邦銀の経済資本運営に系る基本論點

1、2007年7月11日日本銀行金融機構局金融高度化大山剛1.経済資本概念邦銀意味合2.主要特定化3.許容度決定量計測4.量合算5.資本定義量比較6.結果活用1経済資本概念邦銀意味合（）¾基本概念量経済的視點評価、同結果自己資本充実度評価収益評価/戦略活用主要目的、主要（特株主監(jiān)督當局）円滑、戦略策定99¾株主、資本効率性評価、當局、資本十分性評価銀行預金預金保険保証一方、銀行直面複雑高透明性確保必要性、成立量正計測、！當該金融機関直面主要全特定化許容度決定、対象計測計測合算自己資本定義、合算量比較比較結果活用29¾基本99999経済資本概念邦銀意味合（）¾

2、経済資本運営求時代的背景銀行有複雑化経済的概念規(guī)制的概念潛在的乖離拡大銀行活動化汎用性高（語）共通言語必要性概念汎用化、結果的新銀行¾¾¾邦銀意味合不良債権問題背景9語共通言語欠如評価欠如顧客基盤視點市場閉鎖性¾邦銀特殊性99¾顕現(xiàn)化防止化対応経済資本運営一層強化3主要特定化（）¾邦銀直面主要（）外銀比邦銀特徴99999信用大一方、信用小集中大政策株係圧倒的大係小小¾果、前計數(shù)、邦銀直面主要本當?shù)拇_示？9999特定化設定適切？適切？計測手法適切、間整合的？計測際與件適切、間整合的？7主要特定化（）邦銀直面主要（）¾

3、、銀行何計？9困難承知（？）vs. 限界踏（安易？）9特定外部環(huán)境前提vs. 外部環(huán)境変化織込100年（或100年（或1000年）10001年）回生損失1回生損失8主要特定化（）¾邦銀直面主要（）崩壊以降、邦銀（大手行）生大規(guī)模損失？99999信用最悪信用率4.7（1998年度）現(xiàn)狀貸出殘高、Tier資本前提、Tier資本対55.6損失政策株最悪（保有殘高対比）総合損益率-61.4（1991年度）現(xiàn)狀保有殘高、Tier資本前提、Tier資本対70.8損失市場最悪（保有殘高対比）総合損益率-1.3（2005年度）現(xiàn)狀保有殘高、Tier資本前提、Tier資本対4.3損失大和銀行NY支店（

4、約1000億円粗利益対比30）、証券誤発注（約400億円粗利益対比2）現(xiàn)狀粗利益、Tier資本前提、Tier1資本対0.79.6損失上記合計、Tier1資本対131.4140.3損失¾¾現(xiàn)在計測量、上記反映？現(xiàn)狀管理體制、上記対耐性示？今管理體制20年前導入、避？9主要特定化（） 邦銀特定化¾計量化対象範囲：9信用（）9/業(yè)種集中9政策株9市場9¾以外（、定性的手法）9流動性9910主要特定化（）¾邦銀十分認識特定化/設定不十分？（歐米、逆歐米日本損失化取上傾向）9（信用）邦銀場合、顧客強係大想定、同必他信用區(qū)別認識評価信用的側面（e.g. 弱

5、）十分區(qū)別認識評価信用同様、係十分區(qū)別認識評価経営絡不祥事発生？外部不経済済（訴訟至）考？9（政策株）9（？）9911許容度決定量計測（）¾¾許容度決定99%vs. 99.9% vs. 99.97% vs. 判斷目安999目指格付？格付機関考経済資本考程度整合的？當局期待？II一定信頼水準用市場期待？株主機関投資家、経済資本仕組程度理解、程度信頼？比較対象自己資本関係世界考99¾¾量計測（）計量化可能性999識別可能性別數(shù)、（保有期間対比）観測期間長従分布安定性性12許容度決定量計測（） 量計測（）¾計量化可能性程度応経済資本運営取込9計量化容

6、易（市場、一部信用）9計量化程度可能（一部信用、政策株）9計量化難（、流動性）¾計量化困難性計量結果誤差応措置99保守的付加9定性的補完9潛在的量対応確保13許容度決定量計測（）¾量計測（）計量化手法99vs. VaRvs. CVAR vs. 分布形狀示情報入手可能？VaR補完場合、何補完明確化上VaR間一定整合性確保必要¾VaR関係整理9少補完程度信頼水準間整合性確保VaR前提條件単純性補完VaR、計測異質前提下比較必要¾信頼水準意味合（保有期間意味合P17參照）9例、99意味合？（関係次第）過去（或將來）100年間最悪事象10行生過去（或將來）10年

7、間最悪事象足許外部環(huán)境前提上、100行間當年生最悪事象14許容度決定量計測（）¾量計測（）外部環(huán)境要因考9外部環(huán)境変化？extraordinaryordinary違統(tǒng)計的構造変化？直感的把握（例10年間程度外部環(huán)境安定）9外部環(huán)境変化織込？Yes場合、織込？VaR取込vs. VaR枠組別枠組（e.g.）対応9程度精緻織込？網(wǎng)羅性客観性問題分析同根問題結局、対耐性持経営方針問題例、國崩壊事象耐資本持vs. 現(xiàn)狀環(huán)境下景気変動耐資本持具體的、國場合崩壊（制度経済環(huán)境生不均衡是正）大規(guī)模地震、場合現(xiàn)狀不動産価格等始15経済環(huán)境是正程度織込、問題許容度決定量計測（）¾量計測（）內部

8、制御要因考9本來資本対比、本來的（inherent risk）內部制御要因除、內部制御影響大、內部制御要因取込一般的信用市場、內部制御範疇外部分大、管理定性的側面（効果的牽制體制確保等）重要內部制御強弱、推計値保守性勘案強弱調整VaR異量厳密意味合算難、量推計際前提條件異、合算無意味99¾間前提條件整合性確保99具體的、信頼水準保有期間考方、外部環(huán)境安定性対仮定等（次參照）16量合算（）¾毎前提條件整合性確保（）保有期間意味合、間整合性確保9保有期間考方期間長意味、一般、解消要期間（市場流動性）方針見直頻度資本配分見直頻度資本調達要期間顧客考慮期間、99異保有期間計測量比較

9、比較対象資本可変性考慮保有期間（資本）設定素直考方？資本（通常1年）內行動仮定（例資本期間中量一定考方）解消、観點、本來1年以上保有期間設定望（多信用、政策株、等）評価行長期保有期間前提、間調達可能性考慮資本比較（具體的分析）17量合算（）¾毎前提條件整合性確保（）毎信頼水準整合性確保9経営決許容度準信頼水準設定毎異但、計量際、同信頼區(qū)間前提推計手法使用必強部分數(shù)違、低信頼水準推計量何手法考信頼水準999場合、1000年一度発生最悪事象考慮必要外部環(huán)境変化捉9頻度分析頻度考方¾外部環(huán)境変化扱整合性999通常信用市場、量計測際外部環(huán)境変化織込一方、II下、BEICF勘案求20

10、年程度間発生得外部環(huán)境変化織込？（具體的、信頼水準999場合、50行間20年一度発生最悪事象）18量合算（）¾前提條件整合性確保向毎課題信用、政策株91年超長期保有期間係扱、外部環(huán)境変化織込¾市場9短期保有期間資本調整、外部環(huán)境変化織込外部環(huán)境変化織込信頼水準考方関他平仄確保1年超長期保有期間扱¾9¾919量合算（）¾間相関仮定様相関存在999大間相関內異計測単位（measurement unit）間相関異事業(yè)體間相関（特時）數(shù)少相関構造複雑性一方、結果日管理活用、細分化単位下計測必要（但、単純合算量過大）相関関過度保守的前提、市場増可能性（邦

11、銀）內相関加、一部間相関取込動（世界）既多金融機関內部管理上間相関取込20、規(guī)制上認知限定的¾相関計測係問題9999¾足許狀況99資本定義量比較（）¾資本定義視點、資本分類上、同毎、異比較多9999基本、Tier1資本含損益期間損益扱Tier2資本考性資本考21資本定義量比較（）¾量比較本來的量(inherent risk)、內部制御要因差引部分、自己資本比較対象99內部制御要因織込手法明確化必要（P16參照）計量化難評価、結果自己資本十分性検証用¾會計上問題9評価損失評価手法自己資本評価手法整合性例、含益抱保有株式価格変動減価償卻終保有有形固

12、定資産損傷係比較対象資本（程度含益資本加）定義9將來的、公正価値対応考22結果活用（）¾自己資本十分性確認規(guī)制資本経済資本関係考9規(guī)制資本、當局対話重視共通言語的特徴（主要銀行関最大公約數(shù)的視點、保守的視點）有一方、IIPillar I、銀行間違反映柔軟作事実¾¾許容度決定関判斷（P12參照）自己資本十分性関、規(guī)制當局以外図9IIPillar III用意、自己資本十分性確保向市場規(guī)律導入企図但、規(guī)制當局以外（例格付機関機関投資家）、効果的図、大課題923結果活用（）¾経営戦略策定業(yè)績評価活用経済資本程度、経営判斷役立道具？9（當局対話重視）backward looking 評価vs. （経営役立）forward looking評価（客観性重視枠組例、計測分析活用