芻議現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)下的融資租賃

1、https:/芻議現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)下的融資租賃芻議現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)下的融資租賃摘 要：企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，掌握固定資產(chǎn)的主要目的不僅僅是為了取得它的所有權(quán)，而是要利用它的使用權(quán)以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目的。與商業(yè)信用、發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款其他籌資形式相比，融資租賃是一種將融資和融物混為一體的籌資形式。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，既能解決其資金來(lái)源，又能獲取企業(yè)需要的資產(chǎn)，故是一種“借雞生蛋”的有效融資手段。關(guān)鍵詞：租賃；傳統(tǒng)租賃；融資租賃；特征租賃是出租人以收取租金為條件，在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租讓給承租人使用的一種交易行為。中國(guó)進(jìn)入二十一世紀(jì)，經(jīng)過(guò)增資擴(kuò)股、資產(chǎn)重組和改制的調(diào)整過(guò)程后，一些融資租賃公司或經(jīng)營(yíng)融資租

2、賃的業(yè)務(wù)部門(mén)逐步退出市場(chǎng)。新生的租賃公司開(kāi)始在新理論、新概念、新環(huán)境下進(jìn)入新一輪的發(fā)展時(shí)期。一、融資租賃的特征融資租賃的主要特征是：由于租賃物件的所有權(quán)只是出租人為了控制承租人償還租金的風(fēng)險(xiǎn)而采取的一種形式所有權(quán)，在合同結(jié)束時(shí)最終有可能轉(zhuǎn)移給承租人，因此租賃物件的購(gòu)買由承租人選擇，維修保養(yǎng)也由承租人負(fù)責(zé)，出租人只提供金融服務(wù)。租金計(jì)算原則是：出租人以租賃物件的購(gòu)買價(jià)格為基礎(chǔ)，按承租人占用出租人資金的時(shí)間為計(jì)算依據(jù)，根據(jù)雙方商定的利率計(jì)算租金。它實(shí)質(zhì)是附帶傳統(tǒng)租賃上的金融交易，是金融工具的一種特殊產(chǎn)品。它和貿(mào)易結(jié)合起來(lái)，因此必須是兩個(gè)合同三方當(dāng)事人才能完成整個(gè)交易。二、融資租賃的種類為了更好的界

3、定融資租賃，這里介紹一些官方權(quán)威認(rèn)定的融資租賃模式。1、簡(jiǎn)單融資租賃承租人有意向通過(guò)出租人租賃由承租人選擇需要購(gòu)買的租賃物件，出租人通過(guò)對(duì)租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后愿意出租租賃物件給承租人使用。為取得租賃物件，出租人首先全額融資購(gòu)買承租人選定的租賃物件，按照固定的利率和租期，根據(jù)承租人占?jí)撼鲎馊巳谫Y本金時(shí)間的長(zhǎng)短計(jì)算租金，承租人按照租約支付每期租金，期滿結(jié)束后以名義價(jià)格將租賃物件所有權(quán)賣給承租人。在整個(gè)租賃期間承租人沒(méi)有所有權(quán)但享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)維修和保養(yǎng)租賃物件。出租人對(duì)租賃物件的好壞不負(fù)任何的責(zé)任，設(shè)備折舊在承租人一方。2、融資轉(zhuǎn)租賃租賃公司若從其他租賃公司融資租入的租賃物件，再轉(zhuǎn)租給第二承租人，

4、這種業(yè)務(wù)方式叫融資轉(zhuǎn)租賃，一般在國(guó)際間進(jìn)行。此時(shí)業(yè)務(wù)做法同簡(jiǎn)單融資租https:/賃無(wú)太大區(qū)別。出租方從其他租賃公司租賃設(shè)備的業(yè)務(wù)過(guò)程，由于是在金融機(jī)構(gòu)間進(jìn)行的，在實(shí)際操作過(guò)程中，只是依據(jù)購(gòu)貨合同確定融資金額，在購(gòu)買租賃物件的資金運(yùn)行方面始終與最終承租人沒(méi)直接的聯(lián)系。在做法上可以很靈活，有時(shí)租賃公司甚至直接將購(gòu)貨合同做為租賃資產(chǎn)簽訂轉(zhuǎn)租賃合同。這種做法實(shí)際是租賃公司融通資金的一種方式，租賃公司做為第一承租人不是設(shè)備的最終用戶，因此也不能提取租賃物件的折舊。3、返還式租賃返還式租賃是簡(jiǎn)單融資租賃的一個(gè)分支，它的特點(diǎn)是承租人與租賃物件供貨人是一體，租賃物件不是外購(gòu)，而是承租人在租賃合同簽約前已經(jīng)購(gòu)

5、買并正在使用的設(shè)備。承租人將設(shè)備賣給租賃公司，然后做為租賃物件返租回來(lái)，對(duì)物件仍有使用權(quán)，但沒(méi)有所有權(quán)。設(shè)備的買賣是形式上的交易，承租企業(yè)需將固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)為融資租入固定資產(chǎn)。返還式租賃強(qiáng)調(diào)了租賃融資功能，失去了租賃的促銷功能，類似于“典當(dāng)”業(yè)務(wù)。企業(yè)在不影響生產(chǎn)的同時(shí)，擴(kuò)大資金來(lái)源，是一種金融活動(dòng)。4、杠桿租賃杠桿租賃的做法類似銀團(tuán)貸款，專門(mén)做大型租賃項(xiàng)目的一種有稅收好處的融資租賃。主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個(gè)超大型的租賃項(xiàng)目融資。首先成立一個(gè)脫離租賃公司主體的操作機(jī)構(gòu) 專為本項(xiàng)目成立資金管理公司出項(xiàng)目總金額 20%以上的資金，其余部分資金來(lái)源主要是吸收銀行和社會(huì)閑散游資，利用

6、100%享受低稅的好處“以二博八”的杠杠方式，為租賃項(xiàng)目取得巨額資金。其余做法與融資租賃基本相同，只不過(guò)合同的復(fù)雜程度因涉及面廣，隨之增大。由于可享受稅收好處，操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費(fèi)用低，一般用于飛機(jī)、輪船、通訊設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。5、稅務(wù)租賃稅務(wù)租賃的主要做法與直接融資租賃基本相同，其特點(diǎn)主要是：因租賃物件在承租人的項(xiàng)目中起著重要作用，該物件購(gòu)買時(shí)在稅務(wù)上又可取得政策性優(yōu)惠，優(yōu)惠部分可折抵部分租金，使租賃雙方分享稅收好處，從而吸引更多的出資人。一般用于國(guó)家鼓勵(lì)的大中型項(xiàng)目的成套設(shè)備租賃。在發(fā)達(dá)國(guó)家，因工業(yè)化程度發(fā)展到一定程度，稅收的好處逐步取消，后兩種做法使用的越來(lái)

7、越少。6、百分比租賃百分比租賃是把租賃收益和設(shè)備運(yùn)用收益相聯(lián)系的一種租賃形式。承租人向出租人繳納一定的基本金后，其余的租金是按承租人營(yíng)業(yè)收入的一定比例支付租金。出租人實(shí)際參予了出租人的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。7、風(fēng)險(xiǎn)租賃風(fēng)險(xiǎn)租賃是指在成熟的租賃市場(chǎng)上，出租人以租賃債權(quán)和投資方式將設(shè)備https:/出租給特定的承租人，出租人獲得租金和股東權(quán)益作為投資回報(bào)的一項(xiàng)租賃交易。簡(jiǎn)而言之，風(fēng)險(xiǎn)租賃就是出租人以承租人的部分股東權(quán)益作為租金的一種租賃形式，這也正是風(fēng)險(xiǎn)租賃的實(shí)質(zhì)所在。三、融資租賃的優(yōu)勢(shì)融資租賃的利率水平比銀行高，可是仍然在許多國(guó)家得到飛速發(fā)展主要原因就是通過(guò)融資租賃取得的固定資產(chǎn)比其他方式獲得的收益要大，足

8、以抵消利率高的不足。1.雙向逆市發(fā)展優(yōu)勢(shì)融資租賃有兩種主要功能，即：融資功能和推銷功能。因此在經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期，需要資金時(shí)，它能充分發(fā)揮融資功能。在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，需要促進(jìn)投資和消費(fèi)需求時(shí)，可以充分發(fā)揮它的促銷功能。只要市場(chǎng)在變化，不管朝那個(gè)方向變化都給融資租賃行業(yè)帶來(lái)商機(jī)。2.非金融機(jī)構(gòu)可以經(jīng)營(yíng)金 融業(yè)務(wù)由于融資租賃的準(zhǔn)金融特性，因此在金融管制國(guó)家，融資租賃方式是非金融機(jī)構(gòu)可以經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)的少有幾個(gè)方式中的一個(gè)，打破被國(guó)家壟斷金融的限制（金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)融資租賃沒(méi)有此優(yōu)惠）。3.可以取得稅收優(yōu)惠國(guó)家為了鼓勵(lì)投資，專為融資租賃提供了稅收優(yōu)惠，通過(guò)融資租賃的項(xiàng)目可以加速租賃物件的折舊。實(shí)際上把一些應(yīng)該上繳

9、國(guó)家的稅款用來(lái)償還租金，加速了設(shè)備的更新改造。4.節(jié)省項(xiàng)目建設(shè)周期融資租賃將融資和采購(gòu)兩個(gè)程序合成一個(gè)，因此可以提高項(xiàng)目建設(shè)的工作效率。由于租賃本身的靈活性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，也減少許多項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中不必要的繁雜手續(xù)，可以使企業(yè)早投產(chǎn)，早見(jiàn)效益，抓住機(jī)遇，搶占市場(chǎng)。5.有利于技術(shù)改造因率先使用先進(jìn)設(shè)備，而不用擔(dān)負(fù)由于技術(shù)進(jìn)步使設(shè)備落伍淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)企業(yè)及時(shí)更新技術(shù)裝備，迅速采取新技術(shù)、新工藝、提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)占有率十分有利。6.融資費(fèi)用低廉融資租賃的租金，乍一看比銀行的貸款利息要高，但融資租賃是組合服務(wù)，在參加項(xiàng)目評(píng)估和設(shè)備選型等前期工作和設(shè)備采購(gòu)與服務(wù)上，還要花費(fèi)一些費(fèi)用，須計(jì)如租賃成本，這些費(fèi)用承租人貸款上項(xiàng)目也是在利息支付之外需https:/要開(kāi)支的，加在一起，就會(huì)比作為綜合費(fèi)用的租金要高，而且，租賃項(xiàng)目還可享受加速折舊的實(shí)惠，可見(jiàn)從資金總體成本上看，融資租賃還是比貸款上項(xiàng)目合算得多。參考文獻(xiàn)2徐子堯，王曉東. 中國(guó)新股發(fā)行抑價(jià)的理論解釋與現(xiàn)實(shí)分析J.天府新論，2009，（6）：6