平狄克微觀經濟學課件第17章課件

1、 v關于完全競爭是有效率的結論是建立在信息完關于完全競爭是有效率的結論是建立在信息完全而且對稱的基礎上全而且對稱的基礎上v信息不對稱在現(xiàn)實中是普遍存在的。商品銷售信息不對稱在現(xiàn)實中是普遍存在的。商品銷售者對于商品的信息多于消費者，經營者關于企者對于商品的信息多于消費者，經營者關于企業(yè)經營質量的信息多于所有者業(yè)經營質量的信息多于所有者v在信息不對稱的情況下，如果不采取一定的措在信息不對稱的情況下，如果不采取一定的措施進行信息顯示或實施一定的制度安排，就不施進行信息顯示或實施一定的制度安排，就不可能解決市場失靈狀況可能解決市場失靈狀況一、質量不確定性和一、質量不確定性和“檸檬檸檬”市場市場 v賣者

2、掌握的信息多于買者的情況在舊車市場賣者掌握的信息多于買者的情況在舊車市場最為典型。最為典型。 1 1、舊車市場、舊車市場 v在舊車市場存在高質量的舊車和低質量的舊在舊車市場存在高質量的舊車和低質量的舊車，如果買者和賣者都知道關于車的全部信車，如果買者和賣者都知道關于車的全部信息，他們都能夠分辨出哪個車的質量高，哪息，他們都能夠分辨出哪個車的質量高，哪個車的質量低。個車的質量低。v那么市場就會有兩條供應曲線和兩條需求曲那么市場就會有兩條供應曲線和兩條需求曲線。高質量車的賣主會索要較高價格，其成線。高質量車的賣主會索要較高價格，其成交價高于低質車。交價高于低質車。 高質車高質車SHDHDMDLSL

3、DMDL低質車低質車消費者的逆選擇行為就會形成消費者的逆選擇行為就會形成劣質品對優(yōu)質品的驅逐效應劣質品對優(yōu)質品的驅逐效應 v因此信息不對稱造成了市場的失靈。消因此信息不對稱造成了市場的失靈。消費者無法做出使自己效用最大化的選擇，費者無法做出使自己效用最大化的選擇，優(yōu)質產品反而被市場驅逐優(yōu)質產品反而被市場驅逐 v信息顯示則可以減少逆選擇和優(yōu)質品的信息顯示則可以減少逆選擇和優(yōu)質品的被驅逐。例如企業(yè)的廣告，人才市場的被驅逐。例如企業(yè)的廣告，人才市場的學位證書，政府權威機構或中介機構的學位證書，政府權威機構或中介機構的質量評估證書等質量評估證書等 2、保險、保險 v保險市場則存在逆淘汰行為。保險市場則

4、存在逆淘汰行為。v投醫(yī)療保險的人對自己的健康狀況掌握了更多投醫(yī)療保險的人對自己的健康狀況掌握了更多的信息，而保險公司盡管對投保人要進行醫(yī)療的信息，而保險公司盡管對投保人要進行醫(yī)療檢查，但掌握的信息依然是不對稱的。檢查，但掌握的信息依然是不對稱的。v由于不健康的人更需要買保險，而健康的人知由于不健康的人更需要買保險，而健康的人知道自己的低風險則不愿投保，這就使得保險價道自己的低風險則不愿投保，這就使得保險價格上升。格上升。v這進一步使健康的人投保減少，最后投保的人這進一步使健康的人投保減少，最后投保的人都是不健康的高風險人群。都是不健康的高風險人群。v保險公司將無利可圖。保險公司將無利可圖。 v

5、政府的社會保障計劃可以解決逆淘汰行為，政府的社會保障計劃可以解決逆淘汰行為，政府為老年人和弱勢群體提供保險，降低政府為老年人和弱勢群體提供保險，降低了保險公司的風險。了保險公司的風險。例如例如v如果對汽車進行全額保險，車主就不會在意如果對汽車進行全額保險，車主就不會在意車是否被盜，這只會增加被盜的概率，保險車是否被盜，這只會增加被盜的概率，保險公司將無法承受這樣的高風險。就會公司將無法承受這樣的高風險。就會提高保提高保險費險費，直到使車主覺得投保不如買新車。，直到使車主覺得投保不如買新車。 2004年的車險改革年的車險改革v影響車險費率的影響車險費率的7個因素個因素駕駛記錄：如果上年頻繁發(fā)生事

6、故，則車損險駕駛記錄：如果上年頻繁發(fā)生事故，則車損險和第三方責任險上調和第三方責任險上調10-30%車輛型號：價值越高，款式越流行，保費越高車輛型號：價值越高，款式越流行，保費越高使用頻率：行駛里程越多，保費越高使用頻率：行駛里程越多，保費越高居住地區(qū)居住地區(qū)受保項目受保項目年齡與駕齡年齡與駕齡保齡保齡3、信貸市場、信貸市場 v信用卡發(fā)行的銀行和信用卡持有人之間也是一種信信用卡發(fā)行的銀行和信用卡持有人之間也是一種信息不對稱關系。息不對稱關系。v在沒有信息顯示機制的情況下會造成低信譽度人群在沒有信息顯示機制的情況下會造成低信譽度人群對高信譽度人群的驅逐，這種驅逐是通過借款利率對高信譽度人群的驅逐

7、，這種驅逐是通過借款利率的不斷抬高而形成。的不斷抬高而形成。v解決這個問題的方式是通過電腦記錄每個人的信用解決這個問題的方式是通過電腦記錄每個人的信用史，并形成資料庫，在銀行系統(tǒng)分享。史，并形成資料庫，在銀行系統(tǒng)分享。4 4、聲譽和標準化、聲譽和標準化 v重復交易中形成的聲譽可以解決由于信息不重復交易中形成的聲譽可以解決由于信息不對稱而造成的逆選擇問題。對稱而造成的逆選擇問題。 v在零售店、飯店、修理行業(yè)、房屋裝修、古在零售店、飯店、修理行業(yè)、房屋裝修、古籍收藏行業(yè)，出售者掌握的信息遠遠大于消籍收藏行業(yè)，出售者掌握的信息遠遠大于消費者。費者。v這些行業(yè)的維持主要依靠重復交往中形成的這些行業(yè)的維

8、持主要依靠重復交往中形成的聲譽，他們通過誠信的行為建立起了消費者聲譽，他們通過誠信的行為建立起了消費者對他們的信任。對他們的信任。 v但重復交易少的行業(yè)或只是針對一次性消費對但重復交易少的行業(yè)或只是針對一次性消費對象的行業(yè)，建立聲譽則十分困難。象的行業(yè)，建立聲譽則十分困難。例如，車站附近的商店，旅游景點的服務機構和商店，例如，車站附近的商店，旅游景點的服務機構和商店，它們是如何解決信息不對稱問題呢。它們是如何解決信息不對稱問題呢。面對一次性交易信任的建立面對一次性交易信任的建立標準化經營標準化經營v當我們去一個陌生的城市時，用餐地點往往會選擇當我們去一個陌生的城市時，用餐地點往往會選擇進行標準

9、化經營的麥當勞或肯德基這樣的場所，而進行標準化經營的麥當勞或肯德基這樣的場所，而不會選擇大排擋。不會選擇大排擋。v這就是這就是標準化經營標準化經營起的作用。起的作用。v標準化經營對于其他行業(yè)都有很好的作用，標準化經營對于其他行業(yè)都有很好的作用，可可以解決信息不對稱而造成的消費者的不信任和以解決信息不對稱而造成的消費者的不信任和逆選擇逆選擇。例如信息不對稱明顯的例如信息不對稱明顯的食品行業(yè)食品行業(yè)，在食品的生產、，在食品的生產、加工和銷售中采取標準化模式可以增強消費者的信加工和銷售中采取標準化模式可以增強消費者的信任，提高選擇機會。任，提高選擇機會。高技術行業(yè)高技術行業(yè)也是如此。凡是能夠提供信息

10、顯示自己也是如此。凡是能夠提供信息顯示自己是嚴格按照技術標準或質量標準進行生產的產品，是嚴格按照技術標準或質量標準進行生產的產品，都更容易使消費者信任。所以很多企業(yè)都在自己的都更容易使消費者信任。所以很多企業(yè)都在自己的產品包裝上表明通過產品包裝上表明通過ISO90001。v但是標準的但是標準的檢驗檢驗很重要，如果不是嚴格把關，很重要，如果不是嚴格把關，提供的信息也是沒有效果的。提供的信息也是沒有效果的。 二、市場信號二、市場信號 v緩解由于信息不對稱而造成的逆選擇行為的緩解由于信息不對稱而造成的逆選擇行為的方式主要有：政府干預、聲譽、進行標準化方式主要有：政府干預、聲譽、進行標準化經營以及信息

11、顯示。提供盡量充分的市場信經營以及信息顯示。提供盡量充分的市場信號是可以緩解買賣雙方的信息不對稱狀況。號是可以緩解買賣雙方的信息不對稱狀況。 1 1、勞動力市場的信號、勞動力市場的信號 v以勞動力市場為例。當廠商決定雇傭新以勞動力市場為例。當廠商決定雇傭新工人時，它并不知道工人的勞動能力，工人時，它并不知道工人的勞動能力，只有工人自己更了解自己的勞動能力。只有工人自己更了解自己的勞動能力。這又是一個信息不對稱的問題。這又是一個信息不對稱的問題。v如果沒有必要的方式解決這個問題，廠如果沒有必要的方式解決這個問題，廠商就只會提供較低的工資。這就會驅逐商就只會提供較低的工資。這就會驅逐高質量勞動力，

12、進一步降低工資，最后高質量勞動力，進一步降低工資，最后使被雇傭者成為全部低質量勞動力。使被雇傭者成為全部低質量勞動力。解決方法解決方法v解決這個問題的方式是信號顯示，是高質量勞動力解決這個問題的方式是信號顯示，是高質量勞動力能夠提供自己具有更強勞動能力的市場信號。能夠提供自己具有更強勞動能力的市場信號。v這種市場信號就是教育經歷和學位。這種市場信號就是教育經歷和學位。v從概率的角度講，往往只有高工作能力的人才能完從概率的角度講，往往只有高工作能力的人才能完成更高學位的教育。成更高學位的教育。v通過提供這種信號，使廠商愿意為這部分人提供更通過提供這種信號，使廠商愿意為這部分人提供更高水平的工資，

13、使市場逆選擇機制被打破。高水平的工資，使市場逆選擇機制被打破。v這可以解釋我國出現(xiàn)的學位熱問題，這可以解釋我國出現(xiàn)的學位熱問題，但如果教育機構的權威性受到動搖，但如果教育機構的權威性受到動搖，提供的信號就不具有顯示信息的作提供的信號就不具有顯示信息的作用。用。教育經歷具有信號顯示的作用也是因為它教育經歷具有信號顯示的作用也是因為它的確含有高工作能力的信息的確含有高工作能力的信息v以兩組人群為例。以兩組人群為例。v由于接受教育是要付出成本的，包括學費、由于接受教育是要付出成本的，包括學費、放棄工作的機會成本、學習壓力造成的心理放棄工作的機會成本、學習壓力造成的心理成本等。成本等。v對于工作效率高

14、的人其成本較低，對于工作對于工作效率高的人其成本較低，對于工作效率低的人其成本較高。效率低的人其成本較高。 v如果如果Y代表受教育的年數，工作效率低的人的代表受教育的年數，工作效率低的人的教育成本為教育成本為C1（Y），工作效率高的人的成），工作效率高的人的成本為本為C2（Y），），C1 C2。如果廠商給予教育。如果廠商給予教育年限年限Y*以下的人的工資為以下的人的工資為W*元，給予教育年元，給予教育年限限Y*以上的人的工資水平為以上的人的工資水平為W元。元。WW*v由于學習成本的不同，由于學習成本的不同，1類人接受教育為類人接受教育為Y*年年時，其成本將會大于廠商付給的工資時，其成本將會大于

15、廠商付給的工資W，因，因此，他們會選擇不接受這么多的教育。而此，他們會選擇不接受這么多的教育。而2類類人其達到人其達到Y*年教育時付出的成本則低于可以年教育時付出的成本則低于可以得到的工資，因此會選擇接受教育。得到的工資，因此會選擇接受教育。2 2、保證和保證書、保證和保證書 v技術含量較高的耐用消費品提供給市場關于其質量技術含量較高的耐用消費品提供給市場關于其質量的信息是其產品通過了質量保證和獲得質量保證書的信息是其產品通過了質量保證和獲得質量保證書例如例如ISO9000驗證和證書驗證和證書食品行業(yè)的綠色食品標志食品行業(yè)的綠色食品標志家用電器上的環(huán)保標志家用電器上的環(huán)保標志通訊行業(yè)的入網鑒定

16、等通訊行業(yè)的入網鑒定等v通過這些質量保證書可以有效地發(fā)出產品質量的信通過這些質量保證書可以有效地發(fā)出產品質量的信號。對于低質產品而言，它往往沒有能力承受高成號。對于低質產品而言，它往往沒有能力承受高成本的質量驗證本的質量驗證其他信號其他信號v高額的廣告費以及社會慈善活動捐獻也是一高額的廣告費以及社會慈善活動捐獻也是一種信號顯示方式。種信號顯示方式。v我國小企業(yè)信貸融資的市場失靈，缺乏信號我國小企業(yè)信貸融資的市場失靈，缺乏信號顯示機制是原因之一。顯示機制是原因之一。建立企業(yè)的信譽檔案建立企業(yè)的信譽檔案權威機構進行資信評估和定級權威機構進行資信評估和定級三、道德風險三、道德風險 v在保險公司比較典

17、型。保險公司和投保企業(yè)在保險公司比較典型。保險公司和投保企業(yè)之間存在信息不對稱的問題。當企業(yè)投保以之間存在信息不對稱的問題。當企業(yè)投保以后，保險公司并不能有效監(jiān)督它的行為，企后，保險公司并不能有效監(jiān)督它的行為，企業(yè)可以影響賠償事件是否發(fā)生或賠償的程度。業(yè)可以影響賠償事件是否發(fā)生或賠償的程度。這時就存在道德風險。這時就存在道德風險。 例如例如v如果對汽車進行全額保險，車主就不會在意如果對汽車進行全額保險，車主就不會在意車是否被盜，這只會增加被盜的概率，保險車是否被盜，這只會增加被盜的概率，保險公司將不法承受這樣的高風險。就會公司將不法承受這樣的高風險。就會提高保提高保險費險費，直到使車主覺得投保

18、不如買新車。，直到使車主覺得投保不如買新車。 道德風險存在的領域道德風險存在的領域v當交易雙方中的一方無法獲得關于所交易的當交易雙方中的一方無法獲得關于所交易的商品的真實信息，而另一方的行為可以影響商品的真實信息，而另一方的行為可以影響商品的質量時，都存在道德風險問題商品的質量時，都存在道德風險問題v例如牲畜的購買；房屋裝修；投資委托他人例如牲畜的購買；房屋裝修；投資委托他人經營的公司等經營的公司等 經濟無效率v工人是根據自己的邊際收益等于邊際成本決定工作工人是根據自己的邊際收益等于邊際成本決定工作努力水平努力水平努力程度單位邊際收益/成本0工人的邊際成本雇主的邊際收益工人的邊際收益道德風險的

19、防范道德風險的防范v監(jiān)督監(jiān)督制訂各種考核制度制訂各種考核制度實行等級管理實行等級管理鼓勵外部舉報鼓勵外部舉報v激勵激勵設計有效的激勵模式設計有效的激勵模式激勵的適度性：風險未必能夠分攤激勵的適度性：風險未必能夠分攤監(jiān)督v工作時間記錄工作時間記錄打卡打卡業(yè)務記錄：收獲、發(fā)貨時間記錄與運輸里程對比業(yè)務記錄：收獲、發(fā)貨時間記錄與運輸里程對比v監(jiān)工監(jiān)工隨機檢查優(yōu)于全天候監(jiān)督隨機檢查優(yōu)于全天候監(jiān)督激勵v通過將報酬與績效考評相結合發(fā)揮作用，將通過將報酬與績效考評相結合發(fā)揮作用，將不可察覺的行動借助可知曉的考評指標顯示不可察覺的行動借助可知曉的考評指標顯示出來出來v激勵措施的設計可以利用監(jiān)督體系提供的信激勵

20、措施的設計可以利用監(jiān)督體系提供的信息息績效報酬v根據工人績效考評的結根據工人績效考評的結果來支付報酬果來支付報酬v固定日薪下工人努力的固定日薪下工人努力的邊際收益為零邊際收益為零v報酬與努力掛鉤，報酬報酬與努力掛鉤，報酬越高，努力越多越高，努力越多v引導工人達到符合經濟引導工人達到符合經濟效率的努力程度效率的努力程度工人的邊際成本每單位努力6美元時的邊際收益努力每單位努力4美元時的邊際收益固定日薪下的邊際收益績效限額v績效限額是績效的最績效限額是績效的最低標準，低于這一標低標準，低于這一標準就會受到懲罰，升準就會受到懲罰，升遷遞延、削減報酬、遷遞延、削減報酬、直至開除直至開除v固定限額固定限額

21、努力單位工人的邊際成本工人的邊際收益固定限額固定限額風險與風險成本v在存在道德風險的領域，常常由于外部環(huán)境的不確在存在道德風險的領域，常常由于外部環(huán)境的不確定性，而又缺乏充分的信息而使發(fā)生道德風險的一定性，而又缺乏充分的信息而使發(fā)生道德風險的一方承受風險方承受風險v激勵措施必須能夠在工人的努力程度和他們的風險激勵措施必須能夠在工人的努力程度和他們的風險成本間平衡成本間平衡v風險成本風險成本隨著承諾報酬的增加，工人努力增加，風險也增加隨著承諾報酬的增加，工人努力增加，風險也增加工人本身的風險厭惡程度工人本身的風險厭惡程度對激勵指標具有影響力的不確定性因素對激勵指標具有影響力的不確定性因素v激勵強

22、度要進行風險貼水激勵強度要進行風險貼水通常做法v相對業(yè)績評估相對業(yè)績評估上市公司通過與同業(yè)相似公司的比較上市公司通過與同業(yè)相似公司的比較經理通過與同業(yè)其他公司公司進行比較經理通過與同業(yè)其他公司公司進行比較v可以排除無法控制的背景因素可以排除無法控制的背景因素相對業(yè)績相對業(yè)績其他激勵措施v合同的完全程度合同的完全程度完全合同：詳細規(guī)定協(xié)議各方在任何情況下的義完全合同：詳細規(guī)定協(xié)議各方在任何情況下的義務和報酬務和報酬完全合同成本很高完全合同成本很高所有合同都是不完全的，對完全程度的投入取決所有合同都是不完全的，對完全程度的投入取決于于投資與潛在的收益和成本的大小投資與潛在的收益和成本的大小，突發(fā)事

23、件的突發(fā)事件的作用范圍作用范圍v所有權所有權四、委托四、委托代理問題代理問題 v雇主和雇員之間也是信息不對稱的，雇員掌雇主和雇員之間也是信息不對稱的，雇員掌握的關于企業(yè)的信息總是比雇主多，這就產握的關于企業(yè)的信息總是比雇主多，這就產生了委托生了委托代理問題。代理問題。經理經理所有者所有者v企業(yè)中，經理是委托人，所有者是代理人。企業(yè)中，經理是委托人，所有者是代理人。v經理追求的個人目標和所有者追求的目標不一致。經理追求的個人目標和所有者追求的目標不一致。v經理對所有者的財產具有管理的權利，這就會使經理經理對所有者的財產具有管理的權利，這就會使經理借助別人的財產謀取自己的利益，而以所有者的利益借助

24、別人的財產謀取自己的利益，而以所有者的利益損失為代價。損失為代價。v這個問題的存在一方面是因為收集和監(jiān)控關于代理人這個問題的存在一方面是因為收集和監(jiān)控關于代理人的全部的全部信息成本太昂貴信息成本太昂貴，以致沒有可操作性。另一方，以致沒有可操作性。另一方面是因為面是因為外部環(huán)境的不確定性外部環(huán)境的不確定性，變化的環(huán)境條件使委，變化的環(huán)境條件使委托人無法有效衡量企業(yè)經營好壞是由代理人的行為造托人無法有效衡量企業(yè)經營好壞是由代理人的行為造成，還是由環(huán)境造成。成，還是由環(huán)境造成。RJR Nabisco（美國最大的食品和煙美國最大的食品和煙草生產商）草生產商）公司的被收購公司的被收購v管理層追求管理層利

25、益最大化管理層追求管理層利益最大化31名高管，工資總額達到名高管，工資總額達到1,420萬美圓萬美圓總經理具有總經理具有24個高級俱樂部的會員資格個高級俱樂部的會員資格7萬萬5千美圓的奔馳轎車千美圓的奔馳轎車重要投資決策完全依賴管理層的好惡重要投資決策完全依賴管理層的好惡v市場的評價：股票跌至美元市場的評價：股票跌至美元vRJR Nabisco 公司公司CEO 羅斯羅斯約翰遜為代表的管理層曾約翰遜為代表的管理層曾向董事局提出管理層收購（向董事局提出管理層收購（MB0-Management Buy-OutMB0-Management Buy-Out）公）公司股權的建議司股權的建議 v杠桿收購領域

26、曾經最負盛名的美國杠桿收購領域曾經最負盛名的美國KKR （Kohlberg Kravis Roberts ）公司）公司出價億美元（每股美出價億美元（每股美元）收購該公司元）收購該公司委托代理問題的核心委托代理問題的核心v委托代理問題在其他領域也存在，例如醫(yī)生委托代理問題在其他領域也存在，例如醫(yī)生和醫(yī)院的關系，教師和學校的關系，業(yè)主和和醫(yī)院的關系，教師和學校的關系，業(yè)主和物業(yè)經理的關系等。物業(yè)經理的關系等。v解決委托代理問題的核心是使代理人和所有解決委托代理問題的核心是使代理人和所有者的目標一致起來。通過提供一定的制度安者的目標一致起來。通過提供一定的制度安排可以緩解這個問題。排可以緩解這個問題

27、。1 1、私人企業(yè)的委托代理問題、私人企業(yè)的委托代理問題 v股東關心的是利潤，投資回報。股東關心的是利潤，投資回報。v由于經理關心的是企業(yè)的增長和市場規(guī)模。由于經理關心的是企業(yè)的增長和市場規(guī)模。經理的津貼、社會地位、權力都是和企業(yè)的經理的津貼、社會地位、權力都是和企業(yè)的增長速度和規(guī)模有關，這就使他可能偏離利增長速度和規(guī)模有關，這就使他可能偏離利潤目標。潤目標。v在股權分散的企業(yè)中，這個問題更加嚴重，在股權分散的企業(yè)中，這個問題更加嚴重，所有者只占企業(yè)的很少股份，他們缺乏利益所有者只占企業(yè)的很少股份，他們缺乏利益激勵來承擔巨額的監(jiān)督成本。激勵來承擔巨額的監(jiān)督成本。 經理行為的約束機制經理行為的約

28、束機制 v董事會可以撤換令股東不滿意的經理。董事會可以撤換令股東不滿意的經理。v市場競爭的壓力使經營不善的公司面臨破產的可能。市場競爭的壓力使經營不善的公司面臨破產的可能。v資本市場的存在，使經理面臨被其他公司收購的可資本市場的存在，使經理面臨被其他公司收購的可能。能。v經理人市場的存在，同業(yè)優(yōu)秀者隨時可以接替現(xiàn)在經理人市場的存在，同業(yè)優(yōu)秀者隨時可以接替現(xiàn)在的位置。的位置。v但僅有約束機制是不夠的，要使委托代理問題緩解但僅有約束機制是不夠的，要使委托代理問題緩解還需要激勵還需要激勵，使他們的目標一致起來。，使他們的目標一致起來。 2 2、公共企業(yè)的委托代理問題、公共企業(yè)的委托代理問題 v在公共

29、組織中，例如政府機構，它們掌握的在公共組織中，例如政府機構，它們掌握的信息總是多于執(zhí)法機構。政府就可以從自身信息總是多于執(zhí)法機構。政府就可以從自身利益出發(fā)擴大自己的權力，使之超過有效率利益出發(fā)擴大自己的權力，使之超過有效率的水平。政府失靈。的水平。政府失靈。v政府機構的權力也受到一定機制的制約；社政府機構的權力也受到一定機制的制約；社會、新聞、法律、其他政府機構。但是如果會、新聞、法律、其他政府機構。但是如果缺乏有效的監(jiān)督，權力膨脹就會導致無效狀缺乏有效的監(jiān)督，權力膨脹就會導致無效狀態(tài)。態(tài)。3 3、委托代理框架中的激勵、委托代理框架中的激勵 v激勵制度的目的就在于使代理人和委托人的激勵制度的目

30、的就在于使代理人和委托人的目標一致起來。目標一致起來。 以下表個中的數據描述了一個修表工在不同環(huán)境狀況以下表個中的數據描述了一個修表工在不同環(huán)境狀況下和不同的工作努力程度下創(chuàng)造的利潤：下和不同的工作努力程度下創(chuàng)造的利潤： v在好運低努力下和壞運高努力下的利潤水平在好運低努力下和壞運高努力下的利潤水平是一致的。這就使得雇主不知是一致的。這就使得雇主不知 2020，000000的利潤是高努力的結果還是低努力的利潤是高努力的結果還是低努力的結果。的結果。 壞運壞運好運好運低努力低努力高努力高努力10000200002000040000激勵激勵v修理工希望得到的報酬減去努力成本之后最大化修理工希望得到

31、的報酬減去努力成本之后最大化v雇主希望利潤最大化。雇主希望利潤最大化。v如果能夠將修理工的工資和他的努力程度聯(lián)系起來，如果能夠將修理工的工資和他的努力程度聯(lián)系起來，就會激勵他多努力。就會激勵他多努力。v努力程度是無法衡量的，而工作結果是可以衡量的。努力程度是無法衡量的，而工作結果是可以衡量的。v因此，因此，將修理工創(chuàng)造的利潤和工資聯(lián)系起來將修理工創(chuàng)造的利潤和工資聯(lián)系起來，就可，就可以起到激勵作用。以起到激勵作用。 v例如，如果利潤為例如，如果利潤為10，000或或20，000，工資，工資為為0；如果利潤為；如果利潤為40，000，工資為，工資為24，000。如果修理工工作高努力的成本是如果修理

32、工工作高努力的成本是10，000，低，低努力的成本為努力的成本為0。v那么，他在低努力狀態(tài)下的個人預期收益將是：那么，他在低努力狀態(tài)下的個人預期收益將是：0.50+0.50=00=0；v在高努力狀態(tài)下的預期收入為：在高努力狀態(tài)下的預期收入為：0.50+0.50+0.524002400=12，000。減去成本還有。減去成本還有 2，000凈收入。凈收入。v他會選擇努力工作。他會選擇努力工作。v在努力狀況下，雇主的預期利潤為：在努力狀況下，雇主的預期利潤為：0.520,000+0.520,000+0.540,00040,000 =30,000. =30,000.和和3030，000-12000-1

33、2，000000的凈利潤。的凈利潤。 v對代理人的激勵除了獎金以外，對代理人的激勵除了獎金以外，還可以讓其參與剩余的分配還可以讓其參與剩余的分配 五、一體化公司內的激勵五、一體化公司內的激勵 v一體化包括水平一體化和垂直一體化。在一一體化包括水平一體化和垂直一體化。在一體化企業(yè)中部門經理掌握的信息多于中央管體化企業(yè)中部門經理掌握的信息多于中央管理部門。在這種信息不對稱情況下，中央管理部門。在這種信息不對稱情況下，中央管理層如何獲得來自部門的真實信息，以及如理層如何獲得來自部門的真實信息，以及如何激勵部門經理盡可能有效率地工作？何激勵部門經理盡可能有效率地工作？ 正確的激勵制度可以起到讓人說真話，正確的激勵制度可以起到讓人說真話，又讓人努力工作的目的又讓人努力工作的目的 v例如如果對部門經理的獎金設計為：例如如果對部門經理的獎金設計為： B=10，00