產(chǎn)約6，保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)成為證券投資基金最大的投資者，這已是不爭(zhēng)的事實(shí)。我們看到的是，中國保險(xiǎn)業(yè)雖然經(jīng)歷了連續(xù)多年的超常規(guī)發(fā)展，但保險(xiǎn)的密度和深度依然不高，未來若干年內(nèi)，保險(xiǎn)市場(chǎng)仍然是我們最具成長力的行業(yè)，因此，進(jìn)入股市的資金也會(huì)隨之增加。從國際經(jīng)驗(yàn)看，保險(xiǎn)資金與證券投資基金一樣，是資本市場(chǎng)最重要的機(jī)構(gòu)投資者。中國的保險(xiǎn)公司

56、未來勢(shì)必扮演資本市場(chǎng)重要的主導(dǎo)力量。二、與基金的合作多于競(jìng)爭(zhēng)保險(xiǎn)資金入市，會(huì)與其他機(jī)構(gòu)投資者一起，正確引導(dǎo)市場(chǎng)投資理念。在二級(jí)市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)投資者一般都傾向于選擇流通性好有持續(xù)分紅能力的大盤藍(lán)籌股。但保險(xiǎn)資金也會(huì)根據(jù)不同資金的特點(diǎn)逐步形成自己的投資理念，三、改變資本市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者格局保險(xiǎn)資金直接入市同時(shí)也給基金業(yè)的發(fā)展帶來新的挑戰(zhàn)，帶來資本市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者格局的根本變化。保險(xiǎn)資金直接入市，它將要求基金投資更加專業(yè)，要求基金公司針對(duì)保險(xiǎn)資金的特點(diǎn)提供更多的產(chǎn)品和更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。甚至不排除保險(xiǎn)公司未來參股、控股基金管理公司。四、有利于保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新中國保險(xiǎn)業(yè)落后的一個(gè)重要原因是重傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，輕保險(xiǎn)資

57、產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。從國際上看，保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)規(guī)模中的很大一部分是第三方資產(chǎn)管理。國外保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理的資產(chǎn)主要來源于三個(gè)方面：一是可投資的保險(xiǎn)資金；二是通過法律規(guī)定，只能由保險(xiǎn)公司銷售，具有保本性質(zhì)、賬戶獨(dú)立、面向個(gè)人投資者的獨(dú)立基金；三是第三方機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者的資金。其中包括一般互惠基金和定向募集的專戶管理基金。許多保險(xiǎn)公司管理的資產(chǎn)相當(dāng)多的一部分來自第三方資金。隨著保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展和資產(chǎn)管理市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)管理的資產(chǎn)規(guī)模也越來越龐大。保險(xiǎn)資金直接入市后，有利于保險(xiǎn)公司產(chǎn)品創(chuàng)新，保險(xiǎn)公司可以通過發(fā)行與保險(xiǎn)連結(jié)的基金產(chǎn)品等方式分享分流的儲(chǔ)蓄資金，從而擴(kuò)大受托管理的資產(chǎn)規(guī)模，做大中國保險(xiǎn)業(yè)。2.淺談開設(shè)國際板對(duì)我國證券市場(chǎng)的成熟產(chǎn)生什么影響？國際板是指境外公司股票在境內(nèi)證券交易所上市并以本幣計(jì)價(jià)交易形成的市場(chǎng)板塊。國際板的獨(dú)立性是相對(duì)于a股與b股市場(chǎng)上市的中國（內(nèi)地）上市公司而言，是已在境外上市的公司股票在上交所掛牌上市并以人民幣計(jì)價(jià)交易，這些公司包括主要資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和人員均在境內(nèi)的紅籌股公司和外國上市公司。設(shè)立國際板是推進(jìn)我國資本市場(chǎng)國際化的必然步驟有利于加快我國證券市場(chǎng)的國際化創(chuàng)立國際板市場(chǎng)，將我國的證券市場(chǎng)同國際市場(chǎng)聯(lián)系起來，在市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制、市