東財(cái)財(cái)務(wù)管理在線(xiàn)作業(yè)

1、東財(cái)財(cái)務(wù)管理 B在線(xiàn)作業(yè)一單選題（共15道試題，共60分。）V【1】 【2】 【3】 【4】 【5】 【6】 【7】企業(yè)和稅務(wù)機(jī)關(guān)的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為（ 在全面預(yù)算體系中處于核心地位的是（ 如果銷(xiāo)售量變動(dòng)率與每股收益變動(dòng)率相等，則（ 股利發(fā)放額隨投資機(jī)會(huì)和盈利水平的變動(dòng)而變動(dòng)的股利政策是 在全部的并購(gòu)支付方式中，所占比率最高的支付方式為（ 較為合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是（C:企業(yè)價(jià)值最大化）。在我國(guó)，原則上要求在并購(gòu)程序的終結(jié)日一次繳清并購(gòu)價(jià)款， 次付清有困難的，可分期付款，但付款最長(zhǎng)期限不得超過(guò)（D:強(qiáng)制無(wú)償?shù)慕Y(jié)算關(guān)系）。D:財(cái)務(wù)預(yù)算）。C:復(fù)合杠桿系數(shù)為1 ）。（A:剩余股利政策）。A:現(xiàn)金支付）。

2、但如果數(shù)額較大, C:三年）?！?】【9】【10】【11】【12】【13】【14】【15】【16】【17】2006年6月21日，海爾電器的收盤(pán)價(jià)為28.750元,即為海爾股票當(dāng)日的（B:市場(chǎng)價(jià)值）。下列各項(xiàng)中，能夠體現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)分配中誰(shuí)投資誰(shuí)受益”原則要求的是（D:投資與收益對(duì)等）。如果企業(yè)采用激進(jìn)型籌資策略，則臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資本來(lái)源應(yīng)該是（ 債）。利用鎖箱系統(tǒng)和集中銀行法進(jìn)行現(xiàn)金回收管理的共同優(yōu)點(diǎn)是 時(shí)間）。按照國(guó)際慣例，債券信用等級(jí)一般分為三級(jí)九等 證券投資決策中折算現(xiàn)值所采用的折現(xiàn)比率應(yīng)當(dāng)是 一般而言，市場(chǎng)利率越高，債券的內(nèi)在價(jià)值就越（ 財(cái)務(wù)整合的核心是（A:資產(chǎn)整合）。一般認(rèn)為，速動(dòng)比

3、率保持的適宜水平是（A: 1:1C：短期負(fù)（A:可以縮短支票郵寄,最高級(jí)為（D： AAA ）。（A:投資者所要求的報(bào)酬率 B:低）?！?8】【19】【20】在商品交易過(guò)程中，以延期付款或預(yù)收貨款形式進(jìn)行資金結(jié)算而形成的企業(yè)間的借 貸關(guān)系稱(chēng)為（D:商業(yè)信用）。如果目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估中，受預(yù)期現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率和存續(xù)期的影響，這種評(píng)估模 型是（B:企業(yè)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型）。在固定資產(chǎn)投資決策中，計(jì)算投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的主要依據(jù)是（ 財(cái)務(wù)活動(dòng)涉及企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中的（B:資金活動(dòng)）。A:現(xiàn)金流量）。A企業(yè)負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值為35000萬(wàn)元（與其面值一致），股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值為65000萬(wàn)元.債務(wù)的平均利率為15%

4、, B權(quán)益為1.41,所得稅率為30%,市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是 9.2&,國(guó)債的利率 為3%.則加權(quán)平均資本成本為 （C. 14.06%）。A企業(yè)負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值為35000萬(wàn)元（與其面值一致），股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值為65000萬(wàn)元.債務(wù)的平均利率為 15%, B權(quán)益為1.41,所得稅率為30%,市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是 9.2&,國(guó)債的利率 為3%.則加權(quán)平均資本成本為 （C. 14.06%）。，其變動(dòng)可能會(huì)出現(xiàn)（C.四種情邊際資本成本與追加籌資前的加權(quán)平均資本成本水平比較況）。A.進(jìn)行銷(xiāo)售預(yù)測(cè)_。C.預(yù)計(jì)市場(chǎng)需求量遠(yuǎn)大于盈編制財(cái)務(wù)計(jì)劃，企業(yè)在進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃的基礎(chǔ)上，應(yīng)首先 利用盈虧平衡現(xiàn)值分析

5、對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行決策所依據(jù)的原則是 虧平衡點(diǎn)。D.股票股利）。D.經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系）。C.價(jià)值管理）。不會(huì)引起公司資產(chǎn)的流出或負(fù)債的增加的股利發(fā)放方式是（ 財(cái)務(wù)關(guān)系是企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與有關(guān)各方所發(fā)生的 財(cái)務(wù)管理與其他各項(xiàng)管理工作相區(qū)別，這是因?yàn)樗且豁?xiàng)（財(cái)務(wù)活動(dòng)涉及企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中的（ B.資金活動(dòng)）。財(cái)務(wù)人員從事以下工作時(shí)須考慮收賬費(fèi)用和壞賬損失的情況是（B.制定收賬政策）.從投資人的角度看，下列觀(guān)點(diǎn)中不能被認(rèn)同的是（C.投資分散化是好的事件與不好事件的相互抵消）。存貨的相關(guān)成本中不包括（B.管理成本）. 存貨管理的目的不包括（C.縮短存貨期）.代理關(guān)系的本質(zhì)體現(xiàn)為各方的（A.經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系

6、）。當(dāng)兩種股票組成證券組合時(shí)，如果這兩種股票完全負(fù)相關(guān)，則（D.可以完全分散非系統(tǒng)性風(fēng) 險(xiǎn)）。對(duì)生產(chǎn)流程前一階段企業(yè)的并購(gòu)，即并購(gòu)供應(yīng)商，這種并購(gòu)屬于縱向并購(gòu)中的（ 購(gòu)）。公司采用剩余股利政策分配利潤(rùn)的根本理由，在于（B.降低綜合資本成本）。貨幣時(shí)間價(jià)值也稱(chēng)為資金時(shí)間價(jià)值是（C.沒(méi)有通貨膨脹和其他風(fēng)險(xiǎn)情況下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率）。計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)，需要從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除（A.存貨）。假設(shè)并購(gòu)方為A，目標(biāo)企業(yè)為B，并購(gòu)后的存續(xù)企業(yè)為（A+B ），評(píng)估出的價(jià)值分別為：VB、V（ A+B ），則并購(gòu)收益為（C. V（ A+B ）將每年發(fā)放的每股股利固定在某一特定水平上 顯著增長(zhǎng)時(shí)才將股利維持到一更高的水

7、平 利政策）。利用無(wú)差別點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時(shí)， 是（C.負(fù)債融資）。某公司發(fā)行普通股1000萬(wàn)股，每股面值 年年末每股發(fā)放現(xiàn)金股利為0.25/（10 0.96） +5%）。某企業(yè)每年向供應(yīng)商購(gòu)入100萬(wàn)元的商品，該供應(yīng)商提供的信用條件為“2/10，n/40”，若該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，則放棄現(xiàn)金折扣的資金成本為（B. 24.49%）.某企業(yè)需投資100萬(wàn)元，目前企業(yè)的負(fù)債率為 30%，現(xiàn)有盈利 需支付股利（C. 60萬(wàn)元）。能夠反映每股收益與普通股息稅前利潤(rùn)之間關(guān)系的杠桿指的是（ 能夠反映每股收益與普通股息稅前利潤(rùn)之間關(guān)系的杠桿指的是（C.上游并VA、（VA + VB ）。,并在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)不變

8、，只有公司認(rèn)為未來(lái)盈余 ，從而提高股利發(fā)放額，這種股利政策是（B.固定股當(dāng)預(yù)計(jì)銷(xiāo)售額高于無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，更有利的籌資方式元，發(fā)行價(jià)格為每股10元，籌資費(fèi)率為4%,預(yù)計(jì)第一0.25元,以后每年增長(zhǎng)5%,則該普通股的資本成本計(jì)算過(guò)程為（D.130萬(wàn)元，如果采用剩余股利政策,A.財(cái)務(wù)杠桿）。A.財(cái)務(wù)杠桿）。企業(yè)保留盈余少發(fā)股利或不發(fā)股利對(duì)投資者更有利，這一理論是基于（C.差別稅收理論）。企業(yè)發(fā)生的年度虧損，可以用下一年度的稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)，下一年度彌補(bǔ)不足的，可以延長(zhǎng)期限， 但不得超過(guò)（C. 5年）。企業(yè)價(jià)值是指企業(yè)全部資產(chǎn)的（D.市場(chǎng)價(jià)值）。認(rèn)股權(quán)證通常伴隨公司長(zhǎng)期債券一起發(fā)行，這種債券可以稱(chēng)為 國(guó)際上通

9、常認(rèn)為適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)為不高于（ B. 60% ）。容易造成股利支付額與本期凈利潤(rùn)脫節(jié)的股利分配政策是（_ C.附認(rèn)股證債券。B.固定股利政策）。如果財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是0.75，息稅前收益變動(dòng)率為20%，則普通股每股收益變動(dòng)率為（C.15%）。如果某公司2005年的可持續(xù)增長(zhǎng)率公式中的權(quán)益乘數(shù)比2004年提高，在不發(fā)行新股且其條件不變的條件下，則（A.本年可持續(xù)增長(zhǎng)率上年可持續(xù)增長(zhǎng)率如果某股票的未來(lái)股利不變，當(dāng)股票市價(jià)低于股票價(jià)值時(shí)，則預(yù)期報(bào)酬率與投資人要求的最低 報(bào)酬率之間的關(guān)系是（A.前者高于后者）。如果企業(yè)采用激進(jìn)型籌資策略，則臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的來(lái)源應(yīng)該是（C.短期負(fù)債）.如果企業(yè)采用激進(jìn)型

10、籌資策略，則臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的來(lái)源應(yīng)該是（C.短期負(fù)債）.如果要計(jì)算企業(yè)長(zhǎng)期資本的平均資本成本水平，需要計(jì)算（B.加權(quán)平均資本成本）。若企業(yè)的資本全部為自有資本，且沒(méi)有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（B.實(shí)際分析中，應(yīng)結(jié)合時(shí)間因素對(duì)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行_ A.趨勢(shì)分析 隨著銷(xiāo)售的增長(zhǎng)，一部分流動(dòng)負(fù)債會(huì)隨之增長(zhǎng)，這是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的（ 所有者權(quán)益凈利率又稱(chēng)為（B.凈資產(chǎn)收益率）。通常，企業(yè)生產(chǎn)的銷(xiāo)售額越大，需要采購(gòu)的材料物資就越多，從而形成的應(yīng)付賬款 多。在資本市場(chǎng)上向投資者出售有價(jià)證券從而取得資金，這種活動(dòng)屬于 如果企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的固定生產(chǎn)成本和固定財(cái)務(wù)費(fèi)用均不為零， 致的杠桿效應(yīng)屬于（C.復(fù)合杠桿效應(yīng)）。通

11、常附認(rèn)股權(quán)證債券票面利率與同等水平債券的市場(chǎng)利率相比應(yīng)（ 下列各項(xiàng)中，不屬于普通股籌資優(yōu)點(diǎn)的是（C.資本成本較低 下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃的優(yōu)點(diǎn)是（C.資本成本低）。 下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃的優(yōu)點(diǎn)是（C.資本成本低）。 債券的價(jià)值，即債券的內(nèi)在價(jià)值是指（D.債券未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值 一般而言，市場(chǎng)利率越高，債券的價(jià)值越（B.低）。下列各項(xiàng)中，能使目標(biāo)企業(yè)喪失法人資格或改變法人實(shí)體的經(jīng)濟(jì)行為是（D.吸收合并）。一般來(lái)說(shuō)，預(yù)期報(bào)酬率會(huì)上升的資產(chǎn)，其購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)會(huì)（B.低于報(bào)酬率固定的資產(chǎn)）。 企業(yè)和稅務(wù)機(jī)關(guān)的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為（ D.強(qiáng)制無(wú)償?shù)慕Y(jié)算關(guān)系）。下列各項(xiàng)中，沒(méi)有直接在現(xiàn)金預(yù)算中得到反映的是

12、（C.預(yù)算期產(chǎn)量及銷(xiāo)量下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)租賃的表述中，錯(cuò)誤的是（D.經(jīng)營(yíng)租賃合約中不含有解約條款 下列關(guān)于經(jīng)營(yíng)租賃的表述中，錯(cuò)誤的是（D.經(jīng)營(yíng)租賃合約中不含有解約條款 下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃的優(yōu)點(diǎn)是（C.資本成本低）。 債券的價(jià)值，即債券的內(nèi)在價(jià)值是指（D.債券未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值）。 一般而言，市場(chǎng)利率越高，債券的價(jià)值越（B.低）。下列各項(xiàng)中，能使目標(biāo)企業(yè)喪失法人資格或改變法人實(shí)體的經(jīng)濟(jì)行為是（D.自然籌資為1 ）。_ B.籌資活動(dòng)。 則由上述因素共同作用而導(dǎo)B.低于）。）。)。).).D.吸收合并）。一般來(lái)說(shuō)，預(yù)期報(bào)酬率會(huì)上升的資產(chǎn)，其購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)會(huì)（B.低于報(bào)酬率固定的資產(chǎn)）。 企業(yè)和稅務(wù)機(jī)關(guān)

13、的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為（ D. 下列關(guān)于企業(yè)收賬政策的說(shuō)法中正確的是 數(shù)）.下列關(guān)于企業(yè)收賬政策的說(shuō)法中正確的是數(shù)）.下列指標(biāo)中，可以用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中幾乎可以立即用于償付流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)是 速動(dòng)比率）。下列指標(biāo)中，能夠反映長(zhǎng)期債務(wù)償還能力的指標(biāo)是（ B.權(quán)益乘數(shù)）。 現(xiàn)金紅利發(fā)放的多少與增減，傳遞了企業(yè)未來(lái)收益的變化趨勢(shì)。這一觀(guān)點(diǎn)體現(xiàn)的理論是（信息傳遞理論）。一家企業(yè)以現(xiàn)金，有價(jià)證券等形式購(gòu)買(mǎi)另一家企業(yè)的部分或全部的資產(chǎn)或股權(quán)， 該企業(yè)的控制權(quán)的經(jīng)營(yíng)行為是（A.收購(gòu)）。由出租人、承租人和貸款人三方組成的租賃為（D.杠桿租賃）。有一筆國(guó)債，5年期，平價(jià)發(fā)行、票面利率12.22%，單利計(jì)息，到期

14、一次還本付息，其到期收益 率是（C. 10%）。強(qiáng)制無(wú)償?shù)慕Y(jié)算關(guān)系 （C.增加收賬費(fèi)用,（C.增加收賬費(fèi)用,）。將會(huì)減少應(yīng)收賬款平均收回日將會(huì)減少應(yīng)收賬款平均收回日(B.A.從而獲得對(duì)在充分考慮累計(jì)現(xiàn)金余缺后的現(xiàn)金籌集和運(yùn)用的預(yù)算稱(chēng)為（A.短期資金籌集計(jì)劃）。在下列評(píng)價(jià)指標(biāo)中，沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的是（B.投資回收期）。在資本市場(chǎng)上向投資者出售有價(jià)證券從而取得資金，這種活動(dòng)屬于（B.籌資活動(dòng)）。債券的收益水平通常用（A.債券的到期收益率來(lái)衡量）。證券投資中折算現(xiàn)值所采用的折現(xiàn)比率應(yīng)當(dāng)是（A.投資者所要求的報(bào)酬率）。下列資本結(jié)構(gòu)理論中，認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無(wú)關(guān)的理論是（B.凈營(yíng)業(yè)收益理論）。管

15、理層收購(gòu)（MBO ）屬于（A.控股式并購(gòu)）。A.短期負(fù)債）。股利政策通常表示形式為（A.股利支付率）。資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的不同之處表現(xiàn)在資本結(jié)構(gòu)中不包括（二、多選題（共10道試題，共40分。）V【21】【22】【23】【24】【25】【26】如果并購(gòu)方采用分立方式進(jìn)行資產(chǎn)整合，可能會(huì)基于的原因有（）A:滿(mǎn)足企業(yè)擴(kuò)張的需要B:彌補(bǔ)并購(gòu)決策的失誤估算現(xiàn)金流量時(shí)，需要考慮（）。A:投資項(xiàng)目的附加效應(yīng) B:通貨膨脹因素的作用D:投資項(xiàng)目引起的制造費(fèi)用增加 下列指標(biāo)中，可以反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)有（A:流動(dòng)比率B:速動(dòng)比率D:現(xiàn)金比率在利用銷(xiāo)售百分比法預(yù)測(cè)計(jì)劃期的外部籌資額時(shí)，不隨銷(xiāo)售變動(dòng)的資產(chǎn)項(xiàng)有

16、（ A:無(wú)形資產(chǎn)D:尚未充足利用的機(jī)器設(shè)備我國(guó)相關(guān)的法律對(duì)公司股利的分配進(jìn)行了一定的限制， A:資本保全B:公司積累 C:凈利潤(rùn)企業(yè)并購(gòu)可能基于多方面考慮，其動(dòng)因可能是（E:調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略主要內(nèi)容有（D：超額累計(jì)利潤(rùn) ）。）。E:償債能力【27】【28】【29】【30】A:謀求協(xié)同效應(yīng)B:謀求賦稅效應(yīng)C:謀求信息效應(yīng) D:開(kāi)展多樣化經(jīng)營(yíng)E:實(shí)現(xiàn)個(gè)人目標(biāo) 站在特定的企業(yè)來(lái)看，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)包括（）A:經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C:投資風(fēng)險(xiǎn)通常滿(mǎn)足企業(yè)增長(zhǎng)的資金來(lái)源有（）。A:當(dāng)年預(yù)計(jì)的留存收益B:雖銷(xiāo)售增長(zhǎng)的負(fù)債資金E:外部籌資系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)為（）。B:市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)E:不可分散風(fēng)險(xiǎn)下列關(guān)于存貨

17、管理的 ABC分析法描述正確的有（【31】【32】【33】A: A類(lèi)存貨金額巨大，但品種數(shù)量較少C:對(duì)A類(lèi)存貨應(yīng)重點(diǎn)控制之所以產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿現(xiàn)象，是因?yàn)槠髽I(yè)存在（）。B:優(yōu)先股股利D:債務(wù)利息確定最佳目標(biāo)現(xiàn)金持有量常見(jiàn)的模式有（A:成本分析模式B:存貨模式股利政策涉及的內(nèi)容很多，包括（A:股利支付程序中各日期的確定）。D：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 E:隨機(jī)模式 ）。B:股利支付比率的確定C:股利支付方式的確定 D:支付現(xiàn)金股利所需現(xiàn)金的籌集 企業(yè)并購(gòu)后，如果進(jìn)行資產(chǎn)整合，可以采取的方式有（）。A:吸收 B:剝離 D:新設(shè)分立E:派生分立1. 進(jìn)行籌資調(diào)整必須考慮的變量有（E.資本結(jié)構(gòu)D.股利分配政策A. 預(yù)

18、計(jì)銷(xiāo)售收入B.未來(lái)的盈利水平2. 認(rèn)股權(quán)證合約的要素一般包括A. 標(biāo)的股票B.有效期限 C.轉(zhuǎn)換比率D.認(rèn)購(gòu)價(jià)格OD.趨勢(shì)分析法3. 實(shí)際工作中，進(jìn)行財(cái)務(wù)比率分析常常采用的分析法有（）A. 差額分析法B.因素分析法 C.對(duì)比分析法4. 下列各項(xiàng)中，屬于保值市場(chǎng)的有（）。C. 期貨市場(chǎng) D.期權(quán)市場(chǎng)5. 在我國(guó)，并購(gòu)支付方式包括（）。A. 現(xiàn)金支付B.股票支付 C.綜合支付6. 證券是一種金融資產(chǎn)，使用比較廣泛的有（）。A.股票 B.債券7. 下列籌資方式中，屬于具有期權(quán)性質(zhì)的有價(jià)證券籌資方式是（A. 可轉(zhuǎn)換債券B.認(rèn)股權(quán)證8. 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)為（）。B. 可分散風(fēng)險(xiǎn)C.公司特有風(fēng)險(xiǎn)9. 現(xiàn)代

19、企業(yè)的代理關(guān)系可以定義為（）。A. 一種契約的關(guān)系B. 一種合同的關(guān)系10. 現(xiàn)金預(yù)算包括的內(nèi)容有（D.累計(jì)現(xiàn)金余缺A.現(xiàn)金流入B.現(xiàn)金流出C.凈現(xiàn)金流量E.現(xiàn)金的籌措與運(yùn)用1. 與股票分割相比較，股票股利的主要特征表現(xiàn)為（A.使股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化B.必須以當(dāng)前收益或留存收益支付股利D. 是一種股利支付方式E.會(huì)計(jì)處理不同2. 站在特定的企業(yè)來(lái)看，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)包括（）A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.投資風(fēng)險(xiǎn)()。3. 下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型說(shuō)法正確的有A. 該模型被公認(rèn)為金融市場(chǎng)現(xiàn)代價(jià)格理論的主體B. 該模型描述了股票風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期報(bào)酬率之間的關(guān)系C. 該模型既可以計(jì)算某種證

20、券也可以計(jì)算投資組合的預(yù)期投資報(bào)酬率E. 該模型的計(jì)算與3系數(shù)直接相關(guān)4. 某公司擬于2007年初新建一生產(chǎn)車(chē)間用于某種新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，則與該投資項(xiàng)目有關(guān)的 現(xiàn)金流量是（）OA.需購(gòu)置新的價(jià)值為180萬(wàn)元的生產(chǎn)流水線(xiàn)，同時(shí)墊支30萬(wàn)元的營(yíng)運(yùn)資本C. 利用公司現(xiàn)有的廠(chǎng)房，如將該廠(chǎng)房出租可取得租金收入 80萬(wàn)元D. 投產(chǎn)后每年創(chuàng)造銷(xiāo)售收入65萬(wàn)元，發(fā)生付現(xiàn)成本40萬(wàn)元E. 新產(chǎn)品的銷(xiāo)售會(huì)影響原有產(chǎn)品的年銷(xiāo)售收入，使其從原來(lái)的50萬(wàn)元降低到40萬(wàn)元5. 公司進(jìn)行股票分割所產(chǎn)生的影響有（C.每股市價(jià)降低 E.股東權(quán)益不變，該折現(xiàn)率是投資者要求的6. 進(jìn)行股票估價(jià)面臨的主要問(wèn)題之一是如何確定折現(xiàn)率的問(wèn)題

21、報(bào)酬率，主要確定方法有（）。A.根據(jù)股票歷史上長(zhǎng)期的平均報(bào)酬率確定C.債券報(bào)酬率，再加上一定的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率來(lái)確定E.直接使用市場(chǎng)利率確定7. 某企業(yè)購(gòu)買(mǎi)一批商品的信用條件為“2/10, 1/20, N/30”這一信用條件意味著（）.C.企業(yè)如果在10天內(nèi)付款，可以得到2%的現(xiàn)金折扣E.企業(yè)可享受的商業(yè)信用期限最長(zhǎng)為30天，即免費(fèi)信用期為 30天8. 股利無(wú)關(guān)理論成立的條件是（A.不存在負(fù)稅B.股票籌資無(wú)發(fā)行費(fèi)用9. 下列有關(guān)長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款中，屬于一般性保護(hù)條款的是（A.規(guī)定最高負(fù)債率D.限制對(duì)外提供擔(dān)保10. 特殊情況下進(jìn)行固定資產(chǎn)投資決策時(shí)可以采用的決策方法有（A.年均費(fèi)用法 C.增量收

22、益分析法D.總費(fèi)用現(xiàn)值法1. 與股票分割相比較，股票股利的主要特征表現(xiàn)為（A.使股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化B.必須以當(dāng)前收益或留存收益支付股利D. 是一種股利支付方式E.會(huì)計(jì)處理不同OD.股東及經(jīng)營(yíng)者的態(tài)度2. 下列各項(xiàng)中，影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策的主要因素有（）A.銷(xiāo)售的穩(wěn)定性B.盈利能力C.財(cái)務(wù)狀況E. 信用評(píng)估機(jī)構(gòu)與貸款人的態(tài)度3. 進(jìn)行股票投資，風(fēng)險(xiǎn)包括（）。A.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)E.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)4. 一般來(lái)說(shuō)，固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目主要包括的類(lèi)型有（C.資源的開(kāi)發(fā)和利用A. 廠(chǎng)房的新建、擴(kuò)建、改建B.設(shè)備的購(gòu)置和更新D.現(xiàn)有產(chǎn)品的改造E.新產(chǎn)品的研制與開(kāi)發(fā)5. 優(yōu)先股股東的優(yōu)先權(quán)利主要體現(xiàn)在（B. 優(yōu)

23、先分配股利 D.優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)6. 確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的方法有（）。B. 每股收益無(wú)差別點(diǎn)分析法C.企業(yè)價(jià)值分析法7. 下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確的是（）。，那么該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)完全取決于A(yíng). 如果投資者選擇一項(xiàng)資產(chǎn)并把它加入已有的投資組合中 它如何影響投資組合收益的波動(dòng)性B. 投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小是一種客觀(guān)存在，但投資人是否冒風(fēng)險(xiǎn)，則是主觀(guān)可以決定的C. 風(fēng)險(xiǎn)是在一定條件下，一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度D. 在充分組合的情況下，公司特有風(fēng)險(xiǎn)與決策是不相關(guān)的8. 公司實(shí)施剩余股利政策，意味著（）。C. 公司可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)D. 公司統(tǒng)籌考慮了資本預(yù)算資本結(jié)構(gòu)和股利政策等財(cái)務(wù)基本問(wèn)題9.

24、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素包括金融市場(chǎng)的（）。A.參加者 B.工具 C.組織方式10. 下列各項(xiàng)中，影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素有（）。A.產(chǎn)品需求變動(dòng)B.產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格變動(dòng)C.原材料價(jià)格變動(dòng)D.固定成本比率高低E.對(duì)銷(xiāo)售價(jià)格的調(diào)整能力1. 相對(duì)價(jià)值法可以根據(jù)對(duì)比對(duì)象不同細(xì)分為（）。A.可比公司分析法D.可比交易分析法2. 與投資短期證券相比，投資長(zhǎng)期證券的特點(diǎn)是（）。B.風(fēng)險(xiǎn)高C.變現(xiàn)能力弱E.收益率較高3. 下列各項(xiàng)屬于金融資產(chǎn)的有（）。A.抵押契約 B.債券股票D.期權(quán)交易4. 確定可轉(zhuǎn)換債券價(jià)值時(shí)，應(yīng)考慮債券的（）。A.純債券價(jià)值B.作為普通股的潛在價(jià)值5. 金融工具的基本屬性有（）oA.收益性 B.

25、風(fēng)險(xiǎn)性 C.流動(dòng)性()6. 用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，應(yīng)予考慮的成本費(fèi)用項(xiàng)目有A.現(xiàn)金管理費(fèi)用 B.現(xiàn)金短缺成本E.現(xiàn)金資本成本7. 現(xiàn)金支付方式的顯著優(yōu)點(diǎn)有（）oA.現(xiàn)金支付方式清楚明了B.沒(méi)有復(fù)雜的技術(shù)和程序C.易于為并購(gòu)雙方所接受D. 可以使并購(gòu)方的股東控制權(quán)不變而保持現(xiàn)有的股權(quán)結(jié)構(gòu)E.交割程序簡(jiǎn)單8. 金融資產(chǎn)價(jià)值之所以等于資金時(shí)間價(jià)值加風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是因?yàn)榻鹑谫Y金具有（）B.不確定性C.時(shí)間性9. 若流動(dòng)比率大于1,則下列結(jié)論不一定成立的是（）oA.速動(dòng)比率大于1 C.資產(chǎn)負(fù)債率大于1 D.資產(chǎn)負(fù)債率小于1E. 短期償債能力絕對(duì)有保證10. 采用年均費(fèi)用法進(jìn)行設(shè)備更新決策的適用條

26、件是（）oB.使用新舊設(shè)備給企業(yè)帶來(lái)年收入相同C.新舊設(shè)備使用年限不同）oC.債券面值E.債券票面利率債務(wù)人和債權(quán)人在互諒互讓的基礎(chǔ)上就有關(guān)事項(xiàng)達(dá)成協(xié)1. 在下列各項(xiàng)中，屬于影響債券發(fā)行價(jià)格因素的有（A.債券期限B.市場(chǎng)利率2. 自愿和解是指破產(chǎn)程序開(kāi)始后，議，和解的方式主要有A.債務(wù)減讓B.債務(wù)展期3. 以下哪些因素的變動(dòng)與債券的發(fā)行價(jià)格同方向變動(dòng)（A.債券的面值B.債券的票面利率4. 營(yíng)運(yùn)能力比率用來(lái)衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率，可以采用的分析指標(biāo)有A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)B.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) C.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5. 下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確的是（）。A. 如果投資者選擇一項(xiàng)資產(chǎn)并把

27、它加入已有的投資組合中 它如何影響投資組合收益的波動(dòng)性B. 投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小是一種客觀(guān)存在，但投資人是否冒風(fēng)險(xiǎn)，則是主觀(guān)可以決定的C. 風(fēng)險(xiǎn)是在一定條件下，一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度D. 在充分組合的情況下，公司特有風(fēng)險(xiǎn)與決策是不相關(guān)的6. 下列各項(xiàng)中，可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用的有A.長(zhǎng)期借款B.公司債券7. 企業(yè)并購(gòu)后，如果進(jìn)行資產(chǎn)整合，可以采取的方式有（）A.吸收 B.剝離 D.新設(shè)分立E.派生分立8. 金融資產(chǎn)價(jià)值以所以等于資金時(shí)間價(jià)值加風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是因?yàn)榻鹑谫Y金具有B.不確定性C.時(shí)間性9. 在研究銷(xiāo)售增長(zhǎng)與外部籌資的關(guān)系時(shí)，常常需要考慮的指標(biāo)有（D.外部籌資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比E.內(nèi)涵增

28、長(zhǎng)率10. 進(jìn)行籌資調(diào)整必須考慮的變量有（A.預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入 B.未來(lái)的盈利水平 三、判斷題【35】所有者權(quán)益凈利率是用來(lái)衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的獲利能力?！?6】經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)本身是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)變化的來(lái)源。（X）【37】無(wú)論在何種資金需要量預(yù)測(cè)方法下，外部籌資額均受到預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入、未來(lái)的盈利水平、股利分配政策、資本結(jié)構(gòu)等因素的作用。（2 ）D.債權(quán)人托管E.發(fā)行證券交換未償債務(wù)證券）o，那么該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)完全取決于D.股利分配政策E.資本結(jié)構(gòu)(X )【38】【39】【40】【41】【42】【43】【44】【45】【46】【47】【48】【49】【50】【51】【52】【53】實(shí)務(wù)中，兼并與收購(gòu)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)

29、發(fā)展的必然結(jié)果，但并購(gòu)與收購(gòu)直無(wú)關(guān)。（X）公司發(fā)放股票股利對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率不產(chǎn)生影響。（V ）存貨資金的應(yīng)計(jì)利息屬于存貨儲(chǔ)存成本中的固定成本。（XV ）廣義的兼并概念較為寬泛，它不僅包括我國(guó)公司法中的吸收合并，還包括新設(shè)合并。（V ） 杠桿并購(gòu)的目的是為了取得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。（X ）固定資產(chǎn)投資要作出正確的決策，常常以折現(xiàn)法為主，以非折現(xiàn)法為輔進(jìn)行評(píng)價(jià)。 如果客戶(hù)達(dá)不到公司規(guī)定的信用標(biāo)準(zhǔn)，就不能享受公司按商業(yè)信用賦予的各種優(yōu)惠。（V ） 如果外部籌資額為零，則外部籌資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比也必定為零。（V）股票獲利率是指每股股利與每股賬面價(jià)值的比值。（X）財(cái)務(wù)預(yù)算稱(chēng)為總預(yù)算，它不是分預(yù)算。X(X )如果買(mǎi)方

30、放棄現(xiàn)金折扣，并在信用期限內(nèi)付款，這種情況屬于無(wú)代價(jià)籌資。 如果某債券的票面利率大于市場(chǎng)利率，則該債券應(yīng)該折價(jià)發(fā)行。 雖然風(fēng)險(xiǎn)收益因人而異，但風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比。（V） 如果融資租賃中的設(shè)備使用者、承租人和設(shè)備供應(yīng)商都是同一 售后回租。（V ） 投資回收期屬于非折現(xiàn)指標(biāo)，越小越好。V2006年頒布的新的 企業(yè)財(cái)務(wù)通則 將財(cái)務(wù)管理要素歸納為六個(gè)： 成本控制、收益分配、信息管理和財(cái)務(wù)監(jiān)督，這是對(duì)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的拓展。 相對(duì)于長(zhǎng)期借款而言，公司債券的資本成本高于長(zhǎng)期借款的資本成本。(X)人”，則這種租賃方式為資金籌集、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)、（V）（V）（V ）【54】【55】利用平均法、高低點(diǎn)法和一元回歸直線(xiàn)法預(yù)測(cè)

31、資金需要總量時(shí)，其結(jié)果不同?！?6】經(jīng)營(yíng)租賃屬于表外籌資方式，其債務(wù)既不需要在資產(chǎn)負(fù)債表中列示，也不需要在報(bào)表附 注中進(jìn)行說(shuō)明。（X）【57】如果一個(gè)企業(yè)的盈利能力比率較強(qiáng)，則該企業(yè)的償債能力也一定較強(qiáng)。（X ）【58】計(jì)算投資項(xiàng)目某年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量時(shí)，不應(yīng)考慮的項(xiàng)目是計(jì)提的固定資產(chǎn)年折舊額。 （X ）【59】應(yīng)付賬款屬于短期籌資方式，此種方式無(wú)籌資代價(jià).X【60】財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中與有關(guān)方面發(fā)生的各種關(guān)系。（X ）【61】資本成本的高低主要取決于國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀況、資本市場(chǎng)狀況以及企業(yè)狀況三要素。 （V ）【62】預(yù)測(cè)資金需要量時(shí)，既可以采用定性預(yù)測(cè)法也可以采用定量預(yù)測(cè)法?！?3

32、】一年內(nèi)只復(fù)利一次的年利率是實(shí)際利率。（V ）【64】用來(lái)反映投資者對(duì)單位收益所愿支付價(jià)格的指標(biāo)是市盈率。【65】只要企業(yè)借款就存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（V）【66】信用額度是指借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的，允許企業(yè)向銀行借款的最高限額。 四、簡(jiǎn)答題【67】答案：(V)(V)(V)【68】答案：從屬性的角度，長(zhǎng)期籌資方式有幾類(lèi)？每類(lèi)包括的具體籌資方式有哪些？長(zhǎng)期籌資方式有兩類(lèi)，一類(lèi)是所有者權(quán)益籌資方式，另一類(lèi)是長(zhǎng)期負(fù)債籌資方式。 屬于所有者權(quán)益籌資方式的有：吸收直接投資、留存收益、股票、認(rèn)股權(quán)證等； 屬于長(zhǎng)期負(fù)債籌資方式的有：長(zhǎng)期借款、債券、融資租賃等。（2分）金融工具可以稱(chēng)為金融資產(chǎn)嗎？它具有哪些基本

33、屬性？有哪些種類(lèi)的金融工具？ 金融工具可以稱(chēng)為金融資產(chǎn)。（1分）金融工具具有收益性、風(fēng)險(xiǎn)性和流動(dòng)性三種基本屬(1 分)(2 分)性。（2分）金融工具可以分為兩大類(lèi)，一類(lèi)是為籌資與投資而設(shè)計(jì)的金融工具，如各種股票、債券、借款等；另一類(lèi)是為保值與投機(jī)而設(shè)計(jì)的金融工具，如期貨、期權(quán)合同等。（2分）以利潤(rùn)最大化做為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)是什么？你認(rèn)為能夠克服此目標(biāo)缺點(diǎn)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是哪個(gè)？以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)有幾個(gè)顯著的缺點(diǎn)：（1）沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素的作用。（1分）（2）沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素的作用。（1分）（3）沒(méi)有考慮所創(chuàng)造的利潤(rùn)與投 入資本之間的關(guān)系。（1分）（4）可能導(dǎo)致企業(yè)的短期行為。

34、（1分）能夠克服利潤(rùn)最大化 缺點(diǎn)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化和股東財(cái)富最大化兩種觀(guān)點(diǎn)。（1分）什么是財(cái)務(wù)管理？其特點(diǎn)是什么？財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀(guān)存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生，它利用價(jià)值形式組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系，是一項(xiàng)綜合性的管理工作。（2分）實(shí)際工作中，財(cái)務(wù)管理處于企業(yè)管理的核心地位，這取決于財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)，其特點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下 幾方面：（1）側(cè)重價(jià)值管理（2 ）綜合性強(qiáng) （3 ）協(xié)調(diào)性強(qiáng) （3分）五、計(jì)算題71、某企業(yè)年銷(xiāo)售額為 210萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為 60萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為 60%;全部資 本為200萬(wàn)元，負(fù)債比率為 40%，負(fù)債利率為15%。要求：（1）（2）

35、（3）【69】答案:【70】答案：答案:計(jì)算經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)；計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；計(jì)算復(fù)合杠桿系數(shù)。210x（1 60%）1 ,1_4（1）DOL=6060（2 分）1巧DFL= 60-20Cx40%x15% 亠DTL=1.4X 1.25=1.75（1 分）（2 分）【72】（2）（3）某公司2008年2月1日擬溢價(jià)購(gòu)買(mǎi)一張 價(jià)是978元，票面利率為8%，每年2月 債券至到期日，目前同類(lèi)債券市場(chǎng)利率為5）=3.9927（P/F，9%，5）=0. 6499 ；（ P/F，8%，5）=0. 6806要求：（1）計(jì)算該債券的內(nèi)在價(jià)值；（2）利用簡(jiǎn)算公式計(jì)算該債券的到期收益率；（3 ）判斷是否購(gòu)買(mǎi)。5年期的

36、債券，該債券的面額為1000元，購(gòu)買(mǎi)1日計(jì)算并支付一次利息。如果該公司持有該9%。附：（P/A，9%，5）=3.8897 ；（ P/A，8%,答案:答：（1）內(nèi)在價(jià)值 =1000X8%< （ P/A,9%,5 ） +1000X （ P/F,9%,5） =80X3. 8897+1000X0. 6499=961.08（元）（2 分）80000-978V 5（2）到期收益率 （1000+978）/2（ 2 分）（3）因?yàn)閭膬?nèi)在價(jià)值 市價(jià)，到期收益率 市場(chǎng)利率，所以無(wú)論從債券的內(nèi)在價(jià)值, 還是到期收益率都不能購(gòu)買(mǎi)。（1分）【73】某公司用100萬(wàn)元購(gòu)入兩種有價(jià)證券，其中 政府債券。A股票的期

37、望投資收益率為 投資收益率為6%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為（1）（2）（3）計(jì)算A股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差; 計(jì)算該投資組合的收益率； 計(jì)算該投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。60萬(wàn)元用于購(gòu)入 A股票、40萬(wàn)元用于購(gòu)入 12%，收益率的方差為0.0064 ;政府債券的預(yù)期0。要求：（1分）（2分）（2分）答案:(1)A股票的標(biāo)準(zhǔn)差=0.08(1 分)【74】（2）（3）某公司某年期初資產(chǎn)總額為投資組合收益率投資組合標(biāo)準(zhǔn)差=12%< 60%+6% 40%=9.6% =8%< 60%=4.8%（2 分）2400萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)總額為 1080萬(wàn)元，負(fù)債總額為950萬(wàn) 1040萬(wàn)元，負(fù)債總額為 1200萬(wàn)元，。720萬(wàn)

38、元，財(cái)務(wù)費(fèi)用為 15萬(wàn)元。一(2 分)答案:【75】答案:元；期末資產(chǎn)總額為 2600萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)總額為 該年度公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入11500萬(wàn)元，利潤(rùn)總額為年按360天計(jì)算。要求：分）（1）計(jì)算該公司的資產(chǎn)報(bào)酬率；（2分）（3）計(jì)算該公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)。720-15（2）計(jì)算該公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率;（1分）(2(1)資產(chǎn)報(bào)酬率=(2400-2600) -2 X100%=29.4%1L500資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=(2400 - W 2 =4.6 (次)(2 分)360x(24002600) 4-211500（3）瓊斯公司打算用100萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)3種股票，該組合中甲股票 股票20萬(wàn)元，B系數(shù)分別為10%。甲股票

39、現(xiàn)在每股市價(jià)為為8%。要求：（1）（2）（3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=78（天）（1 分）50萬(wàn)元、乙股票 30萬(wàn)元、丙2、1、0.5,市場(chǎng)股票平均收益率為15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為7.5元，上一年的每股股利為1.2元，預(yù)計(jì)年股利增長(zhǎng)率計(jì)算甲乙丙股票組合的計(jì)算甲乙丙股票組合的預(yù)期投資收益率和甲股票的預(yù)期投資收益率; 利用股票估價(jià)模型分析投資甲股票是否合算。甲乙芮股票俎合的0系叛=5氓X 2十3號(hào)XI（L分甲乙丙般票組合的預(yù)鹹資牧益率=1酬十1.4X C15&S-10?e） =1TO CL） 甲般票的預(yù)期按裟枚益率=1昭2X nsK-irac）a分）申般票的內(nèi)在價(jià)值諾葦尹L =io.s（元（1分：

40、|由千甲股票的內(nèi)在價(jià)值血3元大于其市外 戰(zhàn)應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)甲股黒 U分）某企業(yè)全年需要 A材料36000千克，該材料單價(jià)為 200元/千克，單位年儲(chǔ)存成本為16元/千克，平均每次訂貨成本為20元。要求：（1 ）計(jì)算該材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；（2）計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量進(jìn)貨下的總成本；（3）計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量進(jìn)貨下的最佳訂貨次數(shù)；（4 ）計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量下的平均資金占用額?！?6】（1）答案:0*三嚴(yán)3傾0 5 V 16=300 （千克）16（2 分）【77】答案:【78】答案:【79】TC - J2 X36000 x20 xl6 =4800 （元）36000（1 分）.V300=120 (次)= x2002=30000 (元

41、)A、B、C三種股票，在上述股票組成的證券投資組合中，各種股票所占的；(4)甲公司持有 比重分別為 均收益率為現(xiàn)金股利是每股 要求：(1)(2)(3)(1)解得：(2)（1 分）（1 分）50%、30%、20%。如果該投資組合的預(yù)期投資收益率為17%，市場(chǎng)股票平15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10% , A股票當(dāng)前每股市價(jià)為 8元，上一年度派發(fā)的 1.2元，A公司采用固定股利支付政策，A股票的B系數(shù)為2。計(jì)算計(jì)算計(jì)算投資組合的B系數(shù)； 投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率;ABCABCA股票的內(nèi)在價(jià)值。建立等式：17%=10%+ 系數(shù)加權(quán)X (15%-10%)B系數(shù)加權(quán)=1.4(2分)投資組合風(fēng)險(xiǎn)收益率 =1.4 X

42、(15%-10% ) =7%或=17%-10%=7%(1 分)(3) A股票預(yù)期投資收益率 =10%+2<(15%-10% ) =20%(1分)A股票內(nèi)在價(jià)值=1.2乞0%=6 (元)(1分)某公司是一家房地產(chǎn)項(xiàng)目的上市公司。公司的稅后利潤(rùn)為550 000元，市盈率為10。公司現(xiàn)有流通在外的普通股為2 000 000股。公司董事會(huì)宣布發(fā)放20%的股票股利。有一投資者股利發(fā)放前擁有該公司的股票 要求：(1) 計(jì)算股利發(fā)放前后該公司的普通股市價(jià)；(3分)(2) 計(jì)算投資者在股利發(fā)放前后擁有股票的市場(chǎng)總價(jià)值。550.1000100 股。（2 分）1)股和;ts諭股加希哉 10=2- T5元)般

43、捌SK后盼價(jià)=盤(pán) 2.29元)550 000（吩）或P 0四 e陽(yáng)X （1+0,2） X 町"2 29 （元）橫潴腳就前的股票總御1二(元(1和按熒著股利£取盾的膛票總價(jià)値=2.29X1曲X Cl + 2(»i) = 274.3C元)1分)某公司年初的資本結(jié)構(gòu)如下表所示:資本結(jié)構(gòu)表籌資方式長(zhǎng)期債券（年利率8%）普通股（4500萬(wàn)股）留存收益合計(jì)金額（萬(wàn)元）1000450020007500答案:因生產(chǎn)發(fā)展需要，該公司年初準(zhǔn)備籌資 2500萬(wàn)元，現(xiàn)有兩個(gè)籌資方案可供選擇：甲方 案，發(fā)行1000萬(wàn)股普通股，每股市價(jià)為 2.5元；乙方案，按面值發(fā)行債券，該債券每年 年末付

44、息，票面利率為 10%。企業(yè)適用的所得稅率為 25%。要求：（1）計(jì)算兩種不同籌資方式的每股收益無(wú)差別點(diǎn)；（2） 如果預(yù)計(jì)的息稅前利潤(rùn)為1200萬(wàn)元，做出選擇何種方案的決策。（怡）【80】某公司去年稅后凈利為 500萬(wàn)元，今年由于經(jīng)濟(jì)不景氣，稅后凈利降為 公司發(fā)行在外的普通股為100萬(wàn)股。該公司對(duì)未來(lái)仍有信心，決定投資廠(chǎng)，其中60%將來(lái)自舉債，40%來(lái)自權(quán)益資金。此外，該公司去年每股股利為 求：（1）（2）（3）（4）計(jì)算去年的股利支付率；若該公司采用固定股利支付率政策，計(jì)算今年應(yīng)支付的每股股利; 若該公司采用固定股利支付政策，計(jì)算今年應(yīng)支付的股利總額； 若該公司采用剩余股利政策，計(jì)算今年應(yīng)支

45、付的每股股利。答案:475萬(wàn)元，目前400萬(wàn)元設(shè)立新3元。要（I去年的股利支付率=麗而哪2分（2今年應(yīng)支付的每股股利=半器 =2.35 元）門(mén)分）（3）今年應(yīng)支付的股利總額=3X 101加嘰萬(wàn)元）（1分）（0今年應(yīng)支付的每股股利邛一:器曲=3.15 f元/股）1分）六、綜合題打 跳每般牧益無(wú)差劇點(diǎn)槪念建立収下等比（EErT1M0灘熬X （1巧）任Eir1000跡冷0340%） X （1丄北"45004 500+1000EEirLin （萬(wàn)元竹分）因A預(yù)計(jì)愿稅前利潤(rùn)萬(wàn)元小Tebit；所以應(yīng)建戲行般票磁【81】XY公司正在著手編制明年的財(cái)務(wù)預(yù)算，擬以資本成本作為項(xiàng)目投資的決策依據(jù)。該公

46、司計(jì)劃年度決定僅靠?jī)?nèi)部融資，不增加外部融資規(guī)模，適用的所得稅稅率為20%，與資本成本相關(guān)的其他信息如下：(1) 公司銀行借款利率當(dāng)前是10%，預(yù)計(jì)明年將下降為 8.93% ;資本成本為7.14%;(2) 公司債券面值為1000元，票面利率為8%,期限為10年，分期付息，當(dāng)前市價(jià)為850元；如果按公司債券當(dāng)前市價(jià)發(fā)行新的債券，發(fā)行成本為市價(jià)的4%，這將引起預(yù)測(cè)期債券資本成本的變動(dòng)；(3) 公司普通股面值為 明年每股收益的增長(zhǎng)率是B系數(shù)為1.1;(4) 目前國(guó)債的收益率為元，本年派發(fā)現(xiàn)金股利 0.35元，股票當(dāng)前的市價(jià)是 5元，預(yù)計(jì) 5%。目前公司的股利支付率為 25%，明年保持不變，該股票的5.

47、 5%,整個(gè)股票市場(chǎng)的平均收益率為13.5%。該公司采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型估算股權(quán)的資本成本；(5) 公司當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)為：銀行長(zhǎng)期借款150萬(wàn)元，長(zhǎng)期債券589萬(wàn)元，普通股400 萬(wàn)元，留存收益 420萬(wàn)元；(6) 該公司擬上一生產(chǎn)線(xiàn)，該生產(chǎn)線(xiàn)預(yù)計(jì)投資100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率是 13.75%。要求：(1) 計(jì)算債券、普通股及留存收益的資本成本；答案:(1)債券資本成本 =1000*8%*(1-20%)/ 850*(1-4%) 7. 84% (2 分)普通股資本成本=5. 5% + 1. 1 ( 13. 5%- 5. 5% )= 14. 3% ( 2 分)留存收益資本成本=普通股資本成本(1分)答案:（5 分）(2) 計(jì)算預(yù)測(cè)期的每股收益、增加的留存收益及留存收益總額;答案:(2) 因?yàn)椋?5% = 0.