企業(yè)融資原則需要遵循的包括哪些

1、企業(yè)融資原則需要遵循的包括哪些?、收益與風(fēng)險相匹配原則。二、融資規(guī)模量力而行原則。三、控制融資成本最低原則。四、遵循資本結(jié)構(gòu)合理原則。五、測算融資期限適宜原則。六、保持企業(yè)有控制權(quán)原則。七、選擇融資方式最佳原則。八、把握最佳融資機會原則。個企業(yè)要想發(fā)展的更好的話，那么融資是其中必不可少的一個環(huán)節(jié)融資，他是有法律所規(guī)定的融資渠道的，必須 符合法律規(guī)定，如果違法的，那么可能會構(gòu)成非法集資行為。對于這個問題很多人想要了解一下企業(yè)融資原則需要遵循 的包括哪些一、收益與風(fēng)險相匹配原則 企業(yè)融資的目的是將所融資金投人企業(yè)運營，最終獲取經(jīng)濟效益，實現(xiàn)股東價值最大化。在每次融資之前，企業(yè)往 往會預(yù)測本次融資能

2、夠給企業(yè)帶來的最終收益，收益越大往 往意味著企業(yè)利潤越多，因此融資總收益最大似乎應(yīng)該成為 企業(yè)融資的一大原則。然而，“天下沒有免費的午餐”，實際上在融資取得收益的同時，企業(yè)也要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。對企業(yè)而言，盡管融資風(fēng)險是不確定的，可一旦發(fā)生，企業(yè)就要承擔(dān)百分之百的 損失了。中小企業(yè)的特點之一就是規(guī)模小，抗風(fēng)險能力低，風(fēng)險演變?yōu)樽罱K的損失，必然會給企業(yè)經(jīng)營帶來巨大的不利 影響。因此中小企業(yè)在融資的時候千萬不能只把目光集中于 最后的總收益如何，還要考慮在既定的總收益下，企業(yè)要承 擔(dān)怎樣的風(fēng)險以及這些風(fēng)險一旦演變成最終的損失，企業(yè)能 否承受。即融資收益要和融資風(fēng)險相匹配。目前，我國中小企業(yè)在融資過程中

3、主要會遇到以下幾種風(fēng)險，希望企業(yè)在融資決策過程中定要將其考慮在內(nèi)，進行綜合分析。（ 一 ） 政策風(fēng)險般而言，由于中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營不穩(wěn)定，宏觀經(jīng)濟金融政策的變化，都有可能對中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、市場環(huán)境 和融資形勢造成一定的影響。如果中小企業(yè)不能根據(jù)國家經(jīng) 濟金融政策的變化做出敏銳的反應(yīng)和及時的調(diào)整，將會給中 小企業(yè)的融資帶來一定的風(fēng)險，進而影響到中小企業(yè)的發(fā) 展。例如，國家產(chǎn)業(yè)政策限制的行業(yè)，企業(yè)就難以為繼。又如，在貨幣政策緊縮時期，市場上資金的供應(yīng)減少，受此影響，中小企業(yè)通過市場來籌集資金的風(fēng)險增大。要么融通不到資金，要么融資成本提高、融資數(shù)量減少，這又進一步增 大了中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。（ 二

4、 ） 利率風(fēng)險 利率是資金的價格。 在市場經(jīng)濟國家， 利率是市場化的，利率的高低由市場資金的供給和需求來決定，市場利率的任 何變化都會給資金的供需雙方帶來影響，我國的利率市場化 改革已進行了多年，并取得了很大的成效。同業(yè)拆借等一部 分市場的利率已經(jīng)放開，貸款利率的浮動范圍越來越大，國 家利用利率杠桿來調(diào)節(jié)經(jīng)濟，商業(yè)銀行也利用利率浮動權(quán)來 調(diào)節(jié)經(jīng)營，降低風(fēng)險。當(dāng)國家根據(jù)經(jīng)濟形勢變化，需要調(diào)高 利率時，企業(yè)特別是中小企業(yè)將面臨融資方面的利率風(fēng)險， 融資成本將增加，融資將變得艱難。從近幾年的利率市場化 改革實踐來看，商業(yè)銀行對國有大企業(yè)貸款的利率上浮范圍 較小，而對中小企業(yè)的貸款利率上浮范圍較大，這

5、無疑增加 了中小企業(yè)融資的成本。由于中小企業(yè)自身的特點，為了減 少逆向選擇和降低道德風(fēng)險，商業(yè)銀行要么直接提高對中小 企業(yè)的貸款利率，要么提高其貸款的隱含價格 （ 如增加擔(dān)保 和抵押等 ） ，要么設(shè)置更高的貸款條件，這又使得中小企業(yè) 的資金成本進一步增加?？梢姡曙L(fēng)險對中小企業(yè)的影響 是直接的。（ 三 ） 經(jīng)營風(fēng)險由于中小企業(yè)對外界經(jīng)濟環(huán)境的依存性較大，因而中小企業(yè)除對國家產(chǎn)業(yè)政策和金融政策有著較強的敏感性外，國 家經(jīng)濟制度安排，宏觀和微觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，行業(yè)競爭態(tài) 勢的加劇，都將增大中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，最終影響到中小 企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。那些經(jīng)營不佳、銷售渠道不暢、競爭實 力不夠或難以實行多

6、元化經(jīng)營來分散風(fēng)險的中小企業(yè)往往 首先受到市場的沖擊。而經(jīng)營風(fēng)險的增大又使中小企業(yè)的經(jīng) 營穩(wěn)定性遭到破壞，進而更難滿足市場融資的條件，融資更 加困難。（ 四 ） 管理風(fēng)險主要表現(xiàn)在，中小企業(yè)的管理觀念落后，內(nèi)部管理基礎(chǔ)工作缺乏和管理環(huán)節(jié)薄弱，人員素質(zhì)不高，對市場的潛在需 求研究不夠，產(chǎn)品研發(fā)的技術(shù)力量有限，對市場的變化趨勢 沒有預(yù)見性等。由于管理上的種種缺陷，致使中小企業(yè)的后 勁不足。高開業(yè)率和高倒閉率是中小企業(yè)的主要特點，從而 使得商業(yè)性金融機構(gòu)的介入非常謹慎。在我國，中小企業(yè) 年淘汰率近 70%，30%左右的中小企業(yè)處于虧損狀態(tài)， 僅有三成左右具有成長潛能， 七成左右發(fā)展能力很弱， 能夠生

7、存 10年以上的中小企業(yè)僅占 1%。因此，中小企業(yè)無論是進行直接融資，還是間接融資，都會面臨諸多融資障礙，融資風(fēng)險往 往很大。（ 五 ） 誠信風(fēng)險 中小企業(yè)信用不足是一個普遍現(xiàn)象。有的中小企業(yè)會計信息不真實、 資本空殼、 核算混亂， 有的中小企業(yè)抽逃資金、 拖欠賬款、惡意偷稅、產(chǎn)品低劣，這在一定程度上都影響了 中小企業(yè)的形象。如在深圳證券交易所中小企業(yè)板上市的江 蘇瓊花涉嫌虛假記載和重大遺漏成了眾矢之的，華蘭生物未市先預(yù)警，偉星股份有重大信息披露被遺漏，新和成涉嫌違規(guī)、造假等。相對于大企業(yè)的信息公開化和低成本信息的 行等金融機構(gòu)和其他投資者很難通過一般渠道獲得。因此， 銀行要向中小企業(yè)提供貸款

8、，投資人要向中小企業(yè)進行投資 就不得不加大人力資源的投入，以提高信息的收集和分析質(zhì) 量。這一方面加大了銀行或投資人的貸款和投資成本，另 方面也給中小企業(yè)的融資帶來困難，能否融通到資金，能融 通到多少資金，可得性中小企業(yè)的信息基本上是內(nèi)部化的、不透明的，銀增加了中小企業(yè)的融資不確定性。（ 六 ） 評級風(fēng)險 企業(yè)信用等級的高低，直接影響企業(yè)的直接融資和間接融資的融資資格、融資規(guī)模和融資成本。在我國，中小企業(yè) 在信用評級方面明顯處于劣勢。因為我國目前還沒有一套專 門針對中小企業(yè)的信用評級體系和信用評級機構(gòu)?，F(xiàn)有的對 中小企業(yè)的評級只是債權(quán)人自己建立的評級方法和評級扌 標(biāo)，它的針對性、權(quán)威性和普遍適用

9、性并不是很強，因而對 中小企業(yè)的評級結(jié)果往往是偏低的，這使得中小企業(yè)在融資 的過程中處于一種不利的地位。此外，由于中小企業(yè)經(jīng)營規(guī) 模小，財務(wù)實力弱，負擔(dān)不起國內(nèi)外權(quán)威評級機構(gòu)的費用， 要么因信用級別低失去融資資格，要么需加大融資成本。怎樣才能使融資收益與融資風(fēng)險相匹配呢這是個非常復(fù)雜的問題，需要用到大量的數(shù)學(xué)模型才能解釋清楚，而這 又遠遠超出了本書的研究范圍，在此，作者只用一段通俗的 語言加以闡述：首先測算融資的最終收益有多大，然后列舉 出企業(yè)可能支出的融資成本以及可能遇到的風(fēng)險因素，并用 經(jīng)驗預(yù)測這些風(fēng)險一旦轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，損失到底有多大。如果 融資的最終收益大于這些損失，并且這樣的損失企業(yè)能夠承 受，那么企業(yè)的融資行為就是可行的，也就基本達到了融資 收益與融資風(fēng)險相匹配。 當(dāng)然，風(fēng)險的接受程度因企業(yè)而異， 并沒有確定的量上的規(guī)定，風(fēng)險和收益怎樣才算匹配還需管 理者自己做出判斷。二、融資規(guī)模量力而行原則 確定企業(yè)的融資規(guī)模，在中小企業(yè)融資過程中也非常重要?；I資過多，可能造成資金閑置浪費，增加融資成本，或 者可能導(dǎo)致企業(yè)負債過多，使其無法承受，償還困難，增加經(jīng)營風(fēng)險。而如果企業(yè)籌資不足，又會影響企業(yè)投融資計劃 及其他業(yè)務(wù)的正常開展。因此，企業(yè)在進行融資