希望通過貨幣政策收緊貨幣供應(yīng),但不方便具體解釋計(jì)劃使用哪些政

1、 期 貨 晚 報(bào) 2008-07-01/星期二值班經(jīng)理 趙 舟 收盤報(bào)價(jià)（2008-07-01）上海期貨交易所品種收盤漲跌黃金0812205.55+0.28銅080963170+140鋁080919165+45鋅080916135-15橡膠080927725-80燃料油08095290+9大連商品交易所品種收盤漲跌豆一09015131+8豆二09015095-4玉米09011928-7豆粕09014093-10豆油090112194+210聚乙烯080915755-90棕櫚油080910856+104鄭州商品交易所品種收盤漲跌棉花090114915-295白糖09013770-5硬麥09011

2、822+3強(qiáng)麥09012165-2菜油080912758+134二甲酸08099544+98l 業(yè)界新聞 （07：00-17：00）人民幣尾盤走低；美元/人民幣中間價(jià)設(shè)在高于預(yù)期的水平人民幣兌美元周二走低，因美元兌人民幣中間價(jià)設(shè)在高于預(yù)期的水平。中國進(jìn)口商對美元的需求放緩對匯率的影響不大。交易員預(yù)計(jì)，高油價(jià)和美國經(jīng)濟(jì)的黯淡前景將導(dǎo)致美元繼續(xù)在國際市場上走軟，因此人民幣很快將加速升值。詢價(jià)交易市場，格林威治時(shí)間0730左右，美元兌人民幣6.8575元，高于周一收盤價(jià)人民幣6.8543元。美元兌人民幣盤中波動(dòng)區(qū)間為人民幣6.8569元至人民幣6.8595元。美元兌人民幣中間價(jià)定在人民幣6.8608

3、元，高于周一的人民幣6.8591元，也高于市場預(yù)計(jì)的人民幣6.8550元至人民幣6.8570元。 評論：人民幣升值步伐仍在繼續(xù)，預(yù)計(jì)今年人民幣兌美元將達(dá)到6.06.5左右。國際衍生品一季度排名 國內(nèi)品種包攬農(nóng)產(chǎn)品前四名國際期貨業(yè)協(xié)會（FIA）日前公布的全球主要衍生品交易所今年一季度成交量排名顯示，國內(nèi)三大商品期貨交易所的地位又較去年底有了大幅提升。不僅大連商品交易所（下稱“大商所”）排名躍升到第13位，且鄭州商品交易所（下稱“鄭商所”）的白糖及大商所的1號大豆、豆粕、玉米這四個(gè)期貨合約的成交量包攬全球農(nóng)產(chǎn)品類前四名。FIA提供的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度通過全球58個(gè)主要衍生品交易所進(jìn)行交易清算

4、的期貨、期權(quán)總量達(dá)42.96億手，較去年一季度增長22.2%，其中期貨21.15億元，同比增幅為33.4%。而各大類衍生品中，雖仍以股指、個(gè)股、利率類金融衍生品占據(jù)絕對統(tǒng)治地位，但從同比增幅來看卻以增長80.9%的貴金屬領(lǐng)先，78.3%增幅的農(nóng)產(chǎn)品其次，而一季度價(jià)格起起伏伏的能源類增幅僅有13.6%，多少令人意外。雖然亞太地區(qū)受累于韓國Kospi200股指期權(quán)成交量一季度負(fù)增長的表現(xiàn)而總體弱于北美、歐洲地區(qū)，其期貨、期權(quán)同比增幅僅為3.9%，北美則達(dá)35.7%，但鄭商所白糖766.1%、大商所1號大豆625.91%的驚人漲幅卻足以讓這兩家中國交易所排名分別躍升至全球第18、13位。而2007年

5、的全年成交排名顯示，這兩家中國交易所去年底還僅分列第24、17位。按成交額排名居國內(nèi)第一的上海期貨交易所則在今年一季度維持去年底的全球成交量排名居第27位，不過該交易所今年初新上市的黃金期貨的成交量在全球金屬類排名中僅次于倫敦金屬交易所（LME）的高級鋁期貨和紐約商品交易所（COMEX）的黃金期貨。評論：中國期貨市場在世界上的影響將與日俱增。八大品種破萬億 國內(nèi)期市上半年成交35萬億元大盤持續(xù)低迷的表現(xiàn)令股票市場頻頻放出“地量”，但與此同時(shí)，內(nèi)地期貨評論：今年的期貨市場比股票市場要牛得多，一個(gè)字：火！周小川：加息始終是抑制通脹的備選方案中國人民銀行行長周小川周一在瑞士巴塞爾表示，加息仍是控制通

6、脹的可選方案之一。這與他最近幾次的公開表態(tài)一致。周小川過去兩天在巴塞爾參加國際清算銀行的年度大會，一同出席的還有伯南克和特里謝等全球各國的一百多位央行首腦。據(jù)海外媒體報(bào)道，在會議間隙回答記者有關(guān)會否通過加息抑制通脹的提問時(shí)，周小川表示：“這始終是一種備選方案，我們不排除任何可能性?！彼硎荆胄杏卸喾N貨幣政策選擇，包括公開市場操作、央行票據(jù)、存款準(zhǔn)備金率、利率和其他工具等。業(yè)內(nèi)人士注意到，周小川此次有關(guān)貨幣政策問題的講話，與他過去幾次的說法基本一致。今年5月在巴塞爾出席國際清算銀行會議間隙，周小川曾表示，央行不排除加息，但在加息之外，調(diào)節(jié)CPI還有很多種方式。在使用這一工具還是其他工具的問題上

7、，央行有一定的選擇余地。在之前的兩會期間，周小川也作出了同樣的表態(tài)。有記者問到中國會不會因?yàn)閾?dān)心熱錢流入而在加息的問題上有所猶豫時(shí)，周小川表示：“熱錢是我們的擔(dān)憂之一。資本流入和流出正變得更加自由。我們一直在努力監(jiān)管資本流入和流出。”上周五在羅馬與亞太和歐元區(qū)央行行長會談后，周小川曾對海外媒體表示，當(dāng)前全球的貨幣政策必須致力于應(yīng)對通脹，即使當(dāng)前通脹是由上漲的食品和能源價(jià)格推動(dòng)的。他表示，央行希望通過貨幣政策收緊貨幣供應(yīng)，但不方便具體解釋計(jì)劃使用哪些政策工具。周小川還表示，中國的信貸控制政策在當(dāng)前環(huán)境下是正確的做法，但并不意味著要長期實(shí)施這些政策。評論：看來加息以是迫在眉睫了。 中國金融期貨交易

8、所品種收盤漲跌滬深30008123489-17.8HKEX品種收盤漲跌恒生指數(shù)22102.01+59.66電 話 真 址：湖北省武漢市新華路8號長證大廈14樓研究咨詢部郵政編碼：430015市場交易的火爆程度卻在持續(xù)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年內(nèi)地期貨市場共成交5.77萬億手，累計(jì)成交金額高達(dá)35萬億元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)與去年同期相比分別大幅增長了148%和142%。值得注意的是，2007年內(nèi)地期貨市場全年的總成交金額不過40.97萬億元，今年上半年的成交額已接近去年全年總和。市場人士表示，全球大宗商品牛市的延續(xù)讓越來越多的產(chǎn)業(yè)資本和投資者開始關(guān)注

9、期貨市場，在通脹預(yù)期推動(dòng)下，期貨市場正逐漸成長為投資新場所。昨天是期貨市場今年上半年的最后一個(gè)交易日，三大商品期貨交易所盤后公布的數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地期貨市場的交易規(guī)模呈現(xiàn)快速增長勢頭。目前，交易所掛牌交易的十九個(gè)期貨品種上半年累計(jì)成交量為5.77萬億手、總成交金額達(dá)35萬億元；而去年同期期市的成交量為2.33萬億手，累計(jì)成交金額為14.49萬億元，成交量與成交金額的增幅分別高達(dá)148%和142%。事實(shí)上，即便與去年下半年的數(shù)字進(jìn)行環(huán)比，得出的結(jié)論基本相仿。2007年下半年內(nèi)地期貨市場共成交4.96萬億手、成交金額為26.48萬億元，今年上半年的環(huán)比增速分別為16.33%和32.18%。具體到交易品

10、種上，鄭州商品交易所白糖期貨合約半年共成交5.76萬億元，奪得“半程冠軍”，而上海期貨交易所銅期貨合約則以5.43萬億元的成交金額緊隨其后；大連商品交易所一號黃大豆合約累計(jì)成交4.81萬億元位居第三，其他交易品種豆油、天然橡膠、鋅、豆粕、玉米等上半年的成交金額也都超過了1萬億元大關(guān)。值得一提的是，今年年初剛剛上市的新品種黃金期貨半年來的表現(xiàn)尚可，共成交329.05萬手、成交金額達(dá)7030億元，在全部十九個(gè)期貨交易品種中位居中游。業(yè)內(nèi)人士表示，兩大因素的存在促使期貨市場的規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。首先是全球大宗商品牛市方興未艾，吸引場外資金不斷流入。今年以來國際原油期貨價(jià)格屢創(chuàng)新高，部分國際的糧食供應(yīng)也一度

11、面臨短缺，商品價(jià)格，尤其是能源價(jià)格的反復(fù)走強(qiáng)帶動(dòng)相關(guān)期貨合約不斷逞強(qiáng)；其次是股市疲軟的表現(xiàn)進(jìn)一步激起了投資者買入商品期貨合約以對抗通脹的意愿，而部分證券營業(yè)部通過IB模式介紹原有證券客戶進(jìn)行期貨交易，亦起到了一定推波助瀾的作用。評論：今年的期貨市場比股票市場要牛得多，一個(gè)字：火！周小川：加息始終是抑制通脹的備選方案中國人民銀行行長周小川周一在瑞士巴塞爾表示，加息仍是控制通脹的可選方案之一。這與他最近幾次的公開表態(tài)一致。周小川過去兩天在巴塞爾參加國際清算銀行的年度大會，一同出席的還有伯南克和特里謝等全球各國的一百多位央行首腦。據(jù)海外媒體報(bào)道，在會議間隙回答記者有關(guān)會否通過加息抑制通脹的提問時(shí)，周

12、小川表示：“這始終是一種備選方案，我們不排除任何可能性?！彼硎?，央行有多種貨幣政策選擇，包括公開市場操作、央行票據(jù)、存款準(zhǔn)備金率、利率和其他工具等。業(yè)內(nèi)人士注意到，周小川此次有關(guān)貨幣政策問題的講話，與他過去幾次的說法基本一致。今年5月在巴塞爾出席國際清算銀行會議間隙，周小川曾表示，央行不排除加息，但在加息之外，調(diào)節(jié)CPI還有很多種方式。在使用這一工具還是其他工具的問題上，央行有一定的選擇余地。在之前的兩會期間，周小川也作出了同樣的表態(tài)。有記者問到中國會不會因?yàn)閾?dān)心熱錢流入而在加息的問題上有所猶豫時(shí)，周小川表示：“熱錢是我們的擔(dān)憂之一。資本流入和流出正變得更加自由。我們一直在努力監(jiān)管資本流入和

13、流出?！鄙现芪逶诹_馬與亞太和歐元區(qū)央行行長會談后，周小川曾對海外媒體表示，當(dāng)前全球的貨幣政策必須致力于應(yīng)對通脹，即使當(dāng)前通脹是由上漲的食品和能源價(jià)格推動(dòng)的。他表示，央行希希望通過貨幣政策收緊貨幣供應(yīng)，但不方便具體解釋計(jì)劃使用哪些政策工具。周小川還表示，中國的信貸控制政策在當(dāng)前環(huán)境下是正確的做法，但并不意味著要長期實(shí)施這些政策。評論：看來加息以是迫在眉睫了。l 收市評論SHFE評論：燃料油仍可見新高，但高度不樂觀由于隔夜原油沖高回落，收盤下跌，今日上海燃料油受此影響而下跌。早盤FU0809以5271開盤，短暫探底后即展開上升，上午收盤前開始拉升并在下午達(dá)到全天高點(diǎn)5311，隨后緩慢下跌，收盤報(bào)5

14、290，下跌7點(diǎn)。今日成交與持倉均下降。短期原油市場在消息面淡靜的情況下仍將會維持目前的上升態(tài)勢。因此對于后期行情，我們?nèi)匀豢梢灶A(yù)期燃料油將創(chuàng)出歷史新高，但是在創(chuàng)新高之后，上升空間可能并不樂觀，因?yàn)槟壳霸鸵呀?jīng)逼近150美圓，而且美圓在經(jīng)歷調(diào)整后，將再度恢復(fù)上升。從長期來看，我們對于原油未來兩年的行情并不樂觀，原因就在于全球經(jīng)濟(jì)的低迷以及高價(jià)格將打壓需求，最終造成原油價(jià)格下跌。操作方面，在創(chuàng)新高前可以輕倉做多。至于PTA方面，近期的連續(xù)下挫顯示前期的上升行情已經(jīng)完結(jié)，TA0809短期可能會在9400受到支撐而反彈，但是將帶來新的拋空機(jī)會。操作上建議在9600附近沽空。而LLDPE則在經(jīng)歷上周的

15、反彈后，本周將可能再次延續(xù)前期的下跌。因此，我們建議繼續(xù)逢高沽空。SHFE評論：天然橡膠窄幅震蕩整理，27500有強(qiáng)支撐今日上海天膠承接今日的高位調(diào)整行情繼續(xù)走低。RU0809開盤27750，經(jīng)過短暫震蕩后即展開震蕩下跌，最低探至27500，下午2點(diǎn)后價(jià)格出現(xiàn)回升，最高上摸至全日高點(diǎn)27800，尾盤在平倉盤的打壓下輕微回落，收盤報(bào)27725，下跌80點(diǎn)。今日RU0809成交再度萎縮，但是持倉出現(xiàn)增長，最多時(shí)增長1.3萬手，尾盤快速下降，但終盤仍增長4926手，RU0811則增倉3476手，天膠所有合約今日收盤后增倉7764手。從持倉的變動(dòng)來看，天膠最近的調(diào)整似乎難以形成頭部，而且從價(jià)格來看，在

16、6月23日漲停（27435）后，隨后6個(gè)交易日雖然一直陷入震蕩，但最低點(diǎn)一直沒有跌破27435，顯示調(diào)整為強(qiáng)勢整理行情，預(yù)示著后期價(jià)格仍將可能再創(chuàng)新高。操作方面，建議投資者在創(chuàng)新高前繼續(xù)做多，以27435做止損。SHFE評論：黃金期貨先抑后揚(yáng)，美元指數(shù)下挫推到金價(jià)收漲今日上海黃金期貨先抑后揚(yáng)，受外盤金價(jià)下跌影響早盤低開，但下探后受買盤推動(dòng)震蕩走高，尾盤快速上揚(yáng)，收盤報(bào)205.55元，上漲0.28元，漲幅為0.14，全天成交12342手，持倉減少616手至26264手。周一美國能源組織EIA下調(diào)了美國4月原油需求修正為年率下降3.9%，至1976.8萬桶/天美國4月修正后的原油需求為自2002年

17、以來歷年4月最低水平。同時(shí)還修正了汽油以及精煉油的需求量，紛紛創(chuàng)下近期的新低，數(shù)據(jù)公布后美國原油期貨下跌約3美元，市場擔(dān)憂情緒體現(xiàn)，金價(jià)但美元近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)市場依然低迷，信貸環(huán)境緊縮，消費(fèi)者信心嚴(yán)重不足等等令管理層深度擔(dān)憂，預(yù)計(jì)后市美指反彈后可能將重返跌勢。同時(shí)歐盟統(tǒng)計(jì)局周一公布，歐元區(qū)6月消費(fèi)者物價(jià)調(diào)和指數(shù)初值年率成長4.0%，為歷史最高升增幅；此前分析師預(yù)估為成長3.9%；5月為成長3.7%。雖然歐央行內(nèi)部對加息仍存在不同的聲音，但市場普遍認(rèn)為歐央行會在7月份加息。匯豐銀行貨幣分析師Bob Lynch稱，歐元區(qū)通膨率跳升進(jìn)一步暗示歐洲央行將把利率由目前的4%上調(diào)至4.25%。近期

18、公布的數(shù)據(jù)亦支撐歐洲央行今年夏季將再次升息的觀點(diǎn)。這對美元也是一大利空，會為金價(jià)提供支撐。從技術(shù)上看，COMEX8月合約日K線收于上下影的小陰線，存在調(diào)整需求，預(yù)計(jì)短期金價(jià)將處于整理。但均線呈現(xiàn)多頭排列，MACD指標(biāo)依然保持向上運(yùn)行，預(yù)計(jì)后市金價(jià)調(diào)整結(jié)束后將重返升勢。投資者本周將重點(diǎn)關(guān)注本周歐央行將舉行利率會議。美國供應(yīng)管理學(xué)會制造業(yè)指數(shù)，歐元區(qū)5月份失業(yè)率等數(shù)據(jù)也會對央行政策和投資者心理產(chǎn)生影響，會使金價(jià)走勢產(chǎn)生不確定性。DCE評論：玉米期貨收跌，受CBOT下跌拖累DCE玉米期貨周一收盤大幅下滑，因受昨夜CBOT下跌拖累。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)公布的種植面積報(bào)告帶來利空人氣。9月玉米合約下跌

19、6元至1783元/噸；1月玉米合約下跌7元至1928元/噸。美國農(nóng)業(yè)部周一公布玉米種植面積報(bào)告和季度庫存報(bào)告之后，CBOT玉米期貨下跌。美國農(nóng)業(yè)部稱，2008年美國玉米種植面積為8,732.7萬英畝,高于之前在3月預(yù)估的8,601.4萬英畝，收割面積預(yù)估為7,890萬英畝。6月1日玉米庫存為40.28億蒲式耳,高于平均交易預(yù)估的38.94億蒲式耳。美國季度玉米庫存增加意味著美國農(nóng)業(yè)部7月報(bào)告中，玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估料增加。今日，在安徽糧食批發(fā)交易市場進(jìn)行中央儲備玉米競價(jià)交易。本次計(jì)劃銷售36.96萬噸，實(shí)際成交9.23萬噸，成交比率24.97%，成交均價(jià)1762元/噸，與期貨價(jià)格相當(dāng)。貿(mào)易商表示，

20、目前東北地區(qū)玉米收購呈價(jià)格堅(jiān)挺震蕩、成交量相對清態(tài)勢，主要原因是農(nóng)民可出售的余糧數(shù)量已經(jīng)非常有限，東北產(chǎn)區(qū)多數(shù)收購主體退出市場，部分貿(mào)易商惜售心理增強(qiáng)以及飼料企業(yè)觀望態(tài)度濃厚。吉林省深加工企業(yè)仍在繼續(xù)掛牌收購，價(jià)格普遍在1590-1620元/噸，由于各地區(qū)降雨量不等、當(dāng)?shù)剞r(nóng)民余糧數(shù)量多少不一及不同地區(qū)收購竟?fàn)幜Σ煌瑢?dǎo)致企業(yè)收購數(shù)量不均，大約日收購量在200-800噸之間。有銷售渠道的貿(mào)易商也仍在堅(jiān)持收購，用多數(shù)貿(mào)易商手中仍在部分存糧，但數(shù)量不多。國內(nèi)多數(shù)玉米期貨分析師均認(rèn)為 ，由于玉米目前仍受到下方多條均線支撐，預(yù)計(jì)后市還將繼續(xù)維持小幅震蕩攀升的走勢。預(yù)計(jì)下方60日均線繼續(xù)構(gòu)成良好的技術(shù)支撐，

21、仍可逢低適量買入。DCE評論：大豆期貨漲跌互現(xiàn)，市場人士對美國農(nóng)業(yè)部公布的種植面積報(bào)告看法不一DCE大豆期貨周二收盤近跌遠(yuǎn)漲，9月大豆合約下跌18元至5800元/噸；1月大豆合約上漲8元至5131元/噸；1月豆粕下跌10元至4093元/噸。美國農(nóng)業(yè)部周一公布大豆種植面積報(bào)告和季度庫存報(bào)告之后，CBOT大豆價(jià)格期貨先跌后漲。美國農(nóng)業(yè)部6月30日早晨公布了2008年6月份面積報(bào)告。報(bào)告顯示，2008年美國大豆種植面積預(yù)計(jì)為7453.3萬英畝，較3月份種植意向報(bào)告削減26萬英畝，高于市場此前預(yù)測的7436萬英畝均值。季度結(jié)轉(zhuǎn)庫存為6.76億蒲，高于市場平均預(yù)測值6.69億蒲的水平。有分析師認(rèn)為，由于

22、收獲面積下調(diào)，08/09年度美國大豆的產(chǎn)量將出現(xiàn)大幅減少。以美國農(nóng)業(yè)部六月供需報(bào)告中42.1蒲式耳/英畝的單產(chǎn)水平計(jì)算，最終產(chǎn)量為30.36億蒲式耳，如果07/08年度結(jié)轉(zhuǎn)庫存與08/09年度消費(fèi)預(yù)期不變的話，美國08/09年度大豆期末庫存將減少為1.06億蒲式耳，甚至已經(jīng)低于07/08年度1.25億蒲式耳的庫存水平。更何況由于今年整體播種進(jìn)度的推遲，要實(shí)現(xiàn)42.1蒲式耳/英畝的單產(chǎn)水平難度極大，后期天氣將至關(guān)重要，單產(chǎn)已經(jīng)處于不容有失的境地。因此，即使單產(chǎn)達(dá)到42.1蒲式耳/英畝的高水平，08/09年度美國大豆期末庫存都難以得到恢復(fù)性增長，而由于洪災(zāi)影響單產(chǎn)水平存在較大隱患，最終單產(chǎn)水平出現(xiàn)

23、的任何一點(diǎn)波動(dòng)都將引發(fā)大豆供應(yīng)緊張的局面進(jìn)一步加劇。長江期貨分析師趙舟認(rèn)為，目前來看08/09年度大豆牛市行情依然十分穩(wěn)固，但短期可能會有調(diào)整。DCE評論：油脂類集體上漲，受原油電子盤上漲影響DCE豆油期貨周二收盤大幅上漲，并帶動(dòng)棕櫚油及CZCE的菜油上漲，9月豆油合約上漲230元至12092元/噸；9月棕櫚油合約上漲104元至10856元/噸；9月菜油上漲134元至12758元/噸。原油方面，昨日原油起先限創(chuàng)下143.67美元/桶的歷史新高，但是在紐約盤美元反彈之后，油價(jià)回吐漲幅。最低下探至139.17美元/桶，下跌21美分，跌幅0.15%，收報(bào)140美元/桶。目前，地緣政治仍舊支撐油價(jià)，以

24、色列與伊朗在伊朗核問題上的爭端持續(xù)升溫和尼日利亞石油部長證實(shí)了有關(guān)上周末Bonny原油設(shè)備遭到襲擊的報(bào)導(dǎo)，給予油價(jià)提供了一些支持。今日原油電子盤繼續(xù)上漲，支撐了油脂震蕩上行。國內(nèi)油脂品種現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，成交狀況一般，豆油現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，進(jìn)口海運(yùn)費(fèi)連續(xù)上揚(yáng)，進(jìn)口豆油成本上漲，目前國內(nèi)油廠成交清淡，油廠開始停工檢修，緩解庫存壓力，支撐豆油價(jià)格，港口進(jìn)口原料充足，貿(mào)易商仍在等待需求放量，保持謹(jǐn)慎觀望心理。港口棕櫚油報(bào)價(jià)小幅上漲，國內(nèi)港口成交狀況清淡，交易商仍以執(zhí)行前期合同為主，庫存壓力較大，基本面壓制價(jià)格上漲空間，馬盤棕櫚油仍保持震蕩整理格局，進(jìn)口成本價(jià)穩(wěn)定。菜籽油價(jià)格平穩(wěn)，中小油場隨榨隨走，銷

25、售狀況較前期清淡，菜籽收購價(jià)格平穩(wěn)，價(jià)格在2.5-2.7元/斤，出油34%-36%，出油38%-39%的菜籽達(dá)到2.6-2.8元/斤，農(nóng)民惜售心理支撐菜籽價(jià)格。長江期貨分析師趙舟認(rèn)為，油脂類仍有上行動(dòng)能，建議繼續(xù)關(guān)注原油走勢。SHFE評論：銅價(jià)縮量震蕩 暫宜觀望周二滬銅走勢震蕩，收盤時(shí)主力合約CU0809結(jié)算價(jià)上漲140至63170元，總持倉減少4154手，成交量大幅度萎縮，全天才成交5.3萬手。全球宏觀經(jīng)濟(jì)面危機(jī)重重，股市持續(xù)大跌，市場對后期銅市消費(fèi)形勢普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度，只不過，LME現(xiàn)貨升水?dāng)U大，三地交易所庫存則較為有限，罷工因素也時(shí)常困擾銅市，盡管鋅鎳鉛等金屬大幅下跌，銅價(jià)仍然在資金關(guān)照下

26、維持高位。中線悲觀預(yù)期與短期技術(shù)面強(qiáng)勢相矛盾，投資者大多選擇觀望，這也不失為當(dāng)前銅市的明智之舉。數(shù)據(jù)方面，中國今天公布了一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，6月中國采購經(jīng)理人指數(shù)為為52，比上月下滑2.3%，中國5月宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指數(shù)同比下降了1%，在經(jīng)濟(jì)面走低的同時(shí)，加息預(yù)期卻不斷升溫，中國銀行股大幅大跌。今天晚些時(shí)候，美國將公布ISM制造業(yè)指數(shù)，市場預(yù)期將下降到48.6，全球經(jīng)濟(jì)面的疲軟必然最終令資金流出銅市，中期仍然可保持看弱思路，LME銅短線阻力在8630，操作上可嘗試在8580附近做空，止損8630。鋅：昨夜LME場內(nèi)鋅03以1912美元噸低開后，小幅上漲收于1930美元噸，收盤價(jià)與上一日持平。今日滬鋅0

27、809合約小幅下跌15元噸，收于16135元噸，成交116866手，較上日大幅減少72338手，持倉量為113044手，較上日減少3614手。上海有色金屬網(wǎng)0鋅錠現(xiàn)貨價(jià)格上漲50元噸，均價(jià)為16050元噸。LME庫存為153625噸，減少400噸。受需求疲軟和成本上升的影響，后市滬鋅將繼續(xù)窄幅橫盤整理，較難出現(xiàn)大的波動(dòng)，建議投資者少量短線操作或者觀望，不可過度追漲殺跌。CZCE評論：棉花期貨加速下跌，受美國公布利空的種植報(bào)告沖擊CZCE棉花期貨周二大幅下挫，主要是受投機(jī)多頭退場拋售以及美國公布利空的種植報(bào)告沖擊。美國棉花期貨周一電子盤走低，因美國農(nóng)業(yè)部(USDA)發(fā)布的年度種植面積報(bào)告,顯示2

28、008年美國棉花種植面積為924.6萬英畝,低於在3月預(yù)估的939萬英畝,交易商原本預(yù)期,面積將介乎845萬至920萬英畝。市場大部分人相信美國農(nóng)戶種植棉花的實(shí)質(zhì)面積是更低，因?yàn)橹暗轮萏鞖鈵毫?，德州占了美國本年棉花種植量的一半。CZCE7月棉花合約收低95元至每噸15530元，新作1月合約收低295元至每噸14915元。市場對棉花的關(guān)注度升級。目前棉花現(xiàn)貨CNCotton B指數(shù)仍在13761元/噸，CNCottonA指數(shù)在14273元/噸。國內(nèi)貿(mào)易商認(rèn)為棉花現(xiàn)貨價(jià)格會保持平穩(wěn)，雖然期現(xiàn)倒掛，但紡織企業(yè)受制于資金壓力難以快速消化倉單。美國農(nóng)業(yè)部公布的農(nóng)作物播種面積意向報(bào)告為市場奠定了下跌基調(diào)

29、。截至7月1日，CZCE棉花倉單6872張，減少76張，預(yù)報(bào)倉單1452張。長江期貨分析師黃駿飛認(rèn)為，美國商品期貨市場基金賣盤增多，并且有相關(guān)報(bào)告指出很多投資者開始逐漸撤離市場，原因之一是美國政府準(zhǔn)備強(qiáng)迫指數(shù)基金離場。從技術(shù)圖形看，12月合約有下跌到78.50美分的可能，如果不能突破82.50美分，則12月合約將掉頭向下。此外，美國和印度的天氣狀況明顯好轉(zhuǎn)，古吉拉特邦的降水宣告當(dāng)?shù)氐难谉崽鞖鈺焊嬉欢温洹?2月合約可能在74-76美分之間得到支撐。短期看，由于倉單壓力巨大，在CZCE 棉花市場上仍應(yīng)以逢反彈賣出為主。CZCE評論：小麥期貨收低，受季節(jié)性供應(yīng)壓力影響CZCE小麥期貨周二收低，主要是國內(nèi)糧食豐收帶來的季節(jié)性供應(yīng)壓力影響。芝加哥期貨交易所小麥期貨周一重挫，因美國農(nóng)業(yè)部利空庫存數(shù)據(jù)加之收割壓力增加，玉米期貨跌停也令小麥期貨走勢承壓，當(dāng)日小麥期貨大跌約6%。美國農(nóng)業(yè)部公布，截至6月1日美國小麥庫存為3.06億蒲式耳，高于平均預(yù)估的2.61億蒲式耳，以及農(nóng)業(yè)部上次估值2.54億蒲式耳。CZCE7月小麥合約收高54元至每噸1845元，新作1月合約收低2元至每噸2165元。美國農(nóng)業(yè)部長Ed Schafer表示，政府將在未來幾周考慮允許耕地提前退出休耕項(xiàng)目，為秋播