財(cái)務(wù)管理學(xué)知識(shí)點(diǎn)整理總結(jié)

1、學(xué)習(xí)好資料財(cái)務(wù)管理職能：財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制。 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有相對(duì)穩(wěn)定性、層次性。財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)：利潤(rùn)最大化、每股盈余最大 化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化。利潤(rùn)最大化的6個(gè)缺點(diǎn)：沒(méi)有考慮資金的時(shí)間 價(jià)值沒(méi)能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)冋題 沒(méi)有考慮 利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系沒(méi)有反映未來(lái)的盈利 能力財(cái)務(wù)決策行為短期化可能存在利潤(rùn)操 縱。每股盈余最大化的缺點(diǎn)：沒(méi)有考慮每股盈余發(fā) 生的時(shí)間和持續(xù)的時(shí)間性；缺陷二：沒(méi)有考慮 每股盈余承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)；缺陷三：無(wú)法克服短期 行為。股東財(cái)富最大化的優(yōu)點(diǎn)：考慮了時(shí)間價(jià)值和風(fēng) 險(xiǎn)因素克服了追求利潤(rùn)的短期行為反映了 資本與收益之間的關(guān)系。財(cái)務(wù)管理的具體環(huán)境：經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法

2、律環(huán)境、金 融環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境利率的分類(lèi)：按利率之間的變動(dòng)關(guān)系：基準(zhǔn)利率、 套算利率；按利率與市場(chǎng)的供求關(guān)系：固定利率、 浮動(dòng)利率；按利率形成機(jī)制：市場(chǎng)利率、公定利 率利率的構(gòu)成：純利率、通貨膨脹率、風(fēng)險(xiǎn)收益率（包括違約風(fēng)險(xiǎn)收益率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率、期 限風(fēng)險(xiǎn)收益率）貨幣時(shí)間價(jià)值：是指貨幣經(jīng)歷一段時(shí)間的投資和 再投資所增加的價(jià)值，也稱(chēng)為資金的時(shí)間價(jià)值。 貨幣時(shí)間價(jià)值有兩種表現(xiàn)形式：相對(duì)數(shù) &絕對(duì) 數(shù)。貨幣時(shí)間價(jià)值的衡量：?jiǎn)卫?、?fù)利、年金。 年金常見(jiàn)形態(tài)：租金、利息、折舊、公積金、養(yǎng) 老金等。年金類(lèi)型：后付年金（普通年金）、先付年金（預(yù) 付年金）、遞延年金、永續(xù)年金。資本成本：是指企業(yè)

3、為籌措和使用資本而付出的 的代價(jià)，包括兩部分：籌資過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用， 如股票、債券的發(fā)行費(fèi)用等；在使用過(guò)程中支付 的報(bào)酬，如股利、股息等。資本成本通常用相對(duì)數(shù)表示。資本成本三種形 式：個(gè)別資本成本、綜合資本成本、邊際資本成 本。成本性態(tài)：是指成本的變動(dòng)同業(yè)務(wù)量變動(dòng)之間的 內(nèi)在聯(lián)系。成本按性態(tài)分類(lèi)：固定成本、變動(dòng)成本和混合成 本。盈虧臨界點(diǎn)：也稱(chēng)保本點(diǎn)，是使企業(yè)達(dá)到保本狀 態(tài)時(shí)的業(yè)務(wù)量。盈虧臨界分析是本量利分析的延 展,目的是進(jìn)一步掌握企業(yè)的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)業(yè) 績(jī)。表現(xiàn)形式：保本銷(xiāo)售量、保本銷(xiāo)售額。安全邊際：是指盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售量與預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量歡迎下載之間的差額。經(jīng)濟(jì)含義：評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全度的 指標(biāo)。

4、安全邊際越大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)越安全?？梢源_ 知現(xiàn)有的業(yè)務(wù)量再降低多少企業(yè)就從盈利狀態(tài) 轉(zhuǎn)入虧損狀態(tài)因素變動(dòng)分析之對(duì)利潤(rùn)的影響：1單價(jià)變動(dòng)2. 單位變動(dòng)成本變動(dòng)3.固定成本變動(dòng)4.銷(xiāo)售量變 動(dòng)5.多因素同時(shí)變動(dòng)一般而言，對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生影響的各因素中，靈敏度 最高的是單價(jià)，最低的是固定成本，銷(xiāo)量和單位 變動(dòng)成本介于兩者之間。在一定經(jīng)營(yíng)水平下，經(jīng)過(guò)計(jì)算因素變動(dòng)的百分比 不同，敏感系數(shù)相同。風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)：從個(gè)別投資者角度：公司特有風(fēng)險(xiǎn)、 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。從公司角度：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（本質(zhì)是銷(xiāo)售 風(fēng)險(xiǎn)）、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（本質(zhì)是企業(yè)償債能力風(fēng)險(xiǎn)）。 風(fēng)險(xiǎn)決策類(lèi)型：確定性決策、風(fēng)險(xiǎn)性決策、不確 定性決策。風(fēng)險(xiǎn)衡量方法：概率分析方法。概率分析

5、：是通 過(guò)研究各種不確定性因素發(fā)生不同變動(dòng)幅度的 概率分布及其對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響， 對(duì)項(xiàng) 目可行性和風(fēng)險(xiǎn)性以及方案優(yōu)劣做出判斷的一 種不確定性分析法。運(yùn)用概率分析方法的風(fēng)險(xiǎn)衡量步驟 1.預(yù)測(cè)各種 情況下的投資報(bào)酬結(jié)果及出現(xiàn)的可能性大小2.計(jì)算期望報(bào)酬率3.計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差4.計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離 差率。標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，投資風(fēng)險(xiǎn)越高，投資收 益越高。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬兩種表示方法：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 率。必要投資報(bào)酬率的構(gòu)成：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、 通貨膨脹貼補(bǔ)。企業(yè)決策過(guò)程中，一般要求項(xiàng)目或方案的預(yù)期報(bào) 酬率大于必要投資報(bào)酬率，或者預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 大于必要風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。多個(gè)方案可行的情況下具 體取決于投資者對(duì)風(fēng)

6、險(xiǎn)的規(guī)避程度。原則是投資 報(bào)酬率越高越好、風(fēng)險(xiǎn)程度越低越好。企業(yè)所有者權(quán)益包括：優(yōu)先股、普通股和留存收 益，它們的資本成本統(tǒng)稱(chēng)為“權(quán)益成本” 投資分類(lèi)：按投資與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)關(guān)系：直接投 資、間接投資；按投資對(duì)象存在形態(tài)和性質(zhì)：實(shí) 業(yè)投資（項(xiàng)目投資）、金融投資（證券投資）；按 投資范圍：對(duì)內(nèi)投資、對(duì)外投資；按投資的重要 程度：戰(zhàn)術(shù)性投資、戰(zhàn)略性投資按投資時(shí)間長(zhǎng)短：短期投資（流動(dòng)資 產(chǎn)投資）、長(zhǎng)期投資投資管理原則：可行性分析原則、投資結(jié)構(gòu)平衡 原則、投資組合與籌資組合相適應(yīng)原則、投資收益與投資風(fēng)險(xiǎn)均衡原則現(xiàn)金流的構(gòu)成：初始現(xiàn)金流、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流、終結(jié)學(xué)習(xí)好資料歡迎下載現(xiàn)金流凈現(xiàn)值：未來(lái)現(xiàn)金流入量與未來(lái)

7、現(xiàn)金流出量的差 額。凈現(xiàn)值決策標(biāo)準(zhǔn)（規(guī)則）：1.評(píng)價(jià)單個(gè)備選方案： NPV>0，可行。此時(shí)，投資干干的報(bào)酬率大于活 等于投資者所期望的最低投資報(bào)酬率、資金成 本，NPV<0,，則不可行，應(yīng)放棄。2.多個(gè)互斥方案進(jìn)行選擇時(shí)：選擇凈現(xiàn)值（NPV）3.組既不相互獨(dú)立又不互斥方案，可任意組 合，也要以?xún)衄F(xiàn)值為決策指標(biāo)。若資金受限，用 凈現(xiàn)值率指標(biāo)，凈現(xiàn)值率0,可行，小于0則 不可行；若資金不受限，可按凈現(xiàn)值大小排序， 選擇其中最優(yōu)組合。凈現(xiàn)值率=投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值/ 原始投資現(xiàn)值*100% 貼現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)指標(biāo)（考慮貨幣時(shí)間價(jià)值）1.凈現(xiàn)值法（NPV）2.現(xiàn)值指數(shù)法（NPVR）3.內(nèi)涵報(bào) 酬率法

8、（IRR） 非貼現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)指標(biāo)（未考慮貨幣時(shí)間價(jià)值）1. 投資回收期法2.會(huì)計(jì)收益率法（投資收益率） 凈現(xiàn)值法的評(píng)價(jià)：優(yōu)點(diǎn)：a考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值， 能夠反映項(xiàng)目投資收益的現(xiàn)值，增強(qiáng)了投資經(jīng)濟(jì) 性的評(píng)價(jià)。b考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)的影響，一方面對(duì) 風(fēng)險(xiǎn)大的投資項(xiàng)目可以選用較高的折現(xiàn)率來(lái)進(jìn) 行計(jì)算和評(píng)價(jià)，以反映風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資決策的影響， 一方面在計(jì)算凈現(xiàn)值時(shí)，允許使用不同的折現(xiàn)率 來(lái)計(jì)算，可以放映隔年的預(yù)期報(bào)酬率及其投資風(fēng) 險(xiǎn)隨時(shí)間而發(fā)生的變化。c考慮了項(xiàng)目計(jì)算期的 全部?jī)衄F(xiàn)金流量，體現(xiàn)了流動(dòng)性與收益性的統(tǒng) 一。缺點(diǎn)：a不能說(shuō)明方案本身投資報(bào)酬率的大 小。b在進(jìn)行獨(dú)立投資決策時(shí)，有時(shí)無(wú)法做出正 確決策c凈現(xiàn)值

9、法時(shí)無(wú)法對(duì)壽命期不同的投資 方案進(jìn)行直接決策?，F(xiàn)值指數(shù)：是指未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值和未來(lái)現(xiàn)金 流出量現(xiàn)值的比率，也稱(chēng)現(xiàn)值比率、獲利指數(shù)等。 反映的是單位投資的收益率。決策規(guī)則：一個(gè)備 選方案：現(xiàn)值指數(shù)大于1采納，小于1拒絕。多 個(gè)互斥方案：選擇超過(guò)1最多者?，F(xiàn)值指數(shù)法評(píng)價(jià)：優(yōu)點(diǎn)：可以進(jìn)行獨(dú)立投資項(xiàng)目 獲利能力的比較，能夠真實(shí)反映項(xiàng)目的盈虧程 度，由于現(xiàn)值指數(shù)是用相對(duì)數(shù)來(lái)表示， 有利于在 初始投資不同的投資方案之間進(jìn)行對(duì)比。相對(duì)于 凈現(xiàn)值而言，凈現(xiàn)值是絕對(duì)指標(biāo)，反映投資的效 益，現(xiàn)值指數(shù)是相對(duì)指標(biāo)，反映投資的效率。缺 點(diǎn)是無(wú)法直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率。內(nèi)含報(bào)酬率：也稱(chēng)內(nèi)部收益率。是使預(yù)期現(xiàn)金流

10、入量現(xiàn)值和預(yù)期現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等的收益率。 也就是使項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于0時(shí)的貼現(xiàn)率。決策 規(guī)則：1.一個(gè)備選方案：IRR>必要的報(bào)酬率（資 金成本），貝U可行。2.多個(gè)互斥方案：選擇IRR 最大的項(xiàng)目。IRR的計(jì)算：每年的NCF相等，采用“年金法” 計(jì)算；每年的NCF不相等，采用“逐次測(cè)試法” 內(nèi)含報(bào)酬率評(píng)價(jià)：優(yōu)點(diǎn)：考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值以 及項(xiàng)目的全部現(xiàn)金流量等，而且避免了在采用凈 現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法時(shí)要確定折現(xiàn)率這一既困 難又容易引起爭(zhēng)議的難題，很多決策者都非常重 視這個(gè)指標(biāo)。缺點(diǎn)：a計(jì)算過(guò)程比較復(fù)雜，常需 要多次測(cè)試才能求解。b內(nèi)含報(bào)酬率是一個(gè)相對(duì) 值，不能說(shuō)明投資項(xiàng)目的收益總額。c在現(xiàn)

11、金流 量呈現(xiàn)不規(guī)則變化時(shí)，一個(gè)項(xiàng)目可能有多個(gè)內(nèi)含 報(bào)酬率，使決策者很難做判斷。d內(nèi)含報(bào)酬率法 隱含著一種假設(shè)，即每期收到的款項(xiàng)可以用來(lái)再 投資，且再投資能夠獲得與內(nèi)含報(bào)酬率相同的收 益率，事實(shí)上并非如此。投資回收期決策標(biāo)準(zhǔn)：設(shè)定基準(zhǔn)回收期，若項(xiàng)目 的投資回收期小于基準(zhǔn)回收期，可行，反之，放 棄。投資回收期法的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)1.計(jì)算簡(jiǎn)便、通俗 易懂2可以用于衡量投資方案的變現(xiàn)能力 3可以 用于衡量投資方案的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)：1沒(méi)有考 慮貨幣時(shí)間價(jià)值2沒(méi)考慮超過(guò)回收期的現(xiàn)金流 量對(duì)項(xiàng)目的影響3基準(zhǔn)回收期的確定帶有很大 的主觀性。會(huì)計(jì)收益率法決策標(biāo)準(zhǔn)：設(shè)定基準(zhǔn)會(huì)計(jì)收益率， 若項(xiàng)目的會(huì)計(jì)收益率大于基準(zhǔn)收益

12、率， 可行。反 之，則放棄該方案，在多個(gè)方案的互斥選擇中， 選擇會(huì)計(jì)收益率最高的項(xiàng)目。會(huì)計(jì)收益率法的評(píng)價(jià)：優(yōu)點(diǎn)：計(jì)算簡(jiǎn)單、簡(jiǎn)明易 懂，該指標(biāo)不受建設(shè)期長(zhǎng)短、投資方式、回收期 的有無(wú)以及凈現(xiàn)金流量大小等條件的影響， 在某 種程度上，能放映投資方案的盈利能力。缺點(diǎn)： 1以會(huì)計(jì)收益而非現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)。2沒(méi)有考慮 現(xiàn)金流入和流出發(fā)生的時(shí)間。3忽略了貨幣時(shí)間 價(jià)值。非貼現(xiàn)指標(biāo)和貼現(xiàn)指標(biāo)的比較：1.非貼現(xiàn)指標(biāo)忽 略貨幣時(shí)間價(jià)值對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)金流價(jià)值的影響， 夸大 了投資的獲利水平和資本的回收速度；2.非貼現(xiàn) 指標(biāo)對(duì)壽命不同、資金投入時(shí)間不同 和提供收益的時(shí)間不同的方案缺乏鑒別能力。 結(jié) 論：貼現(xiàn)指標(biāo)更科學(xué)。貼現(xiàn)

13、指標(biāo)間的比較：NPV & IRR 1.獨(dú)立方案的選 擇，兩個(gè)指標(biāo)會(huì)得出相同的結(jié)論；2.互斥方案的 選擇，有可能得出相反的結(jié)論。NPV & PI 。1. 獨(dú)立方案的選擇，兩個(gè)指標(biāo)結(jié)論一致，但從不同 角度評(píng)價(jià)項(xiàng)目的獲利能力，NPV側(cè)重反映項(xiàng)目 的效益額，PI側(cè)重投資效率；2.互斥方案的選擇， 兩者結(jié)論可能不一致。學(xué)習(xí)好資料 現(xiàn)金流量分類(lèi)：按現(xiàn)金流動(dòng)方向：現(xiàn)金流出量和 現(xiàn)金流入量；按現(xiàn)金流動(dòng)的時(shí)間：初始現(xiàn)金流量、 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量、終結(jié)現(xiàn)金流量。現(xiàn)金流出量：固定資產(chǎn)投資支出、營(yíng)業(yè)支出、投 入的營(yíng)運(yùn)資金。現(xiàn)金流入量：營(yíng)業(yè)收入、固定資產(chǎn)余值、收回的 營(yíng)運(yùn)資金固定資產(chǎn)更新決策方法：凈現(xiàn)值法、差

14、量分析法、 年平均現(xiàn)金凈流量法、平均年成本法。差量分析法、凈現(xiàn)值法：前提是新舊設(shè)備尚可使 用的年限相同，且有對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流入和流出。 差量分析法：1.計(jì)算初始投資與折舊的現(xiàn)金流量 差額。2計(jì)算各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流的差額3兩個(gè)方案 現(xiàn)金流量差額4計(jì)算差額的凈現(xiàn)值。差量分析法決策過(guò)程：1計(jì)算兩方案的差量收入、差量成本和差量利 潤(rùn)。(1 )差量收入=A方案收入-B方案收入(2) 差量成本=A方案成本 -B方案成本(3) 差量利潤(rùn)=差量收入-差量成本2. 決策標(biāo)準(zhǔn)：若差量利潤(rùn)大于0 ,則A方案優(yōu)； 若小于0 ,則B方案優(yōu)；若等于0,則兩方案 等效。年平均現(xiàn)金凈流量(凈現(xiàn)值法的延伸) 年平均現(xiàn)金凈流量，是指投資

15、方案的凈現(xiàn)值按年 金現(xiàn)值系數(shù)折算的凈流量。計(jì)算公式為：年平均現(xiàn)金凈流量=凈現(xiàn)值十年金現(xiàn)值系數(shù) 決策規(guī)則：1. 獨(dú)立方案，若年平均現(xiàn)金凈流量 0,方案可 行；2. 互斥方案，年平均現(xiàn)金凈流量越大方案越好。 資本成本的作用1.資本成本在企業(yè)籌資決策中 的作用，個(gè)別資本成本率是企業(yè)選擇籌資方式的 依據(jù)。綜合資本成本率是企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決 策的依據(jù)，邊際資本成本率是比較選擇追加籌資 方案的依據(jù)2.資本成本在企業(yè)投資決策中的作 用，資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目、比較投資方案和 進(jìn)行投資決策的經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)。3.資本成本在企業(yè)經(jīng) 營(yíng)決策中的作用，資本成本可以作為評(píng)價(jià)企業(yè)整 個(gè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)存貨4個(gè)的功能：儲(chǔ)存必要的原

16、材料和在產(chǎn)品， 可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行；儲(chǔ)備必要的產(chǎn)成品，有 利于銷(xiāo)售；適當(dāng)儲(chǔ)存原材料和產(chǎn)成品，便于組織 均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本；留有各種存貨的保險(xiǎn) 儲(chǔ)備，可以防止意外事件造成的損失。ABC分析方法的核心思想：我們?cè)跊Q定一個(gè)事 物的眾多因素中應(yīng)分清主次，識(shí)別出少數(shù)的但對(duì) 事物起決定作用的關(guān)鍵因素和多數(shù)的但對(duì)事物歡迎下載影響較少的次要因素。后來(lái)，帕累托法被不斷應(yīng) 用于管理的各個(gè)方面。持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)：交易動(dòng)機(jī)、補(bǔ)償動(dòng)機(jī)、謹(jǐn) 慎動(dòng)機(jī)、投資動(dòng)機(jī)普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)：提高企業(yè)的資信和借款能 力；沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)；籌資風(fēng)險(xiǎn)小，沒(méi)有固 定到期日；籌資限制少。缺點(diǎn)：資本成本高；可 能分散公司的控股權(quán)；可能導(dǎo)致股價(jià)

17、下降。優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn)： 提高企業(yè)的自信和借款能 力；不會(huì)分散公司的控制權(quán)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低，股東 可獲財(cái)務(wù)杠桿收益；便于公司調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)。缺 點(diǎn)：可能產(chǎn)生負(fù)財(cái)務(wù)杠桿作用，降低普通股的收 益率；資本成本高。股票投資的評(píng)價(jià)：優(yōu)點(diǎn)：投資收益高、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng) 險(xiǎn)低、擁有經(jīng)營(yíng)控制權(quán)；缺點(diǎn)：求償權(quán)位于最后、 股票價(jià)格不穩(wěn)定、收入不穩(wěn)定。Ki 二Krf 亠Km -Krf心一一第i種股票或第i種投資組合的必要投資 報(bào)酬率Krf 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率B第i種股票或第i種投資組合的聲數(shù)Km 所有股票的平均報(bào)酬 率留存收益的優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)便，無(wú)籌資費(fèi)用；帶來(lái)節(jié)稅 收益；提升企業(yè)借款能力，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)： 籌資數(shù)量有限制；對(duì)籌資規(guī)模有

18、影響；影響股票 價(jià)格；資本成本高。普通股相對(duì)于優(yōu)先股而言，具有股利收入不穩(wěn) 定、價(jià)格波動(dòng)大、投資風(fēng)險(xiǎn)高、投資收益高的特 點(diǎn)。投資基金的分類(lèi)：按組織形態(tài)不同：契約型投 資基金、公司型投資基金；按投資標(biāo)的不同： 股票基金、債券基金、貨幣基金、期貨基金按 變現(xiàn)方式不同：封閉型基金、開(kāi)放型基金。營(yíng)運(yùn)資金包括：流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資金特點(diǎn)：短期性、流動(dòng)性、波動(dòng)性、彈性 大成本低、風(fēng)險(xiǎn)大。存貨類(lèi)別.特點(diǎn)管理策略A品種數(shù)量 少，占用資 金咼重點(diǎn)、精益管理(確 定經(jīng)濟(jì)訂貨量、再訂 貨點(diǎn)、安全儲(chǔ)備、詳 細(xì)記錄)B品種數(shù)量適 中，占用資 金較少按類(lèi)別控制C品種數(shù)量繁 多，占用資 金少簡(jiǎn)化，總額管理學(xué)習(xí)好資料-資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM ）:資本資產(chǎn)定價(jià)模型表明：任何一只證券的預(yù)期收 益率都等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，即風(fēng)險(xiǎn) 補(bǔ)償。歡迎下載影響經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素：產(chǎn)品需求、產(chǎn)品售價(jià)、產(chǎn) 品成本、企業(yè)調(diào)整價(jià)格能力、固定成本在產(chǎn)品成 本中的比例。營(yíng)業(yè)杠桿（經(jīng)營(yíng)杠桿）的原理：在單價(jià)p和單位 變動(dòng)成本v不變的情況下，由于存在固定成本F， 隨著銷(xiāo)量Q增長(zhǎng)，會(huì)使利息稅前利潤(rùn)更快地增 長(zhǎng)；反之，亦然，由此，形成營(yíng)業(yè)杠桿。EBIT =Q( p _v)上Q影響