春興精工等四家中小板新股的申購建議

1、J思翦1新股申購建議（2011年02月08日）春興精工等四家中小板新股的申購建議一、發(fā)行概況2月9日中小板春興精工、金新農(nóng)、凱美特、千紅制藥等四只新股進行網(wǎng)上申購。首發(fā)基本情況如下表:網(wǎng)上申購 時間資金解凍 日股票名 稱申購代 碼本次 發(fā)行 量 （萬 股）網(wǎng)上發(fā) 行里（萬股）發(fā)行價格（元）發(fā)行后 市盈率 （倍）申購上 限（萬股）所屬行業(yè)2011-2-92011-2-14春興精工002547360028801634.042.8制造業(yè)-金屬結構 制造行業(yè)2011-2-92011-2-14金新農(nóng)0025482400192024401.5食品加工業(yè)-糧食 及飼料加工業(yè)2011-2-92011-2-14

2、凱美特氣0025492000160025.4863.71.6水利、環(huán)境和公共 設施管理業(yè)淇他 環(huán)境治理-大氣污 染治理2011-2-92011-2-14千紅制藥002550400032003240.513.2生物制品業(yè)-生物 藥品制造業(yè)、公司基本概況公 司 概 況春 興 相 工公司是國內(nèi)領先的專業(yè)精密鋁合金結構件制造與服務供應商，目前具備年產(chǎn)240萬件精密鋁合金結構件 的生產(chǎn)能力，在產(chǎn)品制造服務、技術服務、銷售服務等方面均處于國內(nèi)領先水平。公司目前已經(jīng)形成了包括： 產(chǎn)品前瞻性研究開發(fā)、模具工藝及結構設計、精密真空鑄造、系統(tǒng)化后整理、數(shù)控精加工工藝及工裝設計、 最終性能檢測、精密組裝、專業(yè)配送等

3、在內(nèi)的完善的精密鋁合金結構件制造服務體系，公司與客戶形成了穩(wěn) 固的供應鏈合作關系，在為客戶提供產(chǎn)品、輸出服務的同時，實現(xiàn)與客戶的共同成長。依托公司綜合性的制造服務，公司產(chǎn)品應用領域逐步擴大，目前公司服務的重點客戶包括：諾基亞西門 子、阿爾卡特朗訊、摩托羅拉等世界知名通訊設備系統(tǒng)集成商；波爾威、安德魯、安弗施等世界知名專業(yè)通 訊設備制造商；國人通訊、摩比天線等國內(nèi)排名前列的通訊設備制造商；德國貝洱、德國博世、日本電產(chǎn)、 美國江森自控、法國哈金森、美國天合等全球排名前列的汽車零部件及設備制造商。隨著公司精密制造能力 的提升和技術的更新，公司將進一步擴大在現(xiàn)有通訊設備、汽車零部件等領域的市場份額，并

4、進入航空器材、 高速機車等新的下游客戶市場領域，形成為多領域客戶服務的綜合性精密制造服務能力。金 新 農(nóng)公司主營豬飼料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要包括：豬用配合料、豬用濃縮料、豬用預混料，產(chǎn)品覆 蓋了豬的各個/、同生長階段。其中：教槽料和豬用濃縮料（含教槽濃縮料）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售是公司的優(yōu) 勢業(yè)務。此外，公司還研發(fā)、生產(chǎn)、銷售少量雞飼料等其他飼料。2007-2009年及2010年1-6月，公司豬飼-1 -免責聲明：報告內(nèi)容僅供參考，報告中的信息或所表達的觀點不構成所涉證券買賣的出價與詢價，安信證券和安信證券任何成員均不對由于依賴本報告中的任何意見或觀點而導致的投資損失承擔任何責任。新股申購建

5、議（2011年02月08日）料的銷售收入占公司營業(yè)收入的比例分別為82.70% 84.38% 90.46% 91.72%以雞飼料為主的其他飼料占 公司銷售收入比例不大，并呈逐年卜降趨勢。2005年，公司研發(fā)的“早期斷奶仔豬料”系列產(chǎn)品被中國林牧漁業(yè)經(jīng)濟學會飼料經(jīng)濟專業(yè)委員會評為“中 國飼料重大科技進步與應用獎”，成為國內(nèi)唯一獲此殊榮的教槽料產(chǎn)品。目前，公司在該項核心技術基礎上， 已成功申請獲得“一種仔豬代乳飼料”、“超早期斷奶仔豬料”兩項發(fā)明專利，經(jīng)深圳市技術市場促進中心主 持的專家鑒定會鑒定，以上兩項專利技術達到國內(nèi)領先水平。凱 美 特 氣公司主營干冰、液體二氧化碳、食品添加劑液體二氧化碳及

6、其他工業(yè)氣體生產(chǎn)及銷售；兼營塑料制品的 生產(chǎn)及銷售。目前，公司為國內(nèi)以化工尾氣為原料、年產(chǎn)能最大的食品級液體二氧化碳生產(chǎn)企業(yè)。公司進行 環(huán)境治理所生產(chǎn)的產(chǎn)品一一二氧化碳為工業(yè)氣體，廣泛應用飲料、食品、冶金、煙草、石油、農(nóng)業(yè)、化工、 電子等多個領域。公司利用自行研發(fā)的二氧化碳動態(tài)減壓分離提純工藝技術，可生產(chǎn)出純度為99.999%勺特純二氧化碳產(chǎn) 品，產(chǎn)品質(zhì)量超過GB-10621-2006國家標準并在國際上處于先進水平。公司是目前我國二氧化碳行業(yè)物流配 送能力最大的企業(yè)之一，日配送能力達到1,000噸/日。憑借較高的產(chǎn)品質(zhì)量和配送能力，公司與一批知名客 戶建立了較為穩(wěn)定的供應關系。目前，公司是口口

7、口樂、白事可樂在中國區(qū)最大的食品級液體一氧化碳策略 供應商之一。公司還擁有杭州娃哈哈集團、屈臣氏集團、青島啤酒、百威啤酒和健力寶等一批知名客戶。與國內(nèi)企業(yè)相比，公司為專業(yè)的二氧化碳生產(chǎn)企業(yè)，技術優(yōu)勢、產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢和客戶結構優(yōu)勢明顯；與 外資企業(yè)相比，公司在全國的布局相對更為全面，并在珠三角等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)占有較高的市場份額，從而具 有客戶結構優(yōu)勢。千 紅 制 藥公司專業(yè)從事生化藥品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，旗下肝素鈉原料藥及制劑、胰激肽原酶制劑和門冬酰胺酶 原料約及制劑是公司的王要產(chǎn)品，2009年上述產(chǎn)品占公司王營業(yè)務收入的97.47%公司生產(chǎn)的肝素鈉原料藥的生產(chǎn)技術和質(zhì)量控制水平已達到國際先進水平，

8、并通過了歐盟COS認證及德 國、澳大利亞、巴西、韓國GMP認證，現(xiàn)正在積極配合美國FDA進行肝素鈉原料藥的認證工作。胰激肽原 酶采用公司率先使用的“胰腺兩酶聯(lián)產(chǎn)技術”生產(chǎn)，在生產(chǎn)工藝上采用蛋白分子螯合、現(xiàn)代膜分子超濾及親 和層析技術，生產(chǎn)技術和產(chǎn)品質(zhì)量已達到國內(nèi)領先水平。公司生產(chǎn)門冬酰胺酶采用了高密度發(fā)酵、滲透壓沖 擊法、酶法破壁法、分子超濾截留、層析等技術進行提取和純化，生產(chǎn)技術已達國內(nèi)領先水平，獲江蘇省科 技進步二等獎。-2 -免責聲明：報告內(nèi)容僅供參考，報告中的信息或所表達的觀點不構成所涉證券買賣的出價與詢價均不對由于依賴本報告中的任何意見或觀點而導致的投資損失承擔任何責任。,安信證券和

9、安信證券任何成員三、預計中簽率收益率及申購建議股票簡稱募資（億）網(wǎng)上募資 （億）預計參與資金 （億）預計中簽率（）預計首日升幅 （%）預計收益率 （%）春興精工5.764.6082202.0930-400.63-0.83金新農(nóng)5.764.6082102.1930-400.66-0.88凱美特氣5.0964.0772401.700-100-0.17千紅制藥12.810.242803.6620-300.73-1.10根據(jù)近期新股凍結資金規(guī)模、首日表現(xiàn)等因素，我們作上述首日預計。 四、結論2月9日有4只中小板新股網(wǎng)上發(fā)行，2月10日有5只創(chuàng)業(yè)板及一只上海主板新股網(wǎng)上發(fā)行，前述新股的申購資金解 凍日分別是2月14日和15日；而接下來最早的新股申購將出現(xiàn)在2月16日；同時，節(jié)前申購新股資金已全部解凍，因此 解凍資金將在節(jié)后的最初兩個交易日進行分配。節(jié)前最后一批新股申購（網(wǎng)上凍結資金）1879億元。經(jīng)歷前期新股上市后的連續(xù)下跌之后，近期上市新股走勢相對平穩(wěn)，預計節(jié)后參與新股申購的資金將逐步活躍，考慮 到此次4只新股的行業(yè)關注度、發(fā)行規(guī)模以及近期新股發(fā)行數(shù)量等因素，預計參與此次申購的資金總量在950億元左右， 其中，參與春興精工、金新農(nóng)、凱美特、千紅制藥等四只新股的資金量分別在220、21R 240和280億元左右，中簽率分 別約2.09% 2.