杜邦財務(wù)分析法及案例分析

1、摘要： 杜邦分析法是一種財務(wù)比率分解的方法，能有效反映影響企業(yè)獲利能力的各指標(biāo)間的相互聯(lián)系， 對 企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果做出合理的分析。關(guān)鍵詞：杜邦分析法；獲利能力；財務(wù)狀況獲利能力是企業(yè)的一項(xiàng)重要的財務(wù)指標(biāo)，對所有者、債權(quán)人、投資者及政府來說，分析評價企業(yè)的獲 利能力對其決策都是至關(guān)重要的， 獲利能力分析也是財務(wù)管理人員所進(jìn)行的企業(yè)財務(wù)分析的重要組成部分。傳統(tǒng)的評價企業(yè)獲利能力的比率主要有：資產(chǎn)報酬率，邊際利潤率(或凈利潤率)，所有者權(quán)益報酬 率等；對股份制企業(yè)還有每股利潤，市盈率，股利發(fā)放率，股利報酬率等。這些單個指標(biāo)分別用來衡量影 響和決定企業(yè)獲利能力的不同因素，包括銷售業(yè)績，資產(chǎn)管理

2、水平，成本控制水平等。這些指標(biāo)從某一特定的角度對企業(yè)的財務(wù)狀況以及經(jīng)營成果進(jìn)行分析，它們都不足以全面地評價企業(yè) 的總體財務(wù)狀況以及經(jīng)營成果。為了彌補(bǔ)這一不足，就必須有一種方法，它能夠進(jìn)行相互關(guān)聯(lián)的分析，將 有關(guān)的指標(biāo)和報表結(jié)合起來，采用適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)進(jìn)行綜合性的分析評價，既全面體現(xiàn)企業(yè)整體財務(wù)狀況，又 指出指標(biāo)與指標(biāo)之間和指標(biāo)與報表之間的內(nèi)在聯(lián)系，杜邦分析法就是其中的一種。杜邦財務(wù)分析體系(TheDuPontSystem)是一種比較實(shí)用的財務(wù)比率分析體系。這種分析方法首先由美國杜邦公司的經(jīng)理創(chuàng)造出來，故稱之為杜邦財務(wù)分析體系。這種財務(wù)分析方法從評價企業(yè)績效最具綜合性 和代表性的指標(biāo) -權(quán)益凈利率出

3、發(fā)， 層層分解至企業(yè)最基本生產(chǎn)要素的使用， 成本與費(fèi)用的構(gòu)成和企業(yè)風(fēng)險， 從而滿足通過財務(wù)分析進(jìn)行績效評價的需要，在經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生異動時經(jīng)營者能及時查明原因并加以修正， 同時為投資者、債權(quán)人及政府評價企業(yè)提供依據(jù)。一、杜邦分析法和杜邦分析圖杜邦模型最顯著的特點(diǎn)是將若干個用以評價企業(yè)經(jīng)營效率和財務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合 起來，形成一個完整的指標(biāo)體系，并最終通過權(quán)益收益率來綜合反映。采用這一方法，可使財務(wù)比率分析 的層次更清晰、條理更突出，為報表分析者全面仔細(xì)地了解企業(yè)的經(jīng)營和盈利狀況提供方便。杜邦分析法有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到權(quán)益資本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資 產(chǎn)周轉(zhuǎn)

4、率、債務(wù)比率之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，給管理層提供了一張明晰的考察公司資產(chǎn)管理效率和是否最大 化股東投資回報的路線圖。杜邦分析法利用各個主要財務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，建立財務(wù)比率分析的綜合模型，來綜合地分析和 評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的方法。采用杜邦分析圖將有關(guān)分析指標(biāo)按內(nèi)在聯(lián)系加以排列，從而直觀地 反映出企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的總體面貌。杜邦財務(wù)分析體系如圖所示：試產(chǎn)沖劉萃1銷常無怦X1I浄利汕 予M售枚入II狷售枝入一全郭酸本斗耳它利洶一所得稅I制詵+梢譽(yù)十愷理*財務(wù) 成本一一Jtfi上用1、對杜邦圖的分析載茲癇tb4-'總贊產(chǎn)閥輅暉+22齣篆收入寸攝產(chǎn)誅鎖N2張期賀產(chǎn)+滄動資產(chǎn)2現(xiàn)金

5、十應(yīng)收十十與它嗣WM# 裱就祁賞 賛產(chǎn)1.圖中各財務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系:可以看岀杜邦分析法實(shí)際上從兩個角度來分析財務(wù)，一是進(jìn)行了內(nèi)部管理因素分析，二是進(jìn)行了資本 結(jié)構(gòu)和風(fēng)險分析。權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率x權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=1*( 1資產(chǎn)負(fù)債率)資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率=凈利潤銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入*總資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額*總資產(chǎn)2.杜邦分析圖提供了下列主要的財務(wù)指標(biāo)關(guān)系的信息：(1)權(quán)益凈利率是一個綜合性最強(qiáng)的財務(wù)比率，是杜邦分析系統(tǒng)的核心。它反映所有者投入資本的獲 利能力，同時反映企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)運(yùn)營等活動的效率，它的高低取決于總資產(chǎn)利潤率和權(quán)益總資產(chǎn) 率的水

6、平。決定權(quán)益凈利率高低的因素有三個方面-權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個比率分別反映了企業(yè)的負(fù)債比率、盈利能力比率和資產(chǎn)管理比率。(2)權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率影響。負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越高，說明企業(yè)有較高的負(fù)債程度, 給企業(yè)帶來較多地杠桿利益，同時也給企業(yè)帶來了較多地風(fēng)險。資產(chǎn)凈利率是一個綜合性的指標(biāo)，同時受 到銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響。(3 )資產(chǎn)凈利率也是一個重要的財務(wù)比率，綜合性也較強(qiáng)。它是銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積, 因此，要進(jìn)一步從銷售成果和資產(chǎn)營運(yùn)兩方面來分析。銷售凈利率反映了企業(yè)利潤總額與銷售收入的關(guān)系，從這個意義上看提高銷售

7、凈利率是提高企業(yè)盈利 能力的關(guān)鍵所在。要想提高銷售凈利率：一是要擴(kuò)大銷售收入；二是降低成本費(fèi)用。而降低各項(xiàng)成本費(fèi)用 開支是企業(yè)財務(wù)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容。通過各項(xiàng)成本費(fèi)用開支的列示，有利于企業(yè)進(jìn)行成本費(fèi)用的結(jié)構(gòu)分 析，加強(qiáng)成本控制，以便為尋求降低成本費(fèi)用的途徑提供依據(jù)。企業(yè)資產(chǎn)的營運(yùn)能力，既關(guān)系到企業(yè)的獲利能力，又關(guān)系到企業(yè)的償債能力。一般而言，流動資產(chǎn)直 接體現(xiàn)企業(yè)的償債能力和變現(xiàn)能力；非流動資產(chǎn)體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模和發(fā)展?jié)摿?。兩者之間應(yīng)有一個合理 的結(jié)構(gòu)比率，如果企業(yè)持有的現(xiàn)金超過業(yè)務(wù)需要，就可能影響企業(yè)的獲利能力；如果企業(yè)占用過多的存貨 和應(yīng)收賬款，則既要影響獲利能力，又要影響償債能力。為此，

8、就要進(jìn)一步分析各項(xiàng)資產(chǎn)的占用數(shù)額和周 轉(zhuǎn)速度。對流動資產(chǎn)應(yīng)重點(diǎn)分析存貨是否有積壓現(xiàn)象、貨幣資金是否閑置、應(yīng)收賬款中分析客戶的付款能 力和有無壞賬的可能；對非流動資產(chǎn)應(yīng)重點(diǎn)分析企業(yè)固定資產(chǎn)是否得到充分的利用。三、利用杜邦分析法作實(shí)例分析杜邦財務(wù)分析法可以解釋指標(biāo)變動的原因和變動趨勢，以及為采取措施指明方向。下面以一家上市公 司北汽福田汽車（600166）為例，說明杜邦分析法的運(yùn)用。福田汽車的基本財務(wù)數(shù)據(jù)如下表：項(xiàng)目'年侵辭5W諂售筱入賢產(chǎn)總頗負(fù)債總報全部咸本200110284.04411224.013D&222. 94205677. 074D39ST.43*200212E53.0

9、2757613.8133058Q. 212156554736747.24 -少據(jù)采潦*福田汽年20®年年抿中國證券報防該公司2001至2UD2年財務(wù)比率見下表*"點(diǎn)擊此處查看全部新聞圖片表二權(quán)益浄利率0.0970.11"權(quán)益乘數(shù)3.049Z 874賢產(chǎn)負(fù)債率0.6720. 652*賢產(chǎn)浄利率0. 0320.039銷售壽利率0. 0250.017總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1. 342価卩年度20012002杜邦分析圖（一）對權(quán)益凈利率的分析權(quán)益凈利率指標(biāo)是衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤能力的指標(biāo)。權(quán)益凈利率充分考慮了籌資方式對企業(yè)獲 利能力的影響，因此它所反映的獲利能力是企業(yè)經(jīng)營能力、

10、財務(wù)決策和籌資方式等多種因素綜合作用的結(jié) 果。該公司的權(quán)益凈利率在 2001年至2002年間出現(xiàn)了一定程度的好轉(zhuǎn)，分別從 2001年的0.097增加至 2002年的0.112.企業(yè)的投資者在很大程度上依據(jù)這個指標(biāo)來判斷是否投資或是否轉(zhuǎn)讓股份，考察經(jīng)營者業(yè)績和決定股利分配政策。這些指標(biāo)對公司的管理者也至關(guān)重要。公司經(jīng)理們?yōu)楦纳曝攧?wù)決策而進(jìn)行財務(wù)分析，他們可以將權(quán)益凈利率分解為權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)凈利率， 以找到問題產(chǎn)生的原因。表三：權(quán)益凈利率分析表福田汽車 權(quán)益浄利率=權(quán)益乘數(shù) X 賢產(chǎn)浄利率+2001 年0.0973*049山 0321-'20020.1122. 8740.039福田汽車權(quán)益

11、凈利率=權(quán)益乘數(shù)x資產(chǎn)凈利率2001 年 0.097=3.049 X 0.0322002 年 0.112=2.874 X0.039通過分解可以明顯地看出，該公司權(quán)益凈利率的變動在于資本結(jié)構(gòu)（權(quán)益乘數(shù)）變動和資產(chǎn)利用效果 （資產(chǎn)凈利率）變動兩方面共同作用的結(jié)果。而該公司的資產(chǎn)凈利率太低，顯示出很差的資產(chǎn)利用效果。（二）分解分析過程：權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)2001 年 0.097 =0.032 X3.0492002 年 0.112 =0.039 X2.874經(jīng)過分解表明，權(quán)益凈利率的改變是由于資本結(jié)構(gòu)的改變（權(quán)益乘數(shù)下降），同時資產(chǎn)利用和成本控 制出現(xiàn)變動（資產(chǎn)凈利率也有改變）。那么，我

12、們繼續(xù)對資產(chǎn)凈利率進(jìn)行分解：資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2001 年 0.032=0.025X1.342002 年 0.039=0.017X2.29通過分解可以看出 2002 年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所提高， 說明資產(chǎn)的利用得到了比較好的控制， 顯示出比 前一年較好的效果，表明該公司利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率在增加?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高的同時銷售 凈利率的減少阻礙了資產(chǎn)凈利率的增加，我們接著對銷售凈利率進(jìn)行分解：銷售凈利率=凈利潤銷售收入2001 年 0.025 =10284.04 *411224.012002 年 0.017 =12653.92 *757613.81該公司 2002 年大幅

13、度提高了銷售收入，但是凈利潤的提高幅度卻很小，分析其原因是成本費(fèi)用增多，從表一可知：全部成本從 2001 年 403967.43 萬元增加到 2002 年 736747.24 萬元，與銷售收入的增加幅度 大致相當(dāng)。下面是對全部成本進(jìn)行的分解：全部成本=制造成本銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財務(wù)費(fèi)用2001 年 403967.43 =373534.53 10203.0518667.771562.082002 年 736747.24=684559.91 21740.962 25718.20 5026.17 通過分解可以看出杜邦分析法有效 的解釋了指標(biāo)變動的原因和趨勢，為采取應(yīng)對措施指明了方向。在本例中，導(dǎo)致權(quán)益

14、利潤率小的主原因是全部成本過大。也正是因?yàn)槿砍杀镜拇蠓忍岣邔?dǎo)致了凈 利潤提高幅度不大，而銷售收入大幅度增加，就引起了銷售凈利率的減少，顯示出該公司銷售盈利能力的 降低。資產(chǎn)凈利率的提高當(dāng)歸功于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高，銷售凈利率的減少卻起到了阻礙的作用。由表4可知，福田汽車下降的權(quán)益乘數(shù)， 說明他們的資本結(jié)構(gòu)在 2001至2002年發(fā)生了變動2002年的 權(quán)益乘數(shù)較2001年有所減小。權(quán)益乘數(shù)越小，企業(yè)負(fù)債程度越低，償還債務(wù)能力越強(qiáng)，財務(wù)風(fēng)險程度越低。 這個指標(biāo)同時也反映了財務(wù)杠桿對利潤水平的影響。財務(wù)杠桿具有正反兩方面的作用。在收益較好的年度，它可以使股東獲得的潛在報酬增加，但股東要承擔(dān)因負(fù)債

15、增加而引起的風(fēng)險；在收益不好的年度，則可能 使股東潛在的報酬下降。該公司的權(quán)益乘數(shù)一直處于25之間，也即負(fù)債率在 50%80%之間，屬于激進(jìn)戰(zhàn)略型企業(yè)。管理者應(yīng)該準(zhǔn)確把握公司所處的環(huán)境，準(zhǔn)確預(yù)測利潤，合理控制負(fù)債帶來的風(fēng)險。因此，對于福田汽車，當(dāng)前最為重要的就是要努力減少各項(xiàng)成本，在控制成本上下力氣。同時要保持自己高的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。這樣，可以使銷售利潤率得到提高，進(jìn)而使資產(chǎn)凈利率有大的提高。四、結(jié)論綜上所述，杜邦分析法以權(quán)益凈利率為主線，將企業(yè)在某一時期的銷售成果以及資產(chǎn)營運(yùn)狀況全面聯(lián) 系在一起，層層分解，逐步深入，構(gòu)成一個完整的分析體系。它能較好的幫助管理者發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)和經(jīng)營 管理中存在的問

16、題，能夠?yàn)楦纳破髽I(yè)經(jīng)營管理提供十分有價值的信息，因而得到普遍的認(rèn)同并在實(shí)際工作 中得到廣泛的應(yīng)用。但是杜邦分析法畢竟是財務(wù)分析方法的一種，作為一種綜合分析方法，并不排斥其他財務(wù)分析方法。 相反與其他分析方法結(jié)合，不僅可以彌補(bǔ)自身的缺陷和不足，而且也彌補(bǔ)了其他方法的缺點(diǎn)，使得分析結(jié) 果更完整、更科學(xué)。比如以杜邦分析為基礎(chǔ)，結(jié)合專項(xiàng)分析，進(jìn)行一些后續(xù)分析對有關(guān)問題作更深更細(xì)致 分析了解；也可結(jié)合比較分析法和趨勢分析法，將不同時期的杜邦分析結(jié)果進(jìn)行對比趨勢化，從而形成動 態(tài)分析，找岀財務(wù)變化的規(guī)律，為預(yù)測、決策提供依據(jù)；或者與一些企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析方法結(jié)合，進(jìn)行必 要的風(fēng)險分析，也為管理者提供依據(jù)，所

17、以這種結(jié)合，實(shí)質(zhì)也是杜邦分析自身發(fā)展的需要。分析者在應(yīng)用 時，應(yīng)注意這一點(diǎn)?？?#39; 時一'1*= - vQ EJ C3 E層次分析法層次分析法(Analytic Hierarchy Process 簡稱AHP )是將決策總是有關(guān)的元素分解成目標(biāo)、準(zhǔn)則、方案等層次，在此基礎(chǔ)之上進(jìn)行定性和定量分析的決策方法。該方法是美國運(yùn)籌學(xué)家匹茨堡大學(xué)教授薩蒂于本世紀(jì)70年代初，在為美國國防部研究根據(jù)各個工業(yè)部門對國家福利的貢獻(xiàn)大小而進(jìn)行電力分配”課題時，應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)理論和多目標(biāo)綜合評價方法，提出的一種層次權(quán)重決策分析方法。這種方法的特點(diǎn)是在 對復(fù)雜的決策問題的本質(zhì)、影響因素及其內(nèi)在關(guān)系等進(jìn)行深入

18、分析的基礎(chǔ)上，利用較 少的定量信息使決策的思維過程數(shù)學(xué)化，從而為多目標(biāo)、多準(zhǔn)則或無結(jié)構(gòu)特性的復(fù)雜 決策問題提供簡便的決策方法。尤其適合于對決策結(jié)果難于直接準(zhǔn)確計量的場合。在現(xiàn)實(shí)世界中，往往會遇到?jīng)Q策的問題，比如如何選擇旅游景點(diǎn)的問題，選擇升 學(xué)志愿的問題等等。在決策者作出最后的決定以前，他必須考慮很多方面的因素或 者判斷準(zhǔn)則，最終通過這些準(zhǔn)則作出選擇。比如選擇一個旅游景點(diǎn)時，你可以從寧 波、普陀山、浙西大峽谷、雁蕩山和楠溪江中選 擇一個作為自己的旅游目的地，在 進(jìn)行選擇時，你所考慮的因素有旅游的費(fèi)用、旅游地的景 色、景點(diǎn)的居住條件和飲 食狀況以及交通狀況等等。這些因素是相互制約、相互影響的。我

19、們將這樣的復(fù)雜系 統(tǒng)稱為一個決策系統(tǒng)。這些決策系統(tǒng)中很多因素之間的比較往往無法用定 量的方式 描述，此時需要將半定性、半定量的問題轉(zhuǎn)化為定量計算問題。層次分析法是解決 這類問題的行之有效的方法。層次分析法將復(fù)雜的決策系統(tǒng)層次化，通過逐層比較各 種關(guān)聯(lián) 因素的重要性來為分析、決策提供定量的依據(jù)。國際關(guān)系理論中的層次分析法即 level of analysis ，是國際關(guān)系中的重要方法之一，最早由肯尼斯?華爾茲在 1959 年出版的人、國家與戰(zhàn)爭中提出。在書中，華爾茲從人性、國家、國際體系 三個 “意象 （”image ）對戰(zhàn)爭根源進(jìn)行了綜合分析，從而開創(chuàng)了國際關(guān)系研究中的層次 分析方法。而第一位

20、將層次分析法作為方法論提出來的則是戴維?辛格。 1961 年，他在國際關(guān)系中的層次分析問題一文中，把影響外交政策的因素劃分為兩大層次： 國際體系與民族國家。辛格之后，國際關(guān)系研究者越來越注重層次分析方法的完善和 使用，分析層次越來越系統(tǒng)，層次間隔越來越小。詹姆斯?羅斯諾提出了 5 個分析層次變量：個人、角色、政府、社會、國際系統(tǒng)。后來，布魯斯?拉西特和哈維 ?斯塔爾發(fā)展了羅斯諾的層次體系，提出了從宏觀到微觀的 6 個層次，依次是：世界系統(tǒng)、國 際關(guān)系、國內(nèi)社會、國家政府、決策者角色、決策者個人。世界系統(tǒng)指國際行為體所 處的世界環(huán)境，如國際系統(tǒng)結(jié)構(gòu)和進(jìn)程、世界科學(xué)發(fā)展水平等；國際關(guān)系指國際行為

21、體之間的關(guān)系；國內(nèi)社會指決策者所處的國內(nèi)社會環(huán)境，如社會的富裕程度、利益集 團(tuán)的行為特征、社會成員的素質(zhì)等；國家政府指決策者所在政府的性質(zhì)和結(jié)構(gòu)，如國 家政治制度和政府機(jī)構(gòu)的安排等；決策者角色指決策者的職務(wù);決策者個人指決策者的性格、價值觀念等純屬個人的因素。這 6 個層次涵蓋了國際關(guān)系的主要方面，使研 究分工更加具體、分析更加細(xì)致、研究體系也更加完整。究其本質(zhì)，國際關(guān)系的分析 層次實(shí)際上有兩重涵義： 1、不同的層次代表了不同的“解釋來源 （” 自變量）所處的位置。 2、不同的層次代表了不同的 “研究對象 ”（ 因變量）所處的位置。從本質(zhì)上講，層 次分析的主要目的是使研究者更好地辨別和區(qū)分國際

22、關(guān)系研究中的各種變量， 從而使 研究者能夠在不同的變量間建立可供驗(yàn)證的關(guān)系假設(shè)?，F(xiàn)代漢語中的層次分析法含義： 在分析一個句子或句法結(jié)構(gòu)時，將句法構(gòu)造的層次性考慮進(jìn)來，并按其構(gòu)造層次 逐層進(jìn)行分析，在分析時，指出每一層面的直接組成成分，這種分析就叫層次分析。朱德熙先生認(rèn)為，層次分析不能簡單地將其看作是一種分析方法，而是應(yīng)當(dāng)看做 一種分析原則，是必須遵守的。層次分析實(shí)際包含兩部分內(nèi)容：一是切分，一是定性。切分，是解決一個結(jié)構(gòu)的 直接組成成分到底是哪些；而定性，是解決切分所得的直接組成成分之間在句法上是 什么關(guān)系?；揪瘢?承認(rèn)句子或句法結(jié)構(gòu)在構(gòu)造上有層次性，并在句法分析上嚴(yán)格按照內(nèi)部的構(gòu) 造層次

23、進(jìn)行分析；2進(jìn)行分析時，要明確說出每一個構(gòu)造層面的直接組成成分； 3分析時只管直接成分之間的語法結(jié)構(gòu)關(guān)系，不管間接成分之間的語法結(jié)構(gòu)關(guān) 系或句法結(jié)構(gòu)中實(shí)詞與實(shí)詞之間的語義結(jié)構(gòu)關(guān)系；優(yōu)越性：1注意到了句子構(gòu)造的層次性；如: 他剛來我們 便宜 他了I I _l I I _lI _l II他剛來我們 便宜 他了2. 有效地分化了歧義句，幫助我們更好地理解句子； 如： 照片 放大了一點(diǎn)兒。_1_ 2 1-2 主謂關(guān)系_3_ （） _4_ 3-4 述賓關(guān)系_5_ _6_ 5-6 述補(bǔ)關(guān)系 照片 放大了一點(diǎn)兒。_1_ 2 1-2 主謂關(guān)系_3_ 4 3-4 述補(bǔ)關(guān)系_5_ _6_ 5-6 述補(bǔ)關(guān)系3發(fā)現(xiàn)新的語法現(xiàn)象，揭示新的語法規(guī)律；如： 父親的 父親的 父親 父親的 父親的 父親（a） 1 _2_ （b） _1_ 2按（ a ）切分，意思是 “祖父的父親 ”，即曾祖父；按（ b ）切分，意思是