國有商業(yè)銀行股份制改造與完善公司治理

1、國有商業(yè)銀行股份制改造與完善公司治理                        內(nèi)容提要:對(duì)國有商業(yè)銀行實(shí)行股份制改造,是我國金融體制改革的重要內(nèi)容。從股份制改造的內(nèi)涵來看,中、建、工三家國有商業(yè)銀行的股份制改造工作總體上是成功的,這為國有商業(yè)銀行下一步繼續(xù)深化改革、加快發(fā)展創(chuàng)造了有利條件。但實(shí)行股份制改造只是完善公司治理的第一步,國有商業(yè)銀行要實(shí)現(xiàn)良好

2、公司治理,必須正確認(rèn)識(shí)公司治理的內(nèi)涵和目標(biāo),大力加強(qiáng)公司治理基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和注重把握公司治理運(yùn)作的重點(diǎn)。 關(guān)鍵詞:國有商業(yè)銀行 股份制改造 公司治理 如何穩(wěn)步推進(jìn)國有商業(yè)銀行改革,是我國在建設(shè)市場化金融體系、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌過程中面對(duì)的重大課題。2003年,中央政府首次明確提出,要選擇有條件的國有商業(yè)銀行實(shí)行股份制改造,加快處置不良資產(chǎn),充實(shí)資本金,創(chuàng)造條件上市,目標(biāo)是把國有商業(yè)銀行發(fā)展成為資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營安全、服務(wù)和效益良好的現(xiàn)代金融企業(yè) 1。遵循這一指導(dǎo)思想,以中行、建行和工行成功改制為標(biāo)志,國有商業(yè)銀行的股份制改造工作自2004年以來取得了重要進(jìn)展,其中,建行還率先進(jìn)一步深化改革成

3、果,于2005年10月27日成功登陸國際資本市場。本文在剖析股份制改造內(nèi)涵的基礎(chǔ)上,重點(diǎn)對(duì)國有商業(yè)銀行股份制改造的成效以及完善公司治理兩大問題進(jìn)行探討。 一、國有商業(yè)銀行股份制改造的內(nèi)涵和成效 中央政府決定對(duì)國有商業(yè)銀行實(shí)行股份制改造,是順應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)金融體制市場化改革內(nèi)在要求的必然選擇。然而,目前很多研究者將政府注資、處置不良資產(chǎn)、引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者、股票發(fā)行上市、健全風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制體系、資本充足率管理、人事薪酬體制改革等諸多與股份制改造相關(guān)的問題,統(tǒng)統(tǒng)作為股份制改造的內(nèi)容來研究,這其實(shí)是對(duì)“股份制改造”內(nèi)涵的誤解。下面,我們通過逐層剖析股份制改造的內(nèi)涵,來對(duì)國有商業(yè)銀行股份制改造目前所取

4、得的成效進(jìn)行評(píng)估。 (一)股份制改造就是對(duì)國有商業(yè)銀行實(shí)施公司化改造 眾所周知,現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下的企業(yè)形態(tài)主要有業(yè)主制、合伙制和公司制三大類型,其中,公司制因?yàn)閾碛歇?dú)立人格、資本聚集、權(quán)責(zé)明確、專業(yè)化分工和股東有限責(zé)任等獨(dú)特優(yōu)勢,被公認(rèn)為是人類社會(huì)“最具創(chuàng)意的發(fā)明之一”。股份制從嚴(yán)格的意義上來說,并非一種企業(yè)形態(tài),而是一種股東出資制度或是股東持股制度,即股東通過出資以持有企業(yè)股份的制度。在實(shí)踐當(dāng)中,股份制公司通常是指有限責(zé)任公司或股份有限公司。 在改革初期,由于受到體制性因素的限制、外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響以及立法空白,工、農(nóng)、中、建四家專業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)屬性和管理體制與現(xiàn)代意義上的公司相差甚遠(yuǎn)。20

5、世紀(jì)90年代,四家銀行盡管先后都實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)一法人體制,提高了業(yè)務(wù)經(jīng)營的商業(yè)化程度,但均沒有按照1994年施行的公司法改造成為股份制公司,而是繼續(xù)維持全民所有制企業(yè)的經(jīng)濟(jì)屬性不變,并依據(jù)企業(yè)法人登記管理?xiàng)l例(而不是公司登記管理?xiàng)l例)的規(guī)定,在國家工商行政管理機(jī)關(guān)辦理注冊登記、年檢和申請(qǐng)核發(fā)營業(yè)執(zhí)照等手續(xù) 2。 因此,當(dāng)前針對(duì)國有商業(yè)銀行所實(shí)行的股份制改造,中心內(nèi)容也就是按照我國公司法關(guān)于設(shè)立股份有限公司的有關(guān)規(guī)定,將全民所有制屬性的商業(yè)銀行改造成為股份公司屬性的商業(yè)銀行。從這個(gè)意義上來說,2004年以來中國銀行股份有限公司、中國建設(shè)銀行股份有限公司和中國工商銀行股份有限公司的相繼成立,表明三家國有

6、商業(yè)銀行的股份制改造工作,至少在經(jīng)濟(jì)屬性和組織形態(tài)方面已經(jīng)達(dá)到了預(yù)定的目標(biāo)。 (二)股份制改造旨在實(shí)現(xiàn)國有商業(yè)銀行出資主體的人格化 理論和經(jīng)驗(yàn)充分表明,出資主體(或股東)的人格化,是股份公司實(shí)現(xiàn)權(quán)責(zé)明確、規(guī)范運(yùn)作的基礎(chǔ)前提。從法律上來說,沒有無權(quán)利的主體,也沒有無主體的權(quán)利,任何權(quán)利都必然要具體地歸屬于特定的民事主體。股份公司作為一種由股東聯(lián)合出資組建的經(jīng)濟(jì)組織,其股東既可以是自然人,也可以是法人,當(dāng)然,法人股東的出資主體最終還是要?dú)w屬于自然人。 在股份制改造之前,國有商業(yè)銀行和其他的全民所有制企業(yè)一樣,存在著出資主體的非人格化問題:一方面,國有商業(yè)銀行名義上的出資主體是全體人民,國家代表全體

7、人民行使出資人權(quán)利,產(chǎn)權(quán)關(guān)系似乎是十分明晰的;另一方面,不論是全體人民還是國家,都屬于非人格化的概念,它們不可能像獨(dú)立的自然人或法人民事主體那樣盡心盡責(zé)地行使權(quán)利。出資主體的非人格化,導(dǎo)致國有商業(yè)銀行出資人權(quán)利虛置以及由此產(chǎn)生的“行政主導(dǎo)下的內(nèi)部人控制問題”,已被公認(rèn)為是長時(shí)間以來我國國有商業(yè)銀行積弊叢生的深層次根源。 2003年底成立的中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司,是本次國有商業(yè)銀行股份制改造工作中的一個(gè)亮點(diǎn)。通過發(fā)起設(shè)立中國銀行股份有限公司、中國建設(shè)銀行股份有限公司和中國工商銀行股份有限公司,作為獨(dú)立企業(yè)法人的匯金公司取代了此前非人格化的出資主體,成為三家銀行的股東。目前,有不少研究者以匯金公

8、司是國務(wù)院直屬的國有獨(dú)資公司、自身同樣存在出資主體的非人格化為由,對(duì)其是否能夠真正履行出資人權(quán)利表示質(zhì)疑,認(rèn)為匯金公司仍然無法擺脫“廉價(jià)投票權(quán)”的窠臼。筆者認(rèn)為,盡管這些質(zhì)疑不無道理,但就當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)體制和銀行業(yè)改革的客觀實(shí)際而言,匯金公司的成立和運(yùn)作,至少在實(shí)現(xiàn)國有商業(yè)銀行出資主體的人格化方面取得了歷史性的突破,總體上符合漸進(jìn)改革的基本原則 3。 (三)股份制改造使國有商業(yè)銀行的股東實(shí)現(xiàn)“所有權(quán)的形態(tài)轉(zhuǎn)換” 在學(xué)術(shù)文獻(xiàn)中,所有權(quán)既可以指對(duì)某種財(cái)產(chǎn)的所有權(quán),也可以指對(duì)企業(yè)的所有權(quán),但將兩者區(qū)分開來對(duì)理解企業(yè)制度安排是非常重要的。財(cái)產(chǎn)所有權(quán)是指民事主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)的占有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)和轉(zhuǎn)讓權(quán);

9、而企業(yè)所有權(quán)是指股東對(duì)企業(yè)的剩余索取權(quán)和控制權(quán),其法律證據(jù)和載體就是股東通過出資所獲得的企業(yè)股份。基于這一理解,股東出資入股的行為,實(shí)質(zhì)上就是股東通過讓渡對(duì)出資財(cái)產(chǎn)的所有權(quán),以獲得對(duì)企業(yè)的所有權(quán),我們可將之稱為“所有權(quán)的形態(tài)轉(zhuǎn)換”。 在股份制改造之前,由于組織形式的非公司化和出資主體的非人格化,國有商業(yè)銀行的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)和企業(yè)所有權(quán)實(shí)際上是重合的:一方面,國有商業(yè)銀行擁有的財(cái)產(chǎn)是由國家以各種形式投資和投資收益所形成的,屬于國有資產(chǎn),國家享有對(duì)國有資產(chǎn)的所有權(quán),銀行只是根據(jù)國家授予其經(jīng)營管理的財(cái)產(chǎn)依法自主經(jīng)營和承擔(dān)責(zé)任;另一方面,國家作為唯一的出資主體,享有對(duì)國有商業(yè)銀行剩余收益的索取權(quán),并且還在

10、資產(chǎn)受益、重大決策和選擇經(jīng)營管理人員等領(lǐng)域全面行使控制權(quán)。 2004年以來,財(cái)政部、匯金公司等6家發(fā)起人通過向中國銀行股份有限公司、中國建設(shè)銀行股份有限公司和中國工商銀行股份有限公司讓渡共計(jì)600億美元和1526.9億元人民幣資金的所有權(quán),獲得了三家銀行相應(yīng)的剩余索取權(quán)和控制權(quán)。出于對(duì)投資回報(bào)的關(guān)切,這些股東將會(huì)依據(jù)法律法規(guī)、監(jiān)管要求和各銀行的公司章程,通過參加公司股東大會(huì)、提名董事進(jìn)入公司董事會(huì)和提名監(jiān)事進(jìn)入公司監(jiān)事會(huì)等方式,行使投票表決、重大決策和監(jiān)督等權(quán)利。 (四)股份制改造確保國有商業(yè)銀行享有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)權(quán) 在具備良好法治基礎(chǔ)的市場經(jīng)濟(jì)條件下,法人和自然人一樣,可以獨(dú)立地享有對(duì)各種具

11、體財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)和支配權(quán)。法人擁有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn),是法人獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任、成為獨(dú)立民事主體的物質(zhì)基礎(chǔ)和前提保障。企業(yè)法人的財(cái)產(chǎn),最初來源于設(shè)立企業(yè)時(shí)由股東讓渡的有形或無形財(cái)產(chǎn),這些財(cái)產(chǎn)是企業(yè)成立和后續(xù)經(jīng)營的必備條件。法人財(cái)產(chǎn)權(quán)既區(qū)別于出資主體的財(cái)產(chǎn)權(quán),同時(shí)也區(qū)別于出資主體對(duì)企業(yè)的所有權(quán)。 長時(shí)間以來,無論是作為專業(yè)銀行還是作為國有商業(yè)銀行,由于全民所有制的經(jīng)濟(jì)屬性沒有改變,企業(yè)的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)一直都未得到應(yīng)有的承認(rèn)。在實(shí)踐當(dāng)中,因?yàn)殚L期受到“政企合一”型經(jīng)濟(jì)體制的影響,人們通常都將國家和國有銀行之間的財(cái)產(chǎn)關(guān)系籠統(tǒng)地解釋為國家享有所有權(quán)、銀行享有經(jīng)營管理權(quán)。在法律法規(guī)方面,1994年國務(wù)院發(fā)布的國有企業(yè)財(cái)

12、產(chǎn)監(jiān)督管理?xiàng)l例(該條例適用于國有獨(dú)資公司和國有金融企業(yè))雖然開創(chuàng)性地提出了“企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)”的概念,認(rèn)為“企業(yè)享有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)”、“國家和監(jiān)督機(jī)構(gòu)不得直接支配企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)”以及“企業(yè)以其全部法人財(cái)產(chǎn)獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任”,但同時(shí)卻又規(guī)定“企業(yè)財(cái)產(chǎn)屬于全民所有,即國家所有”、“國務(wù)院代表國家統(tǒng)一行使對(duì)企業(yè)財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)”。 可喜的是,在十屆全國人大常委會(huì)第十八次會(huì)議2005年10月27日修訂通過的公司法(2006年1月1日起開始施行)中,正式刪除了原第四條關(guān)于“公司中的國有資產(chǎn)所有權(quán)屬于國家”的條款,并在修訂后的第三條明確規(guī)定“公司是企業(yè)法人,有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn),享有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)”,第五條明確規(guī)定“公司的合

13、法權(quán)益受法律保護(hù),不受侵犯”。公司法的這一重要修改,無疑為實(shí)施股份制改造的國有商業(yè)銀行明確獨(dú)立法人財(cái)產(chǎn)權(quán)、維護(hù)合法權(quán)益提供了法律保障。 綜合以上四個(gè)方面的分析評(píng)估可以看出,近兩年來,在中央政府的統(tǒng)一部署和積極推動(dòng)下,中、建、工等三家國有商業(yè)銀行的股份制改造工作,成功實(shí)現(xiàn)了公司化改造、出資主體的人格化以及股東“所有權(quán)的形態(tài)轉(zhuǎn)換”等重要目標(biāo),并且新近完成的公司法修改,還為作為股份公司的三家國有商業(yè)銀行享有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)提供了法律保障。股份制改造工作所取得的成功,為國有商業(yè)銀行下一步繼續(xù)深化改革、加快發(fā)展創(chuàng)造了有利條件。 二、完善公司治理是鞏固股份制改造成果的關(guān)鍵 針對(duì)國有商業(yè)銀行股份制改造,時(shí)下一個(gè)比較流行的說法是“花錢買機(jī)制”。姑且不論這一說法是否妥當(dāng),僅就我國金融體制改革的內(nèi)在要求來看,良好的公司治理乃是國有商業(yè)銀行通過實(shí)施股份制改造所要實(shí)現(xiàn)的首要機(jī)制,或者說,完善公司治理是國有商業(yè)銀行鞏固股份制改造成果的關(guān)鍵。然而頗具意味的是,目前無論是在理論界還是在實(shí)務(wù)界,人們并沒有就公司治理的內(nèi)涵、目標(biāo)、基礎(chǔ)設(shè)施、運(yùn)作重點(diǎn)等基礎(chǔ)性問題形成共識(shí),甚至近年來還普遍遭遇到“究竟什么是公司治理”的尷尬困惑。作為一家之言,筆者以為,完成股份制改造后的國有商業(yè)銀行要完善公司治理,現(xiàn)階段應(yīng)特別注重以下三個(gè)方面: