商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險及防范研究[文獻綜述]

1、文獻綜述金融學(xué)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險及防范研究供應(yīng)鏈金融商銀行m繞核心企業(yè)管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流變把 握單個企業(yè)的不可控風(fēng)險為供應(yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險，通過立體獲取各類信息 將風(fēng)險控制在最低的一項金融服務(wù)。我國的供應(yīng)鏈金融于2001年下半年開始出現(xiàn)，經(jīng)過兒十年的發(fā)展其作用越來 越明顯。供應(yīng)鏈金融為中小企業(yè)融資提供了新渠道，為銀行切入和穩(wěn)定高端客戶 提供了新渠道。供應(yīng)鏈金融的經(jīng)濟效益和社會效益非常突出。此外它還很好的將 “物流”、“商流”、“資金流”和“信息流”結(jié)合在一起。隨著越來越多的銀行開 展此項業(yè)務(wù)，其潛在的風(fēng)險越來越成為銀行進一步拓展該項業(yè)務(wù)的掣肘。所以研 究和防范商業(yè)銀行供

2、應(yīng)鏈金融的風(fēng)險及防范措施是刻不容緩的。從國內(nèi)外各相關(guān)供應(yīng)鏈金融的研究看來，國外對供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵作用、運 作模式及風(fēng)險的研究比較潛，未能全方面提出供應(yīng)鏈的內(nèi)涵作用、運作模式及風(fēng) 險。國內(nèi)的學(xué)者對供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵及運作模式等方面進行了比較多的研究也較 全面，但對供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險研究的并不多。二、主體(-)國外相關(guān)研究1 關(guān)于供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵及作用研究Michael Lamoureux (2008) 6認為，供應(yīng)鏈金融是一種在核心企業(yè)主導(dǎo)的 企業(yè)生態(tài)圈中，對資金的可得性和成本進行系統(tǒng)優(yōu)化的過程。這種優(yōu)化主要是通 過對供應(yīng)鏈內(nèi)的信息流進行歸集、整合、打包和利用的過程，嵌入成本分析、成 本管理和各類融資

3、手段而實現(xiàn)的。Aberdeen (2007) 5認為供應(yīng)鏈金融的核心就是關(guān)注嵌入供應(yīng)鏈的融資和 結(jié)算成本，通過分析企業(yè)所處的整個供應(yīng)鏈的交易結(jié)構(gòu)針對每筆具體業(yè)務(wù)授信在 降低風(fēng)險的基礎(chǔ)上位企業(yè)提供融資、結(jié)算、理財?shù)染C合金融服務(wù)并構(gòu)造出對供應(yīng) 鏈成本流程的優(yōu)化方案。2 關(guān)于供應(yīng)鏈金融運作模式研究Raymand W. Burman(1948) 1.5, Dunham A(2004) 16分別給出了基于庫存 和應(yīng)收賬款等角度出發(fā)進行融資的具體操作方法和詳盡監(jiān)控流程的供應(yīng)鏈金融 的運作模式研究。Wei sun (2004) 17針對現(xiàn)代物流發(fā)展越來越面向金融服務(wù)，對金融服務(wù)創(chuàng) 新的迫切性這一現(xiàn)實出發(fā)進行

4、研究，提出了推動質(zhì)押貸款,促進以核心企業(yè)為中 心的供應(yīng)鏈條上的中小企業(yè)發(fā)展的第三方物流服務(wù)創(chuàng)新模式，以及供應(yīng)鏈系統(tǒng)中 中小企業(yè)融資的商業(yè)模型。Albert R. Koch(1948) 14給出了從庫存和應(yīng)收賬款的研究角度出發(fā)對融 資的經(jīng)濟模型運用數(shù)學(xué)的分析方法對供應(yīng)鏈條上的以核心企業(yè)為研究重點的中 小企業(yè)的風(fēng)險做了說明。3 關(guān)于供應(yīng)鏈金融風(fēng)險研究Parlar和Weng (2003) 26考慮用期望效用及標準差作為庫存優(yōu)化的U標。 開始在庫存管理中考慮風(fēng)險問題的嘗試。Chen (2003) 27等用實物期權(quán)為切入口來進一步協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈庫存管理從而 優(yōu)化供應(yīng)鏈金融的運作模式，降低商業(yè)銀行在具體操作過

5、程中的風(fēng)險。Berling和Rosling (2005) 28以明確的態(tài)度考慮了金融風(fēng)險對庫存策略及 應(yīng)收賬款的影響并進一步提出了防范的措施。Jun-ya Cotoh和Yuichi Takano (2005) 29提出基于數(shù)學(xué)模型的研究方式 用CvaR衡量報童問題的風(fēng)險，從而補充原庫存優(yōu)化策略來防范供應(yīng)鏈金融的風(fēng) 險。(二)國內(nèi)相關(guān)研究1 關(guān)于供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵及作用研究楊紹輝(2005) 7定義供應(yīng)鏈金融為：將資金流有效地整合到供應(yīng)鏈管理 中來，既為供應(yīng)鏈各個環(huán)節(jié)的企業(yè)提供商業(yè)貿(mào)易資金服務(wù)，乂為供應(yīng)鏈弱勢企業(yè) 提供新型貸款融資服務(wù)。王禪(2007) 8將“供應(yīng)鏈金融”定義為銀行從整個產(chǎn)業(yè)鏈角度出

6、發(fā)，開 展綜合授信，把供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)作為一個整體，根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈條關(guān)系 和行業(yè)特點設(shè)定融資方案，將資金有效注入到供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)，提供靈活運 用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。胡躍飛(2007) 9指出供應(yīng)鏈金融就是銀行根據(jù)特定產(chǎn)品供應(yīng)鏈上的真實 貿(mào)易背景和供應(yīng)鏈主導(dǎo)企業(yè)的信用水平，以企業(yè)貿(mào)易行為所產(chǎn)生的確定未來現(xiàn)金 流為直接還款來源，配合銀行的短期金融產(chǎn)品和封閉貸款操作所進行的單筆或額 度授信方式的融資業(yè)務(wù)。閆俊宏(2007) 10將供應(yīng)鏈金融定義為：對一個產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個企 業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，以促進供應(yīng)鏈成員企業(yè)“產(chǎn)一供一 銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順，并通過金

7、融資本與實業(yè)經(jīng)濟協(xié)作，構(gòu)筑銀行、企業(yè) 和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展、a性互動的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。閆琨(2007) 11認為供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè) 聯(lián)系在一起提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式，并以實例說明了該 模式給中小企業(yè)帶來的好處。馮瑤(2008) 12認為供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行基于企業(yè)供應(yīng)鏈管理需要而發(fā) 展出來的創(chuàng)新金融服務(wù)，并在此基礎(chǔ)上探討了供應(yīng)鏈金融對核心企業(yè)、上下游企 業(yè)、第三方物流企業(yè)、商業(yè)銀行等參與主體的意義。胡躍飛，黃少卿(2009) 13從供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展的實體經(jīng)濟背景入手， 討論了從財務(wù)供應(yīng)鏈管理向供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的演變過程，并且對供應(yīng)鏈金融的內(nèi)

8、涵與外延給予了學(xué)理上的界定。2 關(guān)于供應(yīng)鏈金融運作模式研究楊紹輝(2005) 1從商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模式的角度，介紹了供應(yīng)鏈金融服務(wù)的 內(nèi)容和操作模式，指出供應(yīng)鏈金融服務(wù)為中小型企業(yè)融資提供了很好的機遇。鄭鑫和蔡曉云(2006) 18把融通倉作為物流金融的典型模式，認為這種供 應(yīng)鏈金融的運作方式為中小企業(yè)、銀行、第三方物流公司都會帶來很大的收益。閏俊宏、許祥秦(2007) 19提出了供應(yīng)鏈金融的三種基本模式，即應(yīng)收賬 款融資模式、存貨融資模式和預(yù)付賬款融資模式，并對每種模式的運作流程進行 了介紹。何濤，翟麗(2007) 20針對中小企業(yè)運營過程中的資金缺口特點，結(jié)合實 際案例對企業(yè)采購階段、運營階段

9、、銷售階段所對應(yīng)的各種供應(yīng)鏈金融模式進行 了分析研究，給出了應(yīng)付賬款模式、動產(chǎn)質(zhì)押模式、應(yīng)收賬款模式這三種供應(yīng)鏈 金融服務(wù)模式的實際運用場合。朱文貴(2007) 21從系統(tǒng)結(jié)構(gòu)角度分析了金融供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)的組織結(jié)構(gòu)、 流程、功能和決策問題，并對系統(tǒng)中的三個重要因素一融資活動、支付結(jié)算活動 和采購活動進行建模與優(yōu)化。張璟，朱金福(2009) 22對物流金融和供應(yīng)鏈金融這兩種融資方式的概念、運作主體、運作模式等分別進行了論述、厘清，進一步指出了兩者的區(qū)別和金融 機構(gòu)選擇融資方式的流程，并對融資活動中可能產(chǎn)生的問題進行分析，提出了相 應(yīng)的對策，以期各運作主體均能達到收益最大化。何雨漩(2010) 2

10、3闡述第三方物流企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的四種模式及其選擇標準，提出了第四方物流企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的三種途徑和各種供應(yīng) 鏈金融模式間的發(fā)展關(guān)系。周建亨(2010) 24在分析了資金約束的供應(yīng)鏈中融資和回購?fù)瑫r存在的供 應(yīng)鏈決策的基礎(chǔ)上得出：通過對融資利率、批發(fā)價、回購價等參數(shù)的設(shè)定，可實 現(xiàn)供應(yīng)鏈的最優(yōu)訂貨量，并在金融機構(gòu)、零售商、供應(yīng)商三者之間實現(xiàn)風(fēng)險分擔(dān) 和利益共厚,從而提高整個供應(yīng)鏈績效。畢曉韻，彭芳春(2010) 25提出了要山間接融資轉(zhuǎn)向直接融資開啟供應(yīng)鏈 企業(yè)的企業(yè)板股票市場和共同發(fā)展多余供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)等機制創(chuàng)新策略。3關(guān)于供應(yīng)鏈金融風(fēng)險研究王光石、李學(xué)偉(2005) 30分析了

11、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的內(nèi)涵及運其作過程中的風(fēng)險控制，提出了商業(yè)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式應(yīng)當建立的七個子系統(tǒng)。楊晏忠(2007) 31將供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)運作中的風(fēng)險歸納為環(huán)境風(fēng)險、政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和法律風(fēng)險五大類，并在對風(fēng)險和表現(xiàn)形式進行分析 的基礎(chǔ)上，對如何防范供應(yīng)鏈金融風(fēng)險提出了具體的方法及應(yīng)對措施。劉士宇(2007) 32提出供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在給多方帶來好處的同時，也存在著信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、運營操作風(fēng)險和法律風(fēng)險等各種潛在風(fēng)險，并針對各種 風(fēng)險提出了相應(yīng)的防范措施。高能斌(2008) 33認為從實際金融服務(wù)模式看，物流企業(yè)面臨的風(fēng)險可分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，系統(tǒng)風(fēng)險是在整個供應(yīng)鏈中

12、每種服務(wù)模式都有風(fēng)險, 非系統(tǒng)風(fēng)險主要是各個模式中所涉及的特殊的風(fēng)險，因此商業(yè)銀行要根據(jù)不同供 應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式來加強供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險控制。劉長宏、王春暉和吳迪(2008) 34根據(jù)供應(yīng)鏈金融和中小企業(yè)的特點，提出了商業(yè)銀行要以各種授信集群為平臺，借助集群核心介質(zhì)的風(fēng)險分擔(dān)能力，在 核心介質(zhì)與集群內(nèi)中小企業(yè)之間科學(xué)地規(guī)劃與分布風(fēng)險控制點，進而實現(xiàn)安全、 快速、批量處理個案業(yè)務(wù)的系統(tǒng)性、標準化的中小企業(yè)授信模式。梁麗英，羅毅成(2008) 35, 丁勇萍(2009) 36、楊鳳梅，毛思心(2009) 、鄭升，熊莎(2009) 38、劉佳,王喜成(2009) 39給出供應(yīng)鏈金融體系下, 商業(yè)銀行的

13、風(fēng)險來源分析，及對應(yīng)策略°吳革山(2009) 40針對供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險的影響因素及成因，提出了基 于信用利差期權(quán)的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險管理方法。王琪(2010) 41結(jié)合供應(yīng)鏈金融的特點，建立基于決策樹的供應(yīng)鏈金融模 式信用風(fēng)險評估體系。鄒敏(2010) 42對供應(yīng)鏈金融融資模式進行深入分析，并提出了相應(yīng)的風(fēng) 險防范措施。三、評述U前國內(nèi)外關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究主要集中于供應(yīng)鏈的一些基本含義及大 部分研究是以供應(yīng)鏈的某一部分作為研究對象。絕大部分文獻以效率型供應(yīng)鏈作 為研究對象。對供應(yīng)鏈績效的研究還顯得比較零散,并沒有建立一個完整的績效 評價指標體系。對供應(yīng)鏈的研究傾向于運用隨機模型，

14、反映實際悄況的精確性也 越來越高。但是大部分隨機模型采用的是數(shù)學(xué)規(guī)劃方法，由于供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)本身的 復(fù)朵性導(dǎo)致模型的結(jié)構(gòu)十分復(fù)雜,現(xiàn)有的數(shù)學(xué)工具還不能提供獲得最優(yōu)解的途徑, 因而具有很強的局限性。模型對現(xiàn)實研究抽象。對集成化供應(yīng)鏈研究的角度比較 單一，或者只考慮供應(yīng)鏈的模式，或者只考慮產(chǎn)品的類型，造成研究結(jié)果的不全 面、不系統(tǒng)。針對SCF的現(xiàn)有研究主要集中于概念性描述，系統(tǒng)性深入研究運營 模式并取得成果的還不多。未能對其機理進行精要概括；缺乏定量研究；風(fēng)險防 范和控制問題并沒有詳細探討。參考文獻1楊紹輝從商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)模式看供應(yīng)鏈融資服務(wù)J物流技術(shù)，2005 (10)：179-1822胡躍飛供應(yīng)鏈

15、金融一一極富潛力的全新領(lǐng)域J.中國金融，2007 (22)：38-393閆俊宏，許祥秦基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式分析J上海金融,2007 (2)： 14-164閆琨供應(yīng)鏈金融：銀行中小企業(yè)金融產(chǎn)品的經(jīng)營模式J農(nóng)業(yè)發(fā)展與金融,2007 (5) 35-375洱瑤供應(yīng)鏈金融：實現(xiàn)多方共贏的金融創(chuàng)新服務(wù)J新金融,2008(2)49-516鄭鑫，蔡曉云融通倉及其運作模式分一中小企業(yè)融資方式再創(chuàng)新J.科技創(chuàng) 業(yè)月刊.2006(12)： 21-247閆俊宏，許祥秦基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式分析J上海金融，2007, (2)： 14-168何濤，翟麗基于供應(yīng)鏈的中小企業(yè)融資模式分析J物流科技,20

16、07 (5)68-699張璟,朱金福物流金融與供應(yīng)鏈金融的比較研究J金融理論與實踐,2010(10) 72-7310何雨漩供應(yīng)鏈金融模式比較選擇Jh財經(jīng)界,2010 (5) 98-9911周建亨供應(yīng)鏈中融資與回購決策分析J工業(yè)工程,2010 (6) 75-7612胡躍飛，黃少卿供應(yīng)鏈金融：背景、創(chuàng)新與概念界定Jh金融研究,200 (8)83-8413王光石，馬宇，李學(xué)偉供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式的探討A可持續(xù)發(fā)展的中國 交通一一2005全國博士生學(xué)術(shù)論壇(交通運輸工程學(xué)科)論文集(上冊).C. 北京：中國鐵道出版社，2005. pol.14楊晏忠.論商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險防范J金融論壇,2007 (

17、10)： 42-4515劉士宇供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀與風(fēng)險防范Jh中國物流與采購,2007 (7)：68-6916吳革山基于供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險管理研究J經(jīng)營管理者,2009(22)： 11817王琪基于決策樹的供應(yīng)鏈金融模式信用風(fēng)險評估Jh新金融,2010(4): 1318鄒敏供應(yīng)鏈金融融資模式的風(fēng)險分析與防范J物流工程與管理,2010(06)： 03919 Anthony M Santoniei'oJonli J. Sea ter. 'Is there an op timal size for The financial sector Journal of Bank&

18、Finnnce2000(24):94596520 Alen N Berger, Gregory F UdeeL A More Complete Conceptual Framework forSEM Finance.World Bank Conference on Small and Medium Enter prises:Overcoming Growth Constraints .MC13-12h October2004,14-1521 Leora Klapper.The role of'Reverse Factoring'in Supplier Financing of SmallandMedium Sized Enterprises .World Bank,September,2004,102-10322 Gonzalo Guillen.Mariana Badell a holistic framework for sho