財務管理綜合練習題

1、財務管理綜合練習題財務管理綜合練習題試題類型及其分值試題類型及其分值：一、單選題（共 10 小題，每小題 2 分）二、多選題（共 10 小題，每小題 2 分）三、判斷題（共 10 小題，每小題 1 分）四、計算題（共 3 小題，共 30 分） 五、計算分析題（1 題共 20 分）1 財務管理作為一項綜合性管理工作，其主要職能是企業(yè)組織財務、處理與利益各方的（ ） 。DA籌資關系 B投資關系C分配關系 D財務關系2 股東財富最大化目標和經(jīng)理追求的實際目標之間總存有差異，其差異源自于（ ） 。B A股東地域上分散 B所有權與經(jīng)營權的分離 C經(jīng)理與股東年齡上的差異 D股東概念的模糊3 在眾多企業(yè)組織

2、形式中，最重要的企業(yè)組織形式是（ ） 。C A獨資制 B合伙制 C公司制 D國有制4 一般認為，企業(yè)重大財務決策的管理主體是（ ） 。A A出資者 B經(jīng)營者 C財務經(jīng)理 D財務會計人員5 企業(yè)財務管理活動最為主要的環(huán)境因素是（ ） 。C A經(jīng)濟體制環(huán)境 B財稅環(huán)境 C金融環(huán)境 D法制環(huán)境6 將 1000 元錢存入銀行，利息率為 10%，在計算 3 年后終值時應采用（ ）A A復利終值系數(shù) B復利現(xiàn)值系數(shù)C年金終值系數(shù) D年金現(xiàn)值系數(shù)7 如果一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等，那么（ ） 。C A折現(xiàn)率一定很高 B不存在通貨膨脹 C折現(xiàn)率一定為 0 D現(xiàn)值一定為 08 兩種股票完全負相關時，則該兩種股票

3、的組合效應是（ ） DA能適當分散風險 B不能分散風險C能分散一部分風險 D能分散全部風險9 某企業(yè)按“2/10、n/30“的條件購入貨物 20 萬元，如果企業(yè)延至第 30 天付款，其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本是（ ） 。AA367% B184%C2% D147% 10某企業(yè)擬以“2/20，n/40”的信用條件購進原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為（ ） 。BA2% B3673%C18% D36%11下列資金來源屬于股權資本的是（ ） 。AA優(yōu)先股 B預收賬款C融資租賃 D短期借款12某周轉信貸協(xié)定額度為 200 萬元，承諾費率為 02%，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了 180 萬元，尚未使用的額度為

4、 20萬元。則該企業(yè)向銀行支付的承諾費用為（ ）DA600 元 B500 元C420 元 D400 元13下列各項中不屬于商業(yè)信用的是（ ） 。DA應付工資 B應付賬款C應付票據(jù) D預提費用14下列經(jīng)濟業(yè)務會影響到企業(yè)的資產(chǎn)負債率的是（ ） 。CA 以固定資產(chǎn)的賬面價值對外進行長期投資B收回應收賬款C接受所有者以固定資產(chǎn)進行的投資D 用現(xiàn)金購買股票15下列與資本結構決策無關的項目是（ ） 。DA企業(yè)銷售增長情況 B貸款人與信用評級機構C管理人員對風險的態(tài)度 D企業(yè)所在地域16下列各項中，不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的是（ ） 。DA產(chǎn)品銷售數(shù)量 B產(chǎn)品銷售價格C固定成本 D利息費用17下列籌資活動不會加

5、大財務杠桿作用的是（ ） 。AA增發(fā)普通股 B增發(fā)優(yōu)先股C增發(fā)公司債券 D增加銀行借款18調(diào)整企業(yè)的資本結構時，不能引起相應變化的項目是（ ） 。B A財務風險 B經(jīng)營風險 C資本成本 D財務杠桿作用19某公司發(fā)行普通股 550 萬元，預計第一年股利率為 12%，以后每年增長 5%，籌資費用率為 4%，該普通股的資本成本為（ ） 。B A12% B175% C17% D1652%20假定某公司普通股預計支付股利為每股 18 元，每年股利增長率為 10%，如果該股票的必要報酬率為 15%，則其發(fā)行價格或市價應為（ ） 。BA109 B25C194 D721某企業(yè)全部資本為 200 萬元，負債比率

6、為 40%，利率為 12%，每年支付固定的優(yōu)先股股利 144 萬元，假定所得稅率為 40%，當期息稅前利潤為 32 萬元時，則當期的財務杠桿系數(shù)為（ ） 。B A143 B153 C267 D16022某公司經(jīng)批準發(fā)行優(yōu)先股票，籌資費率和股息率分別為 5%和 9%，則優(yōu)先股成本為（ ） 。AA947% B526%C571% D549%23假定某期間市場無風險報酬率為 10%，市場平均風險的必要報酬率為 14%，A 公司普通股投資風險系數(shù)為12，該公司普通股資本成本為（ ） 。B A14% B148% C12% D168%24 任何投資活動都離不開資本的成本及其獲得的難易程度，資本成本實際上就是

7、（ ） 。D A企業(yè)的債權成本 B企業(yè)的股權成本 C無風險市場利率 D項目可接受最低收益率25某投資項目原始投資為 30000 元，當年完工投產(chǎn)，有效期 5 年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量 8400 元，則該項目內(nèi)含報酬率為（ ） 。A A1240% B1259% C1341% D1159%26某公司當初以 100 萬元購入一土地，目前市價為 80 萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，則應（ ） 。BA 以 100 萬元作為投資分析的機會成本考慮B以 80 萬元作為投資分析的機會成本考慮C以 20 萬元作為投資分析的機會成本考慮D 以 180 萬元作為投資分析的沉沒成本考慮27投資決策的首要環(huán)節(jié)是（ ）

8、 。BA 確定投資要求的最低報酬率和確定資本成本的一般水平B估計投入項目的預期現(xiàn)金流量C估計預期投資風險D 確定投資方案的收入現(xiàn)值與資本支出現(xiàn)值，通過比較，決定放棄或采納投資方案28如果其他因素不變，一旦提高貼現(xiàn)率，下列指標中其數(shù)值將會變小的是（ ） 。AA凈現(xiàn)值 B內(nèi)含報酬率C平均報酬率 D投資回收期29關于折舊政策對企業(yè)財務的影響，以下說法不正確的是（ ） 。DA 折舊計提越多，對外籌資規(guī)模相應下降B如采用加速折舊，固定資產(chǎn)的價值更新將會加快C不同的折舊政策會影響企業(yè)分配D 折舊作為非付現(xiàn)成本，不會影響企業(yè)投資決策30 對現(xiàn)金持有量產(chǎn)生影響的成本不涉及（ ）DA持有成本 B轉換成本C短缺成

9、本 D儲存成本31關于存貨 ABC 分類管理描述正確的是（ ） 。BA A 類存貨金額大，數(shù)量多BB 類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多CC 類存貨金額小，數(shù)量少D 各類存貨的金額、數(shù)量大致均勻為 A：B：C=07：02：0132企業(yè)賒銷政策的內(nèi)容不包括（ ） 。DA確定信用期間 B確定信用條件C確定現(xiàn)金折扣政策 D確定收賬方法33所謂應收賬款的機會成本是指（ ） 。CA應收賬款不能收回而發(fā)生的損失 B調(diào)查顧客信用情況的費用C應收賬款占用資金的應計利息 D催收賬款發(fā)生的各項費用34使用經(jīng)濟訂貨量基本模型決策時的相關成本是（ ）DA訂貨的固定成本 B存貨的購置成本C儲存的固定成本 D訂貨的變動成本

10、和儲存的變動成本35某企業(yè)的應收賬款周轉期為 80 天，應付賬款的平均付款天數(shù)為 40 天，平均存貨期為 70 天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉期為（ ） 。BA190 天 B110 天C50 天 D30 天36假設某公司每年發(fā)給股東的利息都是 1.6 元，股東的必要報酬率是 10%，無風險利率是 5%，則當時股價大于（ ）就不應該購買。AA16 B32C20 D2837投資國債時不必考慮的風險是（ ） 。AA違約風險 B利率風險C購買力風險 D再投資風險38某人于 1996 年按面值購進 10 萬元的國庫券，年利率為 12%，期限為 3 年，購進 1 年后市場利率上升到 18%，則該投資者的風險損失為

11、（ ）萬元。DA1.58 B2.58C1.45 D1.4339關于證券投資組合的理論，以下表述中正確的是（ ） 。DA 證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風險B證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔的風險越大C最小方差組合是所有組合中風險最小的組合，所以報酬最大D 一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風險減低的速度會越來越慢40如果投資組合中包括全部股票，則投資者（ ） 。A A只承受市場風險 B只承受持有風險 C只承受非系統(tǒng)風險 D不承受系統(tǒng)風險41某公司報酬率為 16%，年增長率為 12%，當前的股利為 2 元，則該股票的內(nèi)在價值為（ ） 。BA42 元 B56 元C65 元 D無法確定42

12、估計股票價值時的貼現(xiàn)率，不能使用（ ） 。CA股票市場的平均收益率 B債券收益率加上適當?shù)娘L險報酬 C國債的利息率 D投資人要求的必要報酬率43在計算速動比率時，要把存貨從流動資產(chǎn)中剔除的原因不包括（ ） 。DA 可能存在部分存貨已經(jīng)損壞但尚未處理的情況B部分存貨已抵押給債權人C存貨的周轉能力最差D 存貨可能采用不同的計價方法44在杜邦分析體系中，假設其他情況相同，下列說法錯誤的是（ ）DA權益乘數(shù)大則財務風險大 B權益乘數(shù)大則凈資產(chǎn)收益率大C權益乘數(shù)與資產(chǎn)負債率意義相同 D權益乘數(shù)大則總資產(chǎn)報酬率大45若流動比率大于 1，則下列結論成立的是（ ）BA速動比率必大于 1 B營運資本大于 0C資

13、產(chǎn)負債率大于 1 D短期償債能力絕對有保障46下列表達式中錯誤的是( )BA. 主營業(yè)務利潤=主營業(yè)務凈收入-主營業(yè)務成本-主營業(yè)務稅金及附加B. 營業(yè)利潤=主營業(yè)務利潤+其他業(yè)務利潤C. 利潤總額=營業(yè)利潤+投資收益+補貼收入+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出D. 凈利潤=利潤總額-所得稅費用47若某一企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)處于盈虧臨界點，則下列說法錯誤的是（ ）CA 銷售收入線與總成本線的交點，即是盈虧臨界點B處于盈虧臨界點時，銷售收入與總成本相等C此時的銷售利潤率大于零D 在盈虧臨界點的基礎上，增加銷售量，銷售收入超過總成本48公司為稀釋流通在外的本公司股票價格，對股東支付股利的形式可選用（ ） 。C A

14、現(xiàn)金股利 B財產(chǎn)股利 C股票股利 D公司債股利49公司當法定公積達到注冊資本的（ ）時，可不再提取盈余公積。BA25% B50%C80% D100%50下列項目中不能用來彌補虧損的是（ ） 。A A資本公積 B盈余公積金C稅前利潤 D稅后利潤51以下股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價格，但股利支付與盈余相脫節(jié)的是（ ） 。A A固定或持續(xù)增長的股利政策 B剩余股利政策C低正常股利加額外股利政策 D不規(guī)則股利政策52主要依靠股票形式維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的股利政策是（ ） 。A A剩余股利政策 B定額股利政策 C定率股利政策 D低定額加額外股利政策53評價企業(yè)短期償債能力強弱最苛刻的指

15、標是（ ） 。DA已獲利息倍數(shù) B速動比率C流動比率 D現(xiàn)金比率54 流動比率小于 1 時，賒購材料將會（ ） 。BA增大流動比率 B降低流動比率C降低營運資本 D增大營運資本 55如果企業(yè)的速動比率很小，下列結論正確的是（ ） 。BA企業(yè)流動資產(chǎn)占用過多 B企業(yè)短期償債風險很大C企業(yè)短期償債能力很強 D企業(yè)資產(chǎn)流動性很強56下列經(jīng)濟業(yè)務會使企業(yè)的速動比率提高的是（ ） 。AA銷售產(chǎn)品 B收回應收賬款C購買短期債券 D用固定資產(chǎn)對外進行長期投資二、多選題1下列中，影響企業(yè)價值的因素有（ ） 。ABCEA經(jīng)營風險 B資本結構C通貨膨脹 D管理者E投資報酬率2企業(yè)財務分層管理具體為（ ） 。ABD

16、A出資者財務管理 B經(jīng)營者財務管理C債務人財務管理 D財務經(jīng)理財務管理E職工財務管理3財務經(jīng)理財務的職責（ ） 。ABCDEA現(xiàn)金管理 B信用管理C籌資 D具體利潤分配E財務預測、財務計劃和財務分析4下列關于貨幣時間價值的各種表述中，正確的有（ ） 。ABCDA貨幣時間價值不可能由時間創(chuàng)造，而只能由勞動創(chuàng)造B只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營才能產(chǎn)生時間價值，即時間價值是在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的C時間價值的相對數(shù)是扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報酬率D時間價值的絕對數(shù)是資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中帶來的真實增值額E時間價值是對投資者推遲消費的耐心給予的報酬5在利率一定的條件下，隨著預期使用年

17、限的增加，下列表述不正確的是（ ） 。ABCA復利現(xiàn)值系數(shù)變大 B復利終值系數(shù)變小C普通年金現(xiàn)值系數(shù)變小 D普通終值系數(shù)變大E復利現(xiàn)值系數(shù)變小6由資本資產(chǎn)定價模型可知，影響某項資產(chǎn)必要報酬率的因素有（ ） 。ABDA無風險資產(chǎn)收益率 B風險報酬率C該資產(chǎn)的風險系數(shù) D市場平均收益率E借款利率7一般認為，普通股與優(yōu)先股的共同特征主要有（ ） 。ABA同屬公司股本 B股息從凈利潤中支付C需支付固定股息 D均可參與公司重大決策E參與分配公司剩余財產(chǎn)的順序相同8吸收直接投資的優(yōu)點有（ ） 。CDA有利于降低企業(yè)資本成本 B有利于產(chǎn)權明晰C有利于迅速形成企業(yè)的經(jīng)營能力 D有利于降低企業(yè)財務風險E有利于企

18、業(yè)分散經(jīng)營風險9融資租賃的租金總額一般包括（ ） 。ABCDEA租賃手續(xù)費 B運輸費C利息 D構成固定資產(chǎn)價值的設備價款E預計凈殘值10關于經(jīng)營杠桿系數(shù)，當息稅前利潤大于 0 時，下列說法正確的是（ ） 。ACA在其他因素一定時，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大B在其他因素一定時，固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小C當固定成本趨于 0 時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于 0D當固定成本趨于 0 時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨于 0E在其他因素一定時，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小11在事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負債資金，可能產(chǎn)生的結果有（ ）ACA降低企業(yè)資本成本 B降低企業(yè)財務風險C加大企業(yè)財務風險 D提高

19、企業(yè)經(jīng)營能力E提高企業(yè)資本成本12企業(yè)降低經(jīng)營風險的途徑一般有（ ）ACEA增加銷售量 B增加自有資本C降低變動成本 D增加固定成本比例E提高產(chǎn)品售價13下列對投資的分類正確的有（ ）ABCDEA獨立投資、互斥投資與互補投資 B長期投資和短期投資C對內(nèi)投資和對外投資 D金融投資和實體投資E先決投資和后決投資14確定一個投資方案可行的必要條件是（ ） 。BCDA內(nèi)含報酬率大于 1 B凈現(xiàn)值大于 0C現(xiàn)值指數(shù)大于 1 D內(nèi)含報酬率不低于貼現(xiàn)率E現(xiàn)值指數(shù)大于 015降低貼現(xiàn)率，下列指標會變大的是（ ） 。ABA凈現(xiàn)值 B現(xiàn)值指數(shù)C內(nèi)含報酬率 D投資回收期E平均報酬率16現(xiàn)金流量計算的優(yōu)點有（ ） 。

20、BCEA準確反映企業(yè)未來期間利潤狀況 B體現(xiàn)了時間價值觀念C可以排除主觀因素的影響 D體現(xiàn)了風險收益間的關系E為不同時點的價值相加及折現(xiàn)提供了前提17下列說法正確的有（ ） 。BCDA凈現(xiàn)值法能反映各種投資方案的凈收益B凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實際報酬C平均報酬率法簡明易懂，但沒有考慮資金的時間價值D現(xiàn)值指數(shù)法有利于在初始投資額不同的投資方案之間進行對比E在互斥方案的決策中，現(xiàn)值指數(shù)法比凈現(xiàn)值法更準確18固定資產(chǎn)折舊政策的特點主要表現(xiàn)在（ ）ABDA政策選擇的權變性 B政策運用的相對穩(wěn)定性C折舊政策不影響財務政策 D決策因素的復雜性E政策制定完全主觀性19現(xiàn)金集中管理控制的模式包括（ ）AB

21、CEA統(tǒng)收統(tǒng)支模式 B撥付備用金模式C設立結算中心模式 D收支兩條線模式E財務公司模式20在現(xiàn)金需要總量既定的前提下， （ ）BDEA現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高B現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大C現(xiàn)金持有量越小，現(xiàn)金管理總成本越低D現(xiàn)金持有量越小，現(xiàn)金轉換成本越高E現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉換成本成反比21信用標準過高的可能結果包括（ ）ABDA喪失很多銷售機會 B降低違約風險C擴大市場占有率 D減少壞賬費用E增大壞賬損失22經(jīng)濟訂貨基本模型需要設立的假設條件有（ ）ABDEA需要訂貨時便可立即取得存貨，并能集中到貨B不允許缺貨，即無缺貨成本C儲存成本的高低與每次進貨批量成正比D

22、需求量穩(wěn)定，存貨單價不變E企業(yè)現(xiàn)金和存貨市場供應充足23以下屬于存貨決策無關成本的有（ ）BDA進貨成本 B固定性進貨費用C采購稅金 D變動性儲存成本E缺貨成本24長期債券收益率高于短期債券收益率，這是因為（ ） 。ABA長期債券持有時間長，難以避免通貨膨脹的影響B(tài)長期債券流動性差C長期債券面值高D長期債券發(fā)行困難E長期債券不記名25證券投資的經(jīng)濟風險是指（ ）ABCDA變現(xiàn)風險 B違約風險C利率風險 D通貨膨脹風險E心理風險26股票投資的缺點有（ ）ABA求償權居后 B價格不穩(wěn)定C購買力風險高 D收入穩(wěn)定性強E價格穩(wěn)定27與投資組合風險有關的有（ ）BCDEA各種證券的投資收益 B單個證券的

23、投資風險C證券收益之間的相關程度 D任何兩個證券收益的協(xié)方差E任何兩個證券收益的相關系數(shù)28決定可上市流通國債的票面利率水平的主要因素有（ ）ABEA純粹利率 B通貨膨脹附加率C變現(xiàn)風險附加率 D違約風險附加率E到期風險附加率29股利支付形式有多種，我國現(xiàn)實中普遍采用的形式有（ ）ACA現(xiàn)金股利 B實物股利C股票股利 D證券股利E股票重購30關于股利政策，下列說法正確的有（ ）ABCDA剩余股利政策能保持理想的資本結構B固定股利政策有利于公司股票價格的穩(wěn)定C固定股利支付率政策體現(xiàn)了風險投資與風險收益的對等D低定額加額外股利政策有利于股價的穩(wěn)定E固定股利政策體現(xiàn)了股利與利潤的對應關系31實現(xiàn)企業(yè)

24、目標利潤的單項措施有（ ）ABDA降低固定成本 B降低變動成本C降低銷售單價 D提高銷售數(shù)量E增加資產(chǎn)投資32常用的目標利潤日常控制的方法主要有（ ）ABCA責任中心控制 B產(chǎn)品分類控制C計劃完成進度反饋控制 D財務人員控制E預算規(guī)劃33混合成本包括（ ）ABCA半變動成本 B半固定成本C延期變動成本 D半銷售成本E半約束固定成本34按照資本保全約束的要求，企業(yè)發(fā)放股利所需要資金的來源包括（ ）ABA當期利潤 B留存收益C原始投資 D股本E資本公積35下列各項中，可能直接影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率指標的措施是（ ）ABCA提高銷售凈利率 B提高資產(chǎn)負債率C提高資產(chǎn)周轉率 D所有者權益E提高速動比率3

25、6下面各項中， （ ）會降低企業(yè)的流動比率。ABA賒購存貨 B應收賬款發(fā)生大額減值C股利支付 D沖銷壞賬E將現(xiàn)金存入銀行37下列各項中影響營業(yè)周期長短的因素有（ ）ABCDA年度銷售額 B平均存貨C銷貨成本 D平均應收賬款E應收賬款余額38采用資產(chǎn)負債比率對企業(yè)長期償債能力進行分析后，對于以下幾個問題還需作進一步的分析（ ） 。ABDA債務的賬齡結構B資產(chǎn)的變現(xiàn)質(zhì)量C資產(chǎn)的保值、增值能力D債務的償付期限、數(shù)額與資產(chǎn)變現(xiàn)期限、數(shù)額的對稱結構E流動資產(chǎn)的多少39關于產(chǎn)權比率，下列說法正確的是（ ）ABCDA它是衡量短期償債能力的指標B產(chǎn)權比率高是高風險、高報酬財務結構的表現(xiàn)C它可以說明清算時對債權

26、人利益的保障程度D與資產(chǎn)負債率具有共同的經(jīng)濟意義E產(chǎn)權比率的倒數(shù)就是資產(chǎn)報酬率40關于財務分析有關指標的說法中，正確的有（ ）ABCDEA盡管流動比率可以反映企業(yè)的短期償債能力，但有的企業(yè)流動比率較高，卻沒有能力支付到期的應付賬款B產(chǎn)權比率揭示了企業(yè)負債與資本的對應關系C與資產(chǎn)負債率相比，產(chǎn)權比率側重于揭示財務結構的穩(wěn)健程度以及權益資本對償債風險的承受能力D較之流動比率或速動比率，以現(xiàn)金比率來衡量企業(yè)短期償債能力更為保險E與產(chǎn)權比率相比較，資產(chǎn)負債率評價企業(yè)償債能力的重點是揭示債務償付安全性的物質(zhì)保障程度、三、判斷1.由于優(yōu)先股股利是稅后支付的.因此,相對于債務融資而言,優(yōu)先股融資并不具財務杠

27、桿效應.。 ( )2.資本成本中的籌資費用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因使用資本而必須支付的費用 。 ( )3.對于債務人來說,長期借款的風險比短期借款的風險要小。 ( )4.公司特有風險是指可以通過分散投資而予以消除的風險,因此此類風險并不會從資本市場中取得相應的風險溢價補償.。 ( ) 5.如果某企業(yè)的永久性流動資產(chǎn)、部分固定資產(chǎn)投資等,是由短期債務來籌資滿足的,則該企業(yè)所奉行的財務政策是激進型融資政策。 ( ) 6.市盈率是指股票的每股市價與每股收益的比率,該比率高低在一定程度上反映了股票的投資價值。 ( )7.在其它條件相同情況下,如果流動比率大于 1,則意味著營運資本必然大于零. ( )

28、 8,若企業(yè)某產(chǎn)品的經(jīng)營狀況正處于盈虧臨界點,則表明該產(chǎn)品銷售利潤率等于零. ( )9.由于借款融資必須支付利息,而發(fā)行股票并不必然要求支付股利,因此,債務資本成本相對要高于股票資本成本. ( )10.在現(xiàn)金需要總量既定的前提下,現(xiàn)金持有量越多,則現(xiàn)金持有成本越高,現(xiàn)金轉換成本也相應越高. 11.營運資本的管理重點在于進行長期財務規(guī)劃,它關心企業(yè)長期經(jīng)營活動對現(xiàn)金流量的影響.( )12.固定資產(chǎn)的有形磨損一般與生產(chǎn)進步及勞動生產(chǎn)率的提高直接相關. ( )13.存貨周轉次數(shù)等于主營業(yè)務總收入除以平均存貨成本之商. ( )14.由于收支項目在會計上計入損益的時間和稅法規(guī)定不一致所形成的差異稱之為久

29、性差異. ( )15.剩余股利政策是指先將稅后利潤滿足權益資本的需要后,然后將剩余部分作為股利發(fā)放.( ) 16.如果企業(yè)不容許發(fā)生缺貨情形,則缺貨成本便與存貨數(shù)量反向相關,屬于決策相關成本.( )17.企業(yè)年營業(yè)收入減去付現(xiàn)成本和所得稅后余額稱之為每年凈現(xiàn)金流量. ( ) 18.資本結構調(diào)整的主要原因是企業(yè)負債籌資較多,風險過大. ( )9.折舊政策選擇的總標準是當企業(yè)盈利水平不斷提高時,可選擇長時間平均折舊. ( )20.所謂投資風險價值是指投資者由于冒著風險進行投資而獲得的超過時間價值率的額外收益. 21.資金成本是投資人對投入資金所要求的最低收益率,也可作為判斷投資項目是否可行的取舍標

30、準. ( ) 22.財務關系是企業(yè)理財活動產(chǎn)生的與各相關利益集團的經(jīng)濟利益關系. ( ) 23.市場風險可以通過多元化投資加以分散。 ( )24.企業(yè)籌資的目的是滿足生產(chǎn)經(jīng)營及資本結構調(diào)整的需要. ( ) 25.只要提高資本結構中的負債比重,就會相應提高凈資產(chǎn)的收益率. ( )26.企業(yè)的折舊政策是根據(jù)企業(yè)自身的財務狀況,對固定資產(chǎn)的折舊范圍和折舊作出的選擇.( )27.收支預算法是將預算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金收入,流出項目分類列入現(xiàn)金表內(nèi),以確定收支差異,采取適當財務對策的方法. ( ) 28.息稅前利潤是基期貢獻毛益扣除變動成本和固定成本后的余額. ( )29.產(chǎn)權比率能反映企業(yè)的長期償債

31、能力. ( ) 30.應收賬款周轉次數(shù)是銷售收入與應收賬款平均余額的比值。 ( )四、計算題四、計算題(本大題共本大題共 3 3 小題，每小題小題，每小題 1010 分，共分，共 3030 分分) )1、某項目初始投資 6000 元，在第一年末現(xiàn)金流入 2500 元，第二年末流入現(xiàn)金 3000 元，第三年末流入現(xiàn)金 3500 元。 要求：（1）該項目投資的內(nèi)含報酬率。 （2）如果資本成本為 10%，該投資的凈現(xiàn)值為多少？ 提示：若資本成本為 20%時，第 1、2、3 年復利現(xiàn)值系數(shù)分別為 0.833;0.694;o.579，若資本成本為 25%時，第1、2、3 年復利現(xiàn)值系數(shù)分別為 0.8;0

32、.64;0.512。2、某公司欲購置一臺設備，價款 20000 元，預計使用 5 年，期滿無殘值，采用直線法折舊，5 年中每年的營業(yè)收入12000 元，每年付現(xiàn)成本 4005 元，所得稅率 40%，資金成本率 10%。要求：（1）計算投資方案的投資回收期； （2）計算投資方案的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率并說明方案是否可行提示：5 年期，利率為 10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為 3.791；利率 18%的年金現(xiàn)值系數(shù)為 3.127。3、某企業(yè)計劃某項投資投資活動，擬有甲、乙方兩個方案。有關資料為：甲方案原投資為 150 萬元，其中，固定資產(chǎn)投資 100 萬元，流動資產(chǎn)投資 50 萬元，全部資金于建設起點一次投入，

33、該項目經(jīng)營期 5 年，到期殘值收入 5 萬元，預計投產(chǎn)后年營業(yè)收入 90 萬元，年總成本 60 萬元。乙方案原始投資為 210 萬元，其中，固定資產(chǎn)投資 120 萬元，無形資產(chǎn)投資 25 萬元，流動資產(chǎn)投資 65 萬元，全部資金于建設起點一次投入，該項目建設期 2 年，經(jīng)營期 5 年，到期殘值收入 8 萬元，無形資產(chǎn)自投產(chǎn)年份起分 5 年攤銷完畢。該項目投產(chǎn)后，預計年營業(yè)收入 170 萬元，年經(jīng)營成本 80 萬元。該企業(yè)按直線法計提折舊，全部流動資金于終結點一次收回，適用所得稅率 33%，資金成本率為 10%。要求；采用凈現(xiàn)值法評價甲、乙方案是否可行。4、某企業(yè)投資 15500 元購入一臺設備

34、，該設備預計殘值勤為 500 元，可使用 3 年，折舊按直線法計算（會計政策與稅法一致） 。設備投產(chǎn)后每年銷售收入增加額分別為 10000 元、20000 元、15000 元，除折舊外的費用增加額分別為 4000元、12000 元、5000 元。企業(yè)適用的所得稅率為 40%，要求的最低投資報酬率為 10%，目前年稅后利潤為 20000 元。要求：（1）假設企業(yè)經(jīng)營無其他變化，預測未來 3 年每年的稅后利潤； （2）計算該投資方案的凈現(xiàn)值5、某公司現(xiàn)金收支平衡，預計全年（按 360 天算）現(xiàn)金需要量為 250000 元，現(xiàn)金與有價證券的轉換成本為每次 500元，有價證券年利率為 10%。要求計算

35、：(1) 最佳現(xiàn)金持有量；(2) 最低現(xiàn)金管理總成本；(3) 有價證券交易次數(shù)。6、某公司均衡生產(chǎn)某產(chǎn)品，每年需要耗用甲材料 36000 千克，該材料采購成本為 200 元/千克，年度儲存成本為 16元/千克，平均每次進貨費用為 20 元。 要求：計算（1）每年度甲材料的經(jīng)濟進貨批量；（2）每年度甲材料經(jīng)濟進貨批量下的平均資金占用額；（3）每年度甲材料最佳進貨批次。7、某 企業(yè)每年生產(chǎn)需要甲材料 5000 千克，該材料的單位采購成本 50 元/千克，單位儲存成本 2 元/千克，平均每次進貨費用為 200 元。 要求：計算（1）該材料的經(jīng)濟進貨批量；（2）該材料的最低管理總成本；（3）年度最佳進

36、貨批次及間隔時間。 8、某公司2003年末庫存現(xiàn)金余額1500元，銀行存款余額4000元，其它貨幣資金2100元，應收帳款余額1500元，應付帳款余額為200元，預計2004年第一季度末保留現(xiàn)金余額1300元，預期2004年第一季度發(fā)生下列業(yè)務： （1）實現(xiàn)銷售收入60000元，其中10000元為賒銷； （2）實現(xiàn)材料銷售500元，款已收到并存入銀行； （3）采購材料2000元，其中1000元為賒購； （4）支付應付帳款2000元； （5）支付水電費用1400元； （6）解繳稅款6000元； （7）收回上年應收帳款13000元。 要求：試用收支預算法計算2004年第一季度預計現(xiàn)金余額。9、某企

37、業(yè)年固定成本為 10 萬元，單位變動成本為 400 元，產(chǎn)品的價格為 900 元，本年的銷售量為 500 件，預計下一年的銷售量將增加 15%，求該企業(yè)的保本銷售量、下一年度的預期利潤。10、某企業(yè)本年度生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品，預計銷售量為 1000 件，單價 10 元，單位變動成本 6 元，固定成本 2000 元。 要求：（1）計算不虧損狀態(tài)下的銷售單價（2）計算在其他條件不變時，實現(xiàn) 3000 元利潤的單位變動成本；（3）計算若廣告費增加 1500 元，銷售量相應增加 50%，這項計劃是否可行。11、某企業(yè)生產(chǎn) A 產(chǎn)品，單價 50 元，單位變動成本 30 元，固定成本 150000 元，1995

38、 年銷售為 10000 件，1996 年銷售量為 15000 件。1997 年目標利潤為 180000 元，計算（1）A 產(chǎn)品的經(jīng)營杠桿系數(shù)；（2）1997 年實現(xiàn)目標利潤的銷售量變動率是多少？五五.計算分析題計算分析題(20 分分)1假設某公司計劃開發(fā)一條新產(chǎn)品線,該產(chǎn)品線的壽命期為 5 年,開發(fā)新產(chǎn)品線的成本及預計收入為:初始一次性投固定資產(chǎn) 120 萬元,且需勢支流動資金 20 萬元,直線法折舊且在項目終了可收殘值 20 萬元.投產(chǎn)后,預計每年的銷售收入可達 80 萬元,每年需支付直接材料.直接人工等付現(xiàn)成本為 30 萬元;隨設備陳舊,該產(chǎn)品線將從第二年開始每年增加 5 萬元的維修支出.

39、如果該公司預計的加權平均資本平均成本為 12%,適用的所得稅稅率為 40%.注:一元復利現(xiàn)值系數(shù)表:期數(shù)12%13%10.8930.88520.7970.78330.7120.69340.6360.61350.5670.543要求:(1) 列表說明該產(chǎn)品線的預期現(xiàn)金流量(2) 用凈現(xiàn)值法對該投資項目進行可行性評價.(保留三位小數(shù))(3) 計算測定該投資項目的內(nèi)含報酬率.2、甲公司經(jīng)批準 98 年增發(fā)新股，目前，已發(fā)股票每股市價為 12 元，該公司 97 年當期繳納所得稅為 500 萬元，稅后利潤的 20%提出作為公積金和公益金，剩余部分用于公配股東利潤，公司已經(jīng)發(fā)行股票 100 萬股，預計公司

40、 98 年增資后，股票的市盈率預計將下降 25%，每股收益將下降為 7 元每股，該公司所得稅率為 30%，要求：（1）計算稅前利潤、稅后利潤和可分配利潤（2） 計算每股收益、實際和預計的市盈率a) 計算股票的發(fā)行價格3、企業(yè)年末資產(chǎn)負債表顯示流動資產(chǎn)總額為 5019 萬元，其中：現(xiàn)金 254 萬元，短期投資 180 萬元，應收賬款 1832萬元，存貨 2753 萬元；流動負債總額 2552.3 萬元；企業(yè)負債總額 4752.3；資產(chǎn)總額 8189 萬元；所有者權益總額 3436.7萬元。要求：計算企業(yè)短期償債能力指標和長期償債能力的有關指標(計算如出現(xiàn)小數(shù),保留小數(shù)點后兩位)。參考答案參考答案

41、一單選題1-5 D B C A C 6-10 A C DA B 11-15 A D D C D 16-20 D A B B B 21-25 B A B D A 26-30 B B A D D 31-35 B D C D B 36-40 A A D D A 41-45 B C DDB 46-50 B C C B A 51-55 A A D B B 56 .A 二.多選題1.ABCE 2.ABD 3.ABCDE 4.ABCD 5.ABC 6.ABD 7.AB 8.CD 9.ABCDE 10.AC 11.AC 12.ACE 13.ABCDE 14.BCD 15.AB 16.BCE 17.BCD 18

42、.ABD 19.ABCE 20.BDE 21.ABD 22.ABDE 23.BD 24.AB 25.ABCD 26.AB 27.BCDE 28.ABE 29.AC 30.ABCD 31.ABD 32.ABC 33.ABC 34.AB 35.ABC 36.AB 37.ABCD 38.ABD 39.ABCD 40.ABCDE三、判斷正確的：3、4、5、7、15、17、20、21、22、24、27、29錯誤的：1、2、6、8、9、10、11、12、13、14、16、18、19、23、25、26、28、30四、計算參考答案1、解：經(jīng)測試，貼現(xiàn)率為 20%時： 凈現(xiàn)值=25000.833+30000.6

43、94+35000.579-6000=191 當貼現(xiàn)率為 25%時： 凈現(xiàn)值=25000.8+30000.64+35000.512-6000=-288 用插值法計算，內(nèi)含報酬率為 或計算=20%+（25%-20%）191/196+19121.99 若資金成本為 10%，則凈現(xiàn)值=2500/（1+10%）+3000/（1+10%）2+3500/（1+10%）3-6000 =1379 元2、解： 營業(yè)現(xiàn)金凈流量=12000-4005-（200005）（1-40%）+（200005）=6397 元投資回收期=200006397=3.127 年凈現(xiàn)值=63973.791-20000=4251 元由于 5

44、 年期 18%的年金現(xiàn)值系數(shù)正好為等于 3.127（200006397） ，因此，內(nèi)含報酬率為 18%。（2）乙方案：年折舊額=（120-8）/55=22.4 萬元無形資產(chǎn)攤銷額=25/5=5 萬元NCF0= - 210 萬元NCF1-2 = 0 萬元NCF3-6 = （170-80-22.44 5）x (1-33%)+22.4+5=69.34 萬元NCF7=69.34+65+8=142.34 萬元NPV=142.34 x （P/S，10%，7）+69.34 x (P/A，10%，6)-（P/A，10%，2）-210=44.62 萬元兩方案均為可行方案，但應選擇乙方案。4、解：每年折舊額=（1

45、5500-500）/3=5000 元第 1 年稅后利潤=20000+（10000-4000-5000）x (1-40%)=20600 元第 2 年稅后利潤=20000+（20000-12000-5000）x（1-40%）=21800 元第 3 年稅后利潤=20000+（15000-5000-5000）x（1-40%）=23000 元第 1 年稅后現(xiàn)金流量=(20600-2000)+5000=5600 元 第 2 年稅后現(xiàn)金流量=(21800-20000)+5000=6800 元第 3 年稅后現(xiàn)金流量=(23000-2000)+5000+500=8500 元凈現(xiàn)值=5600 x0.909+6800 x0.826+8500 x0.751-15500=1590.7 元 5、解：最佳現(xiàn)金持有量=（2250000500）10%1/2= 50000（元） (2)最低現(xiàn)金管理總成本=225000050010%1/2=5000(元) (3)有價證券交易次數(shù) = 250000 / 50000 = 5 (次)