新商業(yè)模式財務(wù)判斷(共9頁)

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)行上市重點財務(wù)問題研討會會議簡報時間：2009年5月19日、6月9日、6月11日地點：深圳、北京、上海主題：創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)行上市重點財務(wù)問題參會人員：會計師事務(wù)所、評估師事務(wù)所和保薦機構(gòu)相關(guān)專業(yè)人士從5月19日開始，深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)企業(yè)培訓(xùn)中心陸續(xù)在深圳、北京和上海舉辦了三場了“創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)行上市重點財務(wù)問題研討會”，研討會以會計師事務(wù)所等中介機構(gòu)相關(guān)專業(yè)人士為參會主體，采取互動交流形式，針對創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)行上市重點財務(wù)問題展開研討，共同提出問題、共同分析問題、共同解決問題，通過研討提高認(rèn)識，達成共識，形成意見或建議。一、創(chuàng)新型企業(yè)的一般特征和財務(wù)特點（一）

2、創(chuàng)新型企業(yè)的一般特征根據(jù)首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法（以下簡稱暫行辦法），創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)于自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，創(chuàng)新型企業(yè)普遍存在不同于傳統(tǒng)企業(yè)的一些特征：一是盈利基礎(chǔ)主要不依賴固定資產(chǎn)投入。許多創(chuàng)新型企業(yè)盈利基礎(chǔ)為品牌、管理模式、渠道網(wǎng)絡(luò)和人才等，其固定資產(chǎn)投入金額不大。二是呈現(xiàn)非線性成長規(guī)律。傳統(tǒng)企業(yè)營業(yè)收入和利潤往往呈現(xiàn)線性變化特征，未來也是相對可以預(yù)期的，而創(chuàng)新型企業(yè)由于處于行業(yè)生命周期早期階段，加上普遍采用信息技術(shù)等原因，其盈利模式一旦得到市場認(rèn)同，可能呈現(xiàn)爆發(fā)式非線性增長態(tài)勢。三是企業(yè)研究開發(fā)、信息系統(tǒng)、營銷渠道、廣告和工資支出等軟資產(chǎn)投入占比較大。創(chuàng)新型

3、企業(yè)的核心競爭力是其技術(shù)性和知識性，這些特征意味著其每年用于研究開發(fā)等能夠形成企業(yè)核心競爭力的軟資產(chǎn)的支出占比較大。四是股權(quán)結(jié)構(gòu)相對復(fù)雜。由于人才是創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵要素，為了更好地吸引和留住人才，創(chuàng)新型企業(yè)往往大量采用股權(quán)激勵，因而創(chuàng)新型企業(yè)大多存在員工持股和股票期權(quán)問題，其股權(quán)結(jié)構(gòu)相對復(fù)雜且處于不斷變化過程中。（二）創(chuàng)新型企業(yè)的財務(wù)特點創(chuàng)新型企業(yè)與主板上市公司相比具有如下特點：一是公司規(guī)模相對較小，營業(yè)收入和凈利潤等指標(biāo)平均而言低于主板上市公司；二是輕資產(chǎn)，固定資產(chǎn)占比較低，貨幣資金及往來款項等流動資產(chǎn)占比較高；三是資產(chǎn)負(fù)債率低，經(jīng)營現(xiàn)金流充沛；四是毛利率及利潤率較高，普遍較同行業(yè)其他企

4、業(yè)要高；五是呈現(xiàn)非線性成長特征，盈利波動性較大。二、創(chuàng)新型企業(yè)常見的財務(wù)不規(guī)范問題創(chuàng)新型企業(yè)主要是一些處于成長階段的民營企業(yè)，其財務(wù)不規(guī)范的情形具有普遍性，而且不規(guī)范的程度可能更突出。企業(yè)財務(wù)不規(guī)范，既有主觀方面的原因，也有客觀方面的原因?？陀^方面的原因主要包括：企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期資金實力較為薄弱、生存環(huán)境惡劣、財務(wù)人員水平較低等，主觀方面的原因主要包括：具有強烈的避稅意愿、對規(guī)范經(jīng)營的重要性認(rèn)識不足、管理及內(nèi)部控制薄弱等。企業(yè)財務(wù)規(guī)范問題可以分成兩類：一是企業(yè)經(jīng)營活動形成的財務(wù)不規(guī)范，也就是企業(yè)經(jīng)營活動不規(guī)范導(dǎo)致財務(wù)不規(guī)范，二是賬務(wù)不按會計準(zhǔn)則處理形成的不規(guī)范，就是會計處理、賬務(wù)處理錯了。（一）

5、經(jīng)營活動形成的財務(wù)不規(guī)范1原始出資的不規(guī)范。如，虛假出資，代出資，出資方式有問題，出資不實或不到位，以公司自已的資產(chǎn)評估出資，資本驗資手續(xù)不全等。2采購、生產(chǎn)、銷售等主要經(jīng)營業(yè)務(wù)的不規(guī)范。如，采購為了省錢不要發(fā)票，銷售為了逃稅也不開發(fā)票，聘請工人不交社保等。3投資活動的不規(guī)范。如，購買設(shè)備不取得合法票據(jù)，購建廠房不辦理法定登記手續(xù)等。4資金管理的不規(guī)范。如，公司資金與股東資金不分，公司資金與個人存款不分；公司沒有獨立的財會部門，未建立獨立的財會制度；公司沒有在銀行獨立開戶，與控股股東共用銀行賬戶，將資金存入控股股東的財務(wù)公司或結(jié)算中心賬戶。5會計主體不清，存在完整性問題。多個會計主體相互混淆，

6、個人收支與公司收支不分，設(shè)多套賬等。6產(chǎn)權(quán)問題。公司房屋、土地、設(shè)備和知識產(chǎn)權(quán)等以個人名義登記或無法取得產(chǎn)權(quán)等7納稅不規(guī)范。業(yè)務(wù)不規(guī)范導(dǎo)致公司納稅不規(guī)范，存在偷、漏稅或不及時納稅行為，公司未依法獨立納稅等。8、違規(guī)占用資金。以借款、代償債務(wù)、代墊款項或者其他方式占用公司資金等。9其它違規(guī)行為。如，存在違規(guī)進行委托理財、違規(guī)借款擔(dān)保與訴訟、違規(guī)發(fā)行過證券等行為，違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)的相關(guān)規(guī)定，比如：部分商業(yè)企業(yè)發(fā)行代幣券和購物卡。此外，諸如資產(chǎn)不完整、人員不獨立、財務(wù)不獨立、機構(gòu)不獨立、業(yè)務(wù)不獨立、員工持股或管理層持股不規(guī)范、內(nèi)部控制制度不能有效執(zhí)行等問題都會造成財務(wù)處理不規(guī)范。（二

7、）不按會計準(zhǔn)則、會計制度規(guī)范的要求進行財務(wù)處理，導(dǎo)致財務(wù)處理不規(guī)范造成此類不規(guī)范的原因可以分成兩類：一類是主觀故意造成的，財務(wù)人員出于某種或多種目的，采用不正確的財務(wù)處理方法，改變公司財務(wù)報告；另一類是由于業(yè)務(wù)水平不夠，不熟悉會計準(zhǔn)則、會計制度等導(dǎo)致財務(wù)處理不規(guī)范。主要表現(xiàn)在如下幾個方面：1會計政策、會計估計方法不正確或隨意變更。如，隨意改變折舊方式；利息資本化、收入實現(xiàn)確認(rèn)不合理等。2資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提不規(guī)范。如，隨意計提資產(chǎn)減值的八項準(zhǔn)備，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提與公司相應(yīng)資產(chǎn)狀況不相符，存在利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的提取和沖回調(diào)節(jié)利潤的情況。3銷售收入確認(rèn)原則不規(guī)范。不按收入確認(rèn)原則確認(rèn)收入，比如，按收

8、付實現(xiàn)制確認(rèn)收入，按開具收款發(fā)票確認(rèn)收入等。4隨意計提和攤銷費用。通常表現(xiàn)在公司廣告費用、研發(fā)費用、利息費用、開辦費用的確認(rèn)與攤銷不符合會計制度的規(guī)定，將收益性支出作為資本性支出，有關(guān)成本、費用明顯低于相關(guān)資產(chǎn)的攤銷，且公司無法對其進行合理的解釋。5投資收益確認(rèn)不規(guī)范。通常表現(xiàn)為投資協(xié)議中投資回報率太高，投資收益的確認(rèn)時間早于實際投資的時間6忽視關(guān)聯(lián)交易的處理問題。低價向關(guān)聯(lián)方購買原材料，高價向關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)品；無償占用關(guān)聯(lián)方資金或資產(chǎn)；將不良資產(chǎn)委托母公司經(jīng)營，定額收取回報；控股公司將高獲利能力的資產(chǎn)以低收益形式讓股份公司托管，直接填充公司利潤。信息披露含糊，回避敏感事項。7會計核算處理隨意、

9、會計基礎(chǔ)工作不規(guī)范。會計報表編制前后相互矛盾，漏洞百出。會計報表之間缺乏合理的勾稽關(guān)系，或財務(wù)數(shù)據(jù)相互矛盾，使得不能對公司的資產(chǎn)或收益的真實性和完整性作出判斷。重要會計項目出現(xiàn)重大異常變動，且公司無法提供充分的依據(jù)作出合理解釋。三、創(chuàng)新型企業(yè)收入確認(rèn)與研發(fā)費用資本化問題（一）收入確認(rèn)問題創(chuàng)新型企業(yè)一般具有資金規(guī)模小、技術(shù)密集、高成長和高風(fēng)險等共同特點，既可能涉及所提供的商品或者服務(wù)本身的創(chuàng)新，又可能涉及經(jīng)營運作模式的創(chuàng)新，即采用了一些非傳統(tǒng)的經(jīng)營運作模式。創(chuàng)新型企業(yè)諸多特點導(dǎo)致其收入確認(rèn)方法、確認(rèn)時點與傳統(tǒng)行業(yè)可能有所不同，需要企業(yè)和中介機構(gòu)做出靈活的專業(yè)判斷。但是無論如何，企業(yè)會計準(zhǔn)則對收入

10、確認(rèn)規(guī)定的五個原則是最基本的要求，是不能改變的。1采用“買一贈一”方式進行銷售。贈送的商品或勞務(wù)不做捐贈處理，而是視同降價銷售。例如，預(yù)存1000元現(xiàn)金可消費價目表上2000元的商品或勞務(wù)，則應(yīng)視作降價50%銷售，一次消費價目表上1000元，應(yīng)確認(rèn)的銷售收入為1000*（1000/2000）=500元。2“以貨易貨”的情況。針對此類業(yè)務(wù)只有在所交換服務(wù)項目不相同或相似、而且符合收入確認(rèn)條件時，才能確認(rèn)收入，該收入一般應(yīng)采用所提供產(chǎn)品的公允價值進行計量。3獎勵積分的情況。應(yīng)將銷售取得的貨款或應(yīng)收貨款在本次商品銷售或勞務(wù)產(chǎn)生的收入與獎勵積分的公允價值之間進行分配，將取得的貨款或應(yīng)收貨款扣除獎勵積分

11、公允價值的部分確認(rèn)為收入，獎勵積分的公允價值確認(rèn)為遞延收益，在積分兌換時轉(zhuǎn)為收入。兌現(xiàn)獎勵積分的時候可能會采用獎品的形式，則遞延收益確認(rèn)收入的同時要確認(rèn)獎品的成本。4同時銷售商品和提供勞務(wù)的情形。如果可以區(qū)分且能夠單獨計量，應(yīng)分別核算銷售商品和提供勞務(wù)的收入和成本；不能單獨區(qū)分或能區(qū)分但不能單獨計量的，全部作為銷售商品處理。根據(jù)會計準(zhǔn)則要求，銷售商品和提供勞務(wù)能夠區(qū)分且能夠單獨計量的，應(yīng)當(dāng)考慮單獨處理。企業(yè)在區(qū)分銷售商品和提供勞務(wù)的時候，還需要考慮提供的勞務(wù)是一次性的還是持續(xù)的，如果是持續(xù)性的則需要考慮在相關(guān)受益區(qū)間分?jǐn)?。如果企業(yè)有大量的且彼此不同的銷售商品與提供勞務(wù)掛鉤的合同時，能否區(qū)分，以

12、及區(qū)分后能否單獨計量，很大程度上需要依靠企業(yè)是否有一個完善的信息系統(tǒng)，是否可以及時收集所需的大量信息。5預(yù)售充值卡。如移動運營商出售話費充值卡、美容院促銷出售消費充值卡、健身中心預(yù)售消費卡等。在預(yù)售發(fā)卡時，銷售方既未完成服務(wù)也未發(fā)生提供服務(wù)的費用，并且購買方在全額消費之前具有對銷售方的債權(quán)，在訴訟時效內(nèi)具有要求退款的權(quán)利，因此根據(jù)收入費用配比原則和收入確認(rèn)原則，不能確認(rèn)收入。即使銷售方在售卡時規(guī)定的“不得退款”、“有效期一年”條款，因與有關(guān)法律相沖突，仍不具有免責(zé)權(quán)利。銷售方應(yīng)建立完善的內(nèi)部控制體系和信息數(shù)據(jù)系統(tǒng)，有效控制和記錄預(yù)售卡的銷售及消費情況，根據(jù)客戶實際消費量確認(rèn)銷售收入。如果預(yù)售卡

13、在有效期內(nèi)一直沒有消費完，則可根據(jù)合理的會計估計在有效期（或訴訟期）末確認(rèn)銷售收入。如果預(yù)售充值卡收入金額較小、所占比重較小，也可根據(jù)實質(zhì)重于形式原則在預(yù)售時確認(rèn)收入。但是，在預(yù)售時即確認(rèn)收入必須作出嚴(yán)格限定，如果因大規(guī)模促銷活動等原因?qū)е骂A(yù)售收入大幅波動的情況下，從謹(jǐn)慎性原則出發(fā)則不應(yīng)確認(rèn)收入。6電子商務(wù)服務(wù)商收入的確認(rèn)。以淘寶網(wǎng)為例，公司主要從事C2C業(yè)務(wù)（個人對個人銷售）和B2C業(yè)務(wù)（公司對個人銷售）業(yè)務(wù)，收入來源有兩種，一是搜索競價排名，包括：C2C業(yè)務(wù)、B2C業(yè)務(wù)、P4P業(yè)務(wù)（pay for performance 按效果付費），二是品牌商城，主要是B2C模式，收取傭金。淘寶網(wǎng)主要根

14、據(jù)關(guān)鍵詞搜索競價排名的出價及關(guān)鍵詞被點擊的次數(shù)，交易額及規(guī)定的費率，通過“支付寶”實時向賣家收費。這種盈利模式體現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)這個虛擬的世界中，面對的客戶數(shù)量是巨大的，服務(wù)次數(shù)是巨量的，單筆交易的金額則是相對微小的，總的交易單數(shù)是“海量”的。這種商業(yè)模式收入的確認(rèn)完全依賴于龐大計算機數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)，須經(jīng)計算機專業(yè)審計人員對數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)進行測試后才能進行收入確認(rèn)，即便如此，收入的真實性（尤其是C2C模式下）仍存疑慮。7網(wǎng)游公司收入的確認(rèn)。網(wǎng)游公司的收入主要來自網(wǎng)絡(luò)游戲本身和相關(guān)的收費，網(wǎng)絡(luò)游戲包括收費游戲和免費游戲兩種，對于收費游戲網(wǎng)游公司主要依據(jù)游戲玩家的游戲時間收取點卡費，收入與玩家的人數(shù)和游戲時間成正

15、比，道具收費是其另一收入來源；近年來發(fā)展起來的免費游戲正在成為網(wǎng)絡(luò)游戲中的主流，玩家可以不買點卡免費玩游戲，收入來源包括：虛擬道具收費和增值服務(wù)收費，比如，服務(wù)性短信收費和其它增值短信服務(wù)收費。許多商家青睞于其數(shù)量巨大的玩家，紛紛將廣告投入其中，網(wǎng)游企業(yè)的廣告收入原則上在相關(guān)的廣告開始出現(xiàn)于公眾面前時才能確認(rèn)。8公益性質(zhì)文化類企業(yè)收入的確認(rèn)。以劇院經(jīng)營類企業(yè)為例，按企業(yè)會計準(zhǔn)則政府補助相關(guān)規(guī)定，補貼收入應(yīng)計入“營業(yè)外收入”進行核算，導(dǎo)致企業(yè)主營業(yè)務(wù)增長幅度偏小，貢獻的利潤遠(yuǎn)小于政府提供的補貼收入，造成主營業(yè)務(wù)不突出的印象。參會代表認(rèn)為，像劇院等帶有社會公益性質(zhì)的文化類企業(yè)，在執(zhí)行企業(yè)會計準(zhǔn)則的

16、前提下，可以要求將政府補貼視同主營業(yè)務(wù)進行確認(rèn)。9動漫企業(yè)收入確認(rèn)及與成本配比。從動漫企業(yè)的經(jīng)營方式來看，可分自創(chuàng)形式和合作形式兩大類。自創(chuàng)形式（又稱原創(chuàng)），自己創(chuàng)意，自己加工，獨享收益。特點是生產(chǎn)周期長，前期投入大。在取得許可后，通過出售（發(fā)行）或其他（如合作、授予、轉(zhuǎn)讓等）方式獲取收入，獲取收益的時間較長。對動漫影視作品發(fā)行收入，主要是發(fā)行動漫影視作品的收入，可以在將碟片實物交付給客戶驗收合格并取得其確認(rèn)的證據(jù)后在合同約定的發(fā)行期間內(nèi)分期確認(rèn)收入。（二）研究與開發(fā)費用的確認(rèn)和計量1嚴(yán)格區(qū)分研究與開發(fā)階段研究和開發(fā)費用的劃分關(guān)鍵是區(qū)分研究與開發(fā)階段。研究階段主要是調(diào)查活動，特點是在計劃的基礎(chǔ)

17、上進行調(diào)查，研究工作是探索性的，研究目標(biāo)不是很明確，能否形成研究成果具有不確定性，費用主要包括收集資料、調(diào)查、研究、評價、設(shè)計和選擇方案過程中的支出。而開發(fā)階段主要是將已有的研究成果應(yīng)用到某項計劃或者設(shè)計上，以生產(chǎn)出新的或具有實質(zhì)性改進的新產(chǎn)品。開發(fā)階段的特點是以已有的研究成果為基礎(chǔ)，具備明確的將研究成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力的目標(biāo)，進行針對性開發(fā)，形成成果的可能性較大，開發(fā)費用主要包括設(shè)計、測試、建造、改造、試生產(chǎn)等過程中的支出。2研發(fā)費用資本化原則開發(fā)階段的費用只有符合資本化條件的才可以確認(rèn)為無形資產(chǎn)，無法區(qū)分研究和開發(fā)階段支出的，應(yīng)全部費用化，同一項無形資產(chǎn)在開發(fā)過程中達到資本化條件以前已經(jīng)費用化

18、并計入損益的支出不再進行調(diào)整。研究與開發(fā)階段往往具有緊密的聯(lián)系，準(zhǔn)確進行劃分的難度較大，且判斷開發(fā)階段支出是否滿足資本化條件（如技術(shù)上的可行性和可靠性等）也存在較多難點。專業(yè)人士應(yīng)加強行業(yè)研究能力，結(jié)合企業(yè)所處行業(yè)特點、國內(nèi)外行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)、企業(yè)研究與開發(fā)相關(guān)的管理流程和內(nèi)控制度進行綜合的專業(yè)判斷。例如，新藥開發(fā)，美國或英國對不同的企業(yè)在不同的階段（如病理研究、化合物合成、離體試驗、動物試驗、分期臨床試驗、藥監(jiān)部門鑒定）有多大概率能夠拿到批準(zhǔn)證書均有詳細(xì)、可靠的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，這樣就可以為判斷企業(yè)研究什么情況進入研究階段、什么情況進入開發(fā)階段，什么費用可以資本化提供有力支持。目前我國相關(guān)的基礎(chǔ)行業(yè)數(shù)據(jù)

19、還比較缺乏，可以進行逐步匯集并建立數(shù)據(jù)庫，從而提供技術(shù)性支持。目前在行業(yè)數(shù)據(jù)缺乏以及可參考案例較少的情況下，更加依賴企業(yè)管理層所運用的判斷，這就需要充分重視企業(yè)研發(fā)管理流程和內(nèi)控制度的作用。3.特殊案例費用資本化問題某公司與某大學(xué)合作成立研發(fā)中心，研發(fā)中心獨立運行，具有自己的財務(wù)，該公司每年撥付一定的資金給研發(fā)中心用于研發(fā)，研發(fā)中心由該大學(xué)研發(fā)人員和該公司的研發(fā)人員共同組成。 該中心具有明確的研發(fā)計劃，研發(fā)項目成功后，成果形成的專利或技術(shù)的所有權(quán)歸雙方所有，使用權(quán)歸該公司所有。研發(fā)成果的體現(xiàn)形式：包括專利、非專利技術(shù)等。 由于研發(fā)中心的財務(wù)由大學(xué)負(fù)責(zé)，該公司不能掌握其研發(fā)費用的投入使用情況，因

20、此存在以下問題：研發(fā)費用資本化的金額的確定。有些項目的研發(fā)系伴隨著項目的承接進行的，在承做項目的過程中可能形成了某項技術(shù)、專利或非專利技術(shù)，該技術(shù)可能在其他類似項目中發(fā)揮其作用，那么在此種情形下，如何確定其研發(fā)費用資本化的時點、研發(fā)費用資本化金額？ 該項目的研發(fā)費用是否能夠資本化,目前會計實務(wù)中存在兩種觀點。其一是認(rèn)為不能資本化，伴隨項目產(chǎn)生專利，應(yīng)計入項目成本，原因是成本無法分割、經(jīng)濟利益流入不確定，不同的項目因環(huán)境不同，都需進行設(shè)計研發(fā)，形成的技術(shù)不具有復(fù)制性，其二是認(rèn)為，基礎(chǔ)化研發(fā)可以資本化，個性化研發(fā)不能資本化，原因是任何項目設(shè)計都會利用基礎(chǔ)性開發(fā)成果，個性化研發(fā)制針對具體項目，不具有

21、可復(fù)制性，如果可以資本化關(guān)鍵問題是金額如何分?jǐn)?。動漫公司研發(fā)費用的核算、歸集，成本的結(jié)轉(zhuǎn)以及減值問題。公司研發(fā)費用應(yīng)在存貨中歸集，并隨之動畫或電影的播放，按收入確認(rèn)的進度分期（一般電影的播放為三年）結(jié)轉(zhuǎn)成本，并一致認(rèn)為該研發(fā)如果不能形成版權(quán)，則研發(fā)費用直接費用化，形成版權(quán)，但長期未播放應(yīng)對存貨提減值準(zhǔn)備。資本化時間和起點的確定問題。企業(yè)如果在中試階段發(fā)生的支出可以資本化，因為很多創(chuàng)新型企業(yè)在研發(fā)產(chǎn)品工業(yè)化生產(chǎn)前，多進行中試，有些企業(yè)甚至所有項目都要進行中試。中試是指為了使科研成果順應(yīng)市場與產(chǎn)業(yè)化的需求，減少轉(zhuǎn)化風(fēng)險，提高轉(zhuǎn)化率，而進行的批量放大試生產(chǎn)、試營銷、試使用的過程。這個過程的目的在于驗證、改進、完善實驗室成果或理論成果，消除各種不確定性因素，取得可靠的數(shù)據(jù)，使之