產(chǎn)城會-人造板產(chǎn)業(yè)鏈研究報告

1、人造板產(chǎn)業(yè)鏈研究報告珞珈投資發(fā)展(深圳)有限公司一、節(jié)點簡介人造板是以木材或其他非木材植物為原料，經(jīng)一定機械加工分離成各種單元材料后， 施加或不施加膠粘劑和其他添加劑膠合而成的板材或模壓制品。主要包括膠合板、刨花(碎料)板和纖維板等三大類產(chǎn)品，其延伸產(chǎn)品和深加工產(chǎn)品達上百種。人造板的誕生，標志著木材加工現(xiàn)代化時期的開始。此外，人造板還可提高木材的綜合利用率，1立方米人造板可代替35立方米原木使用。近年來我國人造板發(fā)展趨向平穩(wěn)，供需基本平衡，行業(yè)增速逐步放緩呈現(xiàn)個位數(shù)增長，2010-2018 年行業(yè) CAGR 為 8.7%。到 2018 年，我國人造板產(chǎn)量達到2.99 億立方米，繼2017 年我

2、國人造板產(chǎn)量出現(xiàn)首次下滑之后同比回升1.4%；同時我國人造板行業(yè)供需基本保持平衡，盡管 2018 年消費量出現(xiàn)小規(guī)模負增長，整體消費增速依然高于產(chǎn)量增速，過去8 年我國人造板行業(yè)消費增速為10.3% ，但增速差距逐步收窄。2017 年，我國人造板行業(yè)2017 年總產(chǎn)值達到6616.5 億元，同比增長2.04% 。根據(jù)中投顧問2019-2023 年中國人造板行業(yè)投資分析及前景預測報告數(shù)據(jù)顯示，2019 年我國人造板產(chǎn)量預計將達到3.25 億立方米，未來五年(2019-2023 )年均復合增長率約為3.57% ， 2023 年將達到3.74 億立方米。2019 年我國人造板消費量將達到3.12 億

3、立方米，未來五年( 2019-2023 )年均復合增長率約為3.86% ， 2023 年將達到3.63 億立方米。競爭格局方面，長期以來我國人造板行業(yè)發(fā)展快速，但技術及資金門檻較低，行業(yè)內仍以中小企業(yè)為主，集中度低下難以實現(xiàn)規(guī)模效應。根據(jù)國家林業(yè)局統(tǒng)計，我國 2016 年規(guī)模以上人造板企業(yè)數(shù)量達4700 多家，但人造板行業(yè)龍頭企業(yè)的市場占有率不足4% 。2018 年，豐林集團、大亞圣象、威華股份、永安林業(yè)、平潭發(fā)展等5 家上市公司人造板產(chǎn)品產(chǎn)量占比共計僅為全國產(chǎn)量的1.42% 。甲醛含量是評判人造板產(chǎn)品質量的決定性因素之一，人造板散發(fā)甲醛氣體主要來自于粘合人造板基材以及貼面時所用的膠粘劑，故膠

4、粘劑是判斷板式家具甲醛含量的關鍵。 通常來說，基材底料體積越大所需使用膠水含量越少，再加以不同生產(chǎn)工藝的影響，每立方米膠水含量膠合板< 刨花板 < 中纖板。二、智能行業(yè)透視（ 1）行業(yè)規(guī)模行業(yè)規(guī)模數(shù)據(jù)來源：川財證券標題： 輕工制造行業(yè)周報：生態(tài)環(huán)境部公布第八批外廢進口名單發(fā)布時間：2018-03-19摘要： 行業(yè)資訊2017 年我國具有一定規(guī)模的人造板飾面專用原紙企業(yè)總銷量約104.5 萬噸，同比增長13.53% （中 國綠色時報）；2017 年四川省制漿造紙企業(yè)共生產(chǎn)紙及紙板332.07 萬噸， 產(chǎn)量同比增長41 萬噸， 增速達到12.68%（封面新聞）。數(shù)據(jù)來源：國海證券標題：

5、 兔寶寶深度報告:渠道鋪設成效顯現(xiàn),板材龍頭業(yè)績騰飛發(fā)布時間：2018-01-23摘要： 資料來源：Wind 資訊、國海證券研究所3、板材行業(yè)千億級，集中度提升成趨勢3.1 、大行業(yè)，小公司，發(fā)展空間可觀我國人造板行業(yè)2009-2012 年高速發(fā)展，年均產(chǎn)量增速達到30% 以上。 2012 年以來，隨著房地產(chǎn)進入平穩(wěn)發(fā)展期， 人造板行業(yè)也逐步進入低速發(fā)展階段。2016 年我國人造板產(chǎn)量3 億立方米，同比增長4.75% 。數(shù)據(jù)來源：川財證券標題： 人造板行業(yè)深度報告：供需結構加速改善刨花板崢嶸初露發(fā)布時間：2017-11-27摘要： 中國木業(yè)信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2016 年中國膠合板產(chǎn)量比2015

6、 年增長近7.3%， 占全部人造板產(chǎn)量的59.1% ， 產(chǎn)值約 3675 億元； 消費量環(huán)比增長近5.6%。數(shù)據(jù)來源：國泰君安標題： 建材行業(yè)專題研究：大變局?人造板的新一輪工業(yè)化革命發(fā)布時間：2017-08-14摘要： 可得目前國內人造板（素板）總容量為3730 億元人民幣，其中膠合板2407 億，纖維板977 億，刨花板346 億。而根據(jù)林產(chǎn)工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，家具約占國內人造板下游需求的50% ，因此家具需求對應人造板市場容量逾2000 億。數(shù)據(jù)來源：江山歐派標題： 江山歐派2016 年年報發(fā)布時間：2017-04-11摘要： 推進林漿紙一體化、林板一體化建設，延長產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈，引導人造板、

7、家具、木漿造紙、林化產(chǎn)品等產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展，培育30 個具有國際影響力的示范產(chǎn)業(yè)集群，淘汰落后產(chǎn)能80% 以上。數(shù)據(jù)來源：天元匯邦標題：臨時報告天元匯邦:公開轉讓說明書發(fā)布時間：2016-10-26摘要： （ 3）產(chǎn)品需求旺盛,發(fā)展?jié)摿薮蟆?015 年我國人造板產(chǎn)量超過了3 億立方米 ,其中大部分人造板需要經(jīng)過裝飾紙飾面,近年來原先主要使用薄木貼面的膠合板產(chǎn)品已被裝飾紙飾面板所替代。隨著人造板產(chǎn)量的急劇增加,也帶動了裝飾紙產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。隨著珍貴樹種的減少,人們對木質材料的需求擴大,板式家具的市場份額將不斷增加,這為裝飾紙?zhí)峁┝司薮蟮氖袌鲂枨?。此?快速發(fā)展的強化木地板、木質門、列車裝修、教育醫(yī)

8、療裝修等領域都提高了裝飾紙的市場需求。（ 2）競爭格局競爭格局數(shù)據(jù)來源：康欣新材標題： 康欣新材2017 年年度報告發(fā)布時間：2018-03-31摘要： 人造板企業(yè)行業(yè)集中度低，以纖維板生產(chǎn)企業(yè)為例，我國約500 家纖維板生產(chǎn)企業(yè)中，90% 以上為中小型企業(yè)，企業(yè)平均單線生產(chǎn)能力不足7 萬立方米。數(shù)據(jù)來源：康欣新材標題： 康欣新材2017 年年度報告發(fā)布時間：2018-03-31摘要： 人造板行業(yè)集中度很低，目前人造板行業(yè)中上市企業(yè)最多的纖維板行業(yè)中最大龍頭企業(yè)的市場占有率尚不足6% ，大部分企業(yè)市占率在1% 以下，大多為中小企業(yè)，企業(yè)單線生產(chǎn)能力低。（ 3）發(fā)展歷史與趨勢發(fā)展歷史與趨勢數(shù)據(jù)來

9、源：中國報告大廳標題： 板材市場規(guī)模發(fā)布時間：2018-12-29摘要：2015年，我國人造板產(chǎn)量為2.87億m3,其中膠合板、纖維板和刨花板的產(chǎn)量分別為1.65億m3、0.66億m3和0.20億m3 ,占比分別為57.59%、23.08% 和； 7.08% ， 三者合計占比達到87.85% 。板材市場規(guī)模分析，人造板行業(yè)在 經(jīng)歷高速增長后趨于穩(wěn)定，2014 年行業(yè)銷售額增速為9.94%， 2015 年產(chǎn)量增速為4.78% ，但人造板行業(yè)存量巨大，規(guī)模在8000 億以上。數(shù)據(jù)來源：國盛證券標題： 弘亞數(shù)控:乘定制家具東風,快速成長的木工機械龍頭發(fā)布時間：2018-09-17摘要： 我國人造板產(chǎn)

10、量自2001 年以來持續(xù)上升，并于 2009 年首次超過實木板，目前已是實木地板產(chǎn)量的一倍。數(shù)據(jù)來源：天風證券標題：泛家居產(chǎn)業(yè)系列研究之一：尋找國內泛家居領域最終整合者發(fā)布時間：2018-08-22摘要：人造板市場規(guī)模（億元）同比（%） 3%0%-3%-6% 資料來源：統(tǒng)計局，天風證券研究所資料來源：億歐智 庫， 天風證券研究所3.2. 拆解中美泛家居產(chǎn)業(yè)鏈找差異對比中國和美國的泛家居產(chǎn)業(yè)鏈來看，美國泛家居產(chǎn)業(yè)鏈更精簡，經(jīng)銷商環(huán)節(jié)很少，實現(xiàn)了F2C。數(shù)據(jù)來源：東吳證券標題： 大亞圣象:穩(wěn)健增長的低估地板龍頭發(fā)布時間：2018-04-20摘要： 根據(jù)中國木業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，17 年我國人造板的生

11、產(chǎn)企業(yè)有近10000家， 規(guī)模以上的企業(yè)僅達到4700 家， 行業(yè)中小企業(yè)眾多且集中度極為分散。大亞公司是其中優(yōu)質的品牌人造板制造商，在國內首推E0 標 準，目前產(chǎn)品標準已經(jīng)達到國際F4 水準。作為行業(yè)中的翹楚企業(yè)，大亞人造板16 年 的市場占有率僅在 0.26% 左右，提升空間明顯。近年來隨著國家環(huán)保標準的不斷提高，人造板行業(yè)中的約束和擠出效應愈發(fā)明顯，落后產(chǎn)能逐漸被出清，利好于市場份額向大亞等品牌與品質雙保障的品牌企業(yè)進行集中。數(shù)據(jù)來源：中國報告大廳標題：2007 年 1-4 月份福建省林業(yè)工業(yè)經(jīng)濟運行良好發(fā)布時間：2017-07-05摘要： 林工產(chǎn)品：2007 年 1-4 月全省人造板產(chǎn)

12、量繼續(xù)保持較快增長速度，累計完成（規(guī)模以上）148.17 萬立方米，比上年同期增長55.02% ；其中膠合板完成 51.79 萬立方米，比增65.31% ；纖維板完成49.02 萬立方米，比增6.35% ；刨花板完成31.42 萬立方米，比增 292.68% ； 人造板二次加工裝飾板完成266.29萬平方米，比增14.76% ，產(chǎn)品結構進一步趨于合理。木制家具完成273.21 萬件 ,比增20.41% 。 紙漿完成11.77 萬噸， 比減 4.35% ； 機制紙及紙板完成71.02萬噸，比增22.04% ；木地板完成59.42 萬平方米，比降12.79% ，主要受復合地 板產(chǎn)量下降的影響，實木

13、地板產(chǎn)量有所回升，比增5.79% 。數(shù)據(jù)來源：祥豪實業(yè)標題：臨時報告祥豪實業(yè):公開轉讓說明書發(fā)布時間：2016-07-28摘要： 據(jù)中國林產(chǎn)工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計,人造板行業(yè)每年新增的企業(yè)數(shù)均在500 家左右,行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模也逐年擴大,2015 年全國人造板產(chǎn)量達到2.72 億立方米 ,2016 年全國人造板產(chǎn)量預測將比2015 年增長 10%。若按照每立方米人造板消耗價值100 元的人造板助劑計算,2016 年全國人造板助劑的市場份額將達到近 300 億元數(shù)據(jù)來源：長江證券標題： 紙制品行業(yè):二胎政策僅為短期催化,受益標的仍需業(yè)績支撐發(fā)布時間：2015-11-04摘要： wind, 長江證券研究部家

14、具行業(yè)景氣度：出口持續(xù)下滑，內銷穩(wěn)定增長9月家具零售額同比增長10.97% ，家 具及零件出口額同比下降6.42% ；家具產(chǎn)量同比增長1.75% ，地板產(chǎn)量（簡單相加）同比增長0.11% ，其中 人造板產(chǎn)量同比增長8.10% ， 復合地板產(chǎn)量同比下降5.05% ， 實木地板產(chǎn)量同比增長8.12% 。數(shù)據(jù)來源：華旺股份標題：臨時報告華旺股份:公開轉讓說明書發(fā)布時間：2015-05-18摘要： 據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,我國人造板產(chǎn)量從2005 年的 5,322.83 萬立方米增長至2013 年的 27,220.58 萬立方 米 ,持續(xù)多年保持強勁增長態(tài)勢。（ 4）政策法規(guī)政策法規(guī)數(shù)據(jù)來源：川財證

15、券標題： 輕工制造行業(yè)周報：生態(tài)環(huán)境部公布第八批外廢進口名單發(fā)布時間：2018-03-19摘要：五、行業(yè)資訊近日，工信部印發(fā)了2018年工業(yè)節(jié)能監(jiān)察重點工作計劃。 2018年將對重點高耗能行業(yè)等進行專項監(jiān)察，其中將重點核查2017年造紙等行業(yè)重點用能企業(yè)能耗限額標準執(zhí)行情況，對行業(yè)內3000多家造紙企業(yè)開展節(jié)能監(jiān)察。據(jù)不完全統(tǒng)計，2017年我國具有一定規(guī)模的人造板飾面專用原紙企業(yè) 總銷量約104.5萬噸，同比增長13.53%。其中，裝飾原紙銷售97.2萬噸，同 比增長14.49% ;含素色紙34.4萬噸，同比增長24.64% ;印刷用原紙62.8萬 噸，同比增長9.6%;平衡紙銷售5.3萬噸，同比增長2.94% ;表層紙銷售2萬 噸，與20