汽車里必備的物品有哪些？

1、汽車抵押貸款http:/項目融資的定義項目融資的定義項目融資的定義項目融資的定義項目融資定義的其他表述項目融資定義的其他表述 “為一個特定經濟實體所安排的融資，其貸款人在最初考慮安排貸款時，滿足于使用該經濟實體的現(xiàn)金流量和收益作為償還貸款的資金來源，并且滿足于使用該經濟實體的資產作為貸款的安全保障?！?- from Peter K. Nevitt, Frank Fabozzi Project Financing項目融資定義的其他表述項目融資定義的其他表述 “融資不是主要依賴項目發(fā)起人的信貸融資不是主要依賴項目發(fā)起人的信貸或所涉及的有形資產，提供債務的參與方或所涉及的有形資產，提供債務的參與方的

2、收益在相當大程度上依賴于項目本身的的收益在相當大程度上依賴于項目本身的效益。效益。” -國際著名法律公司國際著名法律公司Clifford Chance編編著的著的項目融資項目融資項目融資定義的其他表述項目融資定義的其他表述 “項目融資是指對需要大規(guī)模資金的項項目融資是指對需要大規(guī)模資金的項目而采取的金融活動。借款人原則上將項目而采取的金融活動。借款人原則上將項目本身擁有的資金及其收益作為還款資金目本身擁有的資金及其收益作為還款資金的來源，而且將項目資產作為抵押條件來的來源，而且將項目資產作為抵押條件來處理。處理。” -美國財會標準手冊美國財會標準手冊項目融資定義的其他表述項目融資定義的其他表述

3、 “項目融資即項目的承辦人項目融資即項目的承辦人(即股東即股東)為為經營項目成立一家項目公司，以該項目公經營項目成立一家項目公司，以該項目公司作為借款人籌借貸款，并以項目公司本司作為借款人籌借貸款，并以項目公司本身的現(xiàn)金流量和收益作為還款來源，以項身的現(xiàn)金流量和收益作為還款來源，以項目公司的資產作為貸款的擔保物。該融資目公司的資產作為貸款的擔保物。該融資方式一般應用于現(xiàn)金流量穩(wěn)定的發(fā)電、道方式一般應用于現(xiàn)金流量穩(wěn)定的發(fā)電、道路、鐵路、機場、橋梁等大型基建項目路、鐵路、機場、橋梁等大型基建項目上上”。 -中國銀行網站中國銀行網站 www.bank-of-某省電力有限責任公司現(xiàn)有某省電力有限責任公

4、司現(xiàn)有A、B兩個電廠，為滿兩個電廠，為滿足日趨增長的供電需要，決定增建足日趨增長的供電需要，決定增建C廠。增建廠。增建C廠的資廠的資金籌集方式有兩種：金籌集方式有兩種： 第一種第一種：借來的款項用于建設：借來的款項用于建設C廠，而歸還貸款的款廠，而歸還貸款的款項來源于項來源于A、B、C三個電廠的收益。如果三個電廠的收益。如果C建設失敗，建設失敗，A、B兩廠的收益將作為償債的擔保。這時貸款方對電兩廠的收益將作為償債的擔保。這時貸款方對電力公司擁有完全追索權。力公司擁有完全追索權。 第二種第二種：借來的款項用于建設：借來的款項用于建設C廠，而歸還貸款的款廠，而歸還貸款的款項僅限于項僅限于C廠建成后

5、的收益。如果廠建成后的收益。如果C建設失敗，貸款方建設失敗，貸款方只能從清理只能從清理C的資產中收回一部分，不能要求用的資產中收回一部分，不能要求用A、B兩廠的收入來歸還貸款。這時貸款方對電力公司無追兩廠的收入來歸還貸款。這時貸款方對電力公司無追索權?；蛘咧灰箅娏景哑涮囟ǖ囊徊糠仲Y產作索權?；蛘咧灰箅娏景哑涮囟ǖ囊徊糠仲Y產作為貸款擔保，這時可稱貸款方對電力公司擁有有限追為貸款擔保，這時可稱貸款方對電力公司擁有有限追索權。索權。項目融資的定義項目融資的定義傳統(tǒng)融資方式的特點 所謂傳統(tǒng)的融資方式，是指一個公司利用本身的資信能力為主體所安排的融資。 外部的資金投入者（包括公司股票、公司債

6、券的投資者、貸款銀行等）在決定是否對該公司投資或者為該公司提供貸款時的主要依據(jù)主要依據(jù)是該公司作為一個整體的資產負債、利潤及現(xiàn)是該公司作為一個整體的資產負債、利潤及現(xiàn)金流量情況，對于該公司所要投資的某個具體金流量情況，對于該公司所要投資的某個具體項目的認識和控制則放在較為次要的位置，項目的認識和控制則放在較為次要的位置，因為資金的投入者是從公司的經營歷史和現(xiàn)狀中以及從公司的信譽中獲得應有的安全感，并針對整體公司資金結構建立不同層次的信用保證，即使某個具體項目失敗了，資金投入者仍可以獲得投資收益或者貸款的償還。項目融資的基本特點項目融資的基本特點傳統(tǒng)融資方式的特點項目融資的基本特點項目融資的基本

7、特點項目融資的基本特點項目融資的基本特點項目導向項目融資的基本特點項目融資的基本特點 以項目為主體安排的融資，主要是依賴于項以項目為主體安排的融資，主要是依賴于項目的現(xiàn)金流量和資產而不是依賴于項目發(fā)起人的目的現(xiàn)金流量和資產而不是依賴于項目發(fā)起人的資信來安排融資。資信來安排融資。 由于項目導向，有些對于投資者很難借到由于項目導向，有些對于投資者很難借到的資金則可以利用項目來安排，有些投資者很難的資金則可以利用項目來安排，有些投資者很難得到的擔保條件則可以通過組織項目融資來實現(xiàn)。得到的擔保條件則可以通過組織項目融資來實現(xiàn)。因而，采用項目融資與傳統(tǒng)融資方式相比較一般因而，采用項目融資與傳統(tǒng)融資方式相

8、比較一般可以獲得較高的貸款比例，根據(jù)項目經濟強度的可以獲得較高的貸款比例，根據(jù)項目經濟強度的狀況可以為項目提供狀況可以為項目提供60一一70%的資本需求量，在的資本需求量，在某些項目中甚至可以做到某些項目中甚至可以做到l00的融資。進一步，的融資。進一步，項目融資的貸款期限可以根據(jù)項目的具體需要和項目融資的貸款期限可以根據(jù)項目的具體需要和經濟生命期來安排設計，做到比一般商業(yè)貸款期經濟生命期來安排設計，做到比一般商業(yè)貸款期限長，有的項目貸款期限可以長達限長，有的項目貸款期限可以長達20年之久。年之久。有限追索項目融資的基本特點項目融資的基本特點 在某種意義上，貸款人對項目借款人的在某種意義上，貸

9、款人對項目借款人的追索形式和程度是區(qū)分融資是屬于項目融資追索形式和程度是區(qū)分融資是屬于項目融資還是屬于傳統(tǒng)形式融資的重要標志。還是屬于傳統(tǒng)形式融資的重要標志。傳統(tǒng)形式：完全追索傳統(tǒng)形式：完全追索項目融資：有限或無追索項目融資：有限或無追索 追索的程度則是根據(jù)項目的性質，現(xiàn)金流追索的程度則是根據(jù)項目的性質，現(xiàn)金流量的強度和可預測性，項目借款人在這個行業(yè)量的強度和可預測性，項目借款人在這個行業(yè)部門中的經驗、信譽以及管理能力，借貸雙方部門中的經驗、信譽以及管理能力，借貸雙方對未來風險的分擔方式等多方面的綜合因素通對未來風險的分擔方式等多方面的綜合因素通過談判來確定。過談判來確定。風險分擔項目融資的基

10、本特點項目融資的基本特點非公司負債型融資（非公司負債型融資（off-balance finance）項目融資的基本特點項目融資的基本特點信用結構多樣化信用結構多樣化項目融資的基本特點項目融資的基本特點融資成本較高項目融資的基本特點項目融資的基本特點項目融資與傳統(tǒng)融資的比較項目融資與傳統(tǒng)融資的比較項目融資傳統(tǒng)融資融資基礎 項目的資產和現(xiàn)金流量(放貸者最關注項目效益)借貸人/發(fā)起人的資信追索程度 有限追索(特定階段或范圍內)或無追索完全追索(用抵押資產以外的其它資產償還債務)風險分擔 所有參與者集中于發(fā)起人/放貸者/擔保者股權比例(本貸比)發(fā)起人出資比例較低(通常3040%會計處理 資產負債表外融

11、資資產負債表外融資(通過投/融資結構，使債務不出現(xiàn)在發(fā)起人，僅出現(xiàn)在項目公司的資產負債表上)項目債務是發(fā)起人的債務的一部分，出現(xiàn)在其資產負債表上項目項目融資融資與傳與傳統(tǒng)融統(tǒng)融資的資的圖示圖示比較比較項目融資產生和發(fā)展項目融資產生和發(fā)展項目融資的產生進人進人70年代后，隨著經濟的發(fā)展和人民生年代后，隨著經濟的發(fā)展和人民生活水平的提高，對公共基礎設施的需求量活水平的提高，對公共基礎設施的需求量越來越大，標準越來越高，而政府的財政越來越大，標準越來越高，而政府的財政預算則越來越緊張，建設資金供求矛盾日預算則越來越緊張，建設資金供求矛盾日趨尖銳。趨尖銳。70年代以后，西方經濟發(fā)達國家宏觀經濟年代以后

12、，西方經濟發(fā)達國家宏觀經濟政策的一個重要變化，就是對國有企業(yè)實政策的一個重要變化，就是對國有企業(yè)實行私有化，而作為國有部門的重要領域行私有化，而作為國有部門的重要領域公共基礎設施項目在私有化過程中首當公共基礎設施項目在私有化過程中首當其沖。其沖。項目融資產生和發(fā)展項目融資產生和發(fā)展項目融資的發(fā)展過程項目融資的適用范圍n資源開發(fā)項目資源開發(fā)項目:石油、天然氣、煤炭、鐵、石油、天然氣、煤炭、鐵、銅等項目的開采銅等項目的開采n基礎設施建設：鐵路、公路、港口、電基礎設施建設：鐵路、公路、港口、電信和能源等項目的建設信和能源等項目的建設n制造業(yè)項目制造業(yè)項目目前，中國的項目融資主要集中在公路、電廠、污水

13、處目前，中國的項目融資主要集中在公路、電廠、污水處理等基礎設施項目上。理等基礎設施項目上。項目融資的適用范圍項目融資的適用范圍 國家體育場項目國家體育場項目“鳥巢鳥巢”的法人合作方最終確定。昨天，市的法人合作方最終確定。昨天，市政府與中標人中國中信集團聯(lián)合體簽約。這是奧運場館中第一個定標政府與中標人中國中信集團聯(lián)合體簽約。這是奧運場館中第一個定標簽約的項目，將于今年簽約的項目，將于今年12月月24日開工。日開工。項目公司獲得項目公司獲得2008年奧運會后年奧運會后30年的國家體育場經營權。年的國家體育場經營權。在簽約儀式上，中信集團聯(lián)合體與北京市政府、北京奧組委、市在簽約儀式上，中信集團聯(lián)合體

14、與北京市政府、北京奧組委、市國有資產經營有限公司分別簽署了特許權協(xié)議、國家體育場協(xié)國有資產經營有限公司分別簽署了特許權協(xié)議、國家體育場協(xié)議和合作經營合同。根據(jù)這些合同協(xié)議，中信集團聯(lián)合體將與議和合作經營合同。根據(jù)這些合同協(xié)議，中信集團聯(lián)合體將與市國資公司共同組建項目公司，作為國家體育場的項目法人，負責國市國資公司共同組建項目公司，作為國家體育場的項目法人，負責國家體育場的家體育場的設計、融投資、建設、運營及移交設計、融投資、建設、運營及移交。其成員包括北京城建。其成員包括北京城建集團有限責任公司、美國金州控股集團公司和國安岳強有限公司。集團有限責任公司、美國金州控股集團公司和國安岳強有限公司。

15、國家體育場總投資約國家體育場總投資約35億元人民幣，其中億元人民幣，其中58的資金由市政府提的資金由市政府提供，委托市國資公司作為出資代表，注入項目公司。其他投資則供，委托市國資公司作為出資代表，注入項目公司。其他投資則由項由項目公司進行融資目公司進行融資。這種項目建設的籌融資方式，在悉尼等城市已有成。這種項目建設的籌融資方式，在悉尼等城市已有成功經驗。既可以節(jié)省政府投資，又便于國家體育場的賽后運營、綜合功經驗。既可以節(jié)省政府投資，又便于國家體育場的賽后運營、綜合利用。利用。這次項目法人招標于去年這次項目法人招標于去年12月啟動，通過資格預審，確定了月啟動，通過資格預審，確定了5名名投標入圍者

16、，然后對這些入圍者進行投標入圍者，然后對這些入圍者進行“招標招標”，整個招標工作只用了，整個招標工作只用了9個月時間，比國際上此類項目招標通常所用時間縮短了一半。個月時間，比國際上此類項目招標通常所用時間縮短了一半。奧運奧運“鳥巢鳥巢”建設簽約，中信獲國家體育場建設簽約，中信獲國家體育場30年經營年經營權權 2003年8月10日 北京青年報項目融資的框架結構項目融資的框架結構項目投資結構信用保證結構項目資金結構項目融資結構項目投資者項目外部環(huán)境項目外部環(huán)境1-1 項目融資的結構框架項目融資的結構框架項目投資結構n即項目的資產所有權結構，是指項目的投資者對項目資產權益的法律擁有形式，和項目投資者

17、之間的法律合作關系。n不同的項目投資結構，投資者對其資產的擁有形式，對項目產品、項目現(xiàn)金流量的控制程度，以及投資者在項目中所承擔的債務責任和所涉及的稅務結構有很大的差異。這會對項目融資的整體結構設計產生直接地影響。n目前，國際上，通常采用的投資結構有單一項目子公司、非限制性子公司、代理公司、公司型合資結構、合伙制和有限合伙制結構、信托基金結構、非公司法型合資結構等多種形式。項目融資的框架結構項目融資的框架結構項目融資結構n融資結構是項目融資的核心部分。 n是投資者所聘請的融資顧問(通常由投資銀行來擔任)的重點工作之一。n項目融資通常采用的融資模式包括：投資者直接融資、通過單一項目公司融資、利用

18、“設施使用協(xié)議”型公司融資、生產貸款、桿桿租賃、BOT模式等多種方式。n融資結構的設計可以按照投資者的要求，對幾種模式進行組合、取舍、拼裝，以實現(xiàn)預期日標。項目融資的框架結構項目融資的框架結構項目的資金結構n項目的資金結構設計用于決定在項目中股本資金、準股本資金和債務資金的形式、相互之間比例關系以及相應的來源n資金結構是由投資結構和融資結構決定的，但反過來又會影響到整體項目融資結構的設計n重點解決的是項目的債務資金問題，適當數(shù)量和適當形式的股本資金和準股本資金作為結構的信用支持n經常為項目融資所采用的債務形式有：商業(yè)貸款、銀團貸款(辛迪加貸款)、商業(yè)票據(jù)、歐洲債券、政府出口信貸、租賃等項目融資

19、的框架結構項目融資的框架結構信用保證結構n項目融資的安全性來自兩個方面：u項目本身的經濟強度；u項目之外的各種直接或間接的擔保。n擔?？梢允侵苯拥呢攧毡ＷC，如完工擔保、成本超支擔保、不可預見費用擔保；也可以是間接的或非財務性的擔保，如長期購買項目產品的協(xié)議、技術服務協(xié)議、以某種定價公式為基礎的長期供貨協(xié)議等。所有這一切擔保形式的組合，就構成了項目的信用保證結構。n項目本身的濟強度與信用保證結構相輔相成。項目經濟強度高，信用保證結構就相對簡單，條件相對寬松；反之，就要相對復雜和相對嚴格項目融資的框架結構項目融資的框架結構項目融資的參與者項目融資的參與者1.6項目的發(fā)起人項目的發(fā)起人項項 目目 公

20、公 司司項目的貸款銀行項目的貸款銀行項目的信用保證實體項目的信用保證實體項目融資顧問項目融資顧問1.6.6 有關政府機構有關政府機構項目參與者之間的關系項目參與者之間的關系銀行及銀行及金融機構金融機構工程公司工程公司設備設備/能源能源/原原材料供應商材料供應商項目產品項目產品購買者購買者項目投資者項目投資者項目融資顧問項目融資顧問項目所在國政府股股本本資資金金擔擔保保各種認可各種認可融資安排融資安排基礎設施基礎設施工工程程合合同同供供應應合合同同銷銷售售合合同同1-2 項目參與者之間的關系項目參與者之間的關系項目融資的階段與步驟項目融資的階段與步驟宏觀經濟形勢判斷宏觀經濟形勢判斷 工業(yè)部門（技

21、術、市場）分析工業(yè)部門（技術、市場）分析 項目在行業(yè)中的競爭性分析項目在行業(yè)中的競爭性分析 項目可行性研究項目可行性研究投資決策投資決策 初步確定項目投資結構初步確定項目投資結構選擇項目的融資方式選擇項目的融資方式 決定是否采用項目融資決定是否采用項目融資任命項目融資顧問任命項目融資顧問 明確融資任務和具體目標要求明確融資任務和具體目標要求評價項目風險因素評價項目風險因素設計項目的融資結構和資金結構設計項目的融資結構和資金結構 修正項目投資結構修正項目投資結構選擇銀行、發(fā)出項目融資建議書選擇銀行、發(fā)出項目融資建議書組織貸款銀團組織貸款銀團起草融資法律文件起草融資法律文件融資談判融資談判簽署項目

22、融資文件簽署項目融資文件執(zhí)行項目投資計劃執(zhí)行項目投資計劃貸款銀團經理人監(jiān)督并參與項目決策貸款銀團經理人監(jiān)督并參與項目決策項目風險的控制與管理項目風險的控制與管理第一階段第一階段投資決策分析投資決策分析第二階段第二階段融資決策分析融資決策分析第三階段第三階段融資結構分析融資結構分析第四階段第四階段融資談判融資談判第五階段第五階段項目融資執(zhí)行項目融資執(zhí)行反反饋饋案 例深圳沙角深圳沙角B電廠項目融資電廠項目融資 所謂項目的投資結構，對于一個投資者而言,是指在項目所在國家外在因素的制約條件下,尋求的一種能夠最大限度的實現(xiàn)其投資目標的項目資產項目資產所有權結構。所有權結構。公司型合資結構公司型合資結構公

23、司型合資結構公司型合資結構投資者投資者A投資者投資者B投資者投資者C貸款銀行貸款銀行股東（合資）協(xié)議股東（合資）協(xié)議持股持股貸款貸款抵押抵押+擔保擔保公司型合資結構公司型合資結構F公司公司B公司公司T公司公司二億元可轉換公司債券C公司公司100元普通股100%100%30%50%10%10%抵押抵押+擔保擔保資金資金收購新西蘭鋼鐵聯(lián)合企業(yè)的合資公司結構收購新西蘭鋼鐵聯(lián)合企業(yè)的合資公司結構合伙制結構合伙制結構普通合伙制結構普通合伙制結構普通合伙制結構普通合伙制結構普通合伙制結構普通合伙制結構合伙人合伙人合伙人合伙人合伙人合伙人普通合伙制結構普通合伙制結構有限合伙制結構有限合伙制結構有限合伙制結構

24、有限合伙制結構普通合伙人普通合伙人有限合伙人有限合伙人項目項目工作工作報告報告擔保擔保銀行及金融機構銀行及金融機構抵押抵押資金資金有限合伙制結構有限合伙制結構勘探勘探資金資金有限合伙人有限合伙人勘探勘探支出支出稅務稅務扣減扣減勘探協(xié)議勘探協(xié)議普通合伙人普通合伙人 普通合伙人普通合伙人 項目項目建設建設資金資金有限合伙人有限合伙人管理協(xié)議管理協(xié)議項目項目經營經營收益收益有限合伙制結構有限合伙制結構非公司型合資結構非公司型合資結構：v通過一個投資者之間的合作協(xié)議建立起來；通過一個投資者之間的合作協(xié)議建立起來；v每個投資者直接擁有項目資產的一個不可分割每個投資者直接擁有項目資產的一個不可分割的部分；

25、的部分；v每一個投資者需要投入相應投資比例的資金，每一個投資者需要投入相應投資比例的資金，并直接擁有且有權處置其投資比例的項目最終并直接擁有且有權處置其投資比例的項目最終產品；產品；v每一個投資者的責任獨立，對于其它投資者的每一個投資者的責任獨立，對于其它投資者的債務或民事責任不負有任何共同和連帶的責任；債務或民事責任不負有任何共同和連帶的責任；v由投資者代表組成的項目管理委員會是非公司由投資者代表組成的項目管理委員會是非公司型合資結構的最高決策結機構，負責一切有關型合資結構的最高決策結機構，負責一切有關問題的重大決策；項目日常管理由項目委員會問題的重大決策；項目日常管理由項目委員會指定的項目

26、經理負責。指定的項目經理負責。非公司型合資結構非公司型合資結構非公司型合資結構非公司型合資結構貸款銀行貸款銀行貸款銀行貸款銀行貸款銀行貸款銀行投資者投資者投資者項目產品客戶項目產品客戶項目產品由項目產品由投資者單獨銷售投資者單獨銷售該結構與合伙制的主要區(qū)別： 非公司型合資結構非公司型合資結構美鋁澳公司美鋁澳公司 維州政府維州政府 中信澳公司中信澳公司 丸紅鋁業(yè)公司丸紅鋁業(yè)公司 第一國民信托第一國民信托 電力電力管理公司管理公司 氧化鋁氧化鋁管理管理委員會委員會項目產品項目產品澳大利亞波特蘭鋁廠非公司型合資結構澳大利亞波特蘭鋁廠非公司型合資結構非公司型合資結構非公司型合資結構 一個信托基金的建立

27、和運作需要包括一個信托基金的建立和運作需要包括以下幾方面的內容以下幾方面的內容：n信托契約（信托契約（Trust Deed)。與公司的股東協(xié)議相似。規(guī)。與公司的股東協(xié)議相似。規(guī)定和規(guī)范信托單位持有人、信托基金受托管理人和基定和規(guī)范信托單位持有人、信托基金受托管理人和基金經理之間關系的基本協(xié)議。金經理之間關系的基本協(xié)議。n信托單位持有人（信托單位持有人（Unit holders）。類似于公司中的股）。類似于公司中的股東，是信托基金資產和其經營活動的所有者，不參與東，是信托基金資產和其經營活動的所有者，不參與信托基金及信托基金所投資項目的管理。信托基金及信托基金所投資項目的管理。n信托基金受托管理

28、人（信托基金受托管理人（Trustee）。代表信托單位持有）。代表信托單位持有人持有信托基金結構的一切資產和權益，代表信托基人持有信托基金結構的一切資產和權益，代表信托基金簽署任何法律合同。受托管理人由信托單位持有人金簽署任何法律合同。受托管理人由信托單位持有人任命，作用是保護信托單位持有人在信托基金中的資任命，作用是保護信托單位持有人在信托基金中的資產和權益不受損害，并負責控制和管理信托單位的發(fā)產和權益不受損害，并負責控制和管理信托單位的發(fā)放和注冊，以及監(jiān)督信托基金經理的工作，一般不介放和注冊，以及監(jiān)督信托基金經理的工作，一般不介入日常的基金管理。一般由銀行或受托管理公司擔任。入日常的基金管

29、理。一般由銀行或受托管理公司擔任。n信托基金經理（信托基金經理（Manager）。由受托管理人任命，負）。由受托管理人任命，負責信托基金及其投資項目的日常經營管理工作責信托基金及其投資項目的日常經營管理工作信托基金結構信托基金結構信托基金結構信托基金結構信托基金結構信托基金結構2937個信托個信托單位持有人單位持有人波特蘭鋁廠波特蘭鋁廠永久受托永久受托管理公司管理公司第一國民第一國民管理公司管理公司銀行銀行基金經理基金經理10%信托基金結構信托基金結構四種投資結構的比較四種投資結構的比較 資產擁有形式資產擁有形式間接間接直接直接直接直接直接直接產品分配靈產品分配靈活性活性不靈活不靈活不一定不一

30、定靈活靈活不靈活不靈活債務責任債務責任有限有限不一定不一定有限有限不一定不一定現(xiàn)金流量的控現(xiàn)金流量的控制制不靈活不靈活有限制有限制靈活靈活有限制有限制稅務結構稅務結構限制在結構限制在結構內部內部可與投資者可與投資者其他收入合其他收入合并并可與投資者其他可與投資者其他收入合并收入合并限制在結構限制在結構內部內部會計處理會計處理靈活靈活靈活靈活不靈活不靈活靈活靈活投資轉讓復投資轉讓復雜性雜性相對相對簡單簡單比較比較復雜復雜比較復雜比較復雜相對相對簡單簡單投資結構復投資結構復雜性雜性相對相對簡單簡單相對相對復雜復雜相對復雜相對復雜相對相對復雜復雜 合資協(xié)議是項目投資結構的根本性文件。合資協(xié)議中的關鍵

31、條款合資協(xié)議中的關鍵條款合資協(xié)議中的關鍵條款合資協(xié)議中的關鍵條款合資協(xié)議中的關鍵條款合資協(xié)議中的關鍵條款 3項目的管理和控制項目的管理和控制合資協(xié)議中的關鍵條款合資協(xié)議中的關鍵條款合資協(xié)議中的關鍵條款合資協(xié)議中的關鍵條款 3項目的管理和控制項目的管理和控制4項目預算的審批程序項目預算的審批程序 預算審批程序在合資結構中一般分預算審批程序在合資結構中一般分為兩個階段三個層次為兩個階段三個層次n三個層次：根據(jù)項目支出的性質將預算三個層次：根據(jù)項目支出的性質將預算資金分為重大資本支出、日常性資本支資金分為重大資本支出、日常性資本支出、生產費用支出出、生產費用支出n第一階段：管理委員會審批項目年度預第

32、一階段：管理委員會審批項目年度預算，并授權項目經現(xiàn)在預算批準范圍內算，并授權項目經現(xiàn)在預算批準范圍內負責日常性資木支出和生產費用支出負責日常性資木支出和生產費用支出n第二階段：再次審批超出一定金額的重第二階段：再次審批超出一定金額的重大資本支出大資本支出合資協(xié)議中的關鍵條款合資協(xié)議中的關鍵條款 5違約行為的處理合資協(xié)議中的關鍵條款合資協(xié)議中的關鍵條款 6融資安排合資協(xié)議中的關鍵條款合資協(xié)議中的關鍵條款 7優(yōu)先購買權合資協(xié)議中的關鍵條款合資協(xié)議中的關鍵條款8項目決策但局的處理方法有限追索原則有限追索原則v 項目風險分擔原則項目風險分擔原則v 成本降低原則成本降低原則v 完全融資原則完全融資原則v

33、 近期融資與遠期融資相結合的原則近期融資與遠期融資相結合的原則v 表外融資原則表外融資原則v 融資結構最優(yōu)化原則融資結構最優(yōu)化原則項目融資模式的設計原則項目融資模式的設計原則有限追索原則有限追索原則項目風險分擔原則項目風險分擔原則成本降低原則成本降低原則完全融資原則完全融資原則近遠期融資相結合原則近遠期融資相結合原則表外融資原則表外融資原則融資結構最優(yōu)化原則融資結構最優(yōu)化原則 它是由投資者直接安排項目的融資，并直接承擔起融資安排中相應的責任和義務的一種方式，是最簡單的一種項目融資模式。 直接融資方式在結構安排上主要有兩種思路。一種是由投資者面對同一貸款銀行和市場直接安排融資；另一種是由投資者各

34、自獨立地安排融資和承擔市場銷售責任。直接融資模式直接融資模式直接融資模式直接融資模式項目投資者項目投資者融資協(xié)議融資協(xié)議合資協(xié)議合資協(xié)議管理協(xié)議管理協(xié)議銷售代理銷售代理協(xié)議協(xié)議合資項目合資項目管理公司管理公司項目工程項目工程合同合同銷售合同銷售合同工程公司工程公司產品購買者產品購買者自有自有資金資金建設建設費用費用盈余盈余資金資金產品產品貸款貸款資金資金生產費用生產費用資本再投入資本再投入銷售銷售收入收入貸款銀團貸款銀團銀行監(jiān)控帳戶銀行監(jiān)控帳戶債務債務償還償還直接融資模式直接融資模式貸款銀行貸款銀行貸款銀行貸款銀行項目投資者項目投資者項目投資者項目投資者項目管理公司項目管理公司工程公司工程公司

35、融資協(xié)議融資協(xié)議融資協(xié)議融資協(xié)議現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量管理協(xié)議管理協(xié)議現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量管理協(xié)議管理協(xié)議合資協(xié)議合資協(xié)議工程合同工程合同建設建設/生產生產費用費用建設建設/生產生產費用費用產品產品產品產品銷售銷售收入收入銷售銷售收入收入建設建設費用費用產品購買產品購買協(xié)議協(xié)議產品購買產品購買協(xié)議協(xié)議債債務務償償還還債債務務償償還還直接融資模式直接融資模式項目公司融資模式項目公司融資模式單一項目子公司融資形式單一項目子公司融資形式單一項目子公司融資形式單一項目子公司融資形式單一項目子公司融資形式單一項目子公司融資形式貸款銀行貸款銀行融資安排融資安排債務債務償還償還項目子公司項目子公司項目投資者項目投資者

36、貸款貸款資金資金項目完工擔保項目完工擔保意向性擔保意向性擔保股本資金股本資金合資項目合資項目合資項目公司融資形式合資項目公司融資形式合資項目公司融資形式合資項目公司融資形式項目投資者項目投資者股東協(xié)議股東協(xié)議股本股本資金資金紅利紅利貸款貸款資金資金融資安排融資安排工程合同工程合同市場安排市場安排建設建設費用費用 銷售銷售收入收入產品產品債務債務償還償還工程公司工程公司 產品購買者產品購買者貸款銀行貸款銀行完工擔保完工擔保項目公司融資模式項目公司融資模式“設施使用協(xié)議設施使用協(xié)議”融資模式融資模式“設施使用協(xié)議設施使用協(xié)議”融資模式融資模式工程公司工程公司建設建設費用費用工程合同工程合同抵押擔保

37、抵押擔保擔保銀行擔保銀行完工運行完工運行擔保擔保項目發(fā)起人項目發(fā)起人初始初始股本股本資金資金紅利紅利股本股本資金資金公司上市公司上市計劃書計劃書政府及公眾政府及公眾持股者持股者港口使用港口使用協(xié)議協(xié)議港口用戶港口用戶（買方）（買方）使用費使用費貸款貸款資金資金債務債務償還償還融資協(xié)議融資協(xié)議貸款銀行貸款銀行轉讓完工轉讓完工運行擔保運行擔保轉讓港口轉讓港口使用協(xié)議使用協(xié)議“設施使用協(xié)議設施使用協(xié)議”融資模式融資模式“杠桿租賃杠桿租賃”融資模式融資模式“杠桿租賃杠桿租賃”融資模式的復雜融資模式的復雜性性“杠桿租賃杠桿租賃”融資模式的復雜性融資模式的復雜性“杠桿租賃杠桿租賃”融資模式的參與者融資模式的參與者“杠桿租賃杠桿租賃”融資模式的參與者融資模式的參與者“杠桿租賃杠桿租賃”融資模式的參與者融資模式的參與者“杠桿租賃杠桿租賃”融資模式的參與者融資模式的參與者“杠桿租賃杠桿租賃”融資模式的參與者融資模式的參與者1、租賃協(xié)議、租賃協(xié)議項目資產出租人項目資產出租人/承租人承租人2、貸款協(xié)議、貸款協(xié)議項目資產出租人項目資產出租人/債務參加者債務參加者3、信用保證協(xié)議、信用保證協(xié)議項目資產出租人項目資產出租人/債務參加者債務參加者/承租承租人人4、合伙制結構協(xié)議、合伙制結構協(xié)議 股本參加者股本參加者5、管理協(xié)議、管理協(xié)議1-合伙合伙