投資項(xiàng)目可行性研究指南范本(doc30頁)

1、財(cái)務(wù)評價 1（一）財(cái)務(wù)評價內(nèi)容及步驟 1（二）財(cái)務(wù)評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)選取 1（三）銷售收入與成本費(fèi)用估算 4（四）新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價 6（五）既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價 10（六）不確定性分析 12（七）非盈利性項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價 15國民經(jīng)濟(jì)評價 17（一）國民經(jīng)濟(jì)評價范圍和內(nèi)容 17（二）國民經(jīng)濟(jì)效益與費(fèi)用識別 17（三）影子價格的選取與計(jì)算 19（四）國民經(jīng)濟(jì)評價報表編制 21（五）國名經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)計(jì)算 23（六）國民經(jīng)濟(jì)評價參數(shù) 24社會評價 26（一）社會評價作用與范圍 26（二）社會評價主要內(nèi)容 26（三）社會評價步驟與方法 30風(fēng)險分析 33（一）風(fēng)險因素識別 33（二）風(fēng)險評估方

2、法 34（三）風(fēng)險防范對策 38研究結(jié)論與建議 40（一）推薦方案總體描述 40（二）主要比選方案描述 41（三）結(jié)論與建議 41財(cái)務(wù)評價財(cái)務(wù)評價是在國家現(xiàn)行財(cái)稅制度和市場體系下，分析預(yù)測項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用，計(jì)算財(cái)務(wù)評價指標(biāo)，考察擬建項(xiàng)目的盈利能力、償還能力、據(jù)以判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。（一）財(cái)務(wù)評價內(nèi)容及步驟財(cái)務(wù)評價是在確定的建設(shè)方案、投資估算和融資方案的基礎(chǔ)上進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性研究。財(cái)務(wù)評價的主要內(nèi)容與步驟如下：（ 1 ）選取財(cái)務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)，包括主要投入品和產(chǎn)品財(cái)務(wù)價格、稅率、利率、匯率、計(jì)算期、固定資產(chǎn)折舊率、無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)攤銷年限，生產(chǎn)負(fù)荷及基準(zhǔn)收益率等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和參數(shù)。（ 2

3、）計(jì)算銷售（營業(yè)）收入，估算成本費(fèi)用。（ 3 ）編制財(cái)務(wù)報表，主要有：財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表、損益現(xiàn)金流量表、損益和利潤分配表、資金來源與運(yùn)用表、借款償還計(jì)劃表。（ 4）計(jì)算財(cái)務(wù)評價指標(biāo)，進(jìn)行盈利能力分析和償還能力分析。（ 5）進(jìn)行不確定性分析，包括敏感性分析和盈虧平衡分析。（ 6）編寫財(cái)務(wù)評價報告。（二）財(cái)務(wù)評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)選取財(cái)務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)選取是否合理，直接影響財(cái)務(wù)評價的結(jié)論，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析計(jì)算之前，應(yīng)做好這項(xiàng)基礎(chǔ)工作。1.財(cái)務(wù)價格財(cái)務(wù)評價是對擬建項(xiàng)目未來效益與費(fèi)用進(jìn)行分析，應(yīng)采用預(yù)測價格。預(yù)測價格應(yīng)考慮價格變動因素，即各種產(chǎn)品相對價格變動和價格總水平變動（通貨膨脹或者通貨緊縮）。由于

4、建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營期的投入產(chǎn)出情況不同，應(yīng)區(qū)別對待?；谠谕顿Y估算中已經(jīng)預(yù)留了建設(shè)期漲價預(yù)備費(fèi)，因此建筑材料和設(shè)備等投入品，可采用一個固定的價格計(jì)算投資費(fèi)用，其價格不必年年變動。生產(chǎn)運(yùn)營期的投入品和產(chǎn)出品，應(yīng)根據(jù)具體情況選用固定價格或者變動價格進(jìn)行財(cái)務(wù)評價。（ 1 ）固定價格。這是指在項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)不考慮價格相對變動和通貨膨脹影響的不變價格，即在整個生產(chǎn)運(yùn)營期內(nèi)都用預(yù)測的固定價格，計(jì)算產(chǎn)品銷售收入和原材料、燃料動力費(fèi)用。（ 2 ）變動價格。這是指在項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營期內(nèi)考慮價格變動的預(yù)測價格。變動價格又分為兩種情況，一是考慮價格相對變動引起的變動價格；二是既考慮價格相對變動，又考慮通貨膨脹因素引起的

5、變動價格。采用變動價格是預(yù)測生產(chǎn)運(yùn)營期內(nèi)每年的價格都是變動的。為簡化起見，有些年份也可采用同一價格。進(jìn)行盈利能力分析，一般采用只考慮相對價格變動因素的預(yù)測價格，計(jì)算不含通貨膨脹因素的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益等盈利性指標(biāo)，不反映通貨膨脹因素對盈利能力的影響。進(jìn)行償還能力分析，預(yù)測計(jì)算期內(nèi)可能存在較為嚴(yán)重的通貨膨脹時，應(yīng)采用包括通貨膨脹影響的變動價格計(jì)算償還能力指標(biāo)，反映通貨膨脹因素對償還能力的影響。在財(cái)務(wù)評價中計(jì)算銷售（營業(yè)）收入及生產(chǎn)成本所采用的價格，可以是含增值稅的價格，也可以是不含增值稅的價格，應(yīng)在評價時說明采用何種計(jì)價方法。本指南財(cái)務(wù)評價報表均是含增值稅的價格設(shè)計(jì)的。2 .稅費(fèi)財(cái)務(wù)評價中合理計(jì)算各種

6、稅費(fèi)，是正確計(jì)算項(xiàng)目效益與費(fèi)用的重要基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)評價涉及的稅費(fèi)主要有增值稅、營業(yè)稅、資源稅、消費(fèi)稅、所得稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加等。進(jìn)行評價時應(yīng)說明稅種、稅基、稅率、計(jì)稅額等。如有減免稅費(fèi)優(yōu)惠，應(yīng)說明政策依據(jù)以及減免方式和減免金額。（ 1 ）增值稅是對生產(chǎn)、銷售商品或者提供勞務(wù)的納稅人實(shí)行抵扣原則，就其生產(chǎn)、經(jīng)營過程中實(shí)際發(fā)生的增值額征稅的稅種。財(cái)務(wù)評價的銷售收入和成本估算均含增值稅，項(xiàng)目應(yīng)繳納的增值稅等于銷項(xiàng)稅減進(jìn)項(xiàng)稅。（ 2 ）營業(yè)稅是對交通運(yùn)輸、商業(yè)、服務(wù)等行業(yè)的納稅人，就其經(jīng)營活動營業(yè)額（銷售額）為課稅對象的稅種。在財(cái)務(wù)評價中，營業(yè)稅按營業(yè)收入額乘以營業(yè)稅率計(jì)算。（3）消費(fèi)稅是以消

7、費(fèi)品（或者消費(fèi)行為）的流轉(zhuǎn)額為課稅對象的稅種。在財(cái)務(wù)評價中，一般按銷售額乘以消費(fèi)稅稅率計(jì)算。（ 4 ）城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加是以增值稅、營業(yè)稅和消費(fèi)稅為稅基乘以相應(yīng)的稅率計(jì)算。（ 5 ）資源稅是對開采自然資源的納稅人征稅的稅種。通常按應(yīng)課稅礦產(chǎn)的產(chǎn)量乘以單位稅率額計(jì)算。（ 6）所得稅是按應(yīng)稅所得額乘以所得稅稅率計(jì)算。3 .利率借款利率是項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價的重要基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，用以計(jì)算借款利息。采用固定利率的借款項(xiàng)目，財(cái)務(wù)評價直接采用約定的利率計(jì)算利息。采用浮動利率的借款項(xiàng)目，財(cái)務(wù)評價時應(yīng)對借款期內(nèi)的平均利率進(jìn)行預(yù)測，采用預(yù)測的平均利率計(jì)算利息。4 .匯率財(cái)務(wù)評價匯率的取值，一般采用國家外匯管理部門公布

8、的檔期外匯牌價的賣出、買入的中間價。5 .項(xiàng)目計(jì)算期選取財(cái)務(wù)評價計(jì)算期包括建設(shè)期和生產(chǎn)運(yùn)營期。生產(chǎn)運(yùn)營期，應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品壽命期（礦產(chǎn)資源項(xiàng)目的設(shè)計(jì)開采年限）、主要設(shè)施和設(shè)備的使用壽命期、主要技術(shù)的壽命期等因素確定。財(cái)務(wù)評價的計(jì)算期一般不超過20 年。有些項(xiàng)目的運(yùn)營壽命很長，如水利樞紐，其主體工程是永久性工程，其計(jì)算期應(yīng)根據(jù)評價要求確定。對設(shè)計(jì)計(jì)算期短于運(yùn)營壽命期較多的項(xiàng)目，計(jì)算內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值等指標(biāo)時，為避免計(jì)算誤差，可采用年金折現(xiàn)、未來值折現(xiàn)等方法，將計(jì)算期結(jié)束以后年份的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出折現(xiàn)至計(jì)算期末，6 .生產(chǎn)負(fù)荷生產(chǎn)負(fù)荷是指項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營期內(nèi)生產(chǎn)能力發(fā)揮程度，也稱生產(chǎn)能力利用率，以百分比表

9、示。生產(chǎn)負(fù)荷是計(jì)算銷售收入和經(jīng)營成本的依據(jù)之一，一般應(yīng)按項(xiàng)目投產(chǎn)期和投產(chǎn)后正常生產(chǎn)年份分別設(shè)定生產(chǎn)負(fù)荷，7 .財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率（ic）設(shè)定財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率是項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的基準(zhǔn)和判據(jù)，也是項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行的最低要求，也用作計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率。如果有行業(yè)發(fā)布的本行業(yè)基準(zhǔn)收益率，即以其作為項(xiàng)目的基準(zhǔn)收益率；如果沒有行業(yè)規(guī)定，則由項(xiàng)目評價人員設(shè)定。設(shè)定方法：一是參考本行業(yè)一定時期的平均收益水平并考慮項(xiàng)目的風(fēng)險因素確定；二是按項(xiàng)目占用的資金成本加一定的風(fēng)險系數(shù)確定。設(shè)定財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率時，應(yīng)與財(cái)務(wù)評價采用的價格相一致，如果財(cái)務(wù)評價采用變動價格，設(shè)定基準(zhǔn)收益率則應(yīng)考慮通貨膨脹因素。資本金收益率

10、，可采用投資者的最低期望收益率作為判據(jù)。（三）銷售收入與成本費(fèi)用估算1 .銷售收入估算銷售（營業(yè)）收入是指銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)取得的收入。生產(chǎn)多種產(chǎn)品和提供多項(xiàng)服務(wù)的，應(yīng)分別估算各種產(chǎn)品及服務(wù)的銷售收入。對不便于按詳細(xì)的品種分類計(jì)算銷售收入的，可采用折算為標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的方法計(jì)算銷售收入。編制銷售收入、銷售稅金及附加估算表，見附件4 表 15-1。2 .成本費(fèi)用估算成本費(fèi)用是指項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營支出的各種費(fèi)用。按成本計(jì)算范圍，分為單位產(chǎn)品成本和總成本費(fèi)用；按成本與產(chǎn)量的關(guān)系，分為固定成本和可變成本；按財(cái)務(wù)評價的特定要求，分為總成本費(fèi)用和經(jīng)營成本。成本估算應(yīng)與銷售收入的計(jì)算口徑對應(yīng)一致，各項(xiàng)費(fèi)用應(yīng)劃分清楚，

11、防止重復(fù)計(jì)算或者低谷費(fèi)用支出。（ 1 ）總成本費(fèi)用估算?？偝杀举M(fèi)用是指在一定時期（如一年）內(nèi)因生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品發(fā)生的全部費(fèi)用?？偝杀举M(fèi)用的構(gòu)成及估算通常采用以下兩種方法：1）產(chǎn)品制造成本加企業(yè)期間費(fèi)用估算法，計(jì)算公式為：總成本費(fèi)用=制造成本+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用其中： 制造成本=直接材料費(fèi)+直接燃料和動力費(fèi)+直接工資+其他直接支出 +制造費(fèi)用2）生產(chǎn)要素估算法，是從估算各種生產(chǎn)要素的費(fèi)用入手，匯總得到總成本費(fèi)用。將生產(chǎn)和銷售過程中消耗的外購原材料、輔助材料、燃料、動力，人員工資福利，外部提供的勞務(wù)或者服務(wù)，當(dāng)期應(yīng)計(jì)提的折舊和攤銷，以及應(yīng)付的財(cái)務(wù)費(fèi)用相加，得出總成本費(fèi)用。采用這種估算方法，

12、不必計(jì)算內(nèi)部各生產(chǎn)環(huán)節(jié)成本的轉(zhuǎn)移，也較容易計(jì)算可變成本和固定成本，計(jì)算公式為：總成本費(fèi)用=外購原料、燃料及動力費(fèi)+人員工資及福利費(fèi)+外部提供的勞務(wù)及服務(wù)費(fèi)+修理費(fèi)+折舊費(fèi)+礦山維簡費(fèi)（采采伐項(xiàng)目計(jì)算此項(xiàng)費(fèi)用）+攤銷費(fèi)+財(cái)務(wù)費(fèi)用+其他費(fèi)用（ 2 ）經(jīng)營成本估算。經(jīng)營成本是項(xiàng)目評價特有的概念，用于項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價的現(xiàn)金流量分析。經(jīng)營成本是指總成本費(fèi)用扣除固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、礦山維簡費(fèi)、無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)和財(cái)務(wù)費(fèi)用后的成本費(fèi)用。計(jì)算公式為：經(jīng)營成本=總成本費(fèi)用- 折舊費(fèi) - 礦山維簡費(fèi) - 無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi) - 財(cái)務(wù)費(fèi)用（ 3 ）固定成本與可變成本估算。財(cái)務(wù)評價進(jìn)行盈虧平衡分析時，需要將總成本

13、費(fèi)用分解為固定成本和可變成本。固定成本是指不隨產(chǎn)品產(chǎn)量及銷售量的增減發(fā)生變化的各項(xiàng)費(fèi)用，主要包括非生產(chǎn)人員工資、折舊費(fèi)、無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)、修理費(fèi)、辦公費(fèi)、管理費(fèi)等?？勺兂杀臼侵鸽S產(chǎn)品產(chǎn)量及銷售量增減而成正比例變化的各項(xiàng)費(fèi)用，主要包括原材料、燃料、動力消耗、包裝費(fèi)和生產(chǎn)人員工資等。長期借款利息應(yīng)視為固定成本，短期借款如果用于購置流動資產(chǎn)，可能部分與產(chǎn)品產(chǎn)量、銷售量相關(guān)，其利息科士威半可變半固定成本，為簡化計(jì)算，也可視為固定成本。（ 4 ）編制成本費(fèi)用估算表。分項(xiàng)估算上述各種成本費(fèi)用后，編制相應(yīng)的成本費(fèi)用估算表，包括總成本費(fèi)用估算表和各分項(xiàng)成本估算表，見附件4 表15-2、表15-2-2、

14、表15-2-3、表15-2-4、表15-2-5。（四）新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價的主要內(nèi)容，是在編制財(cái)務(wù)報表的基礎(chǔ)上進(jìn)行盈利能力分析、償債能力分析和抗風(fēng)險能力分析。1 .編制財(cái)務(wù)評價報表財(cái)務(wù)評價報表主要有財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表、損益表和利潤分配表、資金來源與運(yùn)用表、借款償還計(jì)劃表等。（ 1）財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表，分為：1）項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表，用于計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率及財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等評價指標(biāo)。見附件4 表 15-3。2）資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表，用于計(jì)算資本金收益率指標(biāo)。見附表4 表 15-4。3）投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表，用于計(jì)算投資各方收益率。見附件4 表 15-5。（ 2 ）損益和利潤分

15、配表，用于計(jì)算項(xiàng)目投資利潤率。表中損益欄目反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的銷售收入、總成本費(fèi)用支出、利潤總額情況；利潤分配欄目反映所得稅稅后利潤以及利潤分配情況。見附表4 表 15-6。（ 3 ）資金來源與運(yùn)用表，用于反映項(xiàng)目計(jì)算期各年的投資、融資及生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金流入、流出情況，考察資金平衡和余缺情況。見附件4 表 15-7。（ 4 ）借款償還計(jì)劃表，用于反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年借款的使用、還本付息，以及償還資金來源，計(jì)算借款償還期或者償還債備付率、利息備付率等指標(biāo)。見附件4表 15-8。2.盈利能力分析盈利能力分析是項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價的主要內(nèi)容之一，是在編制現(xiàn)金流量表的基礎(chǔ)上，計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

16、、投資回收期等指標(biāo)。其中財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為項(xiàng)目的只要盈利性指標(biāo)，其他指標(biāo)可根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)及財(cái)務(wù)評價的目的、要求等選用。1）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR ）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在整個計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累積等于零時的折現(xiàn)率，他是評價項(xiàng)目盈利能力的動態(tài)指標(biāo)。其表達(dá)式為：n（CICO）t（1FIRR） t 0t1式中 CI 現(xiàn)金流入量；CM現(xiàn)金流出量；（CI-CO） t第t年的凈現(xiàn)金流量；n一計(jì)算期年數(shù)。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率可根據(jù)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表中凈現(xiàn)金流量，用試差法計(jì)算，也可采用專用軟件的財(cái)務(wù)函數(shù)計(jì)算。按分析范圍和對象不同，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率分為項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、資本金收益率（即資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率）和投

17、資各方收益率（即投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率）。1 ）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，是考察項(xiàng)目融資方案確定前（未計(jì)算借款利息）且在所得稅前整個項(xiàng)目的盈利能力，供決策者進(jìn)行項(xiàng)目方案比選和銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信貸決策時參考。由于項(xiàng)目各融資方案的利率不盡相同，所得稅稅率與享受的優(yōu)惠政策也可能不同，在計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率時，不考慮利息支出和所得稅，是為了保持項(xiàng)目方案的可比性。2）資本金收益率，是以項(xiàng)目資本金為計(jì)算基礎(chǔ)，考察所得稅稅后資本金可能獲得的收益水平。3）投資各方收益率，是以投資各方出資額為計(jì)算基礎(chǔ)，考察投資各方可能獲得的收益水平。項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ FIRR ）的判別依據(jù)，應(yīng)采用行業(yè)發(fā)布或者評價人員設(shè)定的財(cái)務(wù)

18、基準(zhǔn)收益率（ic）,當(dāng)FIRR>ic時，即認(rèn)為項(xiàng)目的盈利能力能夠滿足要求。資本金和投資各方收益率應(yīng)與出資方最低期望收益率對比，判斷投資方收益水平。（2）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV ）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指按設(shè)定的折現(xiàn)率ic 計(jì)算的項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。計(jì)算公式為：ntFNPV （CI CO）t（1 ic） tt1t式中 CI 現(xiàn)金流入量；CO一現(xiàn)金流產(chǎn)量；（CI-CO）t第t年的凈現(xiàn)金流量n一計(jì)算器年數(shù)i c一設(shè)定的折現(xiàn)率。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是評價項(xiàng)目盈利能力的絕對指標(biāo)，它反映項(xiàng)目在滿足按設(shè)定折現(xiàn)率要求的盈利之外，獲得的超額盈利的現(xiàn)值。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于或者大于零，表明項(xiàng)目的盈利能力達(dá)到或者超過按

19、設(shè)定的折現(xiàn)率計(jì)算的盈利水平。一般只計(jì)算所得稅前財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值。（ 3）投資回收期（Pt ）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益償還項(xiàng)目全部投資所需要的時間，一般以年為單位，并從項(xiàng)目建設(shè)起始年算起。若從項(xiàng)目投產(chǎn)年算起，應(yīng)予以特別注明。其表達(dá)式為：Pt （CI CO） 0 t1投資回收期可根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算，現(xiàn)金流量表中累積現(xiàn)金流量（所得稅前）由負(fù)值變?yōu)?0 時的時點(diǎn)，即為項(xiàng)目的投資回收期。計(jì)算公式為：Pt =累積凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+ 上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對值/ 當(dāng)年凈現(xiàn)金流量值投資回收期越短，表明項(xiàng)目的盈利能力和抗風(fēng)險能力越好。投資回收期的判別標(biāo)準(zhǔn)時基準(zhǔn)投資回收期，其取值可根據(jù)行業(yè)水平或者

20、投資者的要求設(shè)定。（ 4）投資利潤率投資利潤率是指項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)正常生產(chǎn)年份的年利潤總額（或年平均利潤總額）與項(xiàng)目投入總資金的比例，它是考察單位投資盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)。將項(xiàng)目投資利潤率與同行業(yè)平均投資利潤率對比，判斷項(xiàng)目的獲利能力和水平。（5）項(xiàng)目資本金凈利潤率（ROE）資本金凈利潤率 ROE表示項(xiàng)目資本金的盈利水平。ROE=NP/ECX100%其中：NP 一項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后正常年份的稅后凈利潤或運(yùn)營期內(nèi) 稅后年平均凈利潤，凈利潤=利潤總額-所得稅；EC一項(xiàng)目資本金。資本金利潤率高于同行業(yè)的利潤率參考值，表明用項(xiàng)目資本金凈利潤率 表示的項(xiàng)目的項(xiàng)目盈利能力滿足要求。資本金凈利潤率二項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)

21、年稅后凈利潤或年稅后平均利潤/資本金X100%3.償還能力分析根據(jù)有關(guān)財(cái)務(wù)報表，計(jì)算借款償還期、利息備付率、償還備付率等指標(biāo)， 評價項(xiàng)目借款償還能力。如果采用借款償還期指標(biāo)，可不再計(jì)算備付率，如果 計(jì)算備付率，則不再計(jì)算借款償還期指標(biāo)。（1）借款償還期借款償還期是指以項(xiàng)目投產(chǎn)后獲得的可用于還本付息的資金，還清借款本 息所需的時間，一般以年為單位表示。這項(xiàng)指標(biāo)可由借款償還計(jì)劃表推算。不 足整年的部分可用內(nèi)插法計(jì)算。指標(biāo)值應(yīng)能滿足貸款機(jī)構(gòu)的期限要求。借款償還期指標(biāo)旨在計(jì)算最大償還能力，適用于盡快還款的項(xiàng)目，不適用 于已約定借款償還期限的項(xiàng)目。對于已約定借款償還期限的項(xiàng)目，應(yīng)采用利息 備付率和償債備

22、付率指標(biāo)分析項(xiàng)目的償還能力。（2）利息備付率利息備付率是指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，各年可用于支付利息的稅息前利潤與當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用的比值，即，利息備付率=稅息前利潤（EBIT） /當(dāng)期應(yīng)付利息費(fèi)用（PI）其中稅息前利潤=利潤總額+計(jì)入總成本費(fèi)用的利息費(fèi)用；當(dāng)期應(yīng)付利息是指計(jì)入總成本費(fèi)用的全部利息（PI）。利息備付率可以按年計(jì)算，也可以按整個借款期計(jì)算。利息備付率表示項(xiàng)目的利潤償付利息的保證倍率。 對于正常運(yùn)營的企業(yè)，利息備付率應(yīng)當(dāng)大于2，否則，表示付息能力保障程度不足。( 3)償債備付率償債備付率是指項(xiàng)目在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值，即：償債備付息=可用于還本付

23、息資金/ 當(dāng)期應(yīng)還本付息金額(PD)可用于還本付息資金=還本付息的資金( EBITDA) 企業(yè)所得稅( TAX)可用于還本付息的資金，包括可用于還款的折舊和攤銷，在成本中列支的利息費(fèi)用，可用于還款的利潤等。當(dāng)期還本付息金額包括當(dāng)期應(yīng)還貸款本金及計(jì)入成本的利息。償債備付率可以按年計(jì)算，也可以按整個借款期計(jì)算。償債備付息表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率。償債備付率在正常情況應(yīng)當(dāng)大于 1。當(dāng)指標(biāo)小于1 時，表示當(dāng)年資金來源不足以償付當(dāng)其債務(wù)，需要通過短期借款償付已到期債務(wù)。(五)既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價與新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價的主要區(qū)別，在于他的盈利能力評價指

24、標(biāo)，前者是按“有項(xiàng)目”和“無項(xiàng)目”對比，采取增量分析方法計(jì)算。償還能力評價指標(biāo)，一般是按“有項(xiàng)目”后項(xiàng)目的償債能力計(jì)算，必要時也可按“有項(xiàng)目”后既有法人整體的償債能力計(jì)算。評價步驟與內(nèi)容是：1 .確定財(cái)務(wù)評價范圍一般來說，擬建項(xiàng)目是在企業(yè)現(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)行的，涉及范圍可能是企業(yè)整體改造，也可能是部分改建，或者擴(kuò)建、建新項(xiàng)目。因此，應(yīng)科學(xué)劃分和界定效益與費(fèi)用的計(jì)算范圍。如果擬建項(xiàng)目建成后能夠獨(dú)立經(jīng)營，形成相對獨(dú)立的核算單位，項(xiàng)目所涉及的范圍就是財(cái)務(wù)評價的對象；如果項(xiàng)目投產(chǎn)后的生產(chǎn)運(yùn)營與現(xiàn)有企業(yè)無法分開，也不能單獨(dú)計(jì)算項(xiàng)目發(fā)生的效益與費(fèi)用，應(yīng)將整個企業(yè)作為項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價的對象。2 .選取財(cái)務(wù)評價數(shù)據(jù)對既

25、有項(xiàng)目法人項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價，采用“有無對比”進(jìn)行增量分析，主要涉及下列三種數(shù)據(jù)：（ 1 ）“有項(xiàng)目”數(shù)據(jù)，是預(yù)測項(xiàng)目實(shí)施后各年的效益與費(fèi)用狀況的數(shù)據(jù)。（ 2 ）“無項(xiàng)目”數(shù)據(jù)，是預(yù)測在不實(shí)施該項(xiàng)目的情況下，原企業(yè)各年的效益與費(fèi)用狀況的數(shù)據(jù)。（ 3 ）“增量”數(shù)據(jù)，是指“有項(xiàng)目”數(shù)據(jù)減“無項(xiàng)目”數(shù)據(jù)的差額，用于增量分析。進(jìn)行“有項(xiàng)目”與“無項(xiàng)目”對比時，效益與費(fèi)用的計(jì)算范圍、計(jì)算期應(yīng)保持一致，具有可比性。為使計(jì)算期保持一致，應(yīng)以“有項(xiàng)目”的計(jì)算期為基準(zhǔn)，對“無項(xiàng)目”的計(jì)算期進(jìn)行調(diào)整。在一般情況下，可假設(shè)通過追加投資（局部更新或者全部更新）使“無項(xiàng)目”時的生產(chǎn)運(yùn)營期，延長到與“有項(xiàng)目”的計(jì)算期相同，

26、并在計(jì)算期末將固定資產(chǎn)余值回收。在某些情況下，假設(shè)通過追加投資投資延長其壽命期，在技術(shù)上不可行或者經(jīng)濟(jì)上明顯不合理時，應(yīng)設(shè)定“無項(xiàng)目”的生產(chǎn)運(yùn)營適時終止，其后各年的現(xiàn)金流量為零。3 .編制財(cái)務(wù)報表既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價，應(yīng)按增量效益與增量費(fèi)用的數(shù)據(jù)，編制項(xiàng)目增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（見附件4 表 15-9）、資本金增量財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（見附件 4 表 15-10）。按“有項(xiàng)目”的效益與費(fèi)用數(shù)據(jù)，編制項(xiàng)目損益和利潤分配表（附件 4 表 15-11）、資金來源于運(yùn)用表（見附件4 表 15-12）、借款償還計(jì)劃表（見附件4 表 15-8）。各種報表的編制原理和科目設(shè)置與新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)報表基本相同，不

27、同之處是表中有關(guān)數(shù)據(jù)的計(jì)算口徑有所區(qū)別。4 .盈利能力分析盈利能力分析指標(biāo)、表達(dá)式和判別依據(jù)與新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目基本相同。5 .償債能力分析根據(jù)財(cái)務(wù)評價報表，計(jì)算借款償還期或者利息備付率和償債備付率，分析擬建項(xiàng)目自身償還債務(wù)的能力。計(jì)算出的項(xiàng)目償債能力指標(biāo)，表示項(xiàng)目用自身的各項(xiàng)收益（包括折舊）抵償債務(wù)的最大能力，顯示項(xiàng)目對企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況的影響。項(xiàng)目最大償債能力與項(xiàng)目債務(wù)實(shí)際還款方式和責(zé)任不同。因?yàn)?，?xiàng)目的債務(wù)是由既有法人借入并負(fù)責(zé)償還的，計(jì)算出的項(xiàng)目償債能力指標(biāo)，可以給既有法人兩種提示：一是擬建項(xiàng)目自身收益可以償還債務(wù)，不需要另籌資金償還；二是擬建項(xiàng)目自身收益不能償還債務(wù)，需要另籌資金償還債務(wù)

28、。同樣道理，計(jì)算出的擬建項(xiàng)目償債能力指標(biāo)，對銀行等金融機(jī)構(gòu)也顯示兩種情況，一是擬建項(xiàng)目自身有償債能力；二是擬建項(xiàng)目自身無償債能力，需要企業(yè)另外籌資償還。由于銀行貸款是貸給企業(yè)法人而不是貸給項(xiàng)目的，銀行評審時，一般是根據(jù)企業(yè)的整體資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和償債能力決定是否貸款。有的時候，雖然項(xiàng)目自身無償債能力，但是整個企業(yè)信譽(yù)好，償債能力強(qiáng)，銀行也可能給予貸款；有的時候，雖然項(xiàng)目有償債能力，但企業(yè)整體信譽(yù)差，負(fù)債高，償債能力弱，銀行也可能不予貸款。銀行等金融機(jī)構(gòu)決定是否貸款，需要考察企業(yè)的整體財(cái)務(wù)能力，評價既有企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和各筆借款的綜合償債能力。為了滿足債權(quán)人要求，企業(yè)不僅需要提供項(xiàng)目建設(shè)期前 35年企

29、業(yè)的主要財(cái)務(wù) 報表，還需要編制企業(yè)在擬建項(xiàng)目建設(shè)期和投產(chǎn)后35年內(nèi)的損益和利潤分配表、資金來源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表、企業(yè)借款償還計(jì)劃表，分析企業(yè)償債能 力。（六）不確定性分析項(xiàng)目評價所采用的數(shù)據(jù)大部分來自估算和預(yù)測，有一定程度的不確定性。為了分析不確定因素對經(jīng)濟(jì)評價的影響，需要進(jìn)行不確定性分析，估計(jì)項(xiàng)目可能存在的風(fēng)險，考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可靠性。根據(jù)擬建項(xiàng)目的具體情況，有選擇地進(jìn)行敏感性分析、盈虧平衡分析。1 .敏感性分析通過分析、預(yù)測項(xiàng)目主要不確定因素的變化對項(xiàng)目評價指標(biāo)的影響，找出敏感因素，分析評價指標(biāo)對該因素的敏感程度，并分析該因素達(dá)到臨界值時項(xiàng)30 / 30目的承受能力。一般將產(chǎn)品價格、產(chǎn)品

30、質(zhì)量(生產(chǎn)負(fù)荷)、主要原材料價格、 建設(shè)投匯率等作為考察的不確定因素。敏感性分析有單因素和多因素敏感分析兩種。單因素敏感分析是對單一不 確定因素變化的影響分析；多因素敏感性分析是對兩個或兩個以上互相獨(dú)立的 不確定因素同時變化的影響進(jìn)行分析。通常只要求進(jìn)行單因素敏感分析。敏感 性分析結(jié)果用敏感性分析表和敏感性分析圖表示。(1)編制敏感性分析表和繪制敏感性分析圖敏感性分析圖如下圖所示。圖中每一條斜線的斜率反映內(nèi)部收益率對該不 確定因素的敏感程度，斜率越大敏感程度越高。一張圖可以同時反映多個因素 的敏感性分析結(jié)果。每條斜線與基準(zhǔn)收益率線的相交點(diǎn)所對應(yīng)的不確定因素變 化率，圖中Cl、C2、C3、C4等

31、即為該因素的臨界點(diǎn)。敏感性分析表如下所示。表中所列的不確定因素是可能對評價指標(biāo)產(chǎn)生影 響的因素，分析時可選用一個或多個因素。不確定因素的變化范圍可自行設(shè) 定?？筛鶕?jù)需要選定項(xiàng)目評價指標(biāo)，其中最主要的評價指標(biāo)是財(cái)務(wù)內(nèi)部收益 率。o Q g八躺定崗素女化#Fd敏感性分析圖敏感性分析表序號不確定性因素變化率（%內(nèi)部收益率敏感系數(shù)臨界點(diǎn)（衿臨界值基本方案1產(chǎn)品質(zhì)量（生產(chǎn)負(fù)荷）2產(chǎn)品價格3主要原材料價格4建設(shè)投資5匯率（2）計(jì)算敏感系數(shù)和臨界點(diǎn)1）敏感系數(shù)。單因素敏感性分析可用敏感系數(shù)表示項(xiàng)目評價指標(biāo)對不確 定因素的敏感程度。計(jì)算公式為：E=A A/ A F式中 AF不確定因素F的變化率；必一不確定因素

32、F發(fā)生AF變化率時，評價指標(biāo) A的相應(yīng)變化率，;E一評價指標(biāo)A對于不確定因素F的敏感度系數(shù)。2）臨界點(diǎn)。臨界點(diǎn)是指項(xiàng)目允許不確定因素向不利方向變化的極限值。超過極限，項(xiàng)目的的效益指標(biāo)將不可行。例如當(dāng)產(chǎn)品價格下降到某值時，財(cái)務(wù) 內(nèi)部收益率將剛好等于基準(zhǔn)收益率，此點(diǎn)稱為產(chǎn)品價格下降的臨界點(diǎn)。臨界點(diǎn) 可用臨界點(diǎn)百分比或者臨界值分別表示某一變量的變化達(dá)到一定的百分比或者 一定數(shù)值時，項(xiàng)目的效益指標(biāo)將從可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚?。臨界點(diǎn)可用專用軟件的 財(cái)務(wù)函數(shù)計(jì)算，也可用敏感性分析圖直接求得近似值。2 .盈虧平衡分析盈虧平衡分析實(shí)際上是一種特殊形式的臨界點(diǎn)分析。進(jìn)行這種分析時，將 產(chǎn)量或者銷售量作為不確定因素，求

33、取盈虧平衡是臨界點(diǎn)所對應(yīng)的產(chǎn)量或者銷 售量。盈虧平衡點(diǎn)越低，表示項(xiàng)目適應(yīng)市場變化的能力越強(qiáng)，抗風(fēng)險能力也越 強(qiáng)。盈虧平衡點(diǎn)常用生產(chǎn)能力利用率或者產(chǎn)量表示。用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)（BEP）為：BEP （%）二年固定總成本/ （年銷售收入-年可變成本-年銷售稅金及附加- 年增值稅）X 100%用產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn)（BEP）產(chǎn)量為：BEP（%尸年固定總成本/ （單位產(chǎn)品銷售價格-單位產(chǎn)品可變成本-單位產(chǎn)品 銷售稅金及附加-單位產(chǎn)品增值稅）兩者之間的換算關(guān)系為：BEP （產(chǎn)量）=BEP （為X設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)按項(xiàng)目投產(chǎn)后的正常年份計(jì)算，而不能按計(jì)算期內(nèi)的平均值 計(jì)算。項(xiàng)目評價中常使

34、用盈虧平衡分析圖表示分析結(jié)果，如下圖所示：盈虧平衡分析圖敏感性分析可以幫助找到關(guān)鍵的不確定性因素，但不能回答這些不確定因 素變化發(fā)生的概率。如果需要對不確定性因素進(jìn)行深入分析，應(yīng)采用概率分析 等方法（見附件8風(fēng)險概率分析方法）。（七）非盈利性項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價非盈利性項(xiàng)目是指為社會公眾提供服務(wù)或者產(chǎn)品，不以盈利為主要目的的 投資項(xiàng)目，包括公益事業(yè)項(xiàng)目、行政事業(yè)項(xiàng)目和某些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。這些項(xiàng)目 的顯著特點(diǎn)是為社會提供的服務(wù)或者使用功能，不收取費(fèi)用或者只收取少量費(fèi) 用。這類項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評價方法與盈利性項(xiàng)目有所不同，一般不計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù) 內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期，對于使用借款又有收入的項(xiàng)目，可以

35、計(jì)算借款償還期指標(biāo)。非盈利性項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價內(nèi)容與指標(biāo)如下：1. 單位功能（或者單位使用效益）投資這項(xiàng)指標(biāo)是指建設(shè)單位使用功能所需的投資，如醫(yī)院每張病床的投資，學(xué)校每個就學(xué)學(xué)生的投資，辦公用房項(xiàng)目每個工作人員占用面積的投資。單位功能（或者單位使用效益）投資=建設(shè)投資/ 設(shè)計(jì)服務(wù)能力或設(shè)施規(guī)模進(jìn)行方案比較時，在功能相同的情況下，一般以單位投資較小的方案為優(yōu)。2. 單位功能運(yùn)營成本這項(xiàng)指標(biāo)是指項(xiàng)目的年運(yùn)營費(fèi)用與年服務(wù)總量之比，如污水處理廠項(xiàng)目處理每噸污水的運(yùn)營費(fèi)用，以此考察項(xiàng)目運(yùn)營期間的財(cái)務(wù)狀況。單位運(yùn)營成本=年運(yùn)營費(fèi)用 / 年服務(wù)總量其中 年運(yùn)營費(fèi)用=運(yùn)營直接費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+折舊費(fèi)用年服務(wù)

36、總量指擬建項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模中設(shè)定的服務(wù)量。3. 運(yùn)營和服務(wù)收費(fèi)價格這項(xiàng)指標(biāo)是指向服務(wù)對象提供每單位服務(wù)收取的服務(wù)費(fèi)用，以此評價收費(fèi)的合理性。評價方法一般是將預(yù)測的服務(wù)價格與消費(fèi)者承受能力和支付意愿，以及政府發(fā)布的指導(dǎo)價格進(jìn)行對比。4. 價款償還期一些負(fù)債建設(shè)項(xiàng)目且有經(jīng)營收入的非盈利性項(xiàng)目，應(yīng)計(jì)算借款償還期，考核項(xiàng)目的償債能力。附件附件4:表15-1銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)計(jì)算期1234n1銷售（營業(yè)）收入1.1產(chǎn)品A銷售收入單價（含稅）銷售量銷項(xiàng)稅額1.2產(chǎn)品B銷售收入單價（含稅）銷售量銷項(xiàng)稅額2銷售（營業(yè)）稅金及附加2.1營業(yè)稅2.2消費(fèi)稅2.3城市維護(hù)建設(shè)費(fèi)

37、2.4教育附加費(fèi)3增值稅銷項(xiàng)稅額進(jìn)項(xiàng)稅額注：本表適用于新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目的銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅計(jì)算，以及既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目的“有項(xiàng)目”、無項(xiàng)目”和增量銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅的估算。表15-2總成本費(fèi)用估算表單位：萬元序號項(xiàng) 目合計(jì)計(jì)算期1234n1外購原材料費(fèi)2外購燃料及動力費(fèi)3工程及福利費(fèi)4修理費(fèi)5折舊費(fèi)6礦山維簡費(fèi)7攤銷費(fèi)8財(cái)務(wù)費(fèi)用9其他費(fèi)用其中：土地使用費(fèi)10總成本費(fèi)用合計(jì)(1+2+ - +9)其中：引父成本固定成本11經(jīng)營成本(10-5-6-7-8 )注：本表適用于新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目成本費(fèi)用的估算，以及既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目的“有項(xiàng)目”、“無項(xiàng)目”和增量成本費(fèi)用的估算。表15

38、-2-1外購原材料費(fèi)用估算表單位：萬元序號項(xiàng) 目合計(jì)計(jì)算期1234n1原材料費(fèi)用1.1原材料A購置費(fèi)單價(含稅)數(shù)量1.2原材料B購置費(fèi)單價(含稅)1數(shù)量進(jìn)項(xiàng)稅額2輔助材料費(fèi)用進(jìn)項(xiàng)稅額3其他材料費(fèi)用進(jìn)項(xiàng)稅額4外購原材料費(fèi)合5外購原材料進(jìn)項(xiàng)稅額合計(jì)注：本表適用于新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目成本費(fèi)用的估算，以及既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目的“有項(xiàng)目”、“無項(xiàng)目”和增量外購原材料費(fèi)用的估算。表15-2-2 外購燃料動力費(fèi)用估算表 單位：萬元序號項(xiàng) 目合計(jì)計(jì)算期1234n1燃料費(fèi)用1.1燃料A費(fèi)用單價（含稅）數(shù)量進(jìn)項(xiàng)稅額2動力費(fèi)用2.1動力A費(fèi)用單價（含稅）數(shù)量進(jìn)項(xiàng)稅額3外購燃料及動力費(fèi)用合計(jì)4外購燃料及動力進(jìn)項(xiàng)稅額合計(jì)注：

39、本表適用于新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目成本費(fèi)用的估算，以及既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目的 “有項(xiàng)目”、“無項(xiàng)目”和增量外購燃料動力費(fèi)用的估算。表15-2-3工資及福利費(fèi)用估算表單位：萬元序號項(xiàng) 目合計(jì)計(jì)算期1234n1工人一人數(shù)人均年工資工資額2技術(shù)人員人數(shù)人均年工資工資額3管理人員人數(shù)r人均年工資工資額4工資總額5福利費(fèi)合計(jì)注：本表適用于新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目成本費(fèi)用的估算，以及既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目的“有項(xiàng)目”、“無項(xiàng)目”和增量工資及福利費(fèi)用的估算表15-2-4固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表單位：萬元序號項(xiàng) 目合計(jì)計(jì)算期1234ni房屋、建筑物原值本年折舊費(fèi)凈值2機(jī)器設(shè)備原值本年折舊費(fèi)凈值3合計(jì)原值本年折舊費(fèi)凈值注：本表適用于新設(shè)項(xiàng)目

40、法人項(xiàng)目成本費(fèi)用的估算，以及既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目的“有項(xiàng)目”、“無項(xiàng)目”和增量固定資產(chǎn)折舊費(fèi)用的估算。表15-2-5無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)估算表單位：萬元序號項(xiàng) 目合計(jì)計(jì)算期1234n1原值本年攤銷費(fèi)凈值2遞延資產(chǎn)原值本年攤銷費(fèi)凈值3合計(jì)原值本年攤銷費(fèi)凈值注：本表適用于新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目成本費(fèi)用的估算，以及既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目的“有項(xiàng)目”、“無項(xiàng)目”和增量無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)用的估算。表15-3項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目）單位：萬元序號項(xiàng) 目合計(jì)計(jì)算期1234n1現(xiàn)金流入1.1銷售（營業(yè)）收入1.2回收固定資產(chǎn)余值1.3回收流動資金1.4其他現(xiàn)金流入2現(xiàn)金流出2.1建設(shè)投資（不含建設(shè)期利

41、 息）2.1流動資金2.3經(jīng)營成本2.4銷售稅金及附加2.5增值稅2.6其他稅金流出3凈現(xiàn)金流量（1-2）4累計(jì)凈現(xiàn)金流量計(jì)算指標(biāo):項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic= %） 萬元 投資回收期表15-4 資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目）單位：萬元序號項(xiàng) 目合計(jì)計(jì)算期1234n1現(xiàn)金流入1.1銷售（營業(yè)）收入1.2回收固定資產(chǎn)余值1.3回收流動資金1.4其他現(xiàn)金流入2現(xiàn)金流出2.1項(xiàng)目資本金2.1借款本金償還2.3借款利息支付2.4經(jīng)營成本2.5銷售稅金及附加2.6增值稅2.7所得稅2.8其他現(xiàn)金流出3凈現(xiàn)金流量（1-2）計(jì)算指標(biāo):資本金收益率表15-5 投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目）單位：萬元序號項(xiàng) 目合計(jì)計(jì)算期1234n1現(xiàn)金流入1.1股利分配1.2資產(chǎn)處置收益分配1.3租賃費(fèi)收入1.4技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入1.5其他現(xiàn)金流入2現(xiàn)金流出2.1股權(quán)投資2.1租賃資產(chǎn)支出2.3其他現(xiàn)金流出3凈現(xiàn)金流量（1-2）計(jì)算指