財務管理學7_1

1、第七章第七章 財務預算、控制與分析財務預算、控制與分析第一節(jié)第一節(jié) 財務預算財務預算第二第二節(jié)節(jié) 財務控制財務控制第三節(jié)第三節(jié) 財務財務分析分析 第一節(jié)第一節(jié) 財務預算財務預算第二節(jié)第二節(jié) 財務控制財務控制 一、財務控制 1、定義：財務控制是按照一定的程序和方式，確保企業(yè)及其內部機構和人員全面落實、實現財務預算的過程。 2、財務控制的特征 (1)控制手段價值形式； (2)控制對象不同經濟業(yè)務； (3)主要內容日?，F金流量控制。 3、財務控制的種類 1.按照財務控制的內容，可分為一般控制和應用控制兩類。一般控制不直接作用于企業(yè)的財務活動；應用控制是直接作用于企業(yè)財務活動的具體控制。 2.按照財務

2、控制的功能，可分為預防性控制、偵查性控制、糾正性控制、指導性控制和補償性控制。 3.按照財務控制的時序，可分為事前控制、事中控制和事后控制。內部控制的核心內部控制的核心二、責任中心財務控制二、責任中心財務控制 (一)責任中心的特征1.責任中心，是指承擔一定的經濟責任，并享有一定權利和利益的企業(yè)內部單位。根據企業(yè)內部責任中心的權責范圍及業(yè)務活動的特點不同，責任中心可劃分為成本中心、利潤中心和投資中心。2、責任預算：自上而下，自下而上3、業(yè)績考核： 成本中心只考核責任成本。 利潤中心在進行業(yè)績考核時，應以銷售收入、邊際貢獻和息稅前利潤為重點進行分析、評價。 投資中心業(yè)績考核，除收入、成本和利潤指標

3、外，考核重點應放在投資利潤率和剩余收益兩項指標上。(二)成本中心1、定義：只對成本或費用承擔責任的責任中心。2、類型：分技術性成本和酌量性成本。技術性成本是指發(fā)生的數額通過技術分析可以相對可靠地估算出來的成本，如生產過程中發(fā)生的直接材料、直接人工、間接制造費用等。酌量性成本是指是否發(fā)生以及發(fā)生數額的多少是由管理人員的決策所決定的，如研發(fā)費用、廣告費用等。 3、特征只考評成本費用，不考評收益；只對可控成本承擔責任。可控成本必須具備的四個條件：可以預計、可以計量、可以施加影響、可以落實責任。4、成本中心的考核指標 成本(費用)變動額=實際責任成本(或費用)-預算責任成本(或費用)【例】某企業(yè)內部一

4、車間為成本中心，生產A產品，預算產量12000件，單位成本100元；實際產量14000件，單位成本95元。計算該成本中心的成本變動額和變動率。解: 成本變動額951400010014000-70000(元)成本變動率70000/(10014000)100%5% case：某車間四月份的成本預算資料如下：可控成本總額為20萬元，其中固定成本10萬元；不可控成本為15萬元，全部為固定成本，預算產量為10000件。四月份實際成本資料如下：可控成本為20.5萬元，其中固定成本為10.5萬元；不可控成本為18萬元，實際產量為11000件。要求：若該車間為成本中心計算預算單位變動成本；計算其責任成本變動額

5、和變動率。答案：預算單位變動成本=（200000-100000）/10000=10元/件實際產量的預算責任成本100000+1011000=210000元責任成本變動額=20.5-21=-0.5萬；責任成本變動率=-0.5/21=-2.38%成本項目實際預算差異變動成本10萬元11萬元-1固定成本10.5萬元10萬元0.5合計20.521-0.5(三)利潤中心 1、定義：指既對成本負責又要對收入和利潤負責的責任中心，它有獨立或相對獨立的收入和生產經營決策權。2、類型：自然利潤中心。指可以直接對外銷售產品并取得收入的利潤中心。人為利潤中心。指只對內部責任單位提供產品或勞務而取得“內部銷售收入”的

6、利潤中心。成為人為利潤中心應具備兩個條件：該中心可以向其他責任中心提供產品(或勞務)； 能為該中心的產品確定合理的內部轉移價格，以實現公平交易、等價交換。3、利潤中心的成本計算及其考核指標 兩種方式：自然利潤中心不僅計算可控成本，也計算不可控成本。利潤中心邊際貢獻總額該利潤中心銷售收入總額該利潤中心變動成本總額 利潤中心負責人可控利潤總額該利潤中心邊際貢獻總額該利潤中心負責人可控固定成本 利潤中心可控利潤總額該利潤中心負責人可控利潤總額該利潤中心負責人不可控固定成本 人為利潤中心只計算可控成本，不分擔不可控成本，亦即不分攤共同成本。利潤中心邊際貢獻總額=該利潤中心銷售收入總額該利潤中心可控成本

7、總額(或變動成本總額) 公司利潤總額各利潤中心可控利潤總額之和 公司不可分攤的各種管理費用、財務費用等。 【例】利潤中心的考核指標某企業(yè)的甲車間是一個人為利潤中心。本期實現內部銷售收入120萬元，銷售變動成本為85萬元，該中心負責人可控固定成本為8萬元，中心負責人不可控應由該中心負擔的固定成本為9萬元。則該中心實際考核指標分別為：利潤中心邊際貢獻總額1208535萬元利潤中心負責人可控利潤總額35827萬元利潤中心可控利潤總額27918萬元(四)投資中心1、定義：投資中心是指既對成本、收入和利潤負責，又對投資效果負責的責任中心。 2、考核指標某項投資使個別投資中心的投資利潤率提高，企業(yè)投資利潤

8、率？某項投資使個別投資中心的投資利潤率提高，企業(yè)投資利潤率？投資中心目標與企業(yè)目標不一致？投資中心目標與企業(yè)目標不一致？ 投資中心經營業(yè)績評價指標： 剩余收益利潤投資額或凈資產占用額規(guī)定或預期的最低投資報酬率 或剩余收益息稅前利潤總資產占用額規(guī)定或預期的總資產息稅前利潤率 剩余收益指標與投資利潤率指標的關系：剩余收益投資額(投資利潤率規(guī)定或預期的最低投資收益率)2、考核指標、考核指標 某公司面臨一個投資機會，投資額為1000萬元，可獲利潤130萬，投資利潤率為13%，試評價甲投資中心的這個投資機會。投資中心利潤（萬元）投資（萬元）投資利潤率甲150100015%乙9010009%全公司2402

9、00012% +130=280 +1000=200014%解：（1）用投資利潤率指標來衡量業(yè)績。就全公司而言，接受投資后，投資利潤率增加了0.3%，應該接受該項投資；就甲投資中心而言，投資后投資利潤率下降了1%。（2）用剩余收益指標來衡量業(yè)績：甲中心投資前的剩余收益150-100012%30（萬元）甲中心投資后的剩余收益280200012%40（萬元） 某公司采用同樣的預算控制三個投資中心。單位：萬元項目預算數實際數甲投資中心乙投資中心丙投資中心銷售收入2000180021002000息稅前利潤180190200180占用的總資產額 100090010001000假設公司資金來源中有銀行借款和

10、普通權益的比例是4：6。其中銀行借款有兩筆：一筆借款600萬，期限兩年，利率6.02%；另一筆借款1000，期限5年，利率7.36%。兩筆借款都是每年付息一次，到期還本。公司管理層利用歷史數據估計的凈資產的系數為1.2。公司適用的所得稅率為33%，政府短期債券收益率是4%，股票市場平均收益率是12%。假設公司要求的最低利潤率水平不低于公司的綜合資金成本。要求：評價三個投資中心的業(yè)績解：（1）計算權益資金的成本：R1=4%+1.2（12%-4%）=13.6%計算第一筆借款的成本：R2=6.02%（1-33%）=4.03%計算第二筆借款的成本：R3=7.36%（1-33%）=4.93%計算綜合資金

11、成本：13.6%0.6+4.03%0.15+4.93%0.25=10% 其中三者所占的比例分別是：60%、40%（600/1600）15%、40%（1000/1600）25%（2）計算各投資中心的投資利潤率指標和剩余收益指標：計算投資利潤率指標：甲投資中心190/90021.11%；乙投資中心200/100020%；丙投資中心180/100018%計算剩余收益指標：甲投資中心甲投資中心息稅前利潤甲投資中心總資產占用額最低利潤率指標19090010%=100乙投資中心200100010%100丙投資中心180100010%80通過比較三個責任中心的投資利潤率指標和剩余收益指標認為，甲投資中心最好

12、，乙次之，丙最差。 例：英達公司下設 兩個投資中心。 A投資中心的投資額為200萬元，投資利潤率為15%；B投資中心的投資利潤率為17%，剩余收益為20萬元；英達公司要求的平均最低投資利潤率為12%。英達公司決定追加投資100萬元，若投向 A投資中心，每年可增加利潤20萬元；若投向 B投資中心，每年可增加利潤15萬元。要求： （l）計算追加投資前 A投資中心的剩余收益 （2）計算追加投資前 B投資中心的投資額 （3）計算追加投資前英達公司的投資利潤率 （4）若 A投資中心接受追加投資，計算其剩余收益 （5）若 B投資中心接受追加投資，計算其投資利潤率A投資中心的剩余收益= 20015%2001

13、2%6（萬元）由于B投資中心的剩余收益=投資額17%投資額12%=20所以B投資中心投資額20（17%12%）400（萬元）投資利潤率（20015%40017%）（200400）16.33%剩余收益=（20015%20）（200100）12%14（萬元）投資利潤率（40017%15）（400100）16.60%三、責任中心比較實際應用范圍 權利 考核范圍 考核辦法 組織形式 考核指標 成本中心最廣 最小（可控成本的控制權） 可控的成本費用 以貨幣形式計量投入，不以產出 一般不是法人 成本（費用）變動額；成本（費用）變動率 利潤中心 較窄（較高層次具有獨立收入，并具有經營決策權的中心）較高（生產

14、經營決策權）成本費用、收入、利潤 不進行投入產出的比較可以是法人，也可以不是法人利潤中心邊際貢獻總額；利潤中心負責人可控利潤；利潤中心可控利潤投資中心 最小（最高層次，具有投資決策權的中心） 最高（投資策權） 成本費用、收入、利潤、投資效率 進行投入產出比較 一般是法人 投資利潤率；剩余收益 四、責任結算與核算(一)內部轉移價格1、市場價格2、協商價格3、雙重價格4、成本價格思考思考1如果按照單位成本如果按照單位成本8元作為內部轉移價格，乙是否接受？站在企業(yè)的元作為內部轉移價格，乙是否接受？站在企業(yè)的角度，甲生產這種產品是否有利？角度，甲生產這種產品是否有利？ 思考思考2 按照單位變動成本按照

15、單位變動成本5元作為內部轉移價格呢？元作為內部轉移價格呢？思考思考3如果市場價格為如果市場價格為4元，內部轉移價格為元，內部轉移價格為3元呢？元呢？指企業(yè)內部各責任中心之間進行內部結算和責任結轉時所采用的價格標準。3、雙重價格：一般供應方采用高價，使用方采用低價。形式有兩種：雙重市場價格：供應方采用最高市價，使用方采用最低市價雙重轉移價格：供應方按市場價格或協議價作為基礎，而使用方按供應方的單位變動成本作為計價的基礎。 4、成本價格成本價格是以產品或勞務的成本為基礎而制定的內部轉移價格。形式：標準成本、標準成本加成、標準變動成本。(二)內部結算 1、內部結算方式特點企業(yè)各責任中心清償因相互提供產品或勞務所發(fā)生的、按內部轉移價格計算的債權、債務。 種類 適用范圍 特點 內部支票結算方式 主要適用于企業(yè)內部收、付款雙方直接見面進行經濟往來的大宗業(yè)務結算； 一手錢一手貨，不會發(fā)生拒付。 轉賬通知單方式 轉賬通知方式適用于經常性的質量與價格較穩(wěn)定的往