金融工程試題

1、題號:1  題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）  本題分數(shù):5內(nèi)容:利用市場定價的低效率，獲得利潤的是（  ）。 A、套利者 B、投機者 C、避險交易者 D、風(fēng)險厭惡者標準答案:A學(xué)員答案:A本題得分:5題號:2  題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）  本題分數(shù):5內(nèi)容:金融工具創(chuàng)新，以及其程序設(shè)計、開發(fā)和運用并對解決金融問題的創(chuàng)造性方法進行程序化的科學(xué)是（  ）。 A、金融工程 B、

2、金融制度 C、金融理論 D、金融經(jīng)濟學(xué)標準答案:A學(xué)員答案:A本題得分:5題號:3  題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）  本題分數(shù):5內(nèi)容:假設(shè)現(xiàn)在六個月即期年利率為10%，1年期即期利率為12%，今后6個月到1年期的遠期利率定位11%，本題采用連續(xù)復(fù)利計算，請問市場套利利潤為（  ）。 A、7萬 B、10萬 C、17萬 D、20萬標準答案:C學(xué)員答案:C本題得分:5題號:4  題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案） 

3、; 本題分數(shù):5內(nèi)容:追逐價格偏差，承擔(dān)較高風(fēng)險的是（  ）。 A、套利者 B、投機者 C、避險交易者 D、風(fēng)險厭惡者標準答案:B學(xué)員答案:B本題得分:5題號:5  題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）  本題分數(shù):5內(nèi)容:下列哪項不屬于未來確定現(xiàn)金流和未來浮動現(xiàn)金流之間的現(xiàn)金流交換（  ）。 A、利率互換 B、股票 C、遠期 D、期貨標準答案:B學(xué)員答案:B本題得分:5題號:6  題型:單選

4、題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）  本題分數(shù):5內(nèi)容:保證金交易（  ）。 A、每日結(jié)算 B、隔日結(jié)算 C、約定結(jié)算 D、無具體要求標準答案:A學(xué)員答案:A本題得分:5題號:7  題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）  本題分數(shù):5內(nèi)容:設(shè)立交易所有哪兩種機制（  ）。 A、公司制 B、會員制 C、合伙人 D、個體戶標準答案:AB學(xué)員答案:AB本題得分:5題號:8&#

5、160; 題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）  本題分數(shù):5內(nèi)容:衍生金融工具包括（  ）。 A、股票 B、期權(quán) C、期貨 D、債券標準答案:BC學(xué)員答案:BC本題得分:5題號:9  題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）  本題分數(shù):5內(nèi)容:期貨合約與遠期合約的區(qū)別（  ）。 A、有無固定交易場所 B、是否標準化 C、有無可能實物交

6、割 D、有無風(fēng)險標準答案:ABC學(xué)員答案:ABC本題得分:5題號:10  題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）  本題分數(shù):5內(nèi)容:金融工程的作用有（  ）。 A、增加市場流動性 B、投資多樣化選擇 C、提供風(fēng)險管理工具 D、提高市場效率標準答案:ABCD學(xué)員答案:ABCD本題得分:5題號:11  題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）  本題分數(shù):5內(nèi)容:市場的交

7、易機制將市場分為（  ）。 A、直接搜索市場 B、經(jīng)紀商市場 C、交易商市場 D、拍賣市場標準答案:ABCD學(xué)員答案:ABCD本題得分:5題號:12  題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）  本題分數(shù):5內(nèi)容:金融工程的三個核心思想（  ）。 A、現(xiàn)金流交換 B、現(xiàn)金流分解與組合 C、無套利均衡 D、現(xiàn)金流貼現(xiàn)標準答案:ABC學(xué)員答案:ABC本題得分:5題號:13  題型:是

8、非題  本題分數(shù):5內(nèi)容:期權(quán)交易也允許保證金交易。 1、 錯  2、 對 標準答案:1學(xué)員答案:1本題得分:5題號:14  題型:是非題  本題分數(shù):5內(nèi)容:期貨的交割有三種形式:對沖平倉、期轉(zhuǎn)現(xiàn)和實物交割。 1、 錯  2、 對 標準答案:2學(xué)員答案:2本題得分:5題號:15  題型:是非題  本題分數(shù):5內(nèi)容:現(xiàn)金流貼現(xiàn)，由1896年歐文·費雪提出資產(chǎn)價值等于未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)值之和的思想，為后來資產(chǎn)定價

9、理論發(fā)展起到奠基作用。 1、 錯  2、 對 標準答案:2學(xué)員答案:2本題得分:5題號:16  題型:是非題  本題分數(shù):5內(nèi)容:期貨均在有組織的交易所內(nèi)進行，期權(quán)不一定。 1、 錯  2、 對 標準答案:2學(xué)員答案:2本題得分:5題號:17  題型:是非題  本題分數(shù):5內(nèi)容:套期保值者在淘氣保值時不一定要實際擁有該商品。 1、 錯  2、 對 標準答案:2學(xué)員答案:2本題得分:5題號:18&#

10、160; 題型:是非題  本題分數(shù):5內(nèi)容:小麥期貨價格為1620元/噸，執(zhí)行價格為1600元/噸的看漲期權(quán)為實值期權(quán)。 1、 錯  2、 對 標準答案:2學(xué)員答案:2本題得分:5題號:19  題型:是非題  本題分數(shù):5內(nèi)容:中國金融市場上的權(quán)證和美國市場的期權(quán)是一樣的。 1、 錯  2、 對 標準答案:1學(xué)員答案:1本題得分:5題號:20  題型:是非題  本題分數(shù):5內(nèi)容:遠期利率協(xié)議“6×

11、9、8.038.09”的市場術(shù)語含義為：從交易日起6個月末為起息日，而交易日后的9個月末為到期日，協(xié)議利率的期限為6個月期。 1、 錯  2、 對 標準答案:1學(xué)員答案:1本題得分:5題號:1  題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）  本題分數(shù):5內(nèi)容:認為長期利率與短期利率產(chǎn)生于不同的期限的利率市場之間關(guān)系不大的理論是（）。 A、預(yù)期假說 B、期限偏好假說 C、流動性偏好假說 D、市場分割理論標準答案:D學(xué)員答案:D本題得分:5題號:2  

12、題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）  本題分數(shù):5內(nèi)容:（）就是為了得到未來不確定現(xiàn)金流付出的價格。 A、確定性等值 B、不確定等值 C、無風(fēng)險等值 D、風(fēng)險等值標準答案:A學(xué)員答案:A本題得分:5題號:3  題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）  本題分數(shù):5內(nèi)容:M1,M2,M3分別是3個歐式看漲期權(quán)價格，其中X1>X2>X3且X1+X3=2X2,那么有（）。 A、M2>（M1+M3）/2 B、M2=（M1+M3）/2

13、60;C、M2與（M1+M3）/2大小無關(guān) D、M2（M1+M3）/2標準答案:D學(xué)員答案:D本題得分:5題號:4  題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）  本題分數(shù):5內(nèi)容:一份遠期多頭合約是由：一份標的資產(chǎn)多頭和（）組合。 A、一份無風(fēng)險負債 B、N份無風(fēng)險負債 C、單位短期國債 D、單位企業(yè)債標準答案:A學(xué)員答案:A本題得分:5題號:5  題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）  本題分數(shù):5內(nèi)容:久期是債券價格對（）的一階倒數(shù)。&#

14、160;A、利率 B、到期收益率 C、收益率 D、溢價率標準答案:B學(xué)員答案:B本題得分:5題號:6  題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）  本題分數(shù):5內(nèi)容:S&P500指數(shù)期貨采用（）進行結(jié)算。 A、現(xiàn)金 B、標的資產(chǎn) C、股票組合 D、混合標準答案:A學(xué)員答案:A本題得分:5題號:7  題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）  本題分數(shù):5內(nèi)容:股票期權(quán)合約包含如下內(nèi)容()。&

15、#160;A、交易單位 B、執(zhí)行價格 C、循環(huán)日期 D、到期日標準答案:ABCD學(xué)員答案:ABCD本題得分:5題號:8  題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）  本題分數(shù):5內(nèi)容:債券定價常見的思路有（）。 A、未來各期利息流逐期貼現(xiàn) B、未來各期利息流按當前相應(yīng)期限的利率貼現(xiàn) C、到期收益率法 D、比較法定價標準答案:ABC學(xué)員答案:ABC本題得分:5題號:9  題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案

16、，答案可以是多個）  本題分數(shù):5內(nèi)容:價差策略：相同到期，但是不同協(xié)議價格，有如下（）。 A、牛市價差套利 B、熊市價差套利 C、蝶式價差套利 D、周期價差套利標準答案:ABC學(xué)員答案:ABC本題得分:5題號:10  題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）  本題分數(shù):5內(nèi)容:假定洋河股份不支付紅利，波動率為18%，預(yù)期年收益率為20%，市價為300元，關(guān)于一周后該股票價格變化值的概率分布表述正確的有（）。 A、股價增加值均值為1.152

17、60;B、股價增加值標準差為4.98 C、股價為115.2 D、股價標準差為4.98標準答案:AB學(xué)員答案:AB本題得分:5題號:11  題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）  本題分數(shù):5內(nèi)容:根據(jù)價格反映的信息集不同，市場有效性假說分為()。 A、弱式有效 B、半強式有效 C、強式有效 D、有條件有效標準答案:ABC學(xué)員答案:ABC本題得分:5題號:12  題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多

18、個）  本題分數(shù):5內(nèi)容:風(fēng)險溢價是哪兩個數(shù)值之差()。 A、金融資產(chǎn)未來現(xiàn)金流的期望值 B、確定性等值 C、金融資產(chǎn)未來現(xiàn)金流折現(xiàn)值 D、不確定等值標準答案:AB學(xué)員答案:AB本題得分:5題號:13  題型:是非題  本題分數(shù):5內(nèi)容:GE用6個月S&P500指數(shù)期貨為其價值1500萬元的股票組合進行套期保值，組合貝塔值為2，現(xiàn)在的期貨價格為2，500,GE需要賣出100份期貨合約。 1、 錯  2、 對 標準答案:1學(xué)員答案:1本題得分:5題號

19、:14  題型:是非題  本題分數(shù):5內(nèi)容:均值回復(fù)模型可以較好地描述長期利率運動規(guī)律。 1、 錯  2、 對 標準答案:1學(xué)員答案:1本題得分:5題號:15  題型:是非題  本題分數(shù):5內(nèi)容:到期日前無利息的債券，面值與當前價格比值反映的收益率越高越不好。 1、 錯  2、 對 標準答案:1學(xué)員答案:1本題得分:5題號:16  題型:是非題  本題分數(shù):5內(nèi)容:s&p500指數(shù)合約時美

20、式合約。 1、 錯  2、 對 標準答案:1學(xué)員答案:1本題得分:5題號:17  題型:是非題  本題分數(shù):5內(nèi)容:凸度是價格對收益率的二階導(dǎo)數(shù),或者用久期對收益率求一階導(dǎo)數(shù)。 1、 錯  2、 對 標準答案:2學(xué)員答案:2本題得分:5題號:18  題型:是非題  本題分數(shù):5內(nèi)容:遠期合約是非標準化的交易合約，一般在場外市場交易。 1、 錯  2、 對 標準答案:2學(xué)員答案:2本題得分:5題號:

21、19  題型:是非題  本題分數(shù):5內(nèi)容:標準維納過程兩個特征,布朗運動漂移率為0，方差為1。 1、 錯  2、 對 標準答案:2學(xué)員答案:2本題得分:5題號:20  題型:是非題  本題分數(shù):5內(nèi)容:基金經(jīng)理張先生對不確定現(xiàn)金流偏好高于確定性等值，那么說明張先生是風(fēng)險偏好型的，會更多配置風(fēng)險資產(chǎn)。 1、 錯  2、 對 標準答案:2學(xué)員答案:2本題得分:5題號:1  題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案

22、）  本題分數(shù):6.06內(nèi)容:“美元/日元”期貨合約規(guī)模為：125，000美元，最小變動單位：0.01日元/美元，最小變動價格等于()。 A、1250美元 B、1250日元 C、12500日元 D、1350美元標準答案:B學(xué)員答案:B本題得分:6.06題號:2  題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）  本題分數(shù):6.06內(nèi)容:下面關(guān)于IMM指數(shù)報價描述正確的有（）。 A、如果短期國債貼現(xiàn)率為6%，則報價為94$ B、接A選項，計算一個

23、還有90天到期的IMM指數(shù)期貨合約報價的現(xiàn)金價格為98.5$ C、接A選項，計算一個還有90天到期的IMM指數(shù)期貨合約報價的現(xiàn)金價格為98$ D、這種定價方式是為了更符合交易者習(xí)慣的低買高賣的特點標準答案:ABD學(xué)員答案:ABD本題得分:6.06題號:3  題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）  本題分數(shù):6.06內(nèi)容:CBOT市政債券報價為90-8，報價“90-8”包含信息有（）。 A、對應(yīng)小數(shù)報價為90.25 B、結(jié)算期限78天 C、一份合約價值為90250美

24、元 D、結(jié)算日為16號標準答案:AC學(xué)員答案:AC本題得分:6.06題號:4  題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）  本題分數(shù):6.06內(nèi)容:下面描述的情形對天氣期貨產(chǎn)生需要的有（）。 A、農(nóng)作物因為蜜蜂繁殖能力不穩(wěn)定導(dǎo)致產(chǎn)量波動大 B、降雨量變化較大影響水稻生長 C、人工降雨效果不穩(wěn)定對干旱改善欠佳 D、沿海地區(qū)不可預(yù)料的龍卷風(fēng)降雨破壞標準答案:BD學(xué)員答案:BD本題得分:6.06題號:5  題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中

25、選擇正確答案，答案可以是多個）  本題分數(shù):6.06內(nèi)容:外匯遠期與外匯期貨區(qū)別有（）。 A、報價方式不同 B、流動性不同 C、交易目的不同 D、交易者主要構(gòu)成不同標準答案:ABCD學(xué)員答案:ABCD本題得分:6.06題號:6  題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）  本題分數(shù):6.06內(nèi)容:屬于利率期貨避險的交易策略有如下（）。 A、多頭套保 B、空頭套保 C、交叉套保 D、非交叉套保標準答案:ABC學(xué)員答案:A

26、BC本題得分:6.06題號:7  題型:多選題（請在復(fù)選框中打勾，在以下幾個選項中選擇正確答案，答案可以是多個）  本題分數(shù):6.06內(nèi)容:外匯遠期協(xié)議的種類有（）。 A、固定交割日遠期 B、選擇交割日遠期 C、直接遠期外匯合約 D、遠期外匯綜合協(xié)議標準答案:ABCD學(xué)員答案:ABCD本題得分:6.06題號:8  題型:是非題  本題分數(shù):6.06內(nèi)容:利率互換可以看成是把固定利率債券換成浮動利率債券的協(xié)議。 1、 錯  2、 對 標準

27、答案:2學(xué)員答案:2本題得分:6.06題號:9  題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）  本題分數(shù):6.06內(nèi)容:下列因素中，與股票美式看漲期權(quán)價格呈反向關(guān)系的是：（ ）。 A、標的股票市場價格 B、期權(quán)到期期限 C、標的股票價格波動率 D、期權(quán)有效期內(nèi)標的股票發(fā)放的紅利標準答案:D學(xué)員答案:D本題得分:6.06題號:10  題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）  本題分數(shù):6.06內(nèi)容:銀行作為中介獲得0.6%的收益，如果互換對雙方有同樣的吸引力

28、，則_。 A、甲公司以LIBOR-0.6%換入浮動利率，并且按照12.4%換固定利率 B、甲公司以LIBOR換入浮動利率，并且按照10.6%換固定利率 C、甲公司以LIBOR-0.9%換入浮動利率，并且按照10.6%換固定利率 D、甲公司以10.6%換入固定利率，并且按照LIBOR-3%換出浮動利率標準答案:D學(xué)員答案:D本題得分:6.06題號:11  題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）  本題分數(shù):6.06內(nèi)容:期權(quán)的最大特征是（ ）。 A、風(fēng)險與收益的對稱性 B、期權(quán)的賣方有

29、執(zhí)行或放棄執(zhí)行期權(quán)的選擇權(quán) C、風(fēng)險與收益的不對稱性 D、必須每日計算盈虧，到期之前會發(fā)生現(xiàn)金流動標準答案:C學(xué)員答案:D本題得分:0題號:12  題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）  本題分數(shù):6.06內(nèi)容:以下關(guān)于實值期權(quán)和虛值期權(quán)的說法中，正確的是：（ ） A、當標的資產(chǎn)價格高于期權(quán)執(zhí)行價格時，我們將其稱為實值期權(quán) B、當標的資產(chǎn)價格低于期權(quán)執(zhí)行價格時，我們將其稱為虛值期權(quán) C、當標的資產(chǎn)價格低于期權(quán)執(zhí)行價格時，我們將其稱為實值期權(quán) D、以上說法都不對標準答案:D學(xué)員答案:

30、C本題得分:0題號:13  題型:單選題（請在以下幾個選項中選擇唯一正確答案）  本題分數(shù):6.06內(nèi)容:以下說法正確的有：（ ） A、當標的資產(chǎn)價格遠遠高于期權(quán)執(zhí)行價格時，應(yīng)該提前執(zhí)行美式看漲期權(quán) B、歐式看跌期權(quán)和美式看跌期權(quán)的價格上限是相同的，都為期權(quán)執(zhí)行價格 C、從比較靜態(tài)的角度來考察，如果無風(fēng)險利率越低，那么看跌期權(quán)的價格就越高 D、有收益美式看跌期權(quán)的內(nèi)在價值為期權(quán)執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)派發(fā)的現(xiàn)金收益的現(xiàn)值及標的資產(chǎn)市價之間的差額標準答案:D學(xué)員答案:D本題得分:6.06題號:14  題

31、型:是非題  本題分數(shù):3.03內(nèi)容:強式效率市場假說認為，不僅是已公布的信息，而且是可能獲得的有關(guān)信息都已反映在股價中，因此任何信息對挑選證券都沒有用處。 1、 錯  2、 對 標準答案:2學(xué)員答案:2本題得分:3.03題號:15  題型:是非題  本題分數(shù):3.03內(nèi)容:某交易者持有某公司股票，為了獲得利潤，現(xiàn)在需要購買相應(yīng)數(shù)量的看跌期權(quán)合約。 1、 錯  2、 對 標準答案:1學(xué)員答案:1本題得分:3.03題號:16  題型:是非

32、題  本題分數(shù):3.03內(nèi)容:可贖回債券的發(fā)行者行權(quán)的條件是當債券價格高于所設(shè)定的贖回價格，或者是市場利率低于設(shè)定的利率。 1、 錯  2、 對 標準答案:2學(xué)員答案:2本題得分:3.03題號:17  題型:是非題  本題分數(shù):3.03內(nèi)容:收益率曲線比即期利率曲線能更好的用于債券定價。 1、 錯  2、 對 標準答案:2學(xué)員答案:2本題得分:3.03題號:18  題型:是非題  本題分數(shù):3.03內(nèi)容:期貨合約是標

33、準化的，遠期合約則是非標準化的。 1、 錯  2、 對 標準答案:2學(xué)員答案:2本題得分:3.03題號:19  題型:是非題  本題分數(shù):3.03內(nèi)容:如果標的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險為正，那么期貨價格大于預(yù)期的未來現(xiàn)貨價格。 1、 錯  2、 對 標準答案:1學(xué)員答案:1本題得分:3.03題號:20  題型:是非題  本題分數(shù):3.03內(nèi)容:久期是對固定收益類證券價格相對波動性的一種量化估算。 1、 錯  2、

34、對 標準答案:2學(xué)員答案:2本題得分:3.031.金融工程的三個核心思想（ ）。 解答：ABC?，F(xiàn)金流交換、現(xiàn)金流分解與組合、無套利均衡這個是講義一開始就提到的，學(xué)習(xí)視頻和講義要用心，有些同學(xué)犯錯。2. 假設(shè)現(xiàn)在六個月即期年利率為10%，1年期即期利率為12%，今后6個月到1年期的遠期利率定位11%，本題采用連續(xù)復(fù)利計算，請問市場套利利潤為（ ）。金額為1000萬。 解答：計算方法為：1.10%利率借入一筆6個月1000萬資金，2.簽訂遠期利率協(xié)議約定以11%利率借入遠期6個月1000萬，3.按照12%利率貸出1000萬。4.一年期結(jié)束，回收貸款支付借款。2.71828280.12-

35、2.71828280.105=0.0167約等于0.017。再乘以1000萬就得到結(jié)果為17萬。3.實際套利活動很大部分為風(fēng)險套利，而非無套利均衡講的零風(fēng)險。 解答：正確。實務(wù)知識，顯然現(xiàn)實中無法做到完美的無風(fēng)險套利，因為存在稅費，以及不能完全匹配的問題。4.小麥期貨價格為1620元/噸，執(zhí)行價格為1600元/噸的看漲期權(quán)為實值期權(quán)。 解答：正確。1620-1600=20>0所以為實值期權(quán)。5.遠期利率協(xié)議“6×9、8.038.09”的市場術(shù)語含義為：從交易日起6個月末為起息日，而交易日后的9個月末為到期日，協(xié)議利率的期限為6個月期。 解答：錯誤。從交易日(如7月13日)起6個月末(即次年1月13日)為起息日，而交易日后的9個月末為到期日，協(xié)議利率的期限為3個月期，而不是6個月。6.追逐價格偏差，承擔(dān)較高風(fēng)險的是（ ）。 解答：投機者。套利者，為無風(fēng)險套利，即使存在現(xiàn)實中無法完全對沖的風(fēng)險，也是很小的。只有投機者的風(fēng)險很高，為單邊頭寸，風(fēng)險暴露高。7.期貨的交割有三種形式:對沖平倉、期轉(zhuǎn)現(xiàn)和實物交割。 解答：正確?；局R要求掌握。8.市場的參與者和組織者包括（ ）。 解答：ABCD。本題錯誤較多，大家要仔細考慮，參與者與組織者。交易所;結(jié)算