企業(yè)融資難文章

1、企業(yè)融資難文章關(guān)于中小企業(yè)融資難的成因分析及對(duì)策研究【內(nèi)容摘要】本文重點(diǎn)對(duì)中小企業(yè)融資難的成因、宏觀形勢(shì)分析、緩 解中小企業(yè)融資難對(duì)策措施等三大主要方面進(jìn)展分析及闡 述，以求對(duì)當(dāng)前中小企業(yè)融資難的問題有一個(gè)較為全面、較 為客觀的認(rèn)識(shí)，并結(jié)合今后一段時(shí)期的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)開展趨 勢(shì)分析，提出有實(shí)質(zhì)性意義、有針對(duì)性、有操作性的對(duì)策措 施建議。在分析模型方面，主要采取內(nèi)外因相結(jié)合模式，關(guān) 于融資難現(xiàn)狀，主要從內(nèi)源融資現(xiàn)狀和外源融資現(xiàn)狀等兩大 方面進(jìn)展闡述；關(guān)于融資難原因，主要從內(nèi)在原因和外在原 因兩大方面進(jìn)展綜述；關(guān)于解決融資難對(duì)策措施，主要從外 部政策構(gòu)建和內(nèi)在條件培育兩大方面進(jìn)展研究。當(dāng)前，隨著社會(huì)

2、主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷進(jìn)步與開展，以中 小企業(yè)為主體的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，逐漸成為拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的生 力軍及重要力量，其規(guī)?？偭坎粩鄶U(kuò)張、開展質(zhì)量也不斷提 升，成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)新增長(zhǎng)點(diǎn)的重要起源，容納社會(huì)就業(yè)的主 要渠道，經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益日趨顯現(xiàn)。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，中小 企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和效勞的價(jià)值占GDP的58.7%，上繳稅收占48%，提供的就業(yè)崗位占城鎮(zhèn)就業(yè)崗位的75%以上，但我們也清醒地認(rèn)識(shí)到，中小企業(yè)由于自身的客觀局限及社 i企業(yè)融資難文章會(huì)上片面追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)、偏好“超大規(guī)模、超強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力、超 高技術(shù)水準(zhǔn)的開展導(dǎo)向，使得我國(guó)中小企業(yè)的開展實(shí)際上 處于“強(qiáng)位弱勢(shì)的為難境地。其中，中小企業(yè)所普遍面臨 的融資困

3、境最為人們所關(guān)注，也最為人們所揪心，它已經(jīng)成 為中小企業(yè)開展中一個(gè)非常突出的矛盾，嚴(yán)重制約了企業(yè)的 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和開展壯大。本文擬主要就其成因及對(duì)策進(jìn)展研究 與探索。一、關(guān)于中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀及成因分析中小企業(yè)是伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)步伐而應(yīng)運(yùn)而生的一種經(jīng) 濟(jì)形態(tài)。概括以來，主要形成渠道有四類，第一種是由當(dāng)年 風(fēng)起云涌的國(guó)有、集體企業(yè)、福利企業(yè)改制而來，這種企業(yè) 有一定開展根底，雖根本上已輕裝上陣，但歷史欠賬仍較多; 第二種是由具備一定資金、一定技術(shù)、一定銷售渠道的人出 于創(chuàng)業(yè)目的而開展起來的，這種企業(yè)雖在某些要素方面具備 了一定根底，但整體實(shí)力仍不夠強(qiáng)，屬于一定意義上“跛腳 企業(yè)；第三種是由各種原因所限

4、，不能不去創(chuàng)業(yè)，由小而 大，摸著石頭過河，慢慢積累形成的，這種企業(yè)開展根底相 對(duì)薄弱，經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)相對(duì)低端，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，和第二種 企業(yè)合稱為“草根經(jīng)濟(jì)；第四種是由回國(guó)創(chuàng)業(yè)人員立志于 創(chuàng)業(yè)而形成，這種企業(yè)一般行業(yè)較為高端，一般屬于資金密 集型、技術(shù)密集型企業(yè)，但資金需求尤其是研發(fā)投入等方面， 較一般企業(yè)要求更為迫切，更為量大。目前，中小企業(yè)的融資渠道主要還是以銀行貸款為主的 間接融資為主體，主要融資需求為滿足流動(dòng)資金、工程建立 中長(zhǎng)期貸款等方面，但據(jù)國(guó)家有關(guān)機(jī)構(gòu)抽樣調(diào)查，目前我國(guó) 80%以上的中小企業(yè)認(rèn)為“流動(dòng)資金不能滿足需求，60%以上的那么認(rèn)為“沒有中長(zhǎng)期貸款，導(dǎo)致在2021金融危機(jī)前后被

5、迫停產(chǎn)的中小企業(yè)中，近50%的原因是因?yàn)橘Y金短缺。具體困難主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是中小企業(yè)融資 主要還是依賴傳統(tǒng)的融資機(jī)構(gòu)，特別銀行資金，很難通過發(fā) 行股票、債券來獲得資金，融資渠道較為狹窄。二是中小企 業(yè)從銀行貸款非常困難。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)只有大約1.4%的中小企業(yè)能夠獲得貸款，總規(guī)模占信貸總額比例很??；三是已 經(jīng)獲取的貸款利率大都較高。由于是主要集中在期限在612個(gè)月的短期貸款，貸款的本錢偏高，不利于中小企業(yè)開展 回報(bào)期長(zhǎng)、收益多的工程。這三大方面集中反映了我國(guó)中小 企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀。中小企業(yè)融資難產(chǎn)生的原因較為復(fù)雜，涉及的問題很多 是深層次的問題。我們主要從內(nèi)外因兩大方面進(jìn)展分析。一企

6、業(yè)本身因素是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難不可無視的 原因。1、中小企業(yè)規(guī)模及信用水平較低 ，影響其融資能力。 一 般而言，企業(yè)融資要具備“ 5C ，即品德、能力、資本、擔(dān) 保和經(jīng)營(yíng)環(huán)境等五個(gè)要素，銀行據(jù)此對(duì)企業(yè)信用等方面進(jìn)展頂定級(jí)，進(jìn)而確定放貸等方面額度。而根據(jù)中國(guó)人民銀行曾 經(jīng)對(duì)局部中小企業(yè)集中地區(qū)的調(diào)查顯示，60 %以上的中小企業(yè)的信用等級(jí)在3B或3B以下，情況很不盡如人意。中小企 業(yè)信用較低可以歸結(jié)以下幾方面因素：一是目前我國(guó)的中小 企業(yè)多采用業(yè)主制和合伙制，由于資產(chǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模都比 擬小，盈利能力也比擬差，從而抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，進(jìn)而歸還貸 款的能力容易受到削弱；二是中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和人員具 有較

7、強(qiáng)的流動(dòng)性，法人代表變動(dòng)頻繁，這些特點(diǎn)導(dǎo)致中小企 業(yè)不歸還貸款的“敗德本錢較低。另外，由于社會(huì)征信系統(tǒng)建立和信用 信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)建立的滯后，信用信息傳輸渠道 不通暢，導(dǎo)致銀企雙方信息不對(duì)稱，極大降低了中小企業(yè)的 信貸滿足率；三是除近年來開展起來的少數(shù)高科技型企業(yè) 外，大局部中小企業(yè)的管理人員素質(zhì)較差，缺乏精通相關(guān)專 業(yè)知識(shí)，不僅不能有效地管理企業(yè)，而且信用觀念也比擬淡 薄，使得企業(yè)逃債、廢債現(xiàn)象非常普遍，甚至通過“兩本帳 的手段來欺騙銀行，造成信貸資產(chǎn)流失；四是中小企業(yè)組織 關(guān)系簡(jiǎn)單，缺乏可以提供擔(dān)保的上級(jí)主管部門和行業(yè)組織， 且資產(chǎn)構(gòu)造中固定資產(chǎn)比例小，變現(xiàn)能力較低，特別是高科技企業(yè)，無形資產(chǎn)

8、占有比擬高的比例，缺乏可以作為抵押的 不動(dòng)產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)大，難以滿足金融機(jī)構(gòu)的放貸要求銀行對(duì)中 小企業(yè)固定資產(chǎn)抵押的偏好，一般不愿承受中小企業(yè)的流動(dòng) 資產(chǎn)抵押。中小企業(yè)在尋求擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保時(shí)，由于多數(shù)擔(dān)保貸款的期限在半年以內(nèi)，最長(zhǎng)不超過一年；信用擔(dān)保機(jī)構(gòu) 根本上只對(duì)短期的流動(dòng)資金貸款而不對(duì)設(shè)備投資等長(zhǎng)期性的貸款提供擔(dān)保，增加了中小企業(yè)的融資難度。另外，由于 擔(dān)保公司在自負(fù)盈虧的經(jīng)營(yíng)情況下往往提高擔(dān)保條件，無形 中限制了中小企業(yè)資金的融通，或者通過繁雜的擔(dān)保手續(xù)， 高昂的擔(dān)保費(fèi)用，增加了企業(yè)的融資本錢， 影響了融資效率。2、對(duì)銀行放貸缺乏足夠的吸引力。一方面，各種類型的商業(yè)銀行都是盈利性的金融企業(yè)，而給

9、中小企業(yè)貸款確實(shí) 存在著形不成“規(guī)模效益的問題。因?yàn)榕c大企業(yè)相比，中 小企業(yè)要求的配比貸款數(shù)額不大，但配比貸款發(fā)放程序、經(jīng) 辦環(huán)節(jié)，如調(diào)查、評(píng)估、監(jiān)視等都大致一樣，銀行從貸款的 單位經(jīng)營(yíng)本錢和監(jiān)視費(fèi)用的“經(jīng)濟(jì)性出發(fā)，傾向于進(jìn)展對(duì) 大型企業(yè)放款的“批發(fā)業(yè)務(wù)，而不愿從事放貸給中小企業(yè) 的“零售業(yè)務(wù)。據(jù)世界銀行近幾年調(diào)查顯示，大額貸款的運(yùn) 作費(fèi)用約占貸款總額的 0. 3% 0 .5%,而向中小企業(yè)的貸款 由于金額較小，管理費(fèi)用高達(dá)2 .6% 2 .7%。另一方面，即 使不考慮信用風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)受自身經(jīng)營(yíng)規(guī)模限制，各種經(jīng) 濟(jì)效益指標(biāo)也都與大企業(yè)有較大差距，負(fù)債水平整體偏高。 一般而言，中小企業(yè)沒有中長(zhǎng)

10、期目標(biāo)， 經(jīng)營(yíng)行為短期化（一般 只有3年一4年）,有較高的倒閉或者破產(chǎn)的可能。根據(jù)工信部調(diào)查結(jié)果顯示，按照 10分為總分值打分，我國(guó)中小企業(yè) 的平均安康指數(shù)為6 , 57分，處于亞安康狀態(tài)，70 %左右的 小企業(yè)在開業(yè)后的1-3年便倒閉破產(chǎn)。中小企業(yè)生命周期 的短暫和經(jīng)營(yíng)的不確定性，使金融機(jī)構(gòu)信貸風(fēng)險(xiǎn)過高，一定 程度抑制了金融機(jī)構(gòu)的放貸意愿，從而難以提高銀行的放貸 熱情。此外，企業(yè)其他方面的競(jìng)爭(zhēng)力包括企業(yè)形象、社會(huì)責(zé) 任、環(huán)保意識(shí)、可持續(xù)開展能力等，也都大大低于大型企業(yè)。 所以，無論從經(jīng)濟(jì)效益角度出發(fā)， 還是從社會(huì)責(zé)任角度考慮， 銀行都難以發(fā)放貸款給中小企業(yè)。3、中小企業(yè)信息不透明現(xiàn)象較為普遍

11、。中小企業(yè)融資難的一個(gè)重要原因是，銀行在確定貸款對(duì)象時(shí)容易作出逆向 選擇。而逆向選擇現(xiàn)象的產(chǎn)生，恰恰是因?yàn)橹行∑髽I(yè)信息不 透明，銀企雙方在對(duì)企業(yè)狀況的了解上存在信息不對(duì)稱。目 前，金融機(jī)構(gòu)能以較低的本錢比擬容易地獲取大企業(yè)特別是 上市公司的信息。對(duì)非上市的大型企業(yè)，其規(guī)模龐大的職工、 供給商、消費(fèi)者群體，也可以成為銀行獲取信息的來源。相 比之下，中小企業(yè)的信息透明度要差得多，一方面，大多數(shù) 中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，不需要會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表 進(jìn)展審核，許多企業(yè)缺乏有關(guān)財(cái)會(huì)信息的書面或計(jì)算機(jī)存儲(chǔ) 的資料,缺乏足夠的財(cái)務(wù)審計(jì)部門認(rèn)可的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的 經(jīng)營(yíng)記錄，財(cái)務(wù)記錄不全，會(huì)計(jì)賬目混亂，超過6

12、0%的中小 企業(yè)有披露虛假會(huì)計(jì)信息的情況；另一方面，中小企業(yè)的規(guī) 模較小，持續(xù)經(jīng)營(yíng)的時(shí)間也相對(duì)較短，而且所從事行業(yè)等更 頻繁，關(guān)聯(lián)方的規(guī)模較小，進(jìn)而信息披露的渠道也較為狹窄。二當(dāng)前客觀的外部條件是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的直 接原因1、作為中小企業(yè)主要融資途徑的金融體系方面因素。一是商業(yè)銀行追求貸款規(guī)模效益的經(jīng)營(yíng)宗旨造成對(duì)中 小企業(yè)的“惜貸。長(zhǎng)期以來，各商業(yè)銀行，尤其是在我國(guó) 現(xiàn)行金融體系中處于壟斷地位的四大國(guó)有銀行，占有信貸資 源的80%以上，但將其效勞對(duì)象定位于國(guó)有企業(yè)和其他大企 業(yè)，并且雙方已經(jīng)形成了較為結(jié)實(shí)的伙伴關(guān)系。尤其是近年 來，各商業(yè)銀行進(jìn)展信貸管理制度改革，實(shí)施集約化經(jīng)營(yíng)， 最大限度

13、地壓縮了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重，集中將資金投向了大型 企業(yè)。另外，為了強(qiáng)化信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，各商業(yè)銀行根本都實(shí) 行了貸款風(fēng)險(xiǎn)終身責(zé)任制，因此，無論是信貸員還是基層銀 行，都不愿意冒更大的逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前階段我 國(guó)占企業(yè)總量0.5 %的大型企業(yè)擁有 50 %以上的貸款份額， 而占88.1 %的小型企業(yè)的貸款份額缺乏20 %。二是商業(yè)銀行集權(quán)式經(jīng)營(yíng)模式的推行限制了對(duì)中小企 業(yè)的貸款。隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步形成和完善，吸取 國(guó)際金融危機(jī)的經(jīng)歷教訓(xùn)，面對(duì)國(guó)內(nèi)金融資產(chǎn)質(zhì)量不高的現(xiàn) 實(shí)，各國(guó)有銀行開場(chǎng)引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)的管理經(jīng)歷，普遍實(shí)行了 集權(quán)式的信貸管理模式，通過嚴(yán)格的授權(quán)、授信制度，使信 貸資金大量向上

14、集中，制約了基層商業(yè)銀行的的信貸行為， 造成了基層銀行存多貸少，只有推薦權(quán)而沒有放貸權(quán)。這樣 即使中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)被基層銀行推薦上去，最終能否獲 得貸款，主要取決于上級(jí)銀行在保證大企業(yè)需要后的資金規(guī) 模，而不是被推薦企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和歸還能力。基層銀行權(quán) 限的縮小，加上銀行有意識(shí)地控制新增貸款客戶，致使相當(dāng) 局部的中小企業(yè)，特別是集中在資金力量薄弱的中小城鎮(zhèn)的 中小企業(yè)貸款更為困難。三是銀行系統(tǒng)缺乏創(chuàng)新手段和方法?，F(xiàn)行的銀行信貸普 遍存在操作流程長(zhǎng)、環(huán)節(jié)多的問題，難以適應(yīng)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng) 靈活、資金周轉(zhuǎn)快的特點(diǎn)。例如，絕大多數(shù)中小企業(yè)在急需 資金向銀行貸款時(shí)，還要對(duì)其提供的抵押物進(jìn)展評(píng)估、確認(rèn)、登

15、記，而完成這些手續(xù)需要較長(zhǎng)的時(shí)間，可能錯(cuò)過資金的最 正確效益期，與企業(yè)對(duì)貸款需求的季節(jié)性要求差距較遠(yuǎn)。另 外，目前中央銀行對(duì)商業(yè)銀行規(guī)定了基準(zhǔn)貸款利率，而且上 下浮動(dòng)的范圍較窄，這樣就使商業(yè)銀行難以通過對(duì)不同貸款 風(fēng)險(xiǎn)和特殊的效勞進(jìn)展定位來幫助中小企業(yè)融資，從而使貸 款利率不能充分表達(dá)風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱的商業(yè)原那么，導(dǎo)致中 小企業(yè)貸款失去政策支持和商業(yè)誘惑。四是缺乏專門為中小企業(yè)效勞的金融機(jī)構(gòu)。在國(guó)有銀行 發(fā)放貸款的權(quán)限向上集中的情況下，為減少銀企的信息不對(duì) 稱，創(chuàng)立對(duì)本地中小企業(yè)更為了解，能有效防止企業(yè)“賴帳的地方金融機(jī)構(gòu)就成了一條重要舉措。但實(shí)際上，目前我國(guó) 此類金融機(jī)構(gòu)在數(shù)量上還比擬少，主要

16、是剛剛興起的農(nóng)村小 額貸款公司等形式，難以充分滿足廣闊中小企業(yè)需求。就我 國(guó)地方金融的運(yùn)營(yíng)情況來看，由于缺乏強(qiáng)大的國(guó)家信用和政 策支持，原本潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)易于向現(xiàn)實(shí)轉(zhuǎn)化，資產(chǎn)的流動(dòng) 性和盈利性都比擬差，有相當(dāng)一局部機(jī)構(gòu)還面臨虧損和支付 風(fēng)險(xiǎn)的壓力。為擺脫困境，多數(shù)中小金融機(jī)構(gòu)不得不把貸款 的重點(diǎn)放到了大型企業(yè)，為中小企業(yè)融資那么動(dòng)力缺乏。此 外，信用擔(dān)保體系的欠缺和不完善在一定程度上影響著中小 企業(yè)的融資。盡管我國(guó)一些 地方在嘗試建立中小企業(yè)信用擔(dān) 保體系，但都處于初級(jí)階段。在我國(guó)企業(yè)信用低下、中小企 業(yè)融資的要素不完全時(shí)，靠中小企業(yè)自身所具有的信用擔(dān)保 條件，難以順利完成融資任務(wù)。信用擔(dān)保機(jī)

17、構(gòu)的在對(duì)中小企 業(yè)支持方面的缺失或缺位，也導(dǎo)致了銀行對(duì)中小企業(yè)支持的 程序被迫中斷.2、作為國(guó)家宏觀政策方面仍存在對(duì)中小企業(yè)實(shí)際支持 不夠的因素。一是國(guó)家宏觀政策支持力度仍需加強(qiáng)。近年來，盡管國(guó) 家對(duì)中小 企業(yè)融資難問題越來越引起重視，并出臺(tái)了相應(yīng)的 對(duì)策措施，但相對(duì)于國(guó)家對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)較為 完善和配套的扶持政策和措施，國(guó)家在支持中小企業(yè)開展方面，尚未形成足夠的重視，歷史欠賬較多，尤其是在設(shè)置配 套的專門為中小企業(yè)提供效勞的優(yōu)惠政策體系方面，還需要 進(jìn)一步的建立和健全。不僅如此，現(xiàn)行 金融體系由于各方面 的綜合考慮，在實(shí)際中對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)和民間金融的活動(dòng)作 了嚴(yán)格的控制，導(dǎo)致中小企

18、業(yè)融資渠道狹窄。二是現(xiàn)有的直接融資渠道對(duì)中小企業(yè)障礙重重。中小企 業(yè)融資的直接渠道主要包括股票和債券兩個(gè)市場(chǎng)。在股票市 場(chǎng)上，對(duì)中小企業(yè)發(fā)行股票的最大障礙是規(guī)模限制。按我國(guó) 法律 規(guī)定股份的注冊(cè)資本最低為 1000 萬元，上市公司股本 總額不得少于 5000 萬元。在債券市場(chǎng)上，目前發(fā)行的債券 多用于進(jìn)展大規(guī)模 工業(yè) 技術(shù)改造、城市根底設(shè)施建立等資本 密集型工程的投資，不僅留給中小企業(yè)的資金空間較小，而 且當(dāng)前債券的利率水平也難以為很多中小企業(yè)所承受。三是社會(huì)信用環(huán)境使民間資本難以很好利用。從銀行貸 款的間接融資和以資本市場(chǎng)的直接融資以外，吸引的資金就 是民間資本。但是，這一渠道除了資金有限，

19、難以滿足中小 企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張需求外，還因其多少有“非法嫌疑而遭受壓 制。民間資金市場(chǎng)不能健全發(fā)育，主要與目前整個(gè)社會(huì)的信 用、環(huán)境有關(guān)。二、未來一段時(shí)期宏觀金融政策形勢(shì)分析 中小企業(yè)融資難問題與國(guó)家宏觀金融政策是密切相關(guān) 的。宏觀金融政策主要包括貨幣政策、利率政策和匯率政 策。根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，結(jié)合央行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān) 會(huì)等近期召開的工作會(huì)議要求，可以較為清晰地研讀出 2021 年國(guó)家在宏觀金融政策有五個(gè)方面的主要情況： 一貨幣政策上，國(guó)家將實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策，信貸 規(guī)模和信貸管理較以往從緊是必然趨勢(shì)。實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政 策，是貨幣政策的重大戰(zhàn)略性調(diào)整，意味著 2021 年金融危 機(jī)以來實(shí)行

20、的“適度寬松貨幣政策將完畢。反響到具體層 面：一是商業(yè)銀行在信貸規(guī)模方面將適度從緊。 據(jù)專家分析， 2021 年全國(guó)新增信貸規(guī)模為 7.95 萬億左右， 但考慮壓縮票 據(jù)貼現(xiàn)規(guī)模和發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品等因素，真正的信貸投放量接近 10 萬億，與 2021 年相當(dāng)。盡管新一年信貸總盤子尚未確定， 但從各商行上報(bào)方案來看， 大體上在 2021 年投放量的 8 9 折；據(jù)專家預(yù)測(cè)， 2021 年全國(guó)信貸規(guī)模將在 7 萬億左右， 外表上少了近 1 萬億，實(shí)際上少得更多。如果以全國(guó)信貸平 均水平以及我市可壓縮票據(jù)規(guī)模測(cè)算，那么 2021 年全市年 度新增貸款量比上年度同比約將減少80 100 億元的盤子。二是銀

21、行放貸管理方面將適度從嚴(yán)。銀監(jiān)會(huì)目前已經(jīng)出臺(tái)了 “一個(gè)指引和三個(gè)方法，強(qiáng)調(diào)銀行信貸的全流程管理，銀 行將更加重視前端風(fēng)險(xiǎn)控制，更加重視合同管理即“實(shí)貸實(shí) 付，在一定程度上將對(duì)企業(yè)貸款人的管理提出更為嚴(yán)格的 要求，企業(yè)已無靈活運(yùn)用信貸資金的空間，一局部管理水平 比擬低的企業(yè)，尤其是中小企業(yè)可能將更難得到貸款。二利率政策上，國(guó)家金融宏觀調(diào)控任務(wù)之首是“穩(wěn) 物價(jià)，銀行利率的上調(diào)將客觀上提高企業(yè)融資本錢。在利 率管理上，國(guó)家明確提出要穩(wěn)步推進(jìn)市場(chǎng)化。明年將把穩(wěn)定 物價(jià)總水平放在更加突出的位置，提高調(diào)控的針對(duì)性，有效 管理流動(dòng)性，控制物價(jià)過快上漲。反響到具體操作層面上， 就是利率的上調(diào)將成為必然趨勢(shì)。

22、2021 年 2 月份 5 月份， 國(guó)家已將金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率提高了 4 次。專家 預(yù)測(cè)， 我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入加息通道， 加息將成為常態(tài)。 這一方面， 固然能減少市場(chǎng)上貨幣的流動(dòng)性，但客觀上必然導(dǎo)致企業(yè)， 尤其是中小企業(yè)融資本錢的上漲，繼而導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)行本錢的 上揚(yáng)。三匯率政策上，人民幣匯率將進(jìn)一步走強(qiáng)，升值壓 力較大。 央行明確指出， 將進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制， 發(fā)揮市場(chǎng)供求在匯率形成中的作用，參考籃子貨幣進(jìn)展調(diào) 節(jié)，增強(qiáng)匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的根 本穩(wěn)定，促進(jìn)國(guó)際收支平衡。從理論上講，匯率有上升、下 降、持平三種可能。但大局部專家認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)對(duì)人 民幣升值壓

23、力仍然很大，可以預(yù)期人民幣升值仍然存在較大 可能性。有關(guān)專家預(yù)測(cè)，今年至少上升 5 個(gè)百分點(diǎn)，這必將 對(duì)涉及到出口型的中小企業(yè)產(chǎn)生重大影響。四信貸投向上，國(guó)家將逐步調(diào)整信貸投向政策，局 部行業(yè)將在一定程度上失去銀行信貸的支持。國(guó)家將充分發(fā) 揮貨幣信貸政策的引導(dǎo)作用，加快經(jīng)濟(jì)構(gòu)造調(diào)整步伐，重點(diǎn) 支持?jǐn)U大內(nèi)需特別是居民消費(fèi)需求、產(chǎn)業(yè)構(gòu)造優(yōu)化調(diào)整、區(qū) 域協(xié)調(diào)開展和城鎮(zhèn)化建立以及節(jié)能環(huán)保、生態(tài)建立、應(yīng)對(duì)氣 候變化等方面。在這方面，而中小企業(yè)，尤其是從事低端營(yíng) 業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)將因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向問題，失去銀行信貸支持，進(jìn)而可能引發(fā)資金鏈方面的問題。五直接融資上，國(guó)家將進(jìn)一步擴(kuò)大直接融資比重， 企業(yè)上市、企業(yè)

24、債券等方面將得到更快的開展。十七屆五中 全會(huì)提出：“要加快多層次資本市場(chǎng)體系建立，顯著提高直 接融資比重。中國(guó)證監(jiān)會(huì)工作會(huì)議上明確提出，要加快建 立多層次資本市場(chǎng)，擴(kuò)大直接融資；深入推進(jìn)債券發(fā)行監(jiān)管 改革，顯著增加債券融資規(guī)模；繼續(xù)壯大藍(lán)籌市場(chǎng)和中小板 市場(chǎng)，落實(shí)創(chuàng)業(yè)板定位，支持戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)開展。從目前各方 面信息綜合反響看，國(guó)家從防范銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)等角度出發(fā)， 明確將在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)進(jìn)一步加大股市、債市開展力度， 切實(shí)提高直接融資比重。三、緩解中小企業(yè)融資難問題的對(duì)策措施研究 緩解中小企業(yè)融資難問題一是必須堅(jiān)持要對(duì)癥下藥，根 據(jù)表現(xiàn)出的突出問題，研究具體的解決方法；二是必須堅(jiān)持 要雙管齊下，從瞄

25、準(zhǔn)提高中小企業(yè)融資能力出發(fā)，強(qiáng)化中小 企業(yè)在財(cái)務(wù)管理、經(jīng)營(yíng)管理等方面的內(nèi)部機(jī)制，同時(shí)著力創(chuàng) 立有利于中小企業(yè)融資的外部環(huán)境，形成有力于中小企業(yè)開 展的氣氛。一中小企業(yè)要通過開展不斷夯實(shí)融資根底和條件1 、中小企業(yè)要積極提高 企業(yè)經(jīng)營(yíng) 管理水平。要通過改 革轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制。通過改組優(yōu)化企業(yè)構(gòu)造，通過改造增強(qiáng)企 業(yè)后勁，同時(shí)引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)管理。面向市場(chǎng)。應(yīng)迅速建立起 適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì) 的管理 模式，注重管理，科技管理一體化，參 與大企業(yè)、大集團(tuán)的專業(yè)化分工協(xié)作，依靠生產(chǎn)和科技，注 重質(zhì)量?jī)?nèi)涵型開展，通過劇烈的生產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)和優(yōu)勝劣汰，使其 保持活力并不斷開展。同時(shí)要樹立競(jìng)爭(zhēng) 意識(shí) 。加快企業(yè)技術(shù) 改造和產(chǎn)品的更

26、新。2、中小企業(yè)要切實(shí)增強(qiáng)信用意識(shí)。要取得社會(huì)各界的 信任與支持，應(yīng)結(jié)實(shí)樹立信用觀念，將信守企業(yè)信用作為企 業(yè)立足之根本，著力塑造“守信用的良好企業(yè)形象，做到 “兩個(gè)確保，一是確保融資的金額以及歸還方式在自身最 大能力范圍內(nèi)，杜絕惡意融資現(xiàn)象；二是確保將融資來的資 金用在企業(yè)開展方面，杜絕肆意揮霍現(xiàn)象等，努力提高在銀 行等金融機(jī)構(gòu)以及在社會(huì)上的信用等級(jí)度。（二 ）建立和完善與中小企業(yè)開展相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)體 系，充分發(fā)揮間接融資主渠道。1 、大力拓展面向中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)存貸款業(yè)務(wù)。 商 業(yè)銀行應(yīng)為中小企業(yè)營(yíng)造公平的貸款環(huán)境，積極調(diào)整信貸政 策，打破以企業(yè)規(guī)模、性質(zhì)作為支持與否的條件，支持中小

27、企業(yè)的合理資金需求，遵循公平、公證和誠(chéng)信原那么，逐步 提高對(duì)中小企業(yè)信貸投入的比重。要更加強(qiáng)化專門的中小企 業(yè)信貸部力量，根據(jù)中小企業(yè)資金需求時(shí)間緊、時(shí)效強(qiáng)的特 點(diǎn)，公開信貸政策，簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)程序，對(duì)一些經(jīng)營(yíng)根底和財(cái)務(wù) 制度方案比擬好的中小企業(yè)實(shí)行綜合后單項(xiàng)授信，在額度之 內(nèi)優(yōu)先辦理。要合理調(diào)整 城市 商業(yè)銀行、城市信用社和 農(nóng)村 信用社的信貸投向，突出支持地方重點(diǎn)小企業(yè)，使這些金融 機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮支持中小企業(yè)的主渠道作用。2 、要加快建立面向中小企業(yè)的中小型金融機(jī)構(gòu)。要積極探索建立多種形式的中小企業(yè)銀行，在條件具備的情況 下，鼓勵(lì)民營(yíng)資本參與中小銀行建立，積極組建中小企業(yè)政 策性和商業(yè)性銀行。政策

28、性銀行主要解決中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)過 程中和固定資產(chǎn)方面對(duì)中長(zhǎng)期貸款的需求，對(duì)需扶持的中小 企業(yè)發(fā)放貼息和低息貸款。商業(yè)中小企業(yè)銀行，可由城市合 作銀行、城鄉(xiāng)信用合作社或聯(lián)社改制而來，充分發(fā)揮這些區(qū) 域性銀行對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)情況比擬熟悉的優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)效 勞。要在落實(shí)好監(jiān)管責(zé)任，加強(qiáng)監(jiān)管力度的前提下，充分調(diào) 動(dòng)相關(guān)方面積極性，成立更多的農(nóng)村小額貸款公司，形成與 銀行信貸相輔相成的信貸體系。努力通過農(nóng)村小額貸款公司 的全區(qū)域覆蓋和中小銀行的數(shù)量擴(kuò)張，努力滿足中小企業(yè)的 融資需求。3 、建立健全適應(yīng)中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系。一是以地方政府為主體，設(shè)置中小企業(yè)信用擔(dān)?；穑蚍先谫Y條 件但擔(dān)保資產(chǎn)缺乏的中小企

29、業(yè)提供信用保證，彌補(bǔ)其信用缺 乏，并為銀行分擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)。二是鼓勵(lì)民營(yíng)資本介入擔(dān)保行 業(yè)，加快建立中小企業(yè)間互助性擔(dān)保基金和民營(yíng)商業(yè)性擔(dān)保 基金。基金按照互助、互信、互擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的原那么，向會(huì)員提 供信用保證，幫助他們向銀行取得短期融資。以這些機(jī)構(gòu)為 根底，建立省級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并積極向地級(jí)市一級(jí)延伸，開 展一般再擔(dān)保和強(qiáng)制再擔(dān)保業(yè)務(wù)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)與再擔(dān)保機(jī)構(gòu)之 間約定風(fēng)險(xiǎn)承當(dāng)比例，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)性較大的工程應(yīng)該實(shí)行強(qiáng)制性 的再擔(dān)保。中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與協(xié)作銀行要建立良好的 合作關(guān)系，共同做好對(duì)中小企業(yè)貸后資金運(yùn)用的監(jiān)管工作。 政府也應(yīng)安排必要的資金，用于建立風(fēng)險(xiǎn)有限補(bǔ)償機(jī)制，即 政府每年從財(cái)政預(yù)算中安排一定比

30、例的資金，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā) 生的最終代償給予一定的補(bǔ)償。政府應(yīng)指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照風(fēng) 險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，對(duì)由擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保的企業(yè)貸款的利率適當(dāng)下 浮，實(shí)行差異利率，實(shí)行低于無擔(dān)保的同類企業(yè)貸款利率。4 、大力開展面向中小企業(yè)的融資租賃業(yè)。租賃融資是現(xiàn)代中小企業(yè)融資的一種新渠道， 西方興旺國(guó)家 25% 的固定 資產(chǎn)都來自租賃。我國(guó)目前中小企業(yè)多數(shù)技術(shù)設(shè)備落后，且 難以獲得銀行貸款去更新。開展融資租賃業(yè)，企業(yè)就可以在 資金短缺或不愿動(dòng)用經(jīng)營(yíng)資金的情況下，通過融資租賃的手 段，添置或更新設(shè)備，且資金占用較少。三以推動(dòng)企業(yè)上市或發(fā)債和積極開展股權(quán)融資等為 主載體，推動(dòng)中小企業(yè)努力拓展直接融資渠道。1 、建立完善多層次

31、的資本市場(chǎng)。 不同規(guī)模的企業(yè)有不 同的資金需求，一個(gè)完善的資本市場(chǎng)應(yīng)能覆蓋不同開展規(guī)模 的企業(yè)，滿足各類企業(yè)不同數(shù)量的融資要求和提供多樣化的 融資方式，以促進(jìn)國(guó)民 經(jīng)濟(jì) 安康穩(wěn)定的開展。所以應(yīng)該盡快 建立一個(gè)多元化的資本市場(chǎng)以適應(yīng)不同規(guī)模企業(yè)的融資需 求。應(yīng)建立包括主板市場(chǎng)、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板市場(chǎng)在 內(nèi)的多層次的資本市場(chǎng)體系，為優(yōu)秀的中小企業(yè)提供更寬闊 的開展平臺(tái)，以滿足中小企業(yè)對(duì)融資的要求。七全力推 動(dòng)企業(yè)直接債務(wù)融資。實(shí)施企業(yè)直接債務(wù)融資余額倍增方 案，努力彌補(bǔ)信貸資金收縮出現(xiàn)的缺口。一是要重點(diǎn)圍繞好 保障房建立、水利、農(nóng)村等國(guó)家關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域，充分利用 好國(guó)有企業(yè)、有條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)以

32、及開發(fā)區(qū)等有效平臺(tái)，加 大與國(guó)家發(fā)改委溝通力度，推動(dòng)發(fā)行企業(yè)債；二是鼓勵(lì)企業(yè) 利用銀行間債券市場(chǎng)，發(fā)行或集合發(fā)行中期票據(jù)、短期融資 債券等；三是要積極鼓勵(lì)已上市企業(yè)在資本市場(chǎng)發(fā)行公司 債。2 、積極鼓勵(lì)中小企業(yè)利用好債務(wù)融資工具 。企業(yè)直接債務(wù) 融資主要包括經(jīng)國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)發(fā)行的企業(yè)債券、 經(jīng)中國(guó)人民銀 行所屬銀行間交易商協(xié)會(huì)審核注冊(cè)發(fā)行的短期融資券、中期票 據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)等， 以及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行的上市公 司的公司債券等三局部。 政府要組織培訓(xùn)， 多渠道加強(qiáng)宣傳工作， 重點(diǎn)針對(duì)廣闊中小企業(yè)對(duì)企業(yè)債、 直接債務(wù)融資工具等的發(fā)行要 求、發(fā)行本錢、發(fā)行效率、資金用途是否受限、融資期限是否

33、靈 活等內(nèi)容缺乏了解的情況，通過專場(chǎng)銀企對(duì)接、發(fā)放宣傳資料、 邀請(qǐng)承銷商組織專家講座、 現(xiàn)場(chǎng)政策咨詢等方式， 多角度比擬分 析和宣傳其特點(diǎn)、 優(yōu)勢(shì)及其緩解中小企業(yè)融資難的積極作用， 激 發(fā)中小企業(yè)發(fā)融資積極性。 同時(shí)加強(qiáng)行政推動(dòng)， 強(qiáng)化與交易商協(xié) 會(huì)的溝通協(xié)調(diào)， 爭(zhēng)取協(xié)會(huì)更多的指導(dǎo)和支持， 積極配合交易商協(xié) 會(huì)防范風(fēng)險(xiǎn)，有效標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。針對(duì)中小企業(yè)體量一般較小， 單獨(dú)發(fā)債條件欠缺的實(shí)際， 要重點(diǎn)抓好中小企業(yè)集合債的發(fā)行工 作，優(yōu)化組合擬發(fā)集合債的中小企業(yè)， 選擇適合的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)， 確保集合發(fā)債的中小企業(yè)整體信用水平到達(dá)規(guī)定要求。3 、努力拓寬中小企業(yè)股權(quán)融資渠道。 中小企業(yè)特別是中小 型高

34、新技術(shù)企業(yè)具有風(fēng)險(xiǎn)高、規(guī)模小、知名度低、建立時(shí)間短等 特點(diǎn)，絕大多數(shù)不能進(jìn)入證券主板市場(chǎng)， 但其中不乏具有良好開 展前景的企業(yè)。在這種情況下，鼓勵(lì)和開展風(fēng)險(xiǎn)投資，或由政府 建立風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金， 牽頭民營(yíng)資本或國(guó)內(nèi)外知名創(chuàng)業(yè)投資公 司、專業(yè)團(tuán)隊(duì)， 組建本地創(chuàng)業(yè)投資公司， 以股權(quán)投資為主要模式， 注重于本地中小企業(yè)、 注重于成長(zhǎng)期的中小企業(yè)， 發(fā)揮政府資金 的引導(dǎo)作用，為中小企業(yè)融資開辟新途徑。此外，政府還可以通 過搭建中小企業(yè)與國(guó)內(nèi)外創(chuàng)投公司的溝通平臺(tái)， 如定期發(fā)布擬引 進(jìn)股權(quán)融資企業(yè)的情況， 發(fā)布創(chuàng)投公司的情況介紹， 舉辦股權(quán)融 資對(duì)接會(huì)等形式， 幫助中小企業(yè)更多的了解股權(quán)融資的作用， 并

35、借助這一手段加快企業(yè)的開展步伐。4、建立中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金、高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng) 業(yè)基金。 設(shè)立中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金、高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng) 業(yè)基金，可以降低中小企業(yè)投資人投資風(fēng)險(xiǎn)，為中小企業(yè)特 別是高科技中小企業(yè)融資提供保證。創(chuàng)業(yè)基金注重企業(yè)的長(zhǎng) 遠(yuǎn)效益，投資期限較長(zhǎng)，能為中小企業(yè)提供穩(wěn)定可靠的資金 來源。設(shè)立創(chuàng)業(yè)基金要選擇管理水平較高的投資基金管理公 司充當(dāng)基金管理人。同時(shí)應(yīng)大力開展證券交易處所的場(chǎng)外交 易市場(chǎng)，如加快新三板建立，以解決創(chuàng)業(yè)基金投資股權(quán)的轉(zhuǎn) 讓困難問題，提供投資的退出機(jī)制或增強(qiáng)其流動(dòng)性，吸引投 資者，增強(qiáng)中小企業(yè)的資本金實(shí)力。四政府要通過資金扶持到位及效勞體系健全完善兩 個(gè)手段，切實(shí)營(yíng)造良好中小企業(yè)融資環(huán)境。1 、健全完善政府對(duì)中小企業(yè)資金扶持政策。政府部門主要以稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼