港股出現(xiàn)大反彈

1、港股出現(xiàn)大反彈10 月中旬，由于歐債危機出現(xiàn)可能解決的初步方案，加上中美宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)好過預(yù)期，所以港股出現(xiàn)一波大反彈。反彈幅度最大的是早先急瀉的周期性股和前期熱門股。如無意外，今年低點可能已見，但中長線前景仍難看清。選擇下列股票可作反彈時投資參考。水泥建材行業(yè)為上半年最為熱門股票之一，由于與固定投資增長關(guān)聯(lián)度極大，在前期市場悲觀預(yù)期下，板塊整體大跌超過四成。全國1-8 月份水泥產(chǎn)量增速12， 9 月份水泥需求環(huán)比上漲，部分地區(qū)出現(xiàn)罕見加價，如10 月蘇南地區(qū)每噸加價 20-30 元，顯示行業(yè)基本面好過市場悲觀看法，加上行業(yè)出現(xiàn)估值洼地，可予關(guān)注。目前整體行業(yè)市盈率僅5.7 倍，遠(yuǎn)低于恒生指數(shù)的

2、9.5 倍，部分企業(yè)更低于4 倍，如亞洲水泥 (00743.HK)、中國建材 (03323.HK)等。亞洲水泥 (00743.HK)“十一”假期后日貨量持續(xù)攀升，預(yù)期今年整體盈利上升超過1.5 倍。而中國建材(03323，HK)作為華東地區(qū)行業(yè)龍頭，適逢蘇南地區(qū)正在停窯，單價有望維持穩(wěn)定。另外，未來建材玻璃行業(yè)整合力度將加大，相關(guān)企業(yè)中國玻璃(03300.HK)、洛陽玻璃 (01108.HK) 受惠多多。太陽能板塊將長期受到關(guān)注。保利協(xié)鑫 (03800 ，HK)擁有太陽能上游的成本領(lǐng)先者地位，其利潤水平仍能保持穩(wěn)定增長。興業(yè)太陽能 (00750，HK)直接受益于太陽光伏建筑體化(BIPV)市場

3、在中國標(biāo)桿電價趨動下的高速增長，預(yù)期未來兩至三年 BIPV業(yè)務(wù)收入的增長在 35以上。至于波動性較大的太陽能股份，可關(guān)注創(chuàng)益太陽能 (02468， I-IK)、陽光能源(00757.HK)及卡姆丹克太陽能 (00712.HK)。鋼鐵板塊自2010 年底以來，行業(yè)股價出現(xiàn)大幅度的回落。有鑒于鋼材有基建及保障房等支持需求，雖然行業(yè)總體仍然受制于產(chǎn)品價格等因素，但短線相信相關(guān)股份將跟隨大市反彈。為此，投資者可關(guān)注鞍鋼(00347.HK)、馬鞍山鋼鐵(00323.HK)、重慶鋼鐵 (01053 ， HK)及齊合天地 (00976 ， HK)?！笆弧秉S金周期間，重點零售及餐飲企業(yè)銷售額同比上升 17.

4、5，好過市場預(yù)期。同期，各大型百貨商銷售額同比大幅增長，相關(guān)受惠股份包括：金鷹商貿(mào) (03308.HK)、銀泰百貨 (01833，HK)等。由于“家電下鄉(xiāng)”和“以舊換新”政策年底步入尾聲，家電零售商如國美電器 (00493.HK)、匯銀家電 (01280.HK)等加大促銷力度，相關(guān)政策性產(chǎn)品銷售增幅顯著。在通脹預(yù)期下， 黃金珠寶銷售同樣錄得顯著增長， “十一”銷售增速高達 50左右，受惠股份包括周生生 (00116.HK)、六福珠寶 (00590 ， HK)、英皇鐘表珠寶 (00887.HK)等。入秋以來， 鞋帽類產(chǎn)品銷量增速好過預(yù)期。 黃金周期間，達芙妮 (00210.HK)同店銷售增長 3

5、2，第三季度整體同店銷售上升25。而代理鞋類品牌超過20 個的百麗國際(01880.HK)則表示，三季度新開店鋪693 間，較公司早前預(yù)期為多。主攻高檔女裝鞋的九興控股額同比增長 62.9同店銷售增速高達(01836.HK)三季度零售30，顯示中高檔消費群需求依然強勁。除了鞋類銷售強勁外，品牌服飾最新的訂單同樣會好過預(yù)期，特別是男裝服飾。 最新的“ 2012 年春夏季訂貨會” 上，中國利郎 (01234.HK)訂單金額增加 28.5增速同比上升 2 個百分點，平均售價及銷量均錄得雙位數(shù)增長，未來盈利高增長可期。最后，鑒于市場波動性大，收入穩(wěn)定的電訊股可予以關(guān)注。其中中國聯(lián)通 (00762.HK)受惠 3G 業(yè)務(wù)最為明顯， 8 月份 3G 用戶數(shù)同比上升超過一倍， 預(yù)計未來將繼續(xù)通過低端智能 3G 手機刺激 3G 用戶數(shù)規(guī)模。中國電信 (00728.HK)則可能在明年推出 iPhone 產(chǎn)品，盈利或出現(xiàn)爆發(fā)式增長。中國移動(00941.HK)在網(wǎng)絡(luò)覆