中級財務管理類公式匯總全

1、2017中級財務管理考試必記公式大全一、復利現(xiàn)值和終值復利終值1復利終值公式：f = PX( 1 + i) n 即 F=P(F/P,i,n)其中，(1 + i ) n稱為復利終值系數(shù)，用符號(F/P，i，n)表示復利現(xiàn)值復利現(xiàn)值公式：p= fx 1/ (1 + i) n即 p=F(P/F，i，n) 其中1/ (1 + i) n稱為復利現(xiàn)值系數(shù)，用符號(P/F，i，n)表示結論(1) 復利終值和復利現(xiàn)值互為逆運算；(2) 復利終值系數(shù)(1 + i ) n和復利現(xiàn)值系數(shù)1/ (1+ i ) n互為倒數(shù)。二、年金有關的公式：1.普通年金(自第一期期末開始)項目公式系數(shù)符號最終公式普通年金終值f a(

2、1 i)n 1 i(1 i)n 1 (F/A，i，n) iF=A(F/A,i,n)年償債基金A Fin(1 i) 1in與(1 i)n 1互為倒數(shù)(1 i)n 1iA=F/(F/A,i,n)與普通年金終值互為逆運算普通年金現(xiàn)值P A1 (1 i)n i1(1i) n(P / A,i，n )iP=A(P/A,i,n)年資本回收額A Pi n1 (1 i) ni-與1_(1_L 互為倒數(shù)1(1 i) niA=P/(P/A,i,n)普通年金現(xiàn)值互為逆運算2.預付年金(自第一期期初開始)(1) 預付年金終值具體有兩種方法：方法一：預付年金終值=普通年金終值x(1 + i ) 即F=A(F/A,i,n)

3、x( 1 + i )方法二：F= A ( F/A，i，n+ 1) 1(期數(shù) +1,系數(shù)-1 )(2) 預付年金現(xiàn)值兩種方法方法一：預付年金現(xiàn)值=普通年金現(xiàn)值X(1 + i ) 即P=A(P/A,i,n)X( 1+ i)方法二：P= A ( P/A，i，n 1)+ 1(期數(shù)-1，系數(shù) +1)3.遞延年金(間隔若干期，假設題目說從第三年年初開始連續(xù)發(fā)生5年，由于可以從第二年年末開始發(fā)生， 那么遞延期=2)(1) 遞延年金終值遞延年金的終值計算與普通年金的終值計算一樣，計算公式如下：Fa= a (F/A，i，n)注意式中“ n”表示的是A的個數(shù)，與遞延期無關。(2) 遞延年金現(xiàn)值(m=l延期，n=連

4、續(xù)收支期數(shù)，即年金期)【方法11兩次折現(xiàn)計算公式如下：P= A (P/A, i , n )X( P/F , i , m)【方法21P = A ( P/A, i , m+ n) ( P/A, i , m) 【方法31先求終值再折現(xiàn)Pa= ax( F/A , i , n )x( P/F , i , m+r)4.永續(xù)年金現(xiàn)值P=A/i永續(xù)年金無終值【總結1系數(shù)之間的關系1.互為倒數(shù)關系復利終值系數(shù)X復利現(xiàn)值系數(shù)=1年金終值系數(shù)X償債基金系數(shù)=r 年金現(xiàn)值系數(shù)X資本回收系數(shù)=1B B廠氏即:i=A/P三.利率：1.插值法2.永續(xù)年金利率3.名義利率與實際利率（1）一年多次計息時的名義利率與實際利率實際

5、利率（i ）： 1年計息1次時的“年利息/本金”名義利率（r）： 1年計息多次的“年利息/本金”mi= （ 1+r/m）-1（2）通貨膨脹下的名義利率和實際利率（1+名義利率）=（1+實際利率）x（ 1+通貨膨脹率）=（1+r）=（1+i） x（ 1+通貨膨脹率）J = 1 +通貨虧9«率"四風險與收益的計算公式1.資產(chǎn)收益的含義與計算單期資產(chǎn)的收益率=資產(chǎn)價值（價格）的增值/期初資產(chǎn)價值（價格）利息（股息）收益+資本利得 /期初資產(chǎn)價值（價格） 利息（股息）收益率+資本利得收益率2.預期收益率預期收益率E E （ R）為預期收益率;(R)i）=JLPi表示情況i可能出現(xiàn)的

6、概率；R表示情況i出現(xiàn)時的收益率。3.必要收益率4.風險的衡量3)投資組合的方差2 2 2pW11w； ；2 w1w21,2原理： (a+b)2 2.2.=a+b+2aba2+b2+2abP=(叱b|)2+ (凹円必要收益率=無風險收益率+風險收益率=(純粹利率+通貨膨脹補貼)+風險收益率方差,二 2 CT乍gE) ®方差和標準離差作為絕對數(shù)，只適用于期望 值相同的決策方案風險程度的比較。方差和 標準差越大，風險越大標準差2尼昆野PiV i=l標準離差率f對于期望值不同的決策方案，評價和比較其 各自的風險程度只能借助于標準離差率這 一相對數(shù)值E：=預期收益率，X=隨機事件的第i種結果

7、,5. 資產(chǎn)組合的風險與收益1)投資組合的期望收益率(Rp)Wi E(R)2)投資組合的風險包含 (投資比重=w個別資產(chǎn)標準差=0*6. B系數(shù) 定義公式COVR , Rm)證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風險系數(shù)7.資本資產(chǎn)定價模型R = R f+ 3( Rm Rf)R表示某資產(chǎn)的必要收益率；3表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風險系數(shù)；R表示無風險收益率，通常以短期國債的利率來近似替代;Rm表示市場組合收益率四、總成本模型總成本=固定成本總額+變動成本總額=固定成本總額+（單位變動成本X業(yè)務量）1）.高低點法最高點業(yè)務量成本最低點業(yè)務量成本b= 最高點業(yè)務量-最低點業(yè)務量 a=最高點業(yè)務量成本-b X最高點業(yè)務量 或：=

8、最低點業(yè)務量成本-b X最低點業(yè)務量 2）.回歸分析法2a= nx y x xy x2( x)2y n xy2n x第三章預算管理一.現(xiàn)金預算可供使用現(xiàn)金=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金-現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺+現(xiàn)金籌措-現(xiàn)金運用=期末現(xiàn)金余額 二.生產(chǎn)預算生產(chǎn)量跟銷售量有關）預計生產(chǎn)量=預計銷售量+預計期末存貨-預計期初存貨（備注:三. 直接材料預算1. 某種直接材料預計生產(chǎn)需要量 =某產(chǎn)品耗用該材料的消耗定額X該產(chǎn)品預計產(chǎn)量（生產(chǎn)需要量跟材料消 耗定額和產(chǎn)量有關）2. 某種直接材料預計采購量=某種直接材料預計生產(chǎn)需要量 +該材料預計的期末庫存量-該材料預計的期初 庫存量（采購量跟生

9、產(chǎn)量有關）3. 購買材料支付的現(xiàn)金=本期含稅采購金額X本期付現(xiàn)率 +前期含稅采購金額X本期付現(xiàn)率4. 期末應付賬款余額=期初應付賬款余額+本期預計含稅采購金額-本期全部采購現(xiàn)金支出（包括支付前期 的采購支出） 四.直接人工預算1. 某種產(chǎn)品直接人工總工時=單位產(chǎn)品定額工時X該產(chǎn)品預計生產(chǎn)量2. 某種產(chǎn)品直接人工總成本=單位工時工資率X該種產(chǎn)品直接人工總工時五. 制造費用預算1. 變動制造費用預算=變動制造費用分配率X業(yè)務量預算總數(shù)2. 制造費用預計現(xiàn)金支出=制造費用預算總額一折舊費用六、單位生產(chǎn)成本預算1 .單位產(chǎn)品預計生產(chǎn)成本=單位產(chǎn)品預計直接材料成本+單位產(chǎn)品預計直接人工成本+單位產(chǎn)品預計

10、制 造費用2 .期末結存產(chǎn)品成本=期初結存產(chǎn)品成本+本期生產(chǎn)成本-本期銷售成本七.銷售及管理費用預算銷售及管理費用預計現(xiàn)金支出=銷售及管理費用預算總額一折舊及攤銷費用第四章籌資管理（上）融資租賃租金的計算：（按等額年金法）（1）、租金在期末支付】/(P/A,i,n)】/【(P/A,i,n-1)+1】租金=【設備原價-殘值* （ P/F,i,n）（2）、租金在期初支付租金=【設備原價-殘值* （ P/F,i,n）【提示】這兩個公式都是在假定預計殘值歸出租人所有的情況下得出的。 如果預計殘值歸承租人所有，則不需要減去殘值租金=【租賃設備 * （ P/F,i,n ）1 /（P/A,i,n）第五章 籌

11、資管理（下）.可轉換公司債券的轉換比率的計算轉換比率轉券面值二.因素分析法的計算資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）X（ 金周轉速度變動率）【提示1如果預測期銷售增加， 如果預測期資金周轉速度加快，1±預測期銷售增減率）x（1±預測期資則用（ 則應用（1 +預測期銷售增加率）；反之用“減”。1-預測期資金周轉速度加速率）；反之用“加”。三.銷售百分比法外部融資需求量=增加的資產(chǎn)增加的資產(chǎn)=增量收入*基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比-增加的經(jīng)營負債-增加的留存收益 +非敏感資產(chǎn)的調整數(shù) 或=基期敏感資產(chǎn)*預計銷售收入增長率+非敏感資產(chǎn)的調整數(shù)增加的負債=增量收

12、入*基期敏感負債占基期銷售額的百分比 或=基期敏感負債*預計銷售收入增長率增加的留存收益=預計銷售收入（總收入）*銷售凈利率*利潤留存率（備注：預計銷售收入（總收入）*銷售凈利率=凈利潤 利潤留存率=留存/利潤 ）四. 資金習性預測法1高低點法：b=（最高收入期的資金占用量-最低收入期的資金占用量）/ （最高銷售收入-最低銷售收入）銷售收入a=最高（低）收入期的資金占用量-b*最高（低） 2、回歸直線法：Y=a+bX方程兩邊同時乘以2,得2 y=n a+b 2 x方程兩邊同時乘以2 x，得 2 xy= 2 xa+b2 x2解聯(lián)立方程即可空_工琥工鵬-二若Yx朋 fiVx/ - j V ；b_比

13、工兀X '兀工X五、資本成本計算年資金占用長年資金占用費遴本成本章=總公式：毒資總額-籌資費用喜竟總額K （1-籌竇費用率 1銀行借款資本成本 一般模式f 電*咲士擊士占 借歎額法年利車X <1-所得璇稅率）銀行借款貴本廟本辜=借藍額X （卜手續(xù)S率）年利率X （1-所淳現(xiàn)稅莖折現(xiàn)模式根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值=0”求解折現(xiàn)率2. 公司債券資本成本 一般模式年利息（1-所得稅稅？）公囲債券赍本®本至儔券籌資魚額X（1-豐續(xù)黃車）折現(xiàn)模式根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值=0”求解折現(xiàn)率3. 融資租賃資本成本融資租賃資本成本的計算（不考慮所得稅）（1）殘值歸出租人設備

14、價值=年租金X年金現(xiàn)值系數(shù)+殘值現(xiàn)值（2）殘值歸承租人設備價值=年租金X年金現(xiàn)值系數(shù)4. 普通股資本成本DO,未來各期股利按 g速度增長，股票目前市場價格為P0,則普通股股利增長模型法假設：某股票本期支付股利為資本成本為：DoX (Hg)Ks'=Pd ci-f)D1+?P.X (1-f)【提示】普通股資本成本計算采用的是折現(xiàn)模式。 資本資產(chǎn)定價模型法Ks= R+ 3( Rm一 R)5. 留存收益資本成本參照普通股成本公式，但不考慮籌資費用。6. 平均資本成本叫J=1六、杠桿效應1經(jīng)營杠桿系數(shù)(1) DOL的定義公式：經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率 /產(chǎn)銷變動率AEBIT/EBITDOL

15、二Q/Q(2)簡化公式：報告期經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤DOL= M/EBIT= M/ ( M一 F)=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤【提示】經(jīng)營杠桿系數(shù)簡化公式推導假設基期的息稅前利潤 EBIT= PQ- VcQ- F,產(chǎn)銷量變動 Q導致息稅前利潤變動， EBIT= ( P Vc) XA Q,代入經(jīng)營杠桿系數(shù)公式：經(jīng)營杠桿詡 伽)=上比ani旦1竺A QfQ基財邊際貢濫EBITW-F星期息稅前利閏2. 財務杠桿系數(shù)(1) 定義公式：AEPS/EPSDFL 二AEBmEBITSB1TEBIT(2) 簡化公式：DFL _-基朗息稅前利潤-基期利息託珂-3. 總杠桿系數(shù)（1 ）定義公

16、式旳e【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)的關系DTL= DOIX DFL（2 ）簡化公式DTLM0M 0 Fo 10七. 資本結構優(yōu)化1. 每股收益分析法Ni(EBIT li) (1 T) (EBIT 12) (1 T)N2結論：如果預期的息稅前利潤大于每股收益無差別點的息稅前利潤，則運用負債籌資方式; 如果預期的息稅前利潤小于每股收益無差別點的息稅前利潤，則運用權益籌資方式。2. 公司價值分析法（1）企業(yè)價值計算（2）加權平均資本成本的計算g£第六章投資管理稅后付現(xiàn)成本稅后付現(xiàn)成本=付現(xiàn)成本X（ 1-稅率）稅后收入稅后收入=收入金額x（ 1-稅率）非付現(xiàn)成本抵稅非付現(xiàn)成

17、本可以起到減少稅負的作用，其公式為： 稅負減少額=非付現(xiàn)成本X稅率估算方法直接法：（NCF =營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅間接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本分算法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入x（ 1所得稅率）付現(xiàn)成本x（ 1所得稅率）+非付 現(xiàn)成本X所得稅率（三）終結期寺點主要是現(xiàn)金流入量一.項目現(xiàn)金流量（一）投資期在長期資產(chǎn)上的投資墊支的營運資金（二）營業(yè)期內(nèi)容固定資產(chǎn)變價凈收入：固定資產(chǎn)出售或報廢時的出售價款或殘值收入扣除清理費用后的凈額。墊支營運資金的收回：項目開始墊支的營運資金在項目結束時得到回收。二. 凈現(xiàn)值（NPV凈現(xiàn)值（NPV =未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值三. 年金

18、凈流量（ANCF年金凈流量=現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值 /年金現(xiàn)值系數(shù)=現(xiàn)金凈流量總終值/年金終值系數(shù)四. 現(xiàn)值指數(shù)（PVI）PVI =未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值五. 內(nèi)含報酬率（IRR）1. 未來每年現(xiàn)金凈流量相等時（年金法） 未來每年現(xiàn)金凈流量X年金現(xiàn)值系數(shù)-原始投資額現(xiàn)值=2. 未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時如果投資方案的每年現(xiàn)金流量不相等，各年現(xiàn)金流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查年金現(xiàn)值系 數(shù)表的方法來計算內(nèi)含報酬率，而需采用逐次測試法。六. 回收期（PP（一）靜態(tài)回收期1. 未來每年現(xiàn)金凈流量相等時靜態(tài)回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量2. 未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時的計算方法在這種

19、情況下，應把每年的現(xiàn)金凈流量逐年加總，根據(jù)累計現(xiàn)金流量來確定回收期。（二）動態(tài)回收期1. 未來每年現(xiàn)金凈流量相等時P/A, i,n ），則:在這種年金形式下，假定經(jīng)歷幾年所取得的未來現(xiàn)金凈流量的年金現(xiàn)值系數(shù)為（n。計算出年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法，即可推算出回收期2. 未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時在這種情況下，應把每年的現(xiàn)金凈流量逐一貼現(xiàn)并加總，根據(jù)累計現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定回收期。計算 其動態(tài)回收期。七. 固定資產(chǎn)更新決策 營業(yè)現(xiàn)金凈流量計算的三種方法。1. 直接法營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入-付現(xiàn)成本-所得稅2. 間接法營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本3. 分算法入f所輙付

20、現(xiàn)所、謝現(xiàn)所輙4. 壽命期不同的設備重置決策年全成本二項B現(xiàn)全凈流出現(xiàn)值）年金現(xiàn)值系散八債券價值的計算債券價值=未來利息的現(xiàn)值+歸還本金的現(xiàn)值=PV I X（ P/A, i , n） + MK（ P/F , i , n）債券的內(nèi)含報酬率 逐次測試法，與求內(nèi)含報酬率的方法相同 簡便算法艮=H a過址加 盼"2九股票投資股票價值=未來各年股利的現(xiàn)值之和 優(yōu)先股價值=股利/折現(xiàn)率 固定增長模式D1Do (1 + g)Rs - 92）零增長模式v.=D3）階段性增長模式許多公司的股利在某一期間有一個超常的增長率，這段期間的增長率g可能大于R,而后階段公司的股利固定不變或正常增長。對于階段性增

21、長的股票，需要分段計算，才能確定股票的價值。（二）股票投資的收益率模式計算公式零增長股票內(nèi)部收益率R=D/R固定增長股票內(nèi)部收益率R=D/ p 0+g=股利收益率+股利增長率階段性增長股票內(nèi)部收益率利用逐步測試法，結合內(nèi)插法來求 凈現(xiàn)值為0的貼現(xiàn)率。第七章營運資金管理、營運資金的計算營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債、現(xiàn)金管理的有關公式存貨模式1. 機會成本C機合咸本=平均現(xiàn)會持有量X機去成本率虧rX K2.交易成本左易成本=左易次數(shù)敦母次交易成本=xF3. 最佳持有量及其相關公式隨機模型(米勒一奧爾模型)R= ()+L4/式中：b證券轉換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉換為證券的成本;5delta，企業(yè)每日現(xiàn)金流變

22、動的標準差；i 以日為基礎計算的現(xiàn)金機會成本?！咀ⅰ縍的影響因素：同向：L, b,5 ;反向：i 最高控制線的確定 Hk 3R- 2LH- R= 2 ( R L)現(xiàn)金收支日常管理現(xiàn)金周轉期存貨周轉期天散卜'右°平均存貨礁次數(shù)=銷害成本/平均存貨= 每日第e成本應收賬款周轉期=雋警應付賬款周轉期二XaSS聲S 每日購貨成本現(xiàn)金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期 其中：存貨周轉期=平均存貨/每天的銷貨成本應收賬款周轉期=平均應收賬款/每天的銷貨收入 應付賬款周轉期=平均應付賬款/每天的購貨成本三.應收賬款的相關公式1. 應收賬款的機會成本(1) 應收賬款平均余額=

23、日銷售額X平均收現(xiàn)期(2) 應收賬款占用資金=應收賬款平均余額X變動成本率(3) 應收賬款占用資金的應計利息(即機會成本)=應收賬款占用資金X資本成本 =日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動成本率X資本成本應收賬款周轉期=平均應收賬款/每天的銷貨收入2. 應收賬款的壞賬成本應收賬款的壞賬成本=賒銷額X預計壞賬損失率3. 信用條件【信用條件決策】信用碩策變化一-銷售變化一-魏®資產(chǎn)、員慣前變K增加的稅前損益 0，可行。計算步驟：1. 計算增加的收益增加的收益=增加的銷售收入一增加的變動成本=增加的邊際貢獻=增加的銷售量X單位邊際貢獻=增加的銷售額X( 1變動成本率)2. 計算實施新信用政策后成本

24、費用的增加：第一：計算占用資金的應計利息增加(1) 應收賬款占用資金的應計利息增加資本成 應收賬款應計利息=日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動成本率X 本 應收賬款占用資金的應計利息增加=新信用政策占有資金的應計利息一原信用政策占用資金的應計利息(2) 存貨占用資金應計利息增加存貨占用資金應計利息增加=存貨增加量X單位變動成本X資本成本(3) 應付賬款增加導致的應計利息減少(增加成本的抵減項)應付賬款增加導致的應計利息減少=應付賬款平均余額增加X資本成本第二：計算收賬費用和壞賬損失的增加收賬費用一般會直接給出，只需計算增加額即可；壞賬損失一般可以根據(jù)壞賬損失率計算，然后計算增加額。第三：計算現(xiàn)金折扣的

25、增加(若涉及現(xiàn)金折扣政策的改變)現(xiàn)金折扣成本=賒銷額X折扣率X享受折扣的客戶比率現(xiàn)金折扣成本增加=新的銷售水平X享受現(xiàn)金折扣的顧客比例X新的現(xiàn)金折扣率一舊的銷售水平X 享受現(xiàn)金折扣的顧客比例X舊的現(xiàn)金折扣率3. 計算改變信用政策增加的稅前損益增加的稅前損益=增加的收益一增加的成本費用【決策原則】如果改變信用期增加的稅前損益大于0,則可以改變?！咎崾尽啃庞谜邲Q策中，依據(jù)的是稅前損益增加，因此，這種方法不考慮所得稅。4. 應收賬款周轉天數(shù)創(chuàng)姍胡轉天數(shù)=平均日銷售額平均逾期天數(shù)=應收賬款周轉天數(shù)-平均信用期天數(shù)四. 存貨管理的相關公式1. 成本相關的公式D/Q)X KQ/2 )X Kc變動訂貨成本

26、=年訂貨次數(shù)X每次訂貨成本=(變動儲存成本=年平均庫存X單位儲存成本=(2. 經(jīng)濟訂貨批量的計算公式及其變形。經(jīng)濟訂貨量(Q)基本公式每期存貨的相關總成本TC£=2KDK3. 基本模型的擴展再訂貨點=平均交貨時間X平均每日需要量4. 存貨陸續(xù)供應和使用設每批訂貨數(shù)為 Q,每日送貨量為 P,則該批貨全部送達所需日數(shù)即送貨期為: 送貨期=Q/ P假設每日耗用量為 d,則送貨期內(nèi)的全部耗用量為：送貨期耗用量=QZ PX d由于零件邊送邊用，所以每批送完時，則送貨期內(nèi)平均庫存量為：送貨期內(nèi)平均庫存雖-仝0一£") = 2x0衛(wèi))2P2P= -(1 - &斐動訂貨成

27、本=2 KQ當變動儲存成本和變動訂貨成本相等時，相關總成本最小，此時的訂貨量即為經(jīng)濟訂貨量。d 乂D【公式掌握技巧】5. 保險儲備（1）考慮保險儲備的再訂貨點R=預計交貨期內(nèi)的需求+保險儲備=交貨時間X平均日需求量+保險儲備（2）保險儲備確定的方法最佳的保險儲備應該是使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低。保險儲備的儲存成本=保險儲備X單位儲存成本缺貨成本=一次訂貨期望缺貨量X年訂貨次數(shù)X單位缺貨損失相關總成本=保險儲備的儲存成本+缺貨損失比較不同保險儲備方案下的相關總成本，選擇最低者為最優(yōu)保險儲備。五. 商業(yè)信用放棄現(xiàn)金折扣的信用成本施棄折扣的 信用戍本率折扌口率360X1 -折扣率 信

28、用期-折扣期第八章成本管理-、量本利分析與應用（一）量本利分析的基本原理1. 量本利分析的基本關系式息稅前利潤=銷售收入一總成本=銷售收入（變動成本+固定成本）=銷售量X單價-銷售量X單位變動成本-固定成本=銷售量X（單價單位變動成本）固定成本2. 邊際貢獻單位a際貴獻=單價一單位變動成本rJ關系？迫際責獻總頷=銷售收入一變動成本邊際貢獻率_單位邊際貢獻=邊際貢獻總頷單價 銷售收入 變動成本率二單位變動成本-變動成本總額關系?銷售收入邊際貢獻率+變動成本率=1息稅前利潤=銷售量X（單價-單位變動成本）-固定成本=邊際貢獻總額-固定成本（二）單一產(chǎn)品量本利分析保本銷售量=固定成本/ （單價-單位

29、變動成本）=固定成本/單位邊際貢獻保本銷售額=保本銷售量X單價=固定成本/邊際貢獻率（三）安全邊際分析1. 安全邊際安全邊際量安全邊際額實際或預計銷售量-保本點銷售量實際或預計銷售額-保本點銷售額=安全邊際量X單價安全邊際率安全邊際量/實際或預計銷售量=安全邊際額/實際或預計銷售額2. 保本作業(yè)率與安全邊際率的關系保本銷售量+安全邊際量=正常銷售量 上述公式兩端同時除以正常銷售額，便得到： 保本作業(yè)率+安全邊際率=1【擴展】息稅前利潤=安全邊際量X單位邊際貢獻=安全邊際額X邊際貢獻率銷售息稅前利潤率=安全邊際率X邊際貢獻率（四）多種產(chǎn)品量本利分析1. 加權平均法加權平均邊際貢獻率=（刀各產(chǎn)品邊

30、際貢獻/刀各產(chǎn)品銷售收入）X 100%=E（各產(chǎn)品邊際貢獻率X各產(chǎn)品占總銷售比重）綜合保本點銷售額=固定成本 /加權平均邊際貢獻率某產(chǎn)品保本額=綜合保本額X該產(chǎn)品的銷售比重某產(chǎn)品保本量=該產(chǎn)品保本額 /單價2. 聯(lián)合單位法固定成津總額聯(lián)亀呆本量二唏單價.聯(lián)合單位耐成葺某產(chǎn)品保本量=聯(lián)合保本量X該產(chǎn)品的銷售比重3. 分算法（1 ）固定成本分配率=固定成本總額/各產(chǎn)品的分配標準合計（2）某產(chǎn)品應分配的固定成本數(shù)額=分配率X某產(chǎn)品的分配標準（3）某產(chǎn)品的保本銷量=該產(chǎn)品應分配的固定成本數(shù)額/（單價-單位變動成本）（五）目標利潤分析 計算公式如下： 目標利潤=（單價單位變動成本）X銷售量固定成本 目扌

31、示利閥銷售量=固囂潤早位邊赫貢獻稅前利潤+利息=稅后利潤/（ 1 稅率）+利息邊際貢獻率S標利潤_固定戰(zhàn)本十a(chǎn)標利潤_a標利潤 帛價 銷售額 邊際貢獻率 箱售量耳早初內(nèi)十木丄稅后目標利潤丄知自 煩目標利潤_固定成本+ 1-祈做稅率七利息 的銷售量單位邊際貢獻簡毛稅后目標利潤dll自 煩目標利潤嚴定成本十1-所概稅率利息 的銷售額-邊際貢獻率（六）利潤敏感性分析利潤變動百分比敏感系數(shù)二因素喪動百分比利潤=銷售量X（單價單位變動成本）固定成本=收入變動成本固定成本=邊際貢獻-固定成本二、標準成本的制定亙權人工刼占生取豐標；»3£成本項目用量價格直接材料單位產(chǎn)品材料用量原材料單價

32、直接人工單位產(chǎn)品工時用量小時工資率制造費用單位產(chǎn)品工時用量小時制造費用分配率價格差異數(shù)量差異直接材料價格差異=（實際價格-標準價格）X實際用量數(shù)量差異=格（實際用量一實際產(chǎn)量下標準用量）X標準價直接人工工資率差異=（實際工資率標準工資率）X實際效率差異=（實際工時一實際產(chǎn)量下標準工時）X標準工工時資率變動制造費耗費差異=（實際分配率標準分配率）X實際工效率差異=（實際工時一實際產(chǎn)量下標準工時）X標準分用時配率三、成本差異的計算及分析【變動成本差異計算】用量差異=（實際用量實際產(chǎn)量下的標準用量）X標準價格 價格差異=（實際價格-標準價格）X實際用量（混合差異通常歸入價格差異）【固定制造費用的差異

33、分析】 首先要明確兩個指標：冥際分配率固定制造費用賣際數(shù)標準分配率實際H時固定制造費用預専數(shù)預算產(chǎn)量的標準工日寸其中:固定制造費用預算數(shù)=預算產(chǎn)量X工時標準X標準分配率兩差異法示意圖耗S差異=<1） - <2）能量差異=<2）-（4）J 營算產(chǎn)里H工時標準X標準分配率<1）實預1心實際工時13?際產(chǎn)量屁S1 X標雇莖配圭1工時xfe準分如率耗費差異二（1）-（2）產(chǎn)量差異=（2）一 <3）效率差異=（3） -（4）三差異迭示意圖四、作業(yè)成本與責任成本/當期實際作業(yè)產(chǎn)出1. 實際作業(yè)成本分配率 當期實際發(fā)生的作業(yè)成本2. 預算作業(yè)成本分配率預計作業(yè)成本/預計作業(yè)產(chǎn)出

34、3. 計算作業(yè)成本和產(chǎn)品成本首先計算耗用的作業(yè)成本，計算公式為：某產(chǎn)品耗用的作業(yè)成本=E（該產(chǎn)品耗用的作業(yè)量X實際作業(yè)成本分配率）然后計算當期發(fā)生成本，即產(chǎn)品成本，直接材料成本、直接人工成本和各項作業(yè)成本共同構成某產(chǎn)品 當期發(fā)生的總成本，計算公式為：某產(chǎn)品當期發(fā)生成本=當期投入該產(chǎn)品的直接成本+當期耗用的各項作業(yè)成本 其中：直接成本=直接材料成本+直接人工成本五、責任成本管理公式1. 成本中心預算成本節(jié)約額=預算責任成本-實際責任成本預算成本節(jié)約率=預算成本節(jié)約額/預算成本X 100%2. 利潤中心考核指標邊際貢獻銷售收入總額一變動成本總額【提示】該指標反映了利潤中心的盈利能力，但對業(yè)績評價沒

35、有太大的作用?？煽剡呺H貢獻邊際貢獻一該中心負責人可控固定成本【提示】也稱部門經(jīng)理邊際貢獻，是評價利潤中心管理者的理想指標。部門邊際貢獻可控邊際貢獻一該中心負責人不可控固定成本【提示】又稱部門毛利。反映了部門為企業(yè)利潤和彌補與生產(chǎn)能力有關的成本所作的貢獻，它 更多的用于評價部門業(yè)績而不是利潤中心管理者的業(yè)績。3. 投資中心1）投資報酬率投資報酬率=營業(yè)利潤/平均營業(yè)資產(chǎn)計算公式【提示】 營業(yè)利潤，是指息稅前利潤。 平均營業(yè)資產(chǎn)=（期初營業(yè)資產(chǎn)+期末營業(yè)資產(chǎn)）/2（2）剩余收益計算公式剩余收益=經(jīng)營利潤-（經(jīng)營資產(chǎn)X最低投資報酬率）第九章收入與分配管理一.趨勢預測分析法1）算術平均法2）加權平均法

36、公式尸=二2_n式中：Y預測值；X 第i期的實際銷售量；n期數(shù)。計算公式式中：Y預測值；W第i期的權數(shù)X 第i期的實際銷售量；n期數(shù)。【權數(shù)的確定】按照“近大遠小”原則確定。3）移動平均法,兀(用一1)+ 如=計算公式修正移動平均法的計算公式為：4 )指數(shù)平滑法Yn+i=a Xn+( 1-a) Yn 式中：Yn+1Yn -Xn-未來第n+ 1期的預測值；-第n期預測值，即預測前期的預測值；第n期的實際銷售量，即預測前期的實際銷售量; a 平滑指數(shù)； n期數(shù)。一般地，平滑指數(shù)的取值通常在0.30.7之間。二.因果預測分析法預測公式：丫 = a+bx其常數(shù)項a、b的計算公式為:n xy x y b

37、 n x2( x)2三.銷售定價公式（1 ）全部成本費用加成定價法計算公式： 成本利潤率定價單位利潤=單位成本X成本利潤率單位產(chǎn)品價格X（ 1適用稅率）=單位成本+單位成本X成本利潤率=單位成本X（ 1+成本利潤率） 單位產(chǎn)品價格= 單位成本X（ 1 +成本利潤率）/ （1適用稅率） 銷售利潤率定價單位利潤=單位價格X銷售利潤率單位產(chǎn)品價格X（ 1-適用稅率）=單位成本+價格X銷售利潤率單位產(chǎn)品價格= 單位成本/ （1銷售利潤率適用稅率）（2）保本點定價法利潤=0公式價格x（ 1稅率）=單位成本=單位固定成本+單位變動成本單位產(chǎn)品價格=單位固定成本+單位變動成本/ （1-適用稅率）=單位完全成

38、本/ （1適用稅率）（3 ）目標利潤定價法利潤為已知的目標利潤。價格x（ 1適用稅率）=單位成本+單位目標利潤 價格=單位成本+單位目標利潤 / （1適用稅率）（4 ）變動成本定價法（特殊情況下的定價方法）價格X（ 1-稅率）=單位變動成本+單位利潤=單位變動成本+單位變動成本X成本利潤率=單位變動成本X（ 1+成本利潤率）單位產(chǎn)品價格=單位變動成本X（1+成本利潤率）/ （1適用稅率）5以市場需求為基礎的定價方法（1）需求價格彈性系數(shù)定價法需求價格彈性系數(shù)含義在其他條件不變的情況下， 某種產(chǎn)品的需求量隨其價格的升降而變動 的程度，就是需求價格彈性系數(shù)。系數(shù)計 算公式亠 4吊式中：E某種產(chǎn)品的

39、需求價格彈性系數(shù)： P價格變動量； Q需求變動量： P 0基期單位產(chǎn)品價格；Q基期需求量。【提示】一般情況下，需求量與價格呈反方向變動，因 比，彈性系數(shù)一般為負數(shù)。計算公式P丹別何式中：P）基期單位產(chǎn)品價格； 卜一一基期銷售數(shù)量；E需求價格彈性系數(shù)P單位產(chǎn)品價格Q預計銷售數(shù)量【提示】這種方法確定的價格，是使產(chǎn)品能夠銷售出去的價格。如果高出該價格，產(chǎn)品就不能完全銷售出去。(2 )邊際分析定價法利潤=收入成本邊際利潤=邊際收入一邊際成本=0邊際收入=邊際成本【結論】邊際收入等于邊際成本時，利潤最大，此時的價格為最優(yōu)價格?！径▋r方法小結】價格x( 1稅率)=單位成本+單位利潤第十章財務分析與評價一.

40、財務分析的方法1. 比較分析法重要財務指標的比較定基動態(tài)比率=分析期數(shù)額/固定基期數(shù)額一一反映長期趨勢環(huán)比動態(tài)比率=分析期數(shù)額/前期數(shù)額一一反映短期趨勢2. 比率分析法比率類型構成比率也稱為“結構比率”。構成比率=某個組成部分數(shù)額 /總體數(shù)值效率比率效率比率，是某項財務活動中所費與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關系。女n 利潤率類指標。相關比率相關比率，是以某個項目和與其有關但又不同的項目加以對比所得的比率，反 映有關經(jīng)濟活動的相互關系。如周轉率類指標。3. 因素分析法1)連環(huán)替代法：【操作要點】 嚴格按照影響因素的預定順序進行替代(順序性)； 每一次替代都保留上一次替代的結果(連環(huán)性)；(3)

41、 ( 0 )= M1- M0A M 從基期(計劃)指標開始，有幾個因素就進行幾次替代，最后一次替代完成的結果應當?shù)扔趫蟾嫫?(實際)指標。2 )差額分析法：連環(huán)替代法的簡化形式A因素變動對M的影響=(=(A1 A0)X BOX CO B因素變動對M的影響=(=A1X( B1 B0)X C0C因素變動對M的影響=(0)(1)(2)基期(計劃)指標：M0= A0X B0X C0第次替代：A1 X B0X C0 (1)式第次替代：A1 X B1X C0 (2)式第次替代：A1 X B1X C1= M1(3)式A因素變動對M的影響=(1)(0)B因素變動對M的影響=(2)(1)C因素變動對M的影響=(

42、3)(2)合計影響值=(0)式=A1X B1X( C1 CO)二.償債能力分析（一）短期償債能力分析1. 營運資金2. 流動比率3. 速動比率4. 現(xiàn)金比率營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債 流動比率=流動資產(chǎn)十流動負債 速動比率=速動資產(chǎn)十流動負債 現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）十流動負債（二）長期償債能力分析1. 資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率=（負債總額十資產(chǎn)總額）X100%2. 產(chǎn)權比率產(chǎn)權比率=負債總額-所有者權益X3. 權益乘數(shù) 權益乘數(shù)=總資產(chǎn)十股東權益叔禱乘數(shù)二亠星貿(mào)巴鏈斗軟帀有者權益總額100%員債總額+所有者權益總簸所有音權益總賴=1十產(chǎn)權比率總資產(chǎn)權益乘數(shù)=總資產(chǎn)-員債總額總瓷產(chǎn)

43、一員總賴總資產(chǎn)=1-資產(chǎn)賈債率4. 利息保障倍數(shù)/全部利息費用利息保障倍數(shù)=息稅前利潤 /全部利息費用=（凈利潤+利潤表中的利息費用+所得稅費用）三. 營運能力分析（一）流動資產(chǎn)營運能力分析1. 應收賬款周轉率 應收賬款周轉次數(shù)=銷售收入凈額十應收賬款平均余額=銷售收入凈額十（期初應收賬款+期末應收賬款）十 2 應收賬款周轉天數(shù)=計算期天數(shù)十應收賬款周轉次數(shù)2. 存貨周轉率 存貨周轉次數(shù)=銷售成本十存貨平均余額。存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）十 2 存貨周轉天數(shù)=計算期天數(shù)十存貨周轉次數(shù)3. 流動資產(chǎn)周轉率流動資產(chǎn)周轉次數(shù)=銷售收入凈額十流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)周轉天數(shù)=計算期天數(shù)十流動

44、資產(chǎn)周轉次數(shù)=計算期天數(shù)X流動資產(chǎn)平均余額十銷售收入凈額式中：流動資產(chǎn)平均余額=（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）十2（二）固定資產(chǎn)營運能力分析固定資產(chǎn)周轉率=銷售收入凈額十固定資產(chǎn)平均凈值式中：固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）十【提示】 固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值-累計折舊 固定資產(chǎn)周轉率高，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當，結構合理，利用效率高（三）總資產(chǎn)運營能力分析總資產(chǎn)周轉率=銷售收入凈額十資產(chǎn)平均總額 如果企業(yè)各期資產(chǎn)總額比較穩(wěn)定，波動不大，則：資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）十2（月初資產(chǎn)總額+月末資產(chǎn)總額）十 21/2季初+第一月末+第二月末+1/2季末）

45、十31/2年初+第一季末+第二季末+第三季末+1/2年末）十4如果資金占用的波動性較大，企業(yè)應采用更詳細的資料進行計算，如按照各月份的資金占用額計算。 月平均資產(chǎn)總額= 季平均占用額=（ 年平均占用額=（【提示】計算總資產(chǎn)周轉率時分子分母在時間上應保持一致。四. 盈利能力分析銷售毛利率銷售毛利率=銷售毛利*銷售收入 其中：銷售毛利=銷售收入銷售成本銷售凈利率銷售凈利率=凈利潤*銷售收入總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率=（凈利潤*平均總資產(chǎn)）X100%【提示】總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉次數(shù)凈資產(chǎn)收益率爭資產(chǎn)收益率=（凈利潤*平均所有者權益）X100%【提示】凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉次數(shù)*權益乘數(shù)五. 發(fā)展能力分析銷售收入增長率銷售收入增長率=本年銷售收入增長額/上年銷售收入X 100%其中：