2010國際金融習(xí)題計(jì)算題及答案

1、7、下列銀行報(bào)出 USD/CHF USD/JPY的匯率，你想賣出瑞士法郎，買進(jìn)日元，問:銀行USD/CHFUSD/JPYA1.4247/57123.74/98B1.4246/58123.74/95C1.4245/56123.70/90D1.4248/59123.73/95E1.4249/60123.75/85（1）你向哪家銀行賣出瑞士法郎，買進(jìn)美元？（2）你向哪家銀行賣出美元，買進(jìn)日元？（3） 用對你最有利的匯率計(jì)算的CHF/JPY的交叉匯率是多少？7、（1）C（2）E 交叉相除計(jì)算 CHF/JPY，賣出瑞士法郎，買進(jìn)日元，為銀行瑞士法郎的買入價(jià)，選擇對自己最有利的價(jià)格是最高的那個買入價(jià)，此時(shí)

2、得到的日元最多；8某日國際外匯市場上匯率報(bào)價(jià)如下：LONDON1GBP=JPY158.10/20NY1GBP=USD1.5230/40TOKYO1USD=JPY104.20/30如用1億日元套匯，可得多少利潤？8 求出LONDONO NY的套匯價(jià)為：1USD=JPY103.7402/103.8739,可以看出這兩個市場的日元比TOKYO要貴，所以在這兩個市場賣出日元，到T0KYOS日元換回來，可以得到利潤.具體步驟是：在LODOf賣日元，得到英鎊，再到NY賣出 英鎊，買進(jìn)美元，然后將美元在 TOKYO換回日元（1 億/158.20）*1.5230*104.20=1.003億（日元） 利潤為 3

3、0 萬日元9、 某日英國倫敦的年利息率是9.5%，美國紐約的年利息率是7%當(dāng)時(shí)1GBP=USD1.9600美元，那么倫敦市場 3個月美元遠(yuǎn)期匯率是多少？10、 下面例舉的是銀行報(bào)出的GBP/USD勺即期與遠(yuǎn)期匯率：銀行ABC即期1.6830/401.6831/391.6832/423個月39/3642/3839/36你將從哪家銀行按最佳匯率買進(jìn)遠(yuǎn)期英鎊？遠(yuǎn)期匯率是多少?3 個月遠(yuǎn)期匯率11、美國某公司從日本進(jìn)口了一批貨物，價(jià)值1,136,000,000 日元。根據(jù)合同規(guī)定，進(jìn)口商在 3 個月后支付貨款。由于當(dāng)時(shí)日元對美元的匯率呈上升的趨勢， 為避免進(jìn)口付匯的損失， 美國進(jìn)口商決定采用遠(yuǎn)期合同來

4、防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。 紐約外匯市場的行情如下：即期匯率 USD1=JPY141.00/142.00三個月的遠(yuǎn)期日元的升水 JPY0.5-0.4請問：（1）通過遠(yuǎn)期外匯合同進(jìn)行套期保值，這批進(jìn)口貨物的美元成本是多少？（2）如果該美國進(jìn)口商未進(jìn)行套期保值，3個月后，由于日元相對于美元的即期匯率為 USD1=JPY139.00/141.00 ，該進(jìn)口商的美元支出將增加多少？12、假定在某個交易日，紐約外匯市場上美元對德國馬克的匯率為：即期匯率為 USD1.00=DEM1.6780/90三個月的遠(yuǎn)期匯率為 USD1.00=DEM1.6710/30試計(jì)算：（ 1）三個月的遠(yuǎn)期匯率的升貼水（用點(diǎn)數(shù)表示）；（2）

5、將遠(yuǎn)期匯率的匯差折算成年率。13、新加坡進(jìn)口商根據(jù)合同進(jìn)口一批貨物，一個月后須支付貨款10 萬美元；他將這批貨物轉(zhuǎn)口外銷，預(yù)計(jì) 3 個月后收回以美元計(jì)價(jià)的貨款。為避免風(fēng)險(xiǎn)，如何進(jìn)行操作？新加坡外匯市場匯率如下：1 個月期美元匯率： USD1=SGD（ 1.8213-1.8243 ）3 個月期美元匯率： USD1=SGD（ 1.8218-1.8248 ）14、如果你是銀行，你向客戶報(bào)出美元/港元匯率 7.8000/10 ，客戶要以港元向你買進(jìn) 100 萬美元。請問：（1）你應(yīng)給客戶什么匯價(jià)？（2）如果客戶以你的上述報(bào)價(jià)，向你購買了500 萬美元，賣給你港元。隨后，你打電話給一經(jīng)紀(jì)想買回美元平倉，

6、幾家經(jīng)紀(jì)的報(bào)價(jià)是：經(jīng)紀(jì) A：7.8030/40經(jīng)紀(jì) B： 7.8010/20經(jīng)紀(jì) C：7.7980/90經(jīng)紀(jì) D： 7.7990/98你該同哪一個經(jīng)紀(jì)交易對你最為有利？匯價(jià)是多少？15、設(shè)法國某銀行的即期匯率牌價(jià)為：$/F.Fr6.2400-6.2430 ，3 個月遠(yuǎn)期差價(jià)為： 360-330 ，問：（1）3 個月遠(yuǎn)期的 $/F.Fr 匯率？（2）某商人如賣出 3 個月遠(yuǎn)期 10000美元，可換回多少 3個月遠(yuǎn)期法國法郎？16、某進(jìn)口商進(jìn)口日本設(shè)備 ,六個月后交付須付 6250萬日元 ,即期美元 / 日元為 97.50/60. 為防范匯率風(fēng)險(xiǎn) , 該進(jìn)口商 以 3000 美元的保險(xiǎn)費(fèi)買進(jìn)匯價(jià)為

7、 98.50 的歐式期權(quán) , 六個月后該進(jìn)口商在下述情況下應(yīng)按約買賣還是棄約 ? 為什么 ?請計(jì)算說明并指出日元即期匯率到多少執(zhí)行期權(quán)能盈利。（1）市場匯率：98.55/65（2）市場匯率：98.50/60（3）市場匯率：98.40/5017、 某投機(jī)商預(yù)計(jì)二個月后德馬克將上漲，按協(xié)定匯率DM1.7/$購入馬克12.5萬，價(jià)格為每馬克0.01$，共支付1250$兩個月后：匯率如預(yù)測：$1=DM1.6執(zhí)行期權(quán)的盈利是多少？18、銀行報(bào)價(jià)：美元/德國馬克：1.6450/60英鎊/美元：1.6685/95（1）、英鎊/馬克的套匯價(jià)是多少？（2）、如果某公司要以英鎊買進(jìn)馬克，則銀行的報(bào)價(jià)是多少？19、

8、 已知外匯市場的行情為：US$=DM1.4510/20US$=HK$7.7860/80求1德國馬克對港幣的匯率。20、銀行報(bào)價(jià)：美元/德國馬克：1.6450/60英鎊/美元：1.6685/95（1）、英鎊/馬克的套匯價(jià)是多少？（2）、如果某公司要以英鎊買進(jìn)馬克，則銀行的報(bào)價(jià)是多少？（3） 、如果你手中有100萬英鎊，英國的銀行一年期利率為2%德國為3%銀行的英鎊/馬克的一年期遠(yuǎn)期匯率報(bào)價(jià)為2.7420/2.7430 ;請比較投資于兩國的收益大小，并指出英鎊/馬克的遠(yuǎn)期匯率的變動趨勢。21、 去年12月底，美國某進(jìn)口商從英國進(jìn)口一批農(nóng)產(chǎn)品，價(jià)值300萬英鎊，6個月后支付貨款，為防止 6個月后英鎊

9、升值，進(jìn)口商購買了IMM期貨，進(jìn)行套期保值，匯率如下表，請計(jì)算套期盈虧并進(jìn)行解釋；現(xiàn)貨市場期貨市場12月底1 GBP =$1.52351 GBP =$1.5260現(xiàn)在1 GBP =$1.52551 GBP =$1.529022、 假定某日外匯市場美元對人民幣的匯率為：即期匯率為8.2710/20，三個月遠(yuǎn)期匯率為8.2830/50，折年率為多少？23、 假定一個會員公司在倫敦國際金融期貨交易所購買了一份FTSE100股票價(jià)格指數(shù)期貨合約，每一指數(shù)點(diǎn)定義 為25英鎊。初始保證金為 2500英鎊，進(jìn)一步假定該合約于周一購買，價(jià)格為 2525點(diǎn)，從周一到周四的每日清算 價(jià)格為2550、2535、25

10、60、2570點(diǎn)，周五該合約以 2565點(diǎn)的價(jià)位清倉。請計(jì)算從周一到周四的保證金變化金額（該會員公司每次有浮動贏余都將其留在保證金帳戶中）以及這筆期貨交易的最終贏余（或虧損）金額。24. 美國某公司從英國進(jìn)口商品，貨款價(jià)格312.5萬GBP,約定三個月后付款，為了避免三個月后英鎊匯率升值造成虧損，美國公司通過期權(quán)保值，期權(quán)費(fèi)用是1GBP=0.01USD,期權(quán)協(xié)議價(jià)格為 GBP仁USD1.45，假設(shè)三個月的到期日英鎊對美元的匯率出現(xiàn)下列四種情況：a、若英鎊升值，且 GBP1>USD1.46b、若英鎊貶值，且 GBP1<USD1.45c、GBP仁USD1.46d、若市場匯率 USD1.

11、45<GBP1<USD1.46計(jì)算期權(quán)協(xié)議下的損益25、假設(shè)1英鎊的含金量為7.32238克，1美元的含金量為1.50463克，在英美兩國之間運(yùn)送 1英鎊黃金的費(fèi)用為 0.02美元，試計(jì)算鑄幣平價(jià)、美國的黃金輸出點(diǎn)和輸入點(diǎn)。*26、美國大通曼哈頓銀行需要10000 £，與英巴克來銀行達(dá)成掉期交易：以即期匯率£ 仁$1.7634購買1000£(花17634$),三個月后賣給巴克來銀行1000£，遠(yuǎn)期匯率為£ 仁$1.7415，分析兩個銀行的利弊得失。*27、美國大通曼哈頓銀行需要10000DM與德意志銀行達(dá)成掉期交易，以即期匯率DM1

12、=0.6264$購買10000DM 三個月后賣給德行10000DM遠(yuǎn)期匯率為 DM1=0.6280$。分析兩個銀行利弊得失：答案：9、$仁£ 0.5102(f-e)/e=i-i(f-0.5102”0.5102=(9.5%-7%)*3/12F($1)= £ 0.513410、A 銀行:1.6791/1.6804 B 銀行:1.6789/1.6801 C 銀行:1.6793/1.6806從B銀行買進(jìn)遠(yuǎn)期英鎊，遠(yuǎn)期匯率為1.6801,最便宜11、 三個月遠(yuǎn)期匯率：USD仁JPY140.5-141.6(1) 遠(yuǎn)期買入日元，賣出美元，1136000000/140.5=8085409

13、(美元)(2) 如果不進(jìn)行套期保值，則按照三個月后的即期匯率買進(jìn)日元，美元成本=1136000000/139=81726618172661-8085409=87252(美元)12、 德國馬克三個月遠(yuǎn)期點(diǎn)數(shù)70/60(1) 先求中間匯率即期匯率的中間匯率：1.6785三個月遠(yuǎn)期匯率的中間匯率：1.6720匯水折年率=(1.6785-1.6720 ) /1.6785*12/3=1.55%13、 以1.8243的價(jià)格買進(jìn)1個月遠(yuǎn)期美元，以1.8218的價(jià)格賣出3個月遠(yuǎn)期美元14、(1) 7.8010(2) 你買進(jìn)美元，即經(jīng)紀(jì)賣出美元，為美元的賣出價(jià)；對你來說，價(jià)格越低越好，經(jīng)紀(jì)C的報(bào)價(jià)(7.7990

14、 )對你 最有利；15、(1) 6.2040-6.2100(2)商人賣出遠(yuǎn)期美元，為美元的買入價(jià)6.2040，換回10000*6.2040=620400 (法郎)16、 進(jìn)口商買進(jìn)買入日元，賣出美元的期權(quán)，則在(1)條件下，六個月后日元匯價(jià)貶值，放棄期權(quán)，直接按照98.55的價(jià)格到即期市場買入日元（1）價(jià)格一樣，可選擇執(zhí)行（2）六個月后日元升值，執(zhí)行期權(quán)，按照98.50的價(jià)格買入日元，賣出美元，比那時(shí)的即期匯價(jià)98.4更便宜。（3）1/98.5+0.3/6250=1/98.04 ，即日元漲到 98.04以下執(zhí)行期權(quán)能贏利17、 執(zhí)行期權(quán)支付美元12.5萬/1.7=7.3529 萬$，如果在市場

15、上賣出支付美元12.5萬/1.6=7.8125 萬$，所以執(zhí)行期權(quán)比不執(zhí)行期權(quán)要少花費(fèi)：7.8125 7.3529 0.125=3.346 （萬 $）18、（ 1）英鎊 / 馬克匯價(jià) 2.7447/2.7480（2）2.744719、1DM= HK$5.3623/5.367320、（ 1）英鎊/馬克的套匯價(jià) 2.7447/2.7480（2）2.7447（3） 投資英國：100萬*（ 1+2% =102萬（英鎊）投資美國：100 萬*2.7447* （ 1+3% /2.7430=103.06（英鎊）100 萬*（ 1+2%） =100 萬 *2.7447* （ 1+3%） /FF=2.77162

16、1、現(xiàn)貨市場：虧損 300*（ 1.5255-1.5235 ）=0.6萬美元期貨市場：盈利 300* （ 1.5290-1.5260 ）=0.9萬美元總盈余0.9-0.6=0.3 萬美兀22、 先求中間匯率：即期匯率中間匯率=（8.2710+8.2720 ） /2=8.27153個月遠(yuǎn)期匯率的中間匯率=（8.2830+8.2850 ） /2=8.2840折年率=(8.2840-8.2715) /8.2715) *12/3=0.6%23、周一：2500+(2550-2525) *25=3125周二:3125+(2535-2550) *25=2750周三：2750+(2560-2535) *25=

17、3375周四：3375+(2570-2560) *25=3625周五：3625+(2565-2570) *25=350024、進(jìn)口商進(jìn)行期權(quán)保值，即買入英鎊看漲期權(quán) 312.5萬/6.25萬=50份,支付期權(quán)費(fèi)3125000*0.01=31250 美元a, 若英鎊升值，且 GBP1>USD1.46（假如為1.47）,英鎊升值超過了協(xié)議價(jià)格1.45,進(jìn)口商執(zhí)行期權(quán)，即以1.45的價(jià)格買入英鎊，再以市場價(jià)出售買入的英鎊，期權(quán)交易獲利：3125000/1.45*1.47-3125000-31250=11853.45 美元b、若英鎊貶值，且 GBP1<USD1.45,放棄期權(quán)，進(jìn)口商期權(quán)交

18、易損失 31250美元c、 GBP仁USD1.46,英鎊升值超過了協(xié)議價(jià)格1.45,進(jìn)口商執(zhí)行期權(quán)，即以1.45的價(jià)格買入英鎊，再以市場價(jià)出售買入的英鎊，期權(quán)交易損益：3125000/1.45*1.46-3125000-31250=-9698.28美元,即期權(quán)交易凈虧損 9698.28 美元d、若市場匯率 USD1.45<GBP1<USD1.46, 進(jìn)口商執(zhí)行期權(quán)，9698.28美元V虧損額V 31250美元25、鑄幣平價(jià)為4.8666 ;黃金輸出點(diǎn)為4.8866 ;黃金輸入點(diǎn)為 4.8466*26、曼哈頓銀行：由于需要£，要付出成本目前花17634$買入10000 £，三月后賣出 10000 £，收入17415$損失17634-7415=219$ (相當(dāng)于貸款利息損失)掉期交易合算還是借款合算？比較利息率：掉期年率=219/17634 X 12/3 X 100%=4.90%或者：掉期年率=(1.7415 -1.7634 ) /1.7634 X 12/3 X 100%=490%如果借款利率4.9%，則掉期交易合算如果借款利率V 4.9%，則借款合算英巴克萊銀行：等于從事軟貨幣投機(jī)：目前賣掉10000 £，收入17634$,三月后買10000 £，支出17415$投機(jī)利潤率=17634-1741