小研金融功能觀對(duì)我國(guó)金融改革的適用性

1、小研金融功能觀對(duì)我國(guó)金融改革的適用性研究金融體系理論界有兩種思路：一種是比較普遍的方法，即基于機(jī)構(gòu)觀察金融體系的所謂機(jī)構(gòu)觀，另一種是由茲維博迪(Z、ri BocHe)和羅伯特默頓(Robert CMerton)等提出的基于金融體系基本功能來(lái)分析和研究金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系的功能觀。金融功能觀具有很強(qiáng)的理論性nl。自從金融功能觀提出以后，國(guó)內(nèi)也有部分研究將金融功能觀引入到對(duì)金融體系建設(shè)中來(lái)。朱寶憲(2001)心1、賀曉波(2003)b1、徐良平(2004)、沈榮生(2005)、羅來(lái)武，劉玉乎(2004)tel、姚耀軍(2006)、李喜梅(2006)哺、蔡四平(2007)舊1等人的研究比較具有代表性，這些

2、關(guān)于金融功能觀的代表性研究主要是介紹金融功能觀的概念，沒(méi)有詳細(xì)分析其理論框架體系，部分研究簡(jiǎn)單地認(rèn)為應(yīng)該用金融功能觀指導(dǎo)我國(guó)金融改革，過(guò)去我國(guó)基于機(jī)構(gòu)觀的金融改革已經(jīng)走到了盡頭，運(yùn)用現(xiàn)代金融理論中的功能觀來(lái)指導(dǎo)金融服務(wù)體系的設(shè)計(jì)與創(chuàng)新是唯一的選擇。這些研究結(jié)論似乎顯得比較武斷，因?yàn)槿魏我粋€(gè)理論的出現(xiàn)都有它的時(shí)代背景，要運(yùn)用于實(shí)踐都必須具備一定的條件。金融功能觀理論依賴于一定的條件，如果不顧一個(gè)國(guó)家的實(shí)際情況盲目運(yùn)用金融功能觀指導(dǎo)金融體系改革是不實(shí)際的。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，一方面我國(guó)不具備金融功能觀理論上應(yīng)該具備的條件，另一方面我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期有自身的一些實(shí)際特殊情況。在理解金融功能觀提出的背景

3、的基礎(chǔ)上，充分認(rèn)識(shí)該理論的適用性條件，對(duì)指導(dǎo)我國(guó)金融改革具有重大意義。一、金融功能觀的理論淵源和基本內(nèi)容在金融業(yè)的不斷發(fā)展和成熟過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)學(xué)一直很關(guān)心金融中介在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，金融功能觀也是經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)金融中介理論研究不斷深入的結(jié)果。關(guān)于金融中介的重要性始于費(fèi)雪的研究，認(rèn)為金融中介對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有正的作用，他的這一觀點(diǎn)通過(guò)戈德史密斯的研究進(jìn)一步得以肯定。早期的金融中介理論主要從交易成本和信息不對(duì)稱的角度來(lái)進(jìn)行研究，具有代表性的研究有Gurley和Shaw(1960)、Benson和Smith(1976)、Lend和Pyle(1977)。認(rèn)為金融中介的出現(xiàn)節(jié)約了交易成本，緩解了交易雙方之間的信息

4、不對(duì)稱。但上個(gè)世紀(jì)的八十年代以來(lái)，以美國(guó)為代表的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)生了顯著的變化，市場(chǎng)體系越來(lái)越成熟，金融監(jiān)管越來(lái)越規(guī)范，信息不對(duì)稱的局面也逐漸降低，因此從交易成本與信息不對(duì)稱出發(fā)的傳統(tǒng)金融中介理論與現(xiàn)實(shí)發(fā)展相沖突。因?yàn)楦鶕?jù)傳統(tǒng)金融中介理論，在交易成本逐漸降低，信息不對(duì)稱逐漸得以緩解的情況下，金融中介的作用會(huì)逐漸降低直至最后退出市場(chǎng)，但現(xiàn)實(shí)是金融中介卻增加了，共同基金和養(yǎng)老基金在規(guī)模上急劇增長(zhǎng)，新的中介類型如財(cái)務(wù)公司類的非銀行金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了，而且金融中介是金融期貨和期權(quán)市場(chǎng)的主要參與者。在這種情況下，金融中介理論的研究重點(diǎn)發(fā)生了變化，對(duì)金融功能的研究重點(diǎn)從降低交易成本轉(zhuǎn)移到風(fēng)險(xiǎn)管理上來(lái)，即中介是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)

5、移的推進(jìn)器和處理日益復(fù)雜的金融工具及市場(chǎng)難題的推進(jìn)器，因此，風(fēng)險(xiǎn)管理已成為金融中介行為的關(guān)鍵領(lǐng)域，比較有代表性的研究有Allen(1997)和Santomem(2001)。但這些金融中介理論的研究方法有一個(gè)共同點(diǎn)，就是給定一個(gè)金融機(jī)構(gòu)，然后來(lái)討論它能做什么，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有什么作用，把分析的中心放在現(xiàn)有機(jī)構(gòu)如銀行和保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)上，這被稱為金融機(jī)構(gòu)觀，Merton和Bodie認(rèn)為分析金融體系要依據(jù)功能觀而不是機(jī)構(gòu)觀引。金融功能觀試圖以一種實(shí)踐的觀點(diǎn)來(lái)看待當(dāng)時(shí)研究文獻(xiàn)與實(shí)際的沖突，它給定金融中介所具有的經(jīng)濟(jì)功能，然后分析金融機(jī)構(gòu)最好有什么樣的結(jié)構(gòu)。金融功能觀首先問(wèn)“金融體系需要提供哪些經(jīng)濟(jì)功能”?然

6、后根據(jù)這些功能設(shè)計(jì)一種或多種最好的金融組織機(jī)構(gòu)。金融功能觀依賴兩個(gè)基本假設(shè)：一是金融功能比金融機(jī)構(gòu)更穩(wěn)定，因?yàn)楣δ芎苌匐S時(shí)間和地域的變化而變化。這已明顯地成為近些年來(lái)中介部門的一個(gè)特征，金融機(jī)構(gòu)處在新建與消失、演進(jìn)與變化的過(guò)程中，盡管包裝形式和交付使用的方法很不一樣，但功能需求一直在持續(xù)；二是金融機(jī)構(gòu)的功能比其組織結(jié)構(gòu)更重要，只有金融機(jī)構(gòu)不斷創(chuàng)新和競(jìng)爭(zhēng)才能具有更強(qiáng)的功能和更高的效率。博迪和莫頓將金融功能概括為六項(xiàng)基本的功能，即在時(shí)間和空間上轉(zhuǎn)移資源、管理風(fēng)險(xiǎn)、清算和支付結(jié)算、儲(chǔ)備資源和分割股份、提供信息和解決激勵(lì)問(wèn)題。金融功能觀的理論框架如所示。二、金融功能觀的適用性條件分析自從上個(gè)世紀(jì)60年

7、代以來(lái)，西方國(guó)家出現(xiàn)了以電腦和通訊技術(shù)為核心的信息革命，隨著金融自由化和全球化浪潮的到來(lái)，出現(xiàn)了以金融創(chuàng)新為主題的金融革命，金融服務(wù)日趨標(biāo)準(zhǔn)化，各類金融機(jī)構(gòu)提供的金融服務(wù)的差異越來(lái)越小，混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)越來(lái)越明顯。金融功能觀透過(guò)各種不同類型金融機(jī)構(gòu)本身背后著重強(qiáng)調(diào)金融功能，實(shí)際上是為混業(yè)經(jīng)營(yíng)提供了理論依據(jù)和支持，認(rèn)為不應(yīng)該再將不同金融功能“分配”給不同金融機(jī)構(gòu)來(lái)執(zhí)行，各金融機(jī)構(gòu)都可以提供標(biāo)準(zhǔn)化的金融服務(wù)。從金融功能觀提出的時(shí)代背景和金融功能觀本身的理論觀點(diǎn)來(lái)看，金融功能觀蘊(yùn)涵著以下幾個(gè)適用性條件。從方法論來(lái)講，要合理科學(xué)運(yùn)用金融功能觀指導(dǎo)金融體系建設(shè)，首先需要解決的是金融為何具有這些功能、怎樣才能

8、具備這些功能等一系列基本問(wèn)題，恰恰在這些基本問(wèn)題上金融功能觀本身沒(méi)有作出回答，目前也還沒(méi)有進(jìn)行專門研究。1經(jīng)濟(jì)條件在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的早期階段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展引導(dǎo)金融發(fā)展，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是金融業(yè)出現(xiàn)和發(fā)展的基礎(chǔ)，在“經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)金融”的階段，對(duì)具體金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注是十分正常的，也是很必要的，因?yàn)槿藗儽仨毤皶r(shí)了解這些金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮了哪些作用，如果對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展沒(méi)有什么作用，就不應(yīng)該允許其存在和發(fā)展。隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系發(fā)生了變化，開(kāi)始進(jìn)入“金融引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)”階段，此時(shí)，金融業(yè)的發(fā)展逐漸擺脫對(duì)經(jīng)濟(jì)的依附而具有自己獨(dú)立的運(yùn)行規(guī)律，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生越來(lái)越大的影響。金融機(jī)構(gòu)發(fā)展越來(lái)越多樣化，某一金融功能也不再為某一具體金融機(jī)

9、構(gòu)所專有，一項(xiàng)金融功能可以由不同的金融機(jī)構(gòu)來(lái)執(zhí)行，同樣，一種金融機(jī)構(gòu)也可以同時(shí)執(zhí)行幾項(xiàng)金融功能。金融服務(wù)日趨標(biāo)準(zhǔn)化，金融功能獲得了充分的發(fā)揮，金融越來(lái)越獨(dú)立于經(jīng)濟(jì)具有自身的運(yùn)行規(guī)律。只有在這種條件下，才能超脫于對(duì)具體金融機(jī)構(gòu)的研究而展開(kāi)對(duì)金融功能的研究。2制度條件從金融的產(chǎn)生和發(fā)展歷程可以看出，金融功能不斷擴(kuò)展和提升的過(guò)程，同時(shí)也是金融制度不斷完善的過(guò)程，金融功能的演化必須借助于金融形態(tài)的變遷，而且無(wú)論從歷史還是從邏輯上看，金融功能的演化都可以看成是貨幣金融功能分工和外化的結(jié)果，就影響金融形態(tài)產(chǎn)生和演化的因素來(lái)說(shuō)，金融形態(tài)的產(chǎn)生和演化取決于分工專業(yè)化、信息和交易費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)和不確定性以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

10、的水平等基本因素，其演化的現(xiàn)實(shí)條件在于制度的完善性。合理有效的制度可以降低交易成本和減少交易的不確定性，在金融發(fā)展的初級(jí)階段，各種制度、法規(guī)不夠完善，金融功能主要體現(xiàn)在中介服務(wù)功能。在金融發(fā)展的衍生階段，各種監(jiān)管制度、法規(guī)日趨完善，市場(chǎng)交易成本降低，金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)提供的產(chǎn)品和服務(wù)邊界變得越來(lái)越模糊，隨著金融服務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，交易成本不斷降低，金融服務(wù)逐漸為市場(chǎng)認(rèn)同并實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化，各類金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)都可以提供該金融產(chǎn)品交易，因此，金融觀認(rèn)為，重要的不是哪種金融機(jī)構(gòu)，而是金融機(jī)構(gòu)所具有的功能。3微觀經(jīng)濟(jì)主體條件金融功能擴(kuò)展和延伸的過(guò)程，同時(shí)也是經(jīng)濟(jì)逐漸成長(zhǎng)的過(guò)程，要實(shí)現(xiàn)一定的金融功能，離不開(kāi)企

11、業(yè)、居民等微觀經(jīng)濟(jì)主體的配合，他們的金融努力程度會(huì)直接影響金融功能能否實(shí)現(xiàn)。一定的金融功能要得以實(shí)現(xiàn)，必須通過(guò)微觀經(jīng)濟(jì)主體的金融努力。金融功能觀突出對(duì)金融功能的研究，在開(kāi)展金融機(jī)構(gòu)、金融體系改革時(shí)，不能局限于在金融機(jī)構(gòu)、金融體系內(nèi)部進(jìn)行改革，首先應(yīng)該確定該金融機(jī)構(gòu)、金融體系的功能，然后再圍繞這一功能開(kāi)展相應(yīng)的改革工作。這種觀點(diǎn)是假設(shè)企業(yè)、居民的金融努力程度很高，甚至是完全金融努力的，在實(shí)現(xiàn)某種金融功能時(shí)，微觀經(jīng)濟(jì)主體是完全理性的，會(huì)無(wú)條件支持金融機(jī)構(gòu)、金融體系改革。4政府監(jiān)管、制度條件從金融功能觀提出的時(shí)代背景來(lái)看，隨著世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，美國(guó)在20世紀(jì)30年代樹(shù)立的分業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融體制越來(lái)越不

12、合時(shí)宜，金融創(chuàng)新使分業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融體制逐漸變得有名無(wú)實(shí)，各種衍生金融工具繞過(guò)政府管制取得了飛速發(fā)展。此時(shí)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的呼聲越來(lái)越高，金融功能觀主張減少政府干預(yù)，政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)、金融體系的影響應(yīng)該體現(xiàn)在作為市場(chǎng)的參與者，作為金融創(chuàng)新的支持者，作為監(jiān)管法規(guī)的制定和執(zhí)行者，作為與外國(guó)金融機(jī)構(gòu)談判的協(xié)商者，作為宏觀經(jīng)濟(jì)的干預(yù)者。由此可見(jiàn)，金融功能觀假定政府不對(duì)具體金融事務(wù)進(jìn)行干預(yù)，重點(diǎn)進(jìn)行金融監(jiān)管。三、我國(guó)尚不完全具備金融功能觀的適用性條件從以上的分析可以看出，金融功能觀仍然是以發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制作為研究背景和條件的，中國(guó)作為處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的發(fā)展中國(guó)家，目前尚不完全具備金融功能觀的適用性條件。1從我國(guó)經(jīng)濟(jì)與金

13、融的關(guān)系來(lái)看改革開(kāi)放以后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)取得了飛速發(fā)展，買方市場(chǎng)已經(jīng)初步形成，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式開(kāi)始從粗放型向集約型轉(zhuǎn)變。金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)逐步發(fā)展起來(lái)，完備金融體系初步形成。但從總體上來(lái)說(shuō)，我國(guó)尚處于“經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)金融”向“金融引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)”轉(zhuǎn)型時(shí)期，銀行業(yè)在我國(guó)金融業(yè)中仍然占主體地位，從金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)的關(guān)系來(lái)看，不同金融機(jī)構(gòu)提供不同的服務(wù)，各項(xiàng)金融服務(wù)還沒(méi)有被金融市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)化提供。在我國(guó)起主導(dǎo)作用的是金融的中介服務(wù)功能和資源配置功能，金融的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)和其他衍生功能還沒(méi)有真正發(fā)揮出來(lái)。在這種轉(zhuǎn)型時(shí)期，不能忽視對(duì)金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注，在實(shí)際金融改革中對(duì)金融功能進(jìn)行定位時(shí)，也應(yīng)該考慮金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際情況。2我國(guó)制度體系尚未

14、完善關(guān)于我國(guó)的制度條件可以從正規(guī)制度和非正規(guī)制度兩方面來(lái)進(jìn)行說(shuō)明。(1)我國(guó)實(shí)施市場(chǎng)化制度改革以來(lái)，各項(xiàng)制度不斷形成和完善，完善的金融體系逐漸形成。我國(guó)的產(chǎn)權(quán)制度在不斷完善和發(fā)展，國(guó)有商業(yè)銀行改革進(jìn)入了產(chǎn)權(quán)改革階段，各項(xiàng)金融法規(guī)逐步出臺(tái)和實(shí)施，為金融機(jī)構(gòu)的規(guī)范化發(fā)展打下了基礎(chǔ)，政府金融監(jiān)管手段和方法逐步完善，由以前的直接控制轉(zhuǎn)向宏觀調(diào)控。各項(xiàng)制度的完善降低了市場(chǎng)交易成本，強(qiáng)化了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的金融制度還存在有待進(jìn)一步規(guī)范和完善之處，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)與各級(jí)政府存在千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，真正市場(chǎng)利益導(dǎo)向的獨(dú)立經(jīng)濟(jì)主體尚未形成，金融法規(guī)的修訂和完善滯后于金融發(fā)展，金融監(jiān)管的各項(xiàng)制度尚未完善。

15、(2)從人們的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度來(lái)看，文化背景不同的國(guó)家，其風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度也不相同，進(jìn)而表現(xiàn)出相異的金融行為和功能效應(yīng)。我國(guó)自古以來(lái)屬于“中原”地帶，氣候宜人、土地肥沃，自然條件很好，人口密集，受傳統(tǒng)儒家思想的影響深刻，崇尚“男耕女織”、“日出而作日落而息”的生活方式，有“小富即安”的心理，崇尚“祖宗之法不可變”，講究“中庸之道”、“不偏不倚”，不敢冒風(fēng)險(xiǎn)，缺乏創(chuàng)新意識(shí)，與競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，利益最大化追求的經(jīng)濟(jì)主體，等價(jià)“交換”的市場(chǎng)理念以及依法辦事的行為準(zhǔn)則存在諸多的不適應(yīng)性，甚至對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有一種內(nèi)在的抵制心理，企業(yè)、居民金融意識(shí)薄弱，金融努力水平較低。3區(qū)域金融差異大我國(guó)目前區(qū)域經(jīng)濟(jì)、金融存在很大差異，

16、這是我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期的一個(gè)客觀事實(shí)。(1)無(wú)論是從總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平還是人均經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況來(lái)看，東部、中部和西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距很大，而且這種差距還有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢(shì)。(2)各區(qū)域金融機(jī)構(gòu)發(fā)展也存在很大差異，東部地區(qū)不僅是四大國(guó)有商業(yè)銀行的總行所在地，而且11家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行總行所在地，國(guó)有商業(yè)銀行、全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)數(shù)量也要多于中部和西部地區(qū)，我國(guó)絕大部分的外資銀行分行也設(shè)在東部地區(qū)(如表1所示)。(3)東部地區(qū)也是我國(guó)股票交易市場(chǎng)所在地，企業(yè)、居民的金融意識(shí)、金融觀念要比中西部地區(qū)濃厚，對(duì)金融發(fā)展參與積極性要高于中西部地區(qū)。4缺乏市場(chǎng)化利益導(dǎo)向的微觀經(jīng)濟(jì)主體基礎(chǔ)目前我國(guó)缺

17、乏市場(chǎng)化利益導(dǎo)向的微觀經(jīng)濟(jì)主體基礎(chǔ)。(1)從我國(guó)企業(yè)的情況來(lái)看，產(chǎn)權(quán)改革的滯后使企業(yè)特別是國(guó)有企業(yè)預(yù)算軟約束現(xiàn)象依然存在，企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不完善，對(duì)利率變動(dòng)的敏感性比較低下。(2)我國(guó)居民資產(chǎn)、負(fù)債單一，金融努力程度不高，缺乏金融風(fēng)險(xiǎn)、收益意識(shí)，總量性貨幣政策不能充分發(fā)揮其“指示”作用。從金融保險(xiǎn)業(yè)對(duì)第三產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)率和金融保險(xiǎn)業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率這兩個(gè)反映金融努力程度的指標(biāo)來(lái)看，發(fā)達(dá)國(guó)家這兩個(gè)指標(biāo)一般為30和8，從2005年我國(guó)金融發(fā)展的實(shí)際情況來(lái)看(如表2所示)，我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距較大，除北京、上海的金融發(fā)展較快以外，絕大部分地區(qū)包括東部地區(qū)金融業(yè)發(fā)展依然滯后。(3)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的主體部分是國(guó)有

18、金融機(jī)構(gòu)，受政府管制程度較高，金融機(jī)構(gòu)行為“政府”導(dǎo)向現(xiàn)象普遍，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債的變化不完全按照“三性”原則進(jìn)行，金融機(jī)構(gòu)行為調(diào)整是否符合貨幣政策的需要難以確定。四、合理運(yùn)用金融功能觀指導(dǎo)我國(guó)金融改革我國(guó)金融改革需要在金融功能觀指導(dǎo)下進(jìn)行一次革命，實(shí)現(xiàn)從圍繞機(jī)構(gòu)變化與調(diào)整轉(zhuǎn)向?qū)崿F(xiàn)基本的金融服務(wù)功能的一次變革。1對(duì)我國(guó)金融功能進(jìn)行合理定位自從1993年默頓和博迪提出金融功能觀以來(lái)，對(duì)金融功能的研究引起了很大的重視，引發(fā)了對(duì)于金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系的“機(jī)構(gòu)觀”與“功能觀”的眾多研究，這些研究將金融功能觀引入了對(duì)金融體系建設(shè)的研究，構(gòu)建功能觀的金融體系需要解決一個(gè)首要和關(guān)鍵性的問(wèn)題，這就是如何在目前對(duì)我國(guó)金

19、融功能進(jìn)行合理定位，它直接關(guān)系到我國(guó)功能觀農(nóng)村金融體系的實(shí)際效果。對(duì)我國(guó)金融功能進(jìn)行定位，要結(jié)合我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件、制度條件和技術(shù)條件等實(shí)際情況，特別要考慮到我國(guó)東部、中部和西部不同區(qū)域間存在的經(jīng)濟(jì)、金融差異和我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期的特殊國(guó)情。在我國(guó)中西部地區(qū)，重點(diǎn)發(fā)揮金融的中介服務(wù)和資源配置功能，在東部發(fā)達(dá)地區(qū)，在強(qiáng)化金融的中介服務(wù)和資源配置功能的同時(shí)，積極創(chuàng)造條件發(fā)揮金融的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)和其他衍生功能。在對(duì)我國(guó)金融功能定位時(shí)，切忌搞“一刀切”。2開(kāi)展金融功能導(dǎo)向的金融制度改革金融功能觀要實(shí)現(xiàn)從圍繞機(jī)構(gòu)變化與調(diào)整向?qū)崿F(xiàn)金融服務(wù)功能轉(zhuǎn)變的一次變革。我國(guó)金融業(yè)改革的使命就是要建立一個(gè)能更有效地履行其功能

20、的金融制度。金融業(yè)改革不能僅僅局限于在對(duì)傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)分類上加以修補(bǔ)，而是要根據(jù)市場(chǎng)運(yùn)作的需要去整合或創(chuàng)立新的金融機(jī)構(gòu)、金融組織及金融工具創(chuàng)新等來(lái)履行金融功能。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的改革重點(diǎn)應(yīng)放到如何引進(jìn)市場(chǎng)機(jī)制、如何配置與分散金融風(fēng)險(xiǎn)上來(lái)。改革內(nèi)容包括建立完善高效的股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和衍生金融市場(chǎng)，將有限資金快速、高效轉(zhuǎn)移到使用效益高的地方，重點(diǎn)在于建立提供金融功能的機(jī)制，而不必模仿西方國(guó)家，一一建立西方國(guó)家已有的各種金融機(jī)構(gòu)。我國(guó)金融業(yè)改革，不在于以一種運(yùn)作方式代替另一種運(yùn)作方式，也不在于以一種機(jī)構(gòu)代替另一種機(jī)構(gòu)，要根據(jù)金融體系運(yùn)作過(guò)程中所要解決的實(shí)際問(wèn)題，對(duì)金融市場(chǎng)、金融工具和金融業(yè)務(wù)等進(jìn)行功能

21、性的分化或功能性的整合，以便尋找到能高效發(fā)揮各種金融功能的最佳點(diǎn)。3提高我國(guó)微觀經(jīng)濟(jì)主體金融努力程度金融功能的實(shí)現(xiàn)，依賴于企業(yè)、居民等微觀經(jīng)濟(jì)主體的響應(yīng)和配合，即與他們的金融努力程度分不開(kāi)，目前我國(guó)特別是中西部地區(qū)企業(yè)、居民等微觀主體金融努力程度較低，金融意識(shí)不夠，金融觀念淡薄，金融風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制尚未形成，對(duì)金融發(fā)展的參與積極性不高。例如我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)之所以得不到長(zhǎng)足發(fā)展，有多方面的原因，但其中最重要的是我國(guó)企業(yè)、居民信用觀念不夠，不愿甚至不敢接受票據(jù)交易，或者只是將票據(jù)作為一種債務(wù)清償工具和支付手段，沒(méi)有真正將其視為貨幣市場(chǎng)流通工具和資產(chǎn)工具。因此，應(yīng)該通過(guò)加強(qiáng)教育和宣傳，加快金融創(chuàng)新力度，提高我國(guó)企業(yè)、居民等經(jīng)濟(jì)主體的金融努力程度，鼓勵(lì)他們敢于通過(guò)資產(chǎn)多元化追逐利潤(rùn)，調(diào)整企業(yè)、居民等的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，改變居民金融資產(chǎn)過(guò)于集中銀行儲(chǔ)蓄的局面，增強(qiáng)居民收支活動(dòng)的利率敏感性。4