私募會(huì)計(jì)分錄

1、點(diǎn)擊標(biāo)題下藍(lán)色微信名可快速關(guān)注私募股權(quán)投資基金（PE）以其靈活性、高收益性日益活躍于資本市場， 按其設(shè)立形式的不同， 私募股權(quán)投資基金本身及基金投資者稅負(fù)差異較大。 本文依據(jù)私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法 、私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）、關(guān)于私募投資基金開戶和結(jié)算有關(guān)問題的通知等文件，參照公司法 、合伙企業(yè)法、信托法及相關(guān)稅收政策，對各類私募股權(quán)投資基金的業(yè)務(wù)模式及稅務(wù)處理作簡要分析。一、私募股權(quán)投資基金概述私募投資基金按其投資對象的不同可分為私募證券投資基金與私募股權(quán)投資基金。私募證券投資基金主要投資于股票、證券、資產(chǎn)支持計(jì)劃等，本文不予詳述。私募股權(quán)投資基金是指在我國境內(nèi)，以

2、非公開方式向特定對象募集設(shè)立的對非上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資并提供增值服務(wù)的非證券類投資基金。（一）類型私募股權(quán)投資基金主要設(shè)立為下列三種形式：1.公司型將私募股權(quán)投資基金設(shè)立為有限責(zé)任公司或股份有限公司，基金投資者即為基金公司的股東（股東人數(shù)需受公司法限制），公司成立后，對外以股權(quán)投資的形式投資于非上市企業(yè)， 取得投資收益后按基金公司 公司章程 的約定或出資比例進(jìn)行股息、 紅利的分配。 同時(shí)，可另成立一家基金管理公司管理該基金公司的投融資運(yùn)作。2.有限合伙型這是私募股權(quán)投資基金較為常見的一種類型。通常，某項(xiàng)目的發(fā)起人先設(shè)立一家有限責(zé)任公司，然后以該有限責(zé)任公司作為GP（普通合伙人）、其他基金投資人

3、作為 LP（有限合伙人）共同成立有限合伙型私募股權(quán)投資基金，再以該有限合伙對外進(jìn)行股權(quán)投資，取得投資收益后按合伙協(xié)議約定的比例在GP 與各 LP之間進(jìn)行利潤分配。有限合伙型私募股權(quán)投資基金在投資人數(shù)上受合伙企業(yè)法二至五十個(gè)合伙人的限制。3.契約型契約型私募股權(quán)投資基金不設(shè)立一個(gè)單獨(dú)的法律主體對外投資，而是通過信托計(jì)劃或是基金合同等契約形式募集資金，單獨(dú)核算并對外投資。私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法出臺(tái)之后，以基金投資人、基金管理人、基金托管人簽訂基金合同，成立契約型私募股權(quán)投資基金的形式日益被采用，根據(jù)證券投資基金法，該類型基金參與的合格投資者累計(jì)不得超過二百人。（二）相關(guān)主體1.基金管理人即管

4、理私募股權(quán)投資基金的公司或合伙企業(yè)，負(fù)責(zé)基金的募集、設(shè)立、備案、投融資、收益分配等一系列活動(dòng)， 設(shè)立私募基金管理機(jī)構(gòu)不需要行政審批，但是私募基金管理人需向基金業(yè)協(xié)會(huì)履行管理人登記手續(xù)、申請成為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員，并如實(shí)申報(bào)相關(guān)信息。基金管理人按基金合同的約定收取管理費(fèi)。2.私募基金各類發(fā)行主體在依法合規(guī)的基礎(chǔ)上發(fā)行私募基金不需經(jīng)過行政審批，但私募基金管理人需在私募基金募集完畢后20 個(gè)工作日內(nèi)，通過私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案、填列相關(guān)信息。 私募基金備案時(shí)需注明該基金屬于公司型、有限合伙型或契約型。經(jīng)備案的私募基金可以開立相關(guān)證券賬戶，私募基金證券賬戶名稱一般為 “基金管理人全稱 -私募基金名稱

5、 ”。3.基金托管人除基金合同另有約定外，私募基金應(yīng)當(dāng)由托管人托管，私募基金一般會(huì)委托商業(yè)銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)作為托管機(jī)構(gòu)管理資金、進(jìn)行結(jié)算與支付， 以保障私募基金資金的獨(dú)立性。托管機(jī)構(gòu)按基金合同約定收取托管費(fèi)。4.合格投資者私募股權(quán)投資基金的投資者是指投資單只私募基金的金額不少于100 萬元并符合下列要求的單位和個(gè)人：（ 1）凈資產(chǎn)不低于 1000 萬元的單位；（ 2）金融資產(chǎn)不低于 300 萬元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于 50 萬元的個(gè)人。需注意：以合伙企業(yè)、 契約等非法人形式， 通過匯集多數(shù)投資者的資金直接或者間接投資于私募基金的， 私募基金管理人或者私募基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)穿透核查

6、最終投資者是否為合格投資者， 并合并計(jì)算投資者人數(shù)。 但是，通過依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃（包括已備案的私募基金等）再投資于私募基金的，不再穿透核查最終投資者是否為合格投資者、以及合并計(jì)算投資者人數(shù)。 5.投資顧問及其他投資機(jī)構(gòu)在私募股權(quán)投資基金的運(yùn)作中， 一般還會(huì)涉及投資顧問、 基金銷售機(jī)構(gòu)、 資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等咨詢機(jī)構(gòu)， 這些服務(wù)機(jī)構(gòu)一般與基金管理人簽訂 服務(wù)協(xié)議 并取得相關(guān)報(bào)酬。二、私募股權(quán)投資基金的稅務(wù)處理（一）公司型公司型私募股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)如下：稅務(wù)處理：1.基金公司基金公司取得非上市標(biāo)的公司股息紅利所得，根據(jù)企業(yè)所得稅法 第二十六條規(guī)定，符合條件的居民企業(yè)之間的股息、

7、紅利等權(quán)益性投資收益免征企業(yè)所得稅?；鸸巨D(zhuǎn)讓標(biāo)的公司股權(quán)取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得或損失需并入基金公司當(dāng)年度應(yīng)納稅所得額計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。2.投資人對于來自于基金公司分配的股息紅利所得，投資人是公司時(shí)免征企業(yè)所得稅，投資人是個(gè)人時(shí)繳納個(gè)人所得稅。（二）有限合伙型有限合伙型私募股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)如下：稅務(wù)處理：財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知（財(cái)稅 2008159 號(hào)）規(guī)定： “合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取“先分后稅 ”的原則 ,合伙企業(yè)以每一個(gè)合伙人為納稅義務(wù)人。合伙企業(yè)合伙人是自然人的， 繳納個(gè)人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅。”以有限合伙形式設(shè)

8、立的私募股權(quán)投資基金自身不是納稅義務(wù)主體，投資人應(yīng)區(qū)分股息紅利所得或股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得分別進(jìn)行稅務(wù)處理。1.合伙企業(yè)取得股息紅利，合伙人的稅務(wù)處理合伙企業(yè)從被投資方取得的股息紅利所得，合伙企業(yè)按代收代付處理， 合伙人為自然人的，按照國家稅務(wù)總局關(guān)于<關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定 >執(zhí)行口徑的通知（國稅函 200184 號(hào)）文件規(guī)定， “合伙企業(yè)對外投資分回的利息或者股息、紅利，不并入企業(yè)的收入， 而應(yīng)單獨(dú)作為投資者個(gè)人取得的利息、股息、紅利所得，按“利息、股息、紅利所得 ”應(yīng)稅項(xiàng)目計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。 ”根據(jù)企業(yè)所得稅法第二十六條及其實(shí)施條例第十七條、第八十三條規(guī)

9、定， 居民企業(yè)直接投資于其他居民企業(yè)取得的投資收益，除連續(xù)持有居民企業(yè)公開發(fā)行并上市流通的股票不足12 個(gè)月取得的投資收益外，免征企業(yè)所得稅優(yōu)惠。由于投資人通過有限合伙企業(yè)間接投資于標(biāo)的公司，不屬于直接投資， 故不能享受免稅優(yōu)惠。因此，當(dāng)合伙人為法人的，其股息紅利所得，需應(yīng)并入法人當(dāng)?shù)乃每傤~征收企業(yè)所得稅。2.合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓被投資方的股權(quán)，合伙人的稅務(wù)處理合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓被投資方的股權(quán)，合伙企業(yè)取得的收益應(yīng)當(dāng)按照合伙比例劃分，其中，歸屬于法人合伙人的收益， 應(yīng)并入其當(dāng)年度所得總額征收企業(yè)所得稅。合伙人為自然人的，依據(jù)財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)<關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅

10、的規(guī)定>的通知（財(cái)稅 2000 91 號(hào)）規(guī)定，按照 “個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”征收個(gè)人所得稅，適用5%-35%的五級超額累進(jìn)稅率。3.有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資基金的特殊規(guī)定根據(jù)財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于將國家自主創(chuàng)新示范區(qū)有關(guān)稅收試點(diǎn)政策推廣到全國范圍實(shí)施的通知 （財(cái)稅 2015116 號(hào)）、國家稅務(wù)總局關(guān)于有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)法人合伙人企業(yè)所得稅有關(guān)問題的公告（國家稅務(wù)總局公告2015 年第 81 號(hào)）文件規(guī)定， “有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)滿2 年（ 24 個(gè)月）的，其法人合伙人可按照對未上市中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70%抵扣該法人合伙人從該有

11、限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)分得的應(yīng)納稅所得額，當(dāng)年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。如果法人合伙人投資于多個(gè)符合條件的有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，可合并計(jì)算其可抵扣的投資額和應(yīng)分得的應(yīng)納稅所得額。當(dāng)年不足抵扣的， 可結(jié)轉(zhuǎn)以后納稅年度繼續(xù)抵扣；當(dāng)年抵扣后有結(jié)余的， 應(yīng)按照企業(yè)所得稅法的規(guī)定計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。 ”即如果該私募股權(quán)投資基金是有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金并投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)滿2 年，當(dāng)其投資人是公司時(shí)， 可穿透享受創(chuàng)業(yè)投資投資額抵扣應(yīng)納稅所得額的稅收優(yōu)惠。（三）契約型在私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法出臺(tái)以前， 契約型私募股權(quán)投資基金一般以信托計(jì)劃的形式存在， 即通過信托計(jì)劃募集資金投

12、資于被投資企業(yè)，投資人作為信托收益人取得投資收益，因信托計(jì)劃不是一個(gè)獨(dú)立的法律主體與納稅主體，因此對于從被投資企業(yè)取得的投資收益，信托計(jì)劃本身不存在納稅義務(wù)與代扣代繳義務(wù)，故由投資人就分配的信托收益自行申報(bào)納稅。私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法出臺(tái)以后，契約型私募股權(quán)基金開始以基金合同的形式直接募集資金并對外投資，該模式程序簡便、結(jié)構(gòu)靈活，業(yè)務(wù)模式如下：1.私募股權(quán)投資基金的會(huì)計(jì)處理以基金合同 為載體的契約型私募股權(quán)投資基金雖然不是獨(dú)立的法律主體，但是是獨(dú)立的會(huì)計(jì)核算主體， 對于其所募集的資金及對外投資需單獨(dú)核算，根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并參照證券投資基金會(huì)計(jì)核算業(yè)務(wù)指引，現(xiàn)梳理主要賬務(wù)處理如下：（ 1）

13、資金募集借：銀行存款貸：實(shí)收基金（ 2）對外股權(quán)投資（一般情況下，私募股權(quán)投資基金對標(biāo)的公司的投資不具有控制，因此通常按 “可供出售金融資產(chǎn) ”科目核算。）借：可供出售金融資產(chǎn) 成本貸：銀行存款標(biāo)的公司股權(quán)公允價(jià)值變動(dòng)：借：可供出售金融資產(chǎn) 公允價(jià)值變動(dòng)貸：其他綜合收益或做相反會(huì)計(jì)分錄。（ 3）標(biāo)的公司分紅借：應(yīng)收股利貸：投資收益借：銀行存款貸：應(yīng)收股利（ 4）轉(zhuǎn)讓標(biāo)的公司股權(quán)借：銀行存款貸：可供出售金融資產(chǎn) 成本公允價(jià)值變動(dòng)投資收益借：其他綜合收益貸：投資收益（ 5）支付管理人報(bào)酬借：管理人報(bào)酬貸：應(yīng)付管理人報(bào)酬借：應(yīng)付管理人報(bào)酬貸：銀行存款（ 6）支付托管費(fèi)：借：托管費(fèi)貸：應(yīng)付托管費(fèi)借：應(yīng)

14、付托管費(fèi)貸：銀行存款（ 7）基金分配期末，將基金對外投資取得的收益與相關(guān)費(fèi)用支出均結(jié)轉(zhuǎn)至“本期利潤 ”。然后，借：本期利潤貸：利潤分配（應(yīng)付利潤）利潤分配（未分配利潤）借：利潤分配（應(yīng)付利潤）貸：應(yīng)付利潤借：應(yīng)付利潤貸：銀行存款2.各交易主體的稅務(wù)處理私募股權(quán)投資基金在性質(zhì)上不同于證券投資基金，故現(xiàn)行關(guān)于證券投資基金的稅收政策無法適用于私募股權(quán)投資基金，現(xiàn)依據(jù)企業(yè)所得稅法及個(gè)人所得稅法等相關(guān)規(guī)定分析各方的稅務(wù)處理：（ 1）私募基金因契約型私募股權(quán)投資基金本身不是獨(dú)立的納稅義務(wù)主體，因此，對于其對外投資取得的投資收益，該基金產(chǎn)品不存在納稅義務(wù)與代扣代繳義務(wù)。由于工商登記的限制，契約型私募股權(quán)投資

15、基金在對外投資時(shí)，無法以某“基金產(chǎn)品 ”的名義作為股東進(jìn)行登記，一般由該基金管理人作為名義股東進(jìn)行工商登記，此時(shí)便形成了股權(quán)代持問題。對于股權(quán)代持，我國公司法并未禁止，但是股權(quán)代持不具有對抗第三人的效力，即不具有公信力， 故通常將名義股東作為納稅義務(wù)人。對于私募股權(quán)投資基金以基金管理人作為名義股東的情形，筆者認(rèn)為，鑒于基金產(chǎn)品獨(dú)立核算且一般由托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行支付結(jié)算，與基金管理人的財(cái)產(chǎn)完全隔離，僅是因?yàn)槟壳肮ど痰怯浭芟?，才由基金管理人作為名義股東，基金合同作為一份對外具有公信力的合同明確表明是由該基金對外進(jìn)行投資，且實(shí)際投資人與投資金額明確， 故對于從標(biāo)的公司取得的投資收益，基金管理人雖是名義股東

16、，但不應(yīng)承擔(dān)納稅義務(wù)。（ 2）標(biāo)的公司作為標(biāo)的公司而言， 并不知道最終投資方是企業(yè)還是個(gè)人，因此，標(biāo)的公司在分配股息紅利時(shí)也不存在代扣代繳義務(wù)。（ 3）投資人對于契約型私募股權(quán)投資基金， 需由投資人就最終取得的投資收益自行申報(bào)繳納企業(yè)所得稅或個(gè)人所得稅。（ 4）基金管理人按基金合同 約定，就來源于私募股權(quán)投資基金的管理費(fèi)收入繳納增值稅及企業(yè)所得稅。（ 5）基金托管人按基金合同 約定，就來源于私募股權(quán)投資基金的托管費(fèi)收入繳納增值稅及企業(yè)所得稅。（四）嵌套型如前所述，經(jīng)備案登記的私募基金在計(jì)算合格投資者人數(shù)時(shí)，可不被穿透合并計(jì)算。因此，為規(guī)避股東人數(shù)限制，私募股權(quán)投資基金有時(shí)會(huì)采取嵌套型對外投資，例如：有限合伙與有限合伙型基金疊加或有限合伙與契約型私募基金疊加，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)如下：稅務(wù)處理：在上述業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中， 對于嵌套部分， 契約型私募股權(quán)投資基金對外股權(quán)投資取得的投資收益， 私募基金本身不是納稅主體，不存在納稅義務(wù)， 有限合伙私募股權(quán)投資基金在有限合伙環(huán)