基于委托代理理論的物流金融信任機制研究

1、基于委托代理理論的物流金融信任機制研究現(xiàn)代物流中國流通經(jīng)濟2007年第6期彭志忠1,王水蓮2(1.山東大學管理學院,山東濟南250100;2.中國人民大學商學院,北京市100014摘要:本文認為,物流金融由一系列委托代理關系組成,其成功運作在很大程度上依賴于物流金融各方之間信任機制的建立和保持。文章提出,選擇合適的合作伙伴是建立物流金融信任機制的首要任務;物流金融合同中應包括合理的收益分配機制和有效的風險防范機制;物流金融中的信任關系是一個動態(tài)強化、相互誘導的過程;物流金融成員間的相互信任不僅需要各成員的努力,更受外部環(huán)境的強烈影響。關鍵詞:物流金融;委托代理;信任中圖分類號:F830.9文獻

2、標識碼:A文章編號:1007-8266(200706-0013-03一、委托代理理論委托代理理論興起于20世紀60年代末70年代初。其后,經(jīng)濟學家在該領域的研究越來越多,其中不對稱信息是一項重要內(nèi)容。不對稱信息指的是交易的一方參與人擁有而另一方參與人不擁有的對交易行為有重大影響的信息。近年來,對交易中不對稱信息的關注已越來越成為現(xiàn)代經(jīng)濟學的重要組成部分。從某種程度上說,如同非完全競爭市場是一種事實一樣,不對稱信息也是一種市場常態(tài)。因此,研究非對稱信息條件下交易的最佳契約安排具有重要意義。分析不對稱信息是通過委托代理模型來實現(xiàn)的。信息經(jīng)濟學上的委托代理從某種程度上來說有別于法律上的委托代理,它泛

3、指任何一種涉及非對稱信息的市場。其中,委托人非知情者(Uninformed Player ,處于信息劣勢;代理人知情者(Informed Player ,處于信息優(yōu)勢。非知情者將不得不因為知情者的信息優(yōu)勢而付出更大的交易代價。信息的非對稱可以從兩個角度劃分,一是非對稱信息發(fā)生的時間,二是非對稱信息的內(nèi)容。從非對稱信息發(fā)生的時間看,非對稱信息可能發(fā)生在當事人簽約前,也可能發(fā)生在簽約后,分別稱為事前非對稱和事后非對稱。研究事前非對稱的博弈模型稱為逆向選擇模型,研究事后非對稱信息的模型稱為道德風險模型。從非對稱信息的內(nèi)容來看,非對稱信息可能指某些參與人的行為,也可能指某些參與人的知識。研究不可觀測行

4、為的模型稱為隱藏行為模型,研究不可觀測知識的模型稱為隱藏信息模型。表1概括了委托代理理論的各種模型,但習慣上來講,委托代理只是隱藏行為道德風險模型和逆向選擇模型的別稱。二、物流金融中的委托代理問題物流金融指運用金融工具實施物流、資金流、信息流的有效整合,由物流企業(yè)和金融相關機構聯(lián)合起來為需求方企業(yè)提供物流結算業(yè)務、物流融資業(yè)務、物流金融技術支持業(yè)務、物流金融客服業(yè)務、物流金融政策資源匹配等運作活動。物流金融實現(xiàn)了物流企業(yè)、資金需求企業(yè)和金融機構的合作,實現(xiàn)了融資與放貸的有效連接,從而形成了一個物流、資金流、信息流合理流動的一體化整體。物流金融服務中涉及三個主體:資金需求企業(yè)、物流企業(yè)和金融機構

5、,三個主體間通過物流金融形成物流、資金流、信息流。從物流金融業(yè)務開展的全過程來看,它是一系列委托與被委托、代理與被代理的關系(見圖1。1原來的銀行貸款模式是銀行為委托人,客戶企業(yè)為代理人,銀行很難獲得有關客戶企業(yè)充分真實的信息,因表1委托代理模型分類表時間內(nèi)容隱藏行為隱藏信息逆向選擇信號傳遞逆向選擇信號甄別逆向選擇事后隱藏行為的道德風險模型隱藏信息的道德風險模型事前13此銀行和客戶企業(yè)之間存在比較嚴重的信息不對稱。開展物流金融后,物流企業(yè)會出于自身利益與銀行合作,為銀行提供有關客戶企業(yè)的信息,以降低物流金融業(yè)務的風險,保障物流金融業(yè)務的順利開展。由于物流企業(yè)會全程跟蹤了解企業(yè)貨物的詳細情況并將

6、這些信息與銀行共享,在這種情況下向企業(yè)提供貸款部分克服了委托人信息不足的劣勢。在這個過程中,首先,信息的共享非常重要,物流金融的發(fā)展離不開信息系統(tǒng)的支持;其次,仍然存在逆向選擇和道德風險問題。物流金融的開展基本解決了企業(yè)與銀行之間委托代理關系中的信息不對稱問題,但仍未解決企業(yè)與物流企業(yè)之間的逆向選擇和道德風險問題。由于企業(yè)無法識別物流企業(yè)的條件稟賦,從而導致企業(yè)誤選了不適合的物流企業(yè)。由于逆向選擇問題的存在,企業(yè)很可能誤選不適合自身實際情況的物流企業(yè),影響企業(yè)物流的暢通,而物流的暢通對于企業(yè)的正常經(jīng)營來說又是至關重要的,從而會對企業(yè)經(jīng)營帶來重大隱患。另外,物流企業(yè)在簽訂合同之后,可能利用信息優(yōu)

7、勢,通過采取不利于企業(yè)的一些行為為自己謀利,產(chǎn)生道德風險。物流企業(yè)會利用自身的信息優(yōu)勢,在一定范圍內(nèi)以次充好,降低自身運營成本。為了減少委托代理對委托人的損害,委托代理關系的形成通常會借助于契約的約束。但由于有限理性的存在,所有復雜的協(xié)議、契約、合同都不可避免是不完全的,這使得所有的委托代理關系都處于不確定之中。同樣,在多種委托代理關系并存的物流金融業(yè)務中,不確定性增加了交易成本,從而使物流金融業(yè)務的推廣受到限制。而物流金融的發(fā)展是物流業(yè)發(fā)展的需要,是金融業(yè)發(fā)展的需要,更是國民經(jīng)濟發(fā)展的需要。因此,要發(fā)展物流金融必須減少三方之間(物流企業(yè)、銀行、企業(yè)的不確定性,信任機制是解決這種不確定性的有效

8、方法。鮑爾(Powell認為,有三種基本機制能實現(xiàn)經(jīng)濟領域內(nèi)的合作,它們分別是權利、市場(價格機制和信任。2正如阿羅指出的那樣,信任是社會系統(tǒng)賴以運行的主要潤滑劑,它非常有效,省去了許多麻煩。3三、物流金融中的信任早在1985年,西方學者就對企業(yè)間的信任機制進行了深入研究。但直到目前為止,學術界對于信任仍然沒有一個統(tǒng)一的定義。社會學家霍斯摩爾(Hosmer認為,信任是在個體面臨一個預期損失與預期收益不可預料的事件時,所作的一個非理性的選擇行為。4、5沙貝爾(Sable從信仰的角度界定信任,認為相互信任就是合作各方堅信沒有一方會利用另一方的脆弱點去獲取利益,合作各方在面對未來的不確定性時所表現(xiàn)出

9、的彼此間的信賴需要長期的努力培養(yǎng)。6而梅耶、大衛(wèi)和司考曼(Mayer,David&Schoor-man則從控制的角度加以界定,認為相互信任就是盡管一方有能力監(jiān)控或控制另一方,但他卻愿意放棄這種能力而相信另一方會自覺作出對自己有利的事情。7、8站在意愿的角度,安德森(Anderson et al主張,信任是合作雙方愿意接受短期混亂的程度,混亂程度越高,他們就越認為混亂會在長期合作關系中消失。巴內(nèi)和哈森(Brney&Hansen將信任分為三種類型,即低度信任、中度信任和高度信任三種不同程度的相互信任;威廉遜(Wiliamson將信任分為三種:計算的信任、制度的信任和個人的信任;盧曼

10、(Luhuman曾經(jīng)把信任分為人際信任和制度信任。物流金融中的信任是指物流金融業(yè)務中的各方在面對不確定的未來時,由于信賴對方并作出讓對方信賴的行為而產(chǎn)生的合作各方心理上的認可,包括以下幾層含義:(1物流金融各方在面對未來的不確定性時所表現(xiàn)出的彼此間的信賴,相互信任減少了供應鏈成員對相互預期的不確定性。(2物流金融合作各方間的實力等結構狀況會影響到物流金融的信任水平。(3信任是物流金融各方間的相互給予,其他合作方的行為不是完全由自己控制的。四、物流金融信任機制構建的途徑和方法所謂物流金融信任機制是指物流金融參與各方以自己的聲譽和形象為承諾,遵守共同的行為規(guī)范、倫理和道德。扎克(Zucker根據(jù)信

11、任的形成機制將信任分為三種不同的類型,即規(guī)范型信任、特征型信任和過程型信任。1.信任的形成階段選擇合適的合作伙伴是發(fā)展物流金融的首要任務。一般來說,物流金融合作各方都有選擇合作伙伴的相關評判標準,這些標準一般包括業(yè)績、業(yè)務結構與能力、質量系統(tǒng)和企業(yè)環(huán)境。根據(jù)特征型信任的觀點,企業(yè)文化及社會背景能夠降低物流金融參與方對合作各方反應的不確定性。物流金融各方的文化越接近,其思維和行為模式的一致性就越高,相互之間行為的可預期性就越強。這種相似的文化能減少合作方之間的矛盾和沖突,強化各方行為的連續(xù)性,確保相互間的信任關系受到的干擾最小,從而成為維護供應鏈穩(wěn)定的基礎。2.信任的發(fā)展階段規(guī)范型信任是通過建立

12、一種能增加合作受益、提高欺騙成本的機制來激勵合作各方采取合作行為。因此,在物流金融合同中應包括以下兩方面的內(nèi)容:第一,建立合理的收益分配機制,從正向激勵方面激發(fā)合作各方之間的相互信任、密切合作;第二,建立有效的風險防范機制,從負向激勵方面促使合作各方履行自己的義務,加大欺騙和逃逸的成本,這種規(guī)范型信任措施將穩(wěn)定物流金融合作各方的合作關系。3.信任的強化機制物流金融中的信任關系是一個動態(tài)強化、相互誘導的過程。一般來說, 合作伙伴的信任度會經(jīng)歷一個由低到14高的發(fā)展過程。隨著互相之間交往頻率和交往時間的增加,信任會逐漸從以計算為基礎的信任過渡到以認知為基礎的信任,進而演變到以認同為基礎的信任。也就

13、是說,物流金融各方隨著合作時間的增加,將有可能從低度信任逐步過渡到高度信任。4.促進信任的外部機制物流金融成員間的相互信任不僅需要成員間的努力,更受到外部環(huán)境的強烈影響,包括:(1建立以法制為基礎的信任保障體系并完善社會信任評價體系。相關法律制度的出臺和嚴格的執(zhí)法將為物流金融的建立和發(fā)展提供有力的制度保障。(2市場經(jīng)濟的發(fā)展要求有專門的機構從事企業(yè)資信評定工作,同時遵循獨立、客觀、公正的原則,按照經(jīng)濟、法律和道德標準對企業(yè)的歷史、現(xiàn)狀與趨勢進行綜合分析,其所提供的分析報告和評定結果能客觀地反映一個企業(yè)值得信賴的程度。9五、結論物流金融由一系列委托代理關系組成,其成功運作在很大程度上依賴于物流金

14、融各方之間信任機制的建立和保持。正如馬克思所言,每個人都一面提供信用,一面接受信用。也就是說,物流金融中的物流企業(yè)、銀行、企業(yè)三方都處于這種信息不對稱的委托代理關系中,信任是維系合作的紐帶,是物流金融業(yè)務運作的基礎。物流金融中良好的信任機制可以降低物流金融各方的交易成本和機會成本,提高物流金融的動態(tài)響應性和穩(wěn)健性,使各方成員達到共贏。參考文獻:1儲雪儉.初探物流金融的經(jīng)濟學原理J.物流技術,2006(5:102-104.Hierarchy:Network Forms of OrganizationJ.Research in Organization Behavior,1990(12:241-2

15、69.3曹陽.信用重構與中國大陸的經(jīng)濟發(fā)展J.湖北經(jīng)濟學院學報,2003(2:22-28.4、5溫承革,于鳳霞.供應鏈企業(yè)信任關系的培育途徑J.中國軟科學,2003(10:84-86、79.6杜旖丁,劉益.對戰(zhàn)略聯(lián)盟中信任的理解J.中原工學院學報,2002(3:1-3.7、8何靜,劉興東,王會海.戰(zhàn)略聯(lián)盟內(nèi)部信任機制研究J.企業(yè)經(jīng)濟,2002(7:70、91.9程凱.企業(yè)合作關系中的信任問題分析J.中州學刊,2001(2:21-24。作者簡介彭志忠(1954-,男,河北省獻縣人,山東大學管理學院教授,管理學博士,主要研究方向為流通經(jīng)濟與信息管理;王水蓮(1982-,女,山東省鄒平縣人,中國人民

16、大學商學院博士生,主要研究方向為管理系統(tǒng)工程。責任編輯:陳靜Research on Trust Mechanism in Logistics-Finance Based onPrincipal-Agent TheoryPENG Zhi-zhong and WANG Shui-lian(Management school,Shandong University,Jinan,Shandong250100,ChinaAbstr act:Logistics-finance is composed by a series of principal-agent relationships.So logis

17、tics-finance relies on setting up and maintaining trust mechanism among cooperators of logistics-finance.Firstly,it is important for setting up trust mecha-nism among cooperators of logistics-finance to choose suit cooperating partner.Secondly,logistics-finance contracts consist of valuable allocating profits