江蘇恒順醋業(yè)股份有限公司2021年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票募集資金使用可行性研究報(bào)告_第1頁(yè)
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1、股 票 代 碼 :600305 股 票 簡(jiǎn) 稱 : 恒 順 醋 業(yè) 江蘇恒順醋業(yè)股份有限公司 (住所:鎮(zhèn)江市丹徒新城恒順大道 66 號(hào)) 2021 年度非公開(kāi)發(fā)行 A 股股票 募集資金使用可行性研究報(bào)告 二二一年十一月 11一、本次募集資金的使用計(jì)劃本次非公開(kāi)發(fā)行股票計(jì)劃募集資金總額不超過(guò) 200,000 萬(wàn)元(含本數(shù)),扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額計(jì)劃投資于以下項(xiàng)目:?jiǎn)挝唬喝f(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目名稱項(xiàng)目投資總額擬使用募集資金金額1恒順香醋擴(kuò)產(chǎn)續(xù)建工程項(xiàng)目(二期)21,600.0015,000.002年產(chǎn) 3 萬(wàn)噸釀造食醋擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目15,334.4813,500.00310 萬(wàn)噸黃酒、料酒建設(shè)項(xiàng)目(擴(kuò)建)

2、21,000.0016,500.004徐州恒順萬(wàn)通食品釀造有限公司年產(chǎn) 4.5 萬(wàn)噸原釀醬油醋智能化產(chǎn)線項(xiàng)目35,000.0029,000.005年產(chǎn) 10 萬(wàn)噸調(diào)味品智能化生產(chǎn)項(xiàng)目55,230.4842,000.006年產(chǎn) 10 萬(wàn)噸復(fù)合調(diào)味料建設(shè)項(xiàng)目30,792.0023,000.007智能立體庫(kù)建設(shè)項(xiàng)目6,700.006,000.008補(bǔ)充流動(dòng)資金55,000.0055,000.00合計(jì)240,656.96200,000.00若本次扣除發(fā)行費(fèi)用后的實(shí)際募集資金少于上述項(xiàng)目募集資金擬投入金額, 在不改變本次募投項(xiàng)目的前提下,公司董事會(huì)可根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際需求,對(duì)上述項(xiàng) 目的募集資金投入順序和金

3、額進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整,募集資金不足部分由公司自籌解決。在本次發(fā)行募集資金到位之前,公司將根據(jù)募集資金投資項(xiàng)目進(jìn)度的實(shí)際情況以 自籌資金先行投入,并在募集資金到位后予以置換。在相關(guān)法律法規(guī)許可及股東大會(huì)決議授權(quán)范圍內(nèi),董事會(huì)有權(quán)對(duì)募集資金投資項(xiàng)目及所需金額等具體安排進(jìn)行調(diào)整或確定。二、本次募集資金投資項(xiàng)目手續(xù)完成情況截至預(yù)案公告日,本次非公開(kāi)發(fā)行股票所有募集資金投資項(xiàng)目所涉立項(xiàng)、環(huán)評(píng)、用地等手續(xù)均在有序推進(jìn)中,具體情況如下。序號(hào)項(xiàng)目名稱募投項(xiàng)目用地是否已經(jīng)取得備案情況環(huán)評(píng)情況1恒順香醋擴(kuò)產(chǎn)續(xù)建工程項(xiàng)目是已完成暫未取得序號(hào)項(xiàng)目名稱募投項(xiàng)目用地是否已經(jīng)取得備案情況環(huán)評(píng)情況(二期)2年產(chǎn) 3 萬(wàn)噸釀造食醋擴(kuò)

4、產(chǎn)項(xiàng)目是已完成已完成310 萬(wàn)噸黃酒、料酒建設(shè)項(xiàng)目(擴(kuò)建)是已完成已完成4徐州恒順萬(wàn)通食品釀造有限公司年產(chǎn)4.5 萬(wàn)噸原釀醬油醋智能化產(chǎn)線項(xiàng)目是已完成已完成5年產(chǎn) 10 萬(wàn)噸調(diào)味品智能化生產(chǎn)項(xiàng)目是已完成暫未取得6年產(chǎn) 10 萬(wàn)噸復(fù)合調(diào)味料建設(shè)項(xiàng)目是已完成暫未取得7智能立體庫(kù)建設(shè)項(xiàng)目是已完成不涉及8補(bǔ)充流動(dòng)資金不涉及不涉及不涉及三、本次募集資金投資項(xiàng)目的可行性分析(一)本次募集資金投資項(xiàng)目概況本次募投項(xiàng)目均圍繞公司主營(yíng)業(yè)務(wù)展開(kāi),有利于緩解目前的產(chǎn)能瓶頸、豐富公司的產(chǎn)品矩陣、提升“恒順”的品牌形象與提高市場(chǎng)占有率。本次募投項(xiàng)目共8 個(gè),擬使用募集資金 200,000 萬(wàn)元,項(xiàng)目所有實(shí)施主體均為上市

5、公司及其子公司,具體情況如下:序號(hào)項(xiàng)目名稱新增產(chǎn)能項(xiàng)目實(shí)施主體項(xiàng)目建設(shè)周期1恒順香醋擴(kuò)產(chǎn)續(xù)建工程項(xiàng)目(二期)4 萬(wàn)噸/年黑醋、2 萬(wàn)噸/年白醋江蘇恒順醋業(yè)股份有限公司24 個(gè)月2年產(chǎn) 3 萬(wàn)噸釀造食醋擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目3 萬(wàn)噸/年釀造食醋山西恒順老陳醋有限公司18 個(gè)月310 萬(wàn)噸黃酒、料酒建設(shè)項(xiàng)目(擴(kuò)建)4 萬(wàn)噸/年黃酒、6 萬(wàn)噸/年料酒鎮(zhèn)江恒順酒業(yè)有限責(zé)任公司36 個(gè)月4徐州恒順萬(wàn)通食品釀造有限公司年產(chǎn) 4.5 萬(wàn)噸原釀醬油醋智能化產(chǎn)線項(xiàng)目4 萬(wàn)噸/年高鹽稀態(tài)原釀醬油、0.5 萬(wàn)噸/年液態(tài)原釀米醋徐州恒順萬(wàn)通食品釀造有限公司28 個(gè)月5年產(chǎn) 10 萬(wàn)噸調(diào)味品智能化生產(chǎn)項(xiàng)目4 萬(wàn)噸/年豆瓣、3 萬(wàn)噸/

6、年食醋、3 萬(wàn)噸/年復(fù)合調(diào)味料江蘇恒順醋業(yè)云陽(yáng)調(diào)味品有限責(zé)任公司36 個(gè)月6年產(chǎn) 10 萬(wàn)噸復(fù)合調(diào)味料建設(shè)項(xiàng)目10 萬(wàn)噸/年復(fù)合調(diào)味料江蘇恒順醋業(yè)股份有限公司24 個(gè)月7智能立體庫(kù)建設(shè)項(xiàng)目-江蘇恒順醋業(yè)股22 個(gè)月序號(hào)項(xiàng)目名稱新增產(chǎn)能項(xiàng)目實(shí)施主體項(xiàng)目建設(shè)周期份有限公司8補(bǔ)充流動(dòng)資金-(二)本次募集資金投資項(xiàng)目必要性分析1、調(diào)味品市場(chǎng)前景廣闊、競(jìng)爭(zhēng)激烈,需要搶占更大市場(chǎng)份額作為生活必需品,調(diào)味品行業(yè)具有“小產(chǎn)品、大行業(yè)”的顯著特點(diǎn),隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展與消費(fèi)水平的迅速提升,2014-2020 年,我國(guó)調(diào)味品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模從 2,595 億元增加至 3,950 億元,年均復(fù)合增速達(dá)到 7.25%,市場(chǎng)

7、前景廣闊。市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí),調(diào)味品企業(yè)數(shù)量也在不斷增加,行業(yè)持續(xù)擴(kuò)容,截至2020 年底,我國(guó)調(diào)味品企業(yè)注冊(cè)數(shù)量為 90,991 家,與其他國(guó)家相比,我國(guó)消費(fèi)品行業(yè)的集中度較低,競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。特別是受疫情影響,2020 年以來(lái)大豆、包材等原材料價(jià)格漲幅較大,部分調(diào)味品企業(yè)利潤(rùn)承壓,行業(yè)加速分化,經(jīng)營(yíng)能力較差、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低的小企業(yè)在發(fā)展中被清洗淘汰。在行業(yè)不斷優(yōu)化調(diào)整的背景下,市場(chǎng)份額未來(lái)有望進(jìn)一步向龍頭企業(yè)靠攏。(1) 醬油類產(chǎn)品細(xì)分子行業(yè)分析市場(chǎng)快速增長(zhǎng),功能細(xì)分化、高端化與健康化為發(fā)展趨勢(shì)醬油類產(chǎn)品在調(diào)味品細(xì)分板塊內(nèi)具有絕對(duì)主導(dǎo)地位,有較為穩(wěn)定的消費(fèi)群體, 處于快速增長(zhǎng)階段。不同的

8、調(diào)味和烹飪方式衍生出對(duì)醬油的多功能需求,功能細(xì) 分化和對(duì)其他調(diào)味品的替代促進(jìn)醬油量增。作為日常使用的烹飪調(diào)味品,消費(fèi)者 對(duì)醬油品牌和品質(zhì)的關(guān)注度較高,隨著居民收入的改善和生活品質(zhì)的提高,家庭 端消費(fèi)升級(jí)對(duì)醬油的價(jià)增產(chǎn)生較大作用。健康化的消費(fèi)理念在逐漸深化,消費(fèi)者 對(duì)零添加、高端化醬油的需求也在不斷加強(qiáng),醬油產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷上移,高端化、品質(zhì)化成為醬油行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。醬油分為配制醬油與釀造醬油,釀造醬油是通過(guò) 高鹽稀態(tài)發(fā)酵或低鹽固態(tài)發(fā)酵方法進(jìn)行釀造的醬油,高鹽稀態(tài)發(fā)酵方式克服了傳 統(tǒng)作坊式的種種弊端,更加高效衛(wèi)生,其與低鹽固態(tài)發(fā)酵工藝相比在營(yíng)養(yǎng)價(jià)值、口味色澤等方面有絕對(duì)優(yōu)勢(shì),也將在未來(lái)的醬油市場(chǎng)占據(jù)絕

9、對(duì)主導(dǎo)地位。行業(yè)集中度較低,龍頭企業(yè)搶占資源優(yōu)勢(shì)醬油是調(diào)味品行業(yè)中滲透率最高、發(fā)展最成熟的子行業(yè)。醬油產(chǎn)品滲透率約為 99%,遠(yuǎn)高于味精、蠔油等產(chǎn)品。我國(guó)醬油市場(chǎng)已經(jīng)形成一超多強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)格局,包括海天、李錦記醬油、廚邦等在內(nèi)的醬油品牌以領(lǐng)先的產(chǎn)品規(guī)模對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行覆蓋。但是相比日本而言我國(guó)醬油行業(yè)集中率偏低,我國(guó)醬油行業(yè) CR3 約為 21%, 而日本 CR3 高達(dá) 48%,海天作為中國(guó)醬油龍頭企業(yè)較日本醬油巨頭龜甲萬(wàn)而言仍然有進(jìn)一步上升空間,其余醬油品牌受地域性限制明顯,并且行業(yè)內(nèi)依然存在較多中小企業(yè)和小作坊式生產(chǎn)的企業(yè),行業(yè)整合空間較大。本次募集資金投資項(xiàng)目包括“徐州恒順萬(wàn)通食品釀造有限公司年產(chǎn)

10、 4.5 萬(wàn)噸原釀醬油醋智能化產(chǎn)線項(xiàng)目”,生產(chǎn)高鹽稀態(tài)生產(chǎn)原釀醬油與液態(tài)生產(chǎn)原釀米醋, 創(chuàng)新亞品類,增強(qiáng)品類區(qū)隔,避開(kāi)傳統(tǒng)品類巨頭,開(kāi)創(chuàng)一個(gè)特有的高端醬油、食醋“藍(lán)?!笔袌?chǎng),從而提升品牌附加值,確保產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力。(2) 食醋類產(chǎn)品細(xì)分子行業(yè)分析行業(yè)處于成長(zhǎng)期,量?jī)r(jià)齊升我國(guó)是一個(gè)食醋生產(chǎn)和消費(fèi)的大國(guó),釀醋歷史悠久,許多人都有食醋的習(xí)慣和愛(ài)好。食醋里面含有豐富的有機(jī)酸、氨基酸、維生素及多種微量成分,具有較高的營(yíng)養(yǎng)價(jià)值和多種保健功效。隨著人們生活水平的提高以及科學(xué)研究對(duì)食醋功能特性的進(jìn)一步揭示,食醋的用途也越來(lái)越廣,對(duì)食醋及其衍生產(chǎn)品的需求越來(lái)越大。日本很早就有喝醋的習(xí)慣,不僅把食醋當(dāng)作調(diào)味品還

11、開(kāi)發(fā)了很多保健醋和醋飲料等產(chǎn)品,極大的促進(jìn)了食醋的消費(fèi)量。相比日本而言,我國(guó)食醋行業(yè)發(fā)展目前處于品牌化中前期,消費(fèi)者味覺(jué)習(xí)慣與品牌意識(shí)仍在培育中,消費(fèi)量與消費(fèi)額快速增長(zhǎng)。根據(jù)中國(guó)調(diào)味品協(xié)會(huì)公布的百?gòu)?qiáng)企業(yè)食醋數(shù)據(jù),我國(guó)調(diào)味品百?gòu)?qiáng)企業(yè)食醋銷售收入由 2010 年 27.6 億元增長(zhǎng)為 2019 年 65 億元,復(fù)合增速約 10%。目前食醋行業(yè)已經(jīng)基本從早期低價(jià)走量階段向提質(zhì)階段轉(zhuǎn)型,食醋企業(yè)為了順應(yīng)消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì),也在不斷升級(jí),向高端化發(fā)展,紛紛推出一系列定位高端、健康、天然的產(chǎn)品,打造“有機(jī)”、“純釀”等品牌形象,市場(chǎng)反響熱烈,除了產(chǎn)品本身更加強(qiáng)調(diào)健康外,在包裝上也做了重大改變,提升了食醋的檔次和

12、價(jià)格, 產(chǎn)品被廣泛應(yīng)用于高端消費(fèi)和禮品市場(chǎng)。集中度低,區(qū)域割據(jù)亟待整合我國(guó)各區(qū)域食醋口味及生產(chǎn)工藝差異明顯,具有較強(qiáng)的地域性,并已形成味覺(jué)壁壘。以鎮(zhèn)江香醋、山西陳醋、四川保寧醋、福建永春老醋為代表“四大名醋” 脫穎而出成為區(qū)域性知名品類。除此之外還有包括北京龍門(mén)、天津天立、山東玉兔等一些區(qū)域小品類。區(qū)域割據(jù)局面導(dǎo)致目前我國(guó)食醋行業(yè)全國(guó)性龍頭品牌尚未形成。全國(guó)生產(chǎn)食醋的企業(yè)共計(jì) 6,000 家左右,專業(yè)從事食醋生產(chǎn)的企業(yè)有 3,000 多家,其中品牌企業(yè)產(chǎn)量?jī)H占 30%,大量食醋生產(chǎn)企業(yè)多以小作坊式企業(yè)為主, 占比近 70%。本次募集資金投資項(xiàng)目包括“恒順香醋擴(kuò)產(chǎn)續(xù)建工程項(xiàng)目(二期)”、“年產(chǎn)3

13、 萬(wàn)噸釀造食醋擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”、“徐州恒順萬(wàn)通食品釀造有限公司年產(chǎn) 4.5 萬(wàn)噸原釀醬油醋智能化產(chǎn)線項(xiàng)目”與“年產(chǎn) 10 萬(wàn)噸調(diào)味品智能化生產(chǎn)項(xiàng)目”?!昂沩樝愦讛U(kuò)產(chǎn)續(xù)建工程項(xiàng)目(二期)”圍繞恒順目前的鎮(zhèn)江香醋業(yè)務(wù)繼續(xù)增加產(chǎn)能、擴(kuò)大優(yōu)勢(shì),“年產(chǎn) 3 萬(wàn)噸釀造食醋擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”則由山西恒順子公司實(shí)施,加碼山西老陳醋品類的建設(shè),“徐州恒順萬(wàn)通食品釀造有限公司年產(chǎn) 4.5 萬(wàn)噸原釀醬油醋智能化產(chǎn)線項(xiàng)目”則立足徐州地區(qū)生產(chǎn)具有當(dāng)?shù)靥厣陌酌状祝澳戤a(chǎn) 10 萬(wàn)噸調(diào)味品智能化生產(chǎn)項(xiàng)目”包括 3 萬(wàn)噸/年的食醋產(chǎn)能建設(shè),身居西南地區(qū)生產(chǎn)恒順香醋,搶占西南食醋市場(chǎng)。多管齊下的戰(zhàn)略布局有助于公司整合行業(yè)品牌空間,減少因地

14、域?qū)е碌南M(fèi)差異,將公司打造成全國(guó)性食醋龍頭企業(yè)。(3) 料酒類產(chǎn)品細(xì)分子行業(yè)分析行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模較大,快速放量料酒是中式烹調(diào)的重要調(diào)味品,與食醋在原料和生產(chǎn)發(fā)酵技術(shù)上具有一定相似性。隨著我國(guó)居民生活品質(zhì)的提升,人們對(duì)食物的口味要求越來(lái)越高,我國(guó)料酒市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。目前我國(guó)料酒市場(chǎng)處于快速發(fā)展階段,產(chǎn)銷量增長(zhǎng)較快。2010 年以來(lái)我國(guó)料酒產(chǎn)量呈不斷增長(zhǎng)趨勢(shì),2018 年中國(guó)料酒產(chǎn)量 299 萬(wàn)噸,較上年增長(zhǎng) 17 萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng) 6.03%;2019 年中國(guó)料酒產(chǎn)量 315 萬(wàn)噸,較上年增長(zhǎng) 16 萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng) 5.35%,隨著消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣的進(jìn)一步培養(yǎng),未來(lái)料酒行業(yè)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模將得到更大的提升

15、。行業(yè)品牌眾多,競(jìng)爭(zhēng)激烈我國(guó)約有 1,000 多家料酒生產(chǎn)企業(yè),以中小型企業(yè)為主,區(qū)域性企業(yè)眾多, 由于各地飲食文化不同導(dǎo)致出現(xiàn)全國(guó)性龍頭企業(yè)的幾率下降。我國(guó)料酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展前期,消費(fèi)者對(duì)料酒的認(rèn)知度缺失,料酒生產(chǎn)要求和制作成本都不高,也無(wú)正規(guī)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn),廠商偏向小作坊,配制劣質(zhì)料酒充斥市場(chǎng)。而真正優(yōu)質(zhì)的料酒是成本較高的黃酒為主體的釀造料酒,成本差異也導(dǎo)致了原本生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)釀造料酒的企業(yè)為追逐利潤(rùn)轉(zhuǎn)而生產(chǎn)配制或半配制料酒。當(dāng)前市場(chǎng)中規(guī)模比較大的料酒生產(chǎn)企業(yè)主要包括老恒和、王致和、老才臣等傳統(tǒng)料酒生產(chǎn)企業(yè)與海天味業(yè)、恒順醋業(yè)、中炬高新、千禾味業(yè)等調(diào)味品企業(yè),以及部分地區(qū)性企業(yè),如安徽海神和上海寶鼎等。恒順

16、料酒產(chǎn)品最為核心的技術(shù)為采取新姜鮮蔥為原料,通過(guò)先進(jìn)淬取設(shè)備獲得原汁原味的復(fù)合型調(diào)味液,祛腥效果較好,有利于切入餐飲市場(chǎng),形成產(chǎn)品放量,打造恒順“大單品”。本次募集資金投資項(xiàng)目包括“10 萬(wàn)噸黃酒、料酒建設(shè)項(xiàng)目(擴(kuò)建)”,項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后新增料酒產(chǎn)能 6 萬(wàn)噸/年,將進(jìn)一步擴(kuò)大公司在料酒細(xì)分行業(yè)的優(yōu)勢(shì)地位,符合公司“醋、酒、醬”的產(chǎn)業(yè)布局方向。(4) 復(fù)合調(diào)味料類產(chǎn)品細(xì)分子行業(yè)分析最具發(fā)展?jié)摿Φ恼{(diào)味品細(xì)分賽道相對(duì)于單一調(diào)味料而言,復(fù)合調(diào)味料使用更為便捷,符合當(dāng)前快節(jié)奏生活的要求,并且復(fù)合調(diào)味料既可以讓菜品在質(zhì)量和速度上更加科學(xué)規(guī)范高效,又可縮減客戶等待時(shí)長(zhǎng),更適合餐飲服務(wù)商使用,餐飲行業(yè)的迅速發(fā)展特

17、別是連鎖餐廳的迅速擴(kuò)張推動(dòng)了復(fù)合調(diào)味料行業(yè)的快速躍進(jìn)。當(dāng)前復(fù)合調(diào)味料行業(yè)處于高速成長(zhǎng)期,市場(chǎng)滲透率在 20%左右,是目前調(diào)味品行業(yè)中增速最快的子行業(yè)之一,早在 2018 年中國(guó)符合調(diào)味品市場(chǎng)規(guī)模就已經(jīng)突破了千億,2013-2018 年的年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了 15.83%。盡管復(fù)合調(diào)味料市場(chǎng)處于高速增長(zhǎng)階段,但較其他國(guó)家占比仍然較小,尚存差距。就人均消費(fèi)額而言,中國(guó)的復(fù)合調(diào)味料人均消費(fèi)額亦低于其他國(guó)家,因此品類滲透及消費(fèi)培育仍有較大空間,行業(yè)發(fā)展前景廣闊。競(jìng)爭(zhēng)格局分散,龍頭企業(yè)還未出現(xiàn)復(fù)合調(diào)味料行業(yè)當(dāng)前還處于發(fā)展階段,競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)分散。2015-2019 年復(fù)合調(diào)味料行業(yè)(雞精以外品類)CR3 從

18、 7.31%提升至 12.57%。對(duì)比日本復(fù)合調(diào)味料 CR2 達(dá) 57%而言,我國(guó)復(fù)合調(diào)味料的行業(yè)集中度仍有較大提升空間。復(fù)合調(diào)味料按照品類可進(jìn)一步細(xì)分為五個(gè)品類雞精、西式復(fù)合調(diào)味料、火鍋底料、中式復(fù)合調(diào)味料、日式韓式等其他復(fù)合調(diào)味料。雞精競(jìng)爭(zhēng)格局已確定,西式和日式韓式等其他復(fù)合調(diào)味料格局極其分散、無(wú)明顯龍頭,短期內(nèi)集中度提升難度較大,火鍋底料和中式復(fù)合調(diào)味料集中度有較大提升空間。本次募集資金投資項(xiàng)目包括“年產(chǎn) 10 萬(wàn)噸調(diào)味品智能化生產(chǎn)項(xiàng)目”與“年產(chǎn) 10 萬(wàn)噸復(fù)合調(diào)味料建設(shè)項(xiàng)目”,“年產(chǎn) 10 萬(wàn)噸調(diào)味品智能化生產(chǎn)項(xiàng)目”由重慶云陽(yáng)子公司作為實(shí)施主體,進(jìn)行豆瓣、火鍋底料等川味調(diào)味料的生產(chǎn),匹

19、配川渝地區(qū)消費(fèi)者的消費(fèi)需求。“年產(chǎn) 10 萬(wàn)噸調(diào)味品智能化生產(chǎn)項(xiàng)目”則用于公司發(fā)展油醋汁、番茄沙司、麻油、小龍蝦調(diào)味料等復(fù)合調(diào)味料產(chǎn)品。通過(guò)兩地不同產(chǎn)品線的布局規(guī)劃與產(chǎn)能擴(kuò)張,公司得以及時(shí)把握復(fù)合調(diào)味料的市場(chǎng)機(jī)遇,順應(yīng)調(diào)味品行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì),有效鞏固市場(chǎng)地位。2、公司遭遇產(chǎn)銷瓶頸,跨品類發(fā)展成為行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)隨著行業(yè)賽道的快速發(fā)展與公司品牌影響力的快速提升,公司的產(chǎn)能利用率已經(jīng)接近 100%,產(chǎn)能趨于飽和,未來(lái)公司還將進(jìn)一步加強(qiáng)渠道建設(shè)和營(yíng)銷開(kāi)拓的投入,搶爭(zhēng)更高的市場(chǎng)份額?,F(xiàn)有產(chǎn)能水平不僅不足以支撐公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),也不能支撐公司市占率的進(jìn)一步擴(kuò)大。與此同時(shí),隨著調(diào)味品企業(yè)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的需

20、要,越來(lái)越多的企業(yè)不再滿足于當(dāng)前細(xì)分賽道,逐漸將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到其他調(diào)味品品類,跨品類競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨,公司亟待形成豐富的產(chǎn)品矩陣以適應(yīng)未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。本次募投項(xiàng)目全部投產(chǎn)后能有效緩解當(dāng)前產(chǎn)銷不匹配的發(fā)展瓶頸,產(chǎn)品品類得到進(jìn)一步豐富。3、優(yōu)化公司生產(chǎn)結(jié)構(gòu),提升智能化生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)水平公司正在實(shí)施全數(shù)字化重塑項(xiàng)目,旨在打造數(shù)字化、信息化、智能化的企業(yè), 現(xiàn)有的生產(chǎn)與倉(cāng)儲(chǔ)配置難以匹配信息化、智能化的發(fā)展目標(biāo),并且目前倉(cāng)儲(chǔ)水平已經(jīng)難以匹配公司的產(chǎn)能規(guī)劃,預(yù)計(jì)公司 2022 年庫(kù)容缺口 43 萬(wàn)箱、2024 年庫(kù)容缺口 77 萬(wàn)箱。為了解決這一難題,提升生產(chǎn)的自動(dòng)化水平,本次募投項(xiàng)目將引入目前國(guó)內(nèi)先進(jìn)的食品生

21、產(chǎn)技術(shù)與倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)備,其中“智能立體庫(kù)建設(shè)項(xiàng)目”改進(jìn)了原有平面?zhèn)}庫(kù)、穿梭式貨架的倉(cāng)儲(chǔ)布局,通過(guò)自動(dòng)化立體倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)將碼垛后的產(chǎn)品按品種、批次等信息自動(dòng)分配,并輸送至立體倉(cāng)庫(kù)的相應(yīng)入貨巷道取貨端, 取貨時(shí)按先進(jìn)先出的原則自動(dòng)實(shí)現(xiàn)取貨任務(wù),并通過(guò)自動(dòng)化設(shè)備將貨物自動(dòng)輸送至裝貨區(qū)。極大的優(yōu)化了供應(yīng)鏈,實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)、物流多系統(tǒng)的整合,最大程度發(fā)揮了運(yùn)營(yíng)效果,為公司帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。(三)本次募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施的可行性分析1、調(diào)味品市場(chǎng)空間廣闊,為募投項(xiàng)目實(shí)施提供保障在食品飲料行業(yè)各子版塊中,調(diào)味品近 5 年漲幅達(dá)到了 311.85%,僅次于白酒板塊。調(diào)味品的必選消費(fèi)品屬性為其帶來(lái)較強(qiáng)的抗周期性,C

22、 端消費(fèi)者對(duì)調(diào)味品的提價(jià)敏感較低,提價(jià)容易被接受。B 端得益于餐飲與外賣行業(yè)的迅速發(fā)展, 拉動(dòng)了調(diào)味品需求量的快速增長(zhǎng),行業(yè)空間增大。傳統(tǒng)調(diào)味品需求穩(wěn)定,頭部企業(yè)突破區(qū)域限制性向全國(guó)擴(kuò)展,復(fù)合調(diào)味料為滿足多元化、高端化的餐飲需求, 行業(yè)賽道廣闊。人均可支配收入的上漲帶動(dòng)了消費(fèi)升級(jí),促進(jìn)了調(diào)味品的高端化, 調(diào)味品整體向口感優(yōu)質(zhì)、配方健康發(fā)展,復(fù)合化、定制化引領(lǐng)行業(yè)趨勢(shì),價(jià)量齊升。并且相對(duì)于其他國(guó)家而言,我國(guó)調(diào)味品行業(yè)集中度較低,整體競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散,行業(yè)仍具備較大整合空間。廣闊的市場(chǎng)空間和較低的市場(chǎng)集中度為本次募投項(xiàng)目的實(shí)施提供了市場(chǎng)可行性。2、公司品牌知名度高、影響力大,產(chǎn)品質(zhì)量高,深受消費(fèi)者

23、喜愛(ài)作為中國(guó)四大名醋之一鎮(zhèn)江香醋的代表企業(yè)。公司先后榮獲了“中國(guó)馳名商標(biāo)”、“中華老字號(hào)”等稱號(hào),入選了國(guó)家級(jí)非物質(zhì)文化遺產(chǎn)保護(hù)名錄。依托鎮(zhèn)江優(yōu)越的自然條件和釀醋技藝傳承創(chuàng)新構(gòu)筑品牌護(hù)城河,180 年的品牌積淀亦賦予了其強(qiáng)大的產(chǎn)品生命力。公司通過(guò)食品鏈可追溯管理,建立了一整套從農(nóng)田到餐桌的管理體系,嚴(yán)格的管控使公司質(zhì)量安全處于行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位,消除了食品質(zhì)量安全風(fēng)險(xiǎn),具有非常強(qiáng)的食品安全壁壘。公司的品牌與產(chǎn)品質(zhì)量具有很高的消費(fèi)者心智奪取程度,是消費(fèi)品行業(yè)最大的持續(xù)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),為推廣恒順其他品類產(chǎn)品和提高整體市場(chǎng)占有率提供了先發(fā)優(yōu)勢(shì)。3、公司產(chǎn)品技藝優(yōu)勢(shì)與研發(fā)優(yōu)勢(shì)突出,保證募投項(xiàng)目順利落地恒順醋業(yè)傳

24、統(tǒng)的“固態(tài)分層釀造”工藝為其獨(dú)有,是中國(guó)釀造行業(yè)里仍在延用的少有的幾種傳統(tǒng)釀造工藝,成為了傳統(tǒng)釀造工藝的代表和精華。國(guó)務(wù)院 2006 年將其釀造技藝列入首批國(guó)家級(jí)非物質(zhì)文化遺產(chǎn)名錄,也是江蘇省食品制造業(yè)中唯一入選的傳統(tǒng)手工技藝。投資億元的國(guó)家級(jí)企業(yè)研發(fā)中心投入使用,是恒順提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力的重要舉措,通過(guò)自主攻關(guān)、自主研發(fā),實(shí)現(xiàn)了從無(wú)到有,建立了科學(xué)的食品安全管控指標(biāo)和原料及產(chǎn)品的指標(biāo)評(píng)價(jià)體系, 并實(shí)現(xiàn)由品牌保障向指標(biāo)保障過(guò)度的發(fā)展方向,成為引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)升級(jí)的典范。恒順領(lǐng)先的技藝優(yōu)勢(shì)與研發(fā)優(yōu)勢(shì)充分確保本次募投項(xiàng)目的順利落地。4、不斷提升的管理水平與人才培養(yǎng)機(jī)制為項(xiàng)目實(shí)施助力近年

25、來(lái)公司持續(xù)優(yōu)化組織架構(gòu),著力提升管理水平,構(gòu)建精益管理體系,以降本增效為重點(diǎn),著力推進(jìn)全員參與生產(chǎn)改善活動(dòng),有效調(diào)動(dòng)和發(fā)揮全體員工的智慧和能力。管理效率方面,構(gòu)建數(shù)字化核心平臺(tái),借助數(shù)字化重塑管理變革, 構(gòu)建六大中心,推動(dòng)六大管理變革專題,圍繞 SAP 的核心應(yīng)用系統(tǒng),打造業(yè)財(cái)一體化管理系統(tǒng),形成了“標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一覆蓋、業(yè)務(wù)協(xié)同一體、響應(yīng)高效迅速、綜合利用可持續(xù)”的數(shù)字化管理平臺(tái)。通過(guò)經(jīng)銷商管理系統(tǒng)(DMS)和費(fèi)控系統(tǒng)(TPM)數(shù)字化營(yíng)銷項(xiàng)目,提升了計(jì)劃準(zhǔn)確率,促進(jìn)了產(chǎn)銷平衡。人才儲(chǔ)備方面,結(jié)合公司發(fā)展戰(zhàn)略,從選、育、用、留四個(gè)方面進(jìn)行系統(tǒng)規(guī)劃和管理,打造人才發(fā)展梯隊(duì)。健全完善人力資源機(jī)制,優(yōu)化流程,控制核心人才流失率。公司不斷優(yōu)化的管理能力與堅(jiān)實(shí)的人才儲(chǔ)備力量為本次募投項(xiàng)目的順利落地打造了基礎(chǔ)。5、公司逐年加強(qiáng)渠道與營(yíng)銷端建設(shè)穩(wěn)妥消化新增產(chǎn)能公司采用以傳統(tǒng)渠道+現(xiàn)代渠道“雙驅(qū)發(fā)動(dòng)”“雙擎驅(qū)動(dòng)”的銷售模式,傳統(tǒng)渠道的銷售以 KA 賣場(chǎng)、連鎖

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