工程項(xiàng)目融資條件

1、工程項(xiàng)目融資條件1 .認(rèn)真完成項(xiàng)目的評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)分析匚作2 .確保項(xiàng)目融資法律結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)無誤3 .及早確定項(xiàng)目的主要資金來源4 .保證項(xiàng)目管理結(jié)構(gòu)的合理性5 .建立相應(yīng)的平衡制約機(jī)制，明確規(guī)定項(xiàng)目的決策程序，妥善處理項(xiàng)目投資或參與各 方的利益沖突6 .保證項(xiàng)目的主要投資者投入足夠的資源，并承擔(dān)起項(xiàng)目的管理責(zé)任7 .組織一支有經(jīng)驗(yàn)的盡職的項(xiàng)目管理隊(duì)伍8 .充分利用各項(xiàng)目參與方對(duì)項(xiàng)目利益的追求和熱情BOT模式是指國(guó)內(nèi)外投資人或財(cái)團(tuán)作為項(xiàng)目發(fā)起人，從某個(gè)國(guó)家的地方政府獲得基礎(chǔ) 設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)特許權(quán)，然后組建項(xiàng)目公司，負(fù)責(zé)項(xiàng)目建設(shè)的融資、設(shè)計(jì)、建造和 運(yùn)營(yíng)。BOT融資方式是私營(yíng)企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，

2、向社會(huì)提供公共服務(wù)的一種方式。BOT 方式在不同的國(guó)家有不同稱謂，我國(guó)一般稱其為"特許權(quán)"。以BOT方式融資的優(yōu)越性主要 有以下幾個(gè)方面:首先，減少項(xiàng)目對(duì)政府財(cái)政預(yù)算的影響，使政府能在自有資金不足的情 況下，仍能上馬一些基建項(xiàng)目。政府可以集中資源，對(duì)那些不被投資者看好但乂對(duì)地方政 府有重大戰(zhàn)略意義的項(xiàng)目進(jìn)行投資。BOT融資不構(gòu)成政府外債，可以提高政府的信用，政 府也不必為償還債務(wù)而苦惱。其次，把私營(yíng)企業(yè)中的效率引入公用項(xiàng)目，可以極大提高項(xiàng) 目建設(shè)質(zhì)量并加快項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度。同時(shí)，政府也將全部項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了私營(yíng)發(fā)起人。第 三，吸引外國(guó)投資并引進(jìn)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和管理方法，對(duì)地方的

3、經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)產(chǎn)生積極的影 響。BOT投資方式主要用手建設(shè)收費(fèi)公路、發(fā)電廠、鐵路、廢水處理設(shè)施和城市地鐵等基 礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目°BOT很重要，除了上述的普通模式，BOT還有20多種演化模式，比較常見的有:BOO建 設(shè)-經(jīng)營(yíng)-擁有、BT建設(shè)-轉(zhuǎn)讓、TOT轉(zhuǎn)讓-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓、BOOT建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-擁有-轉(zhuǎn)讓、BLT建 設(shè)-租賃-轉(zhuǎn)讓、BTO建設(shè)-轉(zhuǎn)讓-經(jīng)營(yíng)等。TOT融資TOTTransfer-Operate-Transfer是"移交一經(jīng)營(yíng)一移交”的簡(jiǎn)稱，指政府與投資者簽訂 特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議后，把己經(jīng)投產(chǎn)運(yùn)行的可收益公共設(shè)施項(xiàng)目移交給民間投資者經(jīng)營(yíng)，憑借該 設(shè)施在未來若干年內(nèi)的收益，一次性地從投資

4、者手中融得一筆資金，用于建設(shè)新的基礎(chǔ)設(shè) 施項(xiàng)目；特許經(jīng)營(yíng)期滿后，投資者再把該設(shè)施無償移交給政府管理。TOT方式與BOT方式是有明顯的區(qū)別的，它不需直接由投資者投資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，因 此避開了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)過程中產(chǎn)生的大量風(fēng)險(xiǎn)和矛盾，比較容易使政府與投資者達(dá)成一致。 TOT方式主要適用于交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。國(guó)外出現(xiàn)一種將TOT與BOT項(xiàng)目融資模式結(jié)合起來但以BOT為主的融資模式，叫做 TBTo在TBT模式中，TOT的實(shí)施是輔助性的，采用它主要是為了促成BOTo TBT有兩種方 式:一是公營(yíng)機(jī)構(gòu)通過TOT方式有償轉(zhuǎn)讓已建設(shè)施的經(jīng)營(yíng)權(quán)，融得資金后將這筆資金入股 BOT項(xiàng)目公司，參與新建BOT項(xiàng)目的建設(shè)與

5、經(jīng)營(yíng)，直至最后收回經(jīng)營(yíng)權(quán)。二是無償轉(zhuǎn)讓， 即公營(yíng)機(jī)構(gòu)將已建設(shè)施的經(jīng)營(yíng)權(quán)以TOT方式無償轉(zhuǎn)讓給投資者，但條件是與BOT項(xiàng)目公司 按一個(gè)遞增的比例分享擬建項(xiàng)目建成后的經(jīng)營(yíng)收益。兩種模式中，前一種比較少見。長(zhǎng)期以來，我國(guó)交通基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展嚴(yán)重滯后于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資金短缺與投資需求 的矛盾十分突出，TOT方式為緩解我國(guó)交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金供需矛盾找到一條現(xiàn)實(shí)出路, 可以加快交通基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和發(fā)展。PPP融資模式PFI模式和PPP模式是幾年國(guó)外發(fā)展得很快的兩種民資介入公共投資領(lǐng)域的模式，雖 然在我國(guó)尚處于起步階段，但是具有很好的借鑒的作用，也是我國(guó)公共投資領(lǐng)域投融資體 制改革的一個(gè)發(fā)展方向。PPPPu

6、blic Private Partnership,即公共部門與私人企業(yè)合作模式，是公共基礎(chǔ)設(shè) 施的一種項(xiàng)目融資模式。在該模式下，鼓勵(lì)私人企業(yè)與政府進(jìn)行合作，參與公共基礎(chǔ)設(shè)施 的建設(shè)。其中文意思是:公共、民營(yíng)、伙伴，PPP模式的構(gòu)架是:從公共事業(yè)的需求出發(fā)，利用 民營(yíng)資源的產(chǎn)業(yè)化優(yōu)勢(shì)，通過政府與民營(yíng)企業(yè)雙方合作，共同開發(fā)、投資建設(shè)，并維護(hù)運(yùn) 營(yíng)公共事業(yè)的合作模式，即政府與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在公共領(lǐng)域的合作伙伴關(guān)系。通過這種合作形 式，合作各方可以達(dá)到與預(yù)期單獨(dú)行動(dòng)相比更為有利的結(jié)果。合作各方參與某個(gè)項(xiàng)目時(shí)， 政府并不是把項(xiàng)目的責(zé)任全部轉(zhuǎn)移給私人企業(yè)，而是由參與合作的各方共同承擔(dān)責(zé)任和融 資風(fēng)險(xiǎn)。這是一項(xiàng)世

7、界性課題，已被國(guó)家計(jì)委、科技部、聯(lián)合國(guó)開發(fā)計(jì)劃署三方會(huì)議正式 批準(zhǔn)納入正在執(zhí)行的我國(guó)地方21世紀(jì)議程能力建設(shè)項(xiàng)目。PFI融資模式PFI的根本在于政府從私人處購(gòu)買服務(wù)，目前這種方式多用于社會(huì)福利性質(zhì)的建設(shè)項(xiàng) 目，不難看出這種方式多被那些硬件基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)己經(jīng)較為完善的發(fā)達(dá)國(guó)家采用。比較而 言，發(fā)展中國(guó)家由丁經(jīng)濟(jì)水平的限制，將更多的資源投入到了能直接或間接產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益 的地方，而這些基礎(chǔ)設(shè)施在國(guó)民生產(chǎn)中的重要性很難使政府放棄其最終所有權(quán)。PFI項(xiàng)目在發(fā)達(dá)國(guó)家的應(yīng)用領(lǐng)域總是有一定的側(cè)重，以日本和英國(guó)為例，從數(shù)量上看, 日本的側(cè)重領(lǐng)域由高到低為社會(huì)福利、環(huán)境保護(hù)和基礎(chǔ)設(shè)施，英國(guó)則為社會(huì)福利、基礎(chǔ)設(shè) 施和

8、環(huán)境保護(hù)。從資金投入上看，日本在基礎(chǔ)設(shè)施、社會(huì)福利、環(huán)境保護(hù)三個(gè)領(lǐng)域僅占英 國(guó)的福、52%和居，可見其規(guī)模與英國(guó)相比要小得多。當(dāng)前在英國(guó)PFI項(xiàng)目非常多樣，最 大型的項(xiàng)目來自國(guó)防部，例如空對(duì)空加油罐計(jì)劃、軍事飛行培訓(xùn)計(jì)劃、機(jī)場(chǎng)服務(wù)支持等。 更多的典型項(xiàng)目是相對(duì)小額的設(shè)施建設(shè)，例如教育或民用建筑物、警察局、醫(yī)院能源管理 或公路照明，較大一點(diǎn)的包括公路、監(jiān)獄、和醫(yī)院用樓等。ABS融資模式即資產(chǎn)收益證券化融資asset-backed securitization。它是以項(xiàng)目資產(chǎn)可以帶來的 預(yù)期收益為保證，通過一套提高信用等級(jí)計(jì)劃在資本市場(chǎng)發(fā)行債券來募集資金的一種項(xiàng)目 融資方式。具體運(yùn)作過程是：1組建

9、一個(gè)特別目標(biāo)公司。2目標(biāo)公司選擇能進(jìn)行資產(chǎn)證券化 融資的對(duì)象。3以合同、協(xié)議等方式將政府項(xiàng)目未來現(xiàn)金收入的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給目標(biāo)公司。4 目標(biāo)公司直接在資本市場(chǎng)發(fā)行債券募集資金或者由目標(biāo)公司信用擔(dān)保，由其他機(jī)構(gòu)組織發(fā) 行，并將募集到的資金用于項(xiàng)目建設(shè)。5目標(biāo)公司通過項(xiàng)目資產(chǎn)的現(xiàn)金流入清償債券本息。很多國(guó)家和地區(qū)將ABS融資方式重點(diǎn)用于交通運(yùn)輸部門的鐵路、公路、港口、機(jī)場(chǎng)、 橋梁、隧道建設(shè)項(xiàng)目；能源部門的電力、煤氣、天然氣基本設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目；公共事業(yè)部門的 醫(yī)療衛(wèi)生。供水、供電和電信網(wǎng)絡(luò)等公共設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，并取得了很好的效果。一忌盲目吹噓對(duì)自己的項(xiàng)目充滿信心，對(duì)于一個(gè)融資者來說這是成功的基礎(chǔ)。但是有些項(xiàng)目

10、方在介 紹項(xiàng)目時(shí)一味夸大，盲目吹噓，并且為了爭(zhēng)取投資者更多的資金，甚至輕易許諾高額回報(bào)。 其實(shí)，這反而會(huì)給投資者造成融資方不切實(shí)際、甚至“誠(chéng)信不佳的不良印象。要知道項(xiàng)目 固然好，但是投資者更注重人的因素，華竟人是決定一個(gè)企業(yè)項(xiàng)目成敗的決定內(nèi)因。二忌認(rèn)知不足企業(yè)項(xiàng)目好不好只是第一步，而且與最后成功與否沒有必然的因果關(guān)系。投資者作為 理性經(jīng)濟(jì)人關(guān)心的是企業(yè)項(xiàng)目能否打開市場(chǎng)、實(shí)現(xiàn)盈利。所以投資者更愿意聽到融資方對(duì) 企業(yè)項(xiàng)目總體的市場(chǎng)前景、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、行業(yè)環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)狀況、財(cái)務(wù)規(guī)劃、營(yíng)銷策略、預(yù)期 回報(bào)、項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)等方方面面進(jìn)行深入而詳細(xì)地分析。三忌管理滯后對(duì)于企業(yè)團(tuán)隊(duì)來說，一定要有一個(gè)相當(dāng)專業(yè)的技術(shù)帶頭人

11、，同時(shí)團(tuán)隊(duì)成員或精于管理、 或精廣市場(chǎng)開發(fā)，總之優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)各有所長(zhǎng)。而且整個(gè)團(tuán)隊(duì)氛圍良好，管理有序。一些項(xiàng)目 方往往注重對(duì)自己項(xiàng)目、產(chǎn)品的包裝、介紹，而忽視將自己良好的團(tuán)隊(duì)建設(shè)呈現(xiàn)給投資者。 項(xiàng)目方尤其是創(chuàng)業(yè)者須知道投資者對(duì)一個(gè)項(xiàng)目產(chǎn)生信心，首先是對(duì)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)產(chǎn)生信心。四忌急于求成投融資對(duì)接，涉及雙方巨大利益，投資方有時(shí)需要經(jīng)過相當(dāng)一段時(shí)間的考察、談判。 項(xiàng)目方如果認(rèn)準(zhǔn)了投資方的價(jià)值、意義，在該階段切不可急于求成，甚至步步緊逼。如若 不然，投資方會(huì)認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者不夠沉著，或者耐性不夠，不足以應(yīng)付商場(chǎng)風(fēng)云變幻的競(jìng)爭(zhēng)。針對(duì)以上四點(diǎn)，投融界建議:項(xiàng)目方在對(duì)自己的項(xiàng)目充滿自信之時(shí)，態(tài)度也須誠(chéng)懇， 要運(yùn)用扎實(shí)可信的市場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)、科學(xué)合理的戰(zhàn)略規(guī)劃、理性的陳述