淺議企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因及防范對(duì)策概要

1、淺議企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因及防范對(duì)策財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。其是企業(yè)一切風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，其是內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)計(jì)或無法控制的因素影響，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況具有不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資本運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，以及利益分配風(fēng)險(xiǎn)。一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因1. 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。目前，我國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的不合理現(xiàn)象比較嚴(yán)重，顯然不能實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。其主要原因在于股權(quán)融資過高和低股利政策，違背了風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬原理，歪曲了企業(yè)的資金成本?，F(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論認(rèn)為，高風(fēng)險(xiǎn)伴隨著高收益，如果企業(yè)一味追求獲取財(cái)務(wù)杠桿的利益，便會(huì)

2、加大負(fù)債籌資。這樣做的結(jié)果就是債權(quán)人將要求公司追加風(fēng)險(xiǎn)溢酬，導(dǎo)致企業(yè)定期支出的利息等固定費(fèi)用增加，同時(shí)投資者也因風(fēng)險(xiǎn)的增大而要求更高的報(bào)酬率，這便會(huì)使企業(yè)發(fā)行股票、債券和借款籌資的籌資成本大大提高，進(jìn)而企業(yè)將靠負(fù)債支撐，易爆發(fā)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2. 缺乏較完善的財(cái)務(wù)管理制度。企業(yè)的內(nèi)部預(yù)算管理制度、投資核算管理制度、材料驗(yàn)收入庫管理制度、存貨盤庫制度、會(huì)計(jì)內(nèi)部監(jiān)督制度等基本的財(cái)務(wù)管理制度或殘缺不全或徒有虛名。特別是現(xiàn)金管理，更具隨意性，不按現(xiàn)金管理暫行條例規(guī)定的范圍和標(biāo)準(zhǔn)使用現(xiàn)金，白條抵庫、坐支現(xiàn)象嚴(yán)重。已制定的制度部分內(nèi)容已經(jīng)陳舊過時(shí)，不能對(duì)經(jīng)營活動(dòng)中新發(fā)生的業(yè)務(wù)起到指導(dǎo)作用。已制定的規(guī)章制度

3、及管理手冊(cè)內(nèi)容不細(xì)，未包括業(yè)務(wù)流程及工作流程的具體內(nèi)容，造成實(shí)際執(zhí)行中的困難，產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二、防范和控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施1. 提高企業(yè)管理水平，提高資本的運(yùn)作效率。根據(jù)外部環(huán)境變化，改變管理層的經(jīng)營理念和經(jīng)營風(fēng)格，提高決策層的監(jiān)管和指導(dǎo)力度，健全和創(chuàng)新企業(yè)的權(quán)責(zé)分配方法和人力資源政策等。既要重視規(guī)章制度的建設(shè)，也要重視對(duì)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制環(huán)境的建設(shè)工作。內(nèi)部財(cái)務(wù)控制與企業(yè)的任何一個(gè)組織，組織中的每一個(gè)人都有關(guān)系，每一個(gè)人都對(duì)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制負(fù)有責(zé)任并受到內(nèi)部控制的影響。是“人”建立企業(yè)的目標(biāo)并將控制機(jī)制賦予實(shí)施，因此內(nèi)部財(cái)務(wù)控制環(huán)境有待進(jìn)行全面建設(shè)。2. 優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)理論與企業(yè)理財(cái)目

4、標(biāo)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)。企業(yè)在融資時(shí)應(yīng)綜合考慮有關(guān)影響因素，運(yùn)用適當(dāng)?shù)姆椒ù_定最佳資本結(jié)構(gòu)，并在以后追加籌集資金中繼續(xù)保持。通過比較分析，我國企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)不合理，應(yīng)通過籌集資金活動(dòng)和各方面改革進(jìn)行調(diào)整，使其趨于合理化。從資本結(jié)構(gòu)理論入手，實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的抑減之間相互制約的關(guān)系，既要實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，就必須使綜合資本成本達(dá)到最低點(diǎn)；要抑減財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就必須確定合理的負(fù)債額度或比率。在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里，存在著將實(shí)證研究等同于感性認(rèn)識(shí)的傾向。認(rèn)為研究問題時(shí)舉個(gè)把案例，將自己在社會(huì)生活中的某些經(jīng)驗(yàn)描述一下，就是使用了實(shí)證方法。這是將實(shí)證研究方法簡(jiǎn)單化的具體表現(xiàn)。實(shí)證研究需要感性認(rèn)識(shí)，

5、但是感性認(rèn)識(shí)并不等于實(shí)證研究。實(shí)證研究講究科學(xué)性、規(guī)范性，需要一定的方式將這一過程體現(xiàn)出來，能夠被其他人所檢驗(yàn)，這些都是感性認(rèn)識(shí)所不具有的，或者說是在感性認(rèn)識(shí)過程中不要求的?，F(xiàn)在，已經(jīng)有相當(dāng)多的刑事訴訟法學(xué)研究者注意到體驗(yàn)、了解現(xiàn)實(shí)社會(huì)中的刑事訴訟法律規(guī)范實(shí)際發(fā)揮作用狀況的重要性，那么實(shí)證研究方法的引入正是對(duì)這一過程的規(guī)范化校正，使之更符合學(xué)術(shù)研究的要求，更能體現(xiàn)研究本身的嚴(yán)謹(jǐn)性和科學(xué)精神。2. 實(shí)證研究方法以經(jīng)驗(yàn)事實(shí)為核心的特質(zhì)與刑事訴訟法學(xué)的實(shí)踐性契合刑事訴訟法學(xué)的實(shí)踐性是其突出的特征。刑事訴訟法學(xué)的研究對(duì)象都具有典型的實(shí)踐屬性，作為刑事訴訟法學(xué)主要研究對(duì)象的刑事訴訟法本身是一部操作性極強(qiáng)

6、的法律規(guī)范，“研究刑事訴訟法學(xué)，歸根到底，是為了指導(dǎo)中國的刑事訴訟實(shí)踐，改善中國的刑事訴訟現(xiàn)狀。因此，刑事訴訟實(shí)踐應(yīng)當(dāng)是我們研究的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，也是刑事訴訟法學(xué)理論的生長(zhǎng)點(diǎn)。脫離實(shí)踐的研究，是缺乏根基和說服力的?！?38) 美國大法官霍姆斯也曾斷言：“法的生命不是邏輯，而是經(jīng)驗(yàn)?！币虼?，為了發(fā)展出指導(dǎo)實(shí)踐的理論，就必須了解實(shí)踐，了解經(jīng)驗(yàn)事實(shí)?！皩?shí)然或事實(shí)是法的存在形態(tài)，而與其相對(duì)應(yīng)的實(shí)證方法則是敘述這種事實(shí)的途徑。”(39) 在刑事訴訟法的實(shí)際存在狀態(tài)這一點(diǎn)上，實(shí)證研究方法與刑事訴訟法學(xué)的實(shí)踐性契合，并為刑事訴訟法學(xué)實(shí)現(xiàn)研究目的和價(jià)值提供了科學(xué)、系統(tǒng)的方法支撐。超脫于世俗的、社會(huì)性的刑事訴訟

7、運(yùn)行過程和發(fā)展實(shí)際、純粹規(guī)范性的、不與實(shí)際情況發(fā)生一點(diǎn)牽連的刑事訴訟法學(xué)是沒有任何意義的。3. 實(shí)證研究方法是樹立刑事訴訟法學(xué)獨(dú)立品格不可或缺的中介迪爾凱姆說：“一門科學(xué)只有在真正建立起自己的個(gè)性并真正獨(dú)立于其他學(xué)科時(shí)，才能成為一門真正的科學(xué)?！?40) 那么，刑事訴訟法學(xué)的獨(dú)立個(gè)性是什么？關(guān)于這個(gè)問題，陳瑞華教授認(rèn)為刑事訴訟法學(xué)的品格在于形成一個(gè)獨(dú)立于立法、司法實(shí)踐等世俗世界的學(xué)術(shù)空間。為此，刑事訴訟法學(xué)應(yīng)當(dāng)高于刑事訴訟法、刑事司法實(shí)踐。因此，其認(rèn)為獨(dú)立的學(xué)術(shù)空間是刑事訴訟法學(xué)的獨(dú)立品格的核心。(41) 筆者同意刑事訴訟法學(xué)不應(yīng)當(dāng)成為刑事訴訟法規(guī)范和刑事訴訟實(shí)踐亦步亦趨的仆從，其應(yīng)當(dāng)有自己獨(dú)

8、立的學(xué)術(shù)語境。同時(shí)筆者也認(rèn)為，形成適合本學(xué)科研究的方法體系也是樹立刑事訴訟法學(xué)獨(dú)立品格不可或缺的部分。筆者欣喜地看到，刑事訴訟法學(xué)界對(duì)于研究方法的重視程度正日益提高，圍繞這方面的討論也正逐步成為學(xué)術(shù)話語中的一個(gè)組成部分，不僅社會(huì)科學(xué)的研究方法正逐漸地被引入和應(yīng)用于刑事訴訟法學(xué)的研究當(dāng)中，甚至自然科學(xué)的研究方法納入刑事訴訟法學(xué)研究視野的進(jìn)程也在進(jìn)行中，(42) 多元化的刑事訴訟法學(xué)研究方法體系正在形成，但是諸種研究方法中必須要有一些研究方法能夠使得刑事訴訟法學(xué)不脫離刑事訴訟的實(shí)踐，獨(dú)立于社會(huì)和實(shí)踐之外的刑事訴訟法學(xué)即便是形成了自己的獨(dú)立品格，也沒有任何意義。實(shí)證研究方法正是這個(gè)搭建溝通世俗的現(xiàn)實(shí)

9、世界和“獨(dú)立的學(xué)術(shù)空間”的橋梁和中介，它開通了研究者就經(jīng)驗(yàn)場(chǎng)域和先驗(yàn)場(chǎng)域進(jìn)行直接對(duì)話的話語系統(tǒng)。注釋 :張文顯主編：法理學(xué)，高等教育出版社、北京大學(xué)出版社1999 年版，第56 頁。 參見袁方主編：社會(huì)研究方法教程，北京大學(xué)出版社1997 年版，第24頁；陳向明著：質(zhì)的研究方法與社會(huì)科學(xué)研究，教育科學(xué)出版社2000 年版，第5 頁。 參見陳向明著：質(zhì)的研究方法與社會(huì)科學(xué)研究，教育科學(xué)出版社2000 年版，第5 頁。 關(guān)于階級(jí)分析方法本身，列寧曾對(duì)其進(jìn)行過明確的論述：“你們應(yīng)當(dāng)時(shí)刻注意到社會(huì)從奴隸制的原始形式過渡到農(nóng)奴制、最后又過渡到資本主義這一基本事實(shí)，因?yàn)橹挥杏涀∵@一基本事實(shí)，只有把一切政治

10、學(xué)說納入這個(gè)基本范圍，才能正確評(píng)價(jià)這些學(xué)說，認(rèn)清它們的實(shí)質(zhì)，因?yàn)槿祟愂飞系拿恳粋€(gè)大的時(shí)期(奴隸占有時(shí)期、農(nóng)奴制時(shí)期和資本主義時(shí)期)都長(zhǎng)達(dá)許多世紀(jì)，出現(xiàn)過各種各樣政治形式、各種各樣的政治學(xué)說、政治見解和政治革命，要認(rèn)清這一切光怪陸離、異常繁雜的情況，特別是與資產(chǎn)階級(jí)的學(xué)者和政治家的政治、哲學(xué)等等學(xué)說有關(guān)的情況，就必須牢牢把握住社會(huì)劃分為階級(jí)的事實(shí)，階級(jí)統(tǒng)治形式改變的事實(shí)，把它作為基本的指導(dǎo)線索，并用這個(gè)觀點(diǎn)去分析一切社會(huì)問題，即經(jīng)濟(jì)、政治、精神和宗教等等問題?！眳⒁娏袑庍x集第 4 卷，人民出版社1995 年版，第 30 頁。 唐永春：“蘇聯(lián)法學(xué)對(duì)中國法學(xué)消極影響的深層原因從馬克思東方社會(huì)理論出發(fā)

11、所作的分析”，載法學(xué)研究 2002 年第 2期。參見樊崇義、吳宏耀：“刑事訴訟法學(xué)五十年回顧”，載人民檢察1999年第 12期。 前蘇切里佐夫編著：蘇維埃刑事訴訟，法律出版社1955年版，第40頁。前蘇B-E 楚貢諾夫著：蘇維埃刑事訴訟講稿，北京政法學(xué)院1957 年印，第9頁。 參見李貴連主編：二十世紀(jì)中國法學(xué)，北京大學(xué)出版社1998年版，第114頁以下。 裴蒼齡主編：刑事訴訟法學(xué)概論，蘭州大學(xué)出版社1988 年版，第19 頁。(11) 張子培主編：刑事訴訟法教程，群眾出版社1982 年版，第7 頁。(12) 參見張子培主編：刑事訴訟法教程，群眾出版社1982 年版，第7 頁；裴蒼齡主編：刑事

12、訴訟法學(xué)概論，蘭州大學(xué)出版社1988 年版，第19 21 頁；宮模義：刑事訴訟法教程1989年版，第6 9頁；李學(xué)寬主編：刑事訴訟法學(xué)，科學(xué)技術(shù)文獻(xiàn)出版社1988年版，第31 33 頁；樊鳳林主編：刑事訴訟法學(xué)，中國人民公安大學(xué)出版社1988 年版，第6 頁。(13) 參見陳瑞華著：刑事訴訟的前沿問題研究，中國人民大學(xué)出版社2000 年版，第38 頁。(14) 陳瑞華著：刑事訴訟的前沿問題研究，中國人民大學(xué)出版社2000 年版，第61 頁。(15) 樊崇義主編：訴訟原理，法律出版社2003 年版，第7 頁。(16) 該年度法學(xué)研究和中國法學(xué)雜志上發(fā)表的刑事訴訟法學(xué)方面的論文共7 篇，其中一篇會(huì)

13、議綜述，一篇是對(duì) 1996 年修改的刑事訴訟法的評(píng)論性文章，一般而言，這樣的文章不屬于純粹意義上的研究性質(zhì)的論文，因此其在研究方法上也就不會(huì)很注重，如果去除這兩篇論文，那么比較研究方法在這一年度的使用比例就達(dá)到了40，與以后其他年份比較方法的使用比例大體一致。(17) 筆者調(diào)查的從19942005年在法學(xué)研究和中國法學(xué)上發(fā)表的刑事訴訟法學(xué)相關(guān)論文使用比較研究方法的具體數(shù)據(jù)：1994年 20，1995年 50，1996年 43，1997年29，1998年 62，1999年 44，2000年 47，2001 年 77，2002年47，2003年 40，2004年 67，2005年 54。(18)

14、參見徐靜村主編：刑事訴訟法學(xué)，法律出版社1999 年版，第47 51 頁。(19)楊連峰主編：中國刑事訴訟法學(xué)，武漢大學(xué)出版社1994 年版，第10 12頁。(20) 如應(yīng)用經(jīng)濟(jì)分析的方法進(jìn)行的研究，參見左衛(wèi)民：“刑事訴訟的經(jīng)濟(jì)分析”，載法學(xué)研究 2005年第 4期；應(yīng)用實(shí)證研究方法進(jìn)行的研究，參加王亞新、陳杭平：“證人出庭作證的一個(gè)分析框架基于對(duì)若干法院民事訴訟程序的實(shí)證調(diào)查”，載中國法學(xué) 2005年第 1 期； 白建軍：“同案同判的憲政意義及其實(shí)證研究”，載中國法學(xué)2003年第3期；汪建成、楊雄：“警察作證制度的理論推演與實(shí)證分析”，載政法論壇 2003 年第 4 期；等等。(21) 參見羅竹風(fēng)主編：漢語大詞典第3 卷，漢語大詞典出版社1989 年版，第1621 頁。(22) 也有的學(xué)者稱之為實(shí)證分析方法。(23) 參見李其瑞著：法學(xué)研究與方法論，山東人民出版社 2005 年版，第157 頁。(24) 參見白建軍：“論法律實(shí)證分析”，載中國法學(xué)2000年第 4期。(25) 參見李其瑞著：法學(xué)研究與方法論，山東人民出版社2005 年版，第176 頁。(26) 參見陳向明著：質(zhì)的研究方法與社會(huì)科學(xué)研究，教育科學(xué)出版社2000 年版，第1012頁。(27) 量的研究方法和質(zhì)的研究方法的結(jié)合方式包括整體式結(jié)合、分解式結(jié)合兩種，每一個(gè)種類下面