8.早秈稻期貨合約制度ppt課件

1、早秈稻期貨合約簡介 一、早秈稻期貨合約一、早秈稻期貨合約二、早秈稻期貨交割制度二、早秈稻期貨交割制度三、早秈稻期貨交割倉庫三、早秈稻期貨交割倉庫四、早秈稻期貨風(fēng)控制度四、早秈稻期貨風(fēng)控制度 五、所有品種公共內(nèi)容五、所有品種公共內(nèi)容目 錄設(shè)計原則 自創(chuàng)自創(chuàng)自創(chuàng)農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)驗驗貼近貼近現(xiàn)貨市場現(xiàn)貨市場突出突出 風(fēng)險控制風(fēng)險控制交易品種交易品種早秈稻早秈稻交易單位交易單位1010噸噸/ /手手報價單位報價單位元（人民幣）元（人民幣）/ /噸噸最小變動價位最小變動價位1 1元元/ /噸噸漲跌停板幅度漲跌停板幅度上一交易日結(jié)算價上一交易日結(jié)算價 3%3%及及鄭州商品交易所期貨風(fēng)險控制鄭州商品交易所期

2、貨風(fēng)險控制管理辦法管理辦法相關(guān)規(guī)定相關(guān)規(guī)定 合約月份合約月份1 1，3 3，5 5，7 7，9 9，1111月月交易時間交易時間每周一至周五上午每周一至周五上午9:009:0011:30,11:30,下午下午13:3013:3015:0015:00最后交易日最后交易日合約交割月份合約交割月份倒數(shù)第七個交易日倒數(shù)第七個交易日交割日期交割日期合約交割月份的第一個交易日至最后交易日合約交割月份的第一個交易日至最后交易日交割等級交割等級基準交割品：基準交割品：GB1350-2019GB1350-2019）三等質(zhì)量指標(biāo)及鄭州商品）三等質(zhì)量指標(biāo)及鄭州商品交易所交割細則規(guī)定的早秈稻交易所交割細則規(guī)定的早秈稻

3、交割地點交割地點交易所指定交割倉庫交易所指定交割倉庫最低交易保證金最低交易保證金合約價值的合約價值的5%5%最高交易手續(xù)費最高交易手續(xù)費2 2元元/ /手手交割方式交割方式實物交割實物交割交易代碼交易代碼ERER 一、早秈稻期貨合約耐儲運耐儲運耐儲藏，便于運輸；耐儲藏，便于運輸；商品率高商品率高農(nóng)民自用率低；農(nóng)民自用率低；易標(biāo)準化易標(biāo)準化產(chǎn)品品質(zhì)均一，質(zhì)量穩(wěn)定；產(chǎn)品品質(zhì)均一，質(zhì)量穩(wěn)定；現(xiàn)貨基礎(chǔ)好現(xiàn)貨基礎(chǔ)好不存在壟斷，物流設(shè)施齊備；不存在壟斷，物流設(shè)施齊備；（一交易品種（一交易品種1.早秈稻的品種特點適合開展期貨交易2.2.早秈稻價格具有行業(yè)代表性早秈稻價格具有行業(yè)代表性早秈稻是最早上市的第一季

4、稻谷作物早秈稻是最早上市的第一季稻谷作物（二交易單位（二交易單位 10 10噸噸/ /手手 p以10噸為合約交易單位，則一手早秈稻期貨合約價值在16000-19000元之間，與其他農(nóng)產(chǎn)品期貨合約價值基本相當(dāng)p10噸為單位也便于計算。 （三漲跌停板幅度（三漲跌停板幅度p 漲跌停板：3% p 早秈稻價值較低，年度波動幅度相對較小，漲跌停板規(guī)定為3%符合現(xiàn)貨市場的特點。按價格1800元/噸計，漲跌幅為54元/噸，在正常價格波動情況下，可以滿足日內(nèi)交易需要,同時也有利于控制市場風(fēng)險。 （四最低交易保證金（四最低交易保證金p 最低交易保證金：合約價值的5p 早秈稻價格波動幅度與小麥等農(nóng)產(chǎn)品基本相當(dāng)，最低

5、交易保證金擬定為5%。最低交易保證金5%高于漲跌停板3%，在逐日盯市制度下，能夠控制早秈稻期貨市場的風(fēng)險設(shè)計9月份慣例q國際通行設(shè)計，有助于市場流動性的提高和套期保值交易。q早秈稻7月中下旬收割，8月份上市，新早秈稻水分達到國標(biāo)可以交割的第一個月份為9月份。q與小麥期貨合約設(shè)計一致，有利于現(xiàn)貨企業(yè)、投資者熟悉和掌握。（五合約月份（五合約月份（六最后交易日（六最后交易日合約交割月份倒數(shù)第七個交易日合約交割月份倒數(shù)第七個交易日與小麥一致，便于投資者熟悉與小麥一致，便于投資者熟悉; ;早秈稻入庫需拆包散存，入庫速度相對較慢，早秈稻入庫需拆包散存，入庫速度相對較慢，最后交易日延長，新稻在最后交易日延長

6、，新稻在9 9月合約有更多的時月合約有更多的時間注冊倉單，利于風(fēng)險控制。間注冊倉單，利于風(fēng)險控制。 基準品定三級，一、二級不升貼水基準品定三級，一、二級不升貼水交割品交割品及替代品及替代品（七交割品級（八國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨合約比較（八國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨合約比較玉米大豆強筋小麥早秈稻合約月合約月份份1、3、5、7、9、11月1、3、5、7、9、111、3、5、7、9、111、3、5、7、9、11保證金保證金5%5%5%5%漲跌停漲跌停板板4%4%3%3%手續(xù)費手續(xù)費3元/手4元/手2元/手2元/手價值量價值量1550340019501800交易品種交易品種早秈稻早秈稻交易單位交易單位1010噸噸/ /手

7、手報價單位報價單位元（人民幣）元（人民幣）/ /噸噸最小變動價位最小變動價位1 1元元/ /噸噸漲跌停板幅度漲跌停板幅度上一交易日結(jié)算價上一交易日結(jié)算價 3%3%及及鄭州商品交易所期貨風(fēng)險控制鄭州商品交易所期貨風(fēng)險控制管理辦法管理辦法相關(guān)規(guī)定相關(guān)規(guī)定 合約月份合約月份1 1，3 3，5 5，7 7，9 9，1111月月交易時間交易時間每周一至周五上午每周一至周五上午9:009:0011:30,11:30,下午下午13:3013:3015:0015:00最后交易日最后交易日合約交割月份倒數(shù)第七個交易日合約交割月份倒數(shù)第七個交易日交割日期交割日期合約交割月份的第一個交易日至最后交易日合約交割月份的

8、第一個交易日至最后交易日交割等級交割等級基準交割品：基準交割品：GB1350-2019GB1350-2019）三等質(zhì)量指標(biāo)及鄭州商品）三等質(zhì)量指標(biāo)及鄭州商品交易所交割細則規(guī)定的早秈稻交易所交割細則規(guī)定的早秈稻交割地點交割地點交易所指定交割倉庫交易所指定交割倉庫最低交易保證金最低交易保證金合約價值的合約價值的5%5%最高交易手續(xù)費最高交易手續(xù)費2 2元元/ /手手交割方式交割方式實物交割實物交割交易代碼交易代碼ERER 一、早秈稻期貨合約二、早秈稻期貨交割制度（一交割質(zhì)量標(biāo)準基準交割品：GB1350-2019三等質(zhì)量指標(biāo)及鄭州商品交易所交割細則規(guī)定的早秈稻等級等級出糙率，出糙率，% %整精米率，

9、整精米率，% %雜質(zhì)，雜質(zhì)，% %水分，水分，% %色澤、氣味色澤、氣味1 179.079.050.050.01.01.013.513.5正常正常2 277.077.050.050.03 375.075.050.050.04 473.073.050.050.05 571.071.050.050.0注：注：水分含量大于表中規(guī)定的稻谷的收購，按國家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。水分含量大于表中規(guī)定的稻谷的收購，按國家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。等級等級出糙率出糙率/ /（% %）整精米率整精米率/ /（% %）雜質(zhì)雜質(zhì)/ /（% %）水分（水分（% %）黃粒米黃粒米/ /（% %）谷外糙谷外糙米米/ /（% %）（互混（互混/

10、 /（% %）色澤、色澤、氣味氣味1 1797950.050.01.01.013.513.51.01.02.02.05.05.0正常正常2 2777747.047.03 3757544.044.04 4737341.041.05 5717138.038.0等外等外71.071.0- -注：注：“-”-”為不要求。為不要求。n現(xiàn)行國標(biāo)n糧標(biāo)委規(guī)定92%92%94.2%n 可供交割量2019）產(chǎn)量3158）商品率48.54%）三等以上比例90%1380萬噸在現(xiàn)貨市場執(zhí)行過程中國家作了調(diào)整國糧201915號），其中整精米率由50%降低到44%，水分和雜質(zhì)也適當(dāng)放寬 （一交割品質(zhì)量標(biāo)準（一交割品質(zhì)量標(biāo)

11、準20192019年南方年南方5 5省早秈稻質(zhì)量調(diào)查檢驗結(jié)果統(tǒng)計表省早秈稻質(zhì)量調(diào)查檢驗結(jié)果統(tǒng)計表地區(qū)地區(qū)年份年份樣樣品品數(shù)數(shù)覆蓋市、覆蓋市、縣數(shù)縣數(shù)出糙率平出糙率平均值均值等級比例等級比例整精米整精米率率粒型粒型三等以上三等以上4444長長中中短短五省合計08年92650市223縣77.5 92.0 94.2 53.5 28.8 17.7 17.7 江西省江西省0 08 8年年3003001111市市7373縣縣77.7 77.7 90.3 90.3 91.7 91.7 78.6 78.6 14.0 14.0 7.4 7.4 07年30611市65縣77.6 91.5 92.2 58.8 0.

12、0 13.1 13.1 湖南省湖南省0 08 8年年2392391010市市5252縣縣77.7 77.7 90.4 90.4 95.8 95.8 55.6 55.6 11.3 11.3 33.1 33.1 07年29211市56縣78.3 92.5 93.8 51.7 0.0 43.5 43.5 湖北省08年11111市25縣77.4 90.1 97.3 63.3 7.3 29.4 29.4 07年10611市26縣77.6 90.6 88.7 63.2 0.0 32.1 32.1 廣西省08年21814市64縣77.0 95.0 92.7 18.8 81.2 0.0 0.0 （二交割品質(zhì)量

13、指標(biāo)（二交割品質(zhì)量指標(biāo)整精米率整精米率n整精米率由50%降低到44%n稻谷國家標(biāo)準GB13502019在現(xiàn)貨市場執(zhí)行過程中國家作了調(diào)整國糧201915號），經(jīng)國家糧標(biāo)委2019年5月審議通過但沒有發(fā)布實施的新國標(biāo)也將三級早秈稻的整精米率定為44%。鄭州商品交易所交割細則將整精米率在44%以上的早秈稻作為替代品允許交割，且不貼水，是為了與新國標(biāo)接軌。n同等級早秈稻的整精米率小于50但不小于44的，無升貼水 （三交割品質(zhì)量指標(biāo)（三交割品質(zhì)量指標(biāo)水分水分n早秈稻入庫時，水分13.5%的，足量入庫； 13.5%水分14.5%的，水分增量部分按“超一扣二的原則執(zhí)行僅適用于江西、湖南、湖北等主產(chǎn)區(qū)）。n早

14、秈稻出庫時，水分13.5%的，水分增量部分按“超一補一的原則，由倉庫承擔(dān) （四其他質(zhì)量指標(biāo)（四其他質(zhì)量指標(biāo)雜質(zhì)、黃粒雜質(zhì)、黃粒米米p雜質(zhì)：1.0調(diào)整為1.5，扣量0.5。p黃粒米：入庫0.5，出庫1.0p互混：5p谷外糙米：2.0（五新陳稻谷測定指標(biāo)（五新陳稻谷測定指標(biāo)脂肪酸脂肪酸值值 早秈稻生產(chǎn)年度為7月1日至次年6月30日。 每年7月1日含該日至次年1月31日含該日本生產(chǎn)年度產(chǎn)早秈稻入庫不得高于22mg/100g干基），上一生產(chǎn)年度產(chǎn)早秈稻入庫不得高于25mg/100g干基）。 每年2月1日含該日至該年6月30日含該日本生產(chǎn)年度產(chǎn)早秈稻入庫不得高于25mg/100g干基）。7月1日2月1日

15、6月30日9月30日22mg/100g25mg/100g7月1日10月1日早秈稻新紀元期貨早秈稻新紀元期貨早秈稻新紀元期貨早秈稻新紀元期貨早秈稻新紀元期貨早秈稻新紀元期貨早秈稻新紀元期貨早秈稻新紀元期貨脂肪酸值脂肪酸值p 新早秈稻上市后脂肪酸值大多在1822mg/100g干基以內(nèi)，儲藏一年一般會上升15mg/100g干基），國家規(guī)定早秈稻脂肪酸值超過30 mg/100g干基為不宜儲存品。p 7月以后既可能有新早秈稻，也有陳早秈稻，新早秈稻入庫形成倉單，則脂肪酸值不得高于22mg/100g，陳早秈稻入庫形成倉單，則脂肪酸不得高于25mg/100g，這樣規(guī)定更加符合現(xiàn)實情況。p 早秈稻入庫時，脂肪

16、酸值分兩個階段。p 早秈稻脂肪酸符合規(guī)定，但不符合入庫生產(chǎn)年度規(guī)定的，也不允許交割。（六交割規(guī)定（六交割規(guī)定pN年7月1日起注冊的本生產(chǎn)年度產(chǎn)早秈稻標(biāo)準倉單，N+1年9月份最后一個工作日含該日前注銷，每噸貼水50元/噸。p每年79月份交割倉庫可以接受本年度和上一年度產(chǎn)早秈稻入庫，10月的第一個工作日含該日開場，交割倉庫僅接受本生產(chǎn)年度的早秈稻入庫。p長粒型和短粒型早秈稻須分開入庫和儲藏，不得混存。 （七標(biāo)準倉單（七標(biāo)準倉單 期限期限 通用通用 退出退出標(biāo)準倉單有效期：標(biāo)準倉單有效期：14個月個月標(biāo)準倉單通用標(biāo)準倉單通用N年度產(chǎn)早秈稻年度產(chǎn)早秈稻N+1年年9月交割貼水月交割貼水50元元/噸噸（八

17、交割費用（八交割費用手續(xù)費手續(xù)費倉儲費倉儲費檢驗費檢驗費出入庫出入庫費用費用0.4元/天噸實行最高限價措施具體與倉庫協(xié)商仲裁檢驗費： 元/噸取樣費：實際發(fā)生1元/噸預(yù)報定金30元/噸貨到返還三、早秈稻期貨交割倉庫設(shè)置三、早秈稻期貨交割倉庫設(shè)置p 設(shè)置原則設(shè)置原則p 產(chǎn)區(qū)為主產(chǎn)區(qū)為主 兼顧銷區(qū)兼顧銷區(qū)p 早秈稻流向布點早秈稻流向布點p 計劃布局計劃布局p 湖南湖南p 江西江西p 其他其他p 基準價區(qū)基準價區(qū)p 湖南湖南 江西江西p 銷區(qū)升水銷區(qū)升水主流出渠道次流出渠道 早秈稻流向圖早秈稻流向圖湖南計劃布點湖南計劃布點江西計劃布點江西計劃布點其他產(chǎn)銷區(qū)布點其他產(chǎn)銷區(qū)布點浙江嘉善）、廣東廣州和湖北武

18、漢首批設(shè)立1家交割倉庫福建和安徽：上市交易一段時間后再設(shè)庫嚴格風(fēng)控標(biāo)準嚴格風(fēng)控標(biāo)準 確保平穩(wěn)運行確保平穩(wěn)運行保證金制度保證金制度限倉制度限倉制度漲跌停板制度漲跌停板制度強行平倉制度強行平倉制度風(fēng)險警示制度風(fēng)險警示制度大戶報告制度大戶報告制度四、早秈稻期貨風(fēng)控制度四、早秈稻期貨風(fēng)控制度（一保證金制度（一保證金制度按交易階段調(diào)按交易階段調(diào)整整 交易階段交易階段交易保證金標(biāo)準交易保證金標(biāo)準一般月份一般月份交割月前一個月份交割月前一個月份交割月份交割月份n 30%n上旬上旬 8%n中旬中旬 15n下旬下旬 25nN30 5%N30 5%n30N40 7%30N40 7%n40N50 10%40N50

19、10%nN N50 50 12%12%N:雙邊持倉量，萬手（二限倉制度（二限倉制度限倉標(biāo)準限倉標(biāo)準N20萬萬 持倉量持倉量一般月份一般月份經(jīng)紀會員經(jīng)紀會員非經(jīng)紀會員非經(jīng)紀會員投資者投資者N 20萬萬 15 10 5 30000 20000 10000交割月前一個月交割月前一個月 交割月份交割月份上旬上旬18000中旬中旬10000下旬下旬6000上旬上旬4800中旬中旬3600下旬下旬2400上旬上旬2400中旬中旬1800下旬下旬1000 3000 1000 1000 500交易階段交易階段單位：單邊，手（三漲跌停板制度（三漲跌停板制度漲跌停板漲跌停板未連續(xù)兩日漲未連續(xù)兩日漲板或跌板板或跌板

20、價格波動情況價格波動情況一般月份交割月一般月份交割月前一月上旬）前一月上旬）連續(xù)兩日漲板連續(xù)兩日漲板或跌板或跌板新月份合約交新月份合約交易首日易首日交割月份交割月份6%3%4.5%交易階段交易階段保證金保證金5%5%（8）7.5%（12）30%交割前一月份中交割前一月份中旬下旬）旬下旬）15%（20）4.5%連續(xù)兩日漲板連續(xù)兩日漲板或跌板或跌板未連續(xù)兩日漲未連續(xù)兩日漲板或跌板板或跌板15%（20）3%3%五、所有品種公共內(nèi)容本次修改要點 藍字為本次修訂風(fēng)控辦法風(fēng)控辦法 第十九條第十九條 新品種期貨合約上市當(dāng)日，漲跌停新品種期貨合約上市當(dāng)日，漲跌停板幅度為合約規(guī)定漲跌停板幅度的板幅度為合約規(guī)定漲

21、跌停板幅度的3倍；新月倍；新月份期貨合約上市當(dāng)日，漲跌停板幅度為合約份期貨合約上市當(dāng)日，漲跌停板幅度為合約規(guī)定漲跌停板幅度的規(guī)定漲跌停板幅度的2倍。倍。 當(dāng)日如有成交，下一交易日恢復(fù)到規(guī)定的漲當(dāng)日如有成交，下一交易日恢復(fù)到規(guī)定的漲跌停板幅度。跌停板幅度。 當(dāng)日如無成交，下一交易日繼續(xù)執(zhí)行前一交當(dāng)日如無成交，下一交易日繼續(xù)執(zhí)行前一交易日漲跌停板。易日漲跌停板。 第二十七條第二十七條 新掛盤合約成交首日期貨合約出新掛盤合約成交首日期貨合約出現(xiàn)單邊市的，該期貨合約的漲跌停板幅度和現(xiàn)單邊市的，該期貨合約的漲跌停板幅度和交易保證金標(biāo)準不受本章以上條款限制。交易保證金標(biāo)準不受本章以上條款限制。 進入交割月前一個月中旬起期貨合約出現(xiàn)單進入交割月前一個月中旬起期貨合約出現(xiàn)單邊市的，該期貨合約的交易保證金標(biāo)準不受邊市的，該期貨合約的交易保證金標(biāo)準不受本章以上條款限制。本章以上條款限制。 某期貨合約在交割月的最后交易日出現(xiàn)第三某期貨合約在交割月的最后交易日出現(xiàn)第三個連續(xù)同方向單邊市的，則當(dāng)日閉市后，交個連續(xù)同方向單邊市的，則