財(cái)務(wù)報(bào)表管理財(cái)務(wù)報(bào)表分析簡(jiǎn)答題

1、四、簡(jiǎn)答題按期償還。7）壞帳損失的核算。簡(jiǎn)述經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析與財(cái)務(wù)報(bào)表分析的區(qū) 別。答：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析是指利用會(huì)計(jì)、統(tǒng)計(jì)、 業(yè)務(wù)核算、計(jì)劃等有關(guān)資料，對(duì)一定期間 的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程及其結(jié)果進(jìn)行比較、分析 和研究。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析是挖掘內(nèi)部潛力， 提高管理水平的工具。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析與財(cái) 務(wù)報(bào)表分析的明顯區(qū)別在于：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分 析是管理者的分析，使用的資料不局限于財(cái)務(wù)資料，強(qiáng)調(diào)與計(jì)劃對(duì)比，內(nèi)容除財(cái)務(wù) 報(bào)表分析外還包括成本分析和生產(chǎn)分析。 而財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要是對(duì)公開發(fā)布的財(cái)務(wù) 報(bào)表的分析。債權(quán)人和股東進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是 什么？答：債權(quán)人的主要決策是決定是否給企業(yè) 提供信用，以及是否需要提前收回債權(quán)。 債權(quán)人進(jìn)行

2、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的包括：（1）公司為什么需要額外籌集資金。（2）公司還本付息所需資金的可能來(lái)源是 什么。（3）公司對(duì)于以前的短期和長(zhǎng)期借款是否 （4）公司將來(lái)在哪些方面還需要借款。普通股東投資于公司的目的是擴(kuò)大自己 的財(cái)富。他們的財(cái)富，表現(xiàn)為所有者權(quán)益 的價(jià)格即股價(jià)。影響股價(jià)的因素很多，包 括償債能力、收益能力以及風(fēng)險(xiǎn)等。普通 股東進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，是為了回答以下 幾方面的問(wèn)題：（1）公司當(dāng)前和長(zhǎng)期的收益水平高低，以 及公司收益是否容易受重大變動(dòng)的影響。（2）目前的財(cái)務(wù)狀況如何，公司資本結(jié)構(gòu) 決定的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬如何。（3）與其他競(jìng)爭(zhēng)者相比，公司處于何種地 位。重要的會(huì)計(jì)政策一般包括哪些內(nèi)容？ 答

3、：重要的會(huì)計(jì)政策，是指如不說(shuō)明就會(huì) 引起報(bào)表使用人誤解的會(huì)計(jì)政策。具體來(lái) 說(shuō)包括：（1）合并原則。（2）外幣折算方法。（3）收入確認(rèn)的原則。（4）所得稅的處理方法。（5）存貨的計(jì)價(jià)方法。（6）長(zhǎng)期投資的核算方法。（8）借款費(fèi)用的處理。（9）其他會(huì)計(jì)政策。財(cái)務(wù)報(bào)表初步分析的內(nèi)容包括哪幾方面？答：對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容有多種描述方 法，比較常見的是將其分成六項(xiàng)內(nèi)容：（1）短期償債能力分析。（2）長(zhǎng)期償債能力分析。（3）資產(chǎn)運(yùn)用效率分析。（4）獲利能力分析。（5）投資報(bào)酬分析。（6）現(xiàn)金流動(dòng)分析。企業(yè)會(huì)計(jì)制度對(duì)股本核算有何要求？答：股本是股份有限公司通過(guò)股份籌資形 成的資本。 股份有限公司經(jīng)公司登記注

4、冊(cè)， 形成注冊(cè)資本，即核定股本或法定股本。 股份有限公司在核定的股本總額和股份總 數(shù)的范圍內(nèi)發(fā)行股票，股票面值與股份總 數(shù)的乘積為股本。當(dāng)溢價(jià)發(fā)行股票時(shí)，超 過(guò)面值的部分，作為股本溢價(jià)，計(jì)入資本 公積。一般情況下，股本相對(duì)固定不變， 企業(yè)股本不得隨意變動(dòng)，如有增減變動(dòng)， 必須符合一定的條件。企業(yè)的利益相關(guān)各方為何重視短期償債能力？答：短期償債能力是企業(yè)的任何利益關(guān)系人都應(yīng)重視的問(wèn)題。（1）對(duì)企業(yè)管理者來(lái)說(shuō)，短期償債能力的強(qiáng)弱意味著企業(yè)承受財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力大小。（2）對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，短期償債能力的強(qiáng)弱 意味著企業(yè)盈利能力的高低和投資機(jī)會(huì)的 多少。（3）對(duì)企業(yè)的債權(quán)人來(lái)說(shuō)，企業(yè)短期償債 能力的強(qiáng)弱意味

5、著本金與利息能否按期收 回。（4）對(duì)企業(yè)的供應(yīng)商和消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，短期償債能力的強(qiáng)弱意味著企業(yè)履行合同能力的強(qiáng)弱。保持適當(dāng)?shù)臓I(yíng)運(yùn)資本規(guī)模的意義是什么？答：營(yíng)運(yùn)資本的合理性是指營(yíng)運(yùn)資本的數(shù)量以多少為宜。短期債權(quán)人希望營(yíng)運(yùn)資本越多越好，這樣就可以減少貸款風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)闋I(yíng)運(yùn)資本的短缺，會(huì)迫使企業(yè)為了維持正常的經(jīng)營(yíng)和信用，在不適合的時(shí)機(jī)和按不利的利率進(jìn)行不利的借款，從而影響利息和股利的支付能力。但是過(guò)多地持有營(yíng) 運(yùn)資本，也不是什么好事。高營(yíng)運(yùn)資本， 意味著流動(dòng)資產(chǎn)多而流動(dòng)負(fù)債少。流動(dòng)資 產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)相比，流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)小， 但獲利性差，過(guò)多的流動(dòng)資產(chǎn)不利于企業(yè) 提高盈利能力。除了短期借款以外的流動(dòng) 負(fù)債通常不

6、需要支付利息，流動(dòng)負(fù)債過(guò)少 說(shuō)明企業(yè)利用無(wú)息負(fù)債擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的能 力較差。因此，企業(yè)應(yīng)保持適當(dāng)?shù)臓I(yíng)運(yùn)資 本規(guī)模。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的局限性表現(xiàn)在哪些 方面？答：流動(dòng)比率是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo)，只表明在 某一時(shí)點(diǎn)每1元流動(dòng)負(fù)債的保障程度，即 在某一時(shí)點(diǎn)流動(dòng)負(fù)債與可用于償債資產(chǎn)的 關(guān)系。實(shí)際上，流動(dòng)負(fù)債有“繼起性”，即不 斷償債的同時(shí)有新的到期債務(wù)出現(xiàn)， 償債 是不斷進(jìn)行的。 只有債務(wù)的出現(xiàn)與資產(chǎn)的 周轉(zhuǎn)完全均勻發(fā)生時(shí)，流動(dòng)比率才能正確 反映償債能力。在下列情況下，流動(dòng)比率 往往不能正確反映償債能力：（1）季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，銷售不均衡。（2）大量使用分期付款結(jié)算方式。（3）大量的銷售為現(xiàn)銷。（4）年末銷售

7、大幅度上升或下降。流動(dòng)比率中包含了流動(dòng)性較差的存貨， 以及不能變現(xiàn)的預(yù)付賬款、預(yù)付費(fèi)用等， 使流動(dòng)比率所反映的償債能力受到懷疑。與流動(dòng)比率相比，速動(dòng)比率扣除了變現(xiàn) 能力差的存貨，彌補(bǔ)了流動(dòng)比率的不足。 但是，這個(gè)指標(biāo)也有其局限性：（1）速動(dòng)比率只是揭示了速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng) 負(fù)債的關(guān)系，是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo)。（2）速動(dòng)資產(chǎn)中包含了流動(dòng)性較差的應(yīng)收 賬款，使速動(dòng)比率所反映的償債能力受到 懷疑。（3）各種預(yù)付款項(xiàng)及預(yù)付費(fèi)用的變現(xiàn)能力 也很差。在評(píng)價(jià)短期償債能力時(shí)，如何選擇同類企 業(yè)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)？答：同類企業(yè)的確定一般情況下可以按以 下兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判斷：一是看最終產(chǎn)品是否 相同，生產(chǎn)同類產(chǎn)品或同系列產(chǎn)品的企業(yè) 即可

8、認(rèn)定為同類企業(yè)。二是看生產(chǎn)結(jié)構(gòu)是 否相同，這里的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)原 材料、生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)方式。當(dāng)企業(yè)采用 相同的原材料、相同的生產(chǎn)技術(shù)和相同的 生產(chǎn)方式時(shí)，即使最終產(chǎn)品不同，也可認(rèn) 定為同類企業(yè)。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的確認(rèn)方法主要使用統(tǒng)計(jì)分析 法。企業(yè)獲取行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值通?？梢圆捎脙?種方法：一是根據(jù)財(cái)政部頒布的企業(yè)效績(jī) 評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，目前財(cái)政部已建立了企業(yè)效績(jī) 評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，并且不定期公布。二是根據(jù)上 市公司的公開信息進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，或直接 利用專業(yè)分析機(jī)構(gòu)按行業(yè)對(duì)上市公司主要 財(cái)務(wù)指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果。為什么債權(quán)人認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率越低越好， 而投資人認(rèn)為應(yīng)保持較高的資產(chǎn)負(fù)債率？答：從債權(quán)人的角度看，他們最關(guān)心的是

9、貸給企業(yè)的款項(xiàng)是否能按期足額收回本金 和利息。對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債率越低 越好。因?yàn)椋Y產(chǎn)負(fù)債率低，債權(quán)人提供 的資金與企業(yè)資本總額相比， 所占比例低， 企業(yè)不能償債的可能性小，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主 要由股東承擔(dān)，這對(duì)債權(quán)人來(lái)講，是十分 有利的。從股東的角度看，他們最關(guān)心的是投入 資本能否給企業(yè)帶來(lái)好處。（1）企業(yè)可以通過(guò)負(fù)債籌資獲得財(cái)務(wù)杠桿 利益。從這一點(diǎn)看，股東希望保持較高的 資產(chǎn)負(fù)債率水平。過(guò)借款利息率時(shí)，股東得到的利潤(rùn)才會(huì)增 加。站在股東的立場(chǎng)上，可以得出結(jié)論： 在全部資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)，負(fù) 債比例越高越好；反之，負(fù)債比例越低越 好。（3）負(fù)債籌資只是改變了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債 比例，不會(huì)

10、改變?cè)械墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)，因此不 改變股東的控制權(quán)。從這一點(diǎn)看，股東希 望保持較高的資產(chǎn)負(fù)債率。產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率兩指標(biāo)之間有何區(qū) 別？答：產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率都是用于衡量 長(zhǎng)期償債能力的，兩指標(biāo)之間還是有區(qū)別 的。其區(qū)別是反映長(zhǎng)期償債能力的側(cè)重點(diǎn) 不同。產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示債務(wù)資本與權(quán) 益資本的相互關(guān)系，說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的 風(fēng)險(xiǎn)性，以及所有者權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承 受能力；資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于揭示總資本中 有多少是靠負(fù)債取得的，說(shuō)明債權(quán)人權(quán)益 的受保障程度。如何理解長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期債務(wù)的對(duì)應(yīng)關(guān) 系？答：長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金來(lái)源是長(zhǎng)期債務(wù)和所 有者權(quán)益。一方面，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力 取決于長(zhǎng)期債務(wù)與所有者權(quán)益的比例，

11、即 資本結(jié)構(gòu)。長(zhǎng)期債務(wù)的比例低，說(shuō)明企業(yè) 長(zhǎng)期資產(chǎn)主要是靠所有者權(quán)益取得的，償債能力就強(qiáng)。另一方面，長(zhǎng)期資產(chǎn)是償還 長(zhǎng)期債務(wù)的資產(chǎn)保障。長(zhǎng)期資產(chǎn)計(jì)價(jià)和攤 銷的方法對(duì)反映償債能力起著重要的作 用。對(duì)于不同報(bào)表使用人，衡量與分析資產(chǎn)運(yùn) 用效率有何重要意義？答：（1）股東通過(guò)資產(chǎn)運(yùn)用效率分析，有 助于判斷企業(yè)財(cái)務(wù)安全性及資產(chǎn)的收益能 力，以進(jìn)行相應(yīng)的投資決策。（2）債權(quán)人通過(guò)資產(chǎn)運(yùn)用效率分析，有助 于判明其債權(quán)的物質(zhì)保障程度或其安全 性，從而進(jìn)行相應(yīng)的信用決策。（3）管理者通過(guò)資產(chǎn)運(yùn)用效率分析，可以 發(fā)現(xiàn)閑置資產(chǎn)和利用不充分的資產(chǎn)，從而 處理閑置資產(chǎn)以節(jié)約資金，或提高資產(chǎn)利 用效率以改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。對(duì)

12、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率需要注意哪些問(wèn)題？ 答：（1）影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降的原因 主要是企業(yè)的信用政策、客戶故意拖延和 客戶財(cái)務(wù)困難。（2）當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入一定時(shí)，應(yīng)收賬款周 轉(zhuǎn)率指標(biāo)取決于應(yīng)收賬款平均余額的大 小，而應(yīng)收賬款作為一個(gè)時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，易于 受季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響。（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)并非越快越好。 過(guò)快的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可能是由緊縮的信 用政策引起的，其結(jié)果可能會(huì)危及企業(yè)的 銷售增長(zhǎng)，損害企業(yè)的市場(chǎng)占有率。計(jì)算分析存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)時(shí)，應(yīng)注意哪些 問(wèn)題？答： （1）存貨管理是企業(yè)資產(chǎn)管理的重要 內(nèi)容之一，報(bào)表使用者在分析存貨周轉(zhuǎn)率 指標(biāo)時(shí)，應(yīng)該盡可能地結(jié)合存貨的批量因 素、季節(jié)性變化因

13、素等情況對(duì)2）在經(jīng)營(yíng)中，只有當(dāng)全部資本利潤(rùn)率超指標(biāo)加以理 解，同時(shí)對(duì)存貨的結(jié)構(gòu)以及影響存貨周轉(zhuǎn) 率的重要指標(biāo)進(jìn)行分析，通過(guò)進(jìn)一步計(jì)算 原材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率或某種存貨 的周轉(zhuǎn)率，從不同角度、環(huán)節(jié)上找出存貨 管理中的問(wèn)題，在滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要 的同時(shí)，盡可能減少經(jīng)營(yíng)占用資金，提高 企業(yè)存貨管理水平。（2）存貨周轉(zhuǎn)率并非越快越好。一方面， 存貨周轉(zhuǎn)較慢，是企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效率欠佳 的表現(xiàn)。但另一方面，存貨周轉(zhuǎn)過(guò)快，有 可能會(huì)因?yàn)榇尕泝?chǔ)備不足而影響生產(chǎn)或銷 售業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，特別是那些供應(yīng)較 緊張的存貨。企業(yè)資產(chǎn)對(duì)收益形成的影響表現(xiàn)在哪些方 面？答：企業(yè)資產(chǎn)對(duì)收益形成的影響可以歸為 三種不同類型

14、：（1）直接形成企業(yè)收益的資產(chǎn)，主要包括 產(chǎn)品、商品等存貨資產(chǎn)、應(yīng)收賬款等結(jié)算 資產(chǎn)和有價(jià)證券等投資資產(chǎn)等，其中結(jié)算 資產(chǎn)中已包括了收益或毛利，其他資產(chǎn)的 收益或毛利則需在市場(chǎng)銷售中實(shí)現(xiàn)。（2）對(duì)企業(yè)一定時(shí)期收益不產(chǎn)生影響的資 產(chǎn)，主要如貨幣性資產(chǎn)，它們不會(huì)產(chǎn)生收 益。（3）抵扣企業(yè)一定時(shí)期收益的資產(chǎn)，主要 包括固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等，這些資產(chǎn)是 企業(yè)收益實(shí)現(xiàn)的必要條件，在一定時(shí)期內(nèi) 可以有助于收益的實(shí)現(xiàn)，但從收益的計(jì)算 過(guò)程可以看出，它們的轉(zhuǎn)移或攤銷價(jià)值是 收益的抵扣項(xiàng)目，因此，在總資產(chǎn)一定的 條件下，這類資產(chǎn)的占用越多，要抵扣的 收益就越多，所得收益便越小。由此可見，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中直接形成企業(yè)收

15、 益的資產(chǎn)比重相對(duì)越大，其余兩類資產(chǎn)的 比重相對(duì)越小，將有利于企業(yè)收益的最大 化。經(jīng)營(yíng)杠桿對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)有何影響？答：經(jīng)營(yíng)杠桿意味著營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)相當(dāng)于 產(chǎn)銷量變動(dòng)的倍數(shù)。因此，當(dāng)其他因素不 變時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿的大小一方面決定著營(yíng)業(yè) 利潤(rùn)的增長(zhǎng)快慢，同時(shí)也意味著經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 的大小。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，意味著營(yíng)業(yè) 利潤(rùn)的波動(dòng)幅度越大，產(chǎn)銷量增加時(shí)，營(yíng) 業(yè)利潤(rùn)將以更大倍數(shù)增加； 產(chǎn)銷量減少時(shí)， 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也將以更大倍數(shù)減少。這表示在 企業(yè)獲利能力增強(qiáng)的同時(shí)，也意味著企業(yè) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增大。為什么要進(jìn)行分部報(bào)告和中期報(bào)告分析？答：集團(tuán)化的企業(yè)通常從事多種行業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，在組織形式上則多采用分部化分 散經(jīng)營(yíng)，各個(gè)分部的經(jīng)

16、營(yíng)業(yè)務(wù)及其經(jīng)營(yíng)成 果可能各不相同。因此，為了了解集團(tuán)化 企業(yè)的整體狀況， 企業(yè)會(huì)計(jì)制度 的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中明確要求對(duì)外提供分部報(bào) 告。分部報(bào)告以行業(yè)分部為主體，披露其 有關(guān)銷售、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、資產(chǎn)占用等信息， 并要求按地區(qū)、出口額及主要客戶報(bào)告其 國(guó)外經(jīng)營(yíng)活動(dòng)情況。中期報(bào)告是指不滿一個(gè)會(huì)計(jì)年度的會(huì)計(jì) 報(bào)告，通常包括半年報(bào)、季報(bào)、月報(bào)等， 它們是正式會(huì)計(jì)報(bào)告的附加信息來(lái)源，主 要提供分階段的詳細(xì)會(huì)計(jì)信息。其中，季 報(bào)、月報(bào)通常只提供會(huì)計(jì)報(bào)表，而半年度 中期報(bào)告則相對(duì)較全面。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)收益率、長(zhǎng)期資本收 益率三指標(biāo)之間有什么內(nèi)在聯(lián)系？答：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率指標(biāo)反映了每百元主營(yíng)業(yè) 務(wù)收入中所賺取的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

17、的數(shù)額。營(yíng)業(yè) 利潤(rùn)是企業(yè)利潤(rùn)總額中最基本、最經(jīng)常同 時(shí)也是最穩(wěn)定的組成部分，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利 潤(rùn)總額比重的多少，是說(shuō)明企業(yè)獲利能力 質(zhì)量好壞的重要依據(jù)?？傎Y產(chǎn)收益率是企業(yè)一定期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)的 收益額與該時(shí)期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比 率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指 標(biāo)，也是衡量企業(yè)總資產(chǎn)獲利能力的重要 邊所進(jìn)行的“投入”與“產(chǎn)出”的直接比較，分 析了總資產(chǎn)（亦即總資本）的獲利能力。長(zhǎng)期資本收益率是收益總額與長(zhǎng)期資本 平均占用額之比，是從資產(chǎn)負(fù)債表的右邊 所進(jìn)行的“投入”與“產(chǎn)出”之比，分析了長(zhǎng)期 資本項(xiàng)目的獲利能力。如何看待財(cái)務(wù)杠桿對(duì)投資者凈收益的影響？答：財(cái)務(wù)杠桿對(duì)投資者凈收益的影響是雙 方面的：當(dāng)

18、借入資金所獲得的收入高于借 入資金所支付的成本，財(cái)務(wù)杠桿將發(fā)揮正 效應(yīng)，即隨著利潤(rùn)增加或借入資金比例的 增加，投資者凈收益會(huì)有更大、更多的增 加；反之，當(dāng)借入資金所獲得的收入低于 借入資金所支付的成本，財(cái)務(wù)杠桿將發(fā)揮 負(fù)效應(yīng)，即隨著利潤(rùn)增加或借入資金比例 的增加，投資者凈收益會(huì)有更大幅度的減 少。因此，如何有效利用財(cái)務(wù)杠桿作用來(lái) 謀取更大的投資者收益，是財(cái)務(wù)管理中的一個(gè)重要課題。市盈率對(duì)投資者有何重要意義？分析市盈 率指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意哪些方面？ 答：市盈率是投資者衡量股票潛力、借以 投資入市的重要指標(biāo)。 作為一個(gè)微觀指標(biāo)，市盈率的本質(zhì)含義是在不考慮資金的時(shí)間 價(jià)值的前提下，以公司目前的收益水平，

19、投資者收回其所投資金的年數(shù)。在使用該指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力時(shí)， 還必須注意以下幾個(gè)問(wèn)題：（1）市盈率指標(biāo)對(duì)投資者進(jìn)行投資決策的 指導(dǎo)意義是建立在健全金融市場(chǎng)的假設(shè)基 礎(chǔ)之上的，倘若資本市場(chǎng)不健全，就很難 依據(jù)市盈率對(duì)企業(yè)作出分析和評(píng)價(jià)。（2）導(dǎo)致企業(yè)的市盈率發(fā)生變動(dòng)的因素 是：A.股票市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)，而影響股價(jià)升降的原因除了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和發(fā)展前景 外，還受整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政府宏觀政策、 行業(yè)發(fā)展前景及某些意外因素的制約。B.把股票市盈率與同期銀行存款利率結(jié)合起來(lái)分析判斷股票的風(fēng)險(xiǎn)。C.市盈率與行業(yè)發(fā)展的關(guān)系。D.上市公司的規(guī)模對(duì)其股票市盈率的影響也不容忽視。（3）當(dāng)企業(yè)的利潤(rùn)與其資產(chǎn)相比低得出

20、奇 時(shí)，或者企業(yè)該年度發(fā)生虧損時(shí)，市盈率指標(biāo)就變得毫無(wú)意義了，因?yàn)檫@時(shí)的市盈率會(huì)異常地高，或者是個(gè)負(fù)數(shù)。通過(guò)凈資產(chǎn)收益率按權(quán)益乘數(shù)分解，你將得到哪信息？答：運(yùn)用杜邦分析法對(duì)凈資產(chǎn)收益率進(jìn)行 分析時(shí)需要注意以下幾點(diǎn)：（1）凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性極強(qiáng)的投 資報(bào)酬指標(biāo)。（2）資產(chǎn)凈利率是影響凈資產(chǎn)收益率的關(guān)鍵指標(biāo)。（3）權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率具有倍率影 響。指標(biāo)。總資產(chǎn)收益率是從資產(chǎn)負(fù)債表的左凈資產(chǎn)收益率按權(quán)益乘數(shù)分解展現(xiàn)了資產(chǎn)凈利率和資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)凈資產(chǎn)收益率的 影響，三者的關(guān)系可表述為：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率x權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)凈利率/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）利用這個(gè)公式，我們不僅可以了解資產(chǎn)獲利能力和

21、資本結(jié)構(gòu)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響，而且可在已知其中任何兩個(gè)指標(biāo)的條 件下，求出另一個(gè)指標(biāo)的數(shù)值。如何計(jì)算、分析股票獲利率？ 答：股票獲利率是指普通股每股利潤(rùn)與其 市場(chǎng)價(jià)格之間的比例關(guān)系，也可稱之為股 利率。其計(jì)算公式如下：股票獲利率=（普通股每股股利+每股市 場(chǎng)利得）/普通股每股市價(jià)股票獲利率的高低取決于企業(yè)的股利政 策和股票市場(chǎng)價(jià)格的狀況。因此，對(duì)于股 票獲利率指標(biāo)沒(méi)有什么經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)可以作為 其合理與否的標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)企業(yè)成功運(yùn)用低股 利政策， 把多數(shù)盈余成功地進(jìn)行了再投資， 則雖然股利支付率較低，但股票市價(jià)可能 因此而上揚(yáng)。尤其是當(dāng)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益 率和每股收益均高于平均水平時(shí)，即使因 較低的股利支付

22、而暫時(shí)降低了股票獲利 率，但投資者通常并不會(huì)因此而降低對(duì)該 股票投資報(bào)酬的評(píng)價(jià)，因?yàn)檫@可能意味著更強(qiáng)勁的未來(lái)獲利能力。所以，股票獲利 率指標(biāo)通常不單獨(dú)作為判斷投資報(bào)酬的指 標(biāo)，而應(yīng)將它與其他各種投資報(bào)酬指標(biāo)結(jié) 合運(yùn)用。什么是現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物？在確定現(xiàn)金及 現(xiàn)金等價(jià)物時(shí)應(yīng)考慮哪些問(wèn)題？ 答：現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金”，是指企業(yè)的庫(kù) 存現(xiàn)金以及存款，具體包括現(xiàn)金、可以隨 時(shí)用于支付的銀行存款和其他貨幣資金?，F(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金等價(jià)物”，是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小的投資。現(xiàn)金等價(jià)物雖然不是現(xiàn)金，但其支付能力與現(xiàn)金的差別不大，因此可以將其視為現(xiàn) 金。一項(xiàng)投資被確

23、認(rèn)為現(xiàn)金等價(jià)物必須同 時(shí)具備四個(gè)條件：期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易 于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、 價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小。為什么說(shuō)現(xiàn)金流動(dòng)分析可以補(bǔ)充分析收益 能力與償債能力？答：現(xiàn)金流量信息可以從現(xiàn)金角度對(duì)企業(yè)償還短期債務(wù)能力做出更全面的評(píng)價(jià)。一個(gè)企業(yè)獲取了較多的利潤(rùn)，同時(shí)又產(chǎn)生了較多的現(xiàn)金流量?jī)纛~，就具備了較強(qiáng)的償債與支付能力。如果這個(gè)企業(yè)在獲取了較多利潤(rùn)的同時(shí)，大量進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，同樣會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，降低償債能力和支付能力。相反，如果獲取利潤(rùn)不多，但由于處置和變賣固定資產(chǎn)，或增加了直接融資等，增加了現(xiàn)金流量?jī)纛~，也可以保持 較強(qiáng)的償債能力和支付能力。因此，通過(guò) 對(duì)三類活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入信息和流出 信息的分

24、析，可以對(duì)企業(yè)的償債能力和支付能力做出更準(zhǔn)確和更可靠的評(píng)價(jià)。在利潤(rùn)表中，企業(yè)的凈利潤(rùn)是以權(quán)責(zé)發(fā) 生制為基礎(chǔ)計(jì)算出來(lái)的，而現(xiàn)金流量是以 收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的。一般說(shuō)來(lái)，凈收益 增加，現(xiàn)金流量?jī)纛~也增加。但在某些情 況下，比如雖然大量銷售商品，但貨款和 勞務(wù)流入款項(xiàng)沒(méi)有按時(shí)收回；又比如由于 凈收益增加而增加的現(xiàn)金用于別的方面， 從而造成凈收益增加而現(xiàn)金短缺的局面， 這就是收益的質(zhì)量不佳。因此通過(guò)現(xiàn)金流 量和凈利潤(rùn)的比較分析，可以對(duì)收益的質(zhì) 量做出評(píng)價(jià)?，F(xiàn)金流量趨勢(shì)分析應(yīng)側(cè)重分析哪幾方面？ 答：趨勢(shì)分析通常是采用編制歷年財(cái)務(wù)報(bào) 表的方法，即將連續(xù)多年的報(bào)表，至少是 最近二三年，甚至五年、十年的財(cái)務(wù)報(bào)表

25、 并列在一起加以分析，以觀察變化趨勢(shì)。 觀察連續(xù)數(shù)期的會(huì)計(jì)報(bào)表，比單看一個(gè)報(bào) 告期的財(cái)務(wù)報(bào)表，能了解到更多的信息和 情況，并有利于分析變化的趨勢(shì)。運(yùn)用趨 勢(shì)分析法通常應(yīng)計(jì)算趨勢(shì)百分比。趨勢(shì)百 分比有定比和環(huán)比兩種。在進(jìn)行趨勢(shì)分析 時(shí)，不僅可以比較企業(yè)多期的現(xiàn)金流入和體趨勢(shì)，而且還可以表示多期的財(cái)務(wù)比率變動(dòng)情況以及現(xiàn)金流動(dòng)的構(gòu)成變動(dòng)趨勢(shì)。運(yùn)用凈收益指標(biāo)分析企業(yè)業(yè)績(jī)有何局限性？答：凈收益是按照會(huì)計(jì)制度計(jì)算的。會(huì)計(jì) 制度的假設(shè)前提之一是“幣值不變”。因此， 凈收益作為業(yè)績(jī)計(jì)量指標(biāo)，沒(méi)有考慮通貨 膨脹的影響是一個(gè)明顯的缺陷。在通貨膨 脹期間，凈收益被夸大了，不能反映真實(shí) 的業(yè)績(jī)。會(huì)計(jì)師在計(jì)算凈收益時(shí)必

26、須遵循財(cái)務(wù)會(huì) 計(jì)的各種規(guī)范。按照這些規(guī)范，收益的確 認(rèn)必須具備確定性和可計(jì)量性等要求，這 就會(huì)導(dǎo)致忽視價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)的某些成果。與其他業(yè)績(jī)計(jì)量指標(biāo)相比，凈收益容易 被經(jīng)理人員進(jìn)行主觀的控制和調(diào)整。一旦 凈收益成為唯一的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，經(jīng)理人 員可能為提高凈收益而犧牲股東的長(zhǎng)期利 益。從行為科學(xué)的角度來(lái)看，凈收益指標(biāo) 促使企業(yè)的行為短期化， 不利于企業(yè)長(zhǎng)期、 穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展。國(guó)有資本金效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的主要步驟有哪些？ 答：（1）基本指標(biāo)的評(píng)價(jià)：?jiǎn)雾?xiàng)指標(biāo)得分 的計(jì)算、基本指標(biāo)總分的計(jì)算。（2）修正系數(shù)的計(jì)算：基本修正系數(shù)的計(jì) 算、調(diào)整修正系數(shù)的計(jì)算、單項(xiàng)修正系數(shù) 的計(jì)算、單項(xiàng)指標(biāo)綜合修正系數(shù)的計(jì)算、 分類

27、綜合修正系數(shù)的計(jì)算。（3）修正后得分的計(jì)算。（4）定性指標(biāo)的計(jì)分方法：定性指標(biāo)的內(nèi) 容、計(jì)算單項(xiàng)評(píng)議指標(biāo)得分、評(píng)議指標(biāo)總 分的計(jì)算。（5）綜合評(píng)價(jià)的計(jì)分方法。分析中期報(bào)告時(shí)應(yīng)注意哪些問(wèn)題？答：中期報(bào)告必須披露企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的季節(jié)性特征。報(bào)告分析者應(yīng)通過(guò)此信息確定企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，識(shí)別可能存在的潛在問(wèn) 題及問(wèn)題的影響范圍和程度。應(yīng)該注意的 是：中期報(bào)告通常無(wú)需經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)， 而且比年度報(bào)告包含了更多的估計(jì)數(shù)，因 此其可靠性相對(duì)較差，分析者不能孤立的 直接利用中期報(bào)告的分析結(jié)論，必須與正 式報(bào)告分析結(jié)合起來(lái)進(jìn)行判斷。簡(jiǎn)要說(shuō)明企業(yè)不同成長(zhǎng)階段業(yè)績(jī)計(jì)量的特點(diǎn)。企業(yè)的生命周期可以分為開辦或創(chuàng)業(yè)階（1分）

28、 （1）創(chuàng)業(yè)階段，收入增長(zhǎng)和自由現(xiàn)金 流量是最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，而各項(xiàng)非財(cái)務(wù) 指標(biāo)比財(cái)務(wù)指標(biāo)還重要。（2）成長(zhǎng)階段， 如 果籌集資金比較容易，則自由資金流量相 對(duì)不太重要。（3）成熟階段， 企業(yè)應(yīng)主要關(guān) 心資產(chǎn)收益率和權(quán)益收益率，必須嚴(yán)格管 理資產(chǎn)和控制費(fèi)用支出，設(shè)法使企業(yè)恢復(fù) 活力。（4）衰退階段， 經(jīng)理人員特別關(guān)注投 資的收回，謹(jǐn)慎投資以改善獲利能力。 趨勢(shì)分析的步驟是什么？現(xiàn)金流出情況，以明確企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的總段、迅速成長(zhǎng)階段、成熟階段和衰退階段。答：趨勢(shì)分析是將分析期與前期或連續(xù)數(shù) 期項(xiàng)目金額的對(duì)比，這種對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目 縱向比較分析的方法， 是一種動(dòng)態(tài)的分析。（2分）采用這種方法分析財(cái)務(wù)報(bào)表的具體做法 是：（1）把前后期各項(xiàng)目的絕對(duì)金額進(jìn)行比 較，求出增減的差額。（2）把增或減的差額 作為分子，把前期的絕對(duì)金額作為分母， 求出增或減差額的