企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金池資金集中管理模式可行性研究

1、最新【精品】范文 參考文獻(xiàn) 專業(yè)論文企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金池資金集中管理模式可行性研究企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金池資金集中管理模式可行性研究摘要：本文在比較傳統(tǒng)資金管理模式與現(xiàn)金池資金管理模式優(yōu) 缺點(diǎn)的基礎(chǔ)上，分析了鐵路運(yùn)輸企業(yè)運(yùn)用現(xiàn)金池模式構(gòu)建資金集中管 理體系的可行性，為鐵路運(yùn)輸行業(yè)企業(yè)集團(tuán)提供資金管理方面的實(shí)用 性建議。關(guān)鍵詞：鐵路運(yùn)輸企業(yè)集團(tuán)；資金集中管理；現(xiàn)金池根據(jù)行業(yè)資金運(yùn)行的規(guī)律、管理集權(quán)與分權(quán)的程度等，傳統(tǒng)資金 集中管理模式大致包括統(tǒng)收統(tǒng)支、撥付備用金、內(nèi)部銀行、結(jié)算中心 以及財(cái)務(wù)公司模式，但傳統(tǒng)資金集中管理模式在某些方面存在不足。 隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的不斷發(fā)展，出現(xiàn)了一種更適合企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行資金集中 管理、

2、較傳統(tǒng)資金集中管理模式更能發(fā)揮內(nèi)部資本市場(chǎng)效用的新資金 管理模式一一現(xiàn)金池。一、傳統(tǒng)資金集中管理模式局限性分析1. 異地結(jié)算的時(shí)效性不足。傳統(tǒng)資金集中管理模式存在異地結(jié)算的時(shí)效性問(wèn)題，因?yàn)榇笮推髽I(yè)集團(tuán)的成員往往單位地域分布廣泛，在傳統(tǒng)資金管理模式下，資金管理機(jī)構(gòu)（資金結(jié)算中心或財(cái)務(wù)公司等） 為了方便成員單位結(jié)算，往往會(huì)通過(guò)采取在成員單位比較多的地區(qū)派 駐分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行集中結(jié)算的辦法來(lái)解決，這樣會(huì)導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)在人力、物力方面的成本增加，而且辦理異地結(jié)算業(yè)務(wù)還存在著較嚴(yán)重的 結(jié)算時(shí)效問(wèn)題，大大降低了結(jié)算效率。2. 業(yè)務(wù)有效銜接存在不足。在傳統(tǒng)模式下，由于信息化水平發(fā)展不夠成熟，企業(yè)集團(tuán)外部結(jié)算與內(nèi)部

3、結(jié)算系統(tǒng)的業(yè)務(wù)有效銜接存在不 足，且企業(yè)對(duì)外收付款同樣存在時(shí)效差的問(wèn)題。與此同時(shí)，內(nèi)部結(jié)算 與外部結(jié)算的信息仍需手工進(jìn)行核對(duì)處理，工作量繁多，而且極易出錯(cuò)。例如，當(dāng)一個(gè)企業(yè)集團(tuán)的成員單位需要通過(guò)企業(yè)集團(tuán)的資金管理 部門(mén)進(jìn)行結(jié)算付款時(shí)，成員單位首先需要手工填制企業(yè)集團(tuán)資金管理 部門(mén)內(nèi)部制定的付款憑證，資金管理部門(mén)接到憑證后要將其錄入內(nèi)部 結(jié)算系統(tǒng)，在內(nèi)部結(jié)算系統(tǒng)中減少該成員單位在資金管理部門(mén)賬戶上的存款。然后，成員單位再手工填制對(duì)外付款憑證到銀行辦理付款最 后成員單位憑銀行傳來(lái)的付款證明進(jìn)行銀行存款減少的賬務(wù)處理。整個(gè)業(yè)務(wù)流程環(huán)節(jié)多、手續(xù)繁雜，在途資金量大（傅麗娟，2005）。3. 實(shí)時(shí)性控制存

4、在不足。由于傳統(tǒng)資金管理模式缺乏有效的資金 管理平臺(tái)和信息技術(shù)基礎(chǔ)，企業(yè)集團(tuán)對(duì)資金監(jiān)控和頭寸管理主要是通 過(guò)行政管理與結(jié)算系統(tǒng)并存的方式進(jìn)行控制，實(shí)時(shí)控制存在缺失，很 難實(shí)現(xiàn)對(duì)成員單位資金運(yùn)動(dòng)的有效監(jiān)督與控制，更不能對(duì)整個(gè)集團(tuán)總 體的資金頭寸及可動(dòng)用的資金頭寸進(jìn)行匯總， 影響到企業(yè)集團(tuán)的資金 管理決策，不能有效執(zhí)行資金管理的基本原則， 阻礙了企業(yè)集團(tuán)的健 康發(fā)展。二、新資金集中管理模式一一現(xiàn)金池現(xiàn)金池（Cash Pooling ）也稱現(xiàn)金總庫(kù)，是企業(yè)集團(tuán)資金管理的 高級(jí)形式，是由跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)公司與國(guó)際銀行最早合作開(kāi)發(fā)， 用來(lái)最大限度地降低集團(tuán)持有的凈頭寸， 統(tǒng)一調(diào)撥企業(yè)的資金，節(jié)約 整體

5、資金成本（艾棟楠，2008）?，F(xiàn)金池是以資金有效集中為基礎(chǔ)， 依托商業(yè)銀行成熟的現(xiàn)金管理服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)，對(duì)集團(tuán)內(nèi)各成員企業(yè)的資金進(jìn)行集中運(yùn)作、實(shí)時(shí)監(jiān)控和統(tǒng)一調(diào)度的一種管理模式。 這 種模式有利于形成規(guī)模效應(yīng)和整體優(yōu)勢(shì)， 降低融資成本，滿足集團(tuán)集 權(quán)管理方面的要求，統(tǒng)籌配置資金，降低交易成本（葉友，2006）。國(guó)內(nèi)實(shí)踐主要是通過(guò)運(yùn)用委托貸款的方式建立現(xiàn)金池，支持企業(yè)集團(tuán)總部與成員單位之間實(shí)行資金集中管理，以實(shí)現(xiàn)更好地管理企業(yè)總體資金。技術(shù)層面上，商業(yè)銀行的信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)已經(jīng)完全可以實(shí)現(xiàn) 建立一個(gè)高度自動(dòng)化的現(xiàn)金池模式，引入委托貸款關(guān)系后解決了原來(lái) 現(xiàn)金池模式可能存在的法律或政策問(wèn)題。業(yè)界成功的

6、典型案例則有我 國(guó)招商銀行已與GE愛(ài)立信、松下等大型跨國(guó)集團(tuán)成功開(kāi)展現(xiàn)金池 業(yè)務(wù)合作。如今越來(lái)越多的大型企業(yè)集團(tuán)與合作銀行展開(kāi)了現(xiàn)金池業(yè) 務(wù)的合作?，F(xiàn)金池資金集中管理模式較傳統(tǒng)資金管理模式在對(duì)所屬企業(yè)控 制程度、職能、與集團(tuán)本部關(guān)系、配套組織形式、與銀行關(guān)系、網(wǎng)絡(luò) 技術(shù)支持、實(shí)施效果、控制重點(diǎn)、主要優(yōu)缺點(diǎn)等方面具有一定的區(qū)別 與聯(lián)系，詳見(jiàn)表1。三、鐵路運(yùn)輸企業(yè)集團(tuán)構(gòu)建現(xiàn)金池模式可行性分析1. 調(diào)劑鐵路建設(shè)、運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目資金，降低資金成本。一方面鐵路建 設(shè)資金中貸款的比重較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高；另一方面集團(tuán)成員企業(yè)眾 多，資金滯留時(shí)有發(fā)生，雖然單個(gè)項(xiàng)目一兩個(gè)月內(nèi)的資金余額可能未 達(dá)到集團(tuán)要求劃撥額度，但

7、所有運(yùn)營(yíng)單位（項(xiàng)目）滯留資金總額數(shù)目 巨大。與運(yùn)營(yíng)相對(duì)，建設(shè)項(xiàng)目投資巨大則存在資金短缺現(xiàn)象，需要外 部融資額巨大，因此鐵路企業(yè)集團(tuán)可利用現(xiàn)金池資金零在途的特點(diǎn)，最大限度地變外源融資為內(nèi)源融資， 降低外部融資成本，提咼集團(tuán)內(nèi) 部資金利用效率，進(jìn)而達(dá)到存款、貸款、財(cái)務(wù)費(fèi)用均降的目的。2. 改善流動(dòng)性管理，防范資金風(fēng)險(xiǎn)。一方面通過(guò)構(gòu)建現(xiàn)金池模式， 鐵路集團(tuán)企業(yè)能夠及時(shí)了解各建設(shè)、運(yùn)營(yíng)單位賬戶現(xiàn)金流量情況，同 時(shí)通過(guò)建立健全資金使用及管理審批等內(nèi)控制度， 提高資金運(yùn)用的透 明度，減少企業(yè)資金管理風(fēng)險(xiǎn)；另一方面有利于集團(tuán)對(duì)成員企業(yè)使用 現(xiàn)金池內(nèi)的資金進(jìn)行條件控制，實(shí)現(xiàn)設(shè)置與管理不同成員企業(yè)的可透 支額度

8、。因?yàn)榧词剐б婧?、資金較寬裕的成員單位，也會(huì)在不同時(shí)期 或不同階段產(chǎn)生不同的資金需求，而資金的過(guò)度分散經(jīng)常會(huì)造成多數(shù) 成員企業(yè)在資金的籌集和使用上發(fā)生困難。 傳統(tǒng)的解決辦法是向銀行 或其他金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，但這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的負(fù)債規(guī)模及財(cái)務(wù)費(fèi)用增 加，從而影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，最終影響到整個(gè)集團(tuán)的效益。構(gòu)建現(xiàn) 金池模式可以在集團(tuán)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)融通資金、 盤(pán)活資金、提咼資金使用效 率的目的，達(dá)到在相同投資規(guī)模情況下，降低外部融資額度，實(shí)現(xiàn)降 低總體財(cái)務(wù)成本，提高效益的目標(biāo)。集團(tuán)在構(gòu)建現(xiàn)金池模式的基礎(chǔ)上 完善全面預(yù)算管理，資金支付嚴(yán)格按照預(yù)算管理額度控制。 另外結(jié)算 中心通過(guò)加強(qiáng)資金籌劃水平、資金適時(shí)配置尺度

9、和投資決策能力， 健 全的資金管理體系和制度，實(shí)現(xiàn)資金管理控制的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化和一 體化，從而達(dá)到從資金預(yù)算到資金審批、資金營(yíng)運(yùn)、業(yè)務(wù)控制的全方 位風(fēng)險(xiǎn)防范水平。3. 提高與合作銀行的競(jìng)價(jià)能力，降低融資成本。構(gòu)建現(xiàn)金池模式， 將資金資源有效整合，可以在很大程度上提高鐵路運(yùn)輸企業(yè)集團(tuán)的綜 合信用等級(jí)和防范風(fēng)險(xiǎn)能力；合作銀行通過(guò)與集團(tuán)的現(xiàn)金池服務(wù)合作，能夠得到更大規(guī)模存、貸業(yè)務(wù)，也增加了集團(tuán)的談判砝碼，因此鐵路企業(yè)集團(tuán)可以通過(guò)與現(xiàn)金池合作銀行簽訂戰(zhàn)略性合作協(xié)議，降低集團(tuán)成員企業(yè)的融資成本，得到更好的服務(wù)。鐵路企業(yè)集團(tuán)一般都擁 有較多的成員企業(yè)，資金結(jié)算賬戶眾多，但單個(gè)成員企業(yè)的規(guī)模較小， 在信貸的

10、信用評(píng)級(jí)上普遍無(wú)法達(dá)到較高的級(jí)別，影響企業(yè)信貸能力。 通過(guò)構(gòu)建現(xiàn)金池模式進(jìn)行資金集中管理后， 各成員單位將不再與金融 機(jī)構(gòu)單獨(dú)發(fā)生信貸關(guān)系，而是以整個(gè)集團(tuán)的名義進(jìn)行外部融資活動(dòng)。 這樣由于規(guī)模效應(yīng)，辦理信貸業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)不會(huì)因個(gè)別成員單位規(guī) 模小而擔(dān)心其償還能力，從而為日常營(yíng)運(yùn)以及臨時(shí)資金需求提供有效 資金安全保障，大大提升了企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。4. 銀行化管理，實(shí)時(shí)監(jiān)控資金流動(dòng)，全面提升工作效率。鐵路運(yùn) 輸企業(yè)集團(tuán)除了成員單位較多外，還存在管理層級(jí)復(fù)雜、核算鏈條長(zhǎng)、 環(huán)節(jié)眾多等情況，在分散管理模式下，就可能出現(xiàn)集團(tuán)對(duì)各成員單位 以及成員單位管理層對(duì)資金監(jiān)控不力以及人為控制的現(xiàn)象，各項(xiàng)制度貫徹存

11、在困難，給企業(yè)資金管理帶來(lái)不利影響。 通過(guò)構(gòu)建現(xiàn)金池模式 的有效集中管理，各成員單位的資金流動(dòng)都要經(jīng)過(guò)集團(tuán)總部審批后才 能進(jìn)行，集團(tuán)范圍內(nèi)的資金流動(dòng)始終都處于集團(tuán)總部的有效監(jiān)控之 下，一方面這不僅有利于集團(tuán)各項(xiàng)制度的貫徹執(zhí)行，也有利于實(shí)現(xiàn)成員企業(yè)資金的安全，實(shí)現(xiàn)對(duì)資金支付進(jìn)行事前、事中、事后全方位監(jiān) 控。另一方面，成員單位還可以充分利用現(xiàn)金池合作銀行的網(wǎng)銀系統(tǒng) 及電子票據(jù)系統(tǒng)辦理信貸和票據(jù)業(yè)務(wù)，有效規(guī)避傳統(tǒng)資金管理集中模 式下現(xiàn)金結(jié)算可能出現(xiàn)的單據(jù)重復(fù)錄入等差錯(cuò)，提高資金管理工作效 率，節(jié)約人力、物力資源；同時(shí)集團(tuán)能夠共享銀行掌握的現(xiàn)金池內(nèi)資 金結(jié)算信息、各賬戶情況，對(duì)銀行賬戶、資金歸集、信貸融資、合同、 日常資金結(jié)算實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化管理，有利于集團(tuán)構(gòu)建實(shí)時(shí)監(jiān)控與預(yù)警體 系，最大限度地降低財(cái)務(wù)風(fēng)