自考本科《金融學》畢業(yè)論文

1、標題：金融危機下金融監(jiān)管的完善專業(yè)：金融學專業(yè)【摘 要】我國目前的金融監(jiān)管體制存在著諸多缺陷，多重監(jiān)管機構之間難于協(xié) 調，信息很難共享，監(jiān)管部門金融監(jiān)管理念落后。針對這些問題，我國應確立適 度監(jiān)管原則，完善金融監(jiān)管模式，加強金融監(jiān)國的國際合作。【關鍵詞】金融危機； 金融監(jiān)管； 金融自由化。從20世紀80年代開始，金融動蕩發(fā)生越來越頻繁，1987年華爾街股市 崩潰、1992年的歐洲貨幣體系危機、1997 1998年的亞洲金融危機，2008 年美國次貸危機引發(fā)美國開始進行金融監(jiān)管改革，2011年爆發(fā)的歐洲債務危機, 直接影響到全球股市、期貨市場、原油價格等各個方面。為了防患于未然，我們 需要學習和

2、借鑒國際金融監(jiān)管改革內容和理念，逐步完善我 國的金融監(jiān)管體制。一、金融危機下國際社會金融監(jiān)管改革。金融衍生品和虛擬資本的無限擴張以及信息分享機制不暢給金融監(jiān)管帶來的障 礙，2008年美國的次貸危機促使美歐各國探尋和建立新的金融監(jiān)管框架和規(guī)則。（一） 巴塞爾協(xié)議川受 到了 2008年全球金融危機的直接催生，巴塞爾委員會2010年通過了巴塞爾協(xié)議川，新的巴塞爾協(xié)議影響了銀行的經(jīng)營模式和發(fā)展戰(zhàn)略，成為全球銀行業(yè)監(jiān)管的標桿， 引發(fā)國際金融監(jiān)管準則的調整和重組。為了創(chuàng)造出更穩(wěn)定的 國際金融體系，協(xié)議主要做了以下修改：第一，提高銀行最低資本要求，增強資本質量；第二，提出新的計量指標，加強流動性風險管理；第

3、三，設立“資本防護緩沖資金”，提高整個銀行業(yè)在危機中的恢復能力；第四，引入杠桿率指標，把控銀行風險敞口。（二）美國金融監(jiān)管框架改革美國的金融監(jiān)管模式是“兩級多頭式監(jiān)管”，中央和地方兩級都擁有對金融機構 的監(jiān)管權力，多個履行金融監(jiān)管職能的機構對金融行業(yè)進行分業(yè)監(jiān)管。在次貸危機的影響下，2010年7月，美國通過了金融監(jiān)管改革新基礎：重建金融監(jiān)管的改革方案，其對金融監(jiān)管制度的調整主要包括以下方面：（1）組建聯(lián)邦級的金融服務監(jiān)管委員會（FSOC），負責識別和防止影響金融體系穩(wěn)定的系統(tǒng)性風險，促進各監(jiān)管機構之間的合作。（2）組建全國保險監(jiān)管局（ONI），主要履行保險行業(yè)的監(jiān)督、咨詢、建議和信息交流等職責

4、。（3）成 立全國銀行監(jiān)理署（NBS），負責對所有聯(lián)邦特許存貸款機構、外國銀行實施 審慎監(jiān)管。（4）成立消費者金融保護署（CFPA），將原先分散在不同監(jiān)管 部門的消費者保護職責予以歸并，統(tǒng)一執(zhí)行保護消費者權益職責，對金融產(chǎn)品提 供機構進行檢查，對損害消費者和投資者的金融機構和市場行為實施處罰。、我國金融業(yè)面臨的問題。（一）金融行業(yè)經(jīng)營模式的變化。中國加入 WTO之后，金融行業(yè)逐步對外開放，隨著競爭的加劇，中國金融行 業(yè)分業(yè)經(jīng)營的模式業(yè)也開始帶有一定的混業(yè)特征。首 先，監(jiān)管當局對金融分業(yè)經(jīng)營的政策進行了適當調整，一個金融企業(yè)的法人 機構同時經(jīng)營銀行、證券、保險其中兩種或兩種以上業(yè)務。1999年8

5、月，中國人民銀行制定并頒布了證券公司進入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定 和基金管 理公司進入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定，符合條件的券商和基金管理公司獲準進 入銀行間同業(yè)市場。同年 10月，中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會又一致同意保險基 金進入股票市場。2000年2月，中國人民銀行與中國證監(jiān)會又聯(lián)合發(fā)布了 證 券公司股票質押貸款管理辦法，符合條件的證券公司獲準以自營的股票和證券 投資基金券作為抵押，向商業(yè)銀行 借款。2001年6月，人民銀行發(fā)布商業(yè) 銀行中間業(yè)務暫行規(guī)定，明確商業(yè)銀行在經(jīng)過人民銀行批準以后，可開辦代理 證券業(yè)務、金融衍生業(yè)務、投資基金托管、財務顧問等投資銀行業(yè)務以及代理保險業(yè)務。其次，金融控股集團內

6、部的子公司混業(yè)經(jīng)營，即一個金融集團或者非金融集團通過控股或設立子公司的方式，在集團內部提供銀行、證券、保險等多種金融服務?；鞓I(yè)經(jīng)營在提高金融企業(yè)自身競爭力的同時， 增加了監(jiān)管的難度。（二）金融創(chuàng)新的發(fā)展。各 家商業(yè)銀行紛紛開展金融衍生業(yè)務、投資基金托管業(yè)務、代理證券業(yè)務、代理保險業(yè)務以及投資銀行業(yè)務，這些業(yè)務本身來源于證券業(yè)和保險業(yè)，“銀證通”“銀券通”等銀行業(yè)務品種的使用使得大眾通過銀行網(wǎng)絡就可以直接進行證 券投資。保險企業(yè)的創(chuàng)新金融產(chǎn)品、混業(yè)經(jīng)營的勢頭尤其明顯，新的涉及多個金融業(yè)務領域的保險產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，如投資聯(lián)結保險就橫跨保險業(yè)和證券業(yè)兩大 金融業(yè)務領域。三、金融監(jiān)管體制的完善。（一）中

7、國當前的金融監(jiān)管體制我 國在改革開放初期，除了四大國有銀行和中國人民保險公司外，基本不存在其他金融機構，1986國務院頒布中華人民共和國銀行管理暫行條例初步明 確了中國人民銀行作為中央銀行和金融監(jiān)管當局的職責，此時的金融監(jiān)管模式是一種單一監(jiān)管模式。隨著經(jīng) 濟的發(fā)展，信托、證券、保險在內的各種金融機構 相繼建立，并逐漸形成了混業(yè)經(jīng)營狀況，分業(yè)監(jiān)管的模式逐漸確立。1992年，中國證監(jiān)會成立，將證券監(jiān)督管 理職能從中國人民銀行分離出來，依法對全國 證券市場進行統(tǒng)一監(jiān)管，證券機構的審批仍由中國人民銀行負責。1993年底國 務院公布的關于金融體制改革的決定是分業(yè)監(jiān)管模式形成的政策基礎，該決 定要求銀行業(yè)

8、、證券業(yè)、保險業(yè)和信托業(yè)實行分業(yè)管理。1998年中國保監(jiān)會的成立，將保險業(yè)監(jiān)管職能從中國人民銀行分離出來。2003新設立的中國銀監(jiān)會取代中國人民銀行成為我國銀行業(yè)金融機構的監(jiān)管，負責對銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司等金融機構進行統(tǒng)一監(jiān)管。 中國人民銀行的 職能轉變?yōu)椤爸?定和執(zhí)行貨幣政策，不斷完善有關金融機構的運行規(guī)則， 更好地發(fā)揮作為中央銀 行在宏觀經(jīng)濟調控和防范與化解系統(tǒng)性金融風險中的作用”。在分業(yè) 監(jiān)管體制下, 多重監(jiān)管機構之間難于協(xié)調，可能引起“監(jiān)管套利行為”，即被監(jiān)管對象有空可 鉆，逃避監(jiān)管。并且分業(yè)監(jiān)管體系基于金融機構的分類進行個別監(jiān)管，實質上是對金融市場的分割，這種分割增加

9、金融體系的成本，阻礙了資金的自由流動。為了對金融市場進行統(tǒng)一、高效的監(jiān)管，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會于2004年簽署了金融監(jiān)管分工合作備忘錄，建立了“監(jiān)管聯(lián)席會議機制”，進一步明確了各自的職責分工。銀監(jiān)會負責統(tǒng)一監(jiān)督管理全國銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托 投資公司及其它存款類金融機構，證監(jiān)會依法對全國證券、期貨市場實行集中 統(tǒng)一監(jiān)督管理，并履行相應職責，保監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)督管理全國保險市場， 維護保險 業(yè)合法、穩(wěn)健運行。備忘錄建立了信息搜集與交流制度，具體包括以下幾點：其 一，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會分別向其監(jiān)管對象收集信息和數(shù)據(jù)；其二，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會應密切合作，就重大監(jiān)管事項和跨行業(yè)、跨境監(jiān)管中復

10、雜問 題進行磋商，并建立定期信息交流制度，需定期交流的信息由三方協(xié)商確 定；其 三，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會應互相通報對其監(jiān)管對象高級管理人員和金融機構 的處罰信息； 其四，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會應建立對外開放政策的交流、協(xié) 調機制，并互相通報在有關銀行、證券、保險國際組織和國際會議中的活動信息 和觀點（二）中國金融監(jiān)管法律制度的完善。1、確定適度監(jiān)管原則。我 國目前金融監(jiān)管存在監(jiān)管不足和管制過度并存的現(xiàn)象，金融法治帶著明顯的行政主導性，適度監(jiān)管原則要求金融監(jiān)管機構不能干涉金融機構的經(jīng)營決策權和金融自主權，要通過制度和規(guī)則使金融機構得以穩(wěn)健經(jīng)營， 只有當金融機構出 現(xiàn)信用危機等嚴重問題時，才對其

11、采取某些強制措施。為達到這一目標，金融 監(jiān) 管法治要完成由政府主導型向市場主導型的轉化。2、完善金融監(jiān)管模式。從巴塞爾委員會 2010年通過了巴塞爾協(xié)議川以及美國2010年通過的金 融監(jiān)管改革新基礎：重建金融監(jiān)管的改革方案可以看出，當前的國際金融監(jiān)管更注重控制風險，保證金融市場的穩(wěn)定。各國對金融行業(yè)監(jiān)管體制的變 化也越來越呈現(xiàn)出某種程度的綜合監(jiān)管。中國“一行三會”式的監(jiān)管框架經(jīng)過多年實踐，相互間競爭越來越突出，協(xié)調 卻日益欠缺。雖然有三大金融監(jiān)管機構的“監(jiān)管聯(lián)席會議機制”，但該機制只是 在現(xiàn)行金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管體制下加強金融監(jiān)管協(xié)調的權宜之計，缺乏國家層面的法律支持，聯(lián)席會議做出的決定強制力和權威

12、性不夠。因此，在改革目標上應逐步將分業(yè)監(jiān)管模式轉變?yōu)榫C合型監(jiān)管模式。 在機構設置上可借鑒以美國，考慮組 建隸屬于國務院的金融監(jiān)管部門，負責識別和防止影響金融體系穩(wěn)定的系統(tǒng)性風 險，促進各監(jiān)管機構之間的合作。以目前的監(jiān)管模式，各監(jiān)管機構之間信息很難 共享，國務院設立的金融監(jiān)管部門要負責對信息進行收集、整理，保證各監(jiān)管機構的 信息溝通、共享。金融監(jiān)管內容應從合規(guī)性的機構性監(jiān)管向合規(guī)性與風險性監(jiān)管并重的功能性監(jiān) 管轉變，加強事前預警防范。銀行業(yè)作為整個金融行業(yè)的主體，應參照 巴塞爾協(xié)議川新修訂的監(jiān)管準則作出相應的調整。 對證券業(yè)及保險業(yè)，由于這類行 業(yè)嚴重的信息不對稱特點，要重點加強對消費者和投資者

13、的保護。3、加強金融監(jiān)管的國際合作。金 融監(jiān)管的國際合作是金融全球化的必然反映， 隨著資本的國際流動不斷加快， 金融風險在國家之間相互轉移、擴散，單憑以國別為基礎的金融監(jiān)管不足以控制風險。目前國際社會調整國際金融監(jiān)管的有關規(guī)范主要有三類：一是巴塞爾體制下對國際銀行監(jiān)管的國際協(xié)調與合作，中國在2009年成為巴塞爾委員會成員國；二是WTO的金融服務貿易協(xié)定，該協(xié)定1999年3月開始生效， 這意味著在金融服務領域要逐步實施自由化， WTO在未來的金融監(jiān)管協(xié)作與合 作中將發(fā)揮更加重要的作用；三是國際證券事務監(jiān)察委員會組織，該組織由世界銀行和美洲國家發(fā)起，開始的宗旨是幫助發(fā)展拉美市場，1983年，該組織

14、正式成為全球性組織。該 組織的宗旨是：通過交流信息，促進全球證券市場的健康發(fā)展； 各成員組織 協(xié)同制定共同的準則，建立國際證券業(yè)的有效監(jiān)管機制，以保證證券市場的公正 有效；并共同遏止跨國不法交易，促進交易安全。中國證監(jiān)會在國際證監(jiān)會組 織1995年的巴黎年會上加入該組織，成為其正式會員。參與金融 監(jiān)管的國際合作對于我國來說有兩個好處，一是吸收國際金融監(jiān)管的 先進理念不斷完善我國金融監(jiān)管制度，使我國的金融監(jiān)管逐步邁入國際化的軌道；二是進行國際金融監(jiān)管的合作，參與國際金融秩序的制定，在金融自由化 浪潮下維護本國的利益，加強與其他國家的合作，共同防范金融風險?；诖耍?隨著區(qū)域經(jīng) 濟體的發(fā)展，我國還應積極加強與東亞鄰國、東盟等區(qū)域組織及其 成