上傳人：a***

認(rèn)證信息

認(rèn)證類型：個(gè)人認(rèn)證

認(rèn)證主體：孫**（實(shí)名認(rèn)證）

IP屬地：天津

IP屬地：天津 上傳時(shí)間：2022-01-22 格式：DOCX 頁數(shù)：31 大?。?44.38KB 積分：25 舉報(bào) 版權(quán)申訴

1、2017中級(jí)財(cái)務(wù)管理考試必記公式大全一、復(fù)利現(xiàn)值和終值復(fù)利終值1復(fù)利終值公式：f = PX( 1 + i) n 即 F=P(F/P,i,n)其中，(1 + i ) n稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號(hào)(F/P，i，n)表示復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值公式：p= fx 1/ (1 + i) n即 p=F(P/F，i，n) 其中1/ (1 + i) n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號(hào)(P/F，i，n)表示結(jié)論(1) 復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算；(2) 復(fù)利終值系數(shù)(1 + i ) n和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1/ (1+ i ) n互為倒數(shù)。二、年金有關(guān)的公式：1.普通年金(自第一期期末開始)項(xiàng)目公式系數(shù)符號(hào)最終公式普通年金終值f a(

2、1 i)n 1 i(1 i)n 1 (F/A，i，n) iF=A(F/A,i,n)年償債基金A Fin(1 i) 1in與(1 i)n 1互為倒數(shù)(1 i)n 1iA=F/(F/A,i,n)與普通年金終值互為逆運(yùn)算普通年金現(xiàn)值P A1 (1 i)n i1(1i) n(P / A,i，n )iP=A(P/A,i,n)年資本回收額A Pi n1 (1 i) ni-與1_(1_L 互為倒數(shù)1(1 i) niA=P/(P/A,i,n)普通年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算2.預(yù)付年金(自第一期期初開始)(1) 預(yù)付年金終值具體有兩種方法：方法一：預(yù)付年金終值=普通年金終值x(1 + i ) 即F=A(F/A,i,n)

3、x( 1 + i )方法二：F= A ( F/A，i，n+ 1) 1(期數(shù) +1,系數(shù)-1 )(2) 預(yù)付年金現(xiàn)值兩種方法方法一：預(yù)付年金現(xiàn)值=普通年金現(xiàn)值X(1 + i ) 即P=A(P/A,i,n)X( 1+ i)方法二：P= A ( P/A，i，n 1)+ 1(期數(shù)-1，系數(shù) +1)3.遞延年金(間隔若干期，假設(shè)題目說從第三年年初開始連續(xù)發(fā)生5年，由于可以從第二年年末開始發(fā)生， 那么遞延期=2)(1) 遞延年金終值遞延年金的終值計(jì)算與普通年金的終值計(jì)算一樣，計(jì)算公式如下：Fa= a (F/A，i，n)注意式中“ n”表示的是A的個(gè)數(shù)，與遞延期無關(guān)。(2) 遞延年金現(xiàn)值(m=l延期，n=連

4、續(xù)收支期數(shù)，即年金期)【方法11兩次折現(xiàn)計(jì)算公式如下：P= A (P/A, i , n )X( P/F , i , m)【方法21P = A ( P/A, i , m+ n) ( P/A, i , m) 【方法31先求終值再折現(xiàn)Pa= ax( F/A , i , n )x( P/F , i , m+r)4.永續(xù)年金現(xiàn)值P=A/i永續(xù)年金無終值【總結(jié)1系數(shù)之間的關(guān)系1.互為倒數(shù)關(guān)系復(fù)利終值系數(shù)X復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1年金終值系數(shù)X償債基金系數(shù)=r 年金現(xiàn)值系數(shù)X資本回收系數(shù)=1B B廠氏即:i=A/P三.利率：1.插值法2.永續(xù)年金利率3.名義利率與實(shí)際利率（1）一年多次計(jì)息時(shí)的名義利率與實(shí)際利率實(shí)際

5、利率（i ）： 1年計(jì)息1次時(shí)的“年利息/本金”名義利率（r）： 1年計(jì)息多次的“年利息/本金”mi= （ 1+r/m）-1（2）通貨膨脹下的名義利率和實(shí)際利率（1+名義利率）=（1+實(shí)際利率）x（ 1+通貨膨脹率）=（1+r）=（1+i） x（ 1+通貨膨脹率）J = 1 +通貨虧9«率"四風(fēng)險(xiǎn)與收益的計(jì)算公式1.資產(chǎn)收益的含義與計(jì)算單期資產(chǎn)的收益率=資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）的增值/期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）利息（股息）收益+資本利得 /期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格） 利息（股息）收益率+資本利得收益率2.預(yù)期收益率預(yù)期收益率E E （ R）為預(yù)期收益率;(R)i）=JLPi表示情況i可能出現(xiàn)的

6、概率；R表示情況i出現(xiàn)時(shí)的收益率。3.必要收益率4.風(fēng)險(xiǎn)的衡量3)投資組合的方差2 2 2pW11w； ；2 w1w21,2原理： (a+b)2 2.2.=a+b+2aba2+b2+2abP=(叱b|)2+ (凹円必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率=(純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)貼)+風(fēng)險(xiǎn)收益率方差,二 2 CT乍gE) ®方差和標(biāo)準(zhǔn)離差作為絕對(duì)數(shù)，只適用于期望 值相同的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。方差和 標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大標(biāo)準(zhǔn)差2尼昆野PiV i=l標(biāo)準(zhǔn)離差率f對(duì)于期望值不同的決策方案，評(píng)價(jià)和比較其 各自的風(fēng)險(xiǎn)程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這 一相對(duì)數(shù)值E：=預(yù)期收益率，X=隨機(jī)事件的第i種結(jié)果

7、,5. 資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益1)投資組合的期望收益率(Rp)Wi E(R)2)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)包含 (投資比重=w個(gè)別資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差=0*6. B系數(shù) 定義公式COVR , Rm)證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)7.資本資產(chǎn)定價(jià)模型R = R f+ 3( Rm Rf)R表示某資產(chǎn)的必要收益率；3表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；R表示無風(fēng)險(xiǎn)收益率，通常以短期國債的利率來近似替代;Rm表示市場組合收益率四、總成本模型總成本=固定成本總額+變動(dòng)成本總額=固定成本總額+（單位變動(dòng)成本X業(yè)務(wù)量）1）.高低點(diǎn)法最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本b= 最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量-最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量 a=最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-b X最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量 或：=

8、最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-b X最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量 2）.回歸分析法2a= nx y x xy x2( x)2y n xy2n x第三章預(yù)算管理一.現(xiàn)金預(yù)算可供使用現(xiàn)金=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金-現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺+現(xiàn)金籌措-現(xiàn)金運(yùn)用=期末現(xiàn)金余額 二.生產(chǎn)預(yù)算生產(chǎn)量跟銷售量有關(guān)）預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末存貨-預(yù)計(jì)期初存貨（備注:三. 直接材料預(yù)算1. 某種直接材料預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量 =某產(chǎn)品耗用該材料的消耗定額X該產(chǎn)品預(yù)計(jì)產(chǎn)量（生產(chǎn)需要量跟材料消 耗定額和產(chǎn)量有關(guān)）2. 某種直接材料預(yù)計(jì)采購量=某種直接材料預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量 +該材料預(yù)計(jì)的期末庫存量-該材料預(yù)計(jì)的期初 庫存量（采購量跟生

9、產(chǎn)量有關(guān)）3. 購買材料支付的現(xiàn)金=本期含稅采購金額X本期付現(xiàn)率 +前期含稅采購金額X本期付現(xiàn)率4. 期末應(yīng)付賬款余額=期初應(yīng)付賬款余額+本期預(yù)計(jì)含稅采購金額-本期全部采購現(xiàn)金支出（包括支付前期 的采購支出） 四.直接人工預(yù)算1. 某種產(chǎn)品直接人工總工時(shí)=單位產(chǎn)品定額工時(shí)X該產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量2. 某種產(chǎn)品直接人工總成本=單位工時(shí)工資率X該種產(chǎn)品直接人工總工時(shí)五. 制造費(fèi)用預(yù)算1. 變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算=變動(dòng)制造費(fèi)用分配率X業(yè)務(wù)量預(yù)算總數(shù)2. 制造費(fèi)用預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出=制造費(fèi)用預(yù)算總額一折舊費(fèi)用六、單位生產(chǎn)成本預(yù)算1 .單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)成本=單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)直接材料成本+單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)直接人工成本+單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)

10、制 造費(fèi)用2 .期末結(jié)存產(chǎn)品成本=期初結(jié)存產(chǎn)品成本+本期生產(chǎn)成本-本期銷售成本七.銷售及管理費(fèi)用預(yù)算銷售及管理費(fèi)用預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出=銷售及管理費(fèi)用預(yù)算總額一折舊及攤銷費(fèi)用第四章籌資管理（上）融資租賃租金的計(jì)算：（按等額年金法）（1）、租金在期末支付】/(P/A,i,n)】/【(P/A,i,n-1)+1】租金=【設(shè)備原價(jià)-殘值* （ P/F,i,n）（2）、租金在期初支付租金=【設(shè)備原價(jià)-殘值* （ P/F,i,n）【提示】這兩個(gè)公式都是在假定預(yù)計(jì)殘值歸出租人所有的情況下得出的。 如果預(yù)計(jì)殘值歸承租人所有，則不需要減去殘值租金=【租賃設(shè)備 * （ P/F,i,n ）1 /（P/A,i,n）第五章 籌

11、資管理（下）.可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換比率的計(jì)算轉(zhuǎn)換比率轉(zhuǎn)券面值二.因素分析法的計(jì)算資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）X（ 金周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率）【提示1如果預(yù)測期銷售增加， 如果預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度加快，1±預(yù)測期銷售增減率）x（1±預(yù)測期資則用（ 則應(yīng)用（1 +預(yù)測期銷售增加率）；反之用“減”。1-預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度加速率）；反之用“加”。三.銷售百分比法外部融資需求量=增加的資產(chǎn)增加的資產(chǎn)=增量收入*基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比-增加的經(jīng)營負(fù)債-增加的留存收益 +非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù) 或=基期敏感資產(chǎn)*預(yù)計(jì)銷售收入增長率+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)增加的負(fù)債=增量收

12、入*基期敏感負(fù)債占基期銷售額的百分比 或=基期敏感負(fù)債*預(yù)計(jì)銷售收入增長率增加的留存收益=預(yù)計(jì)銷售收入（總收入）*銷售凈利率*利潤留存率（備注：預(yù)計(jì)銷售收入（總收入）*銷售凈利率=凈利潤 利潤留存率=留存/利潤 ）四. 資金習(xí)性預(yù)測法1高低點(diǎn)法：b=（最高收入期的資金占用量-最低收入期的資金占用量）/ （最高銷售收入-最低銷售收入）銷售收入a=最高（低）收入期的資金占用量-b*最高（低） 2、回歸直線法：Y=a+bX方程兩邊同時(shí)乘以2,得2 y=n a+b 2 x方程兩邊同時(shí)乘以2 x，得 2 xy= 2 xa+b2 x2解聯(lián)立方程即可空_工琥工鵬-二若Yx朋 fiVx/ - j V ；b_比

13、工兀X '兀工X五、資本成本計(jì)算年資金占用長年資金占用費(fèi)遴本成本章=總公式：毒資總額-籌資費(fèi)用喜竟總額K （1-籌竇費(fèi)用率 1銀行借款資本成本 一般模式f 電*咲士擊士占 借歎額法年利車X <1-所得璇稅率）銀行借款貴本廟本辜=借藍(lán)額X （卜手續(xù)S率）年利率X （1-所淳現(xiàn)稅莖折現(xiàn)模式根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值=0”求解折現(xiàn)率2. 公司債券資本成本 一般模式年利息（1-所得稅稅？）公囲債券赍本®本至儔券籌資魚額X（1-豐續(xù)黃車）折現(xiàn)模式根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值=0”求解折現(xiàn)率3. 融資租賃資本成本融資租賃資本成本的計(jì)算（不考慮所得稅）（1）殘值歸出租人設(shè)備

14、價(jià)值=年租金X年金現(xiàn)值系數(shù)+殘值現(xiàn)值（2）殘值歸承租人設(shè)備價(jià)值=年租金X年金現(xiàn)值系數(shù)4. 普通股資本成本DO,未來各期股利按 g速度增長，股票目前市場價(jià)格為P0,則普通股股利增長模型法假設(shè)：某股票本期支付股利為資本成本為：DoX (Hg)Ks'=Pd ci-f)D1+?P.X (1-f)【提示】普通股資本成本計(jì)算采用的是折現(xiàn)模式。 資本資產(chǎn)定價(jià)模型法Ks= R+ 3( Rm一 R)5. 留存收益資本成本參照普通股成本公式，但不考慮籌資費(fèi)用。6. 平均資本成本叫J=1六、杠桿效應(yīng)1經(jīng)營杠桿系數(shù)(1) DOL的定義公式：經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動(dòng)率 /產(chǎn)銷變動(dòng)率AEBIT/EBITDOL

15、二Q/Q(2)簡化公式：報(bào)告期經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤DOL= M/EBIT= M/ ( M一 F)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤【提示】經(jīng)營杠桿系數(shù)簡化公式推導(dǎo)假設(shè)基期的息稅前利潤 EBIT= PQ- VcQ- F,產(chǎn)銷量變動(dòng) Q導(dǎo)致息稅前利潤變動(dòng)， EBIT= ( P Vc) XA Q,代入經(jīng)營杠桿系數(shù)公式：經(jīng)營杠桿詡 伽)=上比ani旦1竺A QfQ基財(cái)邊際貢濫EBITW-F星期息稅前利閏2. 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(1) 定義公式：AEPS/EPSDFL 二AEBmEBITSB1TEBIT(2) 簡化公式：DFL _-基朗息稅前利潤-基期利息託珂-3. 總杠桿系數(shù)（1 ）定義公

16、式旳e【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的關(guān)系DTL= DOIX DFL（2 ）簡化公式DTLM0M 0 Fo 10七. 資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化1. 每股收益分析法Ni(EBIT li) (1 T) (EBIT 12) (1 T)N2結(jié)論：如果預(yù)期的息稅前利潤大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，則運(yùn)用負(fù)債籌資方式; 如果預(yù)期的息稅前利潤小于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，則運(yùn)用權(quán)益籌資方式。2. 公司價(jià)值分析法（1）企業(yè)價(jià)值計(jì)算（2）加權(quán)平均資本成本的計(jì)算g£第六章投資管理稅后付現(xiàn)成本稅后付現(xiàn)成本=付現(xiàn)成本X（ 1-稅率）稅后收入稅后收入=收入金額x（ 1-稅率）非付現(xiàn)成本抵稅非付現(xiàn)成

17、本可以起到減少稅負(fù)的作用，其公式為： 稅負(fù)減少額=非付現(xiàn)成本X稅率估算方法直接法：（NCF =營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅間接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本分算法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入x（ 1所得稅率）付現(xiàn)成本x（ 1所得稅率）+非付 現(xiàn)成本X所得稅率（三）終結(jié)期寺點(diǎn)主要是現(xiàn)金流入量一.項(xiàng)目現(xiàn)金流量（一）投資期在長期資產(chǎn)上的投資墊支的營運(yùn)資金（二）營業(yè)期內(nèi)容固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入：固定資產(chǎn)出售或報(bào)廢時(shí)的出售價(jià)款或殘值收入扣除清理費(fèi)用后的凈額。墊支營運(yùn)資金的收回：項(xiàng)目開始?jí)|支的營運(yùn)資金在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)得到回收。二. 凈現(xiàn)值（NPV凈現(xiàn)值（NPV =未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值三. 年金

18、凈流量（ANCF年金凈流量=現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值 /年金現(xiàn)值系數(shù)=現(xiàn)金凈流量總終值/年金終值系數(shù)四. 現(xiàn)值指數(shù)（PVI）PVI =未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值五. 內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）1. 未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)（年金法） 未來每年現(xiàn)金凈流量X年金現(xiàn)值系數(shù)-原始投資額現(xiàn)值=2. 未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)如果投資方案的每年現(xiàn)金流量不相等，各年現(xiàn)金流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查年金現(xiàn)值系 數(shù)表的方法來計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率，而需采用逐次測試法。六. 回收期（PP（一）靜態(tài)回收期1. 未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)靜態(tài)回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量2. 未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)的計(jì)算方法在這種

19、情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐年加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量來確定回收期。（二）動(dòng)態(tài)回收期1. 未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)P/A, i,n ），則:在這種年金形式下，假定經(jīng)歷幾年所取得的未來現(xiàn)金凈流量的年金現(xiàn)值系數(shù)為（n。計(jì)算出年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法，即可推算出回收期2. 未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐一貼現(xiàn)并加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定回收期。計(jì)算 其動(dòng)態(tài)回收期。七. 固定資產(chǎn)更新決策 營業(yè)現(xiàn)金凈流量計(jì)算的三種方法。1. 直接法營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入-付現(xiàn)成本-所得稅2. 間接法營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本3. 分算法入f所輙付

20、現(xiàn)所、謝現(xiàn)所輙4. 壽命期不同的設(shè)備重置決策年全成本二項(xiàng)B現(xiàn)全凈流出現(xiàn)值）年金現(xiàn)值系散八債券價(jià)值的計(jì)算債券價(jià)值=未來利息的現(xiàn)值+歸還本金的現(xiàn)值=PV I X（ P/A, i , n） + MK（ P/F , i , n）債券的內(nèi)含報(bào)酬率 逐次測試法，與求內(nèi)含報(bào)酬率的方法相同 簡便算法艮=H a過址加 盼"2九股票投資股票價(jià)值=未來各年股利的現(xiàn)值之和 優(yōu)先股價(jià)值=股利/折現(xiàn)率 固定增長模式D1Do (1 + g)Rs - 92）零增長模式v.=D3）階段性增長模式許多公司的股利在某一期間有一個(gè)超常的增長率，這段期間的增長率g可能大于R,而后階段公司的股利固定不變或正常增長。對(duì)于階段性增

21、長的股票，需要分段計(jì)算，才能確定股票的價(jià)值。（二）股票投資的收益率模式計(jì)算公式零增長股票內(nèi)部收益率R=D/R固定增長股票內(nèi)部收益率R=D/ p 0+g=股利收益率+股利增長率階段性增長股票內(nèi)部收益率利用逐步測試法，結(jié)合內(nèi)插法來求 凈現(xiàn)值為0的貼現(xiàn)率。第七章營運(yùn)資金管理、營運(yùn)資金的計(jì)算營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債、現(xiàn)金管理的有關(guān)公式存貨模式1. 機(jī)會(huì)成本C機(jī)合咸本=平均現(xiàn)會(huì)持有量X機(jī)去成本率虧rX K2.交易成本左易成本=左易次數(shù)敦母次交易成本=xF3. 最佳持有量及其相關(guān)公式隨機(jī)模型(米勒一奧爾模型)R= ()+L4/式中：b證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本;5delta，企業(yè)每日現(xiàn)金流變

22、動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差；i 以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本。【注】R的影響因素：同向：L, b,5 ;反向：i 最高控制線的確定 Hk 3R- 2LH- R= 2 ( R L)現(xiàn)金收支日常管理現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期天散卜'右°平均存貨礁次數(shù)=銷害成本/平均存貨= 每日第e成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=雋警應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期二XaSS聲S 每日購貨成本現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 其中：存貨周轉(zhuǎn)期=平均存貨/每天的銷貨成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)付賬款/每天的購貨成本三.應(yīng)收賬款的相關(guān)公式1. 應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本(1) 應(yīng)收賬款平均余額=

23、日銷售額X平均收現(xiàn)期(2) 應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額X變動(dòng)成本率(3) 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息(即機(jī)會(huì)成本)=應(yīng)收賬款占用資金X資本成本 =日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動(dòng)成本率X資本成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入2. 應(yīng)收賬款的壞賬成本應(yīng)收賬款的壞賬成本=賒銷額X預(yù)計(jì)壞賬損失率3. 信用條件【信用條件決策】信用碩策變化一-銷售變化一-魏®資產(chǎn)、員慣前變K增加的稅前損益 0，可行。計(jì)算步驟：1. 計(jì)算增加的收益增加的收益=增加的銷售收入一增加的變動(dòng)成本=增加的邊際貢獻(xiàn)=增加的銷售量X單位邊際貢獻(xiàn)=增加的銷售額X( 1變動(dòng)成本率)2. 計(jì)算實(shí)施新信用政策后成本

24、費(fèi)用的增加：第一：計(jì)算占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加(1) 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加資本成 應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動(dòng)成本率X 本 應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加=新信用政策占有資金的應(yīng)計(jì)利息一原信用政策占用資金的應(yīng)計(jì)利息(2) 存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加=存貨增加量X單位變動(dòng)成本X資本成本(3) 應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少(增加成本的抵減項(xiàng))應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少=應(yīng)付賬款平均余額增加X資本成本第二：計(jì)算收賬費(fèi)用和壞賬損失的增加收賬費(fèi)用一般會(huì)直接給出，只需計(jì)算增加額即可；壞賬損失一般可以根據(jù)壞賬損失率計(jì)算，然后計(jì)算增加額。第三：計(jì)算現(xiàn)金折扣的

25、增加(若涉及現(xiàn)金折扣政策的改變)現(xiàn)金折扣成本=賒銷額X折扣率X享受折扣的客戶比率現(xiàn)金折扣成本增加=新的銷售水平X享受現(xiàn)金折扣的顧客比例X新的現(xiàn)金折扣率一舊的銷售水平X 享受現(xiàn)金折扣的顧客比例X舊的現(xiàn)金折扣率3. 計(jì)算改變信用政策增加的稅前損益增加的稅前損益=增加的收益一增加的成本費(fèi)用【決策原則】如果改變信用期增加的稅前損益大于0,則可以改變?！咎崾尽啃庞谜邲Q策中，依據(jù)的是稅前損益增加，因此，這種方法不考慮所得稅。4. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)創(chuàng)姍胡轉(zhuǎn)天數(shù)=平均日銷售額平均逾期天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-平均信用期天數(shù)四. 存貨管理的相關(guān)公式1. 成本相關(guān)的公式D/Q)X KQ/2 )X Kc變動(dòng)訂貨成本

26、=年訂貨次數(shù)X每次訂貨成本=(變動(dòng)儲(chǔ)存成本=年平均庫存X單位儲(chǔ)存成本=(2. 經(jīng)濟(jì)訂貨批量的計(jì)算公式及其變形。經(jīng)濟(jì)訂貨量(Q)基本公式每期存貨的相關(guān)總成本TC£=2KDK3. 基本模型的擴(kuò)展再訂貨點(diǎn)=平均交貨時(shí)間X平均每日需要量4. 存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用設(shè)每批訂貨數(shù)為 Q,每日送貨量為 P,則該批貨全部送達(dá)所需日數(shù)即送貨期為: 送貨期=Q/ P假設(shè)每日耗用量為 d,則送貨期內(nèi)的全部耗用量為：送貨期耗用量=QZ PX d由于零件邊送邊用，所以每批送完時(shí)，則送貨期內(nèi)平均庫存量為：送貨期內(nèi)平均庫存雖-仝0一£") = 2x0衛(wèi))2P2P= -(1 - &斐動(dòng)訂貨成

27、本=2 KQ當(dāng)變動(dòng)儲(chǔ)存成本和變動(dòng)訂貨成本相等時(shí)，相關(guān)總成本最小，此時(shí)的訂貨量即為經(jīng)濟(jì)訂貨量。d 乂D【公式掌握技巧】5. 保險(xiǎn)儲(chǔ)備（1）考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)R=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備=交貨時(shí)間X平均日需求量+保險(xiǎn)儲(chǔ)備（2）保險(xiǎn)儲(chǔ)備確定的方法最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和達(dá)到最低。保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備X單位儲(chǔ)存成本缺貨成本=一次訂貨期望缺貨量X年訂貨次數(shù)X單位缺貨損失相關(guān)總成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本+缺貨損失比較不同保險(xiǎn)儲(chǔ)備方案下的相關(guān)總成本，選擇最低者為最優(yōu)保險(xiǎn)儲(chǔ)備。五. 商業(yè)信用放棄現(xiàn)金折扣的信用成本施棄折扣的 信用戍本率折扌口率360X1 -折扣率 信

28、用期-折扣期第八章成本管理-、量本利分析與應(yīng)用（一）量本利分析的基本原理1. 量本利分析的基本關(guān)系式息稅前利潤=銷售收入一總成本=銷售收入（變動(dòng)成本+固定成本）=銷售量X單價(jià)-銷售量X單位變動(dòng)成本-固定成本=銷售量X（單價(jià)單位變動(dòng)成本）固定成本2. 邊際貢獻(xiàn)單位a際貴獻(xiàn)=單價(jià)一單位變動(dòng)成本rJ關(guān)系？迫際責(zé)獻(xiàn)總頷=銷售收入一變動(dòng)成本邊際貢獻(xiàn)率_單位邊際貢獻(xiàn)=邊際貢獻(xiàn)總頷單價(jià) 銷售收入 變動(dòng)成本率二單位變動(dòng)成本-變動(dòng)成本總額關(guān)系?銷售收入邊際貢獻(xiàn)率+變動(dòng)成本率=1息稅前利潤=銷售量X（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）-固定成本=邊際貢獻(xiàn)總額-固定成本（二）單一產(chǎn)品量本利分析保本銷售量=固定成本/ （單價(jià)-單位

29、變動(dòng)成本）=固定成本/單位邊際貢獻(xiàn)保本銷售額=保本銷售量X單價(jià)=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率（三）安全邊際分析1. 安全邊際安全邊際量安全邊際額實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量-保本點(diǎn)銷售量實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額-保本點(diǎn)銷售額=安全邊際量X單價(jià)安全邊際率安全邊際量/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量=安全邊際額/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額2. 保本作業(yè)率與安全邊際率的關(guān)系保本銷售量+安全邊際量=正常銷售量 上述公式兩端同時(shí)除以正常銷售額，便得到： 保本作業(yè)率+安全邊際率=1【擴(kuò)展】息稅前利潤=安全邊際量X單位邊際貢獻(xiàn)=安全邊際額X邊際貢獻(xiàn)率銷售息稅前利潤率=安全邊際率X邊際貢獻(xiàn)率（四）多種產(chǎn)品量本利分析1. 加權(quán)平均法加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=（刀各產(chǎn)品邊

30、際貢獻(xiàn)/刀各產(chǎn)品銷售收入）X 100%=E（各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率X各產(chǎn)品占總銷售比重）綜合保本點(diǎn)銷售額=固定成本 /加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率某產(chǎn)品保本額=綜合保本額X該產(chǎn)品的銷售比重某產(chǎn)品保本量=該產(chǎn)品保本額 /單價(jià)2. 聯(lián)合單位法固定成津總額聯(lián)亀呆本量二唏單價(jià).聯(lián)合單位耐成葺某產(chǎn)品保本量=聯(lián)合保本量X該產(chǎn)品的銷售比重3. 分算法（1 ）固定成本分配率=固定成本總額/各產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)合計(jì)（2）某產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額=分配率X某產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)（3）某產(chǎn)品的保本銷量=該產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額/（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）（五）目標(biāo)利潤分析 計(jì)算公式如下： 目標(biāo)利潤=（單價(jià)單位變動(dòng)成本）X銷售量固定成本 目扌

31、示利閥銷售量=固囂潤早位邊赫貢獻(xiàn)稅前利潤+利息=稅后利潤/（ 1 稅率）+利息邊際貢獻(xiàn)率S標(biāo)利潤_固定戰(zhàn)本十a(chǎn)標(biāo)利潤_a標(biāo)利潤 帛價(jià) 銷售額 邊際貢獻(xiàn)率 箱售量耳早初內(nèi)十木丄稅后目標(biāo)利潤丄知自 煩目標(biāo)利潤_固定成本+ 1-祈做稅率七利息 的銷售量單位邊際貢獻(xiàn)簡毛稅后目標(biāo)利潤dll自 煩目標(biāo)利潤嚴(yán)定成本十1-所概稅率利息 的銷售額-邊際貢獻(xiàn)率（六）利潤敏感性分析利潤變動(dòng)百分比敏感系數(shù)二因素喪動(dòng)百分比利潤=銷售量X（單價(jià)單位變動(dòng)成本）固定成本=收入變動(dòng)成本固定成本=邊際貢獻(xiàn)-固定成本二、標(biāo)準(zhǔn)成本的制定亙權(quán)人工刼占生取豐標(biāo)；»3£成本項(xiàng)目用量價(jià)格直接材料單位產(chǎn)品材料用量原材料單價(jià)

32、直接人工單位產(chǎn)品工時(shí)用量小時(shí)工資率制造費(fèi)用單位產(chǎn)品工時(shí)用量小時(shí)制造費(fèi)用分配率價(jià)格差異數(shù)量差異直接材料價(jià)格差異=（實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）X實(shí)際用量數(shù)量差異=格（實(shí)際用量一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）X標(biāo)準(zhǔn)價(jià)直接人工工資率差異=（實(shí)際工資率標(biāo)準(zhǔn)工資率）X實(shí)際效率差異=（實(shí)際工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）X標(biāo)準(zhǔn)工工時(shí)資率變動(dòng)制造費(fèi)耗費(fèi)差異=（實(shí)際分配率標(biāo)準(zhǔn)分配率）X實(shí)際工效率差異=（實(shí)際工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）X標(biāo)準(zhǔn)分用時(shí)配率三、成本差異的計(jì)算及分析【變動(dòng)成本差異計(jì)算】用量差異=（實(shí)際用量實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)用量）X標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格 價(jià)格差異=（實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）X實(shí)際用量（混合差異通常歸入價(jià)格差異）【固定制造費(fèi)用的差異

33、分析】 首先要明確兩個(gè)指標(biāo)：冥際分配率固定制造費(fèi)用賣際數(shù)標(biāo)準(zhǔn)分配率實(shí)際H時(shí)固定制造費(fèi)用預(yù)専數(shù)預(yù)算產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)工日寸其中:固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)=預(yù)算產(chǎn)量X工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)X標(biāo)準(zhǔn)分配率兩差異法示意圖耗S差異=<1） - <2）能量差異=<2）-（4）J 營算產(chǎn)里H工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)X標(biāo)準(zhǔn)分配率<1）實(shí)預(yù)1心實(shí)際工時(shí)13?際產(chǎn)量屁S1 X標(biāo)雇莖配圭1工時(shí)xfe準(zhǔn)分如率耗費(fèi)差異二（1）-（2）產(chǎn)量差異=（2）一 <3）效率差異=（3） -（4）三差異迭示意圖四、作業(yè)成本與責(zé)任成本/當(dāng)期實(shí)際作業(yè)產(chǎn)出1. 實(shí)際作業(yè)成本分配率 當(dāng)期實(shí)際發(fā)生的作業(yè)成本2. 預(yù)算作業(yè)成本分配率預(yù)計(jì)作業(yè)成本/預(yù)計(jì)作業(yè)產(chǎn)出

34、3. 計(jì)算作業(yè)成本和產(chǎn)品成本首先計(jì)算耗用的作業(yè)成本，計(jì)算公式為：某產(chǎn)品耗用的作業(yè)成本=E（該產(chǎn)品耗用的作業(yè)量X實(shí)際作業(yè)成本分配率）然后計(jì)算當(dāng)期發(fā)生成本，即產(chǎn)品成本，直接材料成本、直接人工成本和各項(xiàng)作業(yè)成本共同構(gòu)成某產(chǎn)品 當(dāng)期發(fā)生的總成本，計(jì)算公式為：某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生成本=當(dāng)期投入該產(chǎn)品的直接成本+當(dāng)期耗用的各項(xiàng)作業(yè)成本 其中：直接成本=直接材料成本+直接人工成本五、責(zé)任成本管理公式1. 成本中心預(yù)算成本節(jié)約額=預(yù)算責(zé)任成本-實(shí)際責(zé)任成本預(yù)算成本節(jié)約率=預(yù)算成本節(jié)約額/預(yù)算成本X 100%2. 利潤中心考核指標(biāo)邊際貢獻(xiàn)銷售收入總額一變動(dòng)成本總額【提示】該指標(biāo)反映了利潤中心的盈利能力，但對(duì)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)沒

35、有太大的作用。可控邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)一該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本【提示】也稱部門經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)，是評(píng)價(jià)利潤中心管理者的理想指標(biāo)。部門邊際貢獻(xiàn)可控邊際貢獻(xiàn)一該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本【提示】又稱部門毛利。反映了部門為企業(yè)利潤和彌補(bǔ)與生產(chǎn)能力有關(guān)的成本所作的貢獻(xiàn)，它 更多的用于評(píng)價(jià)部門業(yè)績而不是利潤中心管理者的業(yè)績。3. 投資中心1）投資報(bào)酬率投資報(bào)酬率=營業(yè)利潤/平均營業(yè)資產(chǎn)計(jì)算公式【提示】 營業(yè)利潤，是指息稅前利潤。 平均營業(yè)資產(chǎn)=（期初營業(yè)資產(chǎn)+期末營業(yè)資產(chǎn)）/2（2）剩余收益計(jì)算公式剩余收益=經(jīng)營利潤-（經(jīng)營資產(chǎn)X最低投資報(bào)酬率）第九章收入與分配管理一.趨勢預(yù)測分析法1）算術(shù)平均法2）加權(quán)平均法

36、公式尸=二2_n式中：Y預(yù)測值；X 第i期的實(shí)際銷售量；n期數(shù)。計(jì)算公式式中：Y預(yù)測值；W第i期的權(quán)數(shù)X 第i期的實(shí)際銷售量；n期數(shù)?！緳?quán)數(shù)的確定】按照“近大遠(yuǎn)小”原則確定。3）移動(dòng)平均法,兀(用一1)+ 如=計(jì)算公式修正移動(dòng)平均法的計(jì)算公式為：4 )指數(shù)平滑法Yn+i=a Xn+( 1-a) Yn 式中：Yn+1Yn -Xn-未來第n+ 1期的預(yù)測值；-第n期預(yù)測值，即預(yù)測前期的預(yù)測值；第n期的實(shí)際銷售量，即預(yù)測前期的實(shí)際銷售量; a 平滑指數(shù)； n期數(shù)。一般地，平滑指數(shù)的取值通常在0.30.7之間。二.因果預(yù)測分析法預(yù)測公式：丫 = a+bx其常數(shù)項(xiàng)a、b的計(jì)算公式為:n xy x y b

37、 n x2( x)2三.銷售定價(jià)公式（1 ）全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法計(jì)算公式： 成本利潤率定價(jià)單位利潤=單位成本X成本利潤率單位產(chǎn)品價(jià)格X（ 1適用稅率）=單位成本+單位成本X成本利潤率=單位成本X（ 1+成本利潤率） 單位產(chǎn)品價(jià)格= 單位成本X（ 1 +成本利潤率）/ （1適用稅率） 銷售利潤率定價(jià)單位利潤=單位價(jià)格X銷售利潤率單位產(chǎn)品價(jià)格X（ 1-適用稅率）=單位成本+價(jià)格X銷售利潤率單位產(chǎn)品價(jià)格= 單位成本/ （1銷售利潤率適用稅率）（2）保本點(diǎn)定價(jià)法利潤=0公式價(jià)格x（ 1稅率）=單位成本=單位固定成本+單位變動(dòng)成本單位產(chǎn)品價(jià)格=單位固定成本+單位變動(dòng)成本/ （1-適用稅率）=單位完全成

38、本/ （1適用稅率）（3 ）目標(biāo)利潤定價(jià)法利潤為已知的目標(biāo)利潤。價(jià)格x（ 1適用稅率）=單位成本+單位目標(biāo)利潤 價(jià)格=單位成本+單位目標(biāo)利潤 / （1適用稅率）（4 ）變動(dòng)成本定價(jià)法（特殊情況下的定價(jià)方法）價(jià)格X（ 1-稅率）=單位變動(dòng)成本+單位利潤=單位變動(dòng)成本+單位變動(dòng)成本X成本利潤率=單位變動(dòng)成本X（ 1+成本利潤率）單位產(chǎn)品價(jià)格=單位變動(dòng)成本X（1+成本利潤率）/ （1適用稅率）5以市場需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法（1）需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法需求價(jià)格彈性系數(shù)含義在其他條件不變的情況下， 某種產(chǎn)品的需求量隨其價(jià)格的升降而變動(dòng) 的程度，就是需求價(jià)格彈性系數(shù)。系數(shù)計(jì) 算公式亠 4吊式中：E某種產(chǎn)品的

39、需求價(jià)格彈性系數(shù)： P價(jià)格變動(dòng)量； Q需求變動(dòng)量： P 0基期單位產(chǎn)品價(jià)格；Q基期需求量?！咎崾尽恳话闱闆r下，需求量與價(jià)格呈反方向變動(dòng)，因 比，彈性系數(shù)一般為負(fù)數(shù)。計(jì)算公式P丹別何式中：P）基期單位產(chǎn)品價(jià)格； 卜一一基期銷售數(shù)量；E需求價(jià)格彈性系數(shù)P單位產(chǎn)品價(jià)格Q預(yù)計(jì)銷售數(shù)量【提示】這種方法確定的價(jià)格，是使產(chǎn)品能夠銷售出去的價(jià)格。如果高出該價(jià)格，產(chǎn)品就不能完全銷售出去。(2 )邊際分析定價(jià)法利潤=收入成本邊際利潤=邊際收入一邊際成本=0邊際收入=邊際成本【結(jié)論】邊際收入等于邊際成本時(shí)，利潤最大，此時(shí)的價(jià)格為最優(yōu)價(jià)格?！径▋r(jià)方法小結(jié)】價(jià)格x( 1稅率)=單位成本+單位利潤第十章財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)一.

40、財(cái)務(wù)分析的方法1. 比較分析法重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較定基動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)額/固定基期數(shù)額一一反映長期趨勢環(huán)比動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)額/前期數(shù)額一一反映短期趨勢2. 比率分析法比率類型構(gòu)成比率也稱為“結(jié)構(gòu)比率”。構(gòu)成比率=某個(gè)組成部分?jǐn)?shù)額 /總體數(shù)值效率比率效率比率，是某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。女n 利潤率類指標(biāo)。相關(guān)比率相關(guān)比率，是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率，反 映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。如周轉(zhuǎn)率類指標(biāo)。3. 因素分析法1)連環(huán)替代法：【操作要點(diǎn)】 嚴(yán)格按照影響因素的預(yù)定順序進(jìn)行替代(順序性)； 每一次替代都保留上一次替代的結(jié)果(連環(huán)性)；(3)

41、 ( 0 )= M1- M0A M 從基期(計(jì)劃)指標(biāo)開始，有幾個(gè)因素就進(jìn)行幾次替代，最后一次替代完成的結(jié)果應(yīng)當(dāng)?shù)扔趫?bào)告期 (實(shí)際)指標(biāo)。2 )差額分析法：連環(huán)替代法的簡化形式A因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(=(A1 A0)X BOX CO B因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(=A1X( B1 B0)X C0C因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(0)(1)(2)基期(計(jì)劃)指標(biāo)：M0= A0X B0X C0第次替代：A1 X B0X C0 (1)式第次替代：A1 X B1X C0 (2)式第次替代：A1 X B1X C1= M1(3)式A因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(1)(0)B因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(2)(1)C因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(

42、3)(2)合計(jì)影響值=(0)式=A1X B1X( C1 CO)二.償債能力分析（一）短期償債能力分析1. 營運(yùn)資金2. 流動(dòng)比率3. 速動(dòng)比率4. 現(xiàn)金比率營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)十流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)十流動(dòng)負(fù)債 現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）十流動(dòng)負(fù)債（二）長期償債能力分析1. 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額十資產(chǎn)總額）X100%2. 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額-所有者權(quán)益X3. 權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)十股東權(quán)益叔禱乘數(shù)二亠星貿(mào)巴鏈斗軟帀有者權(quán)益總額100%員債總額+所有者權(quán)益總簸所有音權(quán)益總賴=1十產(chǎn)權(quán)比率總資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)-員債總額總瓷產(chǎn)

43、一員總賴總資產(chǎn)=1-資產(chǎn)賈債率4. 利息保障倍數(shù)/全部利息費(fèi)用利息保障倍數(shù)=息稅前利潤 /全部利息費(fèi)用=（凈利潤+利潤表中的利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用）三. 營運(yùn)能力分析（一）流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析1. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額十應(yīng)收賬款平均余額=銷售收入凈額十（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）十 2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)十應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)2. 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本十存貨平均余額。存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）十 2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)十存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)3. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額十流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)十流動(dòng)

44、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=計(jì)算期天數(shù)X流動(dòng)資產(chǎn)平均余額十銷售收入凈額式中：流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）十2（二）固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額十固定資產(chǎn)平均凈值式中：固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）十【提示】 固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值-累計(jì)折舊 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，利用效率高（三）總資產(chǎn)運(yùn)營能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額十資產(chǎn)平均總額 如果企業(yè)各期資產(chǎn)總額比較穩(wěn)定，波動(dòng)不大，則：資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）十2（月初資產(chǎn)總額+月末資產(chǎn)總額）十 21/2季初+第一月末+第二月末+1/2季末）

45、十31/2年初+第一季末+第二季末+第三季末+1/2年末）十4如果資金占用的波動(dòng)性較大，企業(yè)應(yīng)采用更詳細(xì)的資料進(jìn)行計(jì)算，如按照各月份的資金占用額計(jì)算。 月平均資產(chǎn)總額= 季平均占用額=（ 年平均占用額=（【提示】計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)分子分母在時(shí)間上應(yīng)保持一致。四. 盈利能力分析銷售毛利率銷售毛利率=銷售毛利*銷售收入 其中：銷售毛利=銷售收入銷售成本銷售凈利率銷售凈利率=凈利潤*銷售收入總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率=（凈利潤*平均總資產(chǎn)）X100%【提示】總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)凈資產(chǎn)收益率爭資產(chǎn)收益率=（凈利潤*平均所有者權(quán)益）X100%【提示】凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)*權(quán)益乘數(shù)五. 發(fā)展能力分析銷售收入增長率銷售收入增長率=本年銷售收入增長額/上年銷售收入X 100%其中：