對股票期權(quán)薪酬制度的探討——基于百度案例的思考(上)

1、對股票期權(quán)薪酬制度的探討基于百度案例的思考(上)                        【摘要】股票期權(quán)制度是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)特別是新經(jīng)濟(jì)時代日益受到重視并得到廣泛運(yùn)用的一種新的產(chǎn)權(quán)制度與分配制度形式。其作用在于可以彌補(bǔ)基本薪金和年度獎金的短期激勵效應(yīng)，能使管理者的利益和股東的利益趨于一致，通過解決代理問題減少由于經(jīng)營者的短視行為對公司造成的長期損害。

2、本文從財(cái)務(wù)會計(jì)概念框架角度對股票期權(quán)的會計(jì)確認(rèn)及其所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行了探討，并結(jié)合對百度案例的學(xué)習(xí)，以期解讀出更多股票期權(quán)對企業(yè)經(jīng)營的影響。 關(guān)鍵詞： 股票期權(quán)；確認(rèn)；計(jì)量 Abstract Stock options, which as a new property rights system and distribution form, have been widely used in the era of modern economy. The role of stock options is to counterbalance the inherently short-term or

3、ientation of base salary and annual bonuses. Designed to better align the interests of managers and outside shareholders, options arguably alleviate agency problems that cause managers to take actions to the long-run detriment of the firm. Based on finance accounting theory, the theme studies the re

4、cognition and measurement of stock options and analyzes its possible effect in economy. Then combined the case study of Baidu com.Inc, this theme is supposed to know more about the impact of stock options on firms. Key words: Stock options; Recognition; Measurement 目 錄 一、序言 1 二、文獻(xiàn)回顧 1 三、股票期權(quán)實(shí)施的理論基礎(chǔ)

5、2 （一）人力產(chǎn)權(quán)與勞動者剩余價(jià)值索取權(quán) 2 （二）委托代理理論 3 （三）企業(yè)生命周期理論 3 四、股票期權(quán)的會計(jì)確認(rèn)及影響 4 （一）股票期權(quán)的確認(rèn)計(jì)量 4 （二）確認(rèn)報(bào)酬成本的經(jīng)濟(jì)后果 7 （三）小結(jié) 8 五、百度案例分析 8 （一）公司背景簡介 8 （二）百度公司IPO概況 9 （三）百度期權(quán)事件 11 （四）案例分析 11 六、結(jié)論與局限性 14 （一）結(jié)論 14 （二）局限性 15 參考資料 16 一、序言 股票期權(quán)制度是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)特別是新經(jīng)濟(jì)時代日益受到重視并得到廣泛運(yùn)用的一種新的產(chǎn)權(quán)制度與分配制度形式。其作用在于可以彌補(bǔ)基本薪金和年度獎金的短期激勵效應(yīng)，能使管理者的利益和股東

6、的利益趨于一致，通過解決代理問題減少由于經(jīng)營者的短視行為對公司造成的長期損害。 股票期權(quán)作為硅谷神話的“創(chuàng)造工具”，曾對于美國新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、高新技術(shù)企業(yè)的成長起到了巨大的推動作用，但同時也成為了許多國際大公司丑聞的導(dǎo)火索。為了規(guī)范股票期權(quán)會計(jì)的處理及規(guī)避不正當(dāng)?shù)臅?jì)操縱，國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會（IASB）和美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會（FASB）先后強(qiáng)制規(guī)定“股票期權(quán)須費(fèi)用化”。然而期權(quán)成本由“不計(jì)入成本”到“費(fèi)用化”的轉(zhuǎn)變，也使得更多公司已將目光轉(zhuǎn)向股票期權(quán)以外的激勵方式。那么股票期權(quán)對于企業(yè)而言，尤其是高科技企業(yè)，究竟是有效的激勵方式，還是成本約束呢？帶著這些疑問，本文從財(cái)務(wù)會計(jì)概念框架角度對股票期

7、權(quán)的會計(jì)確認(rèn)及其所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行了探討，并結(jié)合對百度案例的學(xué)習(xí)，以期解讀出更多股票期權(quán)對企業(yè)經(jīng)營的影響。 本文主要分為以下幾個部分：上述引言部分是對本文研究的內(nèi)容、目的、意義的介紹；其次是對國內(nèi)外關(guān)于股票期權(quán)會計(jì)處理方法發(fā)展的文獻(xiàn)回顧；第三部分則探討了股票期權(quán)實(shí)施的理論基礎(chǔ)；第四部分是在現(xiàn)行會計(jì)模式下，結(jié)合已有對股票期權(quán)會計(jì)的研究，對股票期權(quán)的確認(rèn)問題進(jìn)行了探討，并且分析了股票期權(quán)確認(rèn)為報(bào)酬成本所會導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)后果問題；第五部分則選取了百度期權(quán)事件作為案例學(xué)習(xí)分析，更深入地認(rèn)識了股票期權(quán)對企業(yè)經(jīng)營的影響以及值得注意的問題；最后是結(jié)論和聯(lián)系我國現(xiàn)在推行股份激勵的現(xiàn)狀所提出的一些建議。 二、文獻(xiàn)

8、回顧 作為激勵機(jī)制的股票期權(quán)產(chǎn)生之后，國內(nèi)外學(xué)者對這種全新的分配體制給予了巨大的關(guān)注，對其進(jìn)行了大量的理論研究和實(shí)證研究。本文主要從確認(rèn)角度對國內(nèi)外股權(quán)激勵研究的文獻(xiàn)進(jìn)行評述。 （一）國外關(guān)于股票期權(quán)會計(jì)處理方法的發(fā)展 在美國，目前對股票期權(quán)會計(jì)處理的主要規(guī)則是1972年會計(jì)原則委員會（APB）發(fā)布的第25號意見書“發(fā)行給雇員的股票之會計(jì)處理”（APB Opinion No.25）和1995年財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會（FASB）發(fā)布的第123號財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則公告“基于股票的報(bào)酬之會計(jì)處理”（SFAS No.123）。就股票期權(quán)的會計(jì)確認(rèn)而言，APB25和SFAS123持有相同的觀點(diǎn)：股票期權(quán)費(fèi)用是企業(yè)

9、的一項(xiàng)成本，是經(jīng)營者在未來付出勞動的一種補(bǔ)償。 2004年2月，國際會計(jì)準(zhǔn)則委員會（IASB）發(fā)布了國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第2號以股份為基礎(chǔ)的支付（Accounting for share-based payment，以下簡稱IFRS2），該準(zhǔn)則反映了股票期權(quán)會計(jì)處理的最新研究成果。IFRS2對股票期權(quán)的會計(jì)處理采用的是權(quán)益法，將典型的股票期權(quán)（沒有現(xiàn)金支付義務(wù)）確認(rèn)為權(quán)益，采用授予日公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，并且此后不隨期權(quán)價(jià)值波動而調(diào)整。IFRS2同時要求相關(guān)企業(yè)，從2005年1月起必須將股票期權(quán)確認(rèn)為成本；還要求采用權(quán)益基礎(chǔ)薪酬的企業(yè)應(yīng)該在財(cái)務(wù)報(bào)告中予以披露，特別要求反映對利潤或虧損以及財(cái)務(wù)狀況的影響

10、。美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會（FASB）于2004年3月公布的SFAS123 的修改草案，其會計(jì)處理在主要方面上與IFRS2已基本相同。 （二）國內(nèi)關(guān)于股票期權(quán)會計(jì)處理方法的發(fā)展 國內(nèi)對股票期權(quán)的確認(rèn)研究是在“費(fèi)用觀”基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。隨著股票期權(quán)的發(fā)展，國外相關(guān)會計(jì)處理方法的進(jìn)步以及我國理論研究的日益成熟，現(xiàn)在會計(jì)界對股票期權(quán)確認(rèn)的觀點(diǎn)主要包括“特殊權(quán)益觀”、“非會計(jì)對象觀”、“利潤分配觀”等。 李維友（2001）認(rèn)為，按照所有者應(yīng)享有的權(quán)利劃分，股票期權(quán)不屬于權(quán)益，按照負(fù)債的性質(zhì)劃分，股票期權(quán)也不屬于負(fù)債，所以它既不是權(quán)益也不是負(fù)債，兼有兩者的性質(zhì)，在不改變現(xiàn)行會計(jì)模式的情況下，把經(jīng)理人股票期

11、權(quán)作為一種特殊的權(quán)益處理比較恰當(dāng)，即“特殊權(quán)益觀”。但他又認(rèn)為，對股票期權(quán)而言，盡管它的發(fā)行沒有導(dǎo)致負(fù)債的發(fā)生，也沒有減少企業(yè)的所有者權(quán)益，但仍應(yīng)確認(rèn)由此而引起的報(bào)酬費(fèi)用，理由與SFAS 123一致。這又回到了“費(fèi)用觀”。 徐珊（2001）則指出，股票期權(quán)不符合費(fèi)用的定義，因?yàn)樗w現(xiàn)的是經(jīng)營者與所有者之間的利益分享關(guān)系。并且股票期權(quán)也不符合現(xiàn)有的所有會計(jì)要素的定義，它已經(jīng)超越了會計(jì)系統(tǒng)處理對象的范圍，而一般員工股票期權(quán)同員工工資一樣構(gòu)成了企業(yè)的費(fèi)用。于是，徐珊（2001）建議，股票期權(quán)不應(yīng)成為會計(jì)系統(tǒng)的處理對象，加上我國法律規(guī)定公司施行注冊資本制，因此我國不宜要求企業(yè)通過會計(jì)報(bào)表正式確認(rèn)股票期

12、權(quán)。但是，股票期權(quán)的信息披露制度則必須從嚴(yán)規(guī)范，應(yīng)盡早制定相應(yīng)的信息披露準(zhǔn)則。即“非會計(jì)對象觀”。 謝德仁，劉文（2002）認(rèn)為股票期權(quán)的價(jià)值在于企業(yè)剩余索取權(quán)進(jìn)而企業(yè)剩余的分享。因此，只有將股票期權(quán)確認(rèn)為利潤分配，才能在會計(jì)上真正反映股票期權(quán)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，即“利潤分配觀”。 中國財(cái)政部于2006年2月發(fā)布了新會計(jì)準(zhǔn)則，其中首次以企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第11號股份支付規(guī)范了企業(yè)以股份為基礎(chǔ)進(jìn)行支付的業(yè)務(wù)，其確認(rèn)和計(jì)量的原則也趨同于國際準(zhǔn)則，吸收了IFRS2和SFAS123中較為成熟的理念。 三、股票期權(quán)實(shí)施的理論基礎(chǔ) 分配制度及產(chǎn)權(quán)制度的合理安排是提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效率的主要內(nèi)容。分配制度通過產(chǎn)權(quán)制度安排取

13、得進(jìn)步革新，從業(yè)主制到現(xiàn)代企業(yè)制度，資本所有者與經(jīng)營者之間的關(guān)系經(jīng)歷了一體分離融合三階段。股權(quán)安排是分配制度革新的重要內(nèi)容，也是硅谷地區(qū)高度發(fā)展的重要原因。下文將具體闡述股票期權(quán)制實(shí)施的理論基礎(chǔ)。 （一）人力產(chǎn)權(quán)與勞動者剩余價(jià)值索取權(quán) 國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開科技進(jìn)步，離不開科技創(chuàng)新，而人力資本卻又是科技進(jìn)步的源泉。但是同樣的科技進(jìn)步，同等的人力資本水平，卻不一定能得到同樣的結(jié)果，其中差異主要來自于與分配有關(guān)的制度不同。以人為中心的制度安排，是對人力資本的發(fā)掘，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。股票期權(quán)制就是一個以人為中心的，強(qiáng)化人力資本貢獻(xiàn)和分配保持對稱的新型制度。 股票期權(quán)制的突破在于承認(rèn)了人力

14、資本的產(chǎn)權(quán)價(jià)值。從傳統(tǒng)角度看，人們只承認(rèn)資本產(chǎn)權(quán)而不承認(rèn)人力產(chǎn)權(quán)，所以出資人可以獲取企業(yè)凈利潤，而經(jīng)營者卻只享有勞務(wù)所得。但隨著社會的發(fā)展、知識經(jīng)濟(jì)的到來，掌握科技知識和擁有管理才能的人在企業(yè)中的作用越發(fā)顯得重要。無論從實(shí)踐方面還是理論方面都應(yīng)該承認(rèn)人力產(chǎn)權(quán)，即應(yīng)該承認(rèn)勞動者（主要指企業(yè)的高層管理人員和技術(shù)核心人員）同樣擁有企業(yè)剩余索取權(quán)。勞動力作為生產(chǎn)要素中必不可少的重要組成部分，和“資本產(chǎn)權(quán)”共同進(jìn)行企業(yè)利潤的創(chuàng)造。既然勞動力也可以創(chuàng)造利潤，就符合“資本”的概念，可稱之為“人力資本”，因而也就具有了產(chǎn)權(quán)的意義，并且這一產(chǎn)權(quán)歸勞動者個人所有。承認(rèn)人力產(chǎn)權(quán)是勞動者擁有剩余價(jià)值索取權(quán)的前提條件。

15、 其次，股票期權(quán)制實(shí)質(zhì)上是承認(rèn)勞動者對剩余價(jià)值具有索取權(quán)。企業(yè)利潤的創(chuàng)造依賴于貨幣、實(shí)物等傳統(tǒng)資本的投入和勞動者實(shí)際勞動的投入。既然承認(rèn)勞動力產(chǎn)權(quán)（人力產(chǎn)權(quán)），且該產(chǎn)權(quán)歸其個人所有，也就應(yīng)當(dāng)承認(rèn)勞動者對剩余價(jià)值的索取權(quán)。 （二）委托代理理論 委托代理理論作為激勵約束機(jī)制問題研究的理論基礎(chǔ)，本質(zhì)上是一種契約理論。由于現(xiàn)代企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)是相互分離的，在存在利益不對稱及信息不對稱問題的情況下，作為委托人的所有者和作為代理人的經(jīng)營者各自追求自身利益的最大化的行為必然會產(chǎn)生這樣那樣的沖突,也就是委托代理問題（Berle和Means，1932；Fama和Jensen, 1983）。而由代理問題造成的

16、價(jià)值損失即為代理成本。 由于代理成本不能完全免除，委托人只能通過尋求一種合理的方式達(dá)到激勵與約束的平衡，即同時實(shí)現(xiàn)代理人和委托人的效用最大化。也就是說，委托代理理論的核心就在于通過設(shè)計(jì)一種合理的激勵機(jī)制,給代理人提供各種激勵和動力,使代理人能按照委托人的預(yù)期目標(biāo)努力工作,使委托人與代理人在相互博弈的過程中實(shí)現(xiàn)“雙贏”的格局。 而股權(quán)激勵計(jì)劃就是一種旨在解決委托人與代理人之間矛盾的制度安排，其不僅彌補(bǔ)了基本薪金和年度獎金的短期激勵效應(yīng)，而且能使管理者的利益和股東的利益趨于一致，通過解決代理問題減少由于經(jīng)營者的短視行為對公司造成的長期損害（Jensen和 Meckling，1976；Rajgopa

17、l和Shevlin，2002）。股票期權(quán)正是通過將經(jīng)營者的補(bǔ)償收入與自身的經(jīng)營業(yè)績相掛鉤，以股票增值使經(jīng)理人獲取企業(yè)的部分剩余索取權(quán)，從而使得委托人與代理人的目標(biāo)函數(shù)趨于一致，形成利益與風(fēng)險(xiǎn)的共同體，達(dá)到降低代理成本，實(shí)現(xiàn)對經(jīng)營者的長期激勵并促進(jìn)企業(yè)的長期發(fā)展的目的。 （三）企業(yè)生命周期理論 期權(quán)制度必須精心設(shè)計(jì)，區(qū)別對待。對不同經(jīng)濟(jì)類別、不同行業(yè)的企業(yè)必須采取不同的方法。如在市場化程度較高的企業(yè)可以推行股票期權(quán)計(jì)劃，市場化程度較低的企業(yè)和不能上市的企業(yè)，則不宜盲目地推行期權(quán)計(jì)劃，可采取其它較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)激勵手段。甚至對于同一個企業(yè)，在其不同的生命周期階段，也應(yīng)采取不同的薪酬制度，這樣才能有效發(fā)揮

18、薪酬制度的激勵作用。企業(yè)生命周期理論大致將企業(yè)的發(fā)展歷程分為起步階段、增長階段、成熟階段和衰落階段（如圖所示），在這四個不同階段，企業(yè)的薪酬制度也呈現(xiàn)出了不同的特點(diǎn)，結(jié)合表，我們可知： 在企業(yè)的初創(chuàng)階段，如何吸引關(guān)鍵的人才和促進(jìn)創(chuàng)新是企業(yè)考慮的主要問題，此時風(fēng)險(xiǎn)很高，銷售增長很慢，收入很低。因此，公司此時所提供的基本工資和福利水平都要低于市場水平，與此相對應(yīng)的是大范圍的短期和長期的鼓勵措施，以此來吸引人才和刺激創(chuàng)新。 在企業(yè)的成長階段，銷售得到迅速增長，而收入呈現(xiàn)中等幅度增加。企業(yè)會對創(chuàng)新和銷售增長提供獎勵，也會提供股票期權(quán)以鼓勵員工為了企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展效力。20世紀(jì)90年代的后半期，高技術(shù)行業(yè)

19、中不少企業(yè)就處于此發(fā)展階段。 在企業(yè)的成熟階段，企業(yè)增長步伐逐漸放緩，但更加有序。此時，市場上的產(chǎn)品已經(jīng)飽和，高進(jìn)入成本和高退出壁壘使得競爭對手的數(shù)目減少了，企業(yè)更關(guān)注自身的利潤水平。在此階段，企業(yè)可能會提供與短期、長期增長掛鉤的利潤分享、現(xiàn)金紅利和股票獎勵等，以及以競爭為基礎(chǔ)的工資和福利措施，以留住為企業(yè)付出主要貢獻(xiàn)的人才。 在企業(yè)的衰退階段，企業(yè)的市場份額逐漸減少，已不具備競爭優(yōu)勢，甚至難以提供與市場水平相當(dāng)?shù)墓べY和福利保障，同時員工對企業(yè)的信心大減，利用短期或長期激勵已無法 (與市場水平相比) 四、股票期權(quán)的會計(jì)確認(rèn)及影響 （一）股票期權(quán)的確認(rèn)計(jì)量 1、 確認(rèn)的涵義 美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員

20、會（FASB）將確認(rèn)定義為：“確認(rèn)是指把一個事項(xiàng)作為資產(chǎn)、負(fù)債、收入和費(fèi)用等正式加以記錄和列入財(cái)務(wù)報(bào)表的過程。確認(rèn)包括以文字和數(shù)字來描述一個項(xiàng)目，其數(shù)額包括于財(cái)務(wù)報(bào)表合計(jì)數(shù)之內(nèi)。”而且，“就資產(chǎn)或負(fù)債而言，確認(rèn)不僅包括記錄該項(xiàng)目的取得或發(fā)生，還要記錄它的后來的變動，包括從財(cái)務(wù)報(bào)表中將其注銷”。(SFAC No.5, 1984, P 6) 從定義上可以看出，確認(rèn)是一個動態(tài)過程，它意味著一些項(xiàng)目的確認(rèn)并非一次就可以完成。從會計(jì)程序來看，在記錄時應(yīng)當(dāng)確認(rèn)，然后在列入報(bào)表時也要確認(rèn)，我們通常把前者稱為“初始確認(rèn)”，后者稱為“再確認(rèn)”。但從會計(jì)時序看，如果把列入報(bào)表作為確認(rèn)過程的終結(jié)，則許多項(xiàng)目在正式計(jì)

21、入報(bào)表過程中則可能要經(jīng)過初始確認(rèn)（Initial Recognition）、后續(xù)確認(rèn)（Subsequent Recognition）、終止確認(rèn)（Derecognition）。 確認(rèn)包含四條基本標(biāo)準(zhǔn)：1）可定義性，即應(yīng)予確認(rèn)的項(xiàng)目必須符合某個財(cái)務(wù)報(bào)表要素的定義；2）可計(jì)量性，即應(yīng)予確認(rèn)的項(xiàng)目應(yīng)具有相關(guān)并充分可靠的可計(jì)量屬性；3）相關(guān)性，即項(xiàng)目的有關(guān)信息應(yīng)能在使用者的決策中導(dǎo)致差別；4）可靠性，即信息應(yīng)如實(shí)反映、可驗(yàn)證和不偏不倚。一個經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)必須同時符合這四條基本確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)才能予以確認(rèn)，這四條標(biāo)準(zhǔn)是確認(rèn)一切要素的共同條件，是確認(rèn)的前提和基礎(chǔ)。同時，確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)也要符合效益大于成本和重要性的約束條件。 在

22、會計(jì)實(shí)務(wù)中，確認(rèn)主要解決三方面的問題，即能否記錄和在報(bào)表中列示、何時記錄和在報(bào)表中列示、如何記錄和在報(bào)表中列示。但四項(xiàng)基本標(biāo)準(zhǔn)只是主要回答了“能否”確認(rèn)的條件而沒有回答“何時”和“如何”如何確認(rèn)這兩個問題，特別是沒有回答“何時”確認(rèn)這個關(guān)鍵問題。權(quán)責(zé)發(fā)生制則對此做了原則性的補(bǔ)充：收入在實(shí)現(xiàn)時確認(rèn)，費(fèi)用在支付義務(wù)發(fā)生時確認(rèn)，同時，應(yīng)遵循配比原則。 2、 股票期權(quán)的確認(rèn)負(fù)債或權(quán)益 2.1股票期權(quán)的性質(zhì)特征 股票期權(quán)制是指通過企業(yè)獎勵或參照股權(quán)當(dāng)前市場價(jià)值向受益人出售或贈予股權(quán)，使受益人直接獲得股權(quán)，同時規(guī)定受益人在一定時期內(nèi)必須持有企業(yè)股票，不得出售。作為企業(yè)給予受益人在將來某一時期內(nèi)以一定的價(jià)格

23、購買一定數(shù)量股票的權(quán)利，要對受益人的行權(quán)（即行使購買股票的權(quán)利）期限做出規(guī)定。股票期權(quán)受益人可以在到期時行使或放棄這個權(quán)利，購股價(jià)格一般參照股票當(dāng)前市場公允價(jià)格確定。其具有如下特征： （1）股票期權(quán)作為一種長期激勵制度，擺脫了過去傳統(tǒng)的以會計(jì)利潤等指標(biāo)為業(yè)績評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的做法，通過與企業(yè)股票增值掛鉤的方式，使代理人能夠分享股票增值的好處，進(jìn)而得以分享剩余索取權(quán)。股票價(jià)值是公司未來收益，股票價(jià)格是股票內(nèi)在價(jià)值的外現(xiàn)，二者的長期變動趨勢是一致的。但在行權(quán)之前，期權(quán)受益人是不享有股票分紅權(quán)以及股權(quán)表決權(quán)的。 （2）股票期權(quán)作為金融衍生工具，從本質(zhì)上看是一種以股票為標(biāo)的的看漲期權(quán)。就公司而言，公司負(fù)有向符

24、合條件的雇員發(fā)行股票的義務(wù)。公司所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是無限的，股價(jià)上漲越多，公司的潛在損失可能越大；公司享有的收益是有限的，僅為雇員提供的勞動。對雇員而言，他沒有一定要提供勞務(wù)的義務(wù)，他可以選擇是否提供勞務(wù)，而不必受合約限制。如股價(jià)未能上漲或是下跌，他損失的僅是所提供的服務(wù)；他享有的收益是無限的，股價(jià)上漲越多收益就越大。 （3）股票期權(quán)期限較長 認(rèn)股權(quán)證的期限一般較短，短則幾天，長不過幾個月；作為衍生金融工具的股票期權(quán)的期限可能稍長，一般不超過一年；股票期權(quán)的期限則較長，短的幾年，長的可達(dá)十年以上。 2.2股票期權(quán)的歸屬 在本文的文獻(xiàn)回顧中已提到，對于股票期權(quán)的確認(rèn)，一般持有“費(fèi)用觀”、“特殊權(quán)益觀”

25、、“非會計(jì)對象觀”和“利潤分配觀”等四種觀點(diǎn)。 從負(fù)債和權(quán)益的基本概念出發(fā)（參見表2），我們可知： 負(fù)債是由于過去的交易或事項(xiàng)而引發(fā)的、在現(xiàn)在承擔(dān)的責(zé)任；對企業(yè)來說必須是一項(xiàng)強(qiáng)制性的責(zé)任，其通常在未來某一時日通過交付資產(chǎn)（包括現(xiàn)金和其他資產(chǎn)）或提供勞務(wù)來清償。而權(quán)益的定義是從權(quán)益的計(jì)量角度闡述的，并沒有涉及到權(quán)益的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵。所有者權(quán)益是對資產(chǎn)減去負(fù)債的差額所擁有的權(quán)益，是剩余利益。在現(xiàn)行會計(jì)模式下，負(fù)債和權(quán)益均是資金的來源，但是定義的角度不同，人們一般根據(jù)負(fù)債“將來需要以資產(chǎn)或勞務(wù)償付”這一特征來判斷一項(xiàng)衍生工具是否是負(fù)債，一般來說，如果不是負(fù)債就是權(quán)益。 表 2負(fù)債和權(quán)益的概念比較 FASB

26、的定義（SFAC No.6）IASC的定義（1989）中國企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則負(fù)債是某一特定主體由于過去的交易或事項(xiàng)而在現(xiàn)在承擔(dān)的將在未來向其他主體交付資產(chǎn)或提供服務(wù)的責(zé)任。這種責(zé)任將引起可預(yù)期的經(jīng)濟(jì)利益的未來犧牲。負(fù)債是指企業(yè)由于過去的事項(xiàng)而承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)，這種義務(wù)的結(jié)算將會引起含有經(jīng)濟(jì)利益的企業(yè)資源的流出。第二十三條負(fù)債是指企業(yè)過去的交易或者事項(xiàng)形成的、預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務(wù)。權(quán)益指在減去某一主體的負(fù)債后留剩在資產(chǎn)中所體現(xiàn)的剩余權(quán)益。權(quán)益是指企業(yè)的資產(chǎn)扣除企業(yè)全部負(fù)債后的剩余權(quán)益（Residual Interest）。第二十六條所有者權(quán)益是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后由所有者享有的剩余權(quán)益。

27、公司的所有者權(quán)益又稱為股東權(quán)益。對于股票期權(quán)而言，期權(quán)享有者在行權(quán)前一般不享有投票權(quán)、分紅權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)等所有者所享有的權(quán)利，所以股票期權(quán)不符合權(quán)益的性質(zhì)。但是，股票期權(quán)的結(jié)算將導(dǎo)致股票的發(fā)行，股票是一種權(quán)益工具，而不是“資產(chǎn)或勞務(wù)的償付”，從這一角度看，股票期權(quán)又不屬于負(fù)債，則應(yīng)屬于權(quán)益。由此可見，按權(quán)益的性質(zhì)劃分，股票期權(quán)不屬于權(quán)益；按負(fù)債的性質(zhì)劃分，股票期權(quán)也不屬于負(fù)債，股票期權(quán)是具有負(fù)債與權(quán)益的雙重性質(zhì)。 3、 股票期權(quán)的計(jì)量 概括地說，股票期權(quán)的計(jì)量方法有內(nèi)在價(jià)值法、最小價(jià)值法和公允價(jià)值法。 內(nèi)在價(jià)值法是首先出現(xiàn)的基本計(jì)量方法，在1972年由美國會計(jì)原則委員會（APB）發(fā)布的第2

28、5號意見書規(guī)定經(jīng)理人股票期權(quán)采用內(nèi)在價(jià)值法進(jìn)行計(jì)量并確認(rèn)報(bào)酬成本。所謂內(nèi)在價(jià)值，就是贈予日的股價(jià)與行權(quán)價(jià)之間的差額。只有在行權(quán)價(jià)低于贈予日股價(jià)時，期權(quán)才具有內(nèi)在價(jià)值，即只有在此種情況下，才確認(rèn)報(bào)酬成本。由于上市公司出于業(yè)績的考慮，都將行權(quán)價(jià)等于或高于贈予日股票市價(jià)，導(dǎo)致這些公司的報(bào)酬成本為零。而對于條款不確定的經(jīng)理股票期權(quán)計(jì)劃，要求在財(cái)務(wù)報(bào)告日確認(rèn)報(bào)酬成本，這樣就會使不同期權(quán)計(jì)劃的會計(jì)處理產(chǎn)生混亂和差異。同時內(nèi)在價(jià)值法沒有考慮授權(quán)期、股價(jià)的變動、無風(fēng)險(xiǎn)利率等與股票期權(quán)價(jià)值密切相關(guān)的因素，忽略時間價(jià)值的存在，所得出的結(jié)果有失科學(xué)性和客觀性，存在著較大的主觀操作的空間。 最小價(jià)值法是在內(nèi)在價(jià)值法的

29、基礎(chǔ)上修改而得，1984年APB決定修改第25號意見書，于1986年暫時提出：與經(jīng)理人股票期權(quán)相關(guān)的報(bào)酬費(fèi)用應(yīng)該在授予日按“最小價(jià)值法”模型進(jìn)行計(jì)量，得出經(jīng)理人股票期權(quán)的最小價(jià)值。但是此方法忽略了股價(jià)的波動性，即假定股價(jià)波動為零。若不考慮利息因素，期權(quán)的最小價(jià)值就是它的內(nèi)在價(jià)值。所以最小價(jià)值法并不常用，不過對于非上市公司而言，該方法不失為行之有效的計(jì)量方法。 公允價(jià)值法是按照“期權(quán)定價(jià)模型”對股票期權(quán)進(jìn)行定價(jià)的，相比較而言有其科學(xué)性和客觀性。而且也使得對股票期權(quán)的計(jì)價(jià)與其它金融工具的計(jì)價(jià)統(tǒng)一起來。在公允價(jià)值法下，期權(quán)價(jià)值一經(jīng)確定，便不再調(diào)整，可避免會計(jì)處理上產(chǎn)生混亂。當(dāng)然，使用該方法時，應(yīng)盡可能地考慮到各種影響期權(quán)價(jià)值的因素，適當(dāng)?shù)貙ζ跈?quán)定價(jià)模型進(jìn)行修正，以便計(jì)量出真正的公允價(jià)值?，F(xiàn)在主流的會計(jì)準(zhǔn)則都要求公司采用公允價(jià)值法計(jì)量股票期權(quán)，公允價(jià)值法已成為了股票期權(quán)核算中的主要方法。 4、股票期權(quán)的主要表現(xiàn)形式 (1) 激勵性股票期權(quán) 激勵性股票期權(quán)，是指那些必須滿足美國國內(nèi)稅務(wù)法則優(yōu)惠規(guī)定的股票期權(quán)，并可因此享受稅收優(yōu)惠待遇。美國稅法規(guī)定在股票期權(quán)授予日認(rèn)購價(jià)必須等于市價(jià)，同時持有者在行使股票期權(quán)時不支付股票市價(jià)與認(rèn)購價(jià)差異上的稅款，只有當(dāng)