助眠原料項目工程前期工作手冊模板

1、助眠原料項目工程前期工作手冊目錄第一章 公司簡介4一、 基本信息4二、 公司簡介4三、 公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)5第二章 數(shù)據(jù)采集分析與知識管理6一、 信息鑒別常用方法6二、 大數(shù)據(jù)系統(tǒng)和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)8第三章 現(xiàn)代工程咨詢方法概述13一、 現(xiàn)代工程咨詢方法的特點13二、 現(xiàn)代工程咨詢方法框架15第四章 規(guī)劃咨詢方法17一、 調(diào)查方法17二、 綜合平衡方法18第五章 資源環(huán)境承載力概述21一、 資源環(huán)境承載力的內(nèi)涵21二、 資源環(huán)境承載力的特征23第六章 現(xiàn)金流量分析27一、 現(xiàn)金流量分析指標計算27二、 基準收益率的測算和選取36第七章 市場分析41一、 行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析41二、 消費系數(shù)法44第八章

2、 流動資金估算46一、 分項詳細估算法46二、 流動資金估算應(yīng)注意的問題49第九章 建設(shè)期利息估算50一、 建設(shè)期利息的估算方法50二、 建設(shè)期利息估算的前提條件50第十章 資金成本分析51一、 資金成本的構(gòu)成51二、 加權(quán)平均資金成本53第十一章 并購融資及債務(wù)重組55一、 公允價值估值方法55二、 并購融資方式60第十二章 經(jīng)濟效益與費用的識別與計算69一、 直接效益與直接費用的識別與計算69二、 經(jīng)濟效益與費用識別的基本要求72第十三章 投入產(chǎn)出經(jīng)濟價格的確定74一、 特殊產(chǎn)出經(jīng)濟價格確定74二、 特殊投入經(jīng)濟價格確定76第一章 公司簡介一、 基本信息1、公司名稱：xxx有限公司2、法定

3、代表人：毛xx3、注冊資本：500萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2015-3-87、營業(yè)期限：2015-3-8至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx二、 公司簡介經(jīng)過多年的發(fā)展，公司擁有雄厚的技術(shù)實力，豐富的生產(chǎn)經(jīng)營管理經(jīng)驗和可靠的產(chǎn)品質(zhì)量保證體系，綜合實力進一步增強。公司將繼續(xù)提升供應(yīng)鏈構(gòu)建與管理、新技術(shù)新工藝新材料應(yīng)用研發(fā)。集團成立至今，始終堅持以人為本、質(zhì)量第一、自主創(chuàng)新、持續(xù)改進，以技術(shù)領(lǐng)先求發(fā)展的方針。展望未來，公司將圍繞企業(yè)發(fā)展目標的實現(xiàn)，在“夢想、責(zé)任、忠誠、一流”核心價值觀的指引下，圍繞業(yè)務(wù)體系、管控體系

4、和人才隊伍體系重塑，推動體制機制改革和管理及業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新，加強團隊能力建設(shè)，提升核心競爭力，努力把公司打造成為國內(nèi)一流的供應(yīng)鏈管理平臺。三、 公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)表格題目公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額3772.333017.862829.25負債總額2092.531674.021569.40股東權(quán)益合計1679.801343.841259.85表格題目公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入11148.508918.808361.38營業(yè)利潤2731.942185.552048.95利潤總額2188.52175

5、0.821641.39凈利潤1641.391280.281181.80歸屬于母公司所有者的凈利潤1641.391280.281181.80第二章 數(shù)據(jù)采集分析與知識管理一、 信息鑒別常用方法（一）溯源法對到手信息涉及的問題應(yīng)追根溯源，及時核對。例如，盡量找到現(xiàn)場和掌握第一手資料的人；核對原始資料，并查對主要參考文獻；按其中敘述的方法、步驟，重做實驗或演算,以便從來源上找到鑒別依據(jù)。鑒別和篩選在手信息，判斷是否完整、適用與可靠，是咨詢?nèi)藛T的重要工作。工程咨詢所需信息十分廣泛，不可能也不必均由咨詢?nèi)藛T鑒別。為了確保信息可靠，應(yīng)盡可能選用權(quán)威機構(gòu)發(fā)布或已鑒定、批準的信息。例如，地質(zhì)儲量選用儲量委員會

6、批準的儲量報告；地震帶的分布用國家地震局的數(shù)據(jù)；歷史數(shù)據(jù)用國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)。一般來說，專業(yè)技術(shù)力量強的單位提供的信息較可靠。例如，國際金融組織的國際金融信息較可靠；來自從事鋼鐵、汽車行業(yè)研究的機構(gòu)的鋼鐵、汽車業(yè)信息較可靠。（二）比較法有些信息受主客觀條件限制難以溯源，對此，可用比較法，即比較不同人、不同時間和其他方面的材料；對于某一事實，說法、結(jié)論是否一致。如果一致，則基本可辨真?zhèn)?。若否，就需進一步核查。（三）佐證法任何事物都與其他事物有一定聯(lián)系，并相互制約。找到這些聯(lián)系和制約因素，便可判斷事物的真?zhèn)?。一般說來，口頭材料不如文字材料可靠，文字不如實物可靠。分析信息產(chǎn)生的過程也是尋求信息佐證的辦

7、法。1普查數(shù)據(jù)一般比抽查數(shù)據(jù)全面、準確。2監(jiān)測數(shù)據(jù)，長期比短期全面，監(jiān)測范圍大的數(shù)據(jù)比監(jiān)測范圍小的數(shù)據(jù)代表性強；勘探密度大的數(shù)據(jù)比勘探密度小的數(shù)據(jù)準確，科學(xué)實驗和仿真模擬計算的數(shù)據(jù)比一般推理的數(shù)據(jù)準確。3核對來源不同，收集方法不同的數(shù)據(jù)。如衛(wèi)星圖片、航測數(shù)據(jù)可用地面實測數(shù)據(jù)驗證；了解來的市場需求量與行業(yè)協(xié)會、主要企業(yè)、國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)對比。4對比不同時期、不同來源的數(shù)據(jù)，并適當修正其間的差距。同一對象的數(shù)據(jù)，在不同國家、不同歷史時期，由于范圍不同，計算的標準和口徑可能有所不同，造成數(shù)據(jù)之間有很大的差異。在對比這些數(shù)據(jù)時，必須查明統(tǒng)計口徑，否則就會出錯。5由專家集體辨別信息是否準確，是否可靠。對

8、于來自不同渠道的信息，可能因角度不同、口徑不一、方法各異等而不一致，甚至矛盾。這時，可請專家集體討論，弄清差異和矛盾的原因，去偽存真，取得一致意見。（四）邏輯法鑒別信息，邏輯判斷必不可少。不經(jīng)縝密的邏輯思考容易出錯。有些基本差錯，例如語言或文字的前后矛盾，夸大其詞，有悖情理，以及某些虛構(gòu)，禁不起邏輯的推敲。當然，邏輯合理并不總能證明事物為真，從虛假的前提出發(fā)，經(jīng)過合理的邏輯推斷得出的結(jié)果不會真實。因此，鑒別信息，既要充分利用經(jīng)驗、認識和判斷力，也要借助其他手段。二、 大數(shù)據(jù)系統(tǒng)和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)（一）數(shù)據(jù)挖掘概述1大數(shù)據(jù)大數(shù)據(jù)是指超過既往數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)規(guī)模、傳輸速度和處理能力，或者既往數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)結(jié)構(gòu)無

9、法容納的數(shù)據(jù)。大數(shù)據(jù)常以萬億或EB衡量，且種類多、實時性強，蘊藏的商業(yè)價值大。很多現(xiàn)有的新或舊的信息基礎(chǔ)設(shè)施、工具和技術(shù)可用來開發(fā)和利用大數(shù)據(jù)中蘊藏的價值。大數(shù)據(jù)有各種各樣的來源：傳感器、氣候信息、公開的信息、如雜志、報紙、文章、買賣記錄、網(wǎng)絡(luò)日志、病歷、事監(jiān)控、視頻和圖像檔案，及大型電子商務(wù)。大數(shù)據(jù)是數(shù)據(jù)挖掘產(chǎn)生與生存發(fā)展的土壤。如今數(shù)據(jù)每五年翻一番，面對前所未有的海量數(shù)據(jù)，為了從中發(fā)現(xiàn)有用的信息必須進行數(shù)據(jù)挖掘。此外，計算機存儲、處理大量數(shù)據(jù)，以及運算的能力大為增強，為數(shù)據(jù)挖掘創(chuàng)造了條件，使其成為一門獨特的學(xué)科和技術(shù)。2數(shù)據(jù)挖掘與數(shù)據(jù)分析的區(qū)別數(shù)據(jù)挖掘與數(shù)據(jù)分析的主要區(qū)別在于：（1）處理工

10、作量。數(shù)據(jù)分析的數(shù)據(jù)量可能并不大，而數(shù)據(jù)挖掘的數(shù)據(jù)量極大。（2）制約條件。數(shù)據(jù)分析是從某些假設(shè)出發(fā)，建立方程或模型，而數(shù)據(jù)挖掘不作假設(shè)，可以自動建立方程。（3）處理對象。數(shù)據(jù)分析往往是針對數(shù)字型數(shù)據(jù)，而數(shù)據(jù)挖掘?qū)ο箢愋头倍?，例如圖像、聲音、文本等。（4）處理結(jié)果。數(shù)據(jù)分析可以解釋結(jié)果的含義；數(shù)據(jù)挖掘的結(jié)果不易解釋，著眼于預(yù)測未來，并提出決策建議。想要從數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)規(guī)律（即認知），往往需將數(shù)據(jù)分析和數(shù)據(jù)挖掘結(jié)合起來。（二）數(shù)據(jù)挖掘步驟按挖掘?qū)ο螅瑪?shù)據(jù)挖掘分為數(shù)據(jù)庫與數(shù)據(jù)倉庫挖掘和網(wǎng)絡(luò)挖掘兩種，各自步驟分述如下。1數(shù)據(jù)庫與數(shù)據(jù)倉庫挖掘數(shù)據(jù)挖掘一般有信息收集、數(shù)據(jù)集成、數(shù)據(jù)規(guī)約、數(shù)據(jù)清理、數(shù)據(jù)變換、數(shù)

11、據(jù)挖掘、模式評估和知識表示8個步驟。（1）信息收集。從確定的挖掘?qū)ο笾刑崛√卣?，然后選擇合適的收集方法，將收集到的信息存入數(shù)據(jù)庫。對于海量數(shù)據(jù)，必須選擇合適的數(shù)據(jù)倉庫。（2）數(shù)據(jù)集成。把來源、格式、特點、性質(zhì)不同的數(shù)據(jù)按邏輯或物理屬性加以編排，以便以后使用。（3）數(shù)據(jù)規(guī)約。多數(shù)數(shù)據(jù)挖掘算法耗時很長，商業(yè)數(shù)據(jù)往往較多，數(shù)據(jù)挖掘更耗時間。數(shù)據(jù)規(guī)約就是簡化已有可用數(shù)據(jù)集的表示，規(guī)約后數(shù)量大減，但仍能保持原數(shù)據(jù)的完整性，對規(guī)約數(shù)據(jù)的挖掘結(jié)果，與對規(guī)約前數(shù)據(jù)的挖掘結(jié)果相同或幾乎相同。（4）數(shù)據(jù)清理。有些數(shù)據(jù)不完整（屬性缺少屬性值）、含噪聲（屬性值錯誤），不一致（同一信息有多種表示），需要清理，使其完整、

12、正確、一致后存入數(shù)據(jù)倉庫。（5）數(shù)據(jù)變換。將數(shù)據(jù)變換成適合數(shù)據(jù)挖掘的形式。實數(shù)型數(shù)據(jù)，可將其分層和離散化。（6）數(shù)據(jù)挖掘。根據(jù)數(shù)據(jù)格式、屬性與特點，選擇合適的處理工具，例如統(tǒng)計方法、事例推理、決策樹、規(guī)則推理、模糊集，甚至神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，取得有用的信息。（7）模式評估。由行業(yè)專家核實數(shù)據(jù)挖掘結(jié)果是否合理、是否可用。（8）知識表示。將數(shù)據(jù)挖掘得到的信息以可視方式交給用戶，或作為新的知識存人知識庫，供其他應(yīng)用程序使用。并非所有的數(shù)據(jù)挖掘都要走上述的每一步。若只有一個數(shù)據(jù)源，則可以省略數(shù)據(jù)集成。數(shù)據(jù)規(guī)約、數(shù)據(jù)清理、數(shù)據(jù)變換合稱數(shù)據(jù)預(yù)處理。數(shù)據(jù)挖掘至少60%的費用要花在信息收集階段，而至少60%以上的精力和

13、時間要花在數(shù)據(jù)預(yù)處理上。數(shù)據(jù)挖掘是一個反復(fù)多次的過程，若一次未滿足要求或未得到有用結(jié)果，則需回到前面，經(jīng)過調(diào)整后重新開始。2，網(wǎng)絡(luò)挖掘網(wǎng)絡(luò)挖掘可分為網(wǎng)絡(luò)用戶行為挖掘與網(wǎng)絡(luò)信息挖掘。前者基本不在工程咨詢?nèi)藛T關(guān)心之列。后者可理解為“從WWW中發(fā)現(xiàn)和分析有用的信息”。網(wǎng)絡(luò)信息挖掘是在已知數(shù)據(jù)樣本的基礎(chǔ)上，通過歸納學(xué)習(xí)、機器學(xué)習(xí)、統(tǒng)計分析等發(fā)現(xiàn)挖掘?qū)ο箝g的內(nèi)在關(guān)系與特性，進而在網(wǎng)絡(luò)中提取用戶感興趣的信息，獲得更高層次的知識和規(guī)律。網(wǎng)絡(luò)信息挖掘沿用了Robot，全文檢索、人工智能的模式識別、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)?，F(xiàn)在的搜索引擎使用了這些技術(shù)，能夠在網(wǎng)頁或網(wǎng)站數(shù)據(jù)庫中為用戶搜尋有用信息。網(wǎng)絡(luò)信息挖掘具體步驟如下

14、：（1）確立目標樣本。由用戶選擇目標文本，提取特征信息。（2）提取特征信息。根據(jù)目標樣本的詞頻分布，從統(tǒng)計詞典中提取挖掘目標的特征向量并計算出相應(yīng)的權(quán)值。（3）網(wǎng)絡(luò)信息獲取。先利用搜索引擎站點選擇待采集站點，再利用Robot程序采集靜態(tài)Web頁面，最后獲取被訪問站點網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)庫中的動態(tài)信息，生成WWW資源索引庫。（4）信息特征匹配。提取索引庫中的源信息特征向量，并與目標樣本的特征向量對照，將符合要求的信息交給用戶。第三章 現(xiàn)代工程咨詢方法概述一、 現(xiàn)代工程咨詢方法的特點現(xiàn)代工程咨詢方法的特點是，定性分析和定量分析相結(jié)合，重視定量分析；靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結(jié)合，重視動態(tài)分析；統(tǒng)計分析與預(yù)測分析相結(jié)

15、合，重視預(yù)測分析。定性分析與定量分析1定性分析定性分析是通過研究事物構(gòu)成要素間的相互聯(lián)系來揭示事物本質(zhì)的方法，它是在邏輯分析、判斷推理的基礎(chǔ)上，對客觀事物進行分析與綜合，從而找出事物發(fā)展內(nèi)在規(guī)律性，確定事物的本質(zhì)。在工程咨詢研究中，許多難以用計量表達的場合，定性分析方法可以發(fā)揮重要作用。2定量分析定量分析是依據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，選擇建立合適的數(shù)學(xué)模型，計算出分析對象的各項指標及其數(shù)值的一種方法。它是通過反映一定質(zhì)的事物量的關(guān)系來揭示事物內(nèi)在規(guī)律的方法，在數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、運籌學(xué)、計量學(xué)、計算機等學(xué)科基礎(chǔ)之上，通過方程、數(shù)學(xué)圖表和模型等方式來研究事物的本質(zhì)。在工程咨詢工作中采用定量分析的方法，對復(fù)雜事物進行

16、數(shù)據(jù)處理，進行比較分析，可以使問題更為清晰，解決方案更精確。靜態(tài)分析與動態(tài)分析1靜態(tài)分析靜態(tài)分析是觀測和評價事物某一時點狀態(tài)的一種方法。如項目評價中通過計算靜態(tài)投資回收期、總投資收益率、資本金凈利潤率等指標，可以對項目的財務(wù)效益得出初步的判斷。2動態(tài)分析在工程咨詢服務(wù)的各個階段，特別是在項目決策評價階段，要樹立動態(tài)觀念，如考慮資金時間價值、市場供求變化、技術(shù)發(fā)展變化、社會經(jīng)濟環(huán)境的變化等?，F(xiàn)代項目財務(wù)評價一般以動態(tài)分析為主，主要進行項目現(xiàn)金流量分析，計算財務(wù)凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等指標，并進行風(fēng)險概率分析等。統(tǒng)計分析與預(yù)測分析1統(tǒng)計分析統(tǒng)計分析是對分析對象過去和現(xiàn)在的信息進行收集、整理、統(tǒng)計和分析

17、。在現(xiàn)代工程決策研究咨詢中經(jīng)常需要采取多種方法和渠道，收集大量的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，包括行業(yè)、區(qū)域、市場、技術(shù)、企業(yè)等的統(tǒng)計資料和信息，從而分析、歸納和總結(jié)事物的發(fā)展規(guī)律，把握發(fā)展動向；在項目執(zhí)行階段，也需要對項目的執(zhí)行情況進行監(jiān)控，對投資、質(zhì)量、進度等進行統(tǒng)計分析，并與計劃進行比較，判斷項目的進展情況，以便采取有針對性的應(yīng)對措施，促進項目的順利進行。2預(yù)測分析預(yù)測分析是依據(jù)分析對象過去和現(xiàn)在的信息，采用一定的方法，對事物未來發(fā)展趨勢進行分析、推測、判斷的方法。預(yù)測分析是現(xiàn)代工程咨詢的重要方法，尤其是在投資前期決策階段，預(yù)測分析是項目咨詢的重要工作。投資項目決策是建立在對未來預(yù)測的基礎(chǔ)上的，需要對未來的

18、社會經(jīng)濟環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策走向、技術(shù)發(fā)展趨勢、市場需求變化、原材料供應(yīng)、配套條件約束、資金市場等進行預(yù)測。二、 現(xiàn)代工程咨詢方法框架（一）現(xiàn)代工程咨詢方法體系現(xiàn)代工程咨詢方法體系包括哲學(xué)方法、邏輯方法和學(xué)科方法。哲學(xué)方法一般是辯證地分析事物的兩面性，包括它的優(yōu)點和缺點、正面效應(yīng)和反面效應(yīng)；邏輯方法是用概念、判斷、推理、假說等邏輯思維形式，對事物進行歸納、演繹、綜合；學(xué)科方法是利用各種學(xué)科中常用的研究方法，包括文獻法、觀察法、訪談法、問卷法、測量法和實驗法、價值工程方法、網(wǎng)絡(luò)控制方法、市場調(diào)查研究方法、戰(zhàn)略規(guī)劃研究方法、財務(wù)評價方法、經(jīng)濟評價方法、風(fēng)險分析方法等。（二）常用現(xiàn)代工程咨詢方法基于咨詢工

19、程師的基本能力要求，以項目周期的全過程咨詢服務(wù)為主線，重點集中于投資項目前期咨詢服務(wù)領(lǐng)域，常用的現(xiàn)代工程咨詢方法包括綜合分析、規(guī)劃咨詢、市場分析、項目評價、項目管理等五大類，每一大類中又包括若干具體方法。需要說明的是，雖然我們將某一具體方法歸于某一大類名下，但其并不是僅限應(yīng)用于此類項目咨詢領(lǐng)域，亦可應(yīng)用于其他項目咨詢中。如利益相關(guān)者分析法，經(jīng)常應(yīng)用于規(guī)劃咨詢，同時也常用于社會評價；如德爾菲法，不僅應(yīng)用于市場預(yù)測，同時也應(yīng)用于規(guī)劃咨詢、社會評價等。第四章 規(guī)劃咨詢方法一、 調(diào)查方法規(guī)劃咨詢與決策過程是建立在相關(guān)信息基礎(chǔ)上的，規(guī)劃咨詢的調(diào)查工作就是收集與規(guī)劃對象相關(guān)的信息，一般可分為環(huán)境（包括自然

20、生態(tài)環(huán)境和人文環(huán)境）、經(jīng)濟和社會三個基本領(lǐng)域，各個領(lǐng)域的信息均具有時間（不同階段）和空間（不同地域）的屬性。規(guī)劃咨詢過程中不同階段對各個領(lǐng)域的信息要求是不同的。規(guī)劃咨詢的調(diào)查方法是對研究對象過去和現(xiàn)在的相關(guān)信息、數(shù)據(jù)進行收集、整理、分析的方法，與規(guī)劃類型、調(diào)查目的和調(diào)查對象有關(guān)，大致可分為文獻方法、訪談方法、實地調(diào)查方法和問卷調(diào)查方法四種類型，各種調(diào)查方法都有適用性和局限性，在實際規(guī)劃咨詢工作中，一般采用多種方法相結(jié)合的方式進行。（一）文獻方法規(guī)劃咨詢中的大量調(diào)查多采用文獻方法。與規(guī)劃咨詢相關(guān)的主要文獻來源包括統(tǒng)計資料（如國家和地方的經(jīng)濟、社會和環(huán)境等方面的統(tǒng)計年鑒）、普查資料（如人口普查、經(jīng)

21、濟普查、產(chǎn)業(yè)普查等）、文件資料（如政府的有關(guān)文件、上位層面或前一階段的規(guī)劃文件）、檔案資料（如地方志和專項志）以及各種相關(guān)的出版物。（二）訪談方法訪談方法是規(guī)劃咨詢中廣泛采用的調(diào)查方法，用于了解相關(guān)利益者的態(tài)度、愿望和發(fā)展訴求，收集各方的意見和建議。訪談的形式多種多樣，既可以面對面的直接訪談，也可以通過電話、網(wǎng)絡(luò)等方式訪談；既可以是一對一的單獨訪談，也可以通過座談會等形式進行集體訪談（如針對規(guī)劃議題的座談會、公眾評議會、聽證會等）。（三）實地調(diào)查方法實地調(diào)查也是規(guī)劃咨詢中經(jīng)常采用的調(diào)查方法，通過實地調(diào)查，可以明了情況，弄清問題，為規(guī)劃咨詢提供第一手資料。如通過對園區(qū)土地利用狀況的現(xiàn)場踏勘，可以

22、科學(xué)合理的規(guī)劃園區(qū)的產(chǎn)業(yè)空間布局。（四）問卷方法問卷方式可以了解政府相關(guān)部門、企業(yè)、社會團體、市民等規(guī)劃相關(guān)利益方發(fā)放，可以了解相關(guān)方對于規(guī)劃政策和規(guī)劃方案的選擇意愿、效果評價和改善建議，同時，通過對調(diào)查問卷的統(tǒng)計分析，也可以收集到從文獻資料中無法獲得的有價值信息，如居民對于交通設(shè)施或其他公共設(shè)施的需求。隨著信息化的深人，網(wǎng)絡(luò)問卷方法為新時期規(guī)劃咨詢提供了一種更加快捷有效的方法。二、 綜合平衡方法所謂平衡，就是各種關(guān)系的處理。如土地利用平衡，就是要處理好農(nóng)業(yè)用地（如耕地、花圃、果園、苗圃、牧草地、林地、水產(chǎn)養(yǎng)殖地等）與非農(nóng)業(yè)用地（如城鎮(zhèn)建設(shè)用地、農(nóng)村居民點用地、獨立工礦區(qū)用地、交通建設(shè)用地、軍

23、事用地等）、農(nóng)業(yè)內(nèi)部各類用地、各項非農(nóng)業(yè)用地之間的關(guān)系，同時要處理好各類土地在空間分布上的平衡?？傮w說來，綜合平衡要處理好三個方面的關(guān)系：一是供給和需求的關(guān)系，規(guī)劃應(yīng)盡可能使需求和供給在品種和數(shù)量及質(zhì)量、時序上相互適應(yīng)、相互協(xié)調(diào)；二是國民經(jīng)濟各部門、各類具體建設(shè)項目的用地關(guān)系，要使各種物質(zhì)要素各得其所、有機聯(lián)系、密切配合，在空間上相互協(xié)調(diào)；三是地區(qū)與地區(qū)之間的關(guān)系，要在講求效益、公平、安全等原則的基礎(chǔ)上，在建設(shè)項目的空間布局、建設(shè)進度和程序上合理安排，使地區(qū)之間相互協(xié)作，共同發(fā)展。平衡表是進行綜合平衡的一個重要工具。編制平衡表的基本思路是：在供給總量控制的前提下，各部門、各地區(qū)的需求與供給總量

24、要基本保持一致。當然，由于平衡的內(nèi)容各不相同，平衡的格式和編制方法也就會有所差別。綜合平衡方法的工作步驟一般是：（1）確定綜合平衡的內(nèi)容和指標體系。（2）預(yù)測發(fā)展需求，包括部門發(fā)展和地區(qū)發(fā)展的預(yù)測，確定各項目需求量。（3）綜合平衡。通過供需雙方的比較，反復(fù)調(diào)整，最后確定規(guī)劃方案。在綜合平衡過程中，規(guī)劃工作者往往需要與需求部門和各個地區(qū)多次協(xié)商研究，才能制定出平衡方案。第五章 資源環(huán)境承載力概述一、 資源環(huán)境承載力的內(nèi)涵早在20世紀初期，“承載力”的概念被引入生態(tài)學(xué)領(lǐng)域，相繼出現(xiàn)了種群承載力、土地承載力、資源承載力、環(huán)境承載力和資源環(huán)境綜合承載力等。隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，資源耗竭和環(huán)境惡化的問題日

25、益突出，以及人們對資源環(huán)境問題認識的逐步深入，資源環(huán)境承載力在區(qū)域規(guī)劃、空間開發(fā)、生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)評估、資源環(huán)境現(xiàn)狀評價以及可持續(xù)發(fā)展研究領(lǐng)域受到越來越多的重視。資源環(huán)境承載力是指在維持人與自然關(guān)系協(xié)調(diào)可持續(xù)的前提下，一定區(qū)域、一定時期、一定科學(xué)技術(shù)水平條件下，資源環(huán)境的數(shù)量和質(zhì)量對人類社會生存、經(jīng)濟發(fā)展的支撐能力。從評價主體看，資源環(huán)境承載力研究既包括單項分類分析，也包括綜合集成分析?？梢哉f，資源環(huán)境承載力作為描述發(fā)展限制的一個常用概念，不僅是區(qū)域可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)生變量，而且已成為區(qū)域人口與經(jīng)濟規(guī)模和發(fā)展方式與速度的剛性約束。資源環(huán)境承載力是區(qū)域空間開發(fā)的重要基礎(chǔ)條件，不考慮資源環(huán)境承載能力的空間

26、開發(fā)必然破壞人與自然的和諧，影響區(qū)域的可持續(xù)發(fā)展。傳統(tǒng)規(guī)劃在指導(dǎo)思想上，只追求滿足經(jīng)濟快速發(fā)展的需要，而忽視了資源保障和環(huán)境容量，使我國在經(jīng)濟社會發(fā)展取得巨大成就的同時，也面臨增長方式粗放、資源環(huán)境壓力加大、區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)等突出問題。近年來，資源環(huán)境承載力作為衡量人與自然協(xié)調(diào)發(fā)展的重要依據(jù)，正在成為區(qū)域可持續(xù)發(fā)展的重要指標。2006年頒布的國民經(jīng)濟與社會發(fā)展“十一五”規(guī)劃綱要第20章提出“推進形成國家主體功能區(qū)：根據(jù)資源環(huán)境承載能力、現(xiàn)有開發(fā)密度和發(fā)展?jié)摿?，統(tǒng)籌考慮未來我國人口分布、經(jīng)濟布局、國土利用和城鎮(zhèn)化格局，將國土空間劃分為優(yōu)化開發(fā)、重點開發(fā)、限制開發(fā)和禁止開發(fā)四類主體功能區(qū)”。2010

27、年國務(wù)院頒布的全國主體功能區(qū)規(guī)劃中明確指出“推進形成主體功能區(qū)，就是要根據(jù)不同區(qū)域的資源環(huán)境承載能力、現(xiàn)有開發(fā)強度和發(fā)展?jié)摿?，統(tǒng)籌謀劃人口分布、經(jīng)濟布局、國土利用和城鎮(zhèn)化格局”，強調(diào)“根據(jù)資源環(huán)境中的“短板，因素確定可承載的人口規(guī)模、經(jīng)濟規(guī)模及適宜的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)”黨的十八大把生態(tài)文明建設(shè)納入“五位一體”總體布局，提出建設(shè)美麗中國的目標，并部署生態(tài)文明體制改革、生態(tài)文明法律制度、綠色發(fā)展的目標任務(wù)。黨的十八大報告指出通過推進生態(tài)文明建設(shè)增強可持續(xù)發(fā)展能力，“形成節(jié)約資源和保護環(huán)境的空間格局、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式、生活方式，從源頭上扭轉(zhuǎn)生態(tài)環(huán)境惡化趨勢，為人民創(chuàng)造良好生產(chǎn)生活環(huán)境”，2013年黨的十八屆

28、三中全會審議通過了中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定，其中第十四條“加快生態(tài)文明制度建設(shè)”中特別指出了要“建立資源環(huán)境承載力監(jiān)測預(yù)警機制，對水土資源、環(huán)境容量和海洋資源超載區(qū)域?qū)嵭邢拗菩源胧保瑥娬{(diào)了“資源環(huán)境承載力評價”以及“資源環(huán)境承載力監(jiān)測預(yù)警”的重要作用。黨的十九大報告把堅持人與自然和諧共生作為基本方略，進一步明確了建設(shè)生態(tài)文明、建設(shè)美麗中國的總體要求。生態(tài)文明建設(shè)首先要根據(jù)各地資源環(huán)境承載力確定人口規(guī)模，嚴格按照優(yōu)化開發(fā)、重點開發(fā)、限制開發(fā)、禁止開發(fā)的主體功能定位，劃定并嚴守生態(tài)紅線，構(gòu)建科學(xué)合理的城鎮(zhèn)化推進格局、農(nóng)業(yè)發(fā)展格局、生態(tài)安全格局，給自然留下更多修復(fù)空間。二、 資源

29、環(huán)境承載力的特征區(qū)域資源環(huán)境承載力并非簡單地追求資源環(huán)境所能支撐或供養(yǎng)的最大人口規(guī)模，它既要求人類生產(chǎn)生活適宜，區(qū)域內(nèi)人類物質(zhì)生活水平和人居環(huán)境優(yōu)質(zhì)，又要維系生態(tài)環(huán)境良性循環(huán)，保持生態(tài)系統(tǒng)的健康穩(wěn)定和生態(tài)安全，還要確保資源合理有序開發(fā)，實現(xiàn)各類資源的永續(xù)利用。資源環(huán)境承載力具有區(qū)域性、客觀性、層次性、有限性、動態(tài)性、可控性等特征。（一）區(qū)域性資源環(huán)境承載力是某一區(qū)域的資源環(huán)境結(jié)構(gòu)和功能的客觀表征。不同區(qū)域的資源環(huán)境稟賦條件不同，承載力大小也不同。不同區(qū)域的經(jīng)濟社會、國家政策等因素也會對該區(qū)域的資源環(huán)境承載力產(chǎn)生影響和制約。因此，資源環(huán)境承載力會表現(xiàn)出明顯的地區(qū)差異。（二）客觀性資源環(huán)境承載力是

30、區(qū)域在一定時期、一定狀態(tài)下，資源環(huán)境系統(tǒng)客觀存在的用以約束人類活動的自然屬性，其存在與否不以人的意志為轉(zhuǎn)移。對于某一區(qū)域而言，在一定限度之內(nèi)的外部作用下，資源環(huán)境可通過自身內(nèi)部各子系統(tǒng)的協(xié)調(diào)作用保持著其結(jié)構(gòu)和功能的相對穩(wěn)定，不會發(fā)生質(zhì)的轉(zhuǎn)變。資源環(huán)境承載力在資源環(huán)境系統(tǒng)結(jié)構(gòu)、功能不發(fā)生本質(zhì)變化的前提下，其質(zhì)和量是客觀存在的，是可以衡量和評價的。（三）層次性資源環(huán)境承載力是從分類到綜合的資源承載力與環(huán)境承載力（容量）的統(tǒng)稱。資源環(huán)境系統(tǒng)是多層次的有機系統(tǒng)，內(nèi)含土地資源、水資源、礦產(chǎn)資源和環(huán)境等多個子系統(tǒng)，而資源環(huán)境承載力則是多個子系統(tǒng)承載力的綜合體。作為判斷人類活動與整個資源環(huán)境系統(tǒng)協(xié)調(diào)與否的重

31、要衡量標準，資源環(huán)境承載力有利于人類社會從宏觀層面上對自身活動進行認識，并加以指導(dǎo)和調(diào)節(jié)。（四）有限性在一定的時期及地域范圍內(nèi)、一定的自然條件和社會經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模條件下，一定的環(huán)境系統(tǒng)結(jié)構(gòu)和功能條件下，有限的資源環(huán)境對人類經(jīng)濟社會活動所能提供的容納程度和最大支撐能力是有限度的，即承載力是有限的。所有開發(fā)活動都必須保證在有限的閾值內(nèi)，否則將對資源環(huán)境造成破壞性損害。（五）動態(tài)性資源環(huán)境提供的是對人類活動時期的最大支撐能力，而人類對資源環(huán)境開發(fā)、利用和改造規(guī)模、強度、速度是基于某一時期的社會生產(chǎn)力和認識水平，這使得資源環(huán)境承載力隨著科學(xué)技術(shù)水平、社會生產(chǎn)力發(fā)展而減小或增大。資源環(huán)境系統(tǒng)和經(jīng)濟社會系統(tǒng)

32、都是開放的，在與外界進行物質(zhì)和能量交換的過程中，區(qū)域內(nèi)資源環(huán)境的制約性因素也發(fā)生相應(yīng)變化。此外，用不同的環(huán)境目標來衡量同一區(qū)域的資源環(huán)境承載力，也會得出不同的結(jié)論。（六）可控性資源環(huán)境承載力在很大程度上可以由人類活動加以控制。人類在掌握資源環(huán)境演變規(guī)律和人類活動與資源環(huán)境相互作用機制的基礎(chǔ)上，根據(jù)生產(chǎn)和生活的實際需要，可以對資源環(huán)境進行有目的的開發(fā)、利用和改造，尋求資源環(huán)境限制因子并降低其限制強度，從而可以使資源環(huán)境承載力向著人類預(yù)定的目標變化，以保障人類社會、經(jīng)濟活動的可持續(xù)發(fā)展。但是，人類活動對資源環(huán)境所施加的作用，必須有一定的限度。資源環(huán)境的可控性是有限度的可控性，這也使得分析資源環(huán)境承

33、載力具有現(xiàn)實意義。第六章 現(xiàn)金流量分析一、 現(xiàn)金流量分析指標計算運用現(xiàn)金流量分析評價投資項目時，要通過計算和判斷分析指標。由于投資項目自身的復(fù)雜性，任何一種具體的評價方法都可能只是反映了客觀事物的某一側(cè)面或某些側(cè)面，卻忽視了另外的側(cè)面，故憑單一指標難以達到對項目進行全面分析的目的。項目的目標不相同，也應(yīng)采用不同的指標予以反映。（一）現(xiàn)金流量分析指標分類1根據(jù)是否考慮資金時間價值進行折現(xiàn)運算，可將指標分為兩類：靜態(tài)指標和動態(tài)指標。靜態(tài)分析指標的最大特點是不考慮時間因素，計算簡便。所以在對項目（方案）進行粗略評價，或?qū)Χ唐谕顿Y方案進行評價，或?qū)χ鹉晔找娲笾孪嗟鹊捻椖浚ǚ桨福┻M行評價時，靜態(tài)分析指標

34、還是可采用的。動態(tài)分析指標強調(diào)利用復(fù)利方法計算資金時間價值，它將不同時間內(nèi)資金的流入和流出，換算成同一時點的介值，從而為不同項目（方案）的經(jīng)濟比較提供了可比基礎(chǔ)，并能反映項目（方案）在未來時期的發(fā)展變化情況。2根據(jù)國家發(fā)改委、原建設(shè)部發(fā)布的建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三飯）（以下簡稱方法與參數(shù)（第三版），項目經(jīng)濟評價分為財務(wù)分析和經(jīng)濟分析，其對應(yīng)的指標分為財務(wù)分析指標和經(jīng)濟分析指標。另外，根據(jù)評價指標的經(jīng)濟性質(zhì)可以將上述評價指標分為三類：時間性指標；價值性指標；比率性指標。項目評價主要解決兩類問題：第一，評價項目是否可以滿足一定的檢驗標準，即要解決項目的“篩選問題”；第二，比較某一項目的不同

35、方案優(yōu)劣或確定不同項目的優(yōu)先次序，即要解決“優(yōu)序”問題。第一類問題可稱為建設(shè)項目的“絕對效果”評價；第二類問題可稱為“相對效果”評價。絕對效果評價不涉及比較，只研究項目各自的取舍問題，因而只需要研究單個項目能否通過預(yù)定的標準即可。（二）時間性指標計算1靜態(tài)投資回收期投資回收期（也稱投資返本年限）是指從項目的投建之日起，用項目每年的凈收益來回收期初的全部投資所需要的時間（常用年表示）。它是反映項目財務(wù)上投資回收能力的重要指標，投資回收期不大于行業(yè)基準投資回收期或設(shè)定的基準投資回收期（P）時，可以認為項目在財務(wù)上是可以接受的。（1）含義靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時間價值條件下以凈收益抵償投資所需

36、要的時間，通常以年為單位，從建設(shè)開始年初算起。（2）計算投資回收期可借助財務(wù)現(xiàn)金流量表凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)計算。（3）判據(jù)項目投資回收期短，表明投資回收快，抗風(fēng)險能力強。（4）優(yōu)點與不足靜態(tài)投資回收期的最大優(yōu)點是經(jīng)濟意義明確、直觀、計算簡單，便于投資者衡量建設(shè)項目承擔(dān)風(fēng)險的能力，同時在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣。因此，得到一定的應(yīng)用。靜態(tài)投資回收期指標的不足主要有兩點：一是投資回收期只考慮投資回收之前的效果，舍棄了回收期以后的收入與支出數(shù)據(jù)，不能全面反映項目在壽命期內(nèi)的真實效益，難免有片面性；二是沒有考慮資金時間價值，無法用以正確地辨識項目的優(yōu)劣。由于靜態(tài)投資回收期的局限性和不考慮資金時間價值，

37、有可能導(dǎo)致評價判斷錯誤。因此，靜態(tài)投資回收期不是全面衡量建設(shè)項目的理想指標，它只能用于粗略評價或者作為輔助指標和其他指標結(jié)合起來使用。2動態(tài)投資回收期（1）含義為了克服靜態(tài)投資回收期未考慮資金時間價值的缺點，可采用其改進指標動態(tài)投資回收期。動態(tài)投資回收期是指在考慮資金時間價值的情況下，用項目每年的凈收益回收全部投資所需要的時間。動態(tài)投資回收期一般從建設(shè)開始年算起。（2）計算動態(tài)投資回收期可根據(jù)財務(wù)現(xiàn)金流量表凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值和累計凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值計算求得。（3）判據(jù)投資回收期越短方案越好。(4)優(yōu)點與不足動態(tài)投資回收期考慮了資金時間價值，優(yōu)于靜態(tài)投資回收期，但計算相對復(fù)雜。為減少指標數(shù)量，簡化計

38、算，方法與參數(shù)（第三版）未要求計算動態(tài)投資回收期指標。咨詢?nèi)藛T可根據(jù)項目特點決定取舍。（三）價值性指標計算1凈現(xiàn)值（NPV）（1）含義凈現(xiàn)值(NPV)是將項目整個計算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，按某個給定的折現(xiàn)率，折算到計算期期初（零點，也即第1年初）的現(xiàn)值代數(shù)和。（2）計算凈現(xiàn)值指標是對投資項目進行動態(tài)經(jīng)濟評價的最常用的指標。凈現(xiàn)值可直接采用公式計算，也可通過構(gòu)造的現(xiàn)金流量表計算，列表計算清楚明了，便于檢查，并可一舉算出投資回收期和其他比率性指標。（3）判據(jù)。利用凈現(xiàn)值判斷項目時，對單一項目而言，若NPV大于0，則該項目在經(jīng)濟上可以接受；反之，若NPV小于0，則經(jīng)濟上可以拒絕該項目。 （4）優(yōu)點與

39、不足凈現(xiàn)值是反映項目投資盈利能力的一個重要的動態(tài)評價指標，它廣泛應(yīng)用于項目經(jīng)濟評價中。其優(yōu)點在于它不僅考慮了資金的時間價值，對項目進行動態(tài)分析，而且考察了項目在整個壽命期內(nèi)的經(jīng)濟狀況，并且直接以貨幣額表示項目投資的收益性大小，克服了投資回收期的缺點，在理論上比投資回收期更完善，在實踐中被廣泛采用。但是，利用凈現(xiàn)值指標進行投資方案的經(jīng)濟效果分析，也存在兩個缺點。折現(xiàn)率和各年的收益都是通過事先確定。由于項目的資金來源渠道很多，各種資金來源渠道其資金成本不同，折現(xiàn)率和資金成本難以準確確定。在方案的比較上，當采用不同方案的投資額不同時，由于比較的基數(shù)不同單純看凈現(xiàn)值的絕對大小，不能直接反映資金的利用效

40、率。凈現(xiàn)值用于財務(wù)分析時，將其結(jié)果稱為財務(wù)凈現(xiàn)值，記為FNPV；當凈現(xiàn)值用于經(jīng)濟分析時，將其結(jié)果稱為經(jīng)濟凈現(xiàn)值，記為ENPV。2凈年值(NAV)（1）含義凈年值也稱凈年金（NAV），它是把項目壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量按設(shè)定的折現(xiàn)率折算成與其等值的各年年末的等額凈現(xiàn)金流量值。（2）計算求一個項目的凈年值，可以先求該項目的凈現(xiàn)值，然后乘以資金回收系數(shù)進行等值變換求解。（3）判據(jù)對單一項目而言，當NAV大于0時，項目可行；當NAV小于0時，項目不可行?？梢?，用凈現(xiàn)值NPV和凈年值NAV對一個項目進行評價，結(jié)論是一致的，因為：NPV大于0時，NAV20；當NPV小于0時，NAV小于0，就一般項目的評價而言

41、，要計算NAV，一般先要計算NPV，因此，在項目經(jīng)濟評價中，很少采用凈年值指標。（4）優(yōu)點從統(tǒng)計學(xué)觀點來看，凈現(xiàn)值是總量指標，而凈年值是平均指標。總量指標是反映現(xiàn)象在一定的時間、地點、條件下所達到的規(guī)模和水平的統(tǒng)計指標。但總量指標只能說明總體的規(guī)模，可比較性較差。平均指標是將總體內(nèi)各單位在某一數(shù)量標志值上的具體差異抽象掉，以一個平均水平作為總體的代表值，因而具有較好的可比性。此外，使用凈年值指標來評價不同方案時，可以不必考慮統(tǒng)一的計算時間。因此，對壽命不相同的多個互斥方案進行選優(yōu)時，凈年值比凈現(xiàn)值有獨到的簡便之處，可以直接據(jù)此進行比較。（四）比率性指標計算1，內(nèi)部收益率（IRR）（1）含義內(nèi)部

42、收益率（IRR）是指使項目凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率。內(nèi)部收益率IRR就是NPV曲線與橫坐標交點處對應(yīng)的折現(xiàn)率。它是一個同凈現(xiàn)值一樣被廣泛使用的項目經(jīng)濟評價指標，記作IRR。（2）計算內(nèi)部收益率可以通過NPV的表達式來求解。即滿足下式的折現(xiàn)率為內(nèi)部收益率。（3）優(yōu)點與不足1）內(nèi)部收益率指標的優(yōu)點與凈現(xiàn)值指標一樣，內(nèi)部收益率指標考慮了資金的時間價值，用于對項目進行動態(tài)分析，并考察了項目在整個壽命期內(nèi)的全部情況。內(nèi)部收益率是內(nèi)生決定的，即由項目的現(xiàn)金流量特征決定的，不是事先外生給定的。這與凈現(xiàn)值、凈年值、凈現(xiàn)值率等指標需要事先設(shè)定基準折現(xiàn)率才能進行計算比較起來，操作困難小。因此，在進行財務(wù)分析時往往把內(nèi)

43、部收益率作為最主要的指標。2）內(nèi)部收益率指標的不足內(nèi)部收益率指標計算繁瑣，非常規(guī)項目有多解現(xiàn)象，分析、檢驗和判別比較復(fù)雜。內(nèi)部收益率適用于獨立方案的經(jīng)濟可行性判斷，但不能直接用于互斥方案之間的比選。內(nèi)部收益率不適用于只有現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出的項目。對于非投資情況，即先取得收益，然后用收益償付有關(guān)費用（如設(shè)備租賃）的情況。 （4）IRR與NPV評價指標的比較對于單一獨立項目的評價，應(yīng)用IRR評價與應(yīng)用NPV評價的結(jié)論是一致的。NPV指標計算簡便，顯示出了項目現(xiàn)金流量的時間分配，但得不出投資過程收益程度大小，且受外部參數(shù)的影響。IRR指標計算較為麻煩，但能反映投資過程的收益程度，而IRR的大小不受外

44、部參數(shù)影響，完全取決于投資過程現(xiàn)金流量。內(nèi)部收益率被普遍認為是項目投資的盈利率，反映了投資的使用效率，概念清晰明確。比起凈現(xiàn)值來，各行各業(yè)的實際經(jīng)濟工作者更喜歡采用內(nèi)部收益率。內(nèi)部收益率用于獨立項目財務(wù)分析時，將其結(jié)果稱為財務(wù)內(nèi)部收益率，記為FIRR；當內(nèi)部收益率用于獨立項目經(jīng)濟分析時，將其結(jié)果稱為經(jīng)濟內(nèi)部收益率，記為EIRR。2凈現(xiàn)值率(NPVR)（1）含義凈現(xiàn)值率(NPVR)是按設(shè)定折現(xiàn)率求得的項目計算期的凈現(xiàn)值與其全部投資現(xiàn)值的比率，其經(jīng)濟含義是單位投資現(xiàn)值所能帶來的凈現(xiàn)值，是一個考察項目單位投資盈利能力的指標。凈現(xiàn)值率的最大化，將使有限投資取得最大的凈貢獻。由于凈現(xiàn)值不直接考慮項目投資

45、額的大小，故為了考察投資的利用效率，采用凈現(xiàn)值率作為凈現(xiàn)值的輔助評價指標。當對比的兩個方案投資額不同時，如果僅以各方案的凈現(xiàn)值率大小來選擇方案，可能導(dǎo)致不正確的結(jié)論，因為凈現(xiàn)值率大小只是表明單位投資盈利水平，不能反映總體投資規(guī)模的盈利能力。（3）判據(jù)應(yīng)用凈現(xiàn)值率評價項目或方案時，對于獨立方案評價，應(yīng)使NPVR大于等于0，項目才可以接受，若NPVR小于0，方案不可行，應(yīng)予拒絕。對于多方案評價，凡NPVE小于0的方案先行淘汰，在余下的方案中，應(yīng)將凈現(xiàn)值率與投資額、凈現(xiàn)值結(jié)合起來選擇方案，而且在評價時應(yīng)注意計算投資現(xiàn)值與凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率應(yīng)一致。二、 基準收益率的測算和選?。ㄒ唬┗鶞适找媛实母拍罨鶞适找?/p>

46、率也稱基準折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者可接受的項目（方案）最低標準的收益水平。其在本質(zhì)上體現(xiàn)了投資決策者對項目（方案）資金時間價值的判斷和對項目（方案）風(fēng)險程度的估計，是投資資金應(yīng)當獲得的最低盈利率水平，它是評價和判斷項目（方案）在財務(wù)或經(jīng)濟上是否可行和項目（方案）比選的主要依據(jù)。因此基準收益率確定得合理與否，對項目（方案）經(jīng)濟效果的評價結(jié)論有直接的影響，定得過高或過低都可能導(dǎo)致投資決策的失誤?；鶞适找媛适且粋€重要的經(jīng)濟參數(shù)，而且根據(jù)不同角度編制的現(xiàn)金流量表，計算所需的基準收益率應(yīng)有所不同。（二）基準收益率的測定1在政府投資項目以及按政府要求進行財務(wù)評價的建設(shè)項目中采用的行業(yè)財務(wù)基準收益率，應(yīng)根

47、據(jù)政府的政策導(dǎo)向進行確定。2在企業(yè)各類項目（方案）的經(jīng)濟效果評價中參考選用的行業(yè)財務(wù)基準收益率，應(yīng)在分析一定時期內(nèi)國家和行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、資源供給、市場需求、資金時間價值、項目（方案）目標等情況的基礎(chǔ)上，結(jié)合行業(yè)特點、行業(yè)資本構(gòu)成情況等因素綜合測定。3在中國境外投資的項目（方案）財務(wù)基準收益率的測定，應(yīng)充分考慮各種風(fēng)險因素，包括政治風(fēng)險、勞工風(fēng)險、金融管制、資源環(huán)境、文化沖突等。4投資者自行測定項目（方案）的最低可接受財務(wù)收益率，除了應(yīng)考慮上述第2條中所涉及的因素外，還應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營策略、項目（方案）的特點與風(fēng)險、資金成本、機會成本等因素綜合測定。（1）資金成本是為

48、取得資金使用權(quán)所支付的費用，項目（方案）實施后所獲利潤額必須能夠補償資金成本，然后才能有利可圖，因此基準收益率最低限度不應(yīng)小于資金成本。（2）投資的機會成本是指投資者把有限的資金用于其他投資項目所創(chuàng)造的收益。當投資者面臨多方案擇一決策時，被舍棄的選項中的最高價值者是本次決策的機會成本。投資者總是希望得到最佳的投資機會，從而使有限的資金取得最佳經(jīng)濟效益。機會成本的表現(xiàn)形式是多種多樣的，貨幣形式表現(xiàn)的機會成本，如銷售收人、利潤等；由于利率大小決定貨幣的價格，采用不同的利率（折現(xiàn)率）也表示貨幣的機會成本。機會成本是在項目（方案）外部形成的，它不可能反映在該項目（方案）財務(wù)上，必須通過項目咨詢決策人員

49、的分析比較，才能確定項目（方案）的機會成本。機會成本雖不是實際支出，但在項目決策分析時，應(yīng)作為一個因素加以認真考慮，有助于選擇最優(yōu)方案。顯然，基準收益率應(yīng)不低于單位資金成本或單位投資的機會成本，這樣才能使資金得到最有效的利用。如項目（方案）完全由企業(yè)自有資金投資時，可參考的行業(yè)平均收益水平，可以理解為一種資金的機會成本；假如項目（方案）投資資金來源于自有資金和貸款時，最低收益率不應(yīng)低于行業(yè)平均收益水平（或新籌集權(quán)益投資的資金成本）與貸款利率的加權(quán)平均值。如果有好幾種貸款時，貸款利率應(yīng)為加權(quán)平均貸款利率。（3）投資風(fēng)險。在整個項目（方案）計算期內(nèi)，存在著發(fā)生不利于項目（方案）的環(huán)境變化的可能性，

50、這種變化難以預(yù)料，即投資者要冒著一定的風(fēng)險作決策。為此，投資者自然就要求獲得較高的利潤，否則他是不愿去冒風(fēng)險的。一般說來，從客觀上看，資金密集型的項目（方案），其風(fēng)險高于勞動密集型的；資產(chǎn)專用性強的風(fēng)險高于資產(chǎn)通用性強的；以降低生產(chǎn)成本為目的的風(fēng)險低于以擴大產(chǎn)量、擴大市場份額為目的的。從主觀上看，資金雄厚的投資主體的風(fēng)險低于資金拮據(jù)者。（4）通貨膨脹。所謂通貨膨脹是指由于貨幣的發(fā)行量超過商品流通所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值和物價上漲的現(xiàn)象。在通貨膨脹影響下，各種材料、設(shè)備、房屋、土地的價格以及人工費都會上升。為反映和評價出擬實施項目（方案）在未來的真實經(jīng)濟效果，在確定基準收益率時，應(yīng)考慮這種

51、影響，結(jié)合投入產(chǎn)出價格的選用決定對通貨膨脹因素的處理。通貨膨脹以通貨膨脹率來表示，通貨膨脹率主要表現(xiàn)為物價指數(shù)的變化，即通貨膨脹率約等于物價指數(shù)變化率，通貨膨脹的影響具有復(fù)利性質(zhì)。一般每年的通貨膨脹率是不同的，但為了便于研究，常取一段時間的平均通貨膨脹率，即在所研究的時期內(nèi)，通貨膨脹率可以視為固定的。總之，合理確定基準收益率，對于投資決策極為重要。確定基準收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機會成本，而投資風(fēng)險和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。第七章 市場分析一、 行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)是指行業(yè)內(nèi)企業(yè)的數(shù)量和規(guī)模的分布。一般按市場集中程度、進人和退出障礙、產(chǎn)品差異和信息完全程度等方面體現(xiàn)的不同特征分

52、為完全競爭、寡頭壟斷、雙頭壟斷、完全壟斷四種類型。（一）五因素分析模型20世紀80年代，哈佛大學(xué)教授邁克爾波特在其名著競爭策略中，提出了一種結(jié)構(gòu)化的競爭能力分析法。波特認為一個行業(yè)中的競爭存在五種基本的競爭力量，即潛在的進入者、替代品的威脅、客戶討價還價的能力、供應(yīng)商討價還價的能力以及現(xiàn)有競爭對手之間的抗衡。供應(yīng)商和購買者之間討價還價可視為來自“縱向”的競爭，其他三種力量視為“橫向”的競爭。1行業(yè)新進入者的威脅指行業(yè)新進入者對行業(yè)已有企業(yè)的威脅，行業(yè)新進入者可能會擠占一部分現(xiàn)有企業(yè)的市場份額，減少原有的市場集中度；或是帶來了行業(yè)原有資源供應(yīng)的競爭，引起行業(yè)生產(chǎn)成本的上升，導(dǎo)致現(xiàn)有企業(yè)利潤下降。

53、威脅的大小取決于行業(yè)的進入障礙和可能遭遇的現(xiàn)有企業(yè)的反擊策略。2供應(yīng)商討價還價的能力指供應(yīng)商通過提高投入要素價格與降低單位價值質(zhì)量的能力來影響行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)的盈利能力與產(chǎn)品競爭力。影響企業(yè)與供應(yīng)商之間關(guān)系及其競爭優(yōu)勢的因素，包括供應(yīng)商的數(shù)量、品牌、產(chǎn)品特色和價格，企業(yè)在供應(yīng)商的戰(zhàn)略地位，供應(yīng)商之間的關(guān)系，從供應(yīng)商中間轉(zhuǎn)移的成本，購買者采購的部件或原材料產(chǎn)品占其成本的比例，各買方之間是否有聯(lián)合等。3替代品的威脅替代品是指能夠滿足客戶需求的其他產(chǎn)品或服務(wù)，新技術(shù)或社會需求的變化往往導(dǎo)致新產(chǎn)品的出現(xiàn)，替代原有的產(chǎn)品，縮短了原有產(chǎn)品的生命周期，也影響了原有產(chǎn)品的定價與盈利水平。替代品的威脅主要包括三個

54、方面：替代品在價格上的競爭力、替代品質(zhì)量和性能的滿意度、客戶轉(zhuǎn)向替代品的難易程度。替代品對企業(yè)不僅有威脅，也可以帶來新機會。如果企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力強，能夠率先推出性價比高的新產(chǎn)品，就可以在競爭中保持領(lǐng)先優(yōu)勢。4現(xiàn)有企業(yè)的競爭這是五因素中最重要的競爭力量。包括行業(yè)內(nèi)競爭者的數(shù)量、均衡程度、增長速度、固定成本比例、產(chǎn)品或服務(wù)的差異化程度、退出壁壘等，現(xiàn)有企業(yè)的競爭決定了一個行業(yè)內(nèi)的競爭激烈程度。同時，還要考慮競爭者目前的戰(zhàn)略及未來可能的變化、競爭者對風(fēng)險的態(tài)度、競爭者的核心競爭力等方面。5客戶討價還價的能力客戶要求企業(yè)降低價格，提供更高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)。并使行業(yè)內(nèi)的企業(yè)相互獨立，從而導(dǎo)致行業(yè)盈利水平

55、的降低?？蛻粲憙r還價的能力取決于客戶的集中程度、產(chǎn)品市場的集中程度、客戶自身垂直整合能力、客戶對產(chǎn)品的了解、市場供求情況等因素。從戰(zhàn)略形成的角度看，五種競爭力量共同決定行業(yè)的競爭力和獲利能力。對同一行業(yè)或不同行業(yè)的不同時期，各種力量的作用是不同的。顯然，最危險的環(huán)境是進入壁壘低、存在替代產(chǎn)品、由供應(yīng)商或者客戶控制、行業(yè)內(nèi)競爭激烈的市場環(huán)境。行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)可以通過戰(zhàn)略調(diào)整來改變行業(yè)的競爭格局，謀求相對優(yōu)勢地位，從而獲得更高的盈利。（二）行業(yè)吸引力分析行業(yè)吸引力是企業(yè)進行行業(yè)比較和選擇的價值標準，也稱為行業(yè)價值。行業(yè)四引力取決于行業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α⑵骄降纫蛩兀瑫r也取決于行業(yè)的競爭結(jié)構(gòu)。行業(yè)吸

56、引力分析是在行業(yè)特征分析和主要機會、威脅分析的基礎(chǔ)上，找出關(guān)鍵性的行業(yè)因素。一般影響因素有市場規(guī)模、市場增長率、利潤率、市場競爭強度、技術(shù)要求、周期性、規(guī)模經(jīng)濟、資金需求、環(huán)境影響、社會政治與法律因素等。從中識別出幾個關(guān)鍵的因素，然后根據(jù)每個關(guān)鍵因素相對重要程度定出各自的權(quán)數(shù)再對每個因素按其對企業(yè)某項業(yè)務(wù)的經(jīng)營的有利程度逐個評級，其中：非常有利為5，有利為4，無利害為3，不利為2，非常不利為1，最后加權(quán)得出行業(yè)吸引力值。權(quán)重表示了該因素的重要程度，分值在01之間。因為行業(yè)結(jié)構(gòu)和行業(yè)分析因素提供的信息是局部和靜態(tài)的，考慮到大多數(shù)情況下每個行業(yè)都處于不斷地變化之中，所處的宏觀環(huán)境也在不斷變化，給行

57、業(yè)帶來新的機會和威脅，因此，行業(yè)吸引力的大小應(yīng)該把行業(yè)本身的特征和宏觀環(huán)境的變化帶來的主要機會和威脅結(jié)合起來進行評價，才能真正作為企業(yè)戰(zhàn)略選擇的依據(jù)。二、 消費系數(shù)法消費系數(shù)是指某種產(chǎn)品在各個行業(yè)（或部門、地區(qū)、人口、群體、特定的用途等）的單位消費量。消費系數(shù)法是對某種產(chǎn)品在各個行業(yè)的消費數(shù)量進行分析，在了解各個行業(yè)規(guī)劃產(chǎn)量的基礎(chǔ)上，匯總各個行業(yè)的需求量，從而得出該產(chǎn)品的總需求量。以部門或行業(yè)消費為例，預(yù)測的具體程序是：分析產(chǎn)品工的所有消費部門或行業(yè)，包括現(xiàn)存的和潛在的市場。有時產(chǎn)品的消費部門眾多，則需要篩選出主要的消費部門。分析產(chǎn)品在各部門或行業(yè)的消費量，與各行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量，確定在各部門或行業(yè)的消費系數(shù)。第八章 流動資金估算一、 分項詳細估算法分項詳細估算法雖然工作量較大，但是準確度較高，一般項目在可行性研究階段應(yīng)采用分項詳細估算法。分項詳細估算法是對流動資產(chǎn)和流動負債主要構(gòu)成要素，即存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)