作業(yè)2財(cái)務(wù)管理中級(jí)會(huì)計(jì)

1、第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)一、單項(xiàng)選擇題1、如果已知甲資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大于乙資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，則可以推出的結(jié)論是（）。A、甲資產(chǎn)的預(yù)期收益率大于乙資產(chǎn)的預(yù)期收益率B、甲資產(chǎn)的方差大于乙資產(chǎn)的方差C、甲資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差大于乙資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差D、甲資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)離差率大于乙資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)離差率2、關(guān)于股票或股票組合的3系數(shù)，下列說(shuō)法中不正確的是（）。A、如果某股票的 3系數(shù)為0.5,表明它的風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)的0.5倍B、3系數(shù)可能為負(fù)值 C、投資組合的3系數(shù)是組合中各證券 3系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)D、某一股票的3值的大小反映了這種股票收益的變動(dòng)與整個(gè)股票市場(chǎng)收益變動(dòng)之間的關(guān)系3、在相關(guān)范圍內(nèi)，單位變動(dòng)成本（）。A、與業(yè)務(wù)量成反比例變動(dòng)B

2、、在不同產(chǎn)量水平下各不相同C、固定不變D、與業(yè)務(wù)量成正比例變動(dòng)4、甲某四年后需用資金 48000元，假定銀行四年期存款年利率為5%,則在單利計(jì)息情況下，目前需存入的資金為（）元。A、 40000B、29803.04C、39729.6D、 315005、某人第一年初存入銀行400元，第二年初存入銀行 500元，第三年初存入銀行400元，銀行存款利率是 5%,則在第三年年末， 該人可以從銀行取出 （）元。（已知（F/P,5%,3 ） = 1.1576 , （F/P,5%,2 ） = 1.1025 , （F/P,5%,1 ） = 1.0500 ）A、1 434.29B、1 248.64C、1 324

3、.04D、1 655.056、某債券的票面利率為12%,期限為10年，下列計(jì)息方式中對(duì)于債務(wù)人最有利的是（）。A、每年計(jì)息一次 B、每半年計(jì)息一次，復(fù)利計(jì)息C、每個(gè)季度計(jì)息一次，復(fù)利計(jì)息 D、每個(gè)月計(jì)息一次，復(fù)利計(jì)息7、某人于第一年年初向銀行借款100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)在未來(lái) 8年內(nèi)每年年末償還借款 20萬(wàn)元，則該項(xiàng)貸款的年利率為（）。（P/A, 10% , 8） = 5.3349, （ P/A , 12% , 8） = 4.9676A、10%B、14%C、11.82%D、10.75%8、某企業(yè)面臨甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目。經(jīng)衡量，它們的預(yù)期報(bào)酬率相等，甲項(xiàng)目報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項(xiàng)目報(bào)酬率 的標(biāo)準(zhǔn)差。有關(guān)甲

4、、乙項(xiàng)目的說(shuō)法中正確的是（）。A、甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項(xiàng)目B、甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均小于乙項(xiàng)目C、甲項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)高于其預(yù)期報(bào)酬D、乙項(xiàng)目實(shí)際取得的報(bào)酬會(huì)低于其預(yù)期報(bào)酬9、某投資組合的必要收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，則該組合的3系數(shù)為（）。A、1B、0C、3D、無(wú)法確定二、多項(xiàng)選擇題1、下列關(guān)于3值和標(biāo)準(zhǔn)差的表述中，正確的有（）。A、3值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B、3值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度整體風(fēng)險(xiǎn)C、3值測(cè)度財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D、3值只反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差還反映特有風(fēng)險(xiǎn)第1頁(yè)2、下列關(guān)于證券市場(chǎng)線的說(shuō)法正確的是（

5、）。A、證券市場(chǎng)線是關(guān)系式 R = Rf+ 3 X（Rm Rf）所代表的直線 B、該直線的橫坐標(biāo)是 3系數(shù)，縱坐標(biāo)是必要收益率C、如果風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高，則（Rm-Rf）的值就大D、Rf通常以短期國(guó)債的利率來(lái)近似替代3、下列各項(xiàng)中，屬于約束性固定成本的有（）。A、管理人員薪酬 B、折舊費(fèi)C、職工培訓(xùn)費(fèi)D、研究開(kāi)發(fā)支出4、有一項(xiàng)年金，前 2年無(wú)流入，后6年每年初流入100元，則下列計(jì)算其現(xiàn)值的表達(dá)式正確的有（）。A、P=100X（P/A,i,6）（P/F,i,2）B、P= 100X（P/A ,i,6）（ P/F,i,1）C、P=100X（F/A,i,6）（P/F,i,7）D、P=100X （ P/A

6、,i, 7） （ P/F, i, 1）5、下列表述正確的有（）。A、從第二期期末或更晚開(kāi)始的間隔期相等的 系列等額款項(xiàng)都是遞延年金B(yǎng)、即付年金現(xiàn)值系數(shù)等于普通年金現(xiàn)值系數(shù)乘以（1 + i）C、遞延年金的終值與遞延期無(wú)關(guān)D、永續(xù)年金無(wú)終值6、某債券的面值為1 000元，每半年發(fā)放40元的利息，那么下列說(shuō)法正確的有（）。A、半年的利率為4%B、年票面利率為8%C、年實(shí)際利率為8%D、年實(shí)際利率為8.16%7、關(guān)于資產(chǎn)收益的下列說(shuō)法中，正確的有（）。A、資產(chǎn)收益既可以以金額表示，也可以以百分比表示B、一般用年收益率表示C、以金額表示的收益便于不同規(guī)模下資產(chǎn)收益的比較D、資產(chǎn)的收益率就是資本利得收益率

7、8、A證券的預(yù)期報(bào)酬率為 12%,標(biāo)準(zhǔn)差為15%; B證券的預(yù)期報(bào)酬率為 18%,標(biāo)準(zhǔn)差為20%,則下列說(shuō)法中不 正確的有（）。A、A證券的風(fēng)險(xiǎn)比 B證券大B、B證券的風(fēng)險(xiǎn)比 A證券大C、A證券和B證券的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法比較 D、A證券和B證券的風(fēng)險(xiǎn)相同9、下列各項(xiàng)中，影響單項(xiàng)資產(chǎn)的3系數(shù)的有（）。A、該資產(chǎn)收益率和市場(chǎng)資產(chǎn)組合收益率的相關(guān)系數(shù)B、該資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差C、市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差D、該資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)組合收益率之間的協(xié)方差10、下列指標(biāo)中，可以用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)的有（）。A、收益率的期望值B、收益率的方差 C、收益率的標(biāo)準(zhǔn)差D、收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率三、判斷題1、投資組合的3系數(shù)是組合中各證券 3

8、系數(shù)的算術(shù)平均數(shù)。（）2、對(duì)可能給企業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性損失的項(xiàng)目，企業(yè)應(yīng)主動(dòng)采取合資、聯(lián)營(yíng)和聯(lián)合開(kāi)發(fā)等措施，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。（）3、一般來(lái)講，隨著證券資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個(gè)數(shù)的增加，證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐漸降低。（）4、資本資產(chǎn)定價(jià)模型已經(jīng)得到廣泛認(rèn)可，但在實(shí)際應(yīng)用中，仍存在一些明顯的局限。（）5、回歸分析法下，假設(shè)混合成本符合總成本模型y=a + bx,其中bx表示的是單位變動(dòng)成本。（）6、通常情況下，貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)情況下的社會(huì)平均利潤(rùn)率，是利潤(rùn)平均化發(fā)生作用的結(jié)果。（）7、遞延年金終值的計(jì)算與遞延期無(wú)關(guān)。（）8、風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率一定越大。（）9、如果市場(chǎng)上短期國(guó)庫(kù)

9、券的利率為6%,通貨膨脹率為2%,風(fēng)險(xiǎn)收益率為 3%,則資金時(shí)間價(jià)值為 4%。（）10、某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。已知甲方案收益的期望值為1000萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差為 300萬(wàn)元；乙方案收益的期望值為1200萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差為 330萬(wàn)元。由此可知，乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大于甲方案。（）11、企業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備既可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)還可以在一定程度上轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。（）四、計(jì)算分析題1、以下是有關(guān)三家公司證券、市場(chǎng)組合和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的數(shù)據(jù)：證券可期收益率標(biāo)準(zhǔn)差與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)貝塔系數(shù)公司甲13%0.38A0.9公司乙18%B0.41.1公司內(nèi)25%0.650.35C市場(chǎng)組合1

10、5%0.20DE無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)J5%FGH要求：（1）計(jì)算表中字母所代表的數(shù)字；（2）對(duì)甲乙丙三家公司的股票提出投資建議。（3）如果公司甲的股票預(yù)計(jì)明年的每股股利為2元，未來(lái)股利增長(zhǎng)率為 4%,計(jì)算公司甲的股票價(jià)值。2、甲公司欲購(gòu)置一臺(tái)設(shè)備，銷售方提出四種付款方案，具體如下：方案1:第一年初付款10萬(wàn)元，從第二年開(kāi)始，每年末付款 28萬(wàn)元，連續(xù)支付5次；方案2:第一年初付款5萬(wàn)元，從第二年開(kāi)始，每年初付款25萬(wàn)元，連續(xù)支付6次；方案3:第一年初付款10萬(wàn)元，以后每間隔半年付款一次，每次支付 15萬(wàn)元，連續(xù)支付8次；方案4:前三年不付款，后六年每年初付款30萬(wàn)元。要求：假設(shè)按年計(jì)算的折現(xiàn)率為 10%

11、,分別計(jì)算四個(gè)方案的付款現(xiàn)值，最終確定應(yīng)該選擇哪個(gè)方案？（計(jì)算答案保 留兩位小數(shù)，答案中的單位金額用萬(wàn)元表示）0.6 ,由兩種股3、A、B兩種股票各種可能的投資收益率以及相應(yīng)的概率如下表所示，已知二者之間的相關(guān)系數(shù)為 票組成的投資組合中 A、B兩種股票的投資比例分別為 40%和60% :發(fā)生概率A的投資收益率（%）B的投資收益率（）0.240300.510100.3一 85要求（計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)）：（1）計(jì)算兩種股票的期望收益率;（2）計(jì)算兩種股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差；（3）計(jì)算兩種股票收益率的協(xié)方差;（4）計(jì)算投資組合的期望收益率；（5）計(jì)算投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。答案部分一、單項(xiàng)選擇題1、【

12、正確答案】D【答案解析】根據(jù)題干中給出的已知條件不能推斷出預(yù)期收益率、標(biāo)準(zhǔn)差、方差的大小，但是可以推斷出標(biāo)準(zhǔn)離差率的大小。D選項(xiàng)正確?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10642955，點(diǎn)擊提問(wèn)】2、【正確答案】A【答案解析】選項(xiàng)A的正確說(shuō)法應(yīng)是：如果某股票的3系數(shù)為0.5,表明它的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)的0.5倍?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì)證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10642933，點(diǎn)擊提問(wèn)】3、【正確答案】C【答案解析】在特定業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，變動(dòng)成本總額因業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)，但單位變動(dòng)成本(單位業(yè)務(wù)量負(fù)擔(dān)的變動(dòng)成本)不變。

13、 【查看視頻講解】 【該題針對(duì)成本性態(tài)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】 【答疑編號(hào)10642892，點(diǎn)擊提問(wèn)】4、【正確答案】A【答案解析】現(xiàn)值=48000/ ( 1+4X5%) = 40000 (元)?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì)終值和現(xiàn)值的計(jì)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10643007，點(diǎn)擊提問(wèn)】5、【正確答案】A【答案解析】第三年末的本利和= 400X (F/P,5%,3 ) + 500X (F/P, 5%,2 ) + 400X (F/P,5%,1 ) = 400X1.1576 +500X1.1025 + 400X 1.0500 = 1 434.29 (元)。【查看視頻講解】【該題針對(duì)終值和現(xiàn)值的計(jì)算

14、”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10643004，點(diǎn)擊提問(wèn)】6、【正確答案】A【答案解析】在名義利率相同的情況下，每年復(fù)利次數(shù)越多，實(shí)際利率越高，對(duì)于債務(wù)人越不利。【查看視頻講解】【該題針對(duì) 利率的計(jì)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10643002，點(diǎn)擊提問(wèn)】7、【正確答案】C【答案解析】預(yù)計(jì)在未來(lái)8年內(nèi)每年末償還，這是一個(gè)普通年金，所以 100 = 20X (P/A, i, 8),所以(P/A, i, 8) =5,使用 內(nèi)插法計(jì)算可知：(i10%) / (12% -10% ) = ( 5 5.3349 ) /(4.9676 5.3349 ),解得 i= 11.82%。【查看視頻講解】【該題針對(duì) 利

15、率的計(jì)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10642992，點(diǎn)擊提問(wèn)】8、【正確答案】B【答案解析】甲項(xiàng)目報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差小于乙項(xiàng)目報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差，在兩者預(yù)期報(bào)酬率相等的情況下，說(shuō)明甲的風(fēng)險(xiǎn)小于乙的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的對(duì)等關(guān)系可知，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì)資產(chǎn)的收益與收益率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10642983，點(diǎn)擊提問(wèn)】9、【正確答案】B【答案解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知，當(dāng)必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率時(shí)，3=?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10642956，點(diǎn)擊提問(wèn)】二、多項(xiàng)選擇題1、【正確答案】BD【答案解析】3值測(cè)度系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(

16、又稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn))，而標(biāo)準(zhǔn)差測(cè)度整體風(fēng)險(xiǎn)(包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也可以 稱為特有風(fēng)險(xiǎn))。BD選項(xiàng)正確?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì)證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10642909，點(diǎn)擊提問(wèn)】2、【正確答案】ABCD【答案解析】證券市場(chǎng)線是資本資產(chǎn)定價(jià)模型的圖形表示，橫坐標(biāo)是3系數(shù)，縱坐標(biāo)是必要收益率，AB選項(xiàng)正確；風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越高，即(Rm Rf)越大；Rf通常以短期國(guó)債的利率來(lái)近似替代，CD選項(xiàng)正確?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10642908，點(diǎn)擊提問(wèn)】3、【正確答案】AB【答案解析】約束性固定成本包括保險(xiǎn)

17、費(fèi)、房屋租金、設(shè)備折舊管理人員的基本工資等；酌量性固定成本包括廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、新產(chǎn)品研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用等。AB選項(xiàng)正確?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì)成本性態(tài)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10642886，點(diǎn)擊提問(wèn)】4、【正確答案】BCD【答案解析】前2年無(wú)流入，后6年每年初流入100元”意味著從第3年開(kāi)始每年年初有現(xiàn)金流入 100元，共6筆，也就是從第 2年開(kāi)始每年年末有現(xiàn)金流入 100元，共6筆。因此，遞延期 m = 1,年金個(gè)數(shù)n = 6o所以，選項(xiàng)B、C正確。因 為(P/F , i, 1) = ( P/A, i, 1),所以選項(xiàng) D也正確?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì)終值和現(xiàn)值的計(jì)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行

18、考核】【答疑編號(hào)10643049，點(diǎn)擊提問(wèn)】5、【正確答案】ABCD【答案解析】從第二期期末或更晚開(kāi)始的 間隔期相等的 系列等額款項(xiàng)都是遞延年金；即付年金現(xiàn)值系數(shù)等于普通年金現(xiàn)值系數(shù)乘以(1 + i);遞延年金的終值不受遞延期的影響，而遞延年金的現(xiàn)值受遞延期的影響；永續(xù)年金有現(xiàn)值而無(wú)終值?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì)終值和現(xiàn)值的計(jì)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10643010，點(diǎn)擊提問(wèn)】6、【正確答案】ABD【答案解析】面值為1 000元，每半年發(fā)放 40元的利息，所以半年的利率為( 40/1 000 ) X100 %=4%,年票面利率=4%X2 = 8%,年實(shí)際利率=(1+4%) 21 = 8

19、.16%?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì) 利率的計(jì)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10642993，點(diǎn)擊提問(wèn)】7、【正確答案】AB【答案解析】以金額表示的收益不便于不同規(guī)模資產(chǎn)之間收益的比較，以百分比表示的收益便于不同規(guī)模下資產(chǎn)收益的比較和分析。選項(xiàng)C的說(shuō)法錯(cuò)誤；資產(chǎn)收益率包括兩部分：一是利息（股息）的收益率，二是資本利得的收益率。選項(xiàng)D的說(shuō)法錯(cuò)誤?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì)資產(chǎn)的收益與收益率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10642986，點(diǎn)擊提問(wèn)】8、【正確答案】BCD【答案解析】在期望值不同的情況下，需要計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率來(lái)比較風(fēng)險(xiǎn)，A證券的標(biāo)準(zhǔn)離差率=15%/12%= 1.25, B證券的標(biāo)準(zhǔn)離差率

20、=20%/18%= 1.11 ,所以，A證券的風(fēng)險(xiǎn)比B證券大?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10642979，點(diǎn)擊提問(wèn)】9、【正確答案】ABCD【答案解析】單項(xiàng)資產(chǎn)的3系數(shù)=該資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)組合收益率之間的協(xié)方差封場(chǎng)組合收益率的方差=該資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)M亥資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差封場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì)證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10642970，點(diǎn)擊提問(wèn)】10、【正確答案】BCD【答案解析】收益率的方差、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率可以用來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)，但收益率的期望值不是衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。【查看視頻

21、講解】【該題針對(duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10642964，點(diǎn)擊提問(wèn)】三、判斷題1、【正確答案】錯(cuò)【答案解析】投資組合的3系數(shù)是組合中各證券3系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，而不是算術(shù)平均數(shù)?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì)證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10642942，點(diǎn)擊提問(wèn)】2、【正確答案】錯(cuò)【答案解析】規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的例子包括：拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái)；放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項(xiàng)目等等。合資、聯(lián)營(yíng)和聯(lián) 合開(kāi)發(fā)等屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10642925，點(diǎn)擊提問(wèn)】3、【正確答案】錯(cuò)【答案解析】一般來(lái)

22、講，隨著證券資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個(gè)數(shù)的增加，證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐漸降低，當(dāng)資產(chǎn)的個(gè)數(shù)增加到一定程度時(shí)，證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)程度將趨于平穩(wěn)，這時(shí)組合風(fēng)險(xiǎn)的降低將非常緩慢直到不再降低。【查看視頻講解】【該題針對(duì)證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10642922，點(diǎn)擊提問(wèn)】4、【正確答案】對(duì)【答案解析】資本資產(chǎn)定價(jià)模型雖然已經(jīng)得到廣泛認(rèn)可，但在實(shí)際應(yīng)用中，仍存在一些明顯的局限?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10642917，點(diǎn)擊提問(wèn)】5、【正確答案】錯(cuò)y=a+bx,其中bx表示的是變動(dòng)成本總額?！敬鸢附馕觥炕貧w分析法下，假設(shè)混合成本符合總成本模型【

23、查看視頻講解】【該題針對(duì)成本性態(tài)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10642896，點(diǎn)擊提問(wèn)】6、【正確答案】錯(cuò)【答案解析】通常情況下，貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均利潤(rùn)率，是利潤(rùn)平均化規(guī)律發(fā)生作用的 結(jié)果。【查看視頻講解】【該題針對(duì) 貨幣時(shí)間價(jià)值”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10642875，點(diǎn)擊提問(wèn)】7、【正確答案】對(duì)【答案解析】遞延年金終值的計(jì)算與普通年金的終值計(jì)算一樣，與遞延期無(wú)關(guān)?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì)終值和現(xiàn)值的計(jì)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10643048，點(diǎn)擊提問(wèn)】8、【正確答案】錯(cuò)【答案解析】風(fēng)險(xiǎn)收益率是指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)

24、利率的額外收益。風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于兩個(gè)因素：一是風(fēng)險(xiǎn)的大小；二是投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好。由此可知，風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率不一定越大?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì)資產(chǎn)的收益與收益率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10643001，點(diǎn)擊提問(wèn)】9、【正確答案】對(duì)【答案解析】短期國(guó)庫(kù)券的利率可以看作無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，資金時(shí)間價(jià)值是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的平均利潤(rùn)率，所以，資金時(shí) 間價(jià)值=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率通貨膨脹率=國(guó)庫(kù)券利率通貨膨脹率=6% 2% =4%?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì) 利率的計(jì)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10642991，點(diǎn)擊提問(wèn)】10、【正確答案】錯(cuò)【答案解析】當(dāng)兩個(gè)方案收益的期望值不同時(shí)， 比較風(fēng)險(xiǎn)

25、只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對(duì)數(shù)值。標(biāo)準(zhǔn)離差率=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率=300/1000 = 30%,乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率=330/1200 =27.5%,因此甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)10642973，點(diǎn)擊提問(wèn)】11、【正確答案】錯(cuò)【答案解析】風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策包括四種：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和接受風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備既不屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)也不屬 于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，而是屬于接受風(fēng)險(xiǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)自保?！静榭匆曨l講解】【該題針對(duì)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào)1

26、0642966，點(diǎn)擊提問(wèn)】 四、計(jì)算分析題1、【正確答案】（1）根據(jù)貝塔系數(shù)定義公式：0.9 = AX0.38/0.2 ,得：A = 0.471.1 =0.4 汨/0.2 ,得：B = 0.55C=0.35 >0.65/0.2 =1.14由于某項(xiàng)資產(chǎn)與其自身肯定是完全正相關(guān)的（完全正相關(guān)指的是收益率的變化方向和變化幅度完全相同），所以,市場(chǎng)和自身的相關(guān)系數(shù)是1,即D =1;由于當(dāng)某項(xiàng)資產(chǎn)的貝塔系數(shù)等于1時(shí)，表明該資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)一致，所以， 市場(chǎng)組合的3為1 ,即E = 1;由于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不存在風(fēng)險(xiǎn)，即風(fēng)險(xiǎn)為0,而標(biāo)準(zhǔn)差和貝塔系數(shù)都是衡量風(fēng)險(xiǎn)的，所以，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差

27、和貝塔系數(shù)都為0,即F =0、H = 0由于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不存在風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)指的是收益的不確定性，所以，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益是確定的，其收益率不受市 場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)影響，即無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率和市場(chǎng)組合的收益率不相關(guān)，因此，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合的相 關(guān)系數(shù)為0,即G =0;(2)甲公司R=Rf+ 3 (Rm Rf) =5% + 0.9X (15% 5%) =14%根據(jù)CAPM ,甲公司股票的必要收益率為14% ,表格中甲公司的股票預(yù)期收益率只有13%,因此甲公司的股票被高估，應(yīng)該賣掉。乙公司R=Rf+ 3 (Rm -Rf) =5% + 1.1 x (15% 5%) =16%根據(jù)CAPM ,乙公司股票的必要收益率為16% ,表格中乙公司股票的預(yù)期收益率為18% ,因此乙公司的股票被低估了，應(yīng)該買入。丙公司R=Rf+ 3 (Rm Rf) =5% + 1.14X (15% 5%) = 16.4%根據(jù)CAPM ,丙公司的股票的必要收益率為16.4% ,表格中丙公司股票的預(yù)期收益率為25% ,因此C公司的股票被低估了，應(yīng)該買入。(3)股票價(jià)值=2/ (14%4%) = 20 (元)